财务数据关键指标变化 - 公司在2025年1月31日和2024年1月31日财年分别产生净亏损2.555亿美元和2.57亿美元，截至2025年1月31日累计亏损18.285亿美元[98] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司现金及现金等价物分别为1.847亿美元和2.367亿美元，有价证券分别为2.822亿美元和2.828亿美元[379] - 截至2025年1月31日，公司循环信贷安排下有4440万美元未偿还[380] - 2025年1月31日止年度，公司25%的销售以美元以外的货币计价[382] 公司增长相关风险 - 公司过往增长速度不能代表未来，未来营收增长取决于吸引新客户、提高净留存率等多方面因素[94][95] - 公司当前规模运营历史有限，未来增长受宏观经济、市场条件等不确定性影响[97] - 公司预计未来运营费用会增加，若营收增长不能抵消费用增长，可能无法实现或维持盈利[96] - 公司认为专注增长可能在近中期对盈利能力产生负面影响[100] 运营结果波动风险 - 公司季度运营结果可能大幅波动，受平台需求水平、新功能开发等多种因素影响[101][102] 业务管理风险 - 公司可能无法有效管理业务增长，运营和第三方关系的进一步发展可能使现有系统和内控不足[106] - 公司增加营收和实现盈利需扩大客户群，但可能受销售人才、竞争等因素阻碍[107] 订阅业务风险 - 公司业务基于订阅模式，客户可能不续约或不利续约，宏观经济环境会影响业务[110] - 公司提供免费和试用订阅计划，若不能转化为付费客户，将损害业务和财务状况[111][112] 收入结构 - 公司主要收入来自单一软件解决方案及附加产品，旗舰产品Asana工作管理平台贡献绝大部分收入[113] 市场环境风险 - 工作管理解决方案市场发展缓慢或下滑会对公司业务产生不利影响，市场扩张受成本、性能等多因素影响[114] - 工作管理解决方案市场竞争激烈，公司面临不同规模和类型的竞争对手，竞争压力可能导致价格下降、收入减少等[115][116][118] 销售能力风险 - 公司扩大平台使用和市场接受度依赖销售能力，若销售努力未带来收入增长，业务将受损害[119][120] 信息安全风险 - 公司信息技术系统、第三方系统或数据受损会带来监管调查、诉讼、罚款等不良后果[121] - 勒索软件攻击日益普遍和严重，可能导致运营中断、信息和收入损失等[122] - 检测、调查和补救安全事件困难且成本高，公司采取的措施可能无法成功[123] - 公司虽实施安全措施，但不能保证有效，依赖的第三方也可能存在安全问题[126][127] - 远程工作和业务交易增加了公司信息技术系统和数据的安全风险[129] - 安全事件或被认为发生安全事件会导致政府执法行动、声誉损害等不良后果，影响公司业务[133] AI技术风险 - 公司使用AI和机器学习技术面临法律、业务和运营风险，开发和维护这些技术可能成本高昂并影响利润率[137] 基础设施依赖风险 - 公司依赖AWS提供云计算基础设施，AWS的任何重大中断或变更可能对业务造成负面影响[142] 软件技术风险 - 公司平台的软件技术复杂，可能存在错误、漏洞等问题，会对业务和财务状况造成损害[144][145] - 若公司平台无法与第三方软件应用互操作，可能导致竞争力下降和运营结果受损[146][147] 关键人员风险 - 2025年3月公司宣布Dustin Moskovitz预计从首席执行官过渡为董事会主席，关键人员流失可能损害业务[150] 人力相关风险 - 公司需在竞争激烈的市场吸引和留住高素质人才，通胀等因素可能增加人力成本[151] - 2023年6月美国最高法院裁决影响公司人力实践，2025年1月美国政府签署相关行政命令，可能影响公司招聘和推广员工[152] - 公司文化对成功至关重要，若无法在发展中保持文化，可能影响员工参与度和业务[153][154] - 公司面临人力相关的监管和利益相关者审查，可能对业务、财务和声誉造成不利影响[155][156] - 若公司人力资本实践未达期望或应对不当，业务和财务结果可能受不利影响[157] 品牌与客户支持风险 - 若无法维护和提升“Asana”品牌，业务和运营结果将受损[158] - 若无法提供高质量客户支持，业务和声誉将受影响[159] 第三方依赖风险 - 依赖第三方开放市场分发移动应用，若受干扰业务将受不利影响[162] - 依赖传统搜索引擎引流，网站排名不佳业务将受不利影响[164] 国际业务风险 - 2025财年截至1月31日，公司39.8%的收入来自美国以外的客户[165] - 国际销售和运营面临监管、经济和政治等风险[165] 特定客户销售风险 - 向政府实体等销售面临额外挑战和风险，未来依赖度增加或影响业务和收入[169] 欺诈风险 - 若欺诈活动过多，公司将承担成本并可能失去支付方式使用权，客户群或大幅下降[172] 并购风险 - 公司可能进行并购活动，或分散管理精力、稀释股东价值并影响业务和财务状况[174] 诉讼风险 - 诉讼成本高昂，可能需按不利条款和解，或面临不利判决，影响业务和财务状况[177] - 需为经销商和客户提供侵权赔偿，若索赔成功，可能需支付赔偿、修改平台或获取许可证[178] - 未来诉讼辩护成本高、耗时长，保险可能无法覆盖所有索赔[185] 知识产权风险 - 无法保护知识产权，品牌和无形资产价值可能降低，业务受不利影响[179] - 未能获得或维持知识产权使用权，会对业务产生负面影响[181] 软件使用风险 - 使用开源和第三方软件可能面临诉讼，需承担重新设计软件或法律辩护费用[186] - 依赖第三方软件，若失去使用权或软件有缺陷，会影响平台功能和销售[188] 法律法规风险 - 违反人工智能、隐私、数据保护和安全相关法律法规，会面临监管调查、诉讼和罚款[189] - 未能遵守隐私政策或发生数据泄露，会损害声誉和业务，可能导致重大损失[191] - 违反欧盟GDPR和英国GDPR，最高可处以2000万欧元（英国GDPR为1750万英镑）或全球收入4%的罚款[192] - 欧盟GDPR限制个人信息向欧洲经济区外国家转移，瑞士和英国法律也有类似限制，跨境数据传输机制面临法律挑战[193] - 欧盟对在线cookie和类似在线跟踪器使用规则趋严，其他地区也有类似隐私法规，或影响公司广告和分析业务[195] - 美国多个州颁布隐私法，赋予居民个人信息相关权利，违反会有法定罚款，未来更多州可能通过类似法律[197] - 公司使用人工智能面临隐私、数据保护和安全风险，相关法规影响难预测，使用受限或使公司处于竞争劣势[203] - 公司受反贿赂等法律约束，违规可能面临刑事处罚、巨额罚款，国际业务增加会提高相关风险[204] - 公司业务受进出口和贸易经济制裁法规影响，过去曾有违规并自愿披露，未来仍可能面临执法行动[205][207] - 2024年6月12日，OFAC对向俄罗斯出口相关软件服务发布新限制，9月12日生效，公司无法定量评估影响[209] - 税收法律法规变化或应用方式改变可能增加平台成本，影响公司销售、运营结果和现金流[210] - 公司在多个司法管辖区可能面临税收，适用税法复杂且不确定，纳税额可能大幅增加[213] - 若公司被要求在历史未征税地区征收销售税等，可能导致大量税款支付、增加行政负担并影响业务[214] 税收属性风险 - 公司历史上产生大量净运营亏损，所有权变更后净运营亏损结转使用将受年度限制，即便盈利也可能无法使用大部分净运营亏损和其他税收属性[215] 融资风险 - 公司历史上主要通过出售资本股票和可转换为资本股票的债务证券融资，未来可能需额外融资，但无法确保能获得有利融资[216] 信贷安排 - 2022年11月公司与多家银行等达成高级担保信贷安排，可贷款总额不超1.5亿美元，包括5000万美元定期贷款和最高1亿美元循环贷款（含3000万美元信用证子额度）[218] - 2022年11月高级担保信贷安排包含借款条件和契约，要求维持1.25:1.00的综合调整速动比率及最低现金调整EBITDA，每季度测试[219] 会计原则风险 - 美国公认会计原则变更可能对公司财务报告结果产生重大影响[220] 财务报告内部控制风险 - 公司需建立和维护有效的披露控制和财务报告内部控制系统，否则可能影响财务报表准确性和合规性，导致股价下跌[221] 外币风险 - 公司交易涉及外币，外币兑美元贬值会影响收入和经营业绩，波动也会使业务趋势难以判断[225] 财务报表估计风险 - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，若假设与实际不符，经营业绩可能受影响，股价可能下跌[226] 股价波动风险 - 公司A类普通股交易价格可能因多种因素波动，过去一年虽营收增长但股价仍因市场低迷和不稳定而波动，还可能面临证券集体诉讼[230] 股权结构影响 - 公司最大股东Dustin Moskovitz持有大量A类和B类普通股，拥有多数投票权，可对股东批准事项施加重大影响[233] - 公司B类普通股每股有10票投票权，A类普通股每股有1票投票权，创始人、董事、高管及其关联方持有多数投票权[234] - FTSE Russell要求其指数新成分股的公众股东持有公司投票权比例超过5%，公司的双重股权结构可能使其不符合某些指数的纳入条件[236] - 2023年4月，S&P Dow Jones政策反转，双重或多类资本结构的公司再次有资格被纳入其指数，但政策可能再次变化[236] - 公司B类普通股转让通常会转换为A类普通股，特定情况下有例外，且在特定日期会自动转换[235] 股份回购计划 - 2024年6月，公司董事会授权最高1.5亿美元的A类普通股回购计划，该计划可随时暂停或终止[234] 股息政策 - 公司从未宣布或支付过现金股息，且预计在可预见的未来不会支付，未来盈利将用于业务发展和增长[248] 股份私募发行 - 2022年9月7日，公司向CEO兼联合创始人Dustin Moskovitz私募发行19,273,127股A类普通股，每股18.16美元，总收益约3.5亿美元[249] 股份出售与稀释风险 - 公司A类普通股大量出售或预期出售可能导致股价下跌[238] - 公司可能发行资本股票或可转换证券，会导致现有股东股权稀释并使A类普通股股价下跌[240] 公司合并限制 - 因公司在特拉华州注册，拥有公司15%或以上投票权的人在三年内不得与公司合并或联合，除非按规定方式获得批准[253] 公司章程规定 - 公司重述的公司章程指定特拉华州衡平法院和美国联邦地方法院为公司与股东之间某些纠纷的专属法庭[254] - 公司重述的公司章程规定禁止董事累积投票[255] - 公司重述的公司章程和修订及重述的细则中部分条款的修订需超级多数同意[255] - 公司董事会有权发行“空白支票”优先股以实施股东权利计划[255] - 公司采用双重股权普通股结构，B类普通股每股有10票投票权[255] - 公司股东无法召集特别股东大会[255] - 公司禁止股东以书面同意方式采取行动[255]

文章核心观点 - 公司的真正价值源于增长，评估需从长期视角出发，应关注具有独特性、抗脆弱性、能持续碾压竞争对手等特质的公司，同时重视管理层，投资时机可选择在负面消息被市场消化时 [1] 公司价值与特质 - 真正的价值来自增长而非低价股，时间是投资者的好朋友，评估要从长期视角出发 [1] - 伟大的公司能为社会提供巨大价值且具有超强持久性 [1] - 产品和服务比其他公司好 10 倍，就有望实现 10 倍增长并保持主导地位 [1] - 公司应具备选择、便利和价值等特征，持久性是价值的重要乘数，不考虑周期性业务 [1] - 公司要有制造能持续碾压竞争对手的产品和服务的能力，增加多种收入来源 [1] - 偏好抗脆弱的业务结构和极其复杂的运营模式，能在逆境中恢复的公司更优 [1] - 独特性是首要价值驱动因素，维持现有业务成本低可为再投资和增长提供高杠杆，无需大量营销投入 [1] - 信任和网络效应是判断公司持久性的重要工具 [1] 管理层因素 - 管理层非常重要，希望高管利益一致且高度专注业务，如经验丰富的 CEO、创始人、家族企业 [1] - 好的公司能赋予员工权力并吸引人才，优秀的管理者是持续学习者 [1] 投资策略与时机 - 像亚马逊那样真正关注客户能为投资者带来非凡回报，喜欢构建真正生态系统的共赢局面 [1] - 若管理者发现公司业务具有持久性，应进行回购 [1] - 最佳投资时机是负面消息被大众知晓时，当公司开始裁员且无需争抢人才，真正的价值开始显现 [1] - 不打算在股价下跌时加仓就不买入，更关注负面因素已反映在股价中但积极因素被低估的公司 [1]

文章核心观点 - 多家华尔街公司下调Asana目标价致其股价暴跌，公司虽四季度业绩超预期但增长仍落后同行，未来或聚焦盈利能力提升 [1][7] 业绩情况 - 四季度营收1.8833亿美元，超分析师预期的1.881亿美元；四季度盈亏平衡，超分析师每股亏损1美分的预期 [1] - 预计一季度营收1.845 - 1.865亿美元，调整后每股收益0.02美元 [1] - 分析师预计一季度营收1.86亿美元，调整后每股收益0.02美元 [7] 公司动态 - 联合创始人、CEO兼董事长Dustin Moskovitz有意转任董事长，公司已聘请猎头公司寻找新CEO [2] - AI工作室早期势头超预期，已积累数百万美元业务机会和付费客户，公司计划组建专门销售团队 [5] 业务分析 - 四季度增长和留存指标企稳，盈利能力超预期；营收符合共识，经外汇调整后较上季度稳步增长；计算账单略高于预期，进入低两位数增长区间；美元净留存率稳定在96%，季度内净留存率环比改善 [3] - 非科技领域稳定，科技领域持续疲软，主要因座位减少和一个大客户流失，这使年度经常性收入超10万美元客户的美元净留存率环比下降3个百分点至96% [4] 股价表现 - 周二最后一次检查时，ASAN股价下跌23.6%，至12.74美元 [7] 分析师观点 - 摩根大通分析师Pinjalim Bora维持Asana“减持”评级，将目标价从15美元下调至13美元 [2] - 公司增长仍远落后于同行，短期内股价可能表现不佳，未来主要关注盈利能力，有多种方式提升利润率 [7]

财务数据和关键指标变化 - Q4总营收1.883亿美元，同比增长10%，按上一年外汇汇率调整后为1.891亿美元，同比增长10.5% [62][63] - 非GAAP运营利润率同比提高超800个基点，从运营亏损率9%收窄至1%，预计今年Q1实现非GAAP盈利 [7] - 2025财年实现正自由现金流，Q4自由现金流为1230万美元，利润率为7%，全年自由现金流为260万美元，同比改善3400万美元 [7][74] - 全年营收7.239亿美元，同比增长11%，核心客户收入同比增长超12%，占全年营收的72% [71] - 期末现金及有价证券约4.669亿美元，剩余履约义务（RPO）为4.308亿美元，同比增长23%，其中81%将在未来12个月确认，当前部分RPO同比增长19%，递延收入为3.028亿美元，同比增长12% [72][73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非科技垂直领域本季度增长15%，连续两个季度实现两位数增长，占业务比重超70%，其中制造业、能源、消费零售和媒体等领域增长较快 [8][44] - 科技领域ARR连续两个季度企稳，本季度新增ZoomInfo等客户 [47] - 核心客户（年消费5000美元以上）达24062个，收入同比增长11%，占Q4营收的75%；消费10万美元以上的客户达726个，同比增长20%，连续两个季度加速增长 [63][64] - 整体美元净留存率为96%，核心客户美元净留存率为97%，消费10万美元以上客户美元净留存率为96%，本季度整体和核心客户美元净留存率继续改善，略好于Q3 [64][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入同比增长14%，增速较上一季度加快 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将成为人类与AI协作的平台，AI Studio是关键，在正式发布前已获得大量客户积极反馈，公司计划年中推出自助服务版本 [10][11][12] - 2026财年将为AI Studio构建更多自主代理能力，实现复杂工作管理的自适应方法 [27] - 公司将调整定价模式，采用基于信用的两层定价体系，以适应AI Studio和其他高级功能带来的价值 [31][32] - 公司创始人Dustin Moskovitz计划从日常运营和CEO角色过渡到董事会主席，专注于AI产品愿景和战略，董事会正在寻找合适的继任者 [34] - 公司将战略重点转向加速新业务获取，优化资源分配，提高销售和营销效率，加强渠道合作 [49][56][58] - 公司的竞争优势在于工作图、复杂的人机协作和企业级安全，这些核心基础为公司在AI和人类工作协调方面提供了领先优势 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在放缓风险，但公司在指引中假设当前宏观经济环境和支出环境无重大变化 [76] - 公司预计2026财年ARR增长将超过营收增长，AI Studio有望为增长做出贡献，但目前贡献较小 [78] - 公司预计通过成本效率和生产力举措，2026财年运营利润率将逐季改善，Q4运营利润率将超过全年指引 [79] - 公司对AI Studio的潜力充满信心，但由于客户采用率、用户消费水平和渠道推广等因素存在不确定性，目前对其贡献的指引较为保守 [93][94][95] 其他重要信息 - 公司上个月决定将全职员工减少约5%，预计在Q4产生450万美元的重组费用，Q1再产生250万美元，相关费用将在Q1全额支付 [68][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释一下指引中的假设，NRR方面的假设是什么，AI Studio的贡献能否量化，以及效率提升方面如何定义成功，未来几年运营利润率的走向如何 - 公司在Q1指引中考虑了闰年和外汇的影响，ARR增长预计将超过营收增长 [89][90] - AI Studio的贡献难以准确量化，因为客户采用率、用户消费水平和渠道推广等因素存在不确定性，目前指引较为保守，但公司对其潜力充满信心 [93][94][95] - 公司预计运营利润率将逐季改善，2026财年Q4运营利润率将超过全年指引，未来几年有望继续保持类似的改善速度 [79][103][104] 问题2: 如何量化价格与价值对齐的含义，这对2026财年的指引有何影响 - 定价和包装是为了提供合适的产品选项，以适应不同地区和宏观动态，公司通过测试来确保调整是增值的，如果有效，指引可能会提高 [111][112][114] 问题3: 公司战略是否从更关注NRR转向更关注新业务获取，是什么导致了这种转变 - 这并非战略转变，而是基于业务实际情况的调整，非科技领域和新业务表现较好，公司希望在这些领域加大投入，同时AI Studio的推出也将有助于提高NRR [117][118][119] 问题4: 2026财年渠道战略有哪些新内容，如何定义成功 - 公司认识到渠道业务渗透不足，将加大资源投入，包括扩大AI Studio合作伙伴网络、实施新的渠道战略、举办全球销售启动会等，成功的标志是与渠道合作伙伴共同发展业务，增加渠道来源收入 [124][126][127] 问题5: 指引中假设宏观经济环境无重大变化，但市场预测有变化，请问指引的基线是如何考虑的 - 公司的指引基于过去几个季度的宏观经济情况，虽然整体净留存率和核心净留存率有所稳定，但科技领域仍面临挑战，指引中已考虑了宏观经济的疲软因素，但预计不会有重大恶化 [131][132] 问题6: 请介绍一下继任计划的时间表，以及在需求方面，企业端漏斗顶部的情况如何 - 继任计划刚刚启动，已聘请了一家高管猎头公司，没有具体的时间表，公司将确保找到高质量的领导者 [136][137] - Q4客户情绪与Q3相似，科技领域仍在调整支出和决策时间，公司关注客户优先级，AI Studio的管道生成强劲，客户对AI投资的优先级持续 [140][141][142] 问题7: 寻找新CEO时，公司优先考虑哪些特点 - 公司希望新CEO对Asana的使命充满热情，与公司价值观和文化一致，具备在SaaS环境中构建和领导高性能团队的相关经验，同时是一位战略的第一性原理思考者，能够应对科技行业的变革 [145][146] 问题8: 本季度RPO表现强劲，但下一年的指引增长较低，如何解释这种差异 - RPO只涵盖了约三分之二的业务，不包括按月计费的部分，科技领域的NRR较低也对展望和增长造成了拖累，同时Q1受闰年和外汇影响较大，而AI Studio等投资的贡献将在下半年逐渐显现，ARR增长将超过营收增长，为2027年的营收增长加速奠定基础 [148][166][167] 问题9: 消费10万美元以上客户NRR下降的原因是什么，新增此类客户是否意味着新业务更强，能否在2026财年改善NRR - NRR下降是由于科技领域出现了一些客户降级事件，新增客户反映了新业务的强劲，公司认为AI Studio和附加功能将有助于提高NRR [154][155][160] 问题10: 销售方面的变化是重大调整还是微调，如何解释RPO增长与指引增长之间的差异 - 销售方面的变化是微调，主要是将资源重新分配到高增长领域，如渠道、营销项目、垂直团队、售后和客户成功以及AI Studio团队 [163][164] - RPO只涵盖了约三分之二的业务，Q1受闰年和外汇影响较大，AI Studio的贡献将在下半年逐渐显现，ARR增长将超过营收增长，同时多年度交易的增长是基于较小的基数，未来将趋于正常增长水平 [166][167][168]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收1.883亿美元，同比增长10%，若按上一年外汇汇率调整，营收为1.891亿美元，同比增长10.5% [62] - 核心客户（年消费5000美元以上）24062个，核心客户营收同比增长11%，该群体Q4营收占比75%，与去年同期持平 [63] - 消费10万美元以上客户726个，同比增长20%，连续两个季度加速增长 [64] - 整体美元净留存率96%，核心客户美元净留存率97%，消费10万美元以上客户美元净留存率96%，当季美元净留存率稳定，Q4整体和核心客户美元净留存率继续改善，略好于Q3 [64][65] - 毛利率90%，研发费用5470万美元，占营收29%；销售和营销费用8500万美元，占营收45%；总务和行政费用3110万美元，占营收17% [66] - 运营亏损170万美元，运营亏损率1%，较去年改善超800个基点，优于指引超200个基点；净亏损43.8万美元，净亏损每股0美元 [67] - 财年收入7.239亿美元，同比增长11%，全年新增超2400个核心客户，核心客户营收同比增长超12%，该群体全年营收占比72%，全年新增近120个年消费10万美元以上客户 [71] - Q4末现金及有价证券约4.669亿美元，剩余履约义务（RPO）4.308亿美元，同比增长23%，81%的RPO将在未来12个月确认，当前部分RPO同比增长19%，Q4递延收入总额3.028亿美元，同比增长12% [72][73] - Q4自由现金流1230万美元，利润率7%，全年自由现金流260万美元，同比改善3400万美元 [74] - 2月裁员约5%，Q4产生450万美元重组费用，预计Q1再产生250万美元，预计Q1支付700万美元相关现金 [75] - Q1预计营收1.845 - 1.865亿美元，同比增长7% - 8%，若调整汇率和闰年影响，增长率为9% - 10%；预计非GAAP运营利润200 - 300万美元，运营利润率1% - 2%；预计非GAAP净收入每股0.02美元 [80][81] - 2026财年预计营收7.82 - 7.90亿美元，同比增长8% - 9%，若调整汇率影响，增长率为9% - 10%；预计非GAAP运营利润率至少5%，非GAAP净收入每股0.19 - 0.20美元 [81][82] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非科技垂直领域本季度增长快于整体，同比增长15%，按汇率调整后略有加速，部分增长最快的垂直领域包括制造业、能源、消费零售和媒体 [8] - 科技领域仍拖累整体增长，但按固定汇率计算，该领域ARR连续第二个季度企稳，本季度新增ZoomInfo为客户 [47] - 国际市场是业务优势，国际营收同比增长14%，较上一季度加速 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为人类与AI协调的权威平台，AI Studio是关键，在正式推出前势头超预期，数百个大客户已在运行其智能工作流，各细分市场需求广泛，计划年中左右推出自助服务 [10][11][12] - 工作图是独特基础，能为人类和AI提供结构化、直观框架，与其他平台相比，可在团队工作中提供必要上下文和安全控制，满足企业需求 [17] - 战略是成为跨团队和工具的人类与AI协调层，智能协调工作，保持完全问责制 [18] - 调整定价模式，采用基础和专业两层信用系统，与AI Studio等高级功能价值匹配，为新的货币化途径 [31][32] - 首席执行官Dustin Moskovitz计划过渡到董事会主席，专注AI产品愿景和战略，董事会正与猎头公司寻找合适继任者 [34][37] - 战略重点和增长举措围绕客户，包括加速新业务获取、优化资源分配和提高销售营销效率、增加渠道业务，预计将带来座位增长、客户留存改善和长期增长加速 [48][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为AI将越来越多地融入工作，公司有望率先充分释放人类与AI协作潜力，无论AI是渐进式发展还是AGI快速出现 [22][23] - 相信通过有效分配资源，能提高生产力、增加现金流和加强财务状况，在2025财年实现利润率扩张，2026财年将继续 [38] - 尽管宏观经济存在不确定性，尤其是科技领域，但公司在新业务获取、客户留存和运营效率方面取得进展，对AI Studio潜力有信心，预计随着各项举措实施，将实现增长加速和盈利能力提升 [48][83] 其他重要信息 - 公司电话会议包含前瞻性陈述，涉及产品发布、财务展望等，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [3][4] - 会议讨论非GAAP财务指标，该指标补充而非替代GAAP财务指标，相关调节和局限性说明可在财报发布中查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释指导假设，NRR假设情况，AI贡献量化，以及效率提升成功定义和未来几年运营利润率走向 - 回答：Q1指导受闰年和外汇影响，若排除，指导营收将高两个百分点；ARR增长预计全年超过营收增长；AI Studio因两个变量难以准确预测，一是客户采用率和潜在工作流构建者数量，二是客户消费分层情况，目前对AI Studio指导保守，待变量明确后会有更好判断；随着规模扩大、劳动力支出优化、项目支出合理化、供应商整合和招聘地点调整，预计2026财年非GAAP运营利润率较2025财年扩张超1000个基点，未来几年运营利润率有望继续提升 [89][90][93][103][105] 问题2: 如何量化价格与价值对齐，是否影响2026财年指导 - 回答：SaaS产品定价和包装需提供合适选项菜单，与区域和宏观动态匹配，当前宏观环境下客户购买更谨慎、预算更敏感，调整定价和包装有加速增长机会，若调整有效，指导将上调，反之则不变，且公司产品部署有规模收益，改善对齐有二阶效益 [111][112][114] 问题3: 战略是否从更关注NRR转向新业务获取，原因是什么 - 回答：并非战略转变，而是基于实际情况，非科技领域虽拖累整体增长和NRR，但新业务表现好于整体增长率，有增长机会，同时AI Studio推广需时间，NRR改善会滞后，目前新业务和NRR都有机会取得进展 [117][118][119] 问题4: 2026财年渠道战略有何新内容，成功标准是什么 - 回答：公司认识到渠道业务渗透不足，目前占收入个位数，有较大增长潜力，正迅速扩大支持AI Studio的合作伙伴数量，实施新渠道战略，包括更多赋能和与合作伙伴紧密合作，成功标准是与渠道合作伙伴共同发展业务、增加渠道来源收入 [124][126][127] 问题5: 指导假设未考虑宏观经济重大变化，当前市场预测有重大变化，指导基于何种基线 - 回答：指导基于过去几个季度情况，考虑到宏观经济对追加销售和NRR的挑战，尤其是科技领域，虽整体和核心净留存率企稳，但仍存在挑战，指导已纳入软宏观环境假设，且无重大恶化 [131][132] 问题6: 请说明首席执行官继任计划时间线，以及企业端需求情况 - 回答：继任计划刚启动，已聘请猎头公司，无具体完成时间，会耐心寻找合适人选，Dustin Moskovitz会参与到下一阶段；Q4企业端情况与Q3相似，科技行业仍在调整支出和决策时间，客户情绪未恶化但不确定性高，过去一年多元化投资帮助业务稳定增长，AI Studio管道生成强劲，客户对AI投资持续优先 [136][137][140] 问题7: 寻找新首席执行官优先考虑的特征是什么 - 回答：优先寻找对Asana使命充满热情、与公司价值观和文化一致的人，同时需要有在SaaS环境中构建和领导高性能团队的相关经验，且是战略第一原则思考者，能在科技行业变革中灵活应对和预测重要变化 [145][146] 问题8: 本季度RPO强劲与下一年指导存在差距的原因是什么 - 回答：RPO和CRPO不包括约三分之一的月计费业务，且需考虑科技和非科技业务的净留存率差异，科技垂直领域NRR低于整体，拖累展望和增长；此外，Q1因汇率和闰年因素对整体指导有较大影响，随着投资见效，尤其是AI Studio在下半年贡献增加，以及ARR增长将超过营收增长，2027财年有望实现收入增长再加速 [148][149][166] 问题9: 消费10万美元以上客户NRR下降原因是什么，新增此类客户是新业务强还是扩张强，未来是否会继续成为逆风因素 - 回答：NRR下降是因为科技垂直领域出现一些一次性客户降级事件，影响了大客户净留存率，但整体和核心客户净留存率已连续几个季度企稳；新增近120个消费10万美元以上客户反映新业务强劲，公司在客户入职和价值实现方面的投资，以及AI Studio和附加组件的机会，预计将有助于未来NRR提升 [154][155][159] 问题10: 销售策略变化是重大调整还是微调 - 回答：是微调，主要是将资源重新分配和再投资到高增长领域，如渠道业务、高性能营销项目、垂直团队、售后和客户成功，以及组建专门的AI Studio团队，通过优化区域设计和资源聚焦，预计将提高销售效率 [163][164] 问题11: 如何解释RPO增长20%左右与指导高个位数增长的差距 - 回答：RPO仅涵盖约三分之二业务，Q1因汇率和闰年因素对整体指导有两个百分点拖累，随着投资在下半年见效，尤其是AI Studio贡献增加，且ARR增长将每个季度超过营收增长，2026财年末将为2027财年收入增长再加速奠定基础；此外，多年期交易是新业务模式，初期增长快，未来增长率可能会趋于正常 [166][167][168]

文章核心观点 Dustin Moskovitz将从其2008年创立的软件公司Asana退休，公司在第四财季财报中宣布此事，他打算在新CEO上任后担任董事长一职 [1] 公司情况 - Asana是任务管理平台，2020年上市前已从G Squared、Founders Fund和8VC等机构筹集超4.5亿美元风险资金 [2] - Dustin Moskovitz曾是Meta（原Facebook）联合创始人 [2]

文章核心观点 Asana本季度财报表现超预期 股价年初以来下跌 未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化 同行业Synchronoss即将公布财报且预期良好 [1][2][3][9] Asana公司情况 盈利情况 - 本季度调整后每股收益盈亏平衡 高于Zacks共识预期的亏损0.01美元 去年同期亏损0.04美元 盈利惊喜达100% [1] - 过去四个季度 公司均超共识每股收益预期 上一季度实际亏损0.02美元 盈利惊喜71.43% [1][2] 营收情况 - 截至2025年1月季度营收1.8833亿美元 超Zacks共识预期0.12% 去年同期营收1.7114亿美元 过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来Asana股价下跌约10% 而标准普尔500指数下跌1.9% [3] 盈利预期 - 盈利报告发布前 盈利预期调整趋势喜忧参半 目前股票Zacks排名为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为亏损0.02美元 营收1.9053亿美元 本财年预期盈亏平衡 营收8.0576亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前33% 排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Synchronoss公司情况 盈利预期 - 预计即将公布的截至2024年12月季度财报中 每股收益0.10美元 同比增长111.8% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计营收4364万美元 较去年同期增长5.4% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为1.883亿美元，同比增长10% [5][43] - 按固定汇率计算，第四季度收入为1.891亿美元，同比增长10.5% [43] - 全年收入为7.239亿美元，同比增长11% [49] - 第四季度非GAAP营业亏损为170万美元，营业亏损率为1%，同比改善超过800个基点 [5][46] - 第四季度净亏损为43.8万美元，每股净亏损为0美元 [46] - 第四季度毛利率为90% [45] - 研发费用为5470万美元，占收入的29% [46] - 销售和营销费用为8500万美元，占收入的45% [46] - 一般及行政费用为3110万美元，占收入的17% [46] - 第四季度自由现金流为1230万美元，利润率为7% [51] - 全年自由现金流为260万美元，同比改善3400万美元 [51] - 第四季度末现金及有价证券约为4.669亿美元 [50] - 剩余履约义务为4.308亿美元，同比增长23% [50] - 第四季度末递延收入为3.028亿美元，同比增长12% [50] - 核心客户（年化支出≥5000美元）数量为24,062个，其收入同比增长11%，占第四季度总收入的75% [43] - 年化支出≥10万美元的客户数量为726个，同比增长20%，连续两个季度加速增长 [44] - 整体美元净留存率为96%，核心客户净留存率为97%，≥10万美元客户净留存率为96% [44] - 公司预计在2026财年第一季度实现非GAAP盈利 [6] - 公司预计2026财年非GAAP营业利润率至少达到5%，每股净收益为0.19至0.2美元 [56] - 公司预计2026财年收入在7.82亿至7.9亿美元之间，同比增长8%至9% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非科技垂直行业（如制造业、能源、消费品零售和媒体）增长快于整体，第四季度同比增长15% [6][7] - 非科技垂直行业占公司业务的70%以上 [29] - 科技垂直行业继续拖累整体增长，但在固定汇率基础上，其年度经常性收入趋于稳定 [31] - 公司通过AI Studio转型为多产品公司 [6][8] - AI Studio在全面上市前已获得强劲势头，数百家最大客户正在积极运行由其驱动的智能工作流 [9] - 数千名客户已启用AI Studio，欧洲、中东和非洲地区采用率尤其强劲 [10] - AI Studio已产生数百万美元的销售管道 [11][36] - 公司正在组建专门的AI Studio专家销售团队 [11] - 公司推出了基于信用的AI Studio定价模式，分为基础版和专业版 [21] - 专业版提供更大的季度信用额度，并可购买额外信用和实施服务 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入同比增长14%，增速较上一季度加快 [32] - 约25%的年度经常性收入以非美元货币计价 [60] - 公司在特定地理市场测试定价，显示出价格与席位数量之间的正向权衡 [34] - 公司计划在今年晚些时候在选定地理市场推出自助服务定价变更 [34] - 公司已扩大合作伙伴社区，增加了Datacom（澳大利亚）、日本一家主要系统集成商，并与一家美国全球系统集成商达成合作协议 [39] - 渠道业务目前仅占收入的个位数百分比，但具有巨大增长潜力 [86] - 公司正在改革合作伙伴计划，包括新工具、合作伙伴学院和名录，计划在第一季度推出 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的愿景是成为人机协调的决定性平台，而不仅仅是添加AI功能 [11] - 公司的差异化优势在于其工作图谱，提供了清晰边界、权限、可检查的人机协作以及企业级安全性 [20] - 公司认为其竞争优势不依赖于拥有海量数据，而在于协调多个AI代理和人类团队的工作，管理复杂的访问控制和治理框架 [19] - 公司正在发展其定价模式，以与AI Studio等高级功能提供的价值保持一致，开辟了不依赖于席位的新货币化途径 [20] - 公司宣布领导层过渡计划，联合创始人兼首席执行官Dustin Moskovitz计划从日常运营转向董事会主席角色，以专注于AI产品愿景和战略 [22][23] - 董事会已聘请领先的高管猎头公司寻找下一任首席执行官 [24] - 公司战略重点转向加速新业务获取，以抵消宏观环境对扩张的负面影响 [33] - 公司正在优化资源配置，将资源重新分配到更高增长和更高投资回报率的领域和渠道，包括渠道、AI Studio专家和垂直聚焦团队 [37][52] - 公司认识到在渠道方面渗透不足，正在实施新的渠道战略，以扩大覆盖范围并提高净留存率 [39][87] - 公司正在通过整合供应商、部署AI Studio驱动生产力、将部分招聘转移到华沙和雷克雅未克等低成本地区来提高效率 [48] - 公司预计2026财年非GAAP营业利润率将比2025财年扩大超过1000个基点 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观经济放缓的风险增加，但在指导中假设当前宏观经济气候或支出环境没有重大变化 [52] - 科技垂直行业一直是整体增长的阻力，预计宏观驱动的疲软将持续 [33][52] - 尽管整体增长面临挑战，但新业务预订在2025财年实现强劲增长，并将继续成为2026财年的关键重点 [33] - 公司看到AI Studio管道生成非常强劲，将客户对话提升到更高执行层级，AI投资的优先级仍在继续 [100] - 公司预计资源配置和销售营销生产率的改善将在全年逐步显现 [38] - 公司预计ARR增长将在2026财年超过收入增长 [53][60] - AI Studio有潜力对增长做出实质性贡献，但由于产品处于早期阶段，公司在2026财年指导中仅计入了 modest 的贡献 [53] - 公司预计成本效率和生产力举措的全部影响将在2026财年第四季度完全实现，营业利润率将逐季改善，第四季度退出利润率将高于全年指导的5% [54][70] - 由于美元走强（特别是对欧元和日元），汇率波动导致年度经常性收入减少，影响了2026财年第一季度和全年的指导 [54] - 公司对2026财年第一季度的收入指导为1.845亿至1.865亿美元，同比增长7%至8%，若调整汇率和闰年影响，增长率将为9%至10% [54][55] - 公司预计2026财年第一季度非GAAP营业利润为200万至300万美元，营业利润率为1%至2% [56] 其他重要信息 - 公司上个月决定裁减约5%的全职员工，以优化成本结构并重新分配资源 [47] - 此次裁员在第四季度产生了450万美元的重组费用，预计第一季度还将产生250万美元费用，相关现金支付总额700万美元将在第一季度完成 [51] - 公司改进了新客户 onboarding 流程，使投资组合、目标、报告和资源管理等高级功能的采用率在过去一年增长了50%以上 [36] - 公司推出了仅查看许可证，自2023年推出以来，已有25%的仅查看用户转换为付费许可证 [37] - 公司通过亚马逊Q Business的集成，增强了企业工作流转型能力 [28] - 客户案例显示AI Studio带来具体价值：一家全球媒体公司将创意请求流程的手动工作减少了60%，整体请求处理时间减少了69% [10]；一家瑞士医疗公司使用AI Studio革新SAP流程测试，节省了数天的手动分析时间 [14]；同一家公司通过自动将PDF报告转换为结构化任务，将处理时间从数月缩短到数小时，并消除了每年约100万美元的手动数据录入错误损失 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于指导中的假设、AI Studio贡献量化以及利润率提升空间和未来目标 [58] - **回答 (Sonalee Parekh & Dustin Moskovitz):** 第一季度指导受到闰年和汇率影响达2个百分点，排除后增长率会更高 [59] 年度经常性收入增长预计将超过收入增长 [60] AI Studio被视为高贝塔机会，模型对两个变量极其敏感：非高级用户的采用率和消费分层（少数客户消耗大部分信用） [62][63][65] 因此当前指导对AI Studio的贡献持 modest 态度，待获得更清晰数据后再调整 [67] 利润率方面，预计营业利润率将逐季改善，第四季度退出利润率将显著高于全年5%的指导 [69][70] 考虑到近90%的毛利率和持续的支出纪律，未来三到五年利润率仍有很大提升空间，预计能继续保持类似今年超过1000个基点的改善速度 [70][71] 问题: 关于“价格与价值对齐”的具体含义、是否影响指导，以及战略是否从侧重净留存率转向侧重新业务获取 [74][79] - **回答 (Dustin Moskovitz):** “价格与价值对齐”是指在宏观经济周期中，通过提供正确的产品选项菜单来满足客户更谨慎的购买行为和预算意识，从而加速增长 [75][76] 公司进行了大量测试，意图是使这些调整对财务产生 accretive 影响，如果有效，指导可能会上调 [77] 关于战略重点，并非根本性转变，而是反映了当前的业务动态：非科技垂直领域增长更好，而科技领域拖累净留存率，因此新业务表现优于整体增长率 [80] 公司将在净留存率和新业务两方面取得进展，但净留存率的改善预计将更多体现在后期，随着AI Studio的推出和扩展 [81][82] 问题: 关于渠道战略的新内容、2026财年的成功衡量标准，以及渠道对AI Studio的重要性 [84][85] - **回答 (Anne Raimondi):** 公司认识到渠道渗透不足（目前仅个位数收入占比），潜力巨大 [86] 渠道是AI Studio的重要推动力，公司正在快速增加启用AI Studio的合作伙伴数量 [87] 新战略包括更多赋能、与合作伙伴更紧密的战略协调，以及引入更多全球大型系统集成商 [88] 成功的衡量标准包括与渠道合作伙伴共同增长业务，以及渠道来源收入的显著增加 [89] 问题: 关于指导中假设的“宏观经济无重大变化”的具体基准，以及如何考虑当前市场的不确定性 [90] - **回答 (Sonalee Parekh):** 指导是基于过去几个季度观察到的宏观影响，公司已指出在 upsell 和净留存率方面面临的挑战 [91] 尽管整体净留存率趋于稳定，但科技垂直领域仍然疲软 [92] 因此，指导已经包含了过去几个季度看到的疲软宏观环境，但未假设其显著恶化 [93] 问题: 关于首席执行官继任计划的时间表、是内部还是外部人选，以及当前企业端需求环境，特别是考虑到地缘政治和经济不确定性 [94] - **回答 (Dustin Moskovitz & Anne Raimondi):** 继任计划刚刚启动，已聘请猎头公司，没有具体的完成时间线，Dustin Moskovitz 会持续任职直至继任者到位 [95][96] 目标是找到最高质量的领导者，预计时间不会太长，2026财年计划仍是其负责的计划 [97] 需求环境方面，第四季度客户情绪与第三季度相似，科技行业继续调整支出且决策周期延长 [98] 公司未看到客户情绪进一步恶化，但意识到不确定性很高，情况可能快速变化 [98] 多元化投资和AI Studio强劲的管道生成是亮点，AI投资优先级仍在继续 [99][100] 问题: 关于对新任首席执行官的特质要求 [103] - **回答 (Dustin Moskovitz):** 寻找对Asana使命充满热情、与公司价值观和文化一致的人选 [103] 基本要求是具有在SaaS环境中构建和领导高性能团队的相关经验 [103] 此外，希望找到具有战略第一性原理思维、能够灵活应对未来几年行业转型期重要变化的人 [103] 问题: 关于第四季度强劲的剩余履约义务增长与2026财年中高个位数增长指导之间的脱节，如何理解 [104] - **回答 (Sonalee Parekh & Dustin Moskovitz):** 剩余履约义务和当期剩余履约义务未包含约占业务三分之一的月度计费部分 [105][106] 第一季度指导受到汇率和闰年影响拖累，但季度环比增长将随着投资（尤其是下半年AI Studio的贡献）生效而改善 [118] 公司更关注年度经常性收入增长，预计其将超过收入增长，并为2027财年的收入重新加速奠定基础 [119] 此外，多年期交易是新业务，其快速增长推高了当期剩余履约义务增长率，但未来会逐渐向收入增长率靠拢 [120][121] 问题: 关于≥10万美元客户净留存率首次低于核心客户净留存率的原因，以及大量新增≥10万美元客户是源于新业务还是扩张，这对2026财年净留存率意味着什么 [109][112] - **回答 (Sonalee Parekh & Anne Raimondi):** ≥10万美元客户净留存率走弱主要发生在科技垂直领域，涉及几家大型客户的降级（非流失） [110][111] 大量新增≥10万美元客户主要反映了新业务的强劲，同比增长20% [113] 这得益于公司在 onboarding 和推动高价值用例方面的投资 [113] 展望未来，AI Studio和附加产品预计将有助于改善净留存率 [114] 问题: 关于销售组织调整的规模，是重大变革还是微调 [116] - **回答 (Anne Raimondi):** 这更多是一次微调，反映了将资源重新分配和再投资到更高增长领域，如渠道、高性能营销计划、垂直团队、售后和客户成功以及专门的AI Studio团队 [117] 更好的区域设计和资源集中也将继续提高生产力和销售效率 [117]

公司人事变动 - Asana首席执行官兼联合创始人Dustin Moskovitz将退休 公司董事会已聘请高管猎头公司物色新CEO Moskovitz打算在新CEO上任后转任董事长 [1] 公司业绩情况 - Asana第四季度销售额同比增长10%至1.883亿美元 符合分析师预期 [2] - Asana第四季度调整后每股收益盈亏平衡 好于分析师预期的每股亏损1美分 [3] - Asana预计第一财季营收在1.845亿美元至1.865亿美元之间 低于分析师预期的1.91亿美元 [3] 公司股价表现 - Asana股价在周一盘后交易中下跌超25% [3]

2025财年第四季度财务数据 - 2025财年第四季度收入为1.883亿美元，同比增长10%；调整外汇影响后为1.891亿美元，同比增长10.5%[4] - 2025财年第四季度GAAP运营亏损6360万美元，占收入34%；Non - GAAP运营亏损170万美元，占收入1% [4] - 2025财年第四季度GAAP净亏损6230万美元，Non - GAAP净亏损40万美元[4] - 2025财年第四季度经营活动现金流为1590万美元，自由现金流为1230万美元[4] 2025财年全年财务数据 - 2025财年全年收入7.239亿美元，同比增长11% [7] - 2025财年GAAP运营亏损2.667亿美元，占收入37%；Non - GAAP运营亏损4080万美元，占收入6% [7] - 2025财年GAAP净亏损2.555亿美元，Non - GAAP净亏损2960万美元[7] - 2025财年经营活动现金流为1490万美元，自由现金流为260万美元[7] 2026财年预测财务数据 - 2026财年第一季度预计收入1.845 - 1.865亿美元，同比增长7% - 8%；Non - GAAP运营利润200 - 300万美元，运营利润率1% - 2% [7] - 2026财年预计收入7.82 - 7.90亿美元，同比增长8% - 9%；Non - GAAP运营利润率至少5% [11] 客户情况 - 公司拥有超169,000家客户，如亚马逊、埃森哲等[23] 截至2025年1月31日特定期间收入数据 - 截至2025年1月31日的三个月，收入为188,334,000美元，上年同期为171,135,000美元，同比增长约9%[27] - 截至2025年1月31日的十二个月，收入为723,876,000美元，上年同期为652,504,000美元，同比增长约11%[27] 截至2025年1月31日资产负债数据 - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为184,728,000美元，上年同期为236,663,000美元，同比下降约22%[30] - 截至2025年1月31日，总负债为663,892,000美元，上年同期为635,564,000美元，同比增长约4%[30] 截至2025年1月31日现金流数据 - 截至2025年1月31日的三个月，经营活动提供的净现金为15,855,000美元，上年同期使用的净现金为15,337,000美元[31] - 截至2025年1月31日的十二个月，经营活动提供的净现金为14,925,000美元，上年同期使用的净现金为17,931,000美元[31] - 截至2025年1月31日的三个月，投资活动使用的净现金为26,340,000美元，上年同期为18,930,000美元[31] - 截至2025年1月31日的十二个月，投资活动使用的净现金为6,129,000美元，上年同期为289,135,000美元[31] - 截至2025年1月31日的三个月，融资活动提供的净现金为107,000美元，上年同期为359,000美元[31] 2025年1月31日止特定期间毛利及毛利率数据 - 2025年1月31日止三个月GAAP毛利为168,730千美元，2024年同期为153,743千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP毛利为646,683千美元，2024年同期为587,980千美元[33] - 2025年1月31日止三个月GAAP毛利率为89.6%，2024年同期为89.8%；2025年1月31日止十二个月GAAP毛利率为89.3%，2024年同期为90.1%[33] 2025年1月31日止特定期间费用数据 - 2025年1月31日止三个月GAAP研发费用为84,239千美元，2024年同期为82,973千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP研发费用为341,467千美元，2024年同期为324,688千美元[33] - 2025年1月31日止三个月GAAP销售和营销费用为102,261千美元，2024年同期为103,921千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP销售和营销费用为419,950千美元，2024年同期为391,955千美元[33] - 2025年1月31日止三个月GAAP一般和行政费用为45,819千美元，2024年同期为34,797千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP一般和行政费用为152,001千美元，2024年同期为141,334千美元[33] 2025年1月31日止特定期间运营及净亏损数据 - 2025年1月31日止三个月GAAP运营亏损为63,589千美元，2024年同期为67,948千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP运营亏损为266,735千美元，2024年同期为269,997千美元[33] - 2025年1月31日止三个月GAAP净亏损为62,299千美元，2024年同期为62,398千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP净亏损为255,536千美元，2024年同期为257,030千美元[35] 2025年1月31日止特定期间自由现金流及收入数据 - 2025年1月31日止三个月自由现金流为12,339千美元，2024年同期为 - 16,952千美元；2025年1月31日止十二个月自由现金流为2,643千美元，2024年同期为 - 31,092千美元[36] - 2025年1月31日止三个月GAAP收入为188,334千美元，2024年同期为171,135千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP收入为723,876千美元，2024年同期为652,504千美元[36] 2025年1 - 3月和1 - 12月重组成本组成 - 2025年1 - 3月和1 - 12月重组成本分别由370万美元遣散费及相关费用和80万美元基于股票的薪酬费用组成[35]