公司产品应用领域 - 公司产品可用于能源电力领域的超声无损检测 [1] - 公司产品可用于核电等领域的超声无损检测 [1] 公司产品技术优势 - 公司超声相控阵检测设备在结构复杂的检测需求方面具有良好优势 [1] - 公司超声相控阵检测设备在检测精度要求高的检测需求方面具有良好优势 [1] 公司产品具体应用 - 公司超声相控阵检测设备保证核电站压力容器的安全有效运行 [1] - 公司超声相控阵检测设备保证核电站管道的安全有效运行 [1] - 公司超声相控阵检测设备保证发电汽轮机设备等的安全有效运行 [1]

公司产品与技术进展 - 公司部分产品已得到客户认可，实现了进口替代 [1] - 在动车空心轴检测系统中应用了公司研制的专用探头组，该探头组由多个不同角度的探头组成，可用于空心轴不同方向缺陷的检测 [1] - 该专用探头组性能优异，在可靠度及耐用度方面达到了国际先进水平，打破了国外的垄断地位 [1] 行业发展前景 - 公司所在行业国产替代空间较大 [1]

公司产品应用领域 - 公司产品目前已广泛应用于特种设备、轨道交通、航空航天、能源电力、钢铁冶金、新能源汽车、第三方检测机构和高等院校等多个下游领域 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 报告认为公司是国内超声相控阵检测设备领军企业，技术与盈利能力较强，无损检测市场空间广阔，预计业绩持续稳定增长 [4] - 公司业绩增长显著，2025年前三季度营收同比增长37.5%，归母净利润同比增长31.3%，主要系订单增加及部分2024年订单延至2025年交付所致 [1] - 公司费用控制能力优异，经营性现金流改善明显，并通过股权激励计划展现对未来发展的信心 [2][3] 财务表现与预测 - **2025年前三季度业绩**：实现营业收入1.3亿元（yoy+37.5%），归母净利润0.4亿元（yoy+31.3%）；单季度2025Q3营收0.5亿元（yoy+15.1%），归母净利润0.2亿元（yoy+62.0%）[1] - **盈利能力**：2025年前三季度毛利率为69.3%（yoy-1.3pct），净利率为27.8%（yoy-1.2pct）[2] - **费用控制**：2025年前三季度销售费用率20.3%（yoy-4.6pct），管理费用率11.0%（yoy-0.4pct），财务费用率-2.0%（yoy-1.2pct），研发费用率26.5%（yoy-1.8pct），整体费率下降 [2] - **现金流**：前三季度经营性净现金流4846.1万元，同比净流入增加3108.7万元 [2] - **业绩预测**：预计2025-2027年营收分别为2.8亿元、3.7亿元、4.7亿元，归母净利润分别为0.9亿元、1.3亿元、1.7亿元 [4] - **估值指标**：对应2025-2027年PE分别为43.5倍、31.0倍、23.7倍，PB分别为2.5倍、2.4倍、2.2倍 [4][5] 公司业务与技术优势 - 公司是超声无损检测设备及检测方案的专业提供商，国家级专精特新"小巨人"企业，专注于超声相控阵检测技术 [3] - 截至2025年6月末，拥有专利69项（发明专利26项），软件著作权43项，设立了省级企业技术中心和工程技术研究中心 [3] - 公司以技术创新为核心驱动力，持续推广相控阵技术并拓展在轨道交通、新能源汽车、半导体等重点行业的应用 [3] 股权激励与发展信心 - 公司发布2025年限制性股票激励计划，激励对象包括董事、高级管理人员、核心技术及业务人员 [3] - 公司层面业绩考核指标为以2024年为基数，2025-2027年营收/净利润增速分别不低于30%/70%/120%，彰显发展信心 [3]

公司治理变动 - 公司董事会于10月28日晚间发布公告，同意提名蔡庆生、纪轩荣、林俊连为第三届董事会非独立董事候选人 [2] - 公司董事会同时提名徐悦、杨浩楠、张建海为第三届董事会独立董事候选人 [2]

财务表现 - 前三季度营业收入为1.29亿元，同比增长37.46% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3624.68万元，同比增长31.32% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2146.9万元，同比增长101.31% [1] - 基本每股收益为0.5856元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约1.29亿元，同比增长37.46% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约3625万元，同比增长31.32% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.5856元，同比增长31.33% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为40亿元 [2]

股东大会时间 - 2025年第三次临时股东大会现场会议11月13日15:00，网络投票9:15 - 15:00[3] - 股权登记日为2025年11月10日[4] 议案表决 - 议案1.00、4.01、4.02为特别表决事项，需三分之二以上表决通过[9] - 议案2.00、3.00采用累积投票制选非独立董事和独立董事[9] 参会登记 - 现场参会登记时间为2025年11月12日9:00 - 12:00、13:00 - 17:00[10] - 现场参会登记地点为广州经济技术开发区开创大道1501号2栋[11] 投票方式 - 网络投票代码为351528，投票简称为多浦投票[21] - 深交所交易系统投票时间为2025年11月13日9:15 - 9:25等时段[22] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年11月13日9:15 - 15:00[24] 议案详情 - 《关于董事会换届选举》非独立董事、独立董事应选人数均为3人[29] - 《关于修订、制定部分公司治理制度的议案》子议案数为9个[30]

公司治理 - 公司于2025年10月28日召开第二届第二十三次董事会会议，审议董事会换届选举及提名第三届董事会独立董事候选人等议案 [1] 公司财务与业务 - 2024年1至12月份公司营业收入100%来源于无损检测行业 [1] - 公司当前市值约为40亿元 [1] 市场环境 - A股市场突破4000点，科技主线被提及为重塑市场的重要因素 [1]

第一条 为规范广州多浦乐电子科技股份有限公司（以下简称"公司" 或"母公司"）控股子公司的经营管理行为，促进子公司健康发展，优化公司 资源配置，提高子公司的经营积极性和创造性，维护公司和投资者的合法权益。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》等法律、法规、规范性文件以及《广州多浦乐电子科技股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，结合公司实际情况，制定 本制度。 第二条 本制度所称"控股子公司"是指公司根据发展战略规划和突出 主业、提高公司核心竞争力需要而依法设立的，具有独立法人资格主体的公司。 其设立形式包括： （一）公司独资设立的全资子公司； 广州多浦乐电子科技股份有限公司 控股子公司管理制度 第一章 总则 （二）公司与其他公司或自然人共同出资设立的，公司直接或间接持有其 百分之五十以上（不含百分之五十），或未达到百分之五十但能够决定其董事会 半数以上成员的组成，或者通过协议或其他安排能够实际控制的公司。 第三条 母公司与子公司之间是平等的法人关系。母公司以其持有的股 权份额，依法对子公司享有资产受益、重大决策、选择管理者、股份处置等股 东权利。 ...