公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日的三个月，公司营收10.119亿美元，2019年同期为10.027亿美元；九个月营收29.392亿美元，2019年同期为28.987亿美元[6] - 截至2020年9月30日的三个月，公司净利润5230万美元，2019年同期为5740万美元；九个月净利润1.449亿美元，2019年同期为1.354亿美元[6] - 截至2020年9月30日的三个月，基本每股收益为1.00美元，2019年同期为1.09美元；九个月基本每股收益为2.75美元，2019年同期为2.57美元[6] - 截至2020年9月30日的三个月，摊薄每股收益为0.99美元，2019年同期为1.08美元；九个月摊薄每股收益为2.73美元，2019年同期为2.54美元[6] - 截至2020年9月30日，公司综合收益为5530万美元，2019年同期为5500万美元；九个月综合收益为1.47亿美元，2019年同期为1.329亿美元[7] - 截至2020年9月30日，公司股东权益总额为15.242亿美元，2019年同期为13.315亿美元[8][9] - 截至2020年9月30日的三个月，公司支付的利息费用为930万美元，2019年同期为1270万美元；九个月利息费用为3040万美元，2019年同期为4120万美元[6] - 截至2020年9月30日的三个月，公司所得税费用为1930万美元，2019年同期为2070万美元；九个月所得税费用为5250万美元，2019年同期为5020万美元[6] - 2020年前三季度经营活动产生的净现金为3.378亿美元，2019年同期为2.318亿美元[11] - 2020年前三季度投资活动使用的净现金为1.801亿美元，2019年同期为7140万美元[11] - 2020年前三季度融资活动使用的净现金为2440万美元，2019年同期为1.34亿美元[11] - 2020年第三季度和前三季度净利润分别为5230万和1.449亿美元，2019年同期分别为5740万和1.354亿美元[38] - 2020年第三季度和前三季度基本每股收益分别为1.00美元和2.75美元，摊薄后每股收益分别为0.99美元和2.73美元；2019年同期基本每股收益分别为1.09美元和2.57美元，摊薄后每股收益分别为1.08美元和2.54美元[38] - 2020年9月30日各业务板块合并收入为10.119亿美元，2019年同期为10.027亿美元；前三季度合并收入2020年为29.392亿美元，2019年为28.987亿美元[42] - 2020年第三季度和前九个月公司合并收入分别为10.119亿美元和29.392亿美元，2019年同期分别为10.027亿美元和28.987亿美元[43][6] - 2020年9月30日公司长期债务账面价值为10亿美元，接近其公允价值[45] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司递延补偿计划的rabbi信托投资分别为1310万美元和1180万美元[46] - 2020年第三季度和前九个月公司净利润分别为5230万美元和1.449亿美元，2019年同期分别为5740万美元和1.354亿美元[6] - 2020年第三季度和前九个月公司基本每股收益分别为1.00美元和2.75美元，2019年同期分别为1.09美元和2.57美元[6] - 2020年第三季度和前九个月公司摊薄每股收益分别为0.99美元和2.73美元，2019年同期分别为1.08美元和2.54美元[6] - 2020年9月30日公司股东权益总额为15.242亿美元，2019年9月30日为13.315亿美元[8] - 2020年第三季度和前九个月公司综合收入分别为5530万美元和1.47亿美元，2019年同期分别为5500万美元和1.329亿美元[7] - 2020年前九个月净收入为1.449亿美元，2019年同期为1.354亿美元[11] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为3.378亿美元，2019年同期为2.318亿美元[11] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为1.801亿美元，2019年同期为7140万美元[11] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为2440万美元，2019年同期为1.34亿美元[11] - 2020年9月30日，公司合并收入为10.119亿美元，2019年同期为10.027亿美元；毛利润为2.71亿美元，2019年同期为2.914亿美元；运营收入为8090万美元，2019年同期为9090万美元；摊销为1290万美元，2019年同期为1190万美元[42] 每股收益计算相关股份数量 - 计算基本每股收益所用的股份和股份等价物数量，2020年为5.25亿、5.28亿、5.26亿、5.27亿，2019年数据未提及[5] - 计算摊薄每股收益所用的股份和股份等价物数量，2020年为5.30亿、5.34亿、5.31亿、5.34亿，2019年数据未提及[5] - 计算每股收益所用的基本股数2020年为5250万、5280万、5260万、5270万，稀释股数为5300万、5340万、5310万、5340万[5] 税务相关 - 公司递延支付6080万美元联邦工资税，需在2021年12月31日前支付50%，剩余部分在2022年12月31日前支付[14] 公司收购情况 - 2020年8月31日，公司以6600万美元现金及最高600万美元的或有对价收购LeapFrog Systems, Inc. [19] - 2020年1月24日，公司以8550万美元现金收购Blackstone Federal [21] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys Consulting, LLC [23] - 2020年8月31日，公司以6600万美元现金及最高600万美元或有对价收购LeapFrog Systems, Inc.，相关商誉4240万美元[19][20] - 2020年1月24日，公司以8550万美元现金收购Blackstone Federal，相关商誉6110万美元[21][22] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys全部成员权益[23] - 此次收购产生的商誉总计4140万美元，其中3870万美元可用于所得税抵扣，可辨认无形资产总计2380万美元[24] 会计准则更新 - 2020年公司采用多项会计准则更新，对合并财务报表无重大影响[15][16][17] - 2020年1月1日，公司采用多项会计准则更新，对财务报表无重大影响[15][16][17] 业务部门受疫情影响情况 - 因COVID - 19疫情，公司创意营销和永久安置部门二季度收入骤降，三季度有所恢复，未出现减值迹象[13] - 受疫情影响，公司创意营销和永久安置部门2020年二季度收入骤降，三季度有所恢复[13] 商誉相关 - 截至2020年9月30日，公司商誉总额为15.909亿美元，较2019年底的14.869亿美元有所增加[25] - 截至2020年9月30日的九个月和2019年12月31日，各业务部门商誉账面价值变化：Apex从66210万美元变为74550万美元，Oxford从23080万美元变为23140万美元，ECS从52820万美元变为61400万美元，总计从14.211亿美元变为15.909亿美元[25] 无形资产相关 - 收购无形资产总额2020年9月30日为8.419亿美元，2019年12月31日为7.836亿美元[27] - 收购的无形资产包括客户和合同关系等，2020年9月30日净账面价值为4.968亿美元，2019年12月31日为4.765亿美元[27] - 预计未来摊销费用2020年剩余时间为1350万美元，2021 - 2024年分别为4660万、3840万、3350万、2620万美元，之后为7970万美元[28] - 预计未来摊销费用：2020年剩余时间为1350万美元，2021年为4660万美元，2022年为3840万美元，2023年为3350万美元，2024年为2620万美元，之后为7970万美元[28] 长期债务相关 - 长期债务总额2020年9月30日为10.332亿美元，2019年12月31日为10.323亿美元[29] - 高级有担保信贷安排中定期B贷款利息为伦敦银行同业拆借利率加1.75%或银行基准利率加0.75%，循环信贷额度借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25% - 2.25%或银行基准利率加0.25% - 1.25%[30] - 无担保优先票据金额为5.5亿美元，2028年到期，利率为4.625%[31] - 高级有担保信贷安排中，定期B贷款到期日为2025年，金额4.908亿美元，循环信贷额度最高为2.5亿美元，2020年9月30日无未偿还借款，有390万美元未使用备用信用证[30] - 公司有5.5亿美元2028年到期的无担保优先票据，利率为4.625%[31] - 2020年9月30日和2019年12月31日，长期债务分别为10.332亿美元和10.323亿美元[29] 负债相关 - 递延薪酬计划负债2020年9月30日为1310万美元，2019年12月31日为1180万美元[32] - 合同负债2020年9月30日为680万美元，2019年12月31日为840万美元[36] - 2020年9月30日和2019年12月31日，递延薪酬计划负债分别为1310万美元和1180万美元[32] - 2020年9月30日和2019年12月31日，合同负债分别为680万美元和840万美元[36] 各业务线数据关键指标变化 - ECS部门 - 2020年第三季度ECS部门来自国防部和情报机构的收入为1.72亿美元，前九个月为4.144亿美元；2019年同期分别为1.126亿美元和3.162亿美元[44] - 2020年9月30日，ECS业务收入为2.886亿美元，2019年同期为2.061亿美元；毛利润为4590万美元，2019年同期为3730万美元；运营收入为1670万美元，2019年同期为1270万美元；摊销为700万美元，2019年同期为690万美元[42] - 2020年9月30日，ECS联邦政府业务中，国防部和情报机构收入为1.72亿美元，2019年同期为1.126亿美元；联邦民用收入为9620万美元，2019年同期为8200万美元；其他收入为2040万美元，2019年同期为1150万美元[44] - 2020年9月30日，ECS业务中，Firm - fixed - price收入为8200万美元，Time and materials收入为8080万美元，Cost reimbursable收入为1.258亿美元[43] 各业务线数据关键指标变化 - Apex业务 - 2020年9月30日，Apex业务收入为5.961亿美元，2019年同期为6.441亿美元；毛利润为1.73亿美元，2019年同期为1.922亿美元；运营收入为6940万美元，2019年同期为7920万美元；摊销为570万美元，2019年同期为400万美元[42] - 2020年9月30日，Apex业务中，Assignment收入为4.922亿美元，Consulting收入为9660万美元，Permanent placement收入为730万美元[43] 各业务线数据关键指标变化 - Oxford业务 - 2020年9月30日，Oxford业务收入为1.272亿美元，2019年同期为1.525亿美元；毛利润为5210万美元，2019年同期为6190万美元；运营收入为1210万美元，2019年同期为1360万美元；摊销为20万美元，2019年同期为100万美元[42] - 2020年9月30日，Oxford业务中，Assignment收入为9580万美元，Consulting收入为1410万美元，Permanent placement收入为1730万美元[43] 云计算安排相关 - 截至2020年9月30日，云计算安排的资本化实施成本不显著[16]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为10.1亿美元，同比增长0.9%，环比增长8.0%[4] - 2020年第三季度毛利润为2.71亿美元，同比下降7.0%，环比增长3.9%[4] - 2020年第三季度净收入为5230万美元，同比下降8.9%，环比增长7.2%[4] - 2020年第三季度调整后净收入为6710万美元，同比下降3.7%，环比增长8.8%[4] - 2020年第三季度自由现金流为8190万美元，同比下降3.0%[5] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为2.297亿美元[6] - 截至2020年9月30日，合同总积压为27.079亿美元[13] - 2020年第四季度预计收入范围为9.68亿至9.88亿美元[17] - 2020年第四季度净收入为4590万美元，较第三季度增长约6.5%[18] - 2023财年调整后的净收入为1.747亿美元[19] 用户数据 - 2020年第三季度咨询收入为1.107亿美元，同比增长10.6%，环比增长14.8%[10] - 每个可计费工作日的收入为12.5美元，较第三季度的12.6美元略有下降[18] 毛利率与利润 - 2020年第三季度合同毛利率为25.0%，同比下降142个基点[4] - Apex部门的毛利率为30.1%，较第三季度的29.8%有所上升[18] - Oxford部门的毛利率为40.7%，较第三季度的40.6%略有上升[18] - 2023财年调整后的EBITDA利润率为11.4%[19] 现金流与资本支出 - 2023财年自由现金流为2.588亿美元[19] - 2023财年资本支出为2870万美元[19] - 经营活动产生的现金流在2023财年为2.875亿美元[19] 合同积压与未来展望 - 合同收入总额为2760.5百万，较去年增长约9.1%[18] - 合同积压代表未来预计收入的估计金额，分为已资助合同积压和未资助合同积压[10] - 积压覆盖比率通过将过去12个月的收入除以总合同积压计算得出[13] 负面信息 - 2020年第三季度毛利润同比下降7.0%[4] - 永久性安置收入为139.4百万，较去年下降约4.7%[18] - 政府部门的毛利率为16.5%，较第三季度的18.1%有所下降[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收10.1亿美元，同比增长0.9%，高于9.13 - 9.38亿美元的指引 [7] - 调整后EBITDA为1.133亿美元，利润率11.2%，远超指引 [7] - 净收入5230万美元，同比下降8.9% [27] - 自由现金流8190万美元，调整后EBITDA转化为自由现金流的比率为72.3% [28] - 第四季度预计营收9.68 - 9.88亿美元，净收入4440 - 4810万美元，调整后EBITDA 1.01 - 1.06亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex 业务线 - 第三季度营收5.961亿美元，同比下降7.5%，环比增长3.3% [11] - Apex Systems营收同比下降2.7%，Creative Circle营收同比两位数下降 [11] - 咨询业务营收1.107亿美元，同比增长10.6%，重回两位数增长 [14] - 毛利率29%，同比下降80个基点 [13] ECS 业务线 - 第三季度营收2.886亿美元，同比增长40% [18] - 新业务管道强劲，第三季度获约3.832亿美元新业务，订单出货比为1.3:1 [19] - 积压订单在第三季度末增至27亿美元，覆盖比率为2.7倍 [19] Oxford 业务线 - 第三季度营收1.272亿美元，同比下降16.6%，环比增长5.8% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业市场营收占比71.5%，同比下降，环比增长3.7% [25] - 联邦政府市场营收占比28.5%，同比增长40%，环比增长20.4% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 并购是提升关键解决方案领域能力和向价值链上游移动的重要方式，第三季度收购LeapFrog Systems，季度末后收购Skyris [10] - 持续发展高端咨询服务，满足客户IT现代化和数字化转型需求 [10] - 公司凭借规模、高端IT服务和多样化客户基础，在市场周期中保持稳定并具备加速增长能力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府市场受疫情引发的商业市场衰退影响较小，商业市场正在好转，高端咨询服务和解决方案订单积极 [22] - 对公司现有和新兴机会持乐观态度，具备满足客户需求的能力 [22] 其他重要信息 - 财报电话会议提及的非GAAP指标旨在补充可比GAAP指标，GAAP与非GAAP指标的调节包含在当日新闻稿中 [6] - 公司财务指引基于当前生产趋势，假设服务市场不恶化，疫情恶化可能影响第四季度业绩 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期病毒活动激增对商业人员配置业务的影响 - 欧洲新一波病例未对业务产生影响，客户行为未改变，公司业务趋势持续，部分受疫情影响行业和小客户仍面临困难，但大客户、非疫情影响领域和联邦政府业务表现良好 [38][39] 问题: ECS业务增长中现有合同增长的驱动作用 - 第三季度部分现有合同在政府财年末支出增加，约3850万美元，若排除该因素，季度营收仍有20%增长，预计第四季度这些合同不会出现类似激增 [41][42] 问题: 收购步伐是否会持续及交易倍数趋势 - 无法确定收购步伐是否持续，公司有高标准筛选收购目标，近期商业和政府领域并购市场良好，已完成的收购交易倍数合理，收购带来的协同效应比营收和EBITDA更重要 [45][46] 问题: 账单支付价差趋势及人才供应情况 - IT人才就业未受经济衰退影响，商业部门账单支付价差持续小幅上升，主要得益于公司纪律和优质客户合作 [48][49] 问题: 客户对近岸或离岸工作的看法及咨询业务中长期目标 - 咨询业务目标是达到10亿美元并保持两位数增长，疫情初期有将海外业务带回本土的趋势，但并非普遍现象，是个案情况 [52] 问题: 咨询业务达到一定规模后是否会与现有客户产生竞争 - 不会，财富500强公司在人员配置和咨询方面有不同预算，更看重价值，公司凭借人员配置领域的卓越表现和客户关系，被客户引入咨询业务，且IT咨询市场规模大，有足够空间 [55][57] 问题: 商业业务中咨询和人员配置需求展望 - 客户从人员配置需求延伸到咨询需求，公司根据客户技术架构和业务需求制定数字路线图，参与数据处理、云建设等工作，不同行业表现不同，部分行业受疫情影响业务下滑，部分行业如金融、科技等持续增长 [61][66] 问题: ECS业务积压订单的合同类型构成 - 公司未提供积压订单按合同类型的细分，但当前合同类型比例大致反映在积压订单中，第四季度固定价格、常用材料和成本加成合同贡献更均衡，毛利率更好 [72][74] 问题: Apex业务中零售分支和大客户的环比改善情况 - 大客户有环比增长，零售分支账户无增长，大客户占Apex业务约74% - 75%，分支账户多为中小市场客户，受经济影响业务有恶化 [77] 问题: 指导中是否考虑假期影响及疫情后结构性成本效益 - 已考虑季度间工作日减少因素，按工作日计算第四季度有增长；疫情带来一些成本节约，如顾问差旅和账单费用减少、SG&A中差旅和医疗费用降低，但公司也在适度增加人员投入，长期目标是将EBITDA利润率从11% - 11.5%提升到12% [82][87] 问题: 商业咨询业务的服务类型、客户类型和行业分布 - 金融服务、政府集成和医疗保健是较强的咨询领域，消费者工业曾表现良好但近期有所下降；提供的服务包括劳动力管理、敏捷团队建设、数字路线图制定、数据处理和云服务等 [90][93] 问题: 疫情环境是否为顾问提供新技术培训机会及培训领域 - 公司咨询团队依赖临时劳动力，他们通常具有专业经验和技能，公司会对相关人员进行云、网络安全、Salesforce等热门技术的培训，也会借助人才大学网络进行培训 [95][97] 问题: 公司当前产能和短期人员配置计划 - 公司目前有能力承接更多业务，正在适度增加人员，但增速低于以往，为当前业务和2021年做准备 [102] 问题: 商业业务的过剩产能及增量利润率 - 难以确定过剩产能和增量利润率，公司商业业务在疫情前EBITDA利润率约为11.5%，目标是可持续地提升到12% [104] 问题: 选举对ECS业务的影响 - 若选举出现一边倒情况，政策会有变化，但公司业务支持广泛，不偏向特定政治派别，专注于研发资金和高端技术领域，预计不会有重大影响，如网络安全、人工智能、云计算和数据迁移等领域有长期预算支持 [106][108] 问题: 第四季度软件收入的季节性情况 - 预计第四季度不会像去年那样出现大幅增长，第三季度有增长，未来会持续有补充性增长，但并非季节性因素 [110]

业绩总结 - 2020年第二季度总收入为9.368亿美元，同比下降3.6%[19] - 第二季度净收入为4880万美元，同比增长13.3%[19] - 调整后的EBITDA为1.062亿美元，同比下降7.1%[19] - 自由现金流为1.788亿美元，同比增长102.7%[20] - 2020年第二季度的毛利为2.608亿美元，同比下降8.6%[19] - 2020年第二季度的毛利率为27.8%，同比下降150个基点[19] - 2020年第二季度的客户关系数量达到13200个，其中约300个为财富500强企业[6] 未来展望 - 预计2020年第三季度收入在913.0百万美元至938.0百万美元之间，预计中点为925.5百万美元[28] - 预计第三季度的顺序增长率在-2.5%至0.1%之间[28] - 预计第三季度毛利率在27.5%至27.8%之间[28] - 预计第三季度GAAP净收入在42.4百万美元至47.9百万美元之间[28] - 预计第三季度调整后净收入在55.0百万美元至60.5百万美元之间[28] - 预计第三季度调整后EBITDA在96.7百万美元至104.2百万美元之间[28] - 2020年第三季度展望假设商业部门维持当前生产趋势，ECS实现同比两位数增长[30] 用户数据 - 2020年上半年商业部门收入占总收入的76.5%，第二季度同比下降10.8%[29] - 政府IT解决方案部门在2020年上半年收入同比增长两位数，占总收入的23.5%[29] 现金流与财务状况 - 现金及现金等价物在2020年6月30日为2.079亿美元，较2019年12月31日的9520万美元显著增加[22] - 自由现金流为净现金提供的经营活动减去资本支出，截止至2020年6月30日的过去12个月为7.4百万美元[1] - 可用的循环信贷额度为2.461亿美元，已调整未偿还信用证[7] 其他信息 - 联邦政府IT解决方案占2020年第二季度收入的22.6%[17] - 商业IT解决方案在2020年第二季度的收入为6.969亿美元，同比下降10.8%[23] - 2020年第一季度净收入为43.8百万美元，较2019年第一季度增长了49.1%[34] - 2020年第一季度总收入为990.5百万美元，较2019年第一季度增长了44.5%[34]

营收数据 - 2020年Q2营收93.68亿美元，2019年同期为97.23亿美元；2020年上半年营收192.73亿美元，2019年同期为189.60亿美元[7] - 2020年Q2公司合并收入为9.368亿美元，2019年同期为9.723亿美元；2020年上半年合并收入为19.273亿美元，2019年同期为18.96亿美元[47,48,6,7] - 2020年和2019年，合并收入分别为9.368亿美元和9.723亿美元（三个月）、19.273亿美元和18.96亿美元（六个月）[45] - 2020年6月30日，公司合并收入为9.368亿美元，2019年同期为9.723亿美元；毛利润为2.608亿美元，2019年同期为2.852亿美元；运营收入为7600万美元，2019年同期为7330万美元；摊销为1260万美元，2019年同期为1310万美元[45] 净利润数据 - 2020年Q2净利润4.88亿美元，2019年同期为4.31亿美元；2020年上半年净利润9.26亿美元，2019年同期为7.80亿美元[7] - 2020年Q2公司净利润4880万美元，2019年同期为4310万美元；2020年上半年净利润9260万美元，2019年同期为7800万美元[7] - 2020年6月30日结束的六个月，公司净收入为9.26亿美元，2019年同期为7.8亿美元[12] 每股收益数据 - 2020年Q2基本每股收益0.93美元，摊薄后每股收益0.92美元；2019年同期基本每股收益0.82美元，摊薄后每股收益0.81美元[7] - 2020年上半年基本每股收益1.76美元，摊薄后每股收益1.74美元；2019年同期基本每股收益1.48美元，摊薄后每股收益1.46美元[7] - 2020年和2019年，基本每股收益分别为0.93美元和0.82美元（三个月）、1.76美元和1.48美元（六个月）；摊薄每股收益分别为0.92美元和0.81美元（三个月）、1.74美元和1.46美元（六个月）[41] - 2020年Q2基本每股收益0.93美元，摊薄后每股收益0.92美元；2020年上半年基本每股收益1.76美元，摊薄后每股收益1.74美元[7] 普通股数量 - 截至2020年6月30日，公司普通股数量为5250万股，2019年同期为5280万股[9][10] - 2020年6月30日，公司普通股数量为5250万股，2019年6月30日为5280万股[9] 综合收入数据 - 2020年Q2综合收入为5.04亿美元，2019年同期为4.41亿美元；2020年上半年综合收入为9.17亿美元，2019年同期为7.79亿美元[8] - 2020年Q2公司综合收入为5040万美元，2019年同期为4410万美元；2020年上半年综合收入为9170万美元，2019年同期为7790万美元[8] 股东权益数据 - 截至2020年6月30日，股东权益总额为145.71亿美元，2019年同期为128.37亿美元[9][10] - 2020年6月30日公司股东权益总额为14.571亿美元，2019年6月30日为12.837亿美元[9] 运营收入数据 - 2020年Q2运营收入为7.60亿美元，2019年同期为7.33亿美元；2020年上半年运营收入为14.69亿美元，2019年同期为13.60亿美元[7] 利息费用数据 - 2020年Q2利息费用为0.97亿美元，2019年同期为1.40亿美元；2020年上半年利息费用为2.11亿美元，2019年同期为2.85亿美元[7] 所得税拨备数据 - 2020年Q2所得税拨备为1.75亿美元，2019年同期为1.62亿美元；2020年上半年所得税拨备为3.32亿美元，2019年同期为2.95亿美元[7] 现金流量数据 - 2020年上半年经营活动提供的净现金为2.502亿美元，2019年为1.405亿美元[12] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为1.084亿美元，2019年为6530万美元[12] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为2920万美元，2019年为7690万美元[12] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加1.127亿美元，2019年减少170万美元[12] - 2020年6月30日现金及现金等价物期末余额为2.079亿美元，2019年为4010万美元[12] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为25.02亿美元，2019年同期为14.05亿美元[12] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为10.84亿美元，2019年同期为6.53亿美元[12] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为2.92亿美元，2019年同期为7.69亿美元[12] 业务部门收入数据 - 2020年第二季度创意营销和永久安置部门收入急剧下降，占该季度合并收入约8.9%[15] - 2020年Q2国内收入8.979亿美元，占比95.8%；国外收入3890万美元，占比4.2%。2020年上半年国内收入18.433亿美元，占比95.6%；国外收入8400万美元，占比4.4%[48] - 2020年Q2 ECS部门国防部和情报机构收入1.271亿美元，2019年同期为1.076亿美元；2020年上半年为2.42亿美元，2019年同期为2.036亿美元[49] - 2020年6月30日，Apex业务收入为5.769亿美元，2019年同期为6.285亿美元；毛利润为1.706亿美元，2019年同期为1.878亿美元；运营收入为6600万美元，2019年同期为7290万美元；摊销为550万美元，2019年同期为550万美元[45] - 2020年6月30日，Oxford业务收入为1.202亿美元，2019年同期为1.532亿美元；毛利润为4640万美元，2019年同期为6250万美元；运营收入为780万美元，2019年同期为1100万美元；摊销为10万美元，2019年同期为100万美元[45] - 2020年6月30日，ECS业务收入为2.397亿美元，2019年同期为1.906亿美元；毛利润为4380万美元，2019年同期为3490万美元；运营收入为1620万美元，2019年同期为1090万美元；摊销为700万美元，2019年同期为660万美元[45] - 2020年，公司国内收入占比为95.8%（三个月）和95.6%（六个月），国外收入占比为4.2%（三个月）和4.4%（六个月）；2019年，国内收入占比为95.6%（三个月）和95.5%（六个月），国外收入占比为4.4%（三个月）和4.5%（六个月）[48] - 2020年6月30日，ECS业务来自国防部和情报机构的收入为1.271亿美元，2019年同期为1.076亿美元；来自联邦民用部门的收入为9600万美元，2019年同期为7130万美元；来自其他客户的收入为1660万美元，2019年同期为1170万美元[49] 递延联邦工资税数据 - 截至2020年6月30日，公司递延联邦工资税总额为3110万美元，需在2021年底支付50%，2022年底支付剩余部分[16] - 截至2020年6月30日，公司递延的联邦工资税总额为3.11亿美元，需在2021年12月31日前支付50%，剩余部分在2022年12月31日前支付[16] 收购相关数据 - 2020年1月24日，公司以8550万美元现金收购Blackstone Federal，相关商誉达6110万美元，可辨认无形资产为2280万美元[22][23] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys，相关商誉达4140万美元，可辨认无形资产为2380万美元[24][25] - 2020年1月24日，公司以8550万美元现金收购Blackstone Federal，相关商誉达6.11亿美元，可辨认无形资产为2.28亿美元[22][23] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys[24] - 收购Intersys产生的商誉总计4140万美元，其中3870万美元可用于所得税抵扣，可辨认无形资产总计2380万美元[25] 商誉数据 - 截至2020年6月30日，公司商誉总额为15.473亿美元，较2019年底增加6040万美元[26] - 截至2020年6月30日，商誉总额为15.473亿美元，较2018年12月31日的14.211亿美元有所增加[26] 收购无形资产数据 - 2020年6月30日和2019年12月31日，收购无形资产总额分别为8.064亿美元和7.836亿美元，净额分别为4.746亿美元和4.765亿美元[28] - 收购的无形资产总额为8.064亿美元，2020年6月30日累计摊销3.318亿美元，净账面价值为4.746亿美元[28] 预计摊销费用数据 - 预计未来摊销费用2020年剩余时间为2510万美元，2021年为4100万美元，2022年为3270万美元，2023年为2800万美元，2024年为2120万美元，之后为6770万美元，总计2.157亿美元[29] - 预计未来摊销费用2020年剩余时间为2510万美元，2021年为4100万美元，2022年为3270万美元，2023年为2800万美元，2024年为2120万美元，之后为6770万美元[29] 长期债务数据 - 2020年6月30日和2019年12月31日，长期债务总额分别为10.329亿美元和10.323亿美元[30] - 截至2020年6月30日，长期债务总额为10.329亿美元，与2019年12月31日的10.323亿美元基本持平[30] - 2020年6月30日，公司长期债务账面价值为10亿美元，接近其公允价值[50] - 2020年6月30日，公司长期债务账面价值为10亿美元，接近其公允价值[50] 信贷安排利率数据 - 高级有担保信贷安排中，定期B贷款利息为伦敦银行同业拆借利率加1.75%或银行基准利率加0.75%，循环信贷额度借款利息为伦敦银行同业拆借利率加1.25% - 2.25%或银行基准利率加0.25% - 1.25%[31] - 高级有担保信贷安排中的定期B贷款年利率为伦敦银行同业拆借利率加1.75%或银行基准利率加0.75%，循环信贷额度年利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25% - 2.25%或银行基准利率加0.25% - 1.25%[31] 无担保高级票据数据 - 公司有5.5亿美元2028年到期的无担保高级票据，利率为4.625%[33] - 无担保高级票据总额为5.5亿美元，2028年到期，年利率为4.625%[33] 递延薪酬计划负债数据 - 2020年6月30日和2019年12月31日，递延薪酬计划负债分别为1220万美元和1180万美元[34] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，递延薪酬计划负债分别为1220万美元和1180万美元[34] 关联方租金费用数据 - 2020年3个月和6个月关联方租金费用分别为20万美元和40万美元，2019年分别为30万美元和60万美元[36] 合同负债数据 - 2020年6月30日和2019年12月31日，合同负债分别为1210万美元和840万美元[38] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，合同负债分别为1210万美元和840万美元[38] 递延补偿计划 rabbi 信托投资数据 - 2020年6月30日和2019年12月31日，递延补偿计划的 rabbi 信托投资分别为1220万美元和1180万美元[51] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司递延补偿计划的 rabbi 信托投资分别为1220万美元和1180万美元[51] 应收账款备抵数据 - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司应收账款备抵分别为5700万美元和5100万美元[17] 资本化云计算实施成本数据 - 截至2020年6月30日，公司资本化的云计算实施成本为2000万美元[18] 资产公允价值数据 - 公司现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计工资和合同专业薪酬的账面价值接近其公允价值[50] 可辨认无形资产公允价值确定方法数据 - 公司可辨认无形资产的公允价值主要采用现金流折现法确定[52]

业绩总结 - 2020年第二季度收入为936.8百万美元，同比下降3.6%[4] - 2020年第二季度毛利润为260.8百万美元，同比下降8.6%[4] - 2020年第二季度净收入为48.8百万美元，同比增长13.3%[4] - 2020年第二季度调整后EBITDA为106.2百万美元，同比下降7.1%[4] - 2020年第一季度净收入为29.1百万美元，第二季度为33.6百万美元，第三季度为49.1百万美元，第四季度为45.9百万美元，全年净收入为157.7百万美元[11] - 2020年第一季度调整后的EBITDA为74.8百万美元，第二季度为106.6百万美元，第三季度为112.8百万美元，第四季度为109.1百万美元，全年为403.3百万美元[11] - 2020年第一季度总收入为685.2百万美元，第二季度为878.5百万美元，第三季度为906.4百万美元，第四季度为929.7百万美元，全年为3,399.8百万美元[11] 用户数据 - Apex部门的收入为576.9百万美元，占总收入的82.8%，同比下降8.2%[8] - Oxford部门的收入为120.2百万美元，占总收入的17.2%，同比下降21.5%[8] - 2020年第一季度ECS部门收入为155.1百万美元，第二季度为164.0百万美元，第三季度为173.9百万美元，第四季度为493.0百万美元，全年为798.2百万美元[11] - 2020年第一季度Oxford部门收入为538.5百万美元，第二季度为567.6百万美元，第三季度为589.6百万美元，第四季度为604.6百万美元，全年为2,300.3百万美元[11] - 2020年第一季度Permanent Placement收入为34.9百万美元，第二季度为39.4百万美元，第三季度为36.8百万美元，第四季度为35.2百万美元，全年为146.3百万美元[11] - 2020年第一季度Assignment Consulting收入为582.7百万美元，第二季度为611.5百万美元，第三季度为628.7百万美元，第四季度为639.0百万美元，全年为2,461.9百万美元[11] 未来展望 - 2020年第三季度预计收入在913.0百万美元至938.0百万美元之间，同比下降幅度为6.5%至8.9%[10] - 经营活动提供的现金为287.5百万美元，较上季度的313.2百万美元下降了8.1%[1] - 自由现金流（非GAAP指标）为258.8百万美元，较上季度的280.5百万美元下降了7.6%[1] 资本支出与现金流 - 2020年第二季度自由现金流为178.8百万美元，同比增长102.7%[5] - 2020年第二季度现金及现金等价物为207.9百万美元，较2019年12月31日的95.2百万美元显著增加[7] - 资本支出为36.5百万美元，较上季度的48.8百万美元下降了25%[1] - 可用的循环信贷额度为246.1百万美元，已调整未偿还信用证[2] 合同与负面信息 - 合同毛利率为26.2%，同比下降30个基点[4] - 合同积压覆盖比率为过去12个月收入与总合同积压的比率[16] - 书到账比率计算为期间内合同积压的变化总和加上期间收入，除以期间收入[16] - 资金合同积压主要代表已正式授予资金的合同，减去之前在这些合同上确认的收入[15] - 预计未来收入的未资助合同积压不包括任何未来潜在任务订单的估计[16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入9.368亿美元，同比下降3.6% [7] - 调整后EBITDA为1.062亿美元，利润率为11.3% [7] - 自由现金流为1.788亿美元，同比增长102.7% [13] - 净收入为4880万美元，同比增长13.3% [28] - 预计第三季度总收入环比持平或下降，同比下降6.5% - 8.9% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务（Apex和Oxford） - 占总收入74.4%，即6.971亿美元 [7] - Apex Systems收入5.769亿美元，同比下降8.2%，其中Apex Systems仅下降3.4%，Creative Circle呈两位数下降 [14] - Oxford收入1.202亿美元，同比下降21.5%，永久安置服务减少超40% [23] 政府业务（ECS） - 占总收入25.6%，即2.397亿美元，同比增长25.8% [7][20] - 新业务中标额1.757亿美元，第二季度订单出货比为0.7:1，过去12个月为1.7:1 [21] 各个市场数据和关键指标变化 商业市场 - 4月表现不佳，上半年收入下滑，下半年趋于平稳，第三季度前3周保持稳定 [8] 政府市场 - 表现强劲，整个第二季度保持韧性 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向以IT为中心转型，扩大市场份额，增加高端IT解决方案能力，受益于战略举措，在当前经济衰退中保持稳定并为未来复苏做准备 [9] - 业务管道稳固，客户对数字化转型服务需求增加，公司凭借多学科技能和广泛IT专业知识与竞争对手区分开来 [10] - 政府合同业务稳定，政府对IT现代化需求增加，公司的网络安全和托管服务需求强劲 [11] - 公司拥有灵活成本结构和强大自由现金流，为业务提供稳定性，收购是长期增长战略的重要组成部分 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，但公司能见度有所改善，业务模式具有韧性，将通过有机增长和并购保持市场地位 [33] - 公司认为经济实际回报率取决于医疗危机解决速度，将继续执行现有合同，推动盈利能力和利润率稳定 [35] 其他重要信息 - 公司将总部从加州卡拉巴萨斯迁至弗吉尼亚州里士满，以便更接近关键客户和管理团队 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度利润率可能较弱的原因 - 业务组合变化，预计ECS增长快于其他部门，占比增加影响利润率 [37][38] - 第二季度医疗费用较低，预计第三季度会略有上升 [38] 问题2: 咨询业务何时恢复两位数增长 - Apex有望在今年下半年恢复两位数增长，Oxford和Creative Circle情况不确定，需观察市场反应 [40] 问题3: 并购和股票回购的参数和意愿 - 并购和股票回购不相互排斥，取决于时机，公司专注于寻找能增加特定行业解决方案能力的机会，目前有能力进行并购和股票回购 [43] 问题4: 客户数字化转型趋势及Creative Circle的差距 - 疫情加速了客户对远程工作、云服务和业务回流的需求，Creative Circle的数字技能服务需求高，但营销和活动业务恢复较慢，可专注于大客户和数字业务 [46][47] 问题5: ECS增长的驱动因素及硬件软件情况 - 增长是全面的，包括软件、硬件和分包商的综合解决方案，无特定突出因素 [51] 问题6: 秋季选举对ECS业务的影响 - 公司业务分布在国防和联邦民用领域，提供技术解决方案，预计国防支出未来几年变化不大，对业务影响较小 [53][54] 问题7: SG&A成本未来的变化 - 下半年变化不大，随着市场需求增加和员工人数增加，成本会上升，但公司成本具有可变性，不会大幅招聘 [56][57] 问题8: 顶级账户和零售分支账户近期生产趋势的差异 - 与过去几个季度情况相似，小型和中型市场账户受影响更大，增长速度不同但相对变化不大 [59] 问题9: 商业端是否有价格让步 - 合同利润率保持稳定，甚至略有上升，个别账户会根据战略重要性进行调整 [61][62] 问题10: Apex和Oxford业务表现不同的原因及是否会趋同 - 主要差异在于客户规模和服务内容，Apex服务大型企业，满足CIO的各种IT需求；Oxford服务中小企业，提供特定技术人才 [64] 问题11: 咨询业务增长放缓的原因及是否包含收购贡献 - 增长数据包含Intersys收购，但非主要驱动因素，增长放缓受去年底预订增长放缓和疫情影响，目前预订开始加速 [66][67] 问题12: 远程工作是否会导致客户减少外包 - 不会，客户使用外包公司是因为需要及时获得合适的人才，远程工作会增加对公司服务的需求 [71] 问题13: 任务业务的工资通胀压力 - 高端IT技能人才需求稳定，价格和工资将保持稳定 [73] 问题14: Apex Systems咨询业务的预订情况及未来增长预期 - 咨询业务受行业影响，部分行业如交通、零售等较弱，政府、金融等行业开始回升，主要涉及数字化业务 [76][77] 问题15: 各行业垂直领域的趋势是否一致及长期影响 - 各行业表现不同，部分行业如金融、政府、消费工业等有优势领域，部分行业如电信、医疗保健仍在恢复中 [81][82] 问题16: 近期疫情反弹对客户的影响 - 未听到客户有更保守的态度，客户仍强调数字化，公司若能满足需求将保持稳定或增长 [84] 问题17: 目标收购公司的倍数情况 - 债务方面收购节奏未放缓，商业方面因信贷和私募股权问题交易较少，情况有待观察 [87]

整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度营收9.905亿美元，2019年同期为9.237亿美元[6] - 2020年第一季度净利润4380万美元，2019年同期为3490万美元[6] - 2020年第一季度基本每股收益0.83美元，2019年同期为0.66美元[6] - 2020年第一季度经营活动提供净现金6410万美元，2019年同期为4400万美元[12] - 2020年第一季度投资活动使用净现金1.01亿美元，2019年同期为5700万美元[12] - 2020年第一季度融资活动提供净现金610万美元，2019年同期为740万美元[12] - 2020年第一季度支付所得税120万美元，2019年同期为160万美元[13] - 2020年第一季度支付利息470万美元，2019年同期为1280万美元[13] - 2020年第一季度公司净收入为4380万美元，2019年为3490万美元；基本每股收益2020年为0.83美元，2019年为0.66美元；摊薄每股收益2020年为0.82美元，2019年为0.66美元[6] - 截至2020年3月31日，公司股东权益总额为13.995亿美元，截至2019年3月31日为12.273亿美元[9] - 2020年第一季度公司综合收入为4130万美元，2019年为3380万美元[7] - 2020年第一季度净收入4380万美元，2019年同期为3490万美元[12] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为6410万美元，2019年同期为4400万美元[12] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1.01亿美元，2019年同期为5700万美元[12] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为610万美元，2019年同期为740万美元[12] - 2020年第一季度合并收入为9.905亿美元，较2019年的9.237亿美元有所增加；营业利润为7090万美元，较2019年的6270万美元有所增加[45] - 2020年第一季度公司合并收入为9.905亿美元，2019年同期为9.237亿美元[47] 资产负债相关数据关键指标变化 - 2020年3月31日应收账款备抵为560万美元，2019年12月31日为510万美元[18] - 截至2020年3月31日，其他非流动资产中包含的资本化实施成本为120万美元[19] - 2020年3月31日租赁总费用为1.25亿美元，2019年同期为9400万美元[23] - 2020年3月31日和2019年12月31日，递延薪酬计划负债分别为1060万美元和1180万美元[36] - 2020年3月31日和2019年12月31日，合同负债分别为1450万美元和840万美元[39] - 2020年3月31日用于计算基本每股收益的加权平均流通普通股数量为5280万股，2019年为5260万股；用于计算摊薄每股收益的股份数量2020年为5330万股，2019年为5320万股[41] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司递延补偿计划的 rabbi 信托投资分别为1060万美元和1180万美元[52] - 2020年3月31日公司合并资产负债表中记录的长期债务为11亿美元，不包括830万美元未摊销的递延贷款成本，其公允价值为10亿美元[51] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司递延补偿计划的 rabbi 信托投资分别为1.06亿美元和1.18亿美元[52] 收购相关数据 - 2020年1月24日，公司以8550万美元现金收购Blackstone Federal，商誉6110万美元，可辨认无形资产2280万美元[26] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys，商誉4140万美元，可辨认无形资产2380万美元[27] - 2020年1月24日，公司以8550万美元现金收购Blackstone Federal，相关商誉达6110万美元[26] - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys，相关商誉达4140万美元[27] 商誉与无形资产数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，商誉总额为15.47亿美元，较2019年底增加6010万美元[29] - 截至2020年3月31日，可辨认无形资产总额为4.871亿美元，较2019年底增加1060万美元[30] - 2020年3月31日商誉总额为15.47亿美元，较2019年12月31日的14.869亿美元有所增加[29] - 2020年3月31日收购无形资产总额为4.871亿美元，较2019年12月31日的4.765亿美元有所增加[30] - 预计未来摊销费用2020年剩余时间为3770万美元，2021年为4100万美元，2022年为3260万美元，2023年为2800万美元，2024年为2120万美元，之后为6770万美元[31] 债务相关数据关键指标变化 - 2020年3月31日，长期债务总额为10.655亿美元，较2019年底增加3320万美元[32] - 截至2020年3月31日，高级担保信贷安排加权平均利率为2.78%，担保债务杠杆比率为1.14:1[33] - 公司有5.5亿美元4.625%的高级票据将于2028年到期[34] - 2020年3月31日高级担保信贷安排加权平均利率为2.78%，担保债务杠杆比率为1.14:1.00，循环信贷安排可用借款能力为2.131亿美元[33] - 公司有5.5亿美元4.625%的高级票据将于2028年到期[34] - 2020年3月31日长期债务总额为10.655亿美元，较2019年12月31日的10.323亿美元有所增加[32] - 2020年3月31日公司长期债务账面价值为11亿美元，不包括830万美元未摊销递延贷款成本，公允价值为10亿美元[51] 业务板块数据关键指标变化 - 2020年第一季度Apex、Oxford、ECS三个业务板块收入分别为6.291亿美元、1.487亿美元、2.127亿美元，2019年分别为6.061亿美元、1.496亿美元、1.68亿美元；综合收入2020年为9.905亿美元，2019年为9.237亿美元[45] - 2020年第一季度Apex、Oxford、ECS三个业务板块毛利润分别为1.845亿美元、0.593亿美元、0.371亿美元，2019年分别为1.754亿美元、0.589亿美元、0.296亿美元；综合毛利润2020年为2.809亿美元，2019年为2.639亿美元[45] - 2020年第一季度Apex、Oxford、ECS三个业务板块营业收入分别为0.671亿美元、0.111亿美元、0.113亿美元，2019年分别为0.61亿美元、0.117亿美元、0.069亿美元；综合营业收入2020年为0.709亿美元，2019年为0.627亿美元[45] - 2020年第一季度国内收入为9.454亿美元，占比95.4%，国外收入为0.451亿美元，占比4.6%；2019年国内收入为8.811亿美元，占比95.4%，国外收入为0.426亿美元，占比4.6%[48] - 2020年第一季度ECS部门收入为2.127亿美元，2019年同期为1.68亿美元[47] - 2020年第一季度国防部和情报机构客户为ECS部门贡献收入1.149亿美元，2019年同期为9600万美元[49] - 2020年第一季度联邦民用客户为ECS部门贡献收入8460万美元，2019年同期为6020万美元[49] - 2020年第一季度Apex业务收入为6.291亿美元，2019年同期为6.061亿美元[47] - 2020年第一季度Oxford业务收入为1.487亿美元，2019年同期为1.496亿美元[47] - 2020年第一季度ECS部门固定总价合同收入为5700万美元，2019年同期为4330万美元[47] 经营租赁负债数据 - 截至2020年3月31日，公司经营租赁负债总额为1.021亿美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收9.905亿美元，同比增长7.2% [7] - 调整后EBITDA为1.035亿美元，增长6.6% [7] - 自由现金流4880万美元，同比增长33.9% [11] - 毛利率为28.4%，处于指引区间高端，但同比下降约20个基点 [28] - 有效税率为26.5%，略低于指引 [29] - 第一季度资本支出为1530万美元 [30] - 第一季度末，高级有担保债务杠杆比率为1.14比1.0，2.5亿美元循环信贷安排下可用资金为2.131亿美元，季度结束后偿还了循环信贷安排下的所有借款 [30] - 4月前三周综合营收同比下降个位数，最大运营部门Apex Systems营收同比持平，联邦政府服务业务ECS营收低两位数增长，其他部门营收两位数下降 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex 业务线 - 2020年第一季度营收6.291亿美元，同比增长3.8% [14] - Creative Circle本季度略有增长，3月增长放缓，主要由于广告、活动和永久安置收入因危机减少，仅数字相关技能安置在本季度保持稳定 [14] - Apex Systems营收同比增长4.4%，3月金融服务、商业服务、消费工业（零售、能源、酒店和交通除外）、航空航天/国防和生命科学营收同比增长，医疗保健、电信和技术账户营收同比下降 [15] - 第一季度咨询业务营收1.041亿美元，同比增长22.2%，咨询业务利润率高于Apex和Oxford部门整体利润率 [16] - 第一季度Apex部门毛利率为29.3%，与预期一致，3月部门利润率保持稳定 [16] ECS 业务线 - 2020年第一季度营收2.127亿美元，同比增长26.6%，主要受联邦政府客户对机器学习和人工智能服务的持续高需求、云服务和解决方案数量增加以及战略并购带来的新机会推动 [19] - 3月营收未放缓，季度最后一个月略有回升，第一季度收入和积压订单未因COVID - 19发生重大变化 [20] - 新业务管道保持强劲，第一季度订单出货比为1.4比1，获得2.94亿美元新合同授予，第一季度末合同积压增加至27亿美元，覆盖比率为ECS过去12个月收入的3.0倍 [20][21] Oxford 业务线 - 2020年第一季度营收1.487亿美元，同比略有下降，该部门永久安置收入同比增长1.8%，但永久安置工作仅占公司综合营收的3.4% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务商业市场账户的业务在3月趋于平稳，部分出现轻微收缩，而联邦政府业务持续强劲增长 [8] - 金融服务领域，随着刺激资金通过商业银行，客户对实施新IT措施的需求增加，为Apex Systems带来增长机会和稳定性 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更加以IT为中心，扩大了大客户组合，增加了高端IT解决方案能力，获得了联邦政府市场的重要份额，这些战略举措使公司在当前经济衰退中保持稳定，并为未来复苏奠定基础 [10][11] - 收购仍是公司长期增长战略的一部分，目前收购管道活跃 [12] - 未来将继续发展成为商业和政府行业IT咨询解决方案和服务的首要提供商，通过利用长期客户关系有机发展IT服务业务，并在时机合适时进行额外的小规模收购 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行带来的重大不确定性，公司不提供2020年第二季度财务指导，计划在疫情对业务的影响更可预测时恢复提供前瞻性指导 [31] - 公司对业务模式有信心，目前处于比以往任何时候都更好的位置来应对经济衰退，4月营收下降速度有所减缓，但经济复苏将是渐进的，取决于健康危机的解决速度和各地政策 [35] - 公司在过去经历过多次经济衰退，如今业务结构已发生变化，超过85%的营收来自危机前未涉及的业务，更加专注于高端、高利润率的IT服务和解决方案 [36][37] 其他重要信息 - 2月下旬和3月初，公司执行业务连续性计划，将内部员工全部转为远程工作，3月至4月初，超过80%的可计费顾问转为远程工作 [8][9] - 公司灵活的成本结构和强劲的自由现金流为业务提供了稳定性，当营收下降时，销售成本和现金SG&A费用会成比例下降，自由现金流向调整后EBITDA的转化率会提高 [11][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在价格或付款条款方面有哪些让步要求？ - 政府业务价格已在合同中确定，不存在相关问题 在商业市场，大客户要求价格让步的情况不多，其他客户有一些，但目前不太重要，合同员工对此表示理解和支持 [42][43] 问题2: 财富500强客户与中小客户在业务关闭、让步请求等方面的表现有何不同？ - 大客户仍保持积极增长，小客户业务略有下降 不同行业情况不同，如小型医疗和科技客户减少了新的IT项目，而大型科技客户仍在招聘或拓展业务 公司在大客户的技术运营中扮演更重要角色 [45][46] 问题3: 小客户的收款情况是否会影响公司今年的自由现金流？ - 目前未看到重大问题，DSO表现良好 商业业务的大客户战略和政府业务不受此影响，未来小客户可能存在问题，但目前不显著 [49] 问题4: 对ECS业务未资助积压订单的信心如何？ - 公司对未资助积压订单非常有信心，无论疫情情况如何都会跟踪，且在疫情下政府的行动让公司更有信心获取这些订单 [51] 问题5: 4月营收下降速度减缓是否意味着最后一周的下降幅度小于 earlier week？ - 是的，4月前两周营收下降幅度最大，之后有所减缓，甚至在某些情况下趋于平稳，但仍需每周观察，受健康危机和经济等外部因素影响 [55] 问题6: 此次危机是否会为公司带来更有价值的收购机会，公司的收购意愿如何？ - 公司会继续评估机会，收购管道良好且强劲 政府市场业务受影响较小，估值变化不大，商业市场可能存在机会 公司对资产负债表有信心，有能力进行收购 [57] 问题7: 公司在维持和增加内部销售团队人数以更快复苏方面的立场如何？ - 公司会继续投资自身，与客户保持密切联系，目前的市场策略使公司能够在困难时期陪伴客户，并在复苏时抓住机会 [59] 问题8: 4月营收下降是因为客户暂停项目还是新项目未启动？ - 是自然项目结束和客户因经济不确定性推迟新项目启动的综合结果，并非完全关闭业务 [62] 问题9: 能否提供目前新项目启动的数量或相关动态？ - 公司不会在这类电话会议上披露此类竞争信息，不同客户和行业情况不同，有些客户会继续推进项目，有些会推迟 [65] 问题10: 提供的收入情景中使用 - 5%至 - 10%的收入范围是如何考虑的，为何不采用 - 15%的压力测试？ - 提供这些情景是为了让投资者大致了解收入下降时的情况，已提供足够信息，投资者可根据需要进一步调整 [67] 问题11: 第一季度收购对营收的贡献金额是多少，对应的有机增长率是多少？ - 1月收购的Blackstone贡献了910万美元，Intersys在被整合到Apex之前的季度营收接近850 - 900万美元 去年的DHA收购贡献不大 [69][71][73] 问题12: 公司在并购方面对商业市场的兴趣如何？ - 这取决于具体情况，包括业务的数字能力、服务行业、规模等，同时也需考虑市场底部情况 [75][76] 问题13: Apex业务中项目结束和未续约、延迟启动的情况占比如何，是否存在更多项目结束导致营收下降的风险？ - 航空、酒店和石油天然气行业的项目大多自然结束或提前结束，但这些业务占营收比例较小 公司业务中有一部分是支持客户基础设施的工作，没有自然结束时间，能提供缓冲 不同行业情况不同，金融机构和其他部分行业未出现放缓 [79][80][81] 问题14: 能否提供支持客户基础设施工作的业务占比？ - 公司不披露该信息，可结合4月趋势和3月行业情况进行分析 [83] 问题15: ECS业务增长强劲，是否存在技术过手低利润率收入，情景中高个位数的同比增长较Q4、Q1显著放缓的原因是什么？ - Q4有一笔3410万美元的大额交易（许可证提前购买），Q1此类交易规模较小 业务中直接劳动力驱动的高利润率业务增长强劲，许可证等是解决方案的一部分，并非简单过手 [85][86] 问题16: 与上次衰退相比，公司目前的业务定位有何不同？ - 上次衰退时业务是不同人员配置部门的集合，主要服务中小市场客户，受行业整体影响较大 如今公司完全以IT和数字为中心，超过75%的业务来自大客户或联邦政府客户，与客户关系更紧密，业务更稳定 [89][90] 问题17: COVID - 19是否会刺激公司业务的额外需求？ - 数字转型的重要性不会因疫情降低，甚至会增强 危机过后，客户将加快系统开发，远程工作和技术系统的需求将增加，对离岸业务的风险会更加谨慎 [93] 问题18: 近期在新顾问和临时工入职方面有哪些困难或调整？ - 公司团队表现出色，系统运行良好，能够远程启动项目和配置资源 政府在I - 9等行政问题上较为灵活，客户也积极配合，入职过程未出现重大问题 [95] 问题19: 公司内部为应对COVID - 19做了哪些准备，资本配置方面如何考虑？ - 公司内部员工全部转为在家工作，并制定了有序返回现场工作的计划 资本配置策略不变，3月初暂停股票回购计划是因为缺乏未来可见性，公司会优先投资自身、寻找收购机会，有条件时也会回购股票 [98][99] 问题20: 公司认为业务开始复苏的关键指标有哪些？ - 公司关注内部指标，如业务管道、项目和咨询工作、大客户营收流、行业表现等 但最重要的是与客户保持密切沟通，了解他们的需求和情况 目前业务下降趋势有所减缓，需每周观察趋势是否持续 [102][103] 问题21: 公司在近岸和离岸业务方面看到了哪些机会，规模和时间如何？ - 目前有一些客户因离岸业务无法远程执行而转向公司，未来可能会有更多机会，但具体时间和规模尚不确定 [105][108] 问题22: 招聘人员的生产力和获取候选人的难度有何变化？ - 目前失业人员主要不在IT领域，IT人才仍然稀缺，招聘情况不会有太大变化 [110]

客户与市场收入占比情况 - 2019年美国联邦政府收入约占合并收入的19.0%，无其他客户收入占比超10%[66] - 2019年国际业务占公司全年总销售额不到5%[75] 公司资产与负债情况 - 截至2019年12月31日，公司有15亿美元商誉和4.765亿美元收购无形资产[73] - 截至2019年12月31日，公司总债务为10亿美元，包括4.908亿美元的定期贷款和5.5亿美元利率为4.625%的高级票据[85][86] - 截至2019年12月31日，公司在加州卡拉巴萨斯的总部租赁约37,200平方英尺办公空间至2021年11月[117] - 截至2019年12月31日，公司在马萨诸塞州贝弗利的牛津总部租赁约67,600平方英尺办公空间至2025年12月[117] - 截至2019年12月31日，公司在弗吉尼亚州里士满的Apex总部租赁约68,000平方英尺办公空间至2024年10月[117] - 截至2019年12月31日，公司在弗吉尼亚州费尔法克斯的ECS总部租赁约53,400平方英尺办公空间至2024年6月[117] - 截至2019年12月31日，公司在美国、加拿大等多地约160个分支机构租赁约956,826平方英尺办公空间[118] - 截至2019年12月31日，公司总资产为29.414亿美元，较2018年末的26.878亿美元增长9.4%[126] - 截至2019年12月31日，公司长期负债为12.243亿美元，较2018年末的11.975亿美元增长2.2%[126] - 截至2019年12月31日，公司股东权益为13.762亿美元，较2018年末的11.821亿美元增长16.4%[126] - 2019年末公司现金及现金等价物为9520万美元，较2018年末的4180万美元增长127.8%[126] - 2019年末公司营运资金为4.506亿美元，较2018年末的3.781亿美元增长19.2%[126] - 2019年12月31日，公司总借款为10亿美元，合并债务与合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.30:1.00，循环信贷安排下可用借款额度为2.461亿美元[159] - 长期债务义务方面，不到1年为4290万美元，1 - 3年为8570万美元，3 - 5年为8570万美元，超过5年为11.309亿美元，总计13.452亿美元[161] - 2019年12月31日，公司递延薪酬计划负债为1180万美元[164] - 截至2019年12月31日，公司没有表外安排[164] - 2019年总资产为2941.4百万美元，2018年为2687.8百万美元，同比增长9.4%[186] - 2019年总负债为1565.2百万美元，2018年为1505.7百万美元，同比增长3.9%[186] - 2019年股东权益为1376.2百万美元，2018年为1182.1百万美元，同比增长16.4%[186] 公司业务风险因素 - 公司业务受美国和全球市场及经济发展影响，经济放缓会使客户减少对服务的使用和依赖[46][47] - 专业人员配置和咨询服务行业竞争激烈，若无法保持竞争力，未来增长将受影响[48][49] - 若无法吸引和留住合格合同专业人员，公司业务将受不利影响[52] - H - 1B签证相关法规变化可能限制分包商雇佣和留住专业人员，影响公司业务[53] - 公司业务受政府监管，法规变化可能限制服务类型或增加成本[57][60] - 重大法律诉讼和索赔可能使公司承担巨额未保险负债，损害业务声誉[61] - 公司收购可能不成功，整合过程存在诸多影响运营的因素[67][69] - 高级管理团队关键成员流失可能影响公司业务战略执行和财务结果[70][71] - 公司国际业务面临货币、运营、监管和政治等风险，美元兑外币价值的重大变化可能对成本和运营利润率产生不利影响[75] - 英国脱欧给公司业务和经营业绩带来不确定性，无法预测其具体影响[78] - 若公司无法跟上服务开发和实施中的技术变革，经营业绩可能受到不利影响[79] - 网络攻击、信息技术安全漏洞或系统故障可能对公司业务造成重大不利影响[81] - 公司债务水平和债务协议限制可能对投资者产生重要影响，如需用部分运营现金流偿债、面临利率上升风险等[86] - 公司作为美国联邦政府承包商，若失去或暂停设施安全许可，可能导致收入、现金流和经营业绩下降[89] - 公司从通过竞争性投标过程授予的合同和任务订单中获得可观收入，若无法有效竞争，收入和盈利能力可能受到不利影响[91] 公司股票相关情况 - 2019年公司普通股交易价格波动大，最高价72.66美元，最低价50.33美元，2020年2月20日收盘价61.39美元[109] - 截至2020年2月20日，公司有29,082名登记持有人、24名实益拥有人，5300万股流通在外[120] - 2019年5月31日，董事会批准一项股票回购计划，至2021年5月30日可回购至多2.5亿美元普通股，已回购2000万美元[122] - 特拉华州法律规定，持有公司15%或以上有表决权资本股票的大股东进行合并或业务合并时，需满足一定条件，否则受限[115] - 公司董事会有权未经股东批准发行至多100万股未指定或“空白支票”优先股[114] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司营收39.239亿美元，较2018年的33.998亿美元增长15.4%[126] - 2019年公司净利润1.747亿美元，较2018年的1.577亿美元增长10.8%[126] - 2019年基本每股收益3.31美元，较2018年的3.02美元增长9.6%[126] - 2019年摊薄每股收益3.28美元，较2018年的2.98美元增长10.1%[126] - 2019年公司营收39亿美元，较2018年增长5.241亿美元，增幅15.4%，主要源于派单业务增长和ECS全年贡献[134] - 2019年公司毛利润11.3亿美元，同比增长10.4%，毛利率28.8%，同比压缩130个基点[138] - 2019年销售、一般和行政费用（SG&A）为7.703亿美元，占营收的19.6%，2018年为7.05亿美元，占营收的20.7%[139] - 2019年无形资产摊销为5110万美元，2018年为5850万美元[140] - 2019年利息费用为5290万美元，低于2018年的5600万美元[141] - 2019年所得税拨备为6200万美元，高于2018年的4620万美元，有效税率为26.2%，高于2018年的22.6%[143] - 2019年公司注销与2022年到期定期贷款和高级信贷贷款安排下其他借款偿还相关的递延贷款成本1890万美元[158] - 2019年总营收为3923.9百万美元，2018年为3399.8百万美元，同比增长15.4%[189] - 2019年净利润为174.7百万美元，2018年为157.7百万美元，同比增长10.8%[189] - 2019年基本每股收益为3.31美元，2018年为3.02美元，同比增长9.6%[189] - 2019年摊薄每股收益为3.28美元，2018年为2.98美元，同比增长10.1%[189] - 2019 - 2017年净利润分别为1.747亿美元、1.577亿美元、1.577亿美元[194] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为3.132亿美元、2.874亿美元、1.964亿美元[194] - 2019 - 2017年投资活动使用的净现金分别为1.491亿美元、7.887亿美元、0.501亿美元[194] - 2019 - 2017年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1.105亿美元、5.078亿美元、 - 1.385亿美元[194] - 2019 - 2017年现金及现金等价物净增加额分别为0.534亿美元、0.051亿美元、0.096亿美元[194] - 2019 - 2017年支付的所得税分别为0.566亿美元、0.214亿美元、0.553亿美元[195] - 2019 - 2017年支付的利息分别为0.449亿美元、0.51亿美元、0.241亿美元[195] - 2019 - 2017年未支付的财产和设备增加额分别为0.022亿美元、0.025亿美元、0.023亿美元[195] - 2019年未支付的债务发行或修订成本为0.013亿美元[195] 各业务线数据关键指标变化 - 公司ECS部门合同积压在2019年12月31日为26亿美元，包含已获资金支持的合同和未获资金支持的合同[101] - 2019年Apex部门营收25亿美元，同比增长9.6%，派单业务营收小时数和每小时平均营收均较2018年增长约4.8%[134][135] - 2019年Oxford部门营收6.057亿美元，同比下降0.1%，派单业务营收占比86.3%，同比增长1.3%，永久安置业务营收占比13.7%，同比下降[134][136] - 2019年ECS部门营收7.982亿美元，同比增长61.9%，按假设2017年初收购ECS的预估基础计算，营收较2018年增长24.3%[134][137] - 2019年ECS部门合同积压总额为25.711亿美元，2018年为14.466亿美元，订单出货比为2.1:1[149][150] 公司租赁相关情况 - 自2019年1月1日起，公司采用财务会计准则委员会（FASB）会计准则更新2016 - 02《租赁》[173] - 公司自2019年1月1日起将经营租赁纳入综合资产负债表的使用权资产和经营租赁负债[206] - 2019年1月1日起，公司采用ASU 2016 - 02租赁准则，过渡日经营租赁使用权资产和负债分别为9390万美元和9940万美元[220][227][229] - 2019年全年租赁费用为4000万美元，其中经营租赁费用3210万美元、短期租赁费用210万美元、可变租赁费用580万美元[233] - 2019年12月31日，经营租赁负债加权平均剩余租赁期限为4.2年，加权平均折现率为4.26%[234] - 2019年12月31日，经营租赁负债未来最低租赁付款总额为1.107亿美元，扣除利息后总额为1.015亿美元[235] - 2018年租金费用为3270万美元，2017年为2640万美元[237] 公司收购相关情况 - 2019年10月17日，公司以6700万美元现金收购Intersys，相关商誉4140万美元，可辨认无形资产2380万美元[238] - 2019年1月25日，公司以4600万美元现金收购DHA，相关商誉2470万美元，可辨认无形资产1900万美元[239] - 2018年4月2日，公司以7.75亿美元收购ECS，收购费用约1200万美元，相关商誉5.282亿美元[240][241] - 2018年ECS为公司贡献收入4.93亿美元，税前利润1420万美元[241] 公司备考业绩相关情况 - 呈现截至2018年12月31日和2017年12月31日的备考未经审计合并经营业绩（单位：百万，每股数据除外）[245] - 假设公司收购ECS以及ECS在2017年4月收购业务均于2017年1月1日完成[245] - 备考未经审计合并业绩考虑无形资产摊销、基于股票的薪酬费用及相关稀释、收购相关债务的利息费用等因素[245] - 排除ECS被公司收购前与收购相关活动产生的非经常性费用以及ECS出售给公司产生的成本[245] - 因规模原因，备考结果不包括DHA或Intersys收购前的业绩[245] - 备考未经审计合并业绩不一定能反映收购按指定日期完成时的经营业绩，也不一定能反映未来经营业绩[245] 公司未来准则采用情况 - 2021年1月1日起，公司将采用ASU No. 2019 - 12所得税准则，目前正在评估其影响[225] 其他情况 - 2019年和2018年12月31日，工人赔偿损失准备金净额分别为240万美元和240万美元，预期保险和赔偿收回额分别为1380万美元和1500万美元[163] - 2019年和2018年12月31日，未使用的备用信用证分别为390万美元和440万美元[163] - 假设可变利率债务利率变动100个基点，基于10亿美元未偿债务，任何12个月期间利息费用将波动约1040万美元[169] - 截至2019年10月31日，公司合并商誉余额约为15亿美元，ECS的商誉余额为5.53亿美元，ECS报告单元的公允价值显著超过其账面价值，因此ECS商誉未减值[177] - 公司对ECS报告单元于2019年10月31日进行首次定量评估，结果显示公允价值超过账面价值，敏感性分析表明折现率提高200个基点不会使公允价值低于账面价值[131]