公司业务与财务表现 - 公司是一家聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求的创新型高新技术企业 [1] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为43.33亿元、26.37亿元、25.77亿元，同比增速依次为12.97%、-39.14%、-2.27% [1] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为1.36亿元、0.79亿元、0.88亿元，同比增速依次为-15.86%、-42.04%、12.29% [1] - 2025年上半年，公司实现营业收入14.40亿元，同比增长17.82%，实现归母净利润0.54亿元，同比增长40.65% [1] 行业市场格局与规模 - 中国电子元器件分销行业头部企业市场占比较低，2021年前3大、前10大分销商市场占有率分别低于5%、10% [1] - 国内电子元器件分销市场规模从2015年的1.20万亿元增长至2022年的1.85万亿元 [1] 科技创新与互联网服务 - 公司拥有发明专利17项，软件著作权255项，并与上海交通大学等团队合作在多家学术期刊发表论文 [2] - 公司开发的智能选型SaaS软件HiBOM能高效解析BOM表，识别准确率达90%以上，单行解析效率时间不超过300毫秒，并可提供缺货物料替代推荐 [2] 供应链与客户基础 - 公司合作供应商数量突破4200家，其中进行数据合作的供应商超2500家，每日可售元器件SKU达2799.24万 [3] - 公司产品覆盖移动通讯、消费电子、汽车电子等多个下游应用领域 [3] - 公司注册用户数超过69.65万，累计下单企业客户超过15.89万家，客户涉及工业智能物联、汽车电子、轨道交通等行业 [3] - 公司于2020年获ASPENCORE评选的"年度卓越电子产业互联网企业" [3]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 云汉芯城是电子元器件B2B领域的领先企业，通过自建线上商城为电子制造业提供一站式服务 [1][25] - 公司业绩在经历2022-2024年的调整后，于2025年上半年呈现显著复苏，营业收入同比增长17.82%至14.40亿元，归母净利润同比增长40.65%至0.54亿元 [1][30] - 公司核心竞争力在于其大数据驱动能力、科技创新实力以及广泛的供应商与客户资源 [2][35][37][38] 行业概况 - 电子元器件分销行业市场规模庞大，中国市场规模从2015年的1.20万亿元增长至2022年的1.85万亿元 [2][24] - 行业集中度较低，2021年前3大、前10大分销商市场占有率分别低于5%和10% [2][21] - 全球半导体市场呈现周期性波动，2024年销售额达6,276亿美元，同比增长19.12%，预计2025年将增长11%至6,971亿美元 [9][10][13] - 中国是全球最大的连接器市场，其市场规模从2013年的130.6亿美元增长至2023年的249.8亿美元，年复合增长率6.7% [15] 公司业务与财务 - 公司主营业务为电子元器件B2B销售和PCBA服务，其中B2B销售是主要收入来源 [25][26][28] - 2022-2024年营业收入分别为43.33亿元、26.37亿元、25.77亿元，归母净利润分别为1.36亿元、0.79亿元、0.88亿元 [1][30] 公司核心竞争力 - **大数据能力**：公司拥有标准化SPU产品数据4,448.90万条、参数替代关系数据9,302.31万条等，并将大数据应用于BOM智能选型、替代推荐等多个业务场景 [35] - **科技创新能力**：公司拥有发明专利17项，软件著作权255项，并与高校合作发表论文 [2][37] - **互联网服务工具**：公司开发的HiBOM智能选型SaaS软件BOM解析准确率超90%，单行解析效率不超过300毫秒 [2][37] - **供应链资源**：与超过4,200家供应商合作，其中进行数据合作的超2,500家，每日可售SKU达2,799.24万 [3][38] - **客户基础**：注册用户数超69.65万，累计下单企业客户超15.89万家 [3][38] - **品牌荣誉**：2020年荣获ASPENCORE"年度卓越电子产业互联网企业"奖项 [3][38]

保荐代表人变更 - 云汉芯城收到国金证券更换保荐代表人的函[1] - 原保荐代表人曾弘霖因工作变动不再负责[1] - 王学霖接替曾弘霖，变更后为丘永强和王学霖[1] 新保荐代表人信息 - 王学霖为国金证券投行部董事总经理、保荐代表人[4] - 曾参与麦克奥迪等公司IPO首发工作[4] - 主持或负责三安光电等公司再融资项目[4] - 参与元力股份等公司重大资产重组项目[4] 其他 - 公告日期为2025年11月4日[3] - 持续督导期至规定的督导义务结束为止[1]

股票交易与风险提示 - 平潭发展（000592）公告出现严重异常波动[1] - 多只ST及*ST股票（如*ST熊猫、*ST宝鹰、ST华鹏等）发布公告，提示退市或暂停上市风险[1][4] - 超过60只A股在2025年10月23日至11月4日期间发布异常波动公告[1][2][3][4] 基金交易与运作 - 多只跨境ETF（如日经225ETF、纳指ETF、标普500ETF等）发布基金溢价风险提示[4][6] - 多只ETF（如中证A100ETF、港股通红利ETF、通信设备ETF）将于2025年11月5日至7日进行份额拆分[6] 可转债与债券事件 - 锦浪转02（123259）将于2025年11月6日上市[6] - 多只可转债（如晨丰转债、洛凯转债、彤程转债等）设定赎回登记日，集中在2025年11月中下旬[6] - 超过20只债券（如22中金G1、24远东六、20嘉投02等）发布回售公告，登记期集中在2025年11月上旬[6][7] - 超过15只债券（如22新投04、22蓉投02、24远东五等）将提前摘牌，摘牌日集中在2025年11月上旬[7]

公司增资与募投项目实施主体变更 - 公司召开第三届董事会第二十三次会议，审议通过使用募集资金向全资子公司增资的议案 [2] - 公司决定新增全资子公司上海云汉软件技术有限公司作为"大数据中心及元器件交易平台升级项目"的实施主体 [2] - 为推进募投项目实施，公司使用募集资金人民币1915万元向云汉软件进行增资 [2] - 增资完成后，云汉软件的注册资本由1000万元增加至2915万元，仍为公司全资子公司 [2] - 本次增资不构成关联交易和上市公司重大资产重组事项，无需提交公司股东会审议 [2]

公司治理与募投项目调整 - 公司于2025年11月3日召开第三届董事会第二十三次会议 [2] - 会议审议通过关于调整募投项目内部投资结构及部分募投项目新增实施主体的议案 [2] - 在募投项目投资用途及投资规模均不发生变更的前提下进行调整 [2] 募投项目具体调整内容 - 新增全资子公司上海云汉软件技术有限公司作为"大数据中心及元器件交易平台升级项目"的实施主体 [2] - 调整"大数据中心及元器件交易平台升级项目"的内部投资结构 [2] - 调整"智能共享仓储建设项目"的内部投资结构 [2]

公司董事会换届提名 - 云汉芯城董事会同意提名曾烨、刘云锋、李文发、周绍军、周雪峰、李剑峰为第四届董事会非独立董事候选人 [2] - 公司董事会同意提名叶钦华、平庆忠、杨健为第四届董事会独立董事候选人 [2] - 公告于11月3日晚间发布 [2]

公司治理 - 云汉芯城于2025年11月3日召开第三届第二十三次董事会会议 [1] - 会议审议了关于修订《董事会秘书工作细则》的议案等文件 [1] - 会议召开方式为现场结合通讯方式 [1]

募资情况 - 公司首次公开发行1627.9025万股，每股27元，募资43953.37万元，净额37152.02万元[2] 项目投资 - 大数据中心及元器件交易平台升级项目投资29129.46万元[6] - 电子产业协同制造服务平台建设项目投资13431.54万元，调整后募资投入为0 [6] - 智能共享仓储建设项目投资9597.66万元，调整后募资投入8022.56万元[6] 项目调整 - 大数据中心场地投入费调减8538.34万元，研发支出增8696.68万元[8] - 智能共享仓储场地投入费调增500万元，设备购置费减1050万元[9] 新增主体 - 新增“大数据中心及元器件交易平台升级项目”实施主体云汉软件[12] - 云汉软件注册资本1000万元，成立于2018年7月20日[14] 决策情况 - 2025年11月3日会议审议通过调整募投项目议案[15] - 保荐人对调整投资结构及新增主体无异议[17]

募集资金 - 公司首次公开发行1627.9025万股，每股27元，募资43953.37万元，净额37152.02万元[1] - 募集资金于2025年9月25日划至指定账户[2] 项目投资 - 大数据中心及元器件交易平台升级项目投资29129.46万元，募资投入不变[5] - 电子产业协同制造服务平台建设项目投资13431.54万元，调整后募资投入为0 [5] - 智能共享仓储建设项目投资9597.66万元，调整后募资投入8022.56万元[5] 公司增资 - 拟向云汉软件增资1915万元，增资后注册资本由1000万元增至2915万元[6] - 2025年11月3日董事会审议通过向全资子公司增资议案[11] 云汉软件业绩 - 2025年9月30日云汉软件总资产4867.94万元，净资产4804.83万元，营收754.39万元，净利润186.17万元[8] - 2024年12月31日云汉软件总资产4712.91万元，净资产4618.67万元，营收1136.31万元，净利润352.75万元[8] 其他 - 保荐人对公司使用募集资金向全资子公司增资事项无异议[12]