财务业绩公告 - 公司发布2025年第二季度财务业绩报告 并公布在投资者关系网站上 [1] - 公司将于太平洋时间下午1:30 东部时间下午4:30 举行音频网络直播讨论业绩 [1] 投资者沟通 - 相关方可通过提前注册链接参与电话会议 [2] 公司概况 - 公司成立于2007年 最初两位房东在旧金山接待三位客人 [3] - 目前平台拥有超过500万房东 累计接待超过20亿客人 业务覆盖全球几乎所有国家 [3] - 房东每日提供独特住宿 体验和服务 帮助客人以更真实方式连接当地社区 [3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度收入为31亿美元，同比增长13%[2][8] - 2025年第二季度营收为31亿美元，同比增长13%[43][47] - 2025年第二季度收入为30.96亿美元，同比增长13%；按固定汇率计算同比增长13%[86] - 2025年第二季度收入为30.96亿美元，同比增长12.7%（2024年Q2为27.48亿美元）[87] - 第二季度净利润为6.42亿美元，净利润率为21%[2][8] - 2025年第二季度净利润为6.42亿美元，同比增长16%，净利润率为21%[43][49] - 2025年第二季度净利润为6.42亿美元[86] - 2025年第二季度净利润为6.42亿美元，同比增长15.7%（2024年Q2为5.55亿美元）[87] - 第二季度调整后EBITDA为10亿美元，利润率为34%[2][8] - 2025年第二季度调整后EBITDA为10亿美元，同比增长17%，利润率为34%[43][51] - 2025年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为10.43亿美元[86] - 2025年第二季度调整后EBITDA为10.43亿美元，调整后EBITDA利润率达34%[92] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第二季度自由现金流为10亿美元，利润率为31%；过去十二个月自由现金流为43亿美元，利润率为37%[2][11] - 2025年第二季度经营活动产生的净现金流为10亿美元，自由现金流为10亿美元[55][57] - 截至2025年第二季度的过去12个月自由现金流为43亿美元，利润率为37%[59] - 2025年第二季度经营活动产生的净现金流为9.75亿美元，自由现金流为9.62亿美元[86] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流为27.64亿美元，自由现金流（FCF）为9.62亿美元[89][94] 业务表现：预订量与预订价值 - 第二季度总预订价值为235亿美元，同比增长11%（剔除汇率影响增长9%）[2][34] - 2025年第二季度总预订价值为235亿美元，同比增长11%[86] - 2025年上半年总预订额（GBV）为480亿美元，同比增长8.8%（2024年上半年为441亿美元）[90] - 第二季度夜间和体验预订量为1.344亿次，同比增长7%[2][34] - 2025年第二季度预订间夜和体验人次为1.344亿，同比增长7%[86] - 2025年上半年间夜和体验预订量（Nights and Seats Booked）为2.775亿，同比增长7.7%（2024年上半年为2.577亿）[90] 业务表现：平均每日房价与预订渠道 - 第二季度平均每日房价为174美元，同比增长3%（剔除汇率影响增长1%）[36] - 2025年第二季度平均每日房价为174.48美元，同比增长3%[86] - 第二季度应用端预订的夜间量同比增长17%，占总夜间预订量的59%[35] 各地区表现 - 2025年第二季度，北美地区间夜和预订间夜数实现低个位数增长，ADR增长3%[38] - 2025年第二季度，EMEA地区间夜和预订间夜数实现中个位数增长，ADR增长9%（剔除汇率影响后增长3%）[39] - 2025年第二季度，拉丁美洲地区间夜和预订间夜数实现近20%增长，ADR下降3%（剔除汇率影响后增长2%）[39] - 2025年第二季度，亚太地区间夜和预订间夜数实现中双位数增长，ADR增长2%（剔除汇率影响后增长1%）[39] 管理层讨论和指引 - 公司预计第三季度收入在40.2亿至41亿美元之间，同比增长8%至10%[12] - 公司预计2025年全年调整后EBITDA利润率至少为34.5%，并将投资约2亿美元用于服务和体验业务[12] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2025年6月30日，公司现金及其他流动资产为114亿美元[86] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为74.02亿美元，较2024年底增长7.8%（2024年底为68.64亿美元）[88] - 截至2025年6月30日，客户资金及代管金额（Funds receivable and amounts held on behalf of customers）为110.67亿美元，较2024年底大幅增长86.6%[88] 其他财务数据：成本与费用 - 2025年第二季度股票薪酬支出为4.24亿美元，同比增长11.0%（2024年Q2为3.82亿美元）[87] 其他重要内容：股票回购 - 公司在2025年第二季度回购了10亿美元的A类普通股，并宣布了一项新的高达60亿美元的股票回购计划[64][66] - 公司2025年第二季度回购普通股价值18.17亿美元[89] - 公司股票回购计划未设定具体回购数量，可根据市场条件等因素随时修改、暂停或终止[84] 其他重要内容：非公认会计准则指标 - 公司非公认会计准则财务指标包括调整后税息折旧及摊销前利润、自由现金流及剔除汇率影响后的收入变化[76]

核心观点 - Airbnb计划在今日盘后公布第四季度财报 市场关注AI是否对其业绩产生影响 [2] - 公司股价曾在2021年达到历史高点219 94美元/股 当前交易价格接近129美元/股 财报后通常出现大幅波动 [2] - 公司从2022年开始扭亏为盈 2023年每股收益达4 27美元 2024年小幅回落至4 11美元 2025-2026年预计恢复增长 [4] 财务预期 - 市场普遍预期公司Q4每股收益为0 93美元 营收达30 3亿美元 非官方预测(Whisper number)为0 97美元/股 [3] - 当前市盈率33倍 为标准普尔500指数平均水平的1 4倍 [4] 业务基本面 - 公司持续增长 越来越多用户选择替代传统酒店 全球活跃房源超800万 覆盖500万房东 [8][9] - 2023年营收达110亿美元 净利润超25亿美元 自由现金流充沛 支持平台升级与新市场拓展 [8][9] - 商业模式从最初的气垫床出租发展为全球性平台 重塑酒店业格局 [8] 技术面分析 - 股价接近2020年IPO水平 五年内表现滞后于大盘 目前低于50日及200日均线 [6] - 财报后若突破均线可能开启上行趋势 反之将延续压力 [6] 公司背景 - 成立于2007年 总部位于旧金山 2010年更名为Airbnb Inc 主营业务为全球住宿及体验预订平台 [7] - 通过网站和移动端连接房东与租客 另提供礼品卡服务 [7]

公司财报预期 - 公司将于8月6日周三收盘后发布第二季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为0.94美元 高于去年同期的0.86美元 [1] - 预计季度营收达30.3亿美元 去年同期为27.5亿美元 [1] 第一季度业绩 - 第一季度营收同比增长6%至22.7亿美元 超出分析师预期的22.6亿美元 [2] - 公司股价周二下跌0.8% 收于129.96美元 [2] 分析师评级 - UBS分析师维持中性评级 目标价从137美元上调至156美元 [4] - Morgan Stanley分析师维持减持评级 目标价从125美元上调至130美元 [4] - Wells Fargo分析师维持减持评级 目标价从104美元上调至111美元 [4] - Truist Securities分析师将评级从持有下调至卖出 目标价从112美元下调至106美元 [4] - Cantor Fitzgerald分析师重申减持评级 目标价维持100美元 [4]

关于作者和出版商 - 作者Emily Jarvie曾担任澳大利亚社区媒体的政治记者 后专注于报道新兴迷幻剂行业的商业、法律和科学发展 [1] - 作者的作品发表在澳大利亚、欧洲和北美的报纸、杂志和数字出版物上 包括The Examiner、The Advocate和The Canberra Times等 [1] - 出版商Proactive为全球投资受众提供快速、可访问、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 团队遍布伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球主要金融和投资中心 [2] 内容覆盖范围 - 专注于中小型市值市场 同时涵盖蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [3] - 团队提供跨市场的新闻和独特见解 包括但不限于生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 公司采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 偶尔使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布的内容均由人类编辑和撰写 遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

公司业绩预期 - Airbnb预计2025年第二季度营收在29 9亿至30 5亿美元之间 同比增长9%-11% [1] - Zacks一致预期营收为30 4亿美元 同比增长10 45% [1] - 每股收益共识预期为0 93美元 较30天前上调1美分 同比增长8 14% [2] 业绩影响因素 - 复活节时间有利预计为营收贡献约2个百分点 并提升佣金率 [3] - 拉丁美洲需求强劲推动夜间住宿和体验业务同比增长 [3] - 美国市场因经济不确定性导致日均房价同比持平 [4] - 美元走弱(尤其对欧元)带来轻微外汇利好 但拉美货币压力抵消部分效果 [5] - "Guest Favorites"功能上线后至5月已促成超3 5亿夜间预订 [6] 财务指标预测 - 调整后EBITDA预计同比增长 但利润率同比持平或微降 [7] - 营销费用增速可能超过营收增速 因夏季产品发布和新增长计划投入 [7] - 5月13日夏季产品发布预计对当季营收产生温和积极影响 [7] 模型分析 - Zacks模型显示公司具备盈利超预期的条件(ESP +0 27% 评级3) [8][10] 其他相关公司 - Central Garden & Pet(CENT)年内股价涨0 3% ESP +6 98% Zacks评级1 [11][12] - Accel Entertainment(ACEL)年内股价涨16 8% ESP +22 73% Zacks评级2 [12] - fuboTV(FUBO)年内股价暴涨197 6% ESP +7 14% Zacks评级2 [12][13]

核心观点 - 分析师对Airbnb第二季度业绩持谨慎乐观态度 预计其业绩可能小幅超出市场预期 主要依据是第三方数据和Booking Holdings报告的稳定间夜增长 [1] - 公司新推出的“体验”功能可能成为未来增长的积极催化剂 [4] 业绩预期与市场共识 - 市场普遍预计公司第二季度间夜预订量将增长6.8% 这反映了环比1个百分点的增长减速 但分析师认为存在1个百分点的上行可能 [3] - 市场共识预计总预订额将增长7%至227亿美元 收入将增长10%至30.3亿美元 公司很可能达到或超过这些预期 [3] - 分析师重申对公司“中性”评级 目标价为146美元 [2] 行业数据与趋势 - 同业公司Booking Holdings报告的年同比间夜增长出现了50个基点的环比加速 这被视为Airbnb的积极信号 [2] 产品与增长动力 - 公司于5月推出的“Airbnb体验”应用程序 若管理层能报告任何可量化的进展 可能对股价产生积极影响 [4] 分析师情绪与目标价 - 近期分析师行动显示顶级金融机构情绪不一 UBS维持中性评级但将目标价上调至156美元 显示出略微积极的看法 [5] - 其他机构如摩根士丹利、巴克莱和富国银行则维持“减持”评级 目标价相对较低 [5] - Truist Securities看法最为悲观 将股票评级下调至“卖出”并降低了目标价 [5] 股价表现 - 截至报道发布时（周一） Airbnb股价上涨0.98% 报129.27美元 [6]

核心观点 - 华尔街分析师预计Airbnb(ABNB)即将公布的季度每股收益为0.93美元，同比增长8.1% [1] - 预计季度营收达30.3亿美元，同比增长10.3% [1] - 过去30天共识EPS预期上调0.6%，反映分析师对初始预测的修正 [2] 业绩预期调整 - 盈利预期变化是预测股票短期价格走势的重要指标，历史显示两者存在强相关性 [3] - 除共识预期外，关注特定关键指标的预测可提供更有价值的业务洞察 [4] 关键运营指标预测 - 总预订价值(GBV)预计达226.9亿美元，上年同期为212.8亿美元 [5] - 预订间夜和体验总量预计1.3076亿次，上年同期为1.251亿次 [5] - 每间夜/体验平均预订价值(ADR)预计170.35美元，上年同期为169.53美元 [6] 市场表现 - 过去一个月公司股价下跌3%，同期标普500指数上涨2.3% [6] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预示未来表现将与整体市场持平 [6]

核心观点 - 华尔街预计Airbnb在2025年第二季度的收益和收入将实现同比增长，关键数据与预期的对比将影响其短期股价[1][2] - 公司预计季度每股收益为0.93美元，同比增长8.1%，收入预计为30.3亿美元，同比增长10.3%[3] - 分析师近期对Airbnb的盈利前景更为乐观，导致其盈利ESP为+3.78%，结合Zacks Rank 3，表明公司很可能超过预期每股收益[12] 财务预期 - 过去30天内，季度每股收益共识预期上调了0.33%，反映分析师对初始估计的重新评估[4] - 最近一个季度，Airbnb实际每股收益为0.24美元，低于预期的0.25美元，意外偏差为-4.00%[13] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过共识每股收益预期[14] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP通过比较最准确估计与共识估计来预测实际盈利与预期的偏差，正ESP读数对盈利超预期有较强预测能力[8][9] - 当盈利ESP为正且Zacks Rank为1、2或3时，股票有近70%的概率实现正意外[10] - 负ESP读数或低Zacks Rank难以预测盈利超预期[11] 历史表现与市场反应 - 盈利超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响投资者情绪[15] - 尽管历史表现不佳，但当前指标显示Airbnb可能成为盈利超预期的候选者[12][17]

Airbnb房东的咖啡文化 - 咖啡成为Airbnb房东提升住客体验的重要方式，虽然不是平台强制要求，但已成为一种非明文默契[3][4] - 房东通过提供不同形式的咖啡（速溶、胶囊、手冲）来传递待客哲学，成本不高但能显著提升好评率[6][14][15][16] - 咖啡在美国文化中具有基础设施属性，Airbnb将其转化为情感连接的欢迎仪式[7][11][12][24] 咖啡在美国住宿业的演变 - 美国连锁酒店自1950年代起就在客房配置咖啡机，将其视为与毛巾、香皂同等的基础设施[19][20] - Airbnb的个性化咖啡体验反向影响酒店业，推动后者增设精致咖啡角并引入本地烘焙豆等升级措施[25] - 高端Airbnb房源开始借鉴精品酒店的功能性设计，形成行业间的双向借鉴[26] 咖啡服务的市场细分 - 预算型房源通常提供速溶咖啡，满足基本需求[14] - 中端房源倾向配置胶囊咖啡机，体现效率与商业意识[15] - 注重体验的房东会提供咖啡粉与手冲设备，反映个性化待客理念[16]