财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入9.368亿美元，同比下降3.6% [7] - 调整后EBITDA为1.062亿美元，利润率为11.3% [7] - 自由现金流为1.788亿美元，同比增长102.7% [13] - 净收入为4880万美元，同比增长13.3% [28] - 预计第三季度总收入环比持平或下降，同比下降6.5% - 8.9% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务（Apex和Oxford） - 占总收入74.4%，即6.971亿美元 [7] - Apex Systems收入5.769亿美元，同比下降8.2%，其中Apex Systems仅下降3.4%，Creative Circle呈两位数下降 [14] - Oxford收入1.202亿美元，同比下降21.5%，永久安置服务减少超40% [23] 政府业务（ECS） - 占总收入25.6%，即2.397亿美元，同比增长25.8% [7][20] - 新业务中标额1.757亿美元，第二季度订单出货比为0.7:1，过去12个月为1.7:1 [21] 各个市场数据和关键指标变化 商业市场 - 4月表现不佳，上半年收入下滑，下半年趋于平稳，第三季度前3周保持稳定 [8] 政府市场 - 表现强劲，整个第二季度保持韧性 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向以IT为中心转型，扩大市场份额，增加高端IT解决方案能力，受益于战略举措，在当前经济衰退中保持稳定并为未来复苏做准备 [9] - 业务管道稳固，客户对数字化转型服务需求增加，公司凭借多学科技能和广泛IT专业知识与竞争对手区分开来 [10] - 政府合同业务稳定，政府对IT现代化需求增加，公司的网络安全和托管服务需求强劲 [11] - 公司拥有灵活成本结构和强大自由现金流，为业务提供稳定性，收购是长期增长战略的重要组成部分 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，但公司能见度有所改善，业务模式具有韧性，将通过有机增长和并购保持市场地位 [33] - 公司认为经济实际回报率取决于医疗危机解决速度，将继续执行现有合同，推动盈利能力和利润率稳定 [35] 其他重要信息 - 公司将总部从加州卡拉巴萨斯迁至弗吉尼亚州里士满，以便更接近关键客户和管理团队 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度利润率可能较弱的原因 - 业务组合变化，预计ECS增长快于其他部门，占比增加影响利润率 [37][38] - 第二季度医疗费用较低，预计第三季度会略有上升 [38] 问题2: 咨询业务何时恢复两位数增长 - Apex有望在今年下半年恢复两位数增长，Oxford和Creative Circle情况不确定，需观察市场反应 [40] 问题3: 并购和股票回购的参数和意愿 - 并购和股票回购不相互排斥，取决于时机，公司专注于寻找能增加特定行业解决方案能力的机会，目前有能力进行并购和股票回购 [43] 问题4: 客户数字化转型趋势及Creative Circle的差距 - 疫情加速了客户对远程工作、云服务和业务回流的需求，Creative Circle的数字技能服务需求高，但营销和活动业务恢复较慢，可专注于大客户和数字业务 [46][47] 问题5: ECS增长的驱动因素及硬件软件情况 - 增长是全面的，包括软件、硬件和分包商的综合解决方案，无特定突出因素 [51] 问题6: 秋季选举对ECS业务的影响 - 公司业务分布在国防和联邦民用领域，提供技术解决方案，预计国防支出未来几年变化不大，对业务影响较小 [53][54] 问题7: SG&A成本未来的变化 - 下半年变化不大，随着市场需求增加和员工人数增加，成本会上升，但公司成本具有可变性，不会大幅招聘 [56][57] 问题8: 顶级账户和零售分支账户近期生产趋势的差异 - 与过去几个季度情况相似，小型和中型市场账户受影响更大，增长速度不同但相对变化不大 [59] 问题9: 商业端是否有价格让步 - 合同利润率保持稳定，甚至略有上升，个别账户会根据战略重要性进行调整 [61][62] 问题10: Apex和Oxford业务表现不同的原因及是否会趋同 - 主要差异在于客户规模和服务内容，Apex服务大型企业，满足CIO的各种IT需求；Oxford服务中小企业，提供特定技术人才 [64] 问题11: 咨询业务增长放缓的原因及是否包含收购贡献 - 增长数据包含Intersys收购，但非主要驱动因素，增长放缓受去年底预订增长放缓和疫情影响，目前预订开始加速 [66][67] 问题12: 远程工作是否会导致客户减少外包 - 不会，客户使用外包公司是因为需要及时获得合适的人才，远程工作会增加对公司服务的需求 [71] 问题13: 任务业务的工资通胀压力 - 高端IT技能人才需求稳定，价格和工资将保持稳定 [73] 问题14: Apex Systems咨询业务的预订情况及未来增长预期 - 咨询业务受行业影响，部分行业如交通、零售等较弱，政府、金融等行业开始回升，主要涉及数字化业务 [76][77] 问题15: 各行业垂直领域的趋势是否一致及长期影响 - 各行业表现不同，部分行业如金融、政府、消费工业等有优势领域，部分行业如电信、医疗保健仍在恢复中 [81][82] 问题16: 近期疫情反弹对客户的影响 - 未听到客户有更保守的态度，客户仍强调数字化，公司若能满足需求将保持稳定或增长 [84] 问题17: 目标收购公司的倍数情况 - 债务方面收购节奏未放缓，商业方面因信贷和私募股权问题交易较少，情况有待观察 [87]

整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度营收9.905亿美元，2019年同期为9.237亿美元[6] - 2020年第一季度净利润4380万美元，2019年同期为3490万美元[6] - 2020年第一季度基本每股收益0.83美元，2019年同期为0.66美元[6] - 2020年第一季度经营活动提供净现金6410万美元，2019年同期为4400万美元[12] - 2020年第一季度投资活动使用净现金1.01亿美元，2019年同期为5700万美元[12] - 2020年第一季度融资活动提供净现金610万美元，2019年同期为740万美元[12] - 2020年第一季度支付所得税120万美元，2019年同期为160万美元[13] - 2020年第一季度支付利息470万美元，2019年同期为1280万美元[13] - 2020年第一季度公司净收入为4380万美元，2019年为3490万美元；基本每股收益2020年为0.83美元，2019年为0.66美元；摊薄每股收益2020年为0.82美元，2019年为0.66美元[6] - 截至2020年3月31日，公司股东权益总额为13.995亿美元，截至2019年3月31日为12.273亿美元[9] - 2020年第一季度公司综合收入为4130万美元，2019年为3380万美元[7] - 2020年第一季度净收入4380万美元，2019年同期为3490万美元[12] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为6410万美元，2019年同期为4400万美元[12] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1.01亿美元，2019年同期为5700万美元[12] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为610万美元，2019年同期为740万美元[12] - 2020年第一季度合并收入为9.905亿美元，较2019年的9.237亿美元有所增加；营业利润为7090万美元，较2019年的6270万美元有所增加[45] - 2020年第一季度公司合并收入为9.905亿美元，2019年同期为9.237亿美元[47] 资产负债相关数据关键指标变化 - 2020年3月31日应收账款备抵为560万美元，2019年12月31日为510万美元[18] - 截至2020年3月31日，其他非流动资产中包含的资本化实施成本为120万美元[19] - 2020年3月31日租赁总费用为1.25亿美元，2019年同期为9400万美元[23] - 2020年3月31日和2019年12月31日，递延薪酬计划负债分别为1060万美元和1180万美元[36] - 2020年3月31日和2019年12月31日，合同负债分别为1450万美元和840万美元[39] - 2020年3月31日用于计算基本每股收益的加权平均流通普通股数量为5280万股，2019年为5260万股；用于计算摊薄每股收益的股份数量2020年为5330万股，2019年为5320万股[41] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司递延补偿计划的 rabbi 信托投资分别为1060万美元和1180万美元[52] - 2020年3月31日公司合并资产负债表中记录的长期债务为11亿美元，不包括830万美元未摊销的递延贷款成本，其公允价值为10亿美元[51] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司递延补偿计划的 rabbi 信托投资分别为1.06亿美元和1.18亿美元[52] 收购相关数据 - 2020年1月24日，公司以8550万美元现金收购Blackstone Federal，商誉6110万美元，可辨认无形资产2280万美元[26] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys，商誉4140万美元，可辨认无形资产2380万美元[27] - 2020年1月24日，公司以8550万美元现金收购Blackstone Federal，相关商誉达6110万美元[26] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys，相关商誉达4140万美元[27] 商誉与无形资产数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，商誉总额为15.47亿美元，较2019年底增加6010万美元[29] - 截至2020年3月31日，可辨认无形资产总额为4.871亿美元，较2019年底增加1060万美元[30] - 2020年3月31日商誉总额为15.47亿美元，较2019年12月31日的14.869亿美元有所增加[29] - 2020年3月31日收购无形资产总额为4.871亿美元，较2019年12月31日的4.765亿美元有所增加[30] - 预计未来摊销费用2020年剩余时间为3770万美元，2021年为4100万美元，2022年为3260万美元，2023年为2800万美元，2024年为2120万美元，之后为6770万美元[31] 债务相关数据关键指标变化 - 2020年3月31日，长期债务总额为10.655亿美元，较2019年底增加3320万美元[32] - 截至2020年3月31日，高级担保信贷安排加权平均利率为2.78%，担保债务杠杆比率为1.14:1[33] - 公司有5.5亿美元4.625%的高级票据将于2028年到期[34] - 2020年3月31日高级担保信贷安排加权平均利率为2.78%，担保债务杠杆比率为1.14:1.00，循环信贷安排可用借款能力为2.131亿美元[33] - 公司有5.5亿美元4.625%的高级票据将于2028年到期[34] - 2020年3月31日长期债务总额为10.655亿美元，较2019年12月31日的10.323亿美元有所增加[32] - 2020年3月31日公司长期债务账面价值为11亿美元，不包括830万美元未摊销递延贷款成本，公允价值为10亿美元[51] 业务板块数据关键指标变化 - 2020年第一季度Apex、Oxford、ECS三个业务板块收入分别为6.291亿美元、1.487亿美元、2.127亿美元，2019年分别为6.061亿美元、1.496亿美元、1.68亿美元；综合收入2020年为9.905亿美元，2019年为9.237亿美元[45] - 2020年第一季度Apex、Oxford、ECS三个业务板块毛利润分别为1.845亿美元、0.593亿美元、0.371亿美元，2019年分别为1.754亿美元、0.589亿美元、0.296亿美元；综合毛利润2020年为2.809亿美元，2019年为2.639亿美元[45] - 2020年第一季度Apex、Oxford、ECS三个业务板块营业收入分别为0.671亿美元、0.111亿美元、0.113亿美元，2019年分别为0.61亿美元、0.117亿美元、0.069亿美元；综合营业收入2020年为0.709亿美元，2019年为0.627亿美元[45] - 2020年第一季度国内收入为9.454亿美元，占比95.4%，国外收入为0.451亿美元，占比4.6%；2019年国内收入为8.811亿美元，占比95.4%，国外收入为0.426亿美元，占比4.6%[48] - 2020年第一季度ECS部门收入为2.127亿美元，2019年同期为1.68亿美元[47] - 2020年第一季度国防部和情报机构客户为ECS部门贡献收入1.149亿美元，2019年同期为9600万美元[49] - 2020年第一季度联邦民用客户为ECS部门贡献收入8460万美元，2019年同期为6020万美元[49] - 2020年第一季度Apex业务收入为6.291亿美元，2019年同期为6.061亿美元[47] - 2020年第一季度Oxford业务收入为1.487亿美元，2019年同期为1.496亿美元[47] - 2020年第一季度ECS部门固定总价合同收入为5700万美元，2019年同期为4330万美元[47] 经营租赁负债数据 - 截至2020年3月31日，公司经营租赁负债总额为1.021亿美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收9.905亿美元，同比增长7.2% [7] - 调整后EBITDA为1.035亿美元，增长6.6% [7] - 自由现金流4880万美元，同比增长33.9% [11] - 毛利率为28.4%，处于指引区间高端，但同比下降约20个基点 [28] - 有效税率为26.5%，略低于指引 [29] - 第一季度资本支出为1530万美元 [30] - 第一季度末，高级有担保债务杠杆比率为1.14比1.0，2.5亿美元循环信贷安排下可用资金为2.131亿美元，季度结束后偿还了循环信贷安排下的所有借款 [30] - 4月前三周综合营收同比下降个位数，最大运营部门Apex Systems营收同比持平，联邦政府服务业务ECS营收低两位数增长，其他部门营收两位数下降 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex 业务线 - 2020年第一季度营收6.291亿美元，同比增长3.8% [14] - Creative Circle本季度略有增长，3月增长放缓，主要由于广告、活动和永久安置收入因危机减少，仅数字相关技能安置在本季度保持稳定 [14] - Apex Systems营收同比增长4.4%，3月金融服务、商业服务、消费工业（零售、能源、酒店和交通除外）、航空航天/国防和生命科学营收同比增长，医疗保健、电信和技术账户营收同比下降 [15] - 第一季度咨询业务营收1.041亿美元，同比增长22.2%，咨询业务利润率高于Apex和Oxford部门整体利润率 [16] - 第一季度Apex部门毛利率为29.3%，与预期一致，3月部门利润率保持稳定 [16] ECS 业务线 - 2020年第一季度营收2.127亿美元，同比增长26.6%，主要受联邦政府客户对机器学习和人工智能服务的持续高需求、云服务和解决方案数量增加以及战略并购带来的新机会推动 [19] - 3月营收未放缓，季度最后一个月略有回升，第一季度收入和积压订单未因COVID - 19发生重大变化 [20] - 新业务管道保持强劲，第一季度订单出货比为1.4比1，获得2.94亿美元新合同授予，第一季度末合同积压增加至27亿美元，覆盖比率为ECS过去12个月收入的3.0倍 [20][21] Oxford 业务线 - 2020年第一季度营收1.487亿美元，同比略有下降，该部门永久安置收入同比增长1.8%，但永久安置工作仅占公司综合营收的3.4% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务商业市场账户的业务在3月趋于平稳，部分出现轻微收缩，而联邦政府业务持续强劲增长 [8] - 金融服务领域，随着刺激资金通过商业银行，客户对实施新IT措施的需求增加，为Apex Systems带来增长机会和稳定性 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更加以IT为中心，扩大了大客户组合，增加了高端IT解决方案能力，获得了联邦政府市场的重要份额，这些战略举措使公司在当前经济衰退中保持稳定，并为未来复苏奠定基础 [10][11] - 收购仍是公司长期增长战略的一部分，目前收购管道活跃 [12] - 未来将继续发展成为商业和政府行业IT咨询解决方案和服务的首要提供商，通过利用长期客户关系有机发展IT服务业务，并在时机合适时进行额外的小规模收购 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行带来的重大不确定性，公司不提供2020年第二季度财务指导，计划在疫情对业务的影响更可预测时恢复提供前瞻性指导 [31] - 公司对业务模式有信心，目前处于比以往任何时候都更好的位置来应对经济衰退，4月营收下降速度有所减缓，但经济复苏将是渐进的，取决于健康危机的解决速度和各地政策 [35] - 公司在过去经历过多次经济衰退，如今业务结构已发生变化，超过85%的营收来自危机前未涉及的业务，更加专注于高端、高利润率的IT服务和解决方案 [36][37] 其他重要信息 - 2月下旬和3月初，公司执行业务连续性计划，将内部员工全部转为远程工作，3月至4月初，超过80%的可计费顾问转为远程工作 [8][9] - 公司灵活的成本结构和强劲的自由现金流为业务提供了稳定性，当营收下降时，销售成本和现金SG&A费用会成比例下降，自由现金流向调整后EBITDA的转化率会提高 [11][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在价格或付款条款方面有哪些让步要求？ - 政府业务价格已在合同中确定，不存在相关问题 在商业市场，大客户要求价格让步的情况不多，其他客户有一些，但目前不太重要，合同员工对此表示理解和支持 [42][43] 问题2: 财富500强客户与中小客户在业务关闭、让步请求等方面的表现有何不同？ - 大客户仍保持积极增长，小客户业务略有下降 不同行业情况不同，如小型医疗和科技客户减少了新的IT项目，而大型科技客户仍在招聘或拓展业务 公司在大客户的技术运营中扮演更重要角色 [45][46] 问题3: 小客户的收款情况是否会影响公司今年的自由现金流？ - 目前未看到重大问题，DSO表现良好 商业业务的大客户战略和政府业务不受此影响，未来小客户可能存在问题，但目前不显著 [49] 问题4: 对ECS业务未资助积压订单的信心如何？ - 公司对未资助积压订单非常有信心，无论疫情情况如何都会跟踪，且在疫情下政府的行动让公司更有信心获取这些订单 [51] 问题5: 4月营收下降速度减缓是否意味着最后一周的下降幅度小于 earlier week？ - 是的，4月前两周营收下降幅度最大，之后有所减缓，甚至在某些情况下趋于平稳，但仍需每周观察，受健康危机和经济等外部因素影响 [55] 问题6: 此次危机是否会为公司带来更有价值的收购机会，公司的收购意愿如何？ - 公司会继续评估机会，收购管道良好且强劲 政府市场业务受影响较小，估值变化不大，商业市场可能存在机会 公司对资产负债表有信心，有能力进行收购 [57] 问题7: 公司在维持和增加内部销售团队人数以更快复苏方面的立场如何？ - 公司会继续投资自身，与客户保持密切联系，目前的市场策略使公司能够在困难时期陪伴客户，并在复苏时抓住机会 [59] 问题8: 4月营收下降是因为客户暂停项目还是新项目未启动？ - 是自然项目结束和客户因经济不确定性推迟新项目启动的综合结果，并非完全关闭业务 [62] 问题9: 能否提供目前新项目启动的数量或相关动态？ - 公司不会在这类电话会议上披露此类竞争信息，不同客户和行业情况不同，有些客户会继续推进项目，有些会推迟 [65] 问题10: 提供的收入情景中使用 - 5%至 - 10%的收入范围是如何考虑的，为何不采用 - 15%的压力测试？ - 提供这些情景是为了让投资者大致了解收入下降时的情况，已提供足够信息，投资者可根据需要进一步调整 [67] 问题11: 第一季度收购对营收的贡献金额是多少，对应的有机增长率是多少？ - 1月收购的Blackstone贡献了910万美元，Intersys在被整合到Apex之前的季度营收接近850 - 900万美元 去年的DHA收购贡献不大 [69][71][73] 问题12: 公司在并购方面对商业市场的兴趣如何？ - 这取决于具体情况，包括业务的数字能力、服务行业、规模等，同时也需考虑市场底部情况 [75][76] 问题13: Apex业务中项目结束和未续约、延迟启动的情况占比如何，是否存在更多项目结束导致营收下降的风险？ - 航空、酒店和石油天然气行业的项目大多自然结束或提前结束，但这些业务占营收比例较小 公司业务中有一部分是支持客户基础设施的工作，没有自然结束时间，能提供缓冲 不同行业情况不同，金融机构和其他部分行业未出现放缓 [79][80][81] 问题14: 能否提供支持客户基础设施工作的业务占比？ - 公司不披露该信息，可结合4月趋势和3月行业情况进行分析 [83] 问题15: ECS业务增长强劲，是否存在技术过手低利润率收入，情景中高个位数的同比增长较Q4、Q1显著放缓的原因是什么？ - Q4有一笔3410万美元的大额交易（许可证提前购买），Q1此类交易规模较小 业务中直接劳动力驱动的高利润率业务增长强劲，许可证等是解决方案的一部分，并非简单过手 [85][86] 问题16: 与上次衰退相比，公司目前的业务定位有何不同？ - 上次衰退时业务是不同人员配置部门的集合，主要服务中小市场客户，受行业整体影响较大 如今公司完全以IT和数字为中心，超过75%的业务来自大客户或联邦政府客户，与客户关系更紧密，业务更稳定 [89][90] 问题17: COVID - 19是否会刺激公司业务的额外需求？ - 数字转型的重要性不会因疫情降低，甚至会增强 危机过后，客户将加快系统开发，远程工作和技术系统的需求将增加，对离岸业务的风险会更加谨慎 [93] 问题18: 近期在新顾问和临时工入职方面有哪些困难或调整？ - 公司团队表现出色，系统运行良好，能够远程启动项目和配置资源 政府在I - 9等行政问题上较为灵活，客户也积极配合，入职过程未出现重大问题 [95] 问题19: 公司内部为应对COVID - 19做了哪些准备，资本配置方面如何考虑？ - 公司内部员工全部转为在家工作，并制定了有序返回现场工作的计划 资本配置策略不变，3月初暂停股票回购计划是因为缺乏未来可见性，公司会优先投资自身、寻找收购机会，有条件时也会回购股票 [98][99] 问题20: 公司认为业务开始复苏的关键指标有哪些？ - 公司关注内部指标，如业务管道、项目和咨询工作、大客户营收流、行业表现等 但最重要的是与客户保持密切沟通，了解他们的需求和情况 目前业务下降趋势有所减缓，需每周观察趋势是否持续 [102][103] 问题21: 公司在近岸和离岸业务方面看到了哪些机会，规模和时间如何？ - 目前有一些客户因离岸业务无法远程执行而转向公司，未来可能会有更多机会，但具体时间和规模尚不确定 [105][108] 问题22: 招聘人员的生产力和获取候选人的难度有何变化？ - 目前失业人员主要不在IT领域，IT人才仍然稀缺，招聘情况不会有太大变化 [110]

客户与市场收入占比情况 - 2019年美国联邦政府收入约占合并收入的19.0%，无其他客户收入占比超10%[66] - 2019年国际业务占公司全年总销售额不到5%[75] 公司资产与负债情况 - 截至2019年12月31日，公司有15亿美元商誉和4.765亿美元收购无形资产[73] - 截至2019年12月31日，公司总债务为10亿美元，包括4.908亿美元的定期贷款和5.5亿美元利率为4.625%的高级票据[85][86] - 截至2019年12月31日，公司在加州卡拉巴萨斯的总部租赁约37,200平方英尺办公空间至2021年11月[117] - 截至2019年12月31日，公司在马萨诸塞州贝弗利的牛津总部租赁约67,600平方英尺办公空间至2025年12月[117] - 截至2019年12月31日，公司在弗吉尼亚州里士满的Apex总部租赁约68,000平方英尺办公空间至2024年10月[117] - 截至2019年12月31日，公司在弗吉尼亚州费尔法克斯的ECS总部租赁约53,400平方英尺办公空间至2024年6月[117] - 截至2019年12月31日，公司在美国、加拿大等多地约160个分支机构租赁约956,826平方英尺办公空间[118] - 截至2019年12月31日，公司总资产为29.414亿美元，较2018年末的26.878亿美元增长9.4%[126] - 截至2019年12月31日，公司长期负债为12.243亿美元，较2018年末的11.975亿美元增长2.2%[126] - 截至2019年12月31日，公司股东权益为13.762亿美元，较2018年末的11.821亿美元增长16.4%[126] - 2019年末公司现金及现金等价物为9520万美元，较2018年末的4180万美元增长127.8%[126] - 2019年末公司营运资金为4.506亿美元，较2018年末的3.781亿美元增长19.2%[126] - 2019年12月31日，公司总借款为10亿美元，合并债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.30:1.00，循环信贷安排下可用借款额度为2.461亿美元[159] - 长期债务义务方面，不到1年为4290万美元，1 - 3年为8570万美元，3 - 5年为8570万美元，超过5年为11.309亿美元，总计13.452亿美元[161] - 2019年12月31日，公司递延薪酬计划负债为1180万美元[164] - 截至2019年12月31日，公司没有表外安排[164] - 2019年总资产为2941.4百万美元，2018年为2687.8百万美元，同比增长9.4%[186] - 2019年总负债为1565.2百万美元，2018年为1505.7百万美元，同比增长3.9%[186] - 2019年股东权益为1376.2百万美元，2018年为1182.1百万美元，同比增长16.4%[186] 公司业务风险因素 - 公司业务受美国和全球市场及经济发展影响，经济放缓会使客户减少对服务的使用和依赖[46][47] - 专业人员配置和咨询服务行业竞争激烈，若无法保持竞争力，未来增长将受影响[48][49] - 若无法吸引和留住合格合同专业人员，公司业务将受不利影响[52] - H - 1B签证相关法规变化可能限制分包商雇佣和留住专业人员，影响公司业务[53] - 公司业务受政府监管，法规变化可能限制服务类型或增加成本[57][60] - 重大法律诉讼和索赔可能使公司承担巨额未保险负债，损害业务声誉[61] - 公司收购可能不成功，整合过程存在诸多影响运营的因素[67][69] - 高级管理团队关键成员流失可能影响公司业务战略执行和财务结果[70][71] - 公司国际业务面临货币、运营、监管和政治等风险，美元兑外币价值的重大变化可能对成本和运营利润率产生不利影响[75] - 英国脱欧给公司业务和经营业绩带来不确定性，无法预测其具体影响[78] - 若公司无法跟上服务开发和实施中的技术变革，经营业绩可能受到不利影响[79] - 网络攻击、信息技术安全漏洞或系统故障可能对公司业务造成重大不利影响[81] - 公司债务水平和债务协议限制可能对投资者产生重要影响，如需用部分运营现金流偿债、面临利率上升风险等[86] - 公司作为美国联邦政府承包商，若失去或暂停设施安全许可，可能导致收入、现金流和经营业绩下降[89] - 公司从通过竞争性投标过程授予的合同和任务订单中获得可观收入，若无法有效竞争，收入和盈利能力可能受到不利影响[91] 公司股票相关情况 - 2019年公司普通股交易价格波动大，最高价72.66美元，最低价50.33美元，2020年2月20日收盘价61.39美元[109] - 截至2020年2月20日，公司有29,082名登记持有人、24名实益拥有人，5300万股流通在外[120] - 2019年5月31日，董事会批准一项股票回购计划，至2021年5月30日可回购至多2.5亿美元普通股，已回购2000万美元[122] - 特拉华州法律规定，持有公司15%或以上有表决权资本股票的大股东进行合并或业务合并时，需满足一定条件，否则受限[115] - 公司董事会有权未经股东批准发行至多100万股未指定或“空白支票”优先股[114] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司营收39.239亿美元，较2018年的33.998亿美元增长15.4%[126] - 2019年公司净利润1.747亿美元，较2018年的1.577亿美元增长10.8%[126] - 2019年基本每股收益3.31美元，较2018年的3.02美元增长9.6%[126] - 2019年摊薄每股收益3.28美元，较2018年的2.98美元增长10.1%[126] - 2019年公司营收39亿美元，较2018年增长5.241亿美元，增幅15.4%，主要源于派单业务增长和ECS全年贡献[134] - 2019年公司毛利润11.3亿美元，同比增长10.4%，毛利率28.8%，同比压缩130个基点[138] - 2019年销售、一般和行政费用（SG&A）为7.703亿美元，占营收的19.6%，2018年为7.05亿美元，占营收的20.7%[139] - 2019年无形资产摊销为5110万美元，2018年为5850万美元[140] - 2019年利息费用为5290万美元，低于2018年的5600万美元[141] - 2019年所得税拨备为6200万美元，高于2018年的4620万美元，有效税率为26.2%，高于2018年的22.6%[143] - 2019年公司注销与2022年到期定期贷款和高级信贷贷款安排下其他借款偿还相关的递延贷款成本1890万美元[158] - 2019年总营收为3923.9百万美元，2018年为3399.8百万美元，同比增长15.4%[189] - 2019年净利润为174.7百万美元，2018年为157.7百万美元，同比增长10.8%[189] - 2019年基本每股收益为3.31美元，2018年为3.02美元，同比增长9.6%[189] - 2019年摊薄每股收益为3.28美元，2018年为2.98美元，同比增长10.1%[189] - 2019 - 2017年净利润分别为1.747亿美元、1.577亿美元、1.577亿美元[194] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为3.132亿美元、2.874亿美元、1.964亿美元[194] - 2019 - 2017年投资活动使用的净现金分别为1.491亿美元、7.887亿美元、0.501亿美元[194] - 2019 - 2017年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1.105亿美元、5.078亿美元、 - 1.385亿美元[194] - 2019 - 2017年现金及现金等价物净增加额分别为0.534亿美元、0.051亿美元、0.096亿美元[194] - 2019 - 2017年支付的所得税分别为0.566亿美元、0.214亿美元、0.553亿美元[195] - 2019 - 2017年支付的利息分别为0.449亿美元、0.51亿美元、0.241亿美元[195] - 2019 - 2017年未支付的财产和设备增加额分别为0.022亿美元、0.025亿美元、0.023亿美元[195] - 2019年未支付的债务发行或修订成本为0.013亿美元[195] 各业务线数据关键指标变化 - 公司ECS部门合同积压在2019年12月31日为26亿美元，包含已获资金支持的合同和未获资金支持的合同[101] - 2019年Apex部门营收25亿美元，同比增长9.6%，派单业务营收小时数和每小时平均营收均较2018年增长约4.8%[134][135] - 2019年Oxford部门营收6.057亿美元，同比下降0.1%，派单业务营收占比86.3%，同比增长1.3%，永久安置业务营收占比13.7%，同比下降[134][136] - 2019年ECS部门营收7.982亿美元，同比增长61.9%，按假设2017年初收购ECS的预估基础计算，营收较2018年增长24.3%[134][137] - 2019年ECS部门合同积压总额为25.711亿美元，2018年为14.466亿美元，订单出货比为2.1:1[149][150] 公司租赁相关情况 - 自2019年1月1日起，公司采用财务会计准则委员会（FASB）会计准则更新2016 - 02《租赁》[173] - 公司自2019年1月1日起将经营租赁纳入综合资产负债表的使用权资产和经营租赁负债[206] - 2019年1月1日起，公司采用ASU 2016 - 02租赁准则，过渡日经营租赁使用权资产和负债分别为9390万美元和9940万美元[220][227][229] - 2019年全年租赁费用为4000万美元，其中经营租赁费用3210万美元、短期租赁费用210万美元、可变租赁费用580万美元[233] - 2019年12月31日，经营租赁负债加权平均剩余租赁期限为4.2年，加权平均折现率为4.26%[234] - 2019年12月31日，经营租赁负债未来最低租赁付款总额为1.107亿美元，扣除利息后总额为1.015亿美元[235] - 2018年租金费用为3270万美元，2017年为2640万美元[237] 公司收购相关情况 - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys，相关商誉4140万美元，可辨认无形资产2380万美元[238] - 2019年1月25日，公司以4600万美元现金收购DHA，相关商誉2470万美元，可辨认无形资产1900万美元[239] - 2018年4月2日，公司以7.75亿美元收购ECS，收购费用约1200万美元，相关商誉5.282亿美元[240][241] - 2018年ECS为公司贡献收入4.93亿美元，税前利润1420万美元[241] 公司备考业绩相关情况 - 呈现截至2018年12月31日和2017年12月31日的备考未经审计合并经营业绩（单位：百万，每股数据除外）[245] - 假设公司收购ECS以及ECS在2017年4月收购业务均于2017年1月1日完成[245] - 备考未经审计合并业绩考虑无形资产摊销、基于股票的薪酬费用及相关稀释、收购相关债务的利息费用等因素[245] - 排除ECS被公司收购前与收购相关活动产生的非经常性费用以及ECS出售给公司产生的成本[245] - 因规模原因，备考结果不包括DHA或Intersys收购前的业绩[245] - 备考未经审计合并业绩不一定能反映收购按指定日期完成时的经营业绩，也不一定能反映未来经营业绩[245] 公司未来准则采用情况 - 2021年1月1日起，公司将采用ASU No. 2019 - 12所得税准则，目前正在评估其影响[225] 其他情况 - 2019年和2018年12月31日，工人赔偿损失准备金净额分别为240万美元和240万美元，预期保险和赔偿收回额分别为1380万美元和1500万美元[163] - 2019年和2018年12月31日，未使用的备用信用证分别为390万美元和440万美元[163] - 假设可变利率债务利率变动100个基点，基于10亿美元未偿债务，任何12个月期间利息费用将波动约1040万美元[169] - 截至2019年10月31日，公司合并商誉余额约为15亿美元，ECS的商誉余额为5.53亿美元，ECS报告单元的公允价值显著超过其账面价值，因此ECS商誉未减值[177] - 公司对ECS报告单元于2019年10月31日进行首次定量评估，结果显示公允价值超过账面价值，敏感性分析表明折现率提高200个基点不会使公允价值低于账面价值[131]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度和全年营收实现两位数同比增长，第四季度综合营收超10亿美元，同比增长10.3%，高于指引区间上限，这是连续第二个季度营收超10亿美元；全年营收、净利润和调整后净利润均高于指引上限 [8][9] - 第四季度和全年EBITDA利润率分别为11.3%和11.4%，利润率保持稳定 [9] - 第四季度毛利润符合预期，但毛利率低于指引，主要因Apex Systems和ECS增长快于高利润率部门，以及永久安置收入同比下降；SG&A费用高于指引，含390万美元未计入估计的收购和整合费用，剔除后略低于指引 [24] - 第四季度有效税率低于指引，因当季某些有利离散项目，包括基于股票薪酬的超额税收优惠、与州税规划倡议相关的一次性福利等；2019年全年有效税率为26.2%，预计2020年有效税率约27% [25] - 第四季度净利润3930万美元，含1890万美元递延贷款成本一次性冲销和390万美元收购及整合费用，剔除后约5610万美元，略高于指引 [26] - 第四季度经营活动现金流8140万美元，自由现金流7150万美元，占营收6.6%；应收账款DSO为57.6天，比去年第四季度少2.5天；调整后EBITDA为1.162亿美元，高于指引中点；2019年全年经营活动现金流3.132亿美元，自由现金流2.805亿美元 [27] - 2019年资本资源使用情况：1.164亿美元用于收购，8320万美元偿还债务，2000万美元回购股票，5340万美元增加现金储备；2019年末杠杆比率（债务与过去12个月调整后EBITDA之比）从年初2.69倍降至2.3倍 [28] - 预计2020年第一季度营收9.9亿 - 10亿美元，净利润4230万 - 4590万美元，调整后EBITDA 1亿 - 1.05亿美元，包含1月24日收购的Blackstone Federal业绩 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex Systems - 第四季度营收6.413亿美元，同比增长6.1%，2018年第四季度该部门营收增长13.1%；全年营收增长9.6% [9] - 第四季度末两周，商业服务和金融服务等终端市场因顾问休假和大客户强制休假，营收缺口约500 - 600万美元；1月生产恢复正常水平 [10] - 第四季度，商业服务、金融服务、医疗保健和消费/工业终端市场营收实现两位数同比增长，航空航天与国防实现个位数增长，通信、媒体、生命科学和技术终端市场营收略有下降 [10] - 第四季度，顶级客户实现高个位数增长，零售和分支客户实现中个位数增长；Creative Circle营收符合预期 [11] - 第四季度毛利率29.7%，符合预期；Apex和Oxford部门咨询业务持续增长，第四季度咨询营收1.081亿美元，同比增长31.3%；全年咨询营收3.987亿美元，较2018年增长28.7%，咨询业务利润率高于整体利润率 [11] ECS - 第四季度营收2.335亿美元，同比增长34.3%，主要因国防客户对机器学习服务和解决方案需求高；因客户提前购买3440万美元软件许可证，业绩强于预期 [15] - 2019年第四季度获得1.102亿美元新合同，全年订单出货比为2.1:1，第四季度为0.5:1；第四季度末合同积压总额26亿美元，覆盖比率为过去12个月营收的3.2倍 [16][17] Oxford - 第四季度营收1.504亿美元，较上年同期略有下降，因永久安置收入工作减少 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年IT人员配置市场预计约330亿美元，公司是该领域第二大参与者；IT服务市场规模约2520亿美元，公司总潜在市场约1200亿美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过差异化资源部署模式，在商业和政府市场构建规模化IT服务提供商，为客户提供更具咨询性服务，结合有机增长和战略收购满足客户需求 [7] - 持续投资员工培训和设施建设，如Apex在墨西哥的开发中心、西雅图的游戏和数字创新中心，以及ECS在弗吉尼亚的安全运营中心和先进AI系统集成实验室 [32] - 战略上聚焦战略收购，以提升服务价值和利润率，与现有业务形成协同效应；2019年成功收购DHA和Intersys，近期收购Blackstone Federal，预计其今年营收增长10%，EBITDA利润率达中两位数 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司财务和运营表现出色，2020年开局良好，成功完成Blackstone Federal收购 [29] - 随着经济增强和劳动力供应收紧，公司将通过有机增长和战略收购，满足商业和政府客户关键需求 [32] 其他重要信息 - 11月公司宣布发行5亿美元高级票据，最终超额认购5000万美元，共筹集5.5亿美元；用所得款项偿还部分定期贷款费用，建立新的固定利率贷款，降低资产负债表风险 [17][18] - 发行高级票据同时，完成高级信贷安排、定期贷款B和循环信贷安排重组，利率降低0.25个百分点，循环信贷安排借款额度增至2.5亿美元；为此进行1890万美元递延贷款成本一次性冲销 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从贡献角度看，长期商业和联邦政府业务的营收组合及对利润率的影响，以及今年并购节奏 - 公司没有设定商业和联邦政府业务的具体营收组合目标，ECS增长快，自然会增加其在业务中的占比；并购方面采取机会主义策略，若收购能增加公司对客户的价值主张、获得合同或解决方案，就可能进行收购，但无年度收购数量目标 [37][38] 问题2: 若调整第三方软件许可证销售，第四季度业绩是否低于指引下限，以及该销售是否影响第一季度营收指引 - 年末最后两周假期和顾问休假、大客户强制休假影响营收约500 - 600万美元，这是一次性事件，1月客户支出已恢复正常；Apex的Creative Circle和Oxford部门年初通常有业务重置，会损失4% - 5%业务量；ECS软件许可证销售在第一季度不会有问题，多数许可证将在2020年下半年续签 [40][41] 问题3: Apex业务增长从第三季度放缓，第一季度预计进一步放缓，是行业正常波动还是宏观不确定性影响 - 第三季度末Apex业务需求放缓情况延续到第四季度，假期因素是意外；第一、二季度同比基数高，年初业务重置是正常情况；科技和电信行业业务放缓，其他行业第四季度仍保持两位数增长；公司持续招聘，咨询业务表现良好，后续营收情况需看季度发展 [45][46] 问题4: 咨询业务增长强劲，是新增需求还是部分传统业务转化，若剔除咨询业务，非咨询业务增长放缓更明显 - 咨询业务增长既有新增业务，也有部分过去的人员配置业务重新定义为咨询业务，公司承担更多责任和风险；向高价值业务转型是积极的，对客户价值更高，客户粘性更强，业务费率、利润率和前景更好 [48][49] 问题5: 第一季度毛利率和EBITDA利润率下降的驱动因素及应对措施 - 毛利率方面，ECS在业务组合中占比增加影响整体毛利率，各业务单元在维持和提高毛利率方面表现良好；EBITDA利润率环比下降主要因工资税重置，历史上对EBITDA利润率影响约130 - 150个基点，对毛利润率影响约90个基点；同比来看，利润率变化不大，主要是业务组合变化和永久安置收入占比降低导致 [51][52] 问题6: 与客户沟通中，医疗保健和生命科学领域是否有放缓迹象 - 生命科学领域是公司业务重新聚焦，更专注科学和临床市场及IT服务；医疗保健市场方面，过去医疗服务提供商专注电子健康记录系统实施，现在更关注系统集成、安全等方面，与选举关系不大 [54] 问题7: Oxford业务明年能否在永久安置业务下降情况下实现增长 - 公司认为Oxford业务有按市场速度增长的前景，2020年有望实现低个位数增长 [57] 问题8: 能否拆分DHA和Intersys收购对第四季度营收的影响 - 公司未单独披露DHA情况；Intersys预计贡献约760万美元营收和140万美元调整后EBITDA，实际与预期基本一致 [59] 问题9: 第一季度业绩指引中，Blackstone的预期贡献 - 预计Blackstone贡献约850万美元营收和140万美元调整后EBITDA [61] 问题10: ECS的订单出货比降至0.5:1的原因 - 主要是行业时间因素，有几个项目在等待抗议裁决；预计第一季度会改善，已有多个奖项支持该预测；从长期来看，订单出货比为2.1:1，情况健康 [63][64] 问题11: 3400万美元软件许可证收入对当季利润率的影响 - 该业务利润率较低，若剔除该项目，ECS第四季度毛利率将提高约130个基点，综合毛利率将提高约66个基点 [66] 问题12: 向高利润率IT服务转型对长期EBITDA利润率和资本支出的影响 - 公司2018年分析师日设定的五年战略目标是EBITDA利润率达到12% - 12.5%，向高价值业务转型是实现该目标的驱动因素之一；资本支出目标通常为营收的1%，第四季度符合该目标，立场不变 [69] 问题13: 第四季度Apex和Oxford账单费率上升但业务量下降，是否因劳动力市场紧张，未来几个季度是否会持续这种情况 - 业务量下降主要因年末最后两周大客户休假，1月已恢复正常；账单费率上升是因为公司追求高价值、高利润率业务，并非大客户定价日常变动；预计未来费率将继续上升 [73] 问题14: 白宫本周发布的预算提案对ECS未来一年的影响 - 公司客户主要是使命导向型客户，受预算削减影响的联邦民用组织客户较少，因此不太担心预算提案影响，最终结果有待观察 [75] 问题15: 咨询业务中Oxford和Apex的占比及市场策略差异 - 未单独披露占比，Apex占比较大，但两个部门增长速度和利润率相似，营收大致成比例；Oxford咨询服务涵盖IT、医疗保健IT、生命科学、监管市场和工程等领域，Apex则高度专注于财富500强和1000强企业特定行业的IT服务，解决方案更贴合客户需求 [77][79] 问题16: 劳动力市场紧张情况下，转换率变化及与永久安置业务趋势的关系 - 转换率无明显变化；永久安置市场以候选人为主导，候选人供应紧张导致业务增长困难；永久安置业务营收同比下降，但第一至三季度环比增长，第四季度因年末候选人离职意愿低出现正常放缓 [81] 问题17: AB5法案对公司业务的影响 - AB5法案对公司业务有一定帮助，公司以合规方式引入人才，避免了客户在零工经济中的风险，但不会对行业增长产生重大影响 [83] 问题18: 金融服务业务全年发展展望 - 公司在金融服务领域采取广泛策略，涵盖大银行、地区银行、金融科技、财富管理和保险等；银行盈利情况良好，预计业务将继续增长，但需扩大业务组合以维持增长 [85] 问题19: Intersys的交叉销售情况及融入现有客户群的情况 - 公司Apex、Oxford和Creative Circle部门有大量价值服务业务机会；收购Intersys后，联合业务拓展数量众多，公司正充分利用其资源拓展整个客户群，但需合理安排业务 [87]

业绩总结 - ASGN Incorporated Q4 2019的合并收入为9.237亿美元，同比增长10.7%[8] - Q4 2019的毛利率为28.2%，相比于Q4 2018的29.2%有所下降[8] - Q4 2019的调整后EBITDA为1.162亿美元，较Q4 2018的1.091亿美元增长11.3%[8] - 每股收益（GAAP）为0.74美元，调整后每股收益为1.28美元[8] 用户数据 - APEX部门的收入为6.413亿美元，占总收入的62.6%，毛利率为29.7%[9] - OXFORD部门的收入为1.504亿美元，占总收入的14.6%，毛利率为39.6%[9] - ECS部门的收入为2.335亿美元，占总收入的22.8%，毛利率为16.8%[9] 未来展望 - 预计2020年第一季度收入在9.90亿美元至10.00亿美元之间，同比增长7.2%至8.3%[10] - 合同积压为26亿美元，表明未来收入的潜力[9] 现金流与财务健康 - 自由现金流为2.805亿美元，显示出强劲的现金生成能力[8]

营收数据 - 2019年第三季度营收10.027亿美元，2018年同期为9.064亿美元；2019年前九个月营收28.987亿美元，2018年同期为24.701亿美元[6] - 2019年第三季度和前九个月，公司合并收入分别为10.027亿美元和28.987亿美元，2018年同期分别为9.064亿美元和24.701亿美元[50][52][53][6] - 2019年截至11月的三个月，国防部和情报机构收入为112.6美元，2018年同期为101.5美元；2019年前九个月为316.2美元，2018年同期为197.0美元[54] - 2019年截至11月的三个月，联邦民用部门收入为82.0美元，2018年同期为52.6美元；2019年前九个月为213.5美元，2018年同期为103.6美元[54] - 2019年截至11月的三个月，其他部门收入为11.5美元，2018年同期为9.9美元；2019年前九个月为35.0美元，2018年同期为18.5美元[54] - 2019年截至11月的三个月总收入为206.1美元，2018年同期为164.0美元；2019年前九个月为564.7美元，2018年同期为319.1美元[54] 净利润与每股收益数据 - 2019年第三季度净利润5740万美元，2018年同期为4910万美元；2019年前九个月净利润1.354亿美元，2018年同期为1.118亿美元[7] - 2019年第三季度基本每股收益1.09美元，稀释后每股收益1.08美元；2018年同期基本每股收益0.94美元，稀释后每股收益0.93美元[7] - 2019年前九个月基本每股收益2.57美元，稀释后每股收益2.54美元；2018年同期基本每股收益2.14美元，稀释后每股收益2.11美元[7] - 2019年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为1.09美元和2.57美元，2018年同期分别为0.94美元和2.14美元[7] - 2019年9月30日止九个月，公司净收入为135.4百万美元，较2018年同期的111.8百万美元增长21.1%[10][12] - 2019年前九个月净收入为1.354亿美元，2018年同期为1.118亿美元[12] 股东权益与普通股数量数据 - 截至2019年9月30日，普通股数量为5270万股；截至2018年9月30日，普通股数量为5240万股[10] - 2019年第三季度末股东权益总额为13.315亿美元，2018年第三季度末为11.297亿美元[10] - 2019年前九个月末股东权益总额为13.315亿美元，2018年前九个月末为11.297亿美元[10] - 2019年9月30日止三个月，公司普通股数量从52.8百万股降至52.7百万股，股东权益总额从1283.7百万美元增至1331.5百万美元[10] - 计算基本每股收益的加权平均普通股股数，2019年9月30日为5.28亿股，2018年为5.24亿股；计算摊薄每股收益的股数，2019年为5.34亿股，2018年为5.30亿股[46] - 2019年9月30日，用于计算基本和摊薄每股收益的加权平均普通股股数分别为5.28亿股和5.34亿股[46] 综合收入与运营收入数据 - 2019年第三季度综合收入为5500万美元，2018年同期为4890万美元；2019年前九个月综合收入为1.329亿美元，2018年同期为1.104亿美元[8] - 2019年第三季度运营收入为9090万美元，2018年同期为7420万美元；2019年前九个月运营收入为2.269亿美元，2018年同期为1.856亿美元[6] - 2019年第三季度和前九个月，公司综合收入分别为5500万美元和1.329亿美元，2018年同期分别为4890万美元和1.104亿美元[8] - 2019年第三季度和前九个月，公司合并经营收入分别为9090万美元和2.269亿美元，2018年同期分别为7420万美元和1.856亿美元[50][6] 服务成本数据 - 2019年第三季度服务成本为7.113亿美元，2018年同期为6.363亿美元；2019年前九个月服务成本为20.582亿美元，2018年同期为17.184亿美元[6] 现金流量数据 - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为2.318亿美元，2018年同期为2.236亿美元[12] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为7140万美元，2018年同期为7.825亿美元[12] - 2019年前九个月融资活动使用的净现金为1.34亿美元，2018年同期提供的净现金为5.639亿美元[12] - 2019年9月30日止九个月，经营活动提供的净现金为231.8百万美元，较2018年同期的223.6百万美元增长3.7%[12] - 2019年9月30日止九个月，投资活动使用的净现金为71.4百万美元，远低于2018年同期的782.5百万美元[12] - 2019年9月30日止九个月，融资活动使用的净现金为134.0百万美元，而2018年同期为提供563.9百万美元[12] - 2019年9月30日，现金及现金等价物期末余额为67.5百万美元，较年初的41.8百万美元增长61.5%[12] 租赁相关数据 - 2019年1月1日起采用ASU 2016 - 02租赁准则，过渡日经营租赁使用权资产和负债分别为9390万美元和9940万美元[16][18] - 2019年前九个月总租赁费用为2950万美元，2018年同期租金费用为2420万美元[22][25] - 截至2019年9月30日，公司有未开始的额外经营租赁，未来租赁付款约1920万美元和1040万美元[24] - 2019年第三季度和前九个月总租赁费用分别为1050万美元和2950万美元[22] - 截至2019年9月30日，经营租赁负债到期情况为：2019年剩余时间720万美元、2020年2820万美元、2021年2420万美元、2022年1850万美元、2023年1270万美元、之后970万美元，总计1.005亿美元，扣除利息后为9160万美元[24] - 2018年前三季度和前九个月租金费用分别为860万美元和2420万美元，2019年对应数据分别为1050万美元和2950万美元[22][25] 收购相关数据 - 2019年1月25日以4850万美元收购DHA，可辨认无形资产1900万美元，商誉2470万美元[26] - 2018年4月2日以7.75亿美元收购ECS，可辨认无形资产1.95亿美元，商誉5.282亿美元[27] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购了Intersys Consulting的所有成员权益[58] - 2019年公司以4850万美元收购DHA，其中可辨认无形资产1900万美元，商誉2470万美元[26] - 2018年公司以7.75亿美元收购ECS，商誉总计5.282亿美元，其中5.142亿美元可用于所得税抵扣，可辨认无形资产总计1.95亿美元[27] 会计标准相关数据 - 公司将于2020年1月1日起前瞻性采用ASU 2016 - 13和ASU 2018 - 15标准，预计对合并财务报表无重大影响[14][15] - 公司将于2020年1月1日起采用ASU No. 2016 - 13和ASU No. 2018 - 15标准，预计对合并财务报表无重大影响[14][15] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02标准，过渡日经营租赁使用权资产和负债分别为9390万美元和9940万美元[16][18] 商誉与无形资产数据 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，商誉账面价值分别为14.447亿美元和14.211亿美元[31] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，收购无形资产的净账面价值分别为4.649亿美元和4.887亿美元[32] - 预计未来摊销费用2019年剩余时间为1.17亿美元，2020年为3.81亿美元，2021年为3.25亿美元，2022年为2.49亿美元，2023年为2.17亿美元，之后为7.71亿美元[33] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，商誉总额分别为14.447亿美元和14.211亿美元[31] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，收购无形资产净额分别为4.649亿美元和4.887亿美元[32] - 2019 - 2023年及之后的金额分别为11.7美元、38.1美元、32.5美元、24.9美元、21.7美元和77.1美元，总计206.0美元[33] 债务相关数据 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，长期债务分别为9.852亿美元和11.004亿美元，加权平均利率为4.04%[35] - 截至2019年9月30日，公司合并有担保债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.26:1，循环信贷额度下可用借款额度为1.961亿美元[37] - 截至2019年9月30日，定期B贷款的公允价值为10亿美元，不包括1980万美元未摊销的递延贷款成本[55] - 2022年6月6日到期的B类定期贷款在到期日前无最低还款要求，2025年4月2日到期的B类定期贷款需每季度最低还款210万美元[36] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，长期债务分别为9.852亿美元和11.004亿美元[35] - 截至2019年9月30日，加权平均利率为4.04%[35] - 截至2019年9月30日，公司合并担保债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.26:1，循环信贷额度下可用借款能力为1.961亿美元[37] 其他负债数据 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司递延薪酬计划负债分别为1100万美元和620万美元[39] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司合同负债分别为640万美元和980万美元[42] 业务部门收入数据 - 公司通过Apex、Oxford和ECS三个业务部门运营，分别提供不同领域的服务[49] - 2019年前三季度，Apex、Oxford和ECS三个业务板块的收入分别为18.787亿美元、4.553亿美元和5.647亿美元[50] 国内外收入占比数据 - 2019年第三季度和前九个月，国内收入占比分别为95.6%和95.5%，国外收入占比分别为4.4%和4.5%[53] - 2019年前三季度，国内和国外收入分别为27.693亿美元和1.294亿美元，占比分别为95.5%和4.5%[53] 其他费用数据 - 2019年前九个月，销售、一般和行政费用中包含一笔330万美元与不再使用某些外国商标相关的费用[57] - 2019年前九个月，销售、一般和行政费用中包含一笔330万美元与管理层决定不再使用某些外国商标相关的费用[57] 投资数据 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有的投资（主要是共同基金）分别为1100万美元和620万美元[56] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有的主要为共同基金的投资分别为1100万美元和620万美元[56] 税务与利息支付数据 - 2019年支付所得税36.6百万美元，较2018年的10.2百万美元增长258.8%[12] - 2019年支付利息37.0百万美元，较2018年的37.8百万美元略有下降[12] 财产和设备增加额数据 - 2019年未支付的财产和设备增加额为1.1百万美元，低于2018年的1.7百万美元[12] 财报编制说明 - 公司财报按照美国公认会计原则和美国证券交易委员会规则编制，部分信息和附注披露已精简或省略[13] 假设收购营收数据 - 假设ECS收购于2017年1月1日完成，2018年前九个月预计营收26.192亿美元，持续经营业务收入1.237亿美元，净利润1.234亿美元[28][29] 历史数据对比 - 截至2018年9月30日的九个月，公司收入为2619.2美元，持续经营业务收入为123.7美元，净收入为123.4美元，基本每股收益为2.36美元，摊薄每股收益为2.32美元[29]

业绩总结 - ASGN在过去12个月的收入为38亿美元，调整后的EBITDA为4.418亿美元，自由现金流为2.663亿美元[8] - 2019年第三季度的总收入为9.02亿美元，较2018年同期增长了32.4%[42] - 2019年第三季度的调整后EBITDA为2.66亿美元，EBITDA利润率为7.1%[33] - 净收入为22.4百万美元，较上季度增长67.3%至157.7百万美元[44] - 调整后的EBITDA为64.6百万美元，较上季度增长82.9%至311.4百万美元[44] - 自由现金流为37.0百万美元，较上季度增长52.0%至172.2百万美元[45] 用户数据 - ASGN的APEX部门在过去12个月的收入为25亿美元，占总收入的64.9%[13] - OXFORD部门的收入为6.065亿美元，占总收入的15.8%[13] - ECS部门的收入为7.386亿美元，占总收入的19.3%[13] - ECS部门的合同积压为27亿美元，Q3 2019新合同授予总额为9.545亿美元[26] - ASGN与300家财富500强企业建立了客户关系，拥有15,000个客户关系[8] 财务状况 - 截至2019年9月30日，公司的自由现金流为8440万美元，支持其收购战略[32] - 2019年9月30日的杠杆比率为2.26倍，较2018年4月2日的3.7倍有所下降[32] - 2019年9月30日的总债务为10.05亿美元，占总资本的23.7%[36] - 2019年第三季度的市场资本化为32.38亿美元，占总资本的76.3%[37] 未来展望与战略 - ASGN计划在2018至2022年间实现5亿至7亿美元的国内收购收入[27] - 目标收购收入预计在5亿到7亿美元之间，主要集中在美国国内市场[29] - ASGN的美国可寻址市场为2990亿美元，政府IT服务市场为1400亿美元[9][26] 其他财务信息 - 2018年调整后EBITDA的年复合增长率为16.4%[33] - 2019年第三季度的毛利润为1.05亿美元，毛利率为29.6%[33] - 收购、整合和战略规划费用为0.9百万美元，较上季度增长16.6%至16.6百万美元[44] - 利息支出为8.5百万美元，较上季度增长27.6%至56.0百万美元[44] - 所得税准备金为12.7百万美元，较上季度增长39.2%至46.2百万美元[44] - 折旧费用为6.0百万美元，较上季度增长25.2%至36.5百万美元[44] - 无形资产摊销费用为8.5百万美元，较上季度增长33.4%至58.5百万美元[44] - 股票补偿费用为5.6百万美元，较上季度增长24.0%至31.5百万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入超10亿美元，同比增长10.6%，处于本季度指引范围高端 [9] - 第三季度自由现金流强劲，偿还4200万美元长期债务，回购2000万美元普通股，季末平均杠杆率降至2.26倍，预计到2019年底降至约2.19倍 [10] - 毛利率在指引范围内，但同比下降约70个基点，一半源于永久安置收入组合降低，另一半源于合同利润率降低 [27] - 有效税率略低于指引，比去年第三季度高9个百分点 [28] - 净收入、调整后净收入和调整后EBITDA均高于指引范围 [28] - 第四季度预计收入9.95 - 10.05亿美元，净收入5190 - 5560万美元，调整后EBITDA 1.132 - 1.182亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex 业务线 - 第三季度收入6.441亿美元，同比增长9.2%，利润率因永久安置工作减少同比略有下降，但环比保持稳定 [9][16] - 五个行业垂直领域实现两位数收入增长，技术垂直领域实现中个位数收入增长，生命科学和电信领域收入同比下降 [16][17] - 顶级客户实现两位数收入增长，零售或分支中心客户收入同比持平 [17] - 创意圈收入环比改善，增长率符合内部预期 [17] - 咨询业务收入1.005亿美元，同比增长30.5%，占Apex和牛津业务总和的中个位数百分比 [17] ECS 业务线 - 第三季度收入2.061亿美元，同比增长25.7%，调整后EBITDA也有类似增长 [9][21] - 第三季度获得9.545亿美元合同授予，订单与账单比率为4.6:1，过去十二个月为2.4:1 [22] - 第三季度末总合同积压达27亿美元，环比增加超7亿美元，覆盖比率为3.6倍 [25] 牛津业务线 - 第三季度收入1.525亿美元，经计费天数和货币波动调整后与上年同期大致持平 [10] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计到2022年实现50亿美元的营收目标，其中包括5 - 7亿美元的收购收入，调整后EBITDA利润率达到12% - 12.5% [7] - 收购Intersys Consulting，以增强数字创新和系统现代化能力，实现收入协同效应 [11][12] - 公司通过独特的部署模式，与其他IT服务提供商形成差异化竞争 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年至今的财务表现满意，与众多财富500强公司和政府机构建立了长期信任关系，可持续商业模式和利润率能抵御经济周期 [30] - 8月、9月和10月初客户IT支出放缓，难以确定第四季度是否会持续，但公司采取的措施将有助于保持增长 [19] 其他重要信息 - 会议评论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司不承担更新陈述的义务 [5] - 会议提及非GAAP财务指标，相关GAAP与非GAAP指标的调节信息包含在今日新闻稿中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从人力资源公司向咨询解决方案公司转型是否存在文化问题 - 公司认为这是自然演变，客户邀请公司提供解决方案，员工对此感到满意，从文化角度看对团队有益 [33][34] 问题2: 请更新创意圈的情况 - 创意圈第三季度增长率高于第二季度，面临更广泛竞争，但客户关系和内部流程良好，与Apex团队在大客户方面的协同效应增强 [35][36] 问题3: 请详细说明第三季度和10月初IT支出放缓情况 - 部分行业业务增长出现个位数、负增长或持平，这是客户项目调整的正常波动，类似情况过去也出现过 [37][38][39] 问题4: 这种放缓是否是典型的增长波动而非重大变化 - 这是正常的波动，各行业有自身投资优先级，过去几年业务模式也有类似波动 [40][41] 问题5: 请详细拆分ECS业务增长中服务增长和产品相关收入的贡献 - 区分一次性采购和经常性采购，经常性采购在年度内会平滑，但季度有波动，一次性采购相对较小，服务和解决方案交付有强劲增长 [42][43][44] 问题6: 近期收购是否代表未来收购模式 - 公司专注于IT服务市场，未来收购将符合扩大业务能力、进入新客户群体或提升客户价值的战略方向 [45][46] 问题7: 如何看待当前永久业务市场及未来预期 - 永久业务收入占比变小，市场主要受候选人供应限制，寻找客户机会不难，但候选人方面困难较大 [48][49] 问题8: Apex业务增长的原因是什么 - 客户认可Apex的咨询能力，其账户组合不断扩大，新客户和钱包份额增加推动业务持续增长 [50][51] 问题9: 能否评论Intersys的利润率情况 - 未提供Intersys利润率信息，但基于其业务可推测其毛利率和EBITDA利润率高于公司其他业务 [52][53] 问题10: 请说明Apex顶级客户和零售分支中心客户的收入贡献和增长情况 - 顶级客户约占总收入的70%，零售分支中心客户占27%，第三季度零售分支中心客户收入同比持平 [55][56][57] 问题11: 请介绍牛津业务情况及相关举措的时间安排 - 牛津业务增长情况经调整后与上季度相似，CyberCoders业务有所改善，相关举措是长期项目，目前进展良好 [58][59][61] 问题12: 请详细说明SG&A费用差异情况及未来预期 - 有120万美元一次性收益，有利差异主要与薪酬和医疗费用有关，预计第四季度SG&A将环比增加250 - 260万美元，其中Intersys相关费用约160万美元 [62][63] 问题13: 为何披露中不再提及费率 - 并非取消披露，而是改为披露每小时平均收入，这能更好反映客户成本，且与过去披露差异不大，还回溯披露了2018年第一季度以来的数据 [65][66][68] 问题14: 选举对ECS业务有何影响 - 选举涉及预算和收购流程、白宫归属等因素，但对ECS影响较小，因其服务关键任务客户，资金流相对稳定 [69][70][71] 问题15: 对Apex业务第四季度发展轨迹的预期及第四季度指引的含义 - 第四季度指引意味着公司预计业务继续增长，尽管计费天数减少，但仍有增长机会 [73][74] 问题16: 2020年公司总毛利率是否会持平或上升 - 目前暂不评论2020年情况，毛利率受业务情况影响，第四季度报告时会有更多说明 [75][76] 问题17: 请说明Intersys在核心数字业务中的定位和增量机会 - Intersys可整合到Apex和牛津业务单元的现有客户需求中，帮助赢得更多业务，其在墨西哥的近岸开发中心是优势，能为大客户提供服务 [78][79][80] 问题18: Intersys的3100万美元收入中，新客户和现有客户重叠情况如何 - 与公司现有客户重叠较少，仅有少数国际服务和技术领域的小客户 [82][83] 问题19: 请谈谈本季度服务合同收入达1亿美元且增长超30%的情况，以及Intersys长期发展的战略思考和增长限制 - 该业务在Apex和牛津多年来有机增长率超20%，目前未看到市场阻碍，随着业务规模扩大，增长速度可能受影响，但整体市场有利 [85][87] 问题20: 请介绍Intersys近岸设施的规模、吸引力、成本优势、供应情况和增长限制 - 近岸设施位于墨西哥瓜达拉哈拉，有人才和技术优势，受客户青睐，该设施有成本优势且可扩展性强，未来可服务更多美国客户 [88][91][94] 问题21: 假期安排对本季度计费天数和业务的影响 - 与去年同期相比，计费天数无变化，均为60.5天；与第三季度相比，第四季度多两个假期，可能对EPS和按时间和材料计费的业务有影响 [95][96][97]

营收数据变化 - 2019年Q2和H1营收分别为9.723亿美元和18.96亿美元，2018年同期分别为8.785亿美元和15.637亿美元[6] - 2019年第二季度，公司收入为9.723亿美元，2018年同期为8.785亿美元；上半年收入为18.96亿美元，2018年同期为15.637亿美元[6] - 2019年Q2和H1公司合并收入分别为9.723亿美元和18.96亿美元，2018年同期分别为8.785亿美元和15.637亿美元[61] 净利润与每股收益变化 - 2019年Q2和H1净利润分别为4310万美元和7800万美元，2018年同期分别为3360万美元和6270万美元[7] - 2019年Q2和H1基本每股收益分别为0.82美元和1.48美元，2018年同期分别为0.64美元和1.20美元[7] - 2019年第二季度，公司净利润为4310万美元，2018年同期为3360万美元；上半年净利润为7800万美元，2018年同期为6270万美元[7] - 2019年上半年净收入为7800万美元，2018年同期为6270万美元[14] 股东权益变化 - 2019年6月30日止三个月，公司股东权益期末余额为12.837亿美元，2018年同期为10.687亿美元[10] - 2019年6月30日，公司股东权益总额为12.837亿美元，2018年同期为10.687亿美元[10][11] 现金流量变化 - 2019年6月30日止六个月，经营活动提供的净现金为1.405亿美元，2018年同期为1.315亿美元[14] - 2019年6月30日止六个月，投资活动使用的净现金为6530万美元，2018年同期为7.752亿美元[14] - 2019年6月30日止六个月，融资活动使用的净现金为7690万美元，2018年同期提供的净现金为6.524亿美元[14] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为1.405亿美元，2018年同期为1.315亿美元[14] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为6530万美元，2018年同期为7.752亿美元[14] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为7690万美元，2018年同期提供的净现金为6.524亿美元[14] - 2019年上半年现金及现金等价物净减少170万美元，2018年同期净增加800万美元[14] 税费与费用支付变化 - 2019年支付所得税现金为2100万美元，2018年为460万美元[15] - 2019年支付利息现金为2540万美元，2018年为2470万美元[15] - 2019年未支付的财产和设备增加额为110万美元，2018年为170万美元[15] 经营租赁相关数据 - 2019年1月1日过渡日，公司经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别为9390万美元和9940万美元[21] - 2019年第二季度，公司经营租赁费用为800万美元，短期租赁费用为40万美元，可变租赁费用为120万美元，总租赁费用为960万美元；上半年经营租赁费用为1590万美元，短期租赁费用为80万美元，可变租赁费用为230万美元，总租赁费用为1900万美元[26] - 2019年上半年，公司为经营租赁负债支付现金1590万美元，以新经营租赁负债换取经营租赁使用权资产760万美元，经营租赁加权平均剩余租赁期限为4.2年，加权平均折现率为4.6%[27] - 截至2019年6月30日，公司经营租赁负债到期情况为：2019年剩余时间1530万美元，2020年2690万美元，2021年2260万美元，2022年1720万美元，2023年1180万美元，之后900万美元，未来最低租赁付款总额1.028亿美元，减去估算利息930万美元，总经营租赁负债9350万美元[28] - 2019年1月1日过渡日，经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别为9390万美元和9940万美元[21] - 2019年上半年经营租赁费用为1590万美元，短期租赁费用为80万美元，可变租赁费用为230万美元，总租赁费用为1900万美元[26] - 截至2019年6月30日，经营租赁负债到期情况：2019年剩余时间为1530万美元，2020年为2690万美元等，总经营租赁负债为9350万美元[28] 收购相关数据 - 2019年1月25日，公司以4850万美元收购DHA集团，其中包括250万美元的超额营运资金，相关可辨认无形资产总计1900万美元[33] - 2018年4月2日，公司以7.75亿美元收购ECS联邦，相关商誉总计5.282亿美元，其中5.142亿美元可用于所得税抵扣，可辨认无形资产总计1.95亿美元，可辨认无形资产（不包括商标）的加权平均摊销期为11年[34] - 2019年1月25日，公司以4850万美元收购DHA Group, Inc.，相关可辨认无形资产总计1900万美元[33] - 2018年4月2日，公司以7.75亿美元收购ECS Federal, LLC，相关商誉总计5.282亿美元，可辨认无形资产总计1.95亿美元[34] 预计合并经营业绩 - 假设2017年1月1日完成收购，2018年6月30日止三个月和六个月的预计未经审计合并经营业绩显示，收入分别为8.785亿美元和17.127亿美元，持续经营业务收入分别为3990万美元和7450万美元，净利润分别为3980万美元和7430万美元，基本每股收益分别为0.76美元和1.42美元，摊薄每股收益分别为0.75美元和1.40美元[36] 商誉与无形资产数据 - 截至2019年6月30日，公司商誉余额为14.456亿美元，其中Apex部门6.621亿美元，Oxford部门2.306亿美元，ECS部门5.529亿美元[38] - 截至2019年6月30日，公司收购的无形资产总计7.598亿美元，累计摊销2.829亿美元，净值4.769亿美元；2018年12月31日，无形资产总计7.457亿美元，累计摊销2.57亿美元，净值4.887亿美元[39] - 公司预计未来摊销费用为：2019年剩余时间2360万美元，2020年3810万美元，2021年3260万美元，2022年2490万美元，2023年2170万美元，之后7710万美元，总计2.18亿美元[40] - 2019年6月30日商誉账面价值为14.456亿美元，较2018年12月31日的14.211亿美元有所增加[38] - 2019年6月30日收购无形资产账面价值为4.769亿美元，较2018年12月31日的4.887亿美元略有下降[39] - 预计2019年剩余时间至以后的摊销费用总计2.18亿美元[40] 长期债务相关数据 - 2019年6月30日长期债务为10.26亿美元，2018年为11.004亿美元[42] - 2019年6月30日加权平均利率为4.42%[42] - 2025年4月2日到期的定期B贷款，公司需每季度支付最低还款额210万美元，首笔还款推迟至2022年9月30日[43] - 2019年6月30日，公司合并有担保债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.40:1.00，循环信贷额度下可用借款额度为1.861亿美元[44] - 2019年6月30日长期债务为10.26亿美元，较2018年的11.004亿美元减少[42] - 2019年6月30日加权平均利率为4.42%[42] - 2019年6月30日公司合并担保债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.40:1.00，可用借款额度为1.861亿美元[44] 其他负债与准备数据 - 2019年6月30日和2018年12月31日，备用信用证分别为390万美元和440万美元[44] - 2019年6月30日和2018年12月31日，递延薪酬计划负债分别为1080万美元和620万美元[46] - 2019年6月30日和2018年12月31日，合同负债分别为890万美元和980万美元[52] - 2019年6月30日和2018年12月31日，坏账准备分别为470万美元和480万美元[53] - 2019年6月30日和2018年12月31日递延薪酬计划负债分别为1080万美元和620万美元[46] - 2019年6月30日和2018年12月31日合同负债分别为890万美元和980万美元[52] - 2019年6月30日和2018年12月31日坏账准备分别为470万美元和480万美元[53] 反摊薄股份当量数据 - 2019年第二季度和上半年，反摊薄股份当量分别为20万股和30万股[55] - 2019年6月30日计算摊薄每股收益时分别排除了20万股和30万股的反摊薄股份等价物[55] 毛利与经营收入变化 - 2019年Q2和H1公司合并毛利分别为2.852亿美元和5.491亿美元，2018年同期分别为2.639亿美元和4.816亿美元[61] - 2019年Q2和H1公司合并经营收入分别为7330万美元和1.36亿美元，2018年同期分别为6570万美元和1.114亿美元[61] 国内外收入占比 - 2019年Q2和H1国内收入分别为9.298亿美元和18.109亿美元，占比分别为95.6%和95.5%；国外收入分别为4250万美元和8510万美元，占比分别为4.4%和4.5%[65] 定期B贷款公允价值 - 截至2019年6月30日，定期B贷款公允价值为10亿美元，不包括2100万美元未摊销递延贷款成本[67] - 2019年6月30日，定期B贷款的公允价值为10亿美元，不包括2100万美元未摊销的递延贷款成本[67] 投资数据 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司在rabbi信托中的投资（主要是共同基金）分别为1080万美元和620万美元[68] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司持有的投资（主要是共同基金）分别为1.08亿美元和6200万美元[68] 销售、一般和行政费用 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用中包含一笔330万美元与不再使用某些外国商标相关的费用[69] - 2019年Q2和H1，销售、一般和行政费用中包含一笔330万美元与不再使用某些外国商标相关的费用[69] 各业务线收入变化 - 截至2019年6月30日，国防部和情报机构三个月收入为10760万美元，2018年同期为9550万美元；六个月收入为2.036亿美元，2018年同期为9550万美元[66] - 截至2019年6月30日，联邦民用部门三个月收入为7130万美元，2018年同期为5100万美元；六个月收入为1.315亿美元，2018年同期为5100万美元[66] - 截至2019年6月30日，商业及其他部门三个月收入为1170万美元，2018年同期为860万美元；六个月收入为2350万美元，2018年同期为860万美元[66] - 截至2019年6月30日，公司三个月总收入为1.906亿美元，2018年同期为1.551亿美元；六个月总收入为3.586亿美元，2018年同期为1.551亿美元[66] - 2019年Q2和H1，Apex业务收入分别为6.285亿美元和12.346亿美元，2018年同期分别为5.676亿美元和11.061亿美元[61] - 2019年Q2和H1，Oxford业务收入分别为1.532亿美元和3.028亿美元，2018年同期分别为1.558亿美元和3.025亿美元[61] - 2019年Q2和H1，ECS业务收入分别为1.906亿美元和3.586亿美元，2018年同期分别为1.551亿美元和1.551亿美元[61]