业绩总结 - AVROBIO的基因治疗平台针对溶酶体疾病，代表着数十亿美元的收入机会[8] - 2020年，囊性纤维化的全球净销售额约为2亿美元，五年标准治疗成本为430万美元[12] - 高尔查病的全球净销售额为15亿美元，五年标准治疗成本为230万美元[12] - 猎人综合症的全球净销售额为6亿美元，五年标准治疗成本为240万美元[12] - 泡沫病的全球净销售额为11亿美元，五年标准治疗成本为320万美元[12] - AVROBIO的强大财务状况预计现金流可持续到2024年第一季度[8] 用户数据 - 在AVR-RD-04的临床试验中，所有五名患者均已停止使用口服半胱氨酸药物[27] - AVROBIO的基因治疗显示出在神经认知评估、肌肉力量和皮肤及胃肠道中的半胱氨酸晶体减少方面的改善[27] - 患者1的前后角膜晶体厚度分别为174 µm和331 µm，光敏感度评分从基线的3降至1[44] - 患者2和患者3的光敏感度评分均为2，前后角膜晶体厚度分别为43 µm和66 µm[46] - 患者1的基因治疗后，血浆中chitotriosidase水平在停止酶替代治疗（ERT）后显著上升[72] - 患者1在6个月时，血小板计数和血红蛋白均在正常范围内，尽管已停止ERT[80] - 在5名患者中，患者1的VCN为3.7，显示出预期的趋势[83] - 目前没有与AVR-RD-04药物相关的严重不良事件（SAE）报告[58] - 在5名患者中，患者1的光敏感度评分为2.1，患者2为1.3，患者3为1.6[53] - 目前的临床试验中，患者的主要不良事件（AE）大多为轻度或中度[58] 未来展望 - AVROBIO计划在2022年下半年与监管机构讨论公司赞助的临床试验[28] - 预计2023年将启动针对肾移植前人群的临床试验[61] - 目前已获得美国和欧盟的孤儿药认定及美国快速通道认定[59] - 预计2023年将启动Hunter AVR-RD-05的临床试验[98] - 计划在2023年启动Gaucher type 3的2/3期临床试验[98] 新产品和新技术研发 - Cystinosis的基因治疗产品CTNS-RD-04在临床试验中，患者的平均握力在27个月内保持稳定[105] - 患者1在进入试验时的估计肾小球滤过率（eGFR）为48，显示出肾功能的逐步下降[109] - 患者1的白细胞囊氨酸水平在治疗后28个月内持续抑制，显示出基因治疗的有效性[115] - Cystinosis的最严重形式影响约95%的患者，通常在生命的第一年内出现肾脏相关症状[107] - 2022年，Pompe和Hunter项目计划进行监管会议，预计在2022年下半年进行[91] 负面信息 - 目前的SOC未能阻止疾病进展，导致患者面临中枢神经系统（CNS）并发症、贫血和血小板减少等问题[88] - 在美国，囊性纤维化的SOC治疗成本约为430万美元，且患者数量约为1600人[104]

溶酶体疾病业务全球净销售额 - 2021年溶酶体疾病全球净销售额约为34亿美元[118] 临床试验进展 - AVR - RD - 04的1/2期临床试验已完成6名患者入组，5名患者给药，预计2023年开展公司赞助试验[120] - AVR - RD - 02的1/2期临床试验已有3名患者给药，计划2022年提供更新的中期临床试验数据[121] 融资情况 - 截至2022年3月31日，公司通过销售优先股获得8750万美元，通过首次公开募股和后续发行普通股获得4.281亿美元，通过“按市价”机制销售普通股获得2350万美元[123] - 截至2022年3月31日，公司通过出售优先股获8750万美元，通过首次公开募股和后续发行普通股获4.281亿美元，通过ATM机制出售普通股获2350万美元，还从定期贷款协议中提取了1500万美元[144] - 2019年7月和12月，公司分别向美国证券交易委员会提交了最高2亿美元和2.5亿美元的货架注册声明[145] - 2019年7月、2020年2月和11月的后续公开发行分别获得1.295亿美元、9360万美元和7020万美元净收益；2020年6月和2021年5月通过ATM机制出售普通股分别获得810万美元和1450万美元净收益[146][147] - 2021年11月2日，公司签订定期贷款协议，初始可提取3000万美元，另有2000万美元里程碑资金和1500万美元可自由支配资金；公司已提取1500万美元，但因项目优先级调整无法提取2000万美元里程碑资金[149] 净亏损情况 - 2022年和2021年第一季度净亏损分别为2980万美元和2690万美元，截至2022年3月31日累计亏损4.134亿美元[125] - 2022年第一季度净亏损2983.3万美元，较2021年的2689.9万美元增加293.4万美元[140] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.617亿美元，预计可支撑到2024年第一季度[128] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.617亿美元，预计可支持运营费用和资本支出至2024年第一季度[150] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.617亿美元，主要由货币市场基金组成[163] 研发费用情况 - 2022年和2021年第一季度研发总费用分别为1925.3万美元和1852.7万美元[132] - 2022年第一季度Fabry、Gaucher、Cystinosis、Hunter研发费用分别为211.6万美元、128.9万美元、129.3万美元、149.9万美元，Pompe为 - 39.9万美元，其他研究活动为 - 0.7万美元，未分配研发费用为1346.2万美元[132] - 2021年第一季度Fabry、Gaucher、Pompe、Cystinosis研发费用分别为204.4万美元、176.6万美元、34.6万美元、55.7万美元，Hunter为 - 18.5万美元，其他研究活动为9.6万美元，未分配研发费用为1390.3万美元[132] - 2022年第一季度研发费用从1852.7万美元增至1925.3万美元，增幅约72.6万美元；一般及行政费用从835.7万美元增至1016.5万美元，增幅180.8万美元；运营总费用从2688.4万美元增至2941.8万美元，增幅253.4万美元[140] 费用增长预期 - 公司预计未来研发和一般行政费用将大幅增加[132][137] - 公司预计随着产品研发和商业化推进，费用将大幅增加，未来可能通过股权发行、债务融资等方式满足资金需求[156][158] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动使用现金2801.4万美元，投资活动使用现金3.2万美元，融资活动提供现金14.2万美元；2021年同期经营活动使用现金2733.9万美元，投资活动使用现金11.5万美元，融资活动提供现金79.9万美元[152] 新兴成长型公司身份情况 - 公司为新兴成长型公司，可享受某些报告要求豁免，若年收入超10.7亿美元、非关联方持股市值超7亿美元或三年发行超10亿美元非可转换债券，将不再符合该身份[161] 市场风险情况 - 公司主要市场风险为利率敏感性，投资组合短期期限和低风险特征使利率立即变动100个基点不会对投资组合公允价值产生重大影响[163] 外汇交易情况 - 2022年和2021年第一季度，公司分别确认外汇交易损失4.6万美元和2.5万美元[164] - 公司认为美元、澳元、英镑和加元汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[164] - 公司未签订任何外汇套期保值合同来降低外汇风险敞口[165]

财务状况与资金风险 - 公司自成立以来一直出现净亏损，预计未来仍会亏损且可能无法实现或维持盈利[6] - 公司需要额外资金，但可能无法以可接受的条件获得[6] - 公司的定期贷款协议有限制，可能需提前还款，因Fabry项目优先级降低，无法提取2000万美元的定期贷款[7] - 若公司未来出现重大缺陷或未能建立和维持有效的内部控制，可能无法及时准确地编制财务报表，影响投资者信心和股价[12] - 公司对现金储备使用、费用、未来收入、资本需求和额外融资需求等有相关预期和估计[18] - 公司需遵守定期贷款协议条款，避免未来出现重大缺陷的认定[18] 研发风险 - 新冠疫情等公共卫生危机导致公司产品研发中断，可能继续产生不利影响[7] - 公司基于慢病毒的基因治疗产品候选技术新颖，难以预测研发时间和成本以及获得监管批准的时间[7] - 公司产品候选及其给药过程可能产生不良副作用，影响监管批准和商业潜力[8] - 临床前研究或早期临床试验的成功不代表后期试验结果[8] - 公司可能难以招募临床试验患者，导致试验延迟或无法进行[8] - 公司临床试验可能出现重大延迟，或无法证明产品的安全性和有效性以满足监管要求[8] - 即使完成必要研究，也无法确定何时或是否能获得产品候选的监管批准，且批准范围可能较窄[9] 平台使用情况 - 公司仅一项临床试验使用plato®平台[9] 第三方依赖风险 - 公司预计依赖第三方进行载体生产、产品制造等工作，第三方可能表现不佳[10] - 公司目前及未来预计依赖单一来源供应商提供自动化封闭细胞处理系统、载体、质粒和细胞培养基等[10] 知识产权与许可风险 - 第三方知识产权侵权索赔可能阻碍或延迟公司的开发和商业化工作[10] - 公司开发和商业化候选产品的权利部分受他人授予的许可条款限制[12] 前瞻性陈述风险 - 公司年报中的前瞻性陈述基于一系列预期、假设、估计和预测，不保证未来结果或表现，涉及重大风险和不确定性[15] - 前瞻性陈述涉及的风险和不确定性包括新冠疫情对临床试验项目的影响、临床前研究和临床试验的时间和结果等[16]

业绩总结 - Cystinosis的全球净销售额在2020年约为2亿美元，市场机会巨大[12] - Cystinosis的标准治疗（SOC）在美国的五年治疗成本约为430万美元[18] 临床试验与研发 - AVR-RD-04的临床试验目前正在积极招募患者，已对4名患者进行了给药[30] - AVR-RD-04在成人群体的1/2期临床试验中已显示出概念验证的证据[18] - 公司计划在2023年启动AVR-RD-04的赞助试验，并与FDA进一步沟通[18] - 公司致力于开发基于患者自身造血干细胞的基因治疗，以满足未被满足的医疗需求[9] - 公司在基因治疗领域的plato®平台具有无与伦比的商业规模，适用于整个产品线[13] 患者数据与治疗效果 - Cystinosis患者的生活质量受到影响，常需进行肾脏移植，且病程进展迅速[25] - 患者1在基因治疗后已停止口服半胱氨酸超过2年[54] - 患者1的基因治疗后，眼角膜晶体数量显著减少，基线时为515微米，18个月后降至111微米[52] - 患者1的肾功能（eGFR）在19个月时持续下降，显示出早期基因治疗干预的必要性[56] - 所有患者在AVR-RD-04输注后均不再依赖口服半胱氨酸[54] 安全性与副作用 - Cystinosis的标准治疗存在显著的副作用，导致患者依从性差[25] - 在4名患者中，未报告与AVR-RD-04药物相关的严重不良事件（SAEs）[59] 患者细胞剂量数据 - 患者1的CD34+细胞剂量为7.88 x 10^6 cells/kg，VCN为2.07，活性为94%[31] - 患者2的CD34+细胞剂量为5.07 x 10^6 cells/kg，VCN为1.27，活性为91%[31] - 患者3的CD34+细胞剂量为9.59 x 10^6 cells/kg，VCN为1.59，活性为95%[31] - 患者4的CD34+细胞剂量为3.63 x 10^6 cells/kg，VCN为0.59，活性为90%[31]

业绩总结 - 公司决定将Fabry疾病项目降级，并将重点转向其他临床阶段的溶酶体疾病管线项目[7] - 现金流预计将延续至2024年第一季度[8] 用户数据 - 最近在FAB-GT试验中，五名最新给药患者的数据表明，移植情况存在变异[7] - 在FAB-GT试验中，13名患者的数据表明，耐久性移植时间为9到54个月[19] - 最近给药的五名患者中，AGA酶活性在基因治疗后3-9个月内接近基线水平的减少[12] - 最近给药患者的全血VCN（载体拷贝数）在基因治疗后3-9个月内减少[15] - 最近给药患者的Busulfan洗脱期延长，影响了治疗效果[29] 未来展望 - 计划在2022年进行多项数据和监管更新[8] - 2022年将与监管机构接洽，计划进行Phase 2/3试验[24] 新产品和新技术研发 - 由于Fabry疾病的异质性，可能存在与未治疗Fabry疾病相关的内在抗移植抵抗[7]

业务线专注领域及市场规模 - 公司专注开发基于慢病毒的离体基因疗法，针对的溶酶体疾病2020年全球净销售额约48亿美元[117] 管线项目进展 - 公司初始管线有六个基因疗法项目，AVR - RD - 01的1期试验5人给药、2期试验9人给药；AVR - RD - 04的1/2期试验3人给药；AVR - RD - 02的1/2期试验2人给药，预计到2021年底管线累计给药20 - 25人[118][119][120][121] 融资情况 - 截至2021年9月30日，公司通过出售优先股获现金8750万美元，通过公开发行普通股获4.281亿美元，通过“随行就市”机制获2350万美元[123] - 2019年7月，公司完成747.5万股普通股的承销公开发行，净收益1.295亿美元；2020年2月，完成435万股普通股的承销公开发行，净收益9360万美元[157] - 2020年6月，公司通过ATM设施出售38.414万股普通股，净收益810万美元；2020年11月，完成500万股普通股的承销公开发行，净收益7020万美元[158] - 2021年5月，公司通过ATM设施出售182.9268万股普通股，净收益1450万美元；截至2021年9月30日，约2650万美元普通股可用于未来发行[158] - 2021年11月2日，公司签订定期贷款协议，可获得最高6500万美元定期贷款，签约日提取1500万美元[159] - 截至2021年9月30日，公司从优先股销售获得8750万美元现金收益，从普通股首次公开募股和后续发行获得4.281亿美元现金收益，从ATM设施销售获得2350万美元现金收益[154] - 2021年11月2日，公司签订了最高6500万美元的定期贷款协议[171] 净亏损情况 - 2021年和2020年前九个月净亏损分别为9090万美元和9160万美元，截至2021年9月30日累计亏损3.553亿美元[124] 现金及资金支撑情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.014亿美元，加上贷款协议提取的1500万美元，预计可支撑到2023年第四季度[127] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.014亿美元，加上定期贷款提取的1500万美元，可支持运营至2023年第四季度[160] - 截至2021年9月30日，公司现有现金及现金等价物2.014亿美元，加上定期贷款协议关闭时提取的1500万美元，预计可支持到2023年第四季度的运营费用和资本支出需求[168] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.014亿美元，主要为货币市场基金，利率立即变动100个基点不会对投资组合的公允价值产生重大影响[177] 项目数据报告及称号获得 - 2021年10月，公司在会议上报告AVR - RD - 01和AVR - RD - 02的新中期安全数据，并推出新的安全监测方法[130] - 2021年10月，FDA授予AVR - RD - 05罕见儿科疾病称号[131] 研发费用情况 - 2021年第三季度研发费用为2304.3万美元，2020年为2850.9万美元；2021年前九个月为6411.4万美元，2020年为6764.9万美元[137] - 公司预计未来几年研发费用将大幅增加，包括人员、承包商和设施成本，以及里程碑和特许权使用费[137] - 2021年第三季度研发费用从2020年同期的2850万美元降至2300万美元，减少约550万美元；一般及行政费用从820万美元增至960万美元，增加140万美元[145][146][147] - 2021年前九个月研发费用从2020年同期的6760万美元降至6410万美元，减少约350万美元；一般及行政费用从2450万美元增至2680万美元，增加230万美元[150][151][152] 资金需求及运营风险 - 公司需要大量额外资金支持运营和增长战略，否则可能需延迟、缩减或停止产品开发和商业化[125] 现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为7212.8万美元，投资活动净现金使用量为161.1万美元，融资活动净现金提供量为1542.6万美元[162] - 2020年前九个月经营活动净现金使用量为6831.5万美元，投资活动净现金使用量为109.6万美元，融资活动净现金提供量为1.01914亿美元[162] - 2021年前9个月经营活动使用现金、现金等价物和受限现金7210万美元，净亏损9090万美元，运营资产和负债变化提供现金350万美元，非现金费用1530万美元[164] - 2020年前9个月经营活动使用现金、现金等价物和受限现金6830万美元，净亏损9160万美元，运营资产和负债变化提供现金1100万美元，非现金费用1230万美元[164] - 2021年前9个月投资活动净使用现金160万美元，2020年同期为110万美元[165] - 2021年前9个月融资活动提供净现金1540万美元，2020年同期为1.019亿美元[166] 公司类型及豁免条件 - 公司为新兴成长型公司，可享受某些报告要求豁免，若年收入超过10.7亿美元、非关联方持有的股票市值超过7亿美元或三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券，将不再是新兴成长型公司[173] 外汇交易损失情况 - 2021年和2020年第三季度，公司分别确认外汇交易损失5000美元和7.4万美元；2021年和2020年前9个月，分别确认外汇交易损失4.1万美元和12.3万美元[178] 汇率变动影响 - 公司认为美元、澳元、英镑和加元汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[178]

溶酶体疾病业务全球净销售额 - 2020年溶酶体疾病全球净销售额约48亿美元[111] 公司融资现金收益 - 截至2021年6月30日，公司从优先股销售获得8750万美元现金收益，从普通股首次公开募股和后续发行获得4.281亿美元现金收益，从“按市价”融资工具获得2350万美元现金收益[113] - 截至2021年6月30日，公司从优先股销售获得8750万美元现金收益，从普通股首次公开募股和后续发行获得4.281亿美元现金收益，从ATM设施销售普通股获得2350万美元现金收益[145] - 2019年7月，公司完成747.5万股普通股的承销公开发行，净收益1.295亿美元；2020年2月，完成435万股普通股的承销公开发行，净收益9360万美元；2020年11月，完成500万股普通股的承销公开发行，净收益7020万美元[147] - 2020年6月，公司通过ATM设施出售38.414万股普通股，净收益810万美元；2021年5月，出售182.9268万股普通股，净收益1450万美元；截至2021年6月30日，ATM设施下约2650万美元普通股可供未来发行[148] 公司净亏损情况 - 2021年和2020年上半年净亏损分别为5830万美元和5480万美元，截至2021年6月30日累计亏损3.227亿美元[114] - 2021年第二季度净亏损从2882.8万美元增至3138.7万美元，增加255.9万美元[138] - 2021年上半年净亏损从5480.1万美元增至5828.6万美元，增加348.5万美元[143] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为2.264亿美元，预计可支撑运营至2023年第一季度[119] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为2.264亿美元，现有资金预计可支持运营费用和资本支出至2023年第一季度[150] - 截至2021年6月30日，公司现有现金及现金等价物为2.264亿美元，预计可支撑运营费用和资本支出至2023年第一季度[159] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为2.264亿美元，主要为货币市场基金，利率立即变动100个基点不会对投资组合的公允价值产生重大影响[167] 产品临床试验进展 - AVR - RD - 01的研究者发起的1期临床试验有5名患者给药，公司发起的2期临床试验有9名患者给药[112] - AVR - RD - 04的1/2期研究者发起的临床试验有3名患者给药，公司计划2022年下半年发起公司赞助的临床试验[112] - AVR - RD - 02的公司赞助的1/2期临床试验有1名患者给药[112] - 公司预计到2021年底，整个产品线累计给药患者达20 - 25名[112] 公司研发费用情况 - 2021年6月30日和2020年6月30日研发总费用分别为2254.4万美元和2086.6万美元[128] - 2021年第二季度研发费用从2020年同期的2090万美元增至2250万美元，增加约170万美元[136] - 2021年上半年研发费用从2020年同期的3910万美元增至4100万美元，增加约190万美元[140] 产品新药申请情况 - 2021年7月，公司AVR - RD - 04治疗胱氨酸病的新药申请获FDA批准，并获快速通道认定[122] 公司一般及行政费用情况 - 2021年第二季度一般及行政费用从800万美元增至880万美元，增加80万美元[137] - 2021年上半年一般及行政费用从1630万美元增至1720万美元，增加90万美元[141] 公司各活动现金使用及提供情况 - 2021年上半年经营活动使用现金4730万美元，投资活动使用现金130万美元，融资活动提供现金1540万美元；2020年同期经营活动使用现金4350万美元，投资活动使用现金110万美元，融资活动提供现金1.019亿美元[152] - 2021年上半年经营活动现金使用增加主要因净亏损增加，投资活动现金使用增加主要因购置物业和设备增加，融资活动现金提供减少主要因2020年2月后续发行获得9360万美元收益[153][155][156] 公司费用预计增加因素 - 公司预计随着产品候选药物的临床前活动和临床试验推进，费用将大幅增加，还会因持续开发产品、疫情导致的延误或中断、寻求新的产品候选药物和技术等因素增加费用[157] 产品研发风险 - 公司产品候选药物的研发面临监管批准不确定、临床试验结果不可预测、费用和时间可能增加等风险，获批后也可能无法取得商业成功[131] 产品商业化费用预计 - 若公司产品候选获得监管批准，预计将产生与产品制造、销售、营销和分销相关的重大商业化费用[159] 新兴成长型公司身份变化条件 - 公司作为新兴成长型公司，若年度收入超过10.7亿美元、非关联方持有的股票市值超过7亿美元（且已上市至少12个月并提交一份10 - K年度报告）或三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务证券，将不再是新兴成长型公司[164] 公司外汇交易损失情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司分别确认外汇交易损失2.1万美元和3.3万美元[168] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司分别确认外汇交易损失46美元和49美元[168] 汇率变动对公司影响 - 公司认为美元、澳元、英镑和加元汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[168] 公司表外安排情况 - 截至2021年6月30日，公司没有重大表外安排[165] 公司关键会计政策情况 - 2021年上半年，公司关键会计政策没有重大变化[162] 公司业务计划 - 公司计划将离体慢病毒基因治疗方法工业化，为完成临床试验的产品候选寻求营销批准等[158]

溶酶体疾病业务全球净销售额 - 2020年溶酶体疾病全球净销售额约48亿美元[104] 项目患者给药计划 - 公司预计到2021年底在所有项目中累计给药20 - 25名患者[105] 公司现金收入来源 - 截至2021年3月31日，公司从优先股销售获得8750万美元现金收入，从普通股首次公开发行和后续发行获得4.281亿美元现金收入，从“按市价”融资工具获得850万美元现金收入[106] - 截至2021年3月31日，公司从优先股销售获8750万美元，普通股首次公开募股及后续发行获4.281亿美元，“按市价”融资工具获850万美元[139] 公司净亏损情况 - 2021年和2020年第一季度公司净亏损分别为2690万美元和2600万美元，截至2021年3月31日累计亏损2.913亿美元[107] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为2.33亿美元，预计可支撑到2023年第一季度[112] - 截至2020年12月31日，“按市价”融资工具约有4150万美元普通股可供未来发行；截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为2.33亿美元[142][143] - 截至2021年3月31日，公司现有现金及现金等价物2.33亿美元，预计可支持运营费用和资本支出至2023年第一季度[152] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为2.33亿美元，主要为货币市场基金；利率立即变动100个基点不会对投资组合的公允价值产生重大影响[160] 各项目临床试验患者给药情况 - 截至2021年5月6日，FAB - GT试验已给药7名患者，修订方案后计划最多招募14名参与者[116][117] - AVR - RD - 01的研究者发起的1期临床试验已给药5名患者，公司发起的2期临床试验已给药7名患者[105] - AVR - RD - 04的1/2期研究者发起的临床试验已给药3名患者[105] - AVR - RD - 02的公司发起的1/2期临床试验已给药1名患者[105] 产品孤儿药资格 - 2021年2月25日，欧洲委员会授予AVR - RD - 04治疗胱氨酸病的孤儿药资格[120] 研发费用变化 - 2021年3月31日止三个月研发费用增至1850万美元，较2020年同期的1830万美元增加约30万美元[134][136] 一般及行政费用变化 - 2021年3月31日止三个月一般及行政费用为840万美元，较2020年同期的830万美元增加10万美元[134][137] 其他（支出）收入净额变化 - 2021年3月31日止三个月其他（支出）收入净额不足10万美元，较2020年同期的60万美元减少[134][138] 普通股后续发行收益 - 2019年7月后续发行747.5万股普通股，净收益1.295亿美元；2020年2月后续发行435万股普通股，净收益9360万美元；2020年11月后续发行500万股普通股，净收益7020万美元[141][142][143] 各活动现金使用或提供情况 - 2021年3月31日止三个月经营活动使用现金2730万美元，2020年同期为2240万美元[145][146][147] - 2021年3月31日止三个月投资活动使用现金10万美元，2020年同期为60万美元[145][148] - 2021年3月31日止三个月融资活动提供现金80万美元，2020年同期为9370万美元[145][149] 公司费用预计增加情况 - 公司预计未来研发费用和一般及行政费用将大幅增加[131] - 公司预计费用将大幅增加，原因包括推进候选产品的临床前活动和临床试验、开展额外试验和研究等[151] 产品商业化费用预计 - 公司若收到产品候选药物的监管批准，预计将产生与产品制造、销售、营销和分销相关的重大商业化费用[152] 新兴成长型公司相关情况 - 公司作为新兴成长型公司，可享受某些报告要求豁免，直至IPO五周年后的财年最后一天或不再符合新兴成长型公司条件；若公司年收入超过10.7亿美元、非关联方持有的股票市值超过7亿美元（且已上市至少12个月并提交一份10 - K年度报告）或三年内发行超过10亿美元的非可转换债务证券，将不再是新兴成长型公司[157] 外汇交易损失情况 - 2021年和2020年第一季度，公司分别确认外汇交易损失2.5万美元和1.6万美元[161] 汇率变动影响情况 - 公司认为美元、澳元、英镑和加元汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[161] 公司现金需求及应对措施 - 公司预计通过股权发行、债务融资、合作协议等方式满足现金需求，若无法筹集资金，可能需延迟、限制或终止产品开发或商业化工作[153] 公司表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司无重大表外安排[158] 公司关键会计政策变化情况 - 2021年第一季度，公司关键会计政策无重大变化[156]

财务数据关键指标变化 - 公司自成立以来一直亏损，2020年和2019年净亏损分别为1.197亿美元和7300万美元[284] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为2.597亿美元，预计可支撑到2023年第一季度[289] - 公司预计未来几年不会从产品销售中获得收入，实现盈利取决于产品研发、获批及商业化等多方面[287] - 公司需要额外资金，若无法筹集，可能会延迟、减少或取消某些研发项目[292] - 公司可能通过多种方式筹集资金，但会导致现有股东股权稀释、限制运营或放弃有价值的权利[295] - 截至2020年12月31日，公司联邦和州净运营亏损结转额分别为2.14亿美元和2.016亿美元，联邦和州研发税收抵免结转额分别约为370万美元和70万美元[465] - 若公司发生“所有权变更”（一般指三年内股权价值变动超过50个百分点），使用变更前净运营亏损结转额和其他税收属性来抵消变更后收入的能力可能受限[465] - 公司可能无法利用大部分净运营亏损结转和研发相关优惠[464] 业务线研发项目进展 - 公司管线已扩展到6个研究性基因疗法项目，其中3个处于临床开发阶段[290] - 截至2021年3月1日，公司仅在4项正在进行的临床试验中对14名患者进行了给药[323] - 截至2021年3月1日，公司仅使用plato平台对3名患者进行了给药[306] - 公司于2019年开始在公司赞助的临床试验中，将产品候选药物的预处理方案从美法仑转向使用白消安作为清髓性预处理剂[319] - 公司FAB - GT临床试验的主要疗效终点是从基线到接受AVR - RD - 01治疗一年后，患者肾脏活检中每个PTC的Gb3包涵体平均数量的变化[324] - FAB - GT试验的第二名患者具有N215S基因型，其心脏变异表型通常不会导致肾脏和皮肤中Gb3积累，预计该患者数据对某些疗效终点无重大影响[324] - FAB - GT试验的第三名患者肾脏活检样本因外部实验室供应商处理失误，无法评估肾脏Gb3包涵体，但预计继续收集其他数据[324] - 公司希望到2021年底在所有临床项目中累计为30名患者给药，但无法保证能实现该目标[332] - 公司计划在2021年第一季度与FDA会面，讨论AVR - RD - 01的监管策略和潜在的加速批准途径，但尚未收到FDA或其他外国监管机构关于任何产品候选药物批准所需终点的明确指导[329] - 公司正在进行的临床试验均为开放标签研究，在有限数量的临床地点对有限数量的患者进行，数据初步且可能随时间变化[330] - 公司当前产品候选药物针对罕见病，计划在美国、欧洲和包括日本在内的其他主要市场寻求初始营销批准，但可能因无法招募足够患者而无法启动或继续临床试验[337] - 公司扩大患者入组活动，纳入需前往临床地点的国际患者，可能面临后勤和监管挑战，影响临床试验进展[336] - 公司将AVR - RD - 01的慢病毒载体过渡到LV2版本，相关IND和CTA申请虽已获批，但无法保证监管机构不会要求进行额外行动[341] - AVR - RD - 04的1/2期研究者发起的临床试验未包含LV2慢病毒载体和自动化制造平台，未来提交相关可比性数据可能导致临床试验延迟、暂停或终止[343] - 公司部分临床试验使用商业规模plato平台，但无法保证监管机构未来不要求进行额外临床前研究或临床试验[347] - 公司已向FDA提交AVR - RD - 01潜在加速批准策略简报，预计2021年第一季度与FDA讨论，但结果不确定[356] - 公司可能为部分产品候选药物寻求突破性疗法、快速通道、再生医学先进疗法等指定，但无法保证获得，且获得后也不一定能实现预期效益[355][357][358][359] - 公司计划在日本厚生劳动省监管下开发AVR - RD - 01，虽有条件批准的快速通道，但无法保证2期临床试验结果能满足条件[362] - 2018年12月、2019年10月和2020年3月，FDA分别授予公司AVR - RD - 01、AVR - RD - 02和AVR - RD - 04孤儿药指定；2020年9月、10月和2021年3月，欧盟委员会分别授予公司AVR - RD - 02、AVR - RD - 01和AVR - RD - 04孤儿药指定[364] 临床试验风险与挑战 - 新冠疫情导致公司产品研发中断，影响员工健康和可用性，干扰临床试验活动[299][300][301] - 新冠疫情还导致医疗资源转移、旅行受限、全球航运中断等，影响临床试验进展[302] - 新冠疫苗需求及相关法规可能使公司更难获得临床试验所需材料或生产档期[304] - 新冠疫情可能恶化并进一步对公司开展临床试验和业务的能力产生不利影响，对公司运营、财务状况和业绩造成重大不利影响[305] - 2017年，AVR - RD - 01正在进行的研究者发起的1期临床试验因确定入组患者和评估筛选潜在试验参与者信息的延迟，导致患者入组延迟[334] - 2019年，公司发起的AVR - RD - 02用于戈谢病的1/2期临床试验（Guard1试验）因患者预筛选失败，影响了入组的开始[334] - 公司在临床开发中可能遇到多种导致延迟或失败的事件，如COVID - 19大流行、与监管机构就研究设计达成共识的延迟等[340] - 临床研究结果不确定、产品有安全问题等情况，可能导致公司产品候选药物获批延迟、获批适应症受限等不良后果[344] - 即使完成临床前和临床研究，公司也无法预测产品候选药物何时或能否获批，获批适应症可能比预期窄[346] - 2017年AVR - RD - 01的研究者发起的1期临床试验因患者识别和信息评估延迟导致患者入组延迟[383] - 2019年公司发起的AVR - RD - 02治疗戈谢病的Guard1临床试验因患者预筛选失败导致入组延迟[383] - 2020年AVR - RD - 01的FAB - GT临床试验中，因外部实验室供应商处理活检样本时人为失误，无法评估肾脏Gb3包涵体[383] 市场竞争情况 - 公司面临来自大型制药、专业制药和生物技术公司等多方面的激烈竞争，许多竞争对手资源远超公司[350][352] - 公司产品候选药物获批后，竞争对手产品的可用性和价格可能限制其需求和定价[353] - 即使获得孤儿药独占权，产品候选药物也可能无法有效抵御竞争，不同药物可能获批用于相同病症[366] 监管相关情况 - FDA建议接受基因疗法治疗的患者进行长达15年的长期随访观察，以监测潜在不良事件[314] - 2021年2月，第三方在慢病毒基因疗法治疗镰状细胞病的临床试验中报告了1例潜在骨髓增生异常综合征和1例急性髓系白血病[315] - 第三方的慢病毒基因疗法临床试验中观察到因载体整合导致的显性克隆扩增，包括1例地中海贫血和2例脑肾上腺脑白质营养不良[317] - 美国FDA规定患者群体少于20万或大于20万但开发成本无法从美国销售收回的药物可申请孤儿药指定，欧盟规定影响不超过万分之五人口等情况可申请[363] - 美国孤儿药获批后有7年市场独占期，欧盟为10年，若产品不再符合孤儿药指定标准或利润充足，欧盟独占期可减至6年[365] - 获批BLA的持有人需监测和报告不良事件，基因疗法患者需接受长达15年的长期随访观察[369] - 公司产品获批后仍需接受持续监管，监管政策变化可能影响产品获批和公司盈利[369][373] - 监管当局可能在产品批准前后进行审计或检查，若未通过或违规，可能采取补救措施，对公司业务造成重大损害[391] - 2020年3月起FDA国内外检查基本暂停，7月宣布恢复优先国内检查，部分公司因FDA无法完成必要检查收到完整回复信[427][429] 生产供应风险 - 公司产品候选药物的制造过程复杂、新颖且未经验证用于商业生产，多种因素可能导致生产中断[377] - 公司预计依赖第三方进行载体生产、产品制造等多方面工作，第三方可能表现不佳或终止合作[381] - 公司依赖有限数量的供应商提供产品候选药物的部分组件和材料，存在供应中断等风险[386] - 公司依赖供应商，若更换供应商或自行生产，临床试验供应可能显著延迟，且寻找替代供应商需资质和监管批准，可能进一步延误[387] - 公司供应商未通过FDA对生产过程组件的审查和批准，依赖这些供应商面临生产、供应、运输等多方面风险[387] - 公司和合同制造商受严格监管，制造设施可能不满足监管要求且产能有限，部分合同制造商未生产过商业批准产品且未接受过FDA检查[389][390] - 若供应商未满足合同要求，且公司无法找到替代供应商，临床前和临床试验可能延迟[392] - 公司制造过程存在污染风险，生物来源材料难采购且可能受污染、召回，影响产品供应和开发进度[430][431] 商业运营风险 - 公司处于建立商业组织的初步阶段，若无法建立销售、分销和营销能力或与第三方达成协议，将无法产生产品收入[397] - 公司对产品候选药物的市场机会基于估计，若实际市场机会小于预期，产品收入和业务将受不利影响[398][399] - 产品候选药物的商业成功取决于医疗界、患者和第三方付款人等的市场接受度，受疗效、安全性、价格等多种因素影响[401] - 医疗产品销售取决于医生的处方意愿，公司无法预测各方是否认为其产品安全、有效且具有成本效益[402] - 公司产品候选药物若获批，市场接受度在推出后才可知，若未获足够认可，可能无法产生显著产品收入和盈利[403] - 公司在美国、加拿大和澳大利亚开展临床试验，计划拓展至日本、欧洲和以色列等地区，国际业务面临多种风险[404] - 新获批产品的保险覆盖和报销情况不确定，无法获得或维持足够报销会限制产品营销和创收能力[407] - 美国医保与医疗补助服务中心（CMS）决定新药报销情况，难以预测其对公司新产品的报销决策[409] - 美国和其他国家的第三方支付方控制成本，限制药品覆盖和报销金额，公司产品面临定价压力[412] - 2010年美国《患者保护与平价医疗法案》（ACA）对制药行业影响大，生物制品面临生物类似药竞争，制造商需支付更多回扣和费用[417] - 2011年美国《预算控制法案》触发政府项目自动削减，包括每年削减2%的医疗保险支付给供应商的费用，2020 - 2021年因疫情暂停[419] - 2020年前总统签署四项降低药价的行政命令，FDA发布从加拿大进口药品的规则，CMS实施最惠国（MFN）模式[420] - 2019年5月CMS允许医疗保险优势计划对B部分药物使用阶梯疗法，州立法机构通过控制药品定价的法规[422] - 医疗改革措施可能导致更严格的覆盖标准和产品价格下行压力，减少报销可能导致第三方支付方支付减少[423] - 政府、保险公司等控制或降低医疗成本及实施价格控制的举措或对公司产生多方面不利影响[424] - 医疗保险或其他政府项目的覆盖拒绝或报销减少可能导致私人支付方类似情况，影响公司未来盈利能力[425] 公司运营综合风险 - 公司成立于2015年11月，运营历史有限，难以评估其业务成功和未来生存能力[297] - 截至2020年12月31日，公司有121名全职员工，预计未来快速扩张员工规模，管理增长可能面临困难[436] - 公司员工等可能存在不当行为，违反法规会对公司业务产生重大影响[439][441] - 违反美国和外国贸易法律会导致公司面临严重后果，包括刑事罚款、民事处罚等[443] - 若产品获FDA批准并在美国商业化，公司运营将受联邦和州医疗欺诈和滥用等法律影响[444] - 2020年12月2日HHS发布规定，取消部分药品制造商向计划赞助商降价的安全港保护，部分规则实施延迟至2023年1月1日，且可能被修订或废除[444] - 公司面临多项医疗相关法律监管，违反可能导致重大民事、刑事和行政处罚等后果[446][449][450] - 药品分销有额外要求和规定，法律范围和执行不确定且变化快[448] - 公司及潜在合作者受联邦、州和外国数据保护法律法规约束，违规会有不利影响[451][452] - 公司计划在欧盟开展临床试验，需遵守GDPR，违规会有罚款等处罚[456] - 公司面临产品责任风险，成功索赔会使公司承担大量责任和成本[457] - 公司在美国有每次事故500万美元、总计500万美元的产品责任主保险，澳加有不同限额的当地认可保单[458] - 产品候选药物治疗患者可能出现不良事件，会对公司业务产生不利影响[459][461] - 公司受环境、健康和安全法律法规约束，违规会有罚款等后果[462][463] - 公司虽有工人补偿保险，但可能无法提供足够保障[463] 知识产权风险 - 第三方知识产权侵权索赔可能阻碍或延迟公司产品开发和商业化进程，公司虽有合理抗辩但无法确保胜诉[467][468] - 公司依赖第三方授予的知识产权许可开展技术和产品开发，部分许可协议终止可能导致重大权利丧失[472][474] - 现有许可为特定领域专属许可，未来许可可能不提供专属权利，且获取额外第三方技术许可可能不可行或成本过高[475] - 公司在部分许可协议中无法控制专利申请的准备、提交和审查，若许可方未能维护专利，公司权利可能受损[476] - 许可协议规定了公司的各项义务，若未履行义务，许可方有权终止协议，相关纠纷可能对公司业务产生重大不利影响[477] - 若公司无法获得或维持产品候选的专利保护，或保护范围不够广泛，竞争对手可能开发和商业化类似产品[478] - 公司主要依赖商业秘密、专有技术等难以保护的非专利技术，保密协议可能被违反，商业秘密可能泄露[479] - 公司和许可方已申请专利保护，但无法预测申请是否获批、获批专利是否具有竞争优势[480]

财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年前九个月公司净亏损分别为9160万美元和5030万美元，截至2020年9月30日累计亏损2.363亿美元[100] - 2020年第三季度研发费用为2850.9万美元，2019年同期为1304.2万美元，增加1546.7万美元[129][130] - 2020年前三季度研发费用为6764.9万美元，2019年同期为3775.5万美元，增加2989.4万美元[137] - 2020年第三季度管理费用为820.9万美元，2019年同期为502.2万美元，增加318.7万美元[129][135] - 2020年前三季度管理费用为2451.5万美元，2019年同期为1462.1万美元，增加989.4万美元[137] - 2020年第三季度净亏损为3678万美元，2019年同期为1714.5万美元，增加1963.5万美元[129] - 2020年前三季度净亏损为9158.1万美元，2019年同期为5030.3万美元，增加4127.8万美元[137] - 2020年第三季度其他收入（支出）净额为 - 6.2万美元，2019年同期为91.9万美元，减少98.1万美元[129] - 2020年前三季度其他收入净额为58.3万美元，2019年同期为207.3万美元，减少149万美元[137] - 2020年前9个月研发费用为6760万美元，较2019年的3780万美元增加2990万美元[139] - 2020年前9个月一般及行政费用为2450万美元，较2019年的1460万美元增加990万美元[144] - 2020年前9个月其他收入净额为70万美元，较2019年的210万美元减少[145] - 2020年前9个月经营活动使用现金6830万美元，投资活动使用现金110万美元，融资活动提供现金1.019亿美元[152] - 2019年前9个月经营活动使用现金4910万美元，投资活动使用现金80万美元，融资活动提供现金1.3亿美元[152] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司分别确认外汇交易损失7.4万美元和6000美元[169] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，公司分别确认外汇交易损失12.3万美元和7.4万美元[169] 业务线数据关键指标变化 - 2019年溶酶体疾病全球净销售额约46亿美元[97] - AVR - RD - 01的研究者发起的1期临床试验有5名患者给药，公司发起的2期FAB - 201试验有4名患者给药[98] - AVR - RD - 04的1/2期研究者发起的临床试验有2名患者给药，AVR - RD - 02的1/2期临床试验有1名患者给药[98] 资金收益情况 - 截至2020年9月30日，公司通过出售优先股获得8750万美元现金收益，通过IPO、2019年7月和2020年2月的后续公开发行分别获得1.147亿美元、1.383亿美元和1亿美元的普通股销售现金收益[99] - 截至2020年9月30日，公司通过出售优先股获得8750万美元现金收益，通过IPO、2019年7月后续发行、2020年2月后续发行和ATM融资工具出售普通股分别获得1.147亿、1.383亿、1亿和850万美元现金收益[146] - 2019年7月后续发行747.5万股普通股，净收益约1.295亿美元；2020年2月后续发行435万股普通股，净收益约9360万美元[148][150] - 截至2020年9月30日，公司通过ATM融资工具出售38.414万股普通股，获得约850万美元收益，约4150万美元普通股仍可用于未来发行[151] 公司人员情况 - 截至2020年9月30日，公司全职员工人数增至123人[111] 产品资格情况 - 2020年9月28日，欧洲委员会授予AVR - RD - 02治疗戈谢病的孤儿药资格[114] - 2020年10月29日，欧洲委员会授予AVR - RD - 01治疗法布里病的孤儿药资格[116] 合作协议情况 - 2020年10月5日，公司与曼彻斯特大学达成协议，支付800万美元前期一次性费用，后续里程碑付款最高达8000万美元[115] 费用增加原因 - 研发费用增加主要因Hunter项目前期许可费增加800万美元、未分配研发费用增加760万美元和Gaucher项目直接成本增加70万美元[130] - 管理费用增加主要因人员相关成本增加220万美元和设施成本、专业费用及咨询成本增加100万美元[135] 资金支持情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为2.195亿美元，预计现有资金可支持运营至2022年下半年[104] - 公司预计现有现金及现金等价物可支持运营费用和资本支出至2022年下半年[160] 公司政策及安排情况 - 截至2020年9月30日的九个月内，公司关键会计政策无重大变化[163] - 公司作为新兴成长型公司，可享受某些报告要求豁免，直至IPO五周年后财年最后一天或不再符合新兴成长型公司标准；不再符合标准的条件包括年营收超10.7亿美元、非关联方持股市值超7亿美元且已上市至少12个月并提交一份10 - K年报、三年发行非convertible债务证券超10亿美元[164] - 截至2020年9月30日，公司无重大表外安排[166] 外汇及投资影响情况 - 利率立即变动100个基点不会对公司投资组合公允价值产生重大影响[168] - 公司认为美元、澳元和加元汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[169] - 公司未签订外汇套期保值合同以降低外汇风险敞口[170] 公司商业化费用预期 - 公司预计在获得产品监管批准后，将产生与产品制造、销售、营销和分销相关的重大商业化费用[160]