财务数据和关键指标变化 - 第三财季收入为1410万美元,全部来自托管业务 [31] - 第三财季调整后毛利为440万美元,毛利率为31% [32] - 第三财季净亏损700万美元,每股亏损0.08美元 [34][35] - 第三财季调整后净亏损140万美元,每股亏损0.01美元 [36] - 第三财季调整后EBITDA为90万美元 [36] - 截至第三财季末,公司现金和现金等价物为2290万美元,债务为2370万美元 [37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Jamestown 100兆瓦设施全年运营,第三财季收入1410万美元,超过之前预期的1200万美元 [19][31] - 已完成180兆瓦的Ellendale设施的投产,并正在逐步增加产能 [15][43] - 200兆瓦的Garden City设施建设完成,正在等待最终批准后开始投产,预计将比Ellendale更快实现满产 [17][49][50][52][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北达科他州和德克萨斯州的新设施投产,总托管能力将达到500兆瓦 [41] - 公司正在探索在新设施部署GPU集群用于机器学习和AI应用,预计将成为公司未来重要收入来源 [20][21][23][24][25][26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在努力将HPC业务收入占比提高到10%,并计划到2025年达到50%的目标 [23][24][28] - 公司认为其下一代数据中心更适合承载HPC应用,具有成本优势和更高的计算能力 [25][26][27] - 公司预计HPC市场将在2030年前达到9000亿美元,并有信心抓住这一机遇 [24][25] - 公司面临来自传统数据中心提供商和新进入者的竞争,但认为自身在设计、工程和运营方面具有优势 [92][93][94][99][100][101][102][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景保持乐观,认为公司在加密货币和非加密货币客户需求方面都保持强劲 [28][44][46] - 管理层预计,不包括Garden City在内,Ellendale设施的投产将在本季度带来约2400万美元收入和400万美元EBITDA [43] - 管理层表示,一旦Garden City和Ellendale设施全部投产,公司将拥有近500兆瓦的托管能力,预计将达到约1亿美元的年化调整后EBITDA [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lucas Pipes 提问** 询问Garden City设施投产时间表和产能爬坡速度 [49] **Wes Cummins 回答** 解释了Garden City设施投产的具体障碍和预期爬坡速度 [50][51][52][53][54][55] 问题2 **Lucas Pipes 提问** 询问HPC业务的潜在合同条款和资本需求 [56] **Wes Cummins 回答** 详细解释了HPC业务的不同商业模式和预期收益水平 [57][58][59][60][61][62] 问题3 **John Todaro 提问** 询问公司主要加密货币挖矿合同的到期时间及对下一次减半的预期 [86][87][88][89] **Wes Cummins 回答** 解释了公司主要加密货币挖矿合同的到期时间,并分析了下一次减半对公司的影响 [86][87][88][89]

公司发展情况 - 公司设计、建造和运营Next-Gen数据中心，首个设施位于北达科他州詹姆斯敦，容量为100兆瓦[62] - 公司与Marathon Digital Holdings, Inc.签订了为期五年的托管合同，提供270兆瓦的挖矿容量[72] - 公司已完成对北达科他州埃兰代尔的40英亩土地的购买，建造托管设施，并于2023年3月4日开始通电[75] 财务表现 - 应用数字公司2023年2月28日三个月的托管收入为1,409万美元，较2022年同期增长了1,273%[81] - 应用数字公司2023年2月28日三个月的成本费用为10,533万美元，较2022年同期增长了407%[82] - 应用数字公司2023年2月28日三个月的销售、一般和管理费用为10,514万美元，较2022年同期增长了782%[83] - 应用数字公司2023年2月28日三个月的利息费用为384万美元，较2022年同期增长了100%[84] - 应用数字公司2023年2月28日三个月的净亏损为7,341万美元，较2022年同期净亏损增加了204%[86] - 应用数字公司2023年2月28日三个月的停止运营亏损为0，较2022年同期减少了100%[88] - 应用数字公司2023年2月28日九个月的托管收入为3,354万美元，较2022年同期增长了3,150%[89] - 应用数字公司2023年2月28日九个月的成本费用为28,438万美元，较2022年同期增长了1,270%[90] - 应用数字公司2023年2月28日九个月的销售、一般和管理费用为42,727万美元，较2022年同期增长了174%[91] - 应用数字公司2023年2月28日九个月的利息费用为1,125万美元，较2022年同期增长了100%[93] 财务指标改善 - 调整后的运营亏损为1,017万美元，较去年同期的2,064万美元有所改善[106] - 调整后的运营亏损率为7.2%，较去年同期的201.2%有显著改善[106] - 调整后的净收入亏损为1,401万美元，较去年同期的2,044万美元有所改善[106] - EBITDA为-5,030万美元，较去年同期的-2,092万美元下降[106] - 调整后的EBITDA为910万美元，较去年同期的-1,739万美元有所改善[106] - 调整后的毛利为4,435万美元，较去年同期的-987万美元有显著增长[106] 资金运作 - 在过去12个月中，公司主要通过贷款、首次公开募股和来自托管客户的合同存款和预付款收入产生现金[106] - 2022年7月25日，公司签署了Starion贷款协议，提供了Starion贷款，部分资金用于偿还于2022年3月11日签订的Vantage贷款[106] - 2023年2月28日，公司与Starion Bank签署了Starion Ellendale贷款协议，提供了2,000万美元的贷款，用于扩建Ellendale设施[110]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收1230万美元，全部来自北达科他州詹姆斯敦的托管业务，该站点本季度满负荷运营 [7][14] - 第二财季收入成本1180万美元，包括1030万美元能源成本、90万美元折旧摊销费用和70万美元人员费用 [14] - 2023财年第二财季调整后毛利（非GAAP指标）为150万美元，占收入的12% [15] - 2023财年第二财季运营费用为2720万美元，包括2180万美元基于股票的薪酬、470万美元其他销售、一般和行政成本以及70万美元折旧和摊销费用 [15] - 2023财年第二财季持续运营业务调整后净亏损为380万美元，基本和摊薄后每股亏损0.04美元 [16][23] - 2023财年第二财季归属于公司的净亏损为2660万美元，基本和摊薄后每股亏损0.29美元 [16] - 2023财年第二财季调整后EBITDA（非GAAP指标）亏损210万美元 [17] - 2023财年第二财季末，公司现金及现金等价物为1810万美元，债务为2050万美元；第二财季收到客户净存款1060万美元和净递延收入1020万美元，合计净流入现金2080万美元 [17] - 预计詹姆斯敦站点收入将较第二财季略有增长，毛利率和非GAAP指标将达到收入的25%或更高 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前仅詹姆斯敦站点有营收贡献，后续花园城和埃伦代尔设施预计本财季通电上线 [7][8] - 公司开始开拓高性能计算（HPC）市场，上月在詹姆斯敦附近破土动工建设一个5兆瓦的独立设施，为机器学习应用托管数百个图形处理单元；还对詹姆斯敦现有设施的一小部分进行了改造，以支持Web 3应用 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 高性能计算市场预计到2030年全球规模将达到650亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将名称从Applied Blockchain改为Applied Digital，以更准确反映使命、服务和广泛业务，核心资产是低成本可靠的电力合同和下一代数据中心，除加密货币外还有广泛用例 [9][10] - 继续作为加密货币矿工的数字基础设施顶级供应商，同时将客户群体多元化，增加在高性能计算市场高增长领域的业务 [10][11] - 专注日常业务执行，确保詹姆斯敦高正常运行时间和可靠性能，近期为花园城和埃伦代尔设施通电，上线后预计年化调整后EBITDA接近1亿美元 [20] - 保持强大财务状况，本季度末有1800万美元现金及现金等价物，花园城设施贷款协议有超700万美元未提取额度，埃伦代尔设施无负债 [20] - 继续拓展非加密货币用例，展示下一代数据中心资产的广泛能力，积极与潜在客户就其他HPC应用进行讨论 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管加密行业困难，但公司有信心度过动荡时期并变得更强大，对未来乐观，因已获得加密和非加密客户对服务的强劲需求 [22] 其他重要信息 - 本季度基于股票的薪酬费用极高，是因为近两年的股票薪酬在一个季度确认，且受限股票单位（RSUs）授予时股价与当前差异大 [12] - 第二财季毛利率较低部分是由于9月詹姆斯敦站点部分停电的计费调整，当前财季毛利率预计显著提高 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细介绍埃伦代尔和花园城设施的当前状态，以及花园城设施未能通电的原因 - 花园城设施已完全建成，6座建筑已安装矿机，上周获得所需审批，最后是计量和仪表变压器等技术问题，预计2月底前通电，5、6月全面上线，最大客户预计更早上线 [26] - 埃伦代尔有4 - 6座建筑已建成，正在安装机架，12月下旬已向公共服务委员会（PSC）提交申请，预计很快获得最终批准，主要问题是公用事业公司在变电站的互联工作，预计2月底通电 [27] 问题: 詹姆斯敦站点已全部签约，客户为何还能安装额外矿机 - 詹姆斯敦获得了一些额外电力，与马拉松合作安装了6个浸没式集装箱用于试验，等待最终批准，预计未来几周开启；还将部分客户的矿机转移到花园城，为马拉松腾出空间 [29] 问题: 公司在HPC方面正在洽谈的商业合作规模如何 - HPC设施分三个阶段建设，第一阶段有300个GPU运行，已有两个客户，后续将分别增加超2兆瓦的扩展；公司看到大量需求，若客户成功运营，将签署更多客户，策略是先增加小客户，再引入类似比特币挖矿业务的“锚定租户” [31][32] 问题: 得克萨斯州和埃伦代尔站点上线后，毛利率是否与詹姆斯敦类似 - 预计这些站点比詹姆斯敦更盈利，目标是优化后毛利率达到30%，但需运行几个季度才能实现，因业务受电价和收费差价影响 [36] 问题: HPC试点项目的时间安排和目的是什么 - 试点项目包括建设设施并确保其适用于机器学习应用，与软件合作伙伴合作；300个GPU预计3月运行，预计2023年底5兆瓦全部运行，若运行良好将扩展到下一个设施 [38] 问题: 完成埃伦代尔和花园城设施还需多少资本支出 - 还需1500 - 2000万美元资本支出，公司有现金和潜在贷款支持，还有额外预付款，认为有足够资金完成花园城、埃伦代尔和5兆瓦HPC中心建设 [41] 问题: 中期或长期来看，HPC业务在公司业务中的占比将如何变化 - 目标是到今年年底，HPC业务（除比特币外）收入占比至少达到10%，到2025年实现比特币和HPC业务收入50 - 50的比例 [43] 问题: 毛利率承压的原因是什么，正常化的非GAAP毛利率是多少 - 毛利率承压是因为8月停机，客户在9月获得信用调整，导致9月毛利率略为负，影响了整个季度；预计当前季度毛利率将超过25%，长期目标是达到30% [46] 问题: 能否根据正常化毛利率估算上季度的一次性费用，以及电价成本的影响 - 詹姆斯敦和埃伦代尔的电价成本会随季节变化，但全年平均与预期成本相差约±10%，合同中有调整机制但有一定滞后性，因此毛利率会有季度波动 [48] 问题: 除马拉松外，公司其他私人客户的情况如何，是否有需要关注的问题 - 公司未发现问题，其他大型客户如GMR等财务状况良好，未出现付款或违约问题，客户拥有市场上最高效的矿机，公司运营高效且收费合理，使客户具有竞争力 [50][52] 问题: 公司参与设立的1亿美元基金是否需要公司出资 - 该基金与公司独立，公司仅提供托管服务，不承担财务承诺 [54] 问题: 公司未来的扩张计划和无机增长机会如何，是否会进行大规模收购 - 公司一直在关注相关机会，但目前未发现价格合理的不良资产；随着HPC业务的发展，将更多资金投入比特币挖矿的难度增加，但仍会每周关注相关机会 [58][59] 问题: 要实现三年后比特币和HPC业务50 - 50的收入比例，是否意味着会继续扩大比特币挖矿业务 - 公司将更专注于HPC业务，若最大客户有需求，会考虑寻找新地点建设；要实现50 - 50的比例，在500兆瓦全部上线后，需建设50 - 70兆瓦的HPC业务 [61][62] 问题: 1月23日的RCOP会议和LF - LT会议，公司是否在议程上，是否需要正式批准 - 公司不在议程上 [64] 问题: 詹姆斯敦为Web 3应用客户进行改造的难度如何 - 改造并非即插即用，需要增加一些墙壁和过滤设备，但耗时约7周，成本不高 [67] 问题: 在詹姆斯敦扩展HPC或比特币业务是否需要更高的资本支出 - 若要在詹姆斯敦扩展HPC或比特币业务，需要在电气基础设施上增加一些资本支出，但不会过高，希望在今年下半年进行 [69] 问题: 公司在HPC业务的市场策略中，如何平衡客户对电力成本和延迟的需求，与AWS或Azure相比有何优势 - 公司的优势不仅在于电力成本，还在于基础设施总成本；机器学习和AI应用对超低延迟要求不高，部分甚至可中断运行；公司与软件公司合作，拥有特定软件可高效运行这些应用；公司使用空气冷却，可大幅降低电力消耗，实现绿色计算，成本更低且性能与其他供应商相当 [72][73] 问题: 比特币价格下跌，公司客户是否会要求降低价格以提高盈利能力，公司如何应对 - 公司未进行任何降价，客户一直会尝试谈判价格，但公司是低成本运营商，因此很少收到降价反馈 [75] 问题: 公司参与的投资基金，是否仅提供资产托管服务 - 不是，GMR负责运营基金，包括挖矿、对冲和销售等，公司获得托管合同，并分享50%的管理费，比特币归投资者所有 [77][78] 问题: GMR是否已在该基金上进行投资 - 有两方面的对话正在进行，一方面有人直接向基金投入资金，另一方面一些持有加密矿机的金融机构有兴趣进行实物出资 [80] 问题: 公司建设项目的成本是否受经济环境和通胀影响 - 公司基本按预算执行，有机会以折扣价采购设备，未出现大幅成本波动 [82] 问题: 公司在HPC业务中与哪些知名机构进行了洽谈 - 公司暂时无法透露具体名称，需获得相关机构的许可 [85]

公司数据中心建设与运营 - 公司设计、建造和运营下一代数据中心，首个设施位于北达科他州詹姆斯敦，容量为100兆瓦[56] - 公司已完成位于德克萨斯州花园城市的第二个设施的建设，并正在北达科他州埃伦代尔的第三个设施进行中[56] - 公司与Marathon Digital Holdings, Inc.签订了为期五年的托管合同，提供270兆瓦的挖矿容量[66] 财务表现 - 2022年11月30日，Applied Digital的主机收入为12,340,000美元，较2021年同期增长100%[doc id='78'] - 2022年11月30日，总成本为11,812,000美元，较2021年同期增长100%[doc id='79'] - 2022年11月30日，营业亏损为26,677,000美元，较2021年同期减少1,355,000美元[doc id='76'] - 2022年11月30日，利息支出为385,000美元，较2021年同期增长100%[doc id='86'] - 2022年11月30日，调整后的营业亏损为3,700,000美元，较2021年同期减少1,004,000美元[doc id='76'] - 2022年11月30日，EBITDA为-25,109,000美元，占收入的比例为203%[doc id='76'] 融资与贷款 - 2022年11月30日，已向Vantage Bank Texas借款1,500万美元用于Garden City Facility[doc id='91'] - 2022年11月30日，已向Starion Bank借款，利率为6.50%每年[doc id='88'] - 2022年11月30日，已与Jamestown Stutsman Development Corporation和Starion Bank达成协议，将利率降至1.5%[doc id='89'] 业务调整与发展方向 - 2022年11月30日，已停止加密货币挖矿业务，将专注于未来的主机业务[doc id='95'] 财务指标说明 - Adjusted Operating Loss和Adjusted Net Loss不可与其他公司的类似指标直接比较[98][99] - Adjusted Operating Loss和Adjusted Net Loss应作为GAAP计算的绩效指标的补充，不可单独考虑[100] - EBITDA和Adjusted EBITDA是衡量公司绩效的补充指标，不是GAAP要求的[101] - EBITDA和Adjusted EBITDA不可单独作为绩效指标，应与GAAP计算的指标一起考虑[102] - Adjusted Gross Profit是调整后的毛利，不可单独作为绩效指标，应与GAAP计算的指标一起考虑[103] - Adjusted Gross Profit不可作为GAAP计算的绩效指标的替代[104] 现金流与资金运用 - 2022年11月30日结束的六个月中，公司主要通过贷款、首次公开募股和来自托管客户的合同存款和预付款收入产生现金[105] - 公司计划使用剩余的贷款款项用于运营北达科他州詹姆斯敦托管设施的工作资本需求[106] - 公司的贷款款项将用于花费在花园城市设施的建筑成本[107] - 公司的现金流量表显示，2022年11月30日结束的六个月中，经营活动产生了2800万美元的净现金流量[113]

Applied Blockchain, Inc. (NASDAQ:APLD) Q1 2023 Earnings Conference Call October 11, 2022 5:00 PM ET Company Participants Jeff Grampp - IR, Gateway Group, Inc Wes Cummins - CEO David Rench - CFO Conference Call Participants Lucas Pipes - B. Riley Securities Chris Brendler - D. A. Davidson John Todaro - Needham and Company Mike Grondahl - Northland Securities Rob Brown - Lake Street Capital Markets Operator Good afternoon, and welcome to Applied Blockchain's First Fiscal Quarter 2023 Conference Call. My name ...

业务布局与项目进展 - 公司首个设施位于北达科他州，容量100 MW，已全部签订多年合同，且与当地公用事业公司签订了为期五年的能源服务协议[86] - 截至2022年6月，该设施有超90 MW上线，变电站曾意外故障致约50%部分停电，8月中旬修复[88] - 2022年7月12日，公司与Marathon Digital Holdings签订五年托管合同，提供200 MW挖矿容量，可增至270 MW[89] - 2022年3月9日，公司停止所有加密货币挖矿业务并出售设备，未来无回归计划[90] - 2021年11月24日，公司拟在得克萨斯州开发200 MW风力发电设施，2022年4月开始建设，预计四季度运营，容量已全部签约[90] - 2022年8月8日，公司以100万美元购买北达科他州40英亩土地，计划建设200 MW数据中心，2023年一季度完工[91] 股权变动与融资 - 2022年4月12日，公司董事会批准普通股1比6反向拆分[92] - 2022年6月6日，Sparkpool同意向公司forfeited 4,965,432股普通股[95] - 2022年4月18日，公司首次公开募股发行800万股普通股，净收益3600万美元[122] - 2022年7月25日，公司与Starion Bank签订1500万美元定期贷款协议，年利率6.50%[122] 财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度，托管收入692.4万美元，成本609.3万美元，毛利润83.1万美元[97] - 2022年第三季度，调整后持续经营业务运营亏损289.6万美元，占收入的42%[97] - 托管收入从2021年8月31日止三个月的0美元增至2022年8月31日止三个月的690万美元[99] - 收入成本从2021年8月31日止三个月的0美元增至2022年8月31日止三个月的610万美元[100] - 销售、一般和行政费用从2021年8月31日止三个月的69.8万美元增至2022年8月31日止三个月的410万美元，增长340万美元，增幅492%[101] - 服务协议的基于股票的薪酬从2021年8月31日止三个月的1230万美元降至2022年8月31日止三个月的57.9万美元，减少1180万美元，降幅95%[102] - 非销售成本的折旧和摊销费用从2021年8月31日止三个月的3000美元增至2022年8月31日止三个月的29.8万美元，增长29.5万美元，增幅9838%[103] - 利息费用从2021年8月31日止三个月的0美元增至2022年8月31日止三个月的35.6万美元[104] - 债务清偿损失从2021年8月31日止三个月减少125万美元，降幅93%至2022年8月31日止三个月[108] - 所得税费用从2021年8月31日止三个月的0美元增至2022年8月31日止三个月的3.2万美元[109] - 终止经营业务的收益从2021年8月31日止三个月减少24.3万美元，降幅100%至2022年8月31日止三个月[110] - 2022年8月31日止三个月持续经营业务的调整后运营亏损为289.6万美元，调整后净亏损为337.8万美元，EBITDA为 - 313.5万美元，调整后EBITDA为 - 185.4万美元，调整后毛利为166.7万美元[113] - 截至2022年8月31日和2022年5月31日，公司现金分别为4080万美元和4630万美元，累计亏损分别为6060万美元和5610万美元[123] - 2022年8月31日止三个月，公司收到未来托管服务付款2220万美元[123] 现金流量情况 - 2022年8月31日止三个月，经营活动产生的净现金为1730万美元，主要包括客户存款增加460万美元和递延收入增加1530万美元[129] - 2021年8月31日止三个月，经营活动使用的净现金为140万美元，主要包括基于股票的薪酬费用1230万美元和债务清偿损失130万美元[130] - 2022年8月31日止三个月，投资活动使用的净现金为3170万美元，代表购买财产和设备[130] - 2021年8月31日止三个月，投资活动使用的净现金为1130万美元，代表购买财产和设备[130] - 2022年8月31日止三个月，融资活动提供的净现金为890万美元，主要来自Starion定期贷款1500万美元和非控股股东对1.21 Gigawatts的股权出资170万美元[131] - 2021年8月31日止三个月，融资活动提供的净现金为2990万美元，代表发行优先股所得款项3260万美元减去发行成本270万美元[131]

合资企业与业务布局 - 2022年1月6日，公司与Antpool成立合资企业1.21 Gigawatts，双方分别出资800万美元和200万美元，持股比例为80%和20%，合资企业初始容量达1.5GW[109] - 2022年2月2日，公司北达科他州首个设施的初始55MW上线，截至2022年5月31日，该设施约90MW电力已上线[110] - 2021年11月24日，公司拟在得克萨斯州开发使用200MW风能的设施；2022年4月开始建设，预计Q4运营，200MW容量已与客户签约[112] 业务终止与资产出售 - 2022年3月9日，公司停止加密货币挖矿业务，出售所有设备，总收益160万美元，确认损失290万美元[111] 股权变动与股票发行 - 2022年4月12日，公司C系列和D系列优先股自动转换为普通股；同日进行1比6反向股票分割[116][117] - 2022年4月13日，公司宣布首次公开发行800万股普通股，每股5美元；4月18日完成发行，净收益约3600万美元[118] - 2022年4月18日，公司首次公开募股发行800万股普通股，获得4000万美元总收益[141] 贷款与债务情况 - 2022年3月11日，公司子公司Hosting从Vantage Bank Texas借款750万美元，期限5年，年利率5%[119] - 2022年7月25日，Hosting从Starion Bank获得1500万美元定期贷款，年利率6.5%，首笔预支不超1200万美元[121][123] - 公司预计在不同州基金应用于贷款后，Starion Loan实际利率低于6.5%[124] - 2022年8月5日，VBT Term Loan全额还清，相关协议和抵押终止[126] 财务数据关键指标变化 - 托管收入从2021年5月31日财年的0美元增长至2022年5月31日财年的854.9万美元，增幅100%[128][129] - 收入成本从2021年5月31日财年到2022年5月31日财年增加950.6万美元，增幅100%[128][130] - 销售、一般和行政费用从2021年5月31日财年到2022年5月31日财年增加720万美元，增幅2177%[133] - 基于服务协议的股份支付从2021年5月31日财年到2022年5月31日财年增加1233.7万美元，增幅100%[133] - 利息费用从2021年5月31日财年到2022年5月31日财年减少12.4万美元，降幅52%[134] - 债务清偿损失从2021年5月31日财年到2022年5月31日财年增加134.2万美元，增幅100%[134] - 所得税费用从2021年5月31日财年到2022年5月31日财年增加54万美元，增幅100%[135] - 2022年5月31日财年终止经营业务亏损总计104.4万美元[128][136] - 截至2022年5月31日和2021年5月31日，公司现金分别为4630万美元和1180万美元，累计亏损分别为5610万美元和2160万美元[141] - 公司自2014年停止运营至2022年5月31日财年持续净亏损，转型盈利依赖联合托管设施的成功运营[143] - 2022年5月31日财年，持续经营业务的经营活动现金使用量为0.9百万美元，非持续经营业务现金流出为10.1百万美元[147] - 2022年5月31日财年，持续经营业务的投资活动现金流出为45.9百万美元，非持续经营业务现金流入为9.1百万美元[148] - 2022年5月31日财年，融资活动现金流入为81.3百万美元，主要来自普通股首次公开募股40.0百万美元、D类优先股发行34.5百万美元和定期贷款7.3百万美元[148] - 2021年5月31日财年，经营活动现金流出为83,000美元，投资活动现金流出为3.3百万美元，融资活动现金流出为15.1百万美元[149] 会计准则评估 - 公司正在评估ASU No. 2020 - 06对合并财务报表及相关披露的影响，该准则2021年12月15日后的年度报告期生效[151] - 公司正在评估ASU 2016 - 13对合并财务报表及相关披露的影响，该准则对公司的要求实施日期为2023年1月1日[152] 市场风险与管理 - 公司市场风险主要源于潜在的通货膨胀变化，目前通胀未对财务状况和经营成果产生重大影响[155][157] - 公司通过参与长期电力供应协议管理部分通胀风险，为北达科他州詹姆斯敦的采矿设施协商了固定电价[157]

财务数据和关键指标变化 - 第四财季营收750万美元，高于700 - 740万美元的指引，该指引已从最初的570 - 620万美元上调 [6][11][12] - 第四财季收入成本740万美元，主要为与Jamestown相关的电力成本 [12] - 第四财季总运营费用430万美元，几乎全部归因于销售、一般和行政成本 [13] - 第四财季持续运营业务调整后净亏损430万美元，即每股摊薄亏损0.06美元 [13] - 第四财季终止运营业务净收益180万美元，归因于采矿收入以及购买和转售矿机的收益 [13] - 第四财季净亏损280万美元，即每股摊薄亏损0.04美元 [13] - 第四财季调整后EBITDA亏损310万美元，好于亏损400 - 460万美元的指引 [13] - 2022年第四季度末，公司现金及等价物为4630万美元，债务为720万美元，流通股约9780万股 [14] - 截至8月底，流通股约为9280万股 [14] - 公司预计2022年8月31日结束的第一财季营收在650 - 690万美元之间，中点为670万美元；预计调整后EBITDA亏损在180 - 220万美元之间，中点为200万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司收入完全归因于托管业务，随着北达科他州Jamestown首个托管设施发电能力的提升，托管业务持续增长 [12] - 托管收入不包括预付款项，预付款项记为存款或递延收入 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在与加密货币行业的知名企业合作开展共同托管业务，客户已签约Jamestown全部100兆瓦的容量，并承诺使用第二个设施85兆瓦的容量，公司在破土动工前确保客户对产能的承诺，以降低风险 [8] - 公司与Marathon Digital Holdings签署了一份为期五年、200兆瓦托管容量的协议，并有扩展至270兆瓦的选项，预计2022年第四季度开始为其部分矿机通电，到2023年年中为200兆瓦合同相关的所有矿机通电 [9] - 公司继续与潜在的非加密货币客户进行积极讨论，未来有望为图像处理、图形渲染、人工智能、机器学习或其他区块链网络等应用托管硬件 [16] - 公司为新托管合同要求客户进行大额预付款，预付款在运营的前12个月摊销给客户，为公司建设场地提供非稀释性资金，并在运营时保持现金流为正；公司还可利用预付款和以基础设施资产为担保的低成本债务来支付建设数据中心所需的大部分资本支出 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管加密货币市场波动，但公司服务需求依然强劲，比特币矿业运营商面临的主要瓶颈是获得合理价格的电力和相关基础设施，公司因此处于有利的增长地位 [16] - 公司认为未来毛利润率达到25%是合理预期，合同中的价格调整条款将有助于保护利润率 [21] - 公司在非加密货币业务方面收到了大量兴趣，有望在未来与这类客户签订首份合同 [16][28] - 公司认为融资模式具有可重复性，随着项目上线和模式被认可，银行对公司业务更加放心，公司近期目标是使贷款价值比达到50% [30][32][34] - 公司认为传统数据中心业务的毛利润率更高、客户群体更稳定，但建设或改造设施的资本支出可能是加密货币托管业务的两倍左右，不过经济回报很有吸引力 [39] - 公司目前看到了巨大的市场需求，但无法满足全部需求，未来需求情况取决于设备价格、电力成本和盈亏平衡点等因素 [52] 其他重要信息 - 公司首个位于北达科他州Jamestown的数据中心总体表现良好，1月底通电，6月时100兆瓦铭牌容量中有超过90兆瓦已上线；7月中旬，为该设施供电的变电站发生意外设备故障，导致约50%的部分停电，8月中旬已恢复全部容量 [6] - 公司第二个设施位于得克萨斯州Garden City，与风力发电厂共址，装机容量200兆瓦，4月下旬开始建设，首批建筑已建成，大部分所需电气设备已到场，预计2022年第四季度开始通电，目前进度提前 [7] - 公司第三个设施位于北达科他州的另一个地点，已与公用事业公司签署意向书，处于设计和施工前的后期阶段，8月15日签订了购买土地的协议，预计2022年第三季度破土动工，2023年上半年初开始通电，进度比去年同期的Jamestown设施提前几周 [7] - 公司目前约有70名员工，随着新数据中心投入运营，员工数量将继续增长，预计下一季度将接近100人，每个新站点将增加约20 - 30名员工 [43][44] - 公司在Jamestown的招聘很成功，Garden City近期招聘也取得了更多成功，新站点将从Jamestown调配一些员工 [46] - 公司已为变压器下单超过六个月，供应链情况良好，Garden City和北达科他州新站点的建设进展顺利 [48] - 公司正在谈判一份相当大的合同，还有几份100兆瓦以上的合同有望在年底前签署，公司评估了约10 - 12个潜在站点 [50] - 公司预计建设成本约为每兆瓦35万美元，高性能计算（HPC）业务的建设成本可能是加密货币托管业务的两倍左右，但每兆瓦的收入和EBITDA也显著更高 [58][59] - 公司将在未来几周内对首个浸没式容器进行测试，若采用浸没式冷却技术，每兆瓦基础设施成本将增加5 - 15万美元，可能更接近中高端水平 [60][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利润率展望以及当前电价情况，未来毛利润率是否会改善 - 公司表示5月结束的季度中，因有最低电力费用支付要求，对毛利润率有拖累，8月的当前季度会有所改善；公司看到了电力价格通胀，但通过精心选择电力站点和签订高质量合同，尽量接近固定电价；合同中的价格调整条款将有助于保护利润率，未来25%的毛利润率是合理预期 [20][21] 问题2: Marathon合同中已签约的有意义部分的比例以及预计的电价 - 公司称Jamestown的合同是五年期，有轻微的月度调整；得克萨斯州Garden City的合同大部分是固定的，已进行了未来的套期保值，有一定的可变性，但能提供较好的电价可预测性；公司一般希望大多数设施的电价低于0.04美元；北达科他州新设施的电价非常有吸引力 [23][24] 问题3: 北达科他州设施是否仍按计划在9月初恢复供电 - 公司表示设施已于上周提前恢复供电 [26] 问题4: 非比特币矿业业务的初始规模有多大 - 公司称正在与多方进行讨论，规模从在现有设施进行alpha测试到建设更强大的基础设施不等，其中一个项目已向Jamestown的电力供应商申请额外20兆瓦的不间断电源，还在与一个非常大的潜在客户进行洽谈，该客户有望成为公司类似比特币业务中Bitmain那样的锚定租户 [28] 问题5: 8月12日获得的1500万美元信贷额度的融资来源是否可重复和可扩展 - 公司表示团队在当地社区银行建立了良好的网络，已利用北达科他州的一些项目，未来几周也将在得克萨斯州获得有吸引力的融资；该模式具有可重复性，对银行来说类似标准的房地产交易，容易理解 [30][32] 问题6: 业务产能建设和资本需求的合理贷款价值比目标是多少 - 公司称近期目标是使贷款价值比达到50%，目前Jamestown在获得新贷款后接近40%，随着业务成熟，该比例有望提高 [34] 问题7: 设施停电的停机时间有多久 - 公司表示停电接近两个月，发生在6月下旬，最初不确定何时能恢复供电，经过大量测试后才明确恢复时间 [36] 问题8: 非比特币矿业业务（HPC）的经济情况与比特币矿业相比如何，毛利润率是否会改变 - 公司认为传统数据中心业务的毛利润率更高、客户群体更稳定，但建设或改造设施的资本支出可能是加密货币托管业务的两倍左右，不过经济回报很有吸引力，目标是将高性能计算从低延迟应用或地点转移到公司拥有的超低成本、优质电力价格的地点 [39] 问题9: 绿色能源相关法案是否会给公司带来好处 - 公司认为该法案最初对公司没有太多直接好处，主要是合作伙伴会受益，可能会带来更多可再生能源产能上线 [41] 问题10: 当前员工数量与上一季度相比如何，未来6 - 12个月内部员工数量的预期是怎样的 - 公司目前约有70名员工，随着新数据中心投入运营，员工数量将继续增长，预计下一季度将接近100人，每个新站点将增加约20 - 30名员工 [43][44] 问题11: 招聘市场情况是否有所改善 - 公司称招聘市场具有很强的地域性，在Jamestown很成功，Garden City近期也取得了更多成功，新站点将从Jamestown调配一些员工，人力资源部门在小地方组建了良好的员工队伍 [46] 问题12: Garden City设施在供应链方面是否依赖变压器，是否已到位，设施完成还需多长时间 - 公司表示对Garden City和北达科他州新站点的供应链情况感到乐观，变压器订单已下达超过六个月，供应情况有所改善；已有多栋建筑建成，还需进行一些收尾工作 [48] 问题13: 新业务合同签约情况如何，何时考虑建设第四和第五个设施 - 公司正在谈判一份相当大的合同，还有几份100兆瓦以上的合同有望在年底前签署；公司评估了约10 - 12个潜在站点，但目前忙于建设两个现有站点，需要等它们上线并产生现金流后再建设下一个站点 [50] 问题14: 市场需求情况如何 - 公司认为目前仍有大量需求，主要是现有矿机设备需要接入，以及未来六个月内按年度合同交付的设备需要接入；未来需求情况取决于设备价格、电力成本和盈亏平衡点等因素，目前公司无法满足全部需求 [52] 问题15: 北达科他州第二个设施在获得最终协议前还需要什么步骤 - 公司称意向书已确定所有条款，最终协议大部分已协商好，接下来几个月将提交给公共服务委员会（PSC）审批，获批后即可启动该设施 [54] 问题16: Marathon的75兆瓦期权的时间框架是怎样的，如果设施现在就位，他们是否可能行使该期权 - 公司表示该期权没有时间限制，如果公司按时为Marathon的200兆瓦合同提供服务，并且运营表现良好，希望Marathon会行使额外兆瓦的期权 [56] 问题17: 基础设施建设成本能否以每兆瓦美元的框架进行量化 - 公司称建设成本约为每兆瓦35万美元，高性能计算（HPC）业务的建设成本可能是加密货币托管业务的两倍左右，但每兆瓦的收入和EBITDA也显著更高 [58][59] 问题18: 是否考虑在Garden City采用浸没式冷却技术 - 公司将在未来几周内对首个浸没式容器进行测试，设施设计可在未来进行改造以适应浸没式或水冷等技术 [60] 问题19: 采用浸没式冷却技术后，每兆瓦基础设施成本会有什么变化 - 公司认为若采用浸没式冷却技术，每兆瓦基础设施成本将增加5 - 15万美元，可能更接近中高端水平 [63] 问题20: 公司与Garden City合作伙伴的电力结构是怎样的，是否在电表后，PPA签订后是否有卖电回电网的机会 - 公司表示与合作伙伴签订了保密协议（NDA），未来几周会公布相关信息 [65]

Applied Blockchain, Inc. (NASDAQ:APLD) Q3 2022 Earnings Conference Call May 13, 2022 9:00 AM ET Company Participants Jeff Grampp - IR, Gateway Group, Inc. Wes Cummins - CEO David Rench - CFO Conference Call Participants Lucas Pipes - B. Riley John Todaro - Needham Mike Grondahl - Northland Securities Rob Brown - Lake Street Capital Chris Brendler - D. A. Davidson Operator Good morning and welcome to Applied Blockchain's Fiscal Third Quarter 2022 Conference Call. My name is Doug, and I'll be your operator to ...