文章核心观点 - 1月27日Akero Therapeutics股价飙升97%，源于中期临床试验数据 公司开发的efruxifermin有潜力治疗MASH 虽有投资风险但结果出色 投资者应谨慎乐观 风险承受能力高者可考虑建仓 [1][9][10] 公司业务 - Akero Therapeutics正在开发efruxifermin 用于治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）这一非酒精性肝病 [2] 行业情况 - 美国约2200万患者患有MASH 其中900万患有临床显著肝病 去年首款MASH治疗药物Rezdiffra获FDA加速批准 市场仍有空白 [2][3] 药物效果 - 在针对代偿性肝硬化患者的2期研究中 efruxifermin使肝硬化出现统计学上的显著逆转 且MASH未恶化 未使用GLP - 1药物的参与者亚组中 45%的人肝硬化逆转且MASH未恶化 而安慰剂组为17% [4][5] 后续进展 - Rezdiffra未获批用于肝硬化患者 efruxifermin基于2期结果可能获加速批准 但需进行上市后临床研究确认疗效 且中期研究成功不代表后期也能成功 [6][7] 公司动态 - 股价飙升后Akero Therapeutics宣布拟公开发行股票 资金用于后续临床试验等活动 但会稀释现有股东权益 [8] 投资建议 - efruxifermin是公司唯一候选药物 若遇临床或监管挫折股价将大跌 不过结果出色 投资者应谨慎乐观 风险承受能力高者可考虑建仓 [9][10]

文章核心观点 Akero Therapeutics宣布完成此前宣布的承销公开发行，发行普通股和预融资认股权证，总收益约4.025亿美元 [1] 发行情况 - 发行6427170股普通股，发行价每股48美元，包括承销商全额行使额外购买1093750股普通股的选择权 [1] - 向特定投资者发行预融资认股权证以购买1958247股普通股，每份预融资认股权证发行价47.9999美元 [1] - 发行总收益在扣除承销折扣、佣金和估计发行费用前约为4.025亿美元 [1] 发行相关方 - J.P. Morgan、Morgan Stanley和Jefferies担任此次发行的联席账簿管理人 [2] - UBS Investment Bank担任此次发行的副经理 [2] 发行文件 - 证券根据先前向美国证券交易委员会（SEC）提交的自动生效暂搁注册声明发售 [3] - 2025年1月29日向SEC提交了与发行相关的最终招股说明书补充文件和随附招股说明书 [3] 公司概况 - Akero Therapeutics是一家临床阶段公司，致力于为有严重未满足医疗需求的严重代谢疾病患者开发变革性疗法 [1][5] - 公司主要候选产品efruxifermin（EFX）正在三项正在进行的3期临床试验中进行评估 [5] 联系方式 - 投资者联系人为Christina Tartaglia，电话212.362.1200，邮箱christina.tartaglia@precisionaq.com [6] - 媒体联系人为Peg Rusconi，电话617.910.6217，邮箱Peg.rusconi@deerfieldgroup.com [6]

文章核心观点 - 阿克罗治疗公司（Akero Therapeutics）公布其主要候选产品efruxifermin（EFX）治疗肝病的中期研究积极数据后股价飙升，同时利好竞争对手89bio股价，市场上还有其他公司也在进行MASH治疗药物的研发和推广 [1][8] 阿克罗治疗公司（AKRO）情况 股价表现 - 公司公布EFX中期研究积极数据后，一周内股价飙升105.7%，过去三个月股价上涨67.7%，同期行业下跌6.8% [1][3] 研究情况 - 2b期SYMMETRY研究评估EFX两个剂量（28mg和50mg）对比安慰剂治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）导致的活检确诊代偿性肝硬化（F4）、Child - Pugh A级患者 [1] - 数据显示，有基线和96周活检数据的患者中，50mg EFX组39%患者肝硬化逆转且MASH未恶化，安慰剂组为15%；意向性治疗分析中，50mg EFX组29%患者达到该效果，安慰剂组约12% [2] - SYMMETRY研究显示延长EFX治疗对代偿性肝硬化患者有益，50mg组效果大小从36周的10%增至96周的24% [3] - SYMMETRY研究中未接受GLP - 1治疗的患者，50mg EFX组45%患者肝硬化逆转且MASH未恶化，安慰剂组为17%，表明肝硬化逆转与GLP - 1治疗无关 [4] 安全性 - 中期研究中EFX总体耐受性良好，EFX组无死亡病例，安慰剂组有1例因肺炎死亡，无严重不良事件与研究药物相关，常见副作用为轻度至中度胃肠道问题且为暂时性 [6] 后续计划 - 公司正在III期SYNCHRONY项目中评估EFX的安全性和耐受性，该项目包括三项正在进行的研究，以支持该候选药物治疗MASH导致的肝硬化前期（F2 - F3）和F4的监管申报 [7] 评级 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [16] 89bio公司（ETNB）情况 股价表现 - 阿克罗治疗公司研究积极结果使89bio股价一周内上涨33.5% [8] 研发情况 - 公司正在开发唯一的候选药物pegozafermin治疗MASH和另一种心脏代谢疾病，2024年启动III期ENLIGHTEN - Fibrosis和ENLIGHTEN - Cirrhosis研究，分别针对F2 - F3 MASH纤维化患者和F4 MASH患者，两项研究正在全球招募患者 [9] 监管进展 - 公司已收到FDA和欧洲药品管理局关于pegozafermin两种适应症上市授权的临床和CMC要求反馈，有望在临床结果积极的情况下进行监管申报 [10] 其他公司情况 麦德瑞制药（Madrigal Pharmaceuticals，MDGL） - 公司目前销售Rezdiffra（resmetirom），是首个也是唯一获FDA批准用于治疗成人非肝硬化MASH伴中度至晚期肝纤维化（F2 - F3纤维化阶段）的疗法，与饮食和运动结合使用 [11] - 公司resmetirom同一适应症的监管申请正在欧盟审核中，预计2025年年中出最终决定 [12] 诺和诺德（Novo Nordisk，NVO） - 公司正在评估其畅销GLP - 1疗法司美格鲁肽（semaglutide）治疗MASH，2024年底公布III期ESSENCE研究第一部分积极结果，达到主要终点 [14] - 公司计划2025年上半年在美国和欧盟提交司美格鲁肽2.4mg治疗MASH的监管批准申请，该药物目前以不同品牌名用于治疗II型糖尿病和慢性体重管理 [15] 行业背景 - MASH导致的肝硬化是严重威胁生命的疾病，预计到2030年约300万美国人患有MASH相关肝硬化，是美国和欧盟肝移植和肝癌增长最快的驱动因素，市场前景广阔 [13]

文章核心观点 - 临床阶段公司Akero Therapeutics宣布公开发行普通股和预融资认股权证定价，预计募资约3.5亿美元，预计1月30日左右完成交易 [1] 公司公开发行情况 - 公司将公开发行5333420股普通股，每股发行价48美元；向部分投资者发行预融资认股权证以购买1958247股普通股，每份预融资认股权证发行价47.9999美元 [1] - 公司授予承销商30天选择权，可按公开发行价额外购买最多1093750股普通股 [1] - 此次发行毛收益预计约3.5亿美元，不包括承销商额外购买股份和预融资认股权证行使情况 [1] - 发行预计1月30日左右完成，需满足惯常成交条件 [1] 发行相关机构 - J.P. Morgan、Morgan Stanley和Jefferies担任此次发行的联席账簿管理人，UBS Investment Bank担任副经理 [2] 发行文件及获取方式 - 证券发行依据此前向美国证券交易委员会（SEC）提交的自动生效货架注册声明进行，2025年1月27日已提交初步招股说明书补充文件及招股说明书 [3] - 最终招股说明书补充文件及招股说明书将提交SEC，可从J.P. Morgan、Morgan Stanley、Jefferies获取，也可访问SEC网站获取 [3] 公司业务情况 - 公司是临床阶段公司，致力于为有严重未满足医疗需求的代谢疾病患者开发变革性疗法，包括代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH） [5] - 公司领先候选产品efruxifermin（EFX）正在三项3期临床试验中评估，3期SYNCHRONY计划基于两项2b期临床试验结果 [5] 联系方式 - 投资者联系人为Christina Tartaglia，电话212.362.1200，邮箱christina.tartaglia@precisionaq.com [9] - 媒体联系人为Peg Rusconi，电话617.910.6217，邮箱Peg.rusconi@deerfieldgroup.com [9]

文章核心观点 - 专注代谢疾病的制药公司Akero Therapeutics公布肝病实验性治疗研究积极结果 其股价周一翻倍 药物EFX有望成为肝硬化急需的治疗方法 [1][6] 研究结果 - 一项针对代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）导致肝硬化患者的96周2b期研究显示 服用50mg剂量efruxifermin（EFX）药物的患者中39%肝硬化得到逆转且MASH未恶化 而服用安慰剂的患者中这一比例仅为15% [2] - 未使用GLP - 1减肥药物的患者亚组效果更好 表明改善并非源于这些药物 [3] 相关人员观点 - 研究主要调查员Mazen Nourredin博士称此前没有针对MASH引起的代偿性肝硬化的有效治疗方案 若获批 EFX有望成为肝硬化急需的治疗方法 [4] - 首席执行官Andrew Cheng博士表示EFX具有“变革潜力” 公司正在进行的3期试验中继续评估该治疗方法 [4] 股价表现 - Akero Therapeutics股价接近两年多前创下的历史高位 [5][6]

文章核心观点 Akero Therapeutics公布SYMMETRY 2b期研究96周初步顶线结果，显示其候选产品efruxifermin对代谢功能障碍相关脂肪性肝炎导致的肝硬化有疗效且耐受性良好，公司股价盘前大幅上涨 [1][2][6] 研究结果 - 基线和第96周活检患者中，50mg EFX组39%患者肝硬化逆转且MASH未恶化，较安慰剂组15%有24%的效应量 [2] - 意向治疗人群中，50mg EFX组29%患者肝硬化逆转且MASH未恶化，较安慰剂组12%有17%的效应量 [2] - 50mg组第36周到96周效应量翻倍，凸显长期使用EFX对肝硬化患者的益处 [3] - 未服用GLP - 1的亚组中，50mg EFX组45%患者肝硬化逆转且MASH未恶化，安慰剂组为17%，表明肝硬化逆转并非归因于GLP - 1治疗 [4] - 无创肝纤维化和损伤指标改善支持肝硬化逆转 [4] 安全性 - EFX总体耐受性良好，无死亡病例，安慰剂组有1例因肺炎死亡 [5] - 两组EFX最常见不良事件为1级或2级胃肠道反应，且为暂时性 [5] 股价表现 周一盘前AKRO股票上涨112.5%，报55.60美元 [6]

文章核心观点 - 公司公布SYMMETRY 2b期研究96周初步顶线结果，显示50mg EFX治疗代偿性肝硬化（F4）患者效果显著，有望成为急需的肝硬化治疗方法 [2] 研究背景 - 代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）导致的肝硬化是危及生命的疾病，预计到2030年美国将有300万人患MASH肝硬化，是美国和欧洲肝移植和肝癌增长最快的原因 [9] - SYMMETRY 2b期研究是多中心、随机、双盲、安慰剂对照、剂量范围试验，共招募182名患者，随机接受28mg或50mg EFX或安慰剂每周一次皮下给药36周，主要疗效终点是第36周至少一级纤维化改善且MASH无恶化的患者比例 [10] 研究结果 肝硬化逆转情况 - 基线和第96周活检患者中，50mg EFX组39%患者肝硬化逆转且MASH无恶化，安慰剂组为15%；ITT分析中，50mg EFX组29%患者肝硬化逆转且MASH无恶化，安慰剂组约12% [1][2] - 50mg组第36周到96周效果翻倍，凸显EFX长期治疗对代偿性肝硬化（F4）患者的益处 [3] - 基线未服用GLP - 1的患者亚组中，50mg EFX组45%患者肝硬化逆转且MASH无恶化，安慰剂组为17%，表明肝硬化逆转并非归因于GLP - 1治疗 [4] 关键无创指标变化 | 指标 | 安慰剂 | 28mg EFX | 50mg EFX | | --- | --- | --- | --- | | ELF评分 | +0.22 | -0.34 *** | -0.53 *** | | 肝脏硬度（%）（FibroScan） | -8 | -18 | -24 * | | ALT（U/L） | -6.8 | -10.5 | -11.1 | | AST（U/L） | -1.6 | -8.1 | -11.2 ** | 注：* p<0.05，*** p<0.001，与安慰剂相比（MMRM） [7] 安全性和耐受性 - EFX总体耐受性良好，无死亡病例，安慰剂组有1例因肺炎死亡，严重不良事件均与研究药物无关，两组最常见不良事件为1级或2级胃肠道反应，且为暂时性 [7] 产品信息 - EFX是公司针对MASH的领先候选产品，正在三项3期研究中评估，在多项2期研究中已观察到逆转纤维化、解决MASH、降低纤维化和肝损伤无创标志物等效果，有望解决MASH各阶段复杂多系统疾病状态 [11] 公司信息 - 公司是临床阶段公司，致力于为有严重未满足医疗需求的代谢疾病患者开发变革性治疗方法，其领先候选产品EFX正在三项3期临床研究中评估 [12] 后续安排 - 公司将于美国东部时间1月27日上午8点举行投资者网络直播和电话会议 [1][8] - 公司期待在正在进行的3期SYNCHRONY Outcomes研究中继续评估50mg EFX治疗MASH导致的代偿性肝硬化患者的效果 [6]

文章核心观点 - 2025年1月27日上午8点ET，Akero Therapeutics公司将举行投资者会议，分享SYMMETRY研究第96周的初步 topline 结果 [1] 会议信息 - 公司将于1月27日上午8点ET举办电话会议和网络直播，并进行幻灯片展示，可点击链接注册，直播将在公司网站的活动与演示页面进行，活动结束后可立即获取录像和演示文稿 [2] 行业情况 - MASH导致的肝硬化是一种危及生命的疾病，到2030年，预计有300万美国人患有MASH肝硬化，是美国和欧洲肝移植和肝癌增长最快的原因 [3] 研究情况 - SYMMETRY研究是一项针对MASH导致的代偿性肝硬化成年患者的2b期研究，共招募182名患者，随机接受每周一次皮下注射28mg或50mg EFX或安慰剂治疗36周，181人至少接受了一剂研究药物，主要疗效终点是第36周时实现至少一级纤维化改善且MASH无恶化的患者比例，第96周的次要指标包括纤维化改善、MASH缓解等多项指标 [4] 产品情况 - EFX是公司针对MASH的领先候选产品，正在三项3期研究中进行评估，在多项2期研究中，EFX已被观察到可逆转纤维化、解决MASH等，有望解决MASH各阶段的复杂多系统疾病状态，设计为每周一次给药，在临床试验中总体耐受性良好 [5] 公司情况 - Akero Therapeutics是一家临床阶段公司，致力于为有严重未满足医疗需求的代谢疾病患者开发变革性治疗方法，其领先候选产品EFX正在三项3期临床研究中进行评估，3期SYNCHRONY计划建立在两项2b期临床试验的结果之上，公司总部位于南旧金山 [6] 联系方式 - 投资者联系人为Christina Tartaglia，电话212.362.1200，邮箱christina.tartaglia@precisionaq.com；媒体联系人为Peg Rusconi，电话617.910.6217，邮箱peg.rusconi@deerfieldgroup.com [9]

文章核心观点 - 库恩律师事务所正在调查阿克罗治疗公司某些高管和董事是否对股东违反信托义务，涉及潜在的自利交易，股东可能有权获得赔偿和公司治理改革 [1] 调查相关 - 库恩律师事务所是一家股东诉讼律师事务所，正在调查阿克罗治疗公司某些高管和董事是否对股东违反信托义务，调查涉及潜在的自利交易 [1] 股东权益 - 股东可能有权获得赔偿和公司治理改革 [1] 股东联系 - 长期持有阿克罗治疗公司股票的股东可通过指定邮箱或电话联系贾斯汀·库恩律师，咨询和案件免费且无义务，库恩律师事务所支付所有案件费用且不向投资者客户收费，股东应立即联系该事务所，因其权利执行时间可能有限 [2] 参与意义 - 作为股东，参与调查有助于维护金融市场的诚信和公平 [3]

文章核心观点 Akero Therapeutics宣布完成EFX治疗MASH或MASLD的3期SYNCHRONY Real - World研究双盲部分患者入组，预计2026年上半年公布研究结果 [1][3][4] 研究进展 - 自2023年11月启动以来，SYNCHRONY Real - World研究双盲部分已入组601名患者，现已完成入组 [1] - 研究预计在2026年上半年得出数据 [1][4] 研究详情 - 该研究为3期随机、双盲、安慰剂对照研究，评估EFX在疑似或确诊MASH或MASLD患者中的安全性和耐受性，纤维化阶段为F1 - F4 [3] - 研究包括一个开放标签队列，患者为2b期HARMONY或SYMMETRY研究中之前分配到安慰剂组的患者 [3] - 入组患者每周皮下注射一次50mg EFX或安慰剂 [3] - 研究双盲部分主要终点为评估EFX治疗52周的安全性和耐受性，次要终点包括肝脏纤维化和肝损伤的无创标志物、脂蛋白、血糖控制和体重相对于基线的变化 [3] 产品信息 - Efruxifermin（EFX）是Akero针对MASH的领先候选产品，是一种差异化的Fc - FGF21融合蛋白，可模拟内源性激素FGF21的平衡生物活性，能减少肝脏脂肪和炎症、逆转纤维化、提高胰岛素敏感性和改善脂质代谢 [5] - EFX旨在提供每周一次的便捷给药方式，到目前为止在临床试验中总体耐受性良好 [5] 疾病信息 - MASH是MASLD的一种严重形式，估计影响超过1700万美国人 [6] - MASH特征为肝脏脂肪过度积累，导致肝细胞应激和损伤，引发炎症和纤维化，可发展为肝硬化、肝衰竭、癌症甚至死亡，是美国和欧洲肝移植和肝癌增长最快的原因 [6] 公司信息 - Akero Therapeutics是一家临床阶段公司，致力于为有严重未满足医疗需求的代谢疾病患者开发变革性疗法，包括MASH [7] - 公司领先候选产品EFX目前正在三项针对肝硬化前期MASH（F2 - F3）或MASH导致的代偿性肝硬化（F4）患者的3期临床试验中进行评估，即SYNCHRONY Histology、SYNCHRONY Real - World和SYNCHRONY Outcomes [7] - SYNCHRONY项目基于两项2b期临床试验结果，在已完成的针对肝硬化前期MASH（F2 - F3）患者的HARMONY研究和正在进行的针对MASH导致的代偿性肝硬化（F4）患者的SYMMETRY研究中，共有300多名患者接受了EFX或安慰剂治疗长达96周 [7] - 公司总部位于南旧金山 [7]