财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO为每股2.66美元,同比增长9.5%,比4月份提供的第二季度指引高出0.07美元 [7] - 全年核心FFO指引上调至每股10.56美元,比2022年增长7.9% [9] - 同店收入增长6.3%,比预期高出110个基点 [7] - 全年同店收入增长预期上调至6%,同店NOI增长预期上调至6%,比中点高出175个基点 [9] - 全年坏账预期改善至2.3%,比最初估计改善约50个基点 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新项目租赁表现优异,5个新项目租金比初始预测高出520美元/月或18%,收益率提高70个基点至6.6% [17] - 预计未来6个季度将交付3600套新公寓,推动NOI增长和NAV创造 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 东海岸投资组合全年表现预计比西海岸投资组合高出约200个基点 [14] - 纽约、洛杉矶和华盛顿特区在处理案件方面进展较慢 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是出售资产锁定资本成本,然后在其扩张市场寻求收购 [12] - 预计2023年将成为资产净卖家,预计处置额将超过收购额约2亿美元 [12] - 公司目标是在5-6年内将25%的投资组合转移到扩张市场 [94] - 公司正在寻找机会以较低的价格回购土地,例如在波士顿和佛罗里达的回购价格比一年前低30%-40% [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,由于供应动态,其沿海郊区市场相对于阳光地带市场具有优势,预计这种优势将持续到2025年 [60] - 管理层预计,随着更多有动机的卖家出现,未来6-12个月可能会出现更多机会 [75] - 管理层预计,随着非支付居民的离开,坏账将继续改善 [13] - 管理层预计,由于非支付居民的离开,未来几个季度入住率将继续下降 [13] - 管理层预计,由于非支付居民的离开,未来几个季度经济入住率将保持在95%左右 [39] 其他重要信息 - 公司已从RealPage相关诉讼中被驳回 [23] - 公司正在调整其资本配置方法,以应对不断变化的外部环境,包括其资本成本的增加 [11] - 公司预计2023年的启动量将减少至7.75亿美元,低于最初的8.75亿美元 [11] - 公司预计2023年将净出售资产,预计处置额将超过收购额约2亿美元 [12] - 公司预计2023年将净出售资产,预计处置额将超过收购额约2亿美元 [74] 问答环节所有提问和回答 问题: RealPage相关诉讼的最新情况 - 公司已从RealPage相关诉讼中被驳回 [23] [24] [79] [80] 问题: 开发项目的贡献 - 公司预计未来6个季度将交付3600套新公寓,推动NOI增长和NAV创造 [27] [28] 问题: 租赁率增长趋势 - 公司预计全年平均租赁率将比最初预期高出约70个基点 [35] - 公司预计下半年将看到一些适度的租赁率增长放缓 [37] - 公司预计下半年经济入住率将保持在95%左右 [39] 问题: 坏账情况 - 公司预计下半年坏账率将改善至2%,上半年为2.7% [38] - 公司预计坏账率将在2024年上半年恢复正常水平 [45] 问题: 运营费用情况 - 公司预计下半年物业税将下降,主要受华盛顿州影响 [46] 问题: 运营效率提升 - 公司预计2023年将实现约1600万美元的增量NOI,比最初目标高出480万美元 [48] - 公司预计2024-2025年将实现约2500万美元的增量NOI [48] 问题: 交易市场情况 - 公司预计交易市场仍将相对低迷,总销售额比2022年下降约70% [19] - 公司预计未来6-12个月可能会出现更多机会 [50] - 公司预计未来6-12个月可能会出现更多机会 [75] 问题: 开发启动量减少的原因 - 公司因回报率收紧而取消了一个项目 [54] 问题: 开发团队情况 - 公司看到一些私人开发商开始缩减开发团队 [56] 问题: 东北市场表现 - 公司认为东北市场具有供应保护和稳定的需求驱动因素 [60] [63] [64] 问题: SIP业务情况 - 公司预计SIP业务将放缓,但仍有机会 [66] [67] [68] [69] [70] [71] 问题: 建设成本趋势 - 公司在某些市场看到成本下降,但在其他市场尚未看到下降 [87] [88] [89] 问题: 入住率变化原因 - 公司看到非支付居民离开导致入住率下降 [91]

业绩总结 - 第二季度核心FFO每股同比增长9.5%，年初至今增长11.5%[7] - 第二季度净收入为367,923千美元，较去年同期的138,691千美元显著增长[60] - 第二季度FFO为379,811千美元，较去年同期的336,792千美元增长[60] - 核心FFO每股为2.66美元，较去年同期的2.43美元增长[60] - 第二季度及年初至今的业绩超出预期[50] 用户数据 - 同店住宅租金收入同比增长6.3%，环比增长2.0%[7] - 当前租赁活动的月均租金收入为3365美元，较初始预期的2845美元高出18.3%[35] - 2023年同店租金收入增长预期在所有AVB已建立地区均有所上升，东海岸预计将比西海岸高出200个基点[25] 未来展望 - 2023年全年的核心FFO每股增长预期从5.3%上调至7.9%[16] - 公司预计2023年全年的每股收益（EPS）范围为6.84美元至7.04美元[71] - 预计2023年全年的每股基金自有收益（FFO）范围为10.38美元至10.58美元[71] - 预计2023年全年的每股核心基金自有收益（Core FFO）范围为10.46美元至10.66美元[71] 新产品和新技术研发 - 预计2023年创新计划将带来近1600万美元的增量净营业收入[30] - 创新努力预计在2023年将带来近1600万美元的增量NOI[50] 市场扩张和并购 - 关闭三项处置交易，累计销售价格约为3.4亿美元，初始市场资本化率约为4.7%[50] - 开发完成项目的加权平均初始预计稳定收益为1.85亿美元，收益率为5.9%[7] 负面信息 - 2023年坏账改善，因非支付居民搬出，导致周转率和入住率受到影响，但对未来增长有利[20] 其他新策略和有价值的信息 - 预计到2025年，女性领导层比例目标为53%[46] - 预计到2025年，少数族裔领导层比例目标为44%[46] - 2022年社区投资目标为275万美元，实际投资为240万美元[47] - NOI（净营业收入）被视为评估社区运营表现的重要补充指标，帮助投资者理解核心运营[68] - 公司的重建项目包括一个包含714个公寓单元的社区，预计在2023年内进行重大重建[75]

第一季度财务表现 - 2023年第一季度，归属于普通股股东的净收入为1.46902亿美元，较去年同期减少了1.15142亿美元，降幅为43.9%[102] - 2023年第一季度，同店净营业收入（包括停车和其他附属住宅收入）为4.3043亿美元，较去年同期增加了4.1569亿美元，增幅为10.7%[103] - 2023年第一季度，归属于普通股股东的净收入为1.46902亿美元，较去年同期减少了1.15142亿美元，降幅为43.9%[115] - 2023年3月31日，同店铺住宅净营业收入同比增长9.5%，达到41569万美元[118] - 2023年3月31日，租金和其他收入同比增长9.9%，达到60467万美元[119] - 2023年3月31日，同店铺住宅租金收入总额同比增长9.5%，达到54168万美元[121] - 2023年3月31日，同店铺住宅租金收入中，租金率增长8.0%[122] - 2023年3月31日，同店铺住宅租金收入中，不可收回租金收入净额同比增长284.3万美元[122] - 2023年3月31日，直接物业运营费用（不包括物业税）同比增长8.6%，达到10520万美元[126] - 2023年3月31日，物业税同比增长5.3%，达到3757万美元[127] - 2023年3月31日，总体财产管理和其他间接运营费用同比增长10.4%，达到3000万美元[128] - 2023年3月31日，折旧费用同比增长1.5%，达到2957万美元[130] - 公司净利润为146,902,000美元，较2022年同期的262,044,000美元有所下降[141] - FFO每股稀释为2.54美元，较去年同期的2.24美元有所增长[141] - 公司于2023年第一季度的经营活动净现金流为396,118,000美元，较去年同期的343,680,000美元增加了52,438,000美元[146] 资本成本和资产规划 - 截至2023年3月31日，公司拥有或持有直接或间接利益的18个正在建设的全资社区，预计将包含5762套公寓，总资本成本预计为23.6亿美元[104] - 公司拥有或持有土地或土地使用权，预计将开发41个公寓社区，如果按预期开发，将包含14290套公寓，总资本成本为64.15亿美元[105] - 公司持有的开发社区中，Avalon Harrison和Avalon West Windsor包含至少10000平方英尺的商业空间[174] - 公司拥有177,889,000美元的收购和相关资本化成本，用于直接持有的七个土地地块的开发权益[177] - 公司有64348000美元的资本化成本，用于30个开发权益，其中包括四个预计作为现有稳定运营社区的额外阶段进行建设的开发权益[178] - 公司有92,375,000美元的承诺，用于在现有市场下资助三笔次级贷款，截至2023年3月31日，已资助46840000美元[180] 资金筹集和流动性管理 - 公司于2023年4月28日未在商业票据计划下有任何未偿还金额[148] - 公司于2023年4月28日未在信用设施下有任何未偿还金额，可用信贷额度为2,248,086,000美元[150] - 公司于2023年第一季度回购了7,000股普通股，平均价格为每股161.29美元[156] - 公司于2023年4月通过股票前向交易发行了2,000,000股普通股，净额为491,912,000美元，每股245.96美元[154] - 公司于2023年第一季度偿还了2.85%无抵押票据的25亿美元本金[158] - 公司总负债（不包括信贷额度和商业票据）为8,377,827美元，较上一季度下降至8,126,927美元[160] - 公司计划通过多种内部和外部来源满足流动性需求，包括房地产处置、现金余额、运营活动产生的现金、信贷额度、商业票据借款和担保和无担保债务融资[164] - 公司通过合资企业持有或开发个别房地产资产，以减轻资产集中风险，并作为流动性来源[166] - 公司在未来融资和资本需求方面计划足够资金来完成新建或重建活动，但无法保证能够获得融资[165] - 公司通过次级贷款或其他优先股权投资，投资于第三方进行的多户住宅开发项目，预计在建设完成后获得投资回报[167] - 公司出售不符合长期投资标准的资产，并将出售所得用于开发和重新开发社区，以实现部分增值[168] - 公司在2023年可能通过发行普通股和优先股等方式获得额外流动性[164] 风险管理和关注事项 - 公司通过商业综合责任保险和财产保险保障所有社区，包括使用全资保险公司发行的保单[182] - 公司的东南佛罗里达社区可能会受到飓风等重大风暴事件的影响，这些天气事件的损失在我们的主要财产保险计划中得到覆盖[185] - 公司关注疫情对业务、运营和财务状况的影响[191] - 公司关注开发、重新开发、收购或处置社区的潜在机会[191] - 公司关注在建、重建、开发或重新开发的公寓社区的竣工时间和成本[191] - 公司关注公寓社区的租赁、入住和稳定时间[191] - 公司关注进入新市场的扩张[191] - 公司关注现金流量可能不足以满足开发需求的风险[196] - 公司关注新的房东-租户法律和租金规定可能带来的影响[196] - 公司关注法律

AvalonBay Communities, Inc. (NYSE:AVB) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 1:00 PM ET Company Participants Jason Reilley - Vice President, Investor Relations Ben Schall - Chairman and Chief Executive Officer and President Kevin O’Shea - Chief Financial Officer Sean Breslin - Chief Operating Officer Matt Birenbaum - Chief Investment Officer Conference Call Participants Nick Joseph - Citi Eric Wolfe - Citi Steve Sakwa - Evercore Austin Wurschmidt - KeyBanc Adam Kramer - Morgan Stanley Chandni Luth ...

Avalon Woburn Woburn, MA Kanso Twinbrook Rockville, MD 1 AVA Hollywood at La Pietra Place Los Angeles, CA INVESTOR TELECONFERENCE PRESENTATION First Quarter 2023 April 26, 2023 See Appendix for information about forward-looking statements and definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures and other terms. For the reasons described in the referenced forward-looking statements our historical results may not be indicative of future results. 2 PARTICIPANTS BEN SCHALL CHIEF EXECUTIVE OFFICER & PR ...

市场风险 - 公司主要面临的市场风险主要来自金融工具，主要是来自市场利率的变化[300] - 公司目前使用利率保护协议，如利率上限协议，以实现风险管理目标[301] 利率风险管理 - 公司在2022年底和2021年底分别有6.0715亿美元和7.1415亿美元的浮动利率债务，如果利率比实际情况高100个基点，公司的年度利息支出将分别增加约685万美元和771.6万美元[303] - 公司的固定利率债务的公允价值受到利率变化的影响，如果利率比实际情况高100个基点，固定利率债务的公允价值将减少约4.6355亿美元[305]

AvalonBay Communities, Inc. (NYSE:AVB) Q4 2022 Results Conference Call February 9, 2023 1:00 PM ET Company Participants Jason Reilley - VP, IR Ben Schall - President and CEO Kevin O’Shea - CFO Sean Breslin - COO Matt Birenbaum - Chief Investment Officer Conference Call Participants Nick Joseph - Citi Steve Sakwa - Evercore Austin Wurschmidt - KeyBanc Chandni Luthra - Goldman Sachs Adam Kramer - Morgan Stanley John Kim - BMO Capital Markets Alan Peterson - Green Street Rich Anderson - SMBC Michael Goldsmith ...

AvalonBay Communities, Inc. (NYSE:AVB) Q3 2022 Results Conference Call November 4, 2022 11:00 AM ET Company Participants Jason Reilley - VP, IR Ben Schall - President and CEO Kevin O’Shea - CFO Matt Birenbaum - Chief Investment Officer Sean Breslin - COO Conference Call Participants Nick Joseph - Citi Steve Sakwa - Evercore Austin Wurschmidt - KeyBanc Jeff Spector - Bank of America Adam Kramer - Morgan Stanley Alan Peterson - Green Street John Kim - BMO Capital Markets Alexander Goldfarb - Piper Sandler Jam ...