文章核心观点 - BARK Inc.是零售-批发行业中的一家公司,在今年的表现优于整个行业 [5] - BARK Inc.的盈利预测已经得到分析师的上调,显示公司的盈利前景更加乐观 [4] - 除了BARK Inc.,零售-餐饮行业的Brinker International公司今年的表现也优于整个行业 [6][7] 行业和公司概况 - BARK Inc.属于零售-杂项行业,该行业今年平均涨幅为0.8% [8] - Brinker International属于零售-餐饮行业,该行业今年下跌7.1% [9] - 零售-批发行业整体排名第11,BARK Inc.目前评级为买入 [2][3]

文章核心观点 - BARK公司被升级为Zacks Rank 2（买入）评级，反映其盈利预期上升，可能对股价产生积极影响，该股票有望在短期内上涨 [1][2][7] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利情况变化，系统会跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [1] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，推动股价变动 [3] Zacks评级系统优势 - 该系统利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，有良好的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [4] BARK公司盈利预期情况 - 截至2025年3月的财年，公司预计每股收益为 -$0.03，较上年报告数字变化72.7% [5] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了9.1% [5] 评级结论意义 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强力买入”，接下来15%为“买入”，BARK处于前20%，表明其盈利预期修正表现出色，有望短期跑赢市场 [6]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高卖更高”而非“低买高卖”，仅依据传统动量参数选股有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，BARK公司股票符合“低价快节奏动量”筛选标准，有投资价值，还有其他符合该筛选标准的股票，Zacks有超45个优质筛选策略可助选股，可借助Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][4] 动量投资特点及风险 - 动量投资者不进行市场时机选择和“低买高卖”，认为“追高卖更高”能在更短时间赚更多钱 [1] - 追逐热门趋势股难确定正确切入点，仅依据传统动量参数选股有时有风险 [1] “低价快节奏动量”投资策略 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分和“低价快节奏动量”筛选可帮助选股 [2] BARK公司股票分析 - 过去四周股价上涨22.5%，过去12周上涨18.6%，显示投资者兴趣增加且能长期带来正回报 [2] - 股票贝塔值为1.6，表明其波动比市场高60%，动量快 [3] - 动量评分为A，表明此时入场利用动量获利概率高 [3] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入） [3] - 市销率为0.53倍，估值合理 [3] 其他投资建议 - 除BARK外，还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可考虑投资 [4] - Zacks有超45个优质筛选策略，可根据个人投资风格选择 [4] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序有成功选股策略 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年总收入为4.98亿美元,同比下降8.4% [28] - 直接面向消费者(DTC)收入为4.36亿美元,同比下降7.5% [28] - 商业(Commerce)收入为5,370万美元,同比下降15% [28] - 2024财年毛利率为61.6%,同比提升410个基点 [29] - DTC毛利率为63.9%,同比提升340个基点 [29] - 商业毛利率为43.4%,同比提升730个基点 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者(DTC)业务: - 2024财年Q4收入为1.09亿美元,同比下降5.9% [27] - 总发货量下降3.3%至350万件,平均订单价值下降约2.5%至31.25美元 [27] - 商业(Commerce)业务: - 2024财年Q4收入为1,210万美元,同比增长21% [27] - 增长主要来自新推出的零食产品在Target和PetSmart的销售,以及与Girl Scouts的合作 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向盈利转型,2025财年将实现首次EBITDA盈利 [26][39] - 公司正在加强零售和批发渠道,与Target和PetSmart合作推出新的零食产品线 [19][20] - 公司推出了BARK Air旅行服务,获得了巨大的市场关注和订单 [16][17][18] - 公司正在整合旗下网站到统一的bark.co平台,以提高运营效率 [70][71] - 公司正在加强管理团队,引进了新的首席收入官、首席营销官等高管 [10] - 公司正在加大营销投入,以提高品牌知名度和客户获取 [32][61][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对宏观经济环境和行业趋势持谨慎态度,但相信公司有能力应对 [42][43][44] - 管理层对公司未来发展前景充满信心,认为公司已站在盈利之路上 [7][24] 其他重要信息 - 公司在2024财年Q4和全年实现了两个季度的EBITDA盈利 [8][11] - 公司在2024财年Q4回购了200万美元的股票,全年回购了600万美元 [34] - 公司董事会批准了1,500万美元的新增股票回购计划 [34] - 公司在2024财年Q4末拥有1.25亿美元的现金余额 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Meyers 提问** 对于公司在更具有可选性的产品类别中持续疲软的情况,公司是否有任何改善的计划 [42][43][44] **Matt Meeker 回答** 公司正在密切关注宏观经济和行业趋势,但目前还为时尚早,难以判断行业是否已经开始复苏。公司将这些因素纳入了2025财年的指引中。同时,公司新引进的销售团队需要一定时间来发挥作用,公司对未来增长持谨慎乐观态度。 问题2 **Kaumil Gajrawala 提问** 公司2025财年的EBITDA指引为正,那么自由现金流也应该为正吗 [51][52] **Zahir Ibrahim 回答** 是的,EBITDA正值可以很好地代表公司2025财年的自由现金流情况,两者应该处于相近水平。 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 公司统一线上平台的计划进展如何,有哪些预期的好处 [70][71] **Matt Meeker 回答** 公司正在稳步推进统一线上平台的计划,主要挑战在于确保现有订阅用户的活跃度和留存率不受影响。统一平台将带来产品交叉销售、营销效率提升等诸多好处,公司正在谨慎推进这一计划。

财务状况 - 公司在2024年3月31日拥有约1.255亿美元的现金及现金等价物[155] - BARK, INC. 截至2024年3月31日的总资产为298,588千美元，较2023年同期的400,420千美元有所下降[178] - 公司的2024财年营收为490,184千美元，较2023财年的535,315千美元有所下降[179] - BARK, INC. 2024财年净亏损为37,010千美元，较2023财年的61,519千美元有所减少[179] - BARK, INC. 2024财年现金、现金等价物和受限现金净减少为52,362千美元，截至2024年3月31日为130,705千美元[182] - 公司在2024财年的直接消费者收入为490,184千美元，较2023年的535,315千美元下降了8.4%[205] - 公司在2024财年的延迟收入为26.0百万美元，较2023年的27.8百万美元下降了6.5%[206] - 公司在2024财年的固定资产和无形资产净值为25,540千美元，较2023年的39,851千美元下降了36%[208] - 公司在2024财年的应计和其他流动负债为30,490千美元，较2023年的31,975千美元下降了4.6%[209] - 公司在2024财年的长期债务为39,926千美元，较2023年的81,221千美元下降了50.8%[209] 财务报表 - 公司的财务报表和附注是按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）编制的[184] - 公司的财务工具，包括现金及现金等价物、应收账款、预付费用和其他流动资产、应付账款和应计费用，按照历史成本计量[185] - 公司的固定资产净值是按照成本减去累计折旧和摊销计量的[191] - 公司对资产进行减值测试，以确保其账面价值能够收回[192] - 公司根据资产和负债方法会计处理所得税[194] 股权激励 - 公司2021年股权激励计划授权发行的普通股数量为1692万9505股[214] - 公司2021年股权激励计划下的普通股授权数量增加了887万6143股[215] - 公司2021年员工股票购买计划授权发行的普通股数量为488万5901股[216] - 截至2024年3月31日，未认可的股票期权相关的未来股权报酬费用为290万美元[219] - 截至2024年3月31日，未认可的RSU相关的未来股权报酬费用为1230万美元[219] - 公司2024财年总的股权报酬费用为1293.1万美元，其中RSUs占826.8万美元，股票期权占380.3万美元[219] - 公司在2024财年的广告和营销方面的股权报酬费用为1177万美元[219] 股票回购计划 - 公司董事会授权了股票回购计划，最多可回购总价值为750万美元的普通股[213] - 公司在2024财年以1.36美元的平均价格购买了434万3589股普通股[213] - 公司董事会于2024年6月3日授权了一项股票回购计划，公司可从时间到时间回购高达1500万美元的普通股[230] - 股票回购计划允许公司在任何时候或从时间到时间根据管理层的自由裁量权，在符合1934年修正案下证券交易法规定的规定的公开市场交易中回购普通股[230] - 股票回购计划的时间、价格和数量将基于多种因素，包括市场条件、相关证券法律和其他考虑因素[231] - 股票回购计划预计将由现金支付[232] 经营情况 - 公司自成立以来主要通过经营现金流和发行优先股和可转换票据来资助其运营[185] - 公司预计其现金资源将足以满足其流动性和资本支出需求，直至提交本年度年度报告的十二个月后[185] - 公司将其业务分为两个报告部门：直销和商业[185] - 公司通过直接面向消费者和商业领域两个部门产生收入，主要销售玩具和配件以及消耗品产品类别[198] - 公司的直接消费者部门2024年的毛利为278,868千美元，较上一年的285,328千美元有所下降[229] - 公司的商业部门2024年的毛利为23,284千美元，较上一年的22,787千美元有所增加[229]

营收情况 - BARK公司2024财年第四季度营收为1.215亿美元，净亏损为490万美元，调整后EBITDA为220万美元[2] - BARK公司2024财年总营收为4.902亿美元，净亏损为3700万美元，调整后EBITDA为1060万美元[3] - 2024财年第一季度，BARK公司营收为121,483千美元，较上年同期下降3.6%[31] - 直接面向消费者的玩具和配件部门在2024财年实现营收284,676千美元，较上年同期下降7.6%[32] - BARK公司2025财年全年预计总营收为4.9亿至5.0亿美元，调整后EBITDA为100万至500万美元[19] 盈利情况 - BARK公司2024财年净亏损为37,010千美元，较上年同期减少39.8%[34] - 调整后的净损失为485千美元，较上年同期的6,495千美元有所改善[38] - 调整后的净损失率为0.40%，较上年同期的5.15%有所改善[38] - 调整后的每股基本和稀释净损失为0.11美元，较上年同期的0.26美元有所改善[38] 财务表现 - 调整后的息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2,239千美元，较上年同期的3,438千美元有所改善[39] - 调整后的息税折旧及摊销前利润率为1.84%，较上年同期的-2.73%有所改善[39] - 自由现金流为-3,174千美元，较上年同期的16,714千美元下降[43]

文章核心观点 - 2024年寻找可抛售股票容易，但执行交易难，应关注被高估且面临更大逆风的股票，如Teladoc Health、Bark和Nike [1] Teladoc Health相关要点 - 曾被看好，但前CEO突然离职致公司失去方向，问题不止于管理层失误 [2] - 虽远程医疗趋势加速，但公司未能跟上，最新财报营收微增，净亏损扩大近20% [3] - 大量净亏损源于股票薪酬，共4600万美元或每股0.42美元，公司一直热衷提供此类薪酬，且正迅速失去市场份额 [3] Bark相关要点 - 基于订阅的宠物股Bark受SPAC热潮影响，当前价值远低于合并前高点，已沦为低价股 [5] - 旗舰产品BarkBox在家庭可支配收入充足时表现最佳，但美国家庭储蓄率处于多年低位，导致销售持续下滑 [6] - 公司从未盈利，3月勉强避免被主要交易所强制退市，预计难以长久存续 [6] Nike相关要点 - 过去一年股价跑输大盘，跌幅超20%，自1月以来跌14%，但仍被高估，市盈率近25倍，市净率10倍 [7] - 3月财报令人失望，虽承诺削减超20亿美元成本，但费用仍上涨7%，成本削减措施可能涉及裁员，或支付高达4.5亿美元遣散费 [7] - 消费者对耐克产品热情不再，平价替代品众多，家庭预算收紧限制对其奢侈运动服装的消费，转向价值定价可能损害品牌影响力 [8]

股市情况 - 熊市情况下，股市出现了意想不到的上涨，尽管有合理评估认为应该立即出售股票[1] - 个别股票存在严重超估值和不合理狂热现象，投资者更加注重财务基本面[2] 公司前景 - Vornado Realty (VNO)面临着挑战，股息暂停，2024年前景黯淡，应立即出售[4] - Bark (BARK)的财务状况不佳，销售持续下滑，从未盈利，股价迅速下跌，应立即出售[8] - Peloton Interactive (PTON)产品召回、内部人员股票大量抛售，前景暗淡，应避免持有[9]

宠物护理市场 - 宠物护理市场价值巨大，2023年全球宠物食品销售增长30%[1] - 投资者应关注未被重视的宠物股票，寻找潜力股[2] BARK公司 - BARK是一家宠物科技公司，股票表现良好，前景看好[4][6]

BARK公司业务情况 - BARK公司销售宠物产品，专注于玩具和零食，致力于改善业务并扩大产品范围[5] - BARK公司面临着核心玩具类别稳定的挑战，影响直销和商业部门[7] BARK公司财务表现 - BARK公司在2024财年第三季度取得了一定成功，总收入达到1.21亿美元，毛利率提高了280个基点[6] - BARK公司预计在2025财年实现营收增长，管理层有望提出令人信服的故事，展示业务改善和首次连续7个季度实现营收增长[11] - BARK公司持有约40%的市值作为净现金，预计2025财年EBITDA约为1500万美元，估值合理[15] - BARK公司在财务方面表现强劲，净现金占市值40%，EBITDA利润率逐渐改善[21]