财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度和全年营收实现两位数同比增长，第四季度综合营收超10亿美元，同比增长10.3%，高于指引区间上限，这是连续第二个季度营收超10亿美元；全年营收、净利润和调整后净利润均高于指引上限 [8][9] - 第四季度和全年EBITDA利润率分别为11.3%和11.4%，利润率保持稳定 [9] - 第四季度毛利润符合预期，但毛利率低于指引，主要因Apex Systems和ECS增长快于高利润率部门，以及永久安置收入同比下降；SG&A费用高于指引，含390万美元未计入估计的收购和整合费用，剔除后略低于指引 [24] - 第四季度有效税率低于指引，因当季某些有利离散项目，包括基于股票薪酬的超额税收优惠、与州税规划倡议相关的一次性福利等；2019年全年有效税率为26.2%，预计2020年有效税率约27% [25] - 第四季度净利润3930万美元，含1890万美元递延贷款成本一次性冲销和390万美元收购及整合费用，剔除后约5610万美元，略高于指引 [26] - 第四季度经营活动现金流8140万美元，自由现金流7150万美元，占营收6.6%；应收账款DSO为57.6天，比去年第四季度少2.5天；调整后EBITDA为1.162亿美元，高于指引中点；2019年全年经营活动现金流3.132亿美元，自由现金流2.805亿美元 [27] - 2019年资本资源使用情况：1.164亿美元用于收购，8320万美元偿还债务，2000万美元回购股票，5340万美元增加现金储备；2019年末杠杆比率（债务与过去12个月调整后EBITDA之比）从年初2.69倍降至2.3倍 [28] - 预计2020年第一季度营收9.9亿 - 10亿美元，净利润4230万 - 4590万美元，调整后EBITDA 1亿 - 1.05亿美元，包含1月24日收购的Blackstone Federal业绩 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex Systems - 第四季度营收6.413亿美元，同比增长6.1%，2018年第四季度该部门营收增长13.1%；全年营收增长9.6% [9] - 第四季度末两周，商业服务和金融服务等终端市场因顾问休假和大客户强制休假，营收缺口约500 - 600万美元；1月生产恢复正常水平 [10] - 第四季度，商业服务、金融服务、医疗保健和消费/工业终端市场营收实现两位数同比增长，航空航天与国防实现个位数增长，通信、媒体、生命科学和技术终端市场营收略有下降 [10] - 第四季度，顶级客户实现高个位数增长，零售和分支客户实现中个位数增长；Creative Circle营收符合预期 [11] - 第四季度毛利率29.7%，符合预期；Apex和Oxford部门咨询业务持续增长，第四季度咨询营收1.081亿美元，同比增长31.3%；全年咨询营收3.987亿美元，较2018年增长28.7%，咨询业务利润率高于整体利润率 [11] ECS - 第四季度营收2.335亿美元，同比增长34.3%，主要因国防客户对机器学习服务和解决方案需求高；因客户提前购买3440万美元软件许可证，业绩强于预期 [15] - 2019年第四季度获得1.102亿美元新合同，全年订单出货比为2.1:1，第四季度为0.5:1；第四季度末合同积压总额26亿美元，覆盖比率为过去12个月营收的3.2倍 [16][17] Oxford - 第四季度营收1.504亿美元，较上年同期略有下降，因永久安置收入工作减少 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年IT人员配置市场预计约330亿美元，公司是该领域第二大参与者；IT服务市场规模约2520亿美元，公司总潜在市场约1200亿美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过差异化资源部署模式，在商业和政府市场构建规模化IT服务提供商，为客户提供更具咨询性服务，结合有机增长和战略收购满足客户需求 [7] - 持续投资员工培训和设施建设，如Apex在墨西哥的开发中心、西雅图的游戏和数字创新中心，以及ECS在弗吉尼亚的安全运营中心和先进AI系统集成实验室 [32] - 战略上聚焦战略收购，以提升服务价值和利润率，与现有业务形成协同效应；2019年成功收购DHA和Intersys，近期收购Blackstone Federal，预计其今年营收增长10%，EBITDA利润率达中两位数 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司财务和运营表现出色，2020年开局良好，成功完成Blackstone Federal收购 [29] - 随着经济增强和劳动力供应收紧，公司将通过有机增长和战略收购，满足商业和政府客户关键需求 [32] 其他重要信息 - 11月公司宣布发行5亿美元高级票据，最终超额认购5000万美元，共筹集5.5亿美元；用所得款项偿还部分定期贷款费用，建立新的固定利率贷款，降低资产负债表风险 [17][18] - 发行高级票据同时，完成高级信贷安排、定期贷款B和循环信贷安排重组，利率降低0.25个百分点，循环信贷安排借款额度增至2.5亿美元；为此进行1890万美元递延贷款成本一次性冲销 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从贡献角度看，长期商业和联邦政府业务的营收组合及对利润率的影响，以及今年并购节奏 - 公司没有设定商业和联邦政府业务的具体营收组合目标，ECS增长快，自然会增加其在业务中的占比；并购方面采取机会主义策略，若收购能增加公司对客户的价值主张、获得合同或解决方案，就可能进行收购，但无年度收购数量目标 [37][38] 问题2: 若调整第三方软件许可证销售，第四季度业绩是否低于指引下限，以及该销售是否影响第一季度营收指引 - 年末最后两周假期和顾问休假、大客户强制休假影响营收约500 - 600万美元，这是一次性事件，1月客户支出已恢复正常；Apex的Creative Circle和Oxford部门年初通常有业务重置，会损失4% - 5%业务量；ECS软件许可证销售在第一季度不会有问题，多数许可证将在2020年下半年续签 [40][41] 问题3: Apex业务增长从第三季度放缓，第一季度预计进一步放缓，是行业正常波动还是宏观不确定性影响 - 第三季度末Apex业务需求放缓情况延续到第四季度，假期因素是意外；第一、二季度同比基数高，年初业务重置是正常情况；科技和电信行业业务放缓，其他行业第四季度仍保持两位数增长；公司持续招聘，咨询业务表现良好，后续营收情况需看季度发展 [45][46] 问题4: 咨询业务增长强劲，是新增需求还是部分传统业务转化，若剔除咨询业务，非咨询业务增长放缓更明显 - 咨询业务增长既有新增业务，也有部分过去的人员配置业务重新定义为咨询业务，公司承担更多责任和风险；向高价值业务转型是积极的，对客户价值更高，客户粘性更强，业务费率、利润率和前景更好 [48][49] 问题5: 第一季度毛利率和EBITDA利润率下降的驱动因素及应对措施 - 毛利率方面，ECS在业务组合中占比增加影响整体毛利率，各业务单元在维持和提高毛利率方面表现良好；EBITDA利润率环比下降主要因工资税重置，历史上对EBITDA利润率影响约130 - 150个基点，对毛利润率影响约90个基点；同比来看，利润率变化不大，主要是业务组合变化和永久安置收入占比降低导致 [51][52] 问题6: 与客户沟通中，医疗保健和生命科学领域是否有放缓迹象 - 生命科学领域是公司业务重新聚焦，更专注科学和临床市场及IT服务；医疗保健市场方面，过去医疗服务提供商专注电子健康记录系统实施，现在更关注系统集成、安全等方面，与选举关系不大 [54] 问题7: Oxford业务明年能否在永久安置业务下降情况下实现增长 - 公司认为Oxford业务有按市场速度增长的前景，2020年有望实现低个位数增长 [57] 问题8: 能否拆分DHA和Intersys收购对第四季度营收的影响 - 公司未单独披露DHA情况；Intersys预计贡献约760万美元营收和140万美元调整后EBITDA，实际与预期基本一致 [59] 问题9: 第一季度业绩指引中，Blackstone的预期贡献 - 预计Blackstone贡献约850万美元营收和140万美元调整后EBITDA [61] 问题10: ECS的订单出货比降至0.5:1的原因 - 主要是行业时间因素，有几个项目在等待抗议裁决；预计第一季度会改善，已有多个奖项支持该预测；从长期来看，订单出货比为2.1:1，情况健康 [63][64] 问题11: 3400万美元软件许可证收入对当季利润率的影响 - 该业务利润率较低，若剔除该项目，ECS第四季度毛利率将提高约130个基点，综合毛利率将提高约66个基点 [66] 问题12: 向高利润率IT服务转型对长期EBITDA利润率和资本支出的影响 - 公司2018年分析师日设定的五年战略目标是EBITDA利润率达到12% - 12.5%，向高价值业务转型是实现该目标的驱动因素之一；资本支出目标通常为营收的1%，第四季度符合该目标，立场不变 [69] 问题13: 第四季度Apex和Oxford账单费率上升但业务量下降，是否因劳动力市场紧张，未来几个季度是否会持续这种情况 - 业务量下降主要因年末最后两周大客户休假，1月已恢复正常；账单费率上升是因为公司追求高价值、高利润率业务，并非大客户定价日常变动；预计未来费率将继续上升 [73] 问题14: 白宫本周发布的预算提案对ECS未来一年的影响 - 公司客户主要是使命导向型客户，受预算削减影响的联邦民用组织客户较少，因此不太担心预算提案影响，最终结果有待观察 [75] 问题15: 咨询业务中Oxford和Apex的占比及市场策略差异 - 未单独披露占比，Apex占比较大，但两个部门增长速度和利润率相似，营收大致成比例；Oxford咨询服务涵盖IT、医疗保健IT、生命科学、监管市场和工程等领域，Apex则高度专注于财富500强和1000强企业特定行业的IT服务，解决方案更贴合客户需求 [77][79] 问题16: 劳动力市场紧张情况下，转换率变化及与永久安置业务趋势的关系 - 转换率无明显变化；永久安置市场以候选人为主导，候选人供应紧张导致业务增长困难；永久安置业务营收同比下降，但第一至三季度环比增长，第四季度因年末候选人离职意愿低出现正常放缓 [81] 问题17: AB5法案对公司业务的影响 - AB5法案对公司业务有一定帮助，公司以合规方式引入人才，避免了客户在零工经济中的风险，但不会对行业增长产生重大影响 [83] 问题18: 金融服务业务全年发展展望 - 公司在金融服务领域采取广泛策略，涵盖大银行、地区银行、金融科技、财富管理和保险等；银行盈利情况良好，预计业务将继续增长，但需扩大业务组合以维持增长 [85] 问题19: Intersys的交叉销售情况及融入现有客户群的情况 - 公司Apex、Oxford和Creative Circle部门有大量价值服务业务机会；收购Intersys后，联合业务拓展数量众多，公司正充分利用其资源拓展整个客户群，但需合理安排业务 [87]

业绩总结 - ASGN Incorporated Q4 2019的合并收入为9.237亿美元，同比增长10.7%[8] - Q4 2019的毛利率为28.2%，相比于Q4 2018的29.2%有所下降[8] - Q4 2019的调整后EBITDA为1.162亿美元，较Q4 2018的1.091亿美元增长11.3%[8] - 每股收益（GAAP）为0.74美元，调整后每股收益为1.28美元[8] 用户数据 - APEX部门的收入为6.413亿美元，占总收入的62.6%，毛利率为29.7%[9] - OXFORD部门的收入为1.504亿美元，占总收入的14.6%，毛利率为39.6%[9] - ECS部门的收入为2.335亿美元，占总收入的22.8%，毛利率为16.8%[9] 未来展望 - 预计2020年第一季度收入在9.90亿美元至10.00亿美元之间，同比增长7.2%至8.3%[10] - 合同积压为26亿美元，表明未来收入的潜力[9] 现金流与财务健康 - 自由现金流为2.805亿美元，显示出强劲的现金生成能力[8]

营收数据 - 2019年第三季度营收10.027亿美元，2018年同期为9.064亿美元；2019年前九个月营收28.987亿美元，2018年同期为24.701亿美元[6] - 2019年第三季度和前九个月，公司合并收入分别为10.027亿美元和28.987亿美元，2018年同期分别为9.064亿美元和24.701亿美元[50][52][53][6] - 2019年截至11月的三个月，国防部和情报机构收入为112.6美元，2018年同期为101.5美元；2019年前九个月为316.2美元，2018年同期为197.0美元[54] - 2019年截至11月的三个月，联邦民用部门收入为82.0美元，2018年同期为52.6美元；2019年前九个月为213.5美元，2018年同期为103.6美元[54] - 2019年截至11月的三个月，其他部门收入为11.5美元，2018年同期为9.9美元；2019年前九个月为35.0美元，2018年同期为18.5美元[54] - 2019年截至11月的三个月总收入为206.1美元，2018年同期为164.0美元；2019年前九个月为564.7美元，2018年同期为319.1美元[54] 净利润与每股收益数据 - 2019年第三季度净利润5740万美元，2018年同期为4910万美元；2019年前九个月净利润1.354亿美元，2018年同期为1.118亿美元[7] - 2019年第三季度基本每股收益1.09美元，稀释后每股收益1.08美元；2018年同期基本每股收益0.94美元，稀释后每股收益0.93美元[7] - 2019年前九个月基本每股收益2.57美元，稀释后每股收益2.54美元；2018年同期基本每股收益2.14美元，稀释后每股收益2.11美元[7] - 2019年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为1.09美元和2.57美元，2018年同期分别为0.94美元和2.14美元[7] - 2019年9月30日止九个月，公司净收入为135.4百万美元，较2018年同期的111.8百万美元增长21.1%[10][12] - 2019年前九个月净收入为1.354亿美元，2018年同期为1.118亿美元[12] 股东权益与普通股数量数据 - 截至2019年9月30日，普通股数量为5270万股；截至2018年9月30日，普通股数量为5240万股[10] - 2019年第三季度末股东权益总额为13.315亿美元，2018年第三季度末为11.297亿美元[10] - 2019年前九个月末股东权益总额为13.315亿美元，2018年前九个月末为11.297亿美元[10] - 2019年9月30日止三个月，公司普通股数量从52.8百万股降至52.7百万股，股东权益总额从1283.7百万美元增至1331.5百万美元[10] - 计算基本每股收益的加权平均普通股股数，2019年9月30日为5.28亿股，2018年为5.24亿股；计算摊薄每股收益的股数，2019年为5.34亿股，2018年为5.30亿股[46] - 2019年9月30日，用于计算基本和摊薄每股收益的加权平均普通股股数分别为5.28亿股和5.34亿股[46] 综合收入与运营收入数据 - 2019年第三季度综合收入为5500万美元，2018年同期为4890万美元；2019年前九个月综合收入为1.329亿美元，2018年同期为1.104亿美元[8] - 2019年第三季度运营收入为9090万美元，2018年同期为7420万美元；2019年前九个月运营收入为2.269亿美元，2018年同期为1.856亿美元[6] - 2019年第三季度和前九个月，公司综合收入分别为5500万美元和1.329亿美元，2018年同期分别为4890万美元和1.104亿美元[8] - 2019年第三季度和前九个月，公司合并经营收入分别为9090万美元和2.269亿美元，2018年同期分别为7420万美元和1.856亿美元[50][6] 服务成本数据 - 2019年第三季度服务成本为7.113亿美元，2018年同期为6.363亿美元；2019年前九个月服务成本为20.582亿美元，2018年同期为17.184亿美元[6] 现金流量数据 - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为2.318亿美元，2018年同期为2.236亿美元[12] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为7140万美元，2018年同期为7.825亿美元[12] - 2019年前九个月融资活动使用的净现金为1.34亿美元，2018年同期提供的净现金为5.639亿美元[12] - 2019年9月30日止九个月，经营活动提供的净现金为231.8百万美元，较2018年同期的223.6百万美元增长3.7%[12] - 2019年9月30日止九个月，投资活动使用的净现金为71.4百万美元，远低于2018年同期的782.5百万美元[12] - 2019年9月30日止九个月，融资活动使用的净现金为134.0百万美元，而2018年同期为提供563.9百万美元[12] - 2019年9月30日，现金及现金等价物期末余额为67.5百万美元，较年初的41.8百万美元增长61.5%[12] 租赁相关数据 - 2019年1月1日起采用ASU 2016 - 02租赁准则，过渡日经营租赁使用权资产和负债分别为9390万美元和9940万美元[16][18] - 2019年前九个月总租赁费用为2950万美元，2018年同期租金费用为2420万美元[22][25] - 截至2019年9月30日，公司有未开始的额外经营租赁，未来租赁付款约1920万美元和1040万美元[24] - 2019年第三季度和前九个月总租赁费用分别为1050万美元和2950万美元[22] - 截至2019年9月30日，经营租赁负债到期情况为：2019年剩余时间720万美元、2020年2820万美元、2021年2420万美元、2022年1850万美元、2023年1270万美元、之后970万美元，总计1.005亿美元，扣除利息后为9160万美元[24] - 2018年前三季度和前九个月租金费用分别为860万美元和2420万美元，2019年对应数据分别为1050万美元和2950万美元[22][25] 收购相关数据 - 2019年1月25日以4850万美元收购DHA，可辨认无形资产1900万美元，商誉2470万美元[26] - 2018年4月2日以7.75亿美元收购ECS，可辨认无形资产1.95亿美元，商誉5.282亿美元[27] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购了Intersys Consulting的所有成员权益[58] - 2019年公司以4850万美元收购DHA，其中可辨认无形资产1900万美元，商誉2470万美元[26] - 2018年公司以7.75亿美元收购ECS，商誉总计5.282亿美元，其中5.142亿美元可用于所得税抵扣，可辨认无形资产总计1.95亿美元[27] 会计标准相关数据 - 公司将于2020年1月1日起前瞻性采用ASU 2016 - 13和ASU 2018 - 15标准，预计对合并财务报表无重大影响[14][15] - 公司将于2020年1月1日起采用ASU No. 2016 - 13和ASU No. 2018 - 15标准，预计对合并财务报表无重大影响[14][15] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02标准，过渡日经营租赁使用权资产和负债分别为9390万美元和9940万美元[16][18] 商誉与无形资产数据 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，商誉账面价值分别为14.447亿美元和14.211亿美元[31] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，收购无形资产的净账面价值分别为4.649亿美元和4.887亿美元[32] - 预计未来摊销费用2019年剩余时间为1.17亿美元，2020年为3.81亿美元，2021年为3.25亿美元，2022年为2.49亿美元，2023年为2.17亿美元，之后为7.71亿美元[33] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，商誉总额分别为14.447亿美元和14.211亿美元[31] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，收购无形资产净额分别为4.649亿美元和4.887亿美元[32] - 2019 - 2023年及之后的金额分别为11.7美元、38.1美元、32.5美元、24.9美元、21.7美元和77.1美元，总计206.0美元[33] 债务相关数据 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，长期债务分别为9.852亿美元和11.004亿美元，加权平均利率为4.04%[35] - 截至2019年9月30日，公司合并有担保债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.26:1，循环信贷额度下可用借款额度为1.961亿美元[37] - 截至2019年9月30日，定期B贷款的公允价值为10亿美元，不包括1980万美元未摊销的递延贷款成本[55] - 2022年6月6日到期的B类定期贷款在到期日前无最低还款要求，2025年4月2日到期的B类定期贷款需每季度最低还款210万美元[36] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，长期债务分别为9.852亿美元和11.004亿美元[35] - 截至2019年9月30日，加权平均利率为4.04%[35] - 截至2019年9月30日，公司合并担保债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.26:1，循环信贷额度下可用借款能力为1.961亿美元[37] 其他负债数据 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司递延薪酬计划负债分别为1100万美元和620万美元[39] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司合同负债分别为640万美元和980万美元[42] 业务部门收入数据 - 公司通过Apex、Oxford和ECS三个业务部门运营，分别提供不同领域的服务[49] - 2019年前三季度，Apex、Oxford和ECS三个业务板块的收入分别为18.787亿美元、4.553亿美元和5.647亿美元[50] 国内外收入占比数据 - 2019年第三季度和前九个月，国内收入占比分别为95.6%和95.5%，国外收入占比分别为4.4%和4.5%[53] - 2019年前三季度，国内和国外收入分别为27.693亿美元和1.294亿美元，占比分别为95.5%和4.5%[53] 其他费用数据 - 2019年前九个月，销售、一般和行政费用中包含一笔330万美元与不再使用某些外国商标相关的费用[57] - 2019年前九个月，销售、一般和行政费用中包含一笔330万美元与管理层决定不再使用某些外国商标相关的费用[57] 投资数据 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有的投资（主要是共同基金）分别为1100万美元和620万美元[56] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有的主要为共同基金的投资分别为1100万美元和620万美元[56] 税务与利息支付数据 - 2019年支付所得税36.6百万美元，较2018年的10.2百万美元增长258.8%[12] - 2019年支付利息37.0百万美元，较2018年的37.8百万美元略有下降[12] 财产和设备增加额数据 - 2019年未支付的财产和设备增加额为1.1百万美元，低于2018年的1.7百万美元[12] 财报编制说明 - 公司财报按照美国公认会计原则和美国证券交易委员会规则编制，部分信息和附注披露已精简或省略[13] 假设收购营收数据 - 假设ECS收购于2017年1月1日完成，2018年前九个月预计营收26.192亿美元，持续经营业务收入1.237亿美元，净利润1.234亿美元[28][29] 历史数据对比 - 截至2018年9月30日的九个月，公司收入为2619.2美元，持续经营业务收入为123.7美元，净收入为123.4美元，基本每股收益为2.36美元，摊薄每股收益为2.32美元[29]

业绩总结 - ASGN在过去12个月的收入为38亿美元，调整后的EBITDA为4.418亿美元，自由现金流为2.663亿美元[8] - 2019年第三季度的总收入为9.02亿美元，较2018年同期增长了32.4%[42] - 2019年第三季度的调整后EBITDA为2.66亿美元，EBITDA利润率为7.1%[33] - 净收入为22.4百万美元，较上季度增长67.3%至157.7百万美元[44] - 调整后的EBITDA为64.6百万美元，较上季度增长82.9%至311.4百万美元[44] - 自由现金流为37.0百万美元，较上季度增长52.0%至172.2百万美元[45] 用户数据 - ASGN的APEX部门在过去12个月的收入为25亿美元，占总收入的64.9%[13] - OXFORD部门的收入为6.065亿美元，占总收入的15.8%[13] - ECS部门的收入为7.386亿美元，占总收入的19.3%[13] - ECS部门的合同积压为27亿美元，Q3 2019新合同授予总额为9.545亿美元[26] - ASGN与300家财富500强企业建立了客户关系，拥有15,000个客户关系[8] 财务状况 - 截至2019年9月30日，公司的自由现金流为8440万美元，支持其收购战略[32] - 2019年9月30日的杠杆比率为2.26倍，较2018年4月2日的3.7倍有所下降[32] - 2019年9月30日的总债务为10.05亿美元，占总资本的23.7%[36] - 2019年第三季度的市场资本化为32.38亿美元，占总资本的76.3%[37] 未来展望与战略 - ASGN计划在2018至2022年间实现5亿至7亿美元的国内收购收入[27] - 目标收购收入预计在5亿到7亿美元之间，主要集中在美国国内市场[29] - ASGN的美国可寻址市场为2990亿美元，政府IT服务市场为1400亿美元[9][26] 其他财务信息 - 2018年调整后EBITDA的年复合增长率为16.4%[33] - 2019年第三季度的毛利润为1.05亿美元，毛利率为29.6%[33] - 收购、整合和战略规划费用为0.9百万美元，较上季度增长16.6%至16.6百万美元[44] - 利息支出为8.5百万美元，较上季度增长27.6%至56.0百万美元[44] - 所得税准备金为12.7百万美元，较上季度增长39.2%至46.2百万美元[44] - 折旧费用为6.0百万美元，较上季度增长25.2%至36.5百万美元[44] - 无形资产摊销费用为8.5百万美元，较上季度增长33.4%至58.5百万美元[44] - 股票补偿费用为5.6百万美元，较上季度增长24.0%至31.5百万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入超10亿美元，同比增长10.6%，处于本季度指引范围高端 [9] - 第三季度自由现金流强劲，偿还4200万美元长期债务，回购2000万美元普通股，季末平均杠杆率降至2.26倍，预计到2019年底降至约2.19倍 [10] - 毛利率在指引范围内，但同比下降约70个基点，一半源于永久安置收入组合降低，另一半源于合同利润率降低 [27] - 有效税率略低于指引，比去年第三季度高9个百分点 [28] - 净收入、调整后净收入和调整后EBITDA均高于指引范围 [28] - 第四季度预计收入9.95 - 10.05亿美元，净收入5190 - 5560万美元，调整后EBITDA 1.132 - 1.182亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex 业务线 - 第三季度收入6.441亿美元，同比增长9.2%，利润率因永久安置工作减少同比略有下降，但环比保持稳定 [9][16] - 五个行业垂直领域实现两位数收入增长，技术垂直领域实现中个位数收入增长，生命科学和电信领域收入同比下降 [16][17] - 顶级客户实现两位数收入增长，零售或分支中心客户收入同比持平 [17] - 创意圈收入环比改善，增长率符合内部预期 [17] - 咨询业务收入1.005亿美元，同比增长30.5%，占Apex和牛津业务总和的中个位数百分比 [17] ECS 业务线 - 第三季度收入2.061亿美元，同比增长25.7%，调整后EBITDA也有类似增长 [9][21] - 第三季度获得9.545亿美元合同授予，订单与账单比率为4.6:1，过去十二个月为2.4:1 [22] - 第三季度末总合同积压达27亿美元，环比增加超7亿美元，覆盖比率为3.6倍 [25] 牛津业务线 - 第三季度收入1.525亿美元，经计费天数和货币波动调整后与上年同期大致持平 [10] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计到2022年实现50亿美元的营收目标，其中包括5 - 7亿美元的收购收入，调整后EBITDA利润率达到12% - 12.5% [7] - 收购Intersys Consulting，以增强数字创新和系统现代化能力，实现收入协同效应 [11][12] - 公司通过独特的部署模式，与其他IT服务提供商形成差异化竞争 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年至今的财务表现满意，与众多财富500强公司和政府机构建立了长期信任关系，可持续商业模式和利润率能抵御经济周期 [30] - 8月、9月和10月初客户IT支出放缓，难以确定第四季度是否会持续，但公司采取的措施将有助于保持增长 [19] 其他重要信息 - 会议评论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司不承担更新陈述的义务 [5] - 会议提及非GAAP财务指标，相关GAAP与非GAAP指标的调节信息包含在今日新闻稿中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从人力资源公司向咨询解决方案公司转型是否存在文化问题 - 公司认为这是自然演变，客户邀请公司提供解决方案，员工对此感到满意，从文化角度看对团队有益 [33][34] 问题2: 请更新创意圈的情况 - 创意圈第三季度增长率高于第二季度，面临更广泛竞争，但客户关系和内部流程良好，与Apex团队在大客户方面的协同效应增强 [35][36] 问题3: 请详细说明第三季度和10月初IT支出放缓情况 - 部分行业业务增长出现个位数、负增长或持平，这是客户项目调整的正常波动，类似情况过去也出现过 [37][38][39] 问题4: 这种放缓是否是典型的增长波动而非重大变化 - 这是正常的波动，各行业有自身投资优先级，过去几年业务模式也有类似波动 [40][41] 问题5: 请详细拆分ECS业务增长中服务增长和产品相关收入的贡献 - 区分一次性采购和经常性采购，经常性采购在年度内会平滑，但季度有波动，一次性采购相对较小，服务和解决方案交付有强劲增长 [42][43][44] 问题6: 近期收购是否代表未来收购模式 - 公司专注于IT服务市场，未来收购将符合扩大业务能力、进入新客户群体或提升客户价值的战略方向 [45][46] 问题7: 如何看待当前永久业务市场及未来预期 - 永久业务收入占比变小，市场主要受候选人供应限制，寻找客户机会不难，但候选人方面困难较大 [48][49] 问题8: Apex业务增长的原因是什么 - 客户认可Apex的咨询能力，其账户组合不断扩大，新客户和钱包份额增加推动业务持续增长 [50][51] 问题9: 能否评论Intersys的利润率情况 - 未提供Intersys利润率信息，但基于其业务可推测其毛利率和EBITDA利润率高于公司其他业务 [52][53] 问题10: 请说明Apex顶级客户和零售分支中心客户的收入贡献和增长情况 - 顶级客户约占总收入的70%，零售分支中心客户占27%，第三季度零售分支中心客户收入同比持平 [55][56][57] 问题11: 请介绍牛津业务情况及相关举措的时间安排 - 牛津业务增长情况经调整后与上季度相似，CyberCoders业务有所改善，相关举措是长期项目，目前进展良好 [58][59][61] 问题12: 请详细说明SG&A费用差异情况及未来预期 - 有120万美元一次性收益，有利差异主要与薪酬和医疗费用有关，预计第四季度SG&A将环比增加250 - 260万美元，其中Intersys相关费用约160万美元 [62][63] 问题13: 为何披露中不再提及费率 - 并非取消披露，而是改为披露每小时平均收入，这能更好反映客户成本，且与过去披露差异不大，还回溯披露了2018年第一季度以来的数据 [65][66][68] 问题14: 选举对ECS业务有何影响 - 选举涉及预算和收购流程、白宫归属等因素，但对ECS影响较小，因其服务关键任务客户，资金流相对稳定 [69][70][71] 问题15: 对Apex业务第四季度发展轨迹的预期及第四季度指引的含义 - 第四季度指引意味着公司预计业务继续增长，尽管计费天数减少，但仍有增长机会 [73][74] 问题16: 2020年公司总毛利率是否会持平或上升 - 目前暂不评论2020年情况，毛利率受业务情况影响，第四季度报告时会有更多说明 [75][76] 问题17: 请说明Intersys在核心数字业务中的定位和增量机会 - Intersys可整合到Apex和牛津业务单元的现有客户需求中，帮助赢得更多业务，其在墨西哥的近岸开发中心是优势，能为大客户提供服务 [78][79][80] 问题18: Intersys的3100万美元收入中，新客户和现有客户重叠情况如何 - 与公司现有客户重叠较少，仅有少数国际服务和技术领域的小客户 [82][83] 问题19: 请谈谈本季度服务合同收入达1亿美元且增长超30%的情况，以及Intersys长期发展的战略思考和增长限制 - 该业务在Apex和牛津多年来有机增长率超20%，目前未看到市场阻碍，随着业务规模扩大，增长速度可能受影响，但整体市场有利 [85][87] 问题20: 请介绍Intersys近岸设施的规模、吸引力、成本优势、供应情况和增长限制 - 近岸设施位于墨西哥瓜达拉哈拉，有人才和技术优势，受客户青睐，该设施有成本优势且可扩展性强，未来可服务更多美国客户 [88][91][94] 问题21: 假期安排对本季度计费天数和业务的影响 - 与去年同期相比，计费天数无变化，均为60.5天；与第三季度相比，第四季度多两个假期，可能对EPS和按时间和材料计费的业务有影响 [95][96][97]

营收数据变化 - 2019年Q2和H1营收分别为9.723亿美元和18.96亿美元，2018年同期分别为8.785亿美元和15.637亿美元[6] - 2019年第二季度，公司收入为9.723亿美元，2018年同期为8.785亿美元；上半年收入为18.96亿美元，2018年同期为15.637亿美元[6] - 2019年Q2和H1公司合并收入分别为9.723亿美元和18.96亿美元，2018年同期分别为8.785亿美元和15.637亿美元[61] 净利润与每股收益变化 - 2019年Q2和H1净利润分别为4310万美元和7800万美元，2018年同期分别为3360万美元和6270万美元[7] - 2019年Q2和H1基本每股收益分别为0.82美元和1.48美元，2018年同期分别为0.64美元和1.20美元[7] - 2019年第二季度，公司净利润为4310万美元，2018年同期为3360万美元；上半年净利润为7800万美元，2018年同期为6270万美元[7] - 2019年上半年净收入为7800万美元，2018年同期为6270万美元[14] 股东权益变化 - 2019年6月30日止三个月，公司股东权益期末余额为12.837亿美元，2018年同期为10.687亿美元[10] - 2019年6月30日，公司股东权益总额为12.837亿美元，2018年同期为10.687亿美元[10][11] 现金流量变化 - 2019年6月30日止六个月，经营活动提供的净现金为1.405亿美元，2018年同期为1.315亿美元[14] - 2019年6月30日止六个月，投资活动使用的净现金为6530万美元，2018年同期为7.752亿美元[14] - 2019年6月30日止六个月，融资活动使用的净现金为7690万美元，2018年同期提供的净现金为6.524亿美元[14] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为1.405亿美元，2018年同期为1.315亿美元[14] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为6530万美元，2018年同期为7.752亿美元[14] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为7690万美元，2018年同期提供的净现金为6.524亿美元[14] - 2019年上半年现金及现金等价物净减少170万美元，2018年同期净增加800万美元[14] 税费与费用支付变化 - 2019年支付所得税现金为2100万美元，2018年为460万美元[15] - 2019年支付利息现金为2540万美元，2018年为2470万美元[15] - 2019年未支付的财产和设备增加额为110万美元，2018年为170万美元[15] 经营租赁相关数据 - 2019年1月1日过渡日，公司经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别为9390万美元和9940万美元[21] - 2019年第二季度，公司经营租赁费用为800万美元，短期租赁费用为40万美元，可变租赁费用为120万美元，总租赁费用为960万美元；上半年经营租赁费用为1590万美元，短期租赁费用为80万美元，可变租赁费用为230万美元，总租赁费用为1900万美元[26] - 2019年上半年，公司为经营租赁负债支付现金1590万美元，以新经营租赁负债换取经营租赁使用权资产760万美元，经营租赁加权平均剩余租赁期限为4.2年，加权平均折现率为4.6%[27] - 截至2019年6月30日，公司经营租赁负债到期情况为：2019年剩余时间1530万美元，2020年2690万美元，2021年2260万美元，2022年1720万美元，2023年1180万美元，之后900万美元，未来最低租赁付款总额1.028亿美元，减去估算利息930万美元，总经营租赁负债9350万美元[28] - 2019年1月1日过渡日，经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别为9390万美元和9940万美元[21] - 2019年上半年经营租赁费用为1590万美元，短期租赁费用为80万美元，可变租赁费用为230万美元，总租赁费用为1900万美元[26] - 截至2019年6月30日，经营租赁负债到期情况：2019年剩余时间为1530万美元，2020年为2690万美元等，总经营租赁负债为9350万美元[28] 收购相关数据 - 2019年1月25日，公司以4850万美元收购DHA集团，其中包括250万美元的超额营运资金，相关可辨认无形资产总计1900万美元[33] - 2018年4月2日，公司以7.75亿美元收购ECS联邦，相关商誉总计5.282亿美元，其中5.142亿美元可用于所得税抵扣，可辨认无形资产总计1.95亿美元，可辨认无形资产（不包括商标）的加权平均摊销期为11年[34] - 2019年1月25日，公司以4850万美元收购DHA Group, Inc.，相关可辨认无形资产总计1900万美元[33] - 2018年4月2日，公司以7.75亿美元收购ECS Federal, LLC，相关商誉总计5.282亿美元，可辨认无形资产总计1.95亿美元[34] 预计合并经营业绩 - 假设2017年1月1日完成收购，2018年6月30日止三个月和六个月的预计未经审计合并经营业绩显示，收入分别为8.785亿美元和17.127亿美元，持续经营业务收入分别为3990万美元和7450万美元，净利润分别为3980万美元和7430万美元，基本每股收益分别为0.76美元和1.42美元，摊薄每股收益分别为0.75美元和1.40美元[36] 商誉与无形资产数据 - 截至2019年6月30日，公司商誉余额为14.456亿美元，其中Apex部门6.621亿美元，Oxford部门2.306亿美元，ECS部门5.529亿美元[38] - 截至2019年6月30日，公司收购的无形资产总计7.598亿美元，累计摊销2.829亿美元，净值4.769亿美元；2018年12月31日，无形资产总计7.457亿美元，累计摊销2.57亿美元，净值4.887亿美元[39] - 公司预计未来摊销费用为：2019年剩余时间2360万美元，2020年3810万美元，2021年3260万美元，2022年2490万美元，2023年2170万美元，之后7710万美元，总计2.18亿美元[40] - 2019年6月30日商誉账面价值为14.456亿美元，较2018年12月31日的14.211亿美元有所增加[38] - 2019年6月30日收购无形资产账面价值为4.769亿美元，较2018年12月31日的4.887亿美元略有下降[39] - 预计2019年剩余时间至以后的摊销费用总计2.18亿美元[40] 长期债务相关数据 - 2019年6月30日长期债务为10.26亿美元，2018年为11.004亿美元[42] - 2019年6月30日加权平均利率为4.42%[42] - 2025年4月2日到期的定期B贷款，公司需每季度支付最低还款额210万美元，首笔还款推迟至2022年9月30日[43] - 2019年6月30日，公司合并有担保债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.40:1.00，循环信贷额度下可用借款额度为1.861亿美元[44] - 2019年6月30日长期债务为10.26亿美元，较2018年的11.004亿美元减少[42] - 2019年6月30日加权平均利率为4.42%[42] - 2019年6月30日公司合并担保债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.40:1.00，可用借款额度为1.861亿美元[44] 其他负债与准备数据 - 2019年6月30日和2018年12月31日，备用信用证分别为390万美元和440万美元[44] - 2019年6月30日和2018年12月31日，递延薪酬计划负债分别为1080万美元和620万美元[46] - 2019年6月30日和2018年12月31日，合同负债分别为890万美元和980万美元[52] - 2019年6月30日和2018年12月31日，坏账准备分别为470万美元和480万美元[53] - 2019年6月30日和2018年12月31日递延薪酬计划负债分别为1080万美元和620万美元[46] - 2019年6月30日和2018年12月31日合同负债分别为890万美元和980万美元[52] - 2019年6月30日和2018年12月31日坏账准备分别为470万美元和480万美元[53] 反摊薄股份当量数据 - 2019年第二季度和上半年，反摊薄股份当量分别为20万股和30万股[55] - 2019年6月30日计算摊薄每股收益时分别排除了20万股和30万股的反摊薄股份等价物[55] 毛利与经营收入变化 - 2019年Q2和H1公司合并毛利分别为2.852亿美元和5.491亿美元，2018年同期分别为2.639亿美元和4.816亿美元[61] - 2019年Q2和H1公司合并经营收入分别为7330万美元和1.36亿美元，2018年同期分别为6570万美元和1.114亿美元[61] 国内外收入占比 - 2019年Q2和H1国内收入分别为9.298亿美元和18.109亿美元，占比分别为95.6%和95.5%；国外收入分别为4250万美元和8510万美元，占比分别为4.4%和4.5%[65] 定期B贷款公允价值 - 截至2019年6月30日，定期B贷款公允价值为10亿美元，不包括2100万美元未摊销递延贷款成本[67] - 2019年6月30日，定期B贷款的公允价值为10亿美元，不包括2100万美元未摊销的递延贷款成本[67] 投资数据 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司在rabbi信托中的投资（主要是共同基金）分别为1080万美元和620万美元[68] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司持有的投资（主要是共同基金）分别为1.08亿美元和6200万美元[68] 销售、一般和行政费用 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用中包含一笔330万美元与不再使用某些外国商标相关的费用[69] - 2019年Q2和H1，销售、一般和行政费用中包含一笔330万美元与不再使用某些外国商标相关的费用[69] 各业务线收入变化 - 截至2019年6月30日，国防部和情报机构三个月收入为10760万美元，2018年同期为9550万美元；六个月收入为2.036亿美元，2018年同期为9550万美元[66] - 截至2019年6月30日，联邦民用部门三个月收入为7130万美元，2018年同期为5100万美元；六个月收入为1.315亿美元，2018年同期为5100万美元[66] - 截至2019年6月30日，商业及其他部门三个月收入为1170万美元，2018年同期为860万美元；六个月收入为2350万美元，2018年同期为860万美元[66] - 截至2019年6月30日，公司三个月总收入为1.906亿美元，2018年同期为1.551亿美元；六个月总收入为3.586亿美元，2018年同期为1.551亿美元[66] - 2019年Q2和H1，Apex业务收入分别为6.285亿美元和12.346亿美元，2018年同期分别为5.676亿美元和11.061亿美元[61] - 2019年Q2和H1，Oxford业务收入分别为1.532亿美元和3.028亿美元，2018年同期分别为1.558亿美元和3.025亿美元[61] - 2019年Q2和H1，ECS业务收入分别为1.906亿美元和3.586亿美元，2018年同期分别为1.551亿美元和1.551亿美元[61]

业绩总结 - 2019年第二季度合并收入为9.237亿美元，同比增长10.7%[7] - 2019年第二季度毛利率为29.3%[7] - 2019年第二季度调整后EBITDA为1.142亿美元，同比增长11.7%[7] - 2019年第二季度每股收益（GAAP）为0.81美元，调整后为1.10美元[7] - 截至2019年6月30日的自由现金流为1.246亿美元[7] - 截至2019年6月30日的杠杆比率为2.40倍[7] 未来展望 - 2019年第三季度预计收入在9.93亿到10.03亿美元之间，同比增长9.5%到10.7%[9] - 2019年第三季度预计毛利率为29.0%到29.3%[9] - 预计2019年第三季度调整后EBITDA为1.15亿到1.20亿美元[9] 用户数据 - ECS部门的合同积压为19亿美元[8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收9.723亿美元，同比增长10.7%，处于指引中点 [8] - 综合毛利率29.3%，处于指引低端，同比压缩约70个基点 [27] - 调整后EBITDA为1.142亿美元，利润率为11.7%；剔除CEO过渡费用现金部分后，调整后EBITDA为1.16亿美元，利润率为11.9% [12] - 调整后净利润为6310万美元，摊薄后每股收益1.18美元，接近第二季度指引范围中点 [13] - 自由现金流为8810万美元 [13] - 第二季度末杠杆率为2.40倍，预计第三季度末约为2.23倍，2019年底约为2.0倍 [13] - 董事会批准2.5亿美元股票回购计划 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex - 营收6.285亿美元，同比增长10.8% [9] - 四个行业垂直领域实现两位数营收增长，医疗保健实现高个位数增长，三个行业垂直领域营收略有下降 [17] - 咨询业务增长率超过其他服务2.5倍以上，占业务比例接近低两位数 [19] ECS - 营收1.906亿美元，同比增长22.8%；剔除DHA贡献后，营收同比增长12.7% [9] - 合同积压量环比增长9.5% [9] - 第二季度获得3.6亿美元合同授予，订单出货比为1.9倍 [10] Oxford - 营收1.532亿美元，较上年同期略有下降1.7% [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过差异化交付模式为客户提供高价值服务，在IT服务行业更具竞争力 [7] - 战略收购ECS后，扩展了网络安全、云计算等服务 [7] - 政府和商业IT咨询解决方案服务增长快于传统人员扩充业务 [8] - 并购仍是长期增长计划的核心组成部分，关注增加高价值IT咨询服务和解决方案，以及扩大在联邦政府领域的能力和业务范围 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于正确发展道路，能够继续为客户提供有价值服务，为股东带来强劲业绩 [31] - 与超300家财富500强公司及主要国防和联邦政府机构建立长期信任关系，业务模式和利润率可持续，能抵御经济周期 [31] 其他重要信息 - 公司在补充信息中披露Apex和Oxford部门的计费工时，而非顾问人数 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度调整后EBITDA利润率预计下降的原因 - 去年第三季度是全年调整后EBITDA利润率最高的季度，有60个基点的有利差异，这是同比差异的主要驱动因素 [35] - 环比方面，与业务组合有关，ECS业务增长导致其在业务中占比更大，且预计ECS利润率环比略有下降；此外，永久安置业务收入在业务组合中的占比可能略有下降 [36][37] 问题: CyberCoders人员流动率高于预期的情况及应对措施 - 市场活跃，且大部分业务在技术领域，该领域人才市场由候选人主导，竞争激烈 [39] - 公司将部分团队从加利福尼亚重新分配，并将在佛罗里达和得克萨斯开设新业务，同时进行内部调整以提高员工任期和业务收入 [39] 问题: 新上任CEO是否有团队或重点领域的调整计划 - 公司战略已确定，将继续专注于IP服务和相关业务部门，在商业和政府市场增加IT服务市场渗透率，过渡顺利，无重大调整 [42] 问题: 劳动力市场收紧对业务的影响及各业务受影响程度 - 在IP领域，人才招聘一直较困难，但公司增长主要来自新业务量，也有一定的费率增长，说明公司能找到所需人才 [45] - 各项业务指标良好，候选人管道、安置数量和填充率均有所增加，未受劳动力市场收紧的干扰 [46] 问题: Oxford近期市场策略调整的进展 - Oxford继续完善销售方法，本季度计费工时实现中个位数增长，但费率略有下降，导致营收同比增长约1% [48][49] - 公司按既定策略有序拓展客户，进行交叉销售，EBITDA利润率超出预期，有积极的生产力迹象 [49] 问题: 股票回购的意图及相关规则 - 公司承诺在收购后将杠杆率降至2.5倍或更低后考虑股票回购，目前已达到该目标，可以实施回购计划 [52][53] - 资本会优先用于收购有合适机会的项目，若没有则考虑回购股票，这与公司以往的资本管理策略一致 [53] 问题: 公司在商业和政府领域的收购兴趣及对利润率的影响 - 商业领域，公司希望寻找能提升能力和价值主张的收购机会，以满足客户对高价值服务的需求 [55] - 政府领域，收购是ECS发展战略的重要部分，公司将通过有机增长和关键收购推动ECS发展，同时确保不影响五年计划中的利润率目标 [56] 问题: Apex和Oxford客户数量下降但Apex表现良好的原因 - 并非刻意放弃客户，而是本季度小型品牌客户支出放缓，Apex主要服务于财富500强和1000强客户，客户基础会有一定波动 [58][59] 问题: 零售客户减少支出的原因 - 部分原因是宏观市场因素，小型客户在资源竞争中不如大型客户，随着费率上涨，小型客户倾向于减少支出 [61][62] 问题: 对ECS第三季度营收的预期及Apex和Oxford的表现特征 - ECS第三季度增长速度预计高于第二季度 [64] - 公司不提供各部门的增长率，但Apex和Oxford预计将保持类似的发展轨迹 [65] 问题: Creative Circle的情况 - Creative Circle所处市场发生变化，面临新的竞争对手，增长速度有所下降，但利润率保持稳定 [66] - 公司正调整客户组合，减少对广告公司的依赖，直接服务终端客户，同时通过交叉销售推动其发展，预计情况将有所改善 [66][67] 问题: 第三季度指导中5360万股股份数量是否保守及毛利率和SG&A的情况 - 5360万股假设不进行股票回购，实际可能会因回购而减少 [69] - 毛利率主要受业务组合和ECS占比影响 [71] - SG&A较第二季度预计增加约50万美元 [72] 问题: CyberCoders未来是否会恢复到之前的销售占比及是否会成为利润率的不利因素 - 预计CyberCoders不会成为利润率的不利因素，该业务有良好的增长前景和稳定的EBITDA模式 [75] 问题: ECS合同期限、类型组合对利润率的展望及合同期限对预测的影响 - ECS的EBITDA利润率在行业内排名第二，增长速度是同行平均水平的两倍，合同积压量增加，合同组合向时间和材料以及固定价格转变，EBITDA利润率呈积极上升趋势 [77] - 近期获得的合同多为高端、长期的主要合同，对业务前景持乐观态度 [79] - 公司主要签订三到五年的合同，合同期限变化对业务预期影响不大 [82][83] 问题: 公司如何管理内部员工数量增长以实现营收目标 - 员工数量增长通常略低于业务增长速度，公司会持续投资于员工以实现有机增长，并期望提高员工生产力 [84] 问题: 能否提供本季度Apex和Oxford的退出率趋势 - 随着业务发展，该数据的意义不大，尤其是ECS占比近20%且无相关指标；若公布，本季度前两周数据同比增长高个位数，但对业务预测参考价值不大 [86] 问题: Oxford业务第二季度下降是否代表未来趋势及负增长会持续多久 - Oxford业务在第二季度略有增长，EBITDA利润率有所扩大，预计未来将继续增长 [88] - CyberCoders业务在营收中的占比可能在第三季度略有下降，公司指导已反映这一情况 [88] 问题: DHA的营收协同效应和交叉销售情况 - DHA与公司在司法部有共同业务机会，双方合作赢得了相关项目 [89] - DHA与客户的深厚关系以及其在云计算和网络安全方面的能力，有助于公司进行交叉销售 [89] - DHA的人员技能和关系可用于加强公司现有合同的服务能力 [90] 问题: 交易管道的估值情况及战略收购与财务收购的平衡 - 交易管道活跃，但科技领域优质业务竞争激烈，公司对此环境较为熟悉 [93] - 公司注重收购具有关键解决方案的业务，以增强对客户的服务能力，这对长期业务发展有益 [93] 问题: 披露信息变化的原因 - 公司在补充信息中披露Apex和Oxford部门的计费工时，而非顾问人数，是为了更真实反映业务工作量，该变化不影响其他方面 [95]

业绩总结 - ASGN在过去12个月的收入为36亿美元，调整后的EBITDA为4.26亿美元，自由现金流为2.47亿美元[5] - 2023年全年总收入为2496.4百万美元，净收入为157.7百万美元[24] - 2023年全年调整后的EBITDA为311.4百万美元[24] - 2018年总收入为3638百万美元，较2017年增长11.7%[18] - 2019年第二季度预计收入在967百万至977百万之间，同比增长10.1%至11.2%[20] 用户数据 - Apex部门的收入为24亿美元，占公司总收入的65.1%，同比增长13.1%[7] - Oxford部门的收入为6.1亿美元，占公司总收入的16.8%，同比增长3.0%[7] - ECS部门的收入为6.61亿美元，占公司总收入的18.1%，同比增长10.3%[7] - 公司与500强企业中的350家建立了客户关系，拥有约26000名可计费专业人员[5] 未来展望 - 公司计划在2022年实现50亿美元的收入，年复合增长率为6%至7%[15] - 预计到2022年自由现金流将达到3.68亿美元[14] - 5年计划目标为2018年至2022年年均收入增长6%至7%[21] - 预计通过收购实现的收入为0.5亿至0.7亿[21] - 计划在2022年将调整后EBITDA利润率提高至12.0%至12.5%[21] 新产品和新技术研发 - 公司在2018年收购ECS，增加了云计算、网络安全和软件开发等解决方案[14] 负面信息 - 调整后的净收入（非GAAP指标）为3230万美元，较上一季度的4150万美元下降22.0%[3] - 自由现金流在过去四个季度的总和为1964万美元，较去年同期的1722万美元增长14.1%[3] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去21个季度中实现了高于行业平均水平的增长[5] - 公司总可寻址市场为2820亿美元，预计将继续增长[5] - 自由现金流（非GAAP指标）为4380万美元，较上一季度的3700万美元增长18.9%[3] - 现金税收节省在过去四个季度的总和为2690万美元，较去年同期的2510万美元增长7.1%[3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年3月31日止三个月，公司收入为92.37亿美元，2018年同期为68.52亿美元，同比增长约34.8%[5] - 2019年该季度净利润为3.49亿美元，2018年同期为2.91亿美元，同比增长约20%[5] - 2019年基本每股收益为0.66美元，2018年为0.56美元；摊薄后每股收益2019年为0.66美元，2018年为0.55美元[5] - 2019年3月31日，公司股东权益总额为122.73亿美元，2018年同期为103.03亿美元[7][8] - 2019年经营活动提供的净现金为4.4亿美元，2018年为5.47亿美元；投资活动使用的净现金2019年为5.7亿美元，2018年为0.62亿美元；融资活动提供的净现金2019年为0.74亿美元，2018年使用0.77亿美元[11] - 2019年现金及现金等价物期末余额为3.56亿美元，2018年为7.79亿美元[11] - 2019年支付所得税1600万美元，2018年为1100万美元；支付利息2019年为1280万美元，2018年为530万美元[11] - 2019年未支付的财产和设备增加额为1200万美元，2018年为2000万美元[11] - 2019年第一季度，用于计算基本每股收益的加权平均普通股股数为5260万股，2018年为5220万股；用于计算摊薄每股收益的股数分别为5320万股和5280万股[45] - 2019年第一季度，公司合并收入分别为9.237亿美元和6.852亿美元，毛利润分别为2.639亿美元和2.177亿美元[49] - 2019年第一季度，国内和国外收入分别为8.811亿美元和426万美元，占比分别为95.4%和4.6%；2018年分别为6.473亿美元和379万美元，占比分别为94.5%和5.5%[52] - 2019年第一季度，公司净收入分别为3490万美元和2910万美元，基本每股收益分别为0.66美元和0.56美元，摊薄每股收益分别为0.66美元和0.55美元[5] - 2019年第一季度，公司综合收入为3380万美元，2018年为3060万美元[6] - 2019年和2018年第一季度净收入分别为3490万美元和2910万美元[11] - 2019年和2018年第一季度经营活动提供的净现金分别为4400万美元和5470万美元[11] - 2019年和2018年第一季度投资活动使用的净现金分别为5700万美元和620万美元[11] - 2019年和2018年第一季度融资活动提供（使用）的净现金分别为740万美元和 - 770万美元[11] - 2019年3月31日，公司合并收入为9.237亿美元，2018年为6.852亿美元，同比增长34.8%[49][51][52] - 2019年3月31日，公司合并毛利为2.639亿美元，2018年为2.177亿美元，同比增长21.2%[49] - 2019年3月31日，公司合并经营收入为6270万美元，2018年为4570万美元，同比增长37.2%[49] 租赁业务相关数据关键指标变化 - 2019年1月1日起，公司采用ASU 2016 - 02租赁准则，过渡日经营租赁使用权资产为9.39亿美元，经营租赁负债为9.94亿美元[13][15] - 公司租赁剩余期限为1个月至8年，无融资租赁，短期租赁不记录在资产负债表[16] - 2019年第一季度租赁费用总计940万美元，较2018年同期的690万美元有所增加[19] - 2019年第一季度经营租赁负债现金支付790万美元，新增经营租赁使用权资产440万美元，经营租赁加权平均剩余期限4.3年，加权平均折现率4.6%[20] - 截至2019年3月31日，经营租赁负债总计9690万美元，未来最低租赁付款总额1.076亿美元[21] - 2019年1月1日起公司采用新租赁准则，过渡日使用权资产和租赁负债分别为9.39亿美元和9.94亿美元[13][15] - 2019年第一季度租赁费用总计940万美元，2018年同期为690万美元[19] - 截至2019年3月31日，经营租赁负债加权平均剩余租赁期限为4.3年，加权平均折现率为4.6%[20] 公司收购相关情况 - 2019年1月25日，公司以4880万美元收购DHA集团，其中包括280万美元的超额营运资金[23] - 2018年4月2日，公司以7.75亿美元收购ECS联邦，相关商誉总计5.282亿美元，可抵扣所得税的商誉为5.142亿美元，可辨认无形资产总计1.95亿美元[24] - 假设ECS收购于2017年1月1日完成，2018年第一季度的预估未经审计合并运营收入为8.342亿美元，持续经营业务收入为3460万美元，净利润为3450万美元[25][26] - 2019年1月25日公司以4880万美元收购DHA集团[23] - 2018年4月2日公司以7.75亿美元收购ECS联邦，相关商誉达5.282亿美元[24] - 2018年第一季度，公司收入8.342亿美元，持续经营业务收入3460万美元，净利润3450万美元，基本每股收益0.66美元，摊薄每股收益0.65美元[26] 公司资产与负债相关数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，商誉总额为1.4455亿美元，较2018年底增加2440万美元[28] - 截至2019年3月31日，可辨认无形资产总额为4934万美元，较2018年底增加470万美元[29] - 截至2019年3月31日，长期债务总计1.1077亿美元，加权平均利率为4.5%，公司遵守债务契约，综合有担保债务与综合息税折旧摊销前利润的比率为2.65:1，循环信贷额度下可用借款额度为1.901亿美元[31][33] - 截至2019年3月31日，工人赔偿损失准备金约为210万美元，递延薪酬计划负债为1020万美元[34][35] - 2019年3月31日和2018年12月31日，合同负债预付款分别为380万美元和980万美元[41] - 2019年3月31日和2018年12月31日，坏账准备分别为460万美元和480万美元[42] - 截至2019年3月31日，商誉总额为14.455亿美元，较2018年底的14.211亿美元有所增加[28] - 截至2019年3月31日，收购的无形资产总额为7.631亿美元，累计摊销2.697亿美元，净账面价值4.934亿美元[29] - 预计未来摊销费用2019年剩余时间为3680万美元，2020年为3810万美元，2021年为3260万美元，2022年为2490万美元，2023年为2170万美元，之后为7720万美元，总计2.313亿美元[30] - 截至2019年3月31日，长期债务为11.077亿美元，加权平均利率为4.5%，公司遵守债务契约，综合有担保债务与综合EBITDA的比率为2.65:1，循环信贷额度下可用借款能力为1.901亿美元[31][33] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，工人补偿损失准备金分别约为210万美元和240万美元，备用信用证分别为390万美元和440万美元[34] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，递延薪酬计划负债分别为1020万美元和620万美元[35] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，合同负债分别为380万美元和980万美元，2019年第一季度确认与2018年底合同负债相关的收入880万美元[41] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，坏账准备分别为460万美元和480万美元[42] 每股收益计算相关数据 - 2019年第一季度，用于计算摊薄每股收益时，有30万股等价物因采用库存股法具有反摊薄作用而被排除在外[44] 各业务板块收入数据关键指标变化 - 2019年第一季度，Apex、Oxford和ECS三个业务板块的收入分别为6.061亿美元、1496万美元和1680万美元，2018年Apex和Oxford板块收入分别为5.385亿美元和1467万美元[49] - 2019年3月31日，ECS部门收入为1.68亿美元，其中国防部和情报机构客户收入为9600万美元，联邦政府民用客户收入为6020万美元，商业及其他客户收入为1180万美元[53] - 2019年Apex部门收入为6.061亿美元，其中Assignment业务收入为5.922亿美元，Permanent placement业务收入为1390万美元；2018年Apex部门收入为5.385亿美元[51] - 2019年Oxford部门收入为1.496亿美元，其中Assignment业务收入为1.294亿美元，Permanent placement业务收入为2020万美元；2018年Oxford部门收入为1.467亿美元[51] 其他财务数据 - 2018年3月31日公司各项余额分别为52.3美元、0.5美元、574.4美元、457.5美元、-2.1美元，总计1030.3美元[8] - 2019年3月31日，定期B贷款的公允价值为11亿美元，不包括2230万美元未摊销的递延贷款成本[55] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司持有的投资（主要是共同基金）分别为1010万美元和620万美元[56] - 2019年3月31日和2018年，非金融资产或负债无需进行公允价值调整[57]