Long-only investment, evaluating companies from an operational, buy-and-hold perspective.Quipus Capital does not focus on market-driven dynamics and future price action. Instead, our articles focus on operational aspects, understanding the long-term earnings power of companies, the competitive dynamics of the industries where they participate, and buying companies that we would like to hold independently of how the price moves in the future. Most QC calls will be holds, and that is by design. Only a very sm ...

公司风险管理 - 公司流动性风险管理在企业层面开展，涉及多个部门，各部门有明确职责[319] - 公司流动性风险管理通过强大平台开发的工具进行，主要指标包括流动性覆盖率（LCR）、净稳定资金比率（NSFR）等[320][321] - 公司运营风险指因内部流程、人员和系统错误或外部事件导致损失的可能性[322][323] - 公司社会、环境和气候风险指因气候变化及经济活动对社会和环境造成损害而导致集团财务损失的可能性[324] - 公司合规风险指因违反法律法规、监管要求等导致的法律或行政制裁、财务损失等风险，公司采取多项活动确保合规[326] - 公司网络安全风险指网络攻击、入侵和数据泄露等可能危及关键业务流程、资产和基础设施的风险[328] 公司业务连续性与危机管理 - 公司业务连续性管理基于巴西技术标准协会标准，通过业务连续性计划或策略确保中断事件后维持可接受运营水平[329][330] - 公司企业危机管理流程包括预防、准备、响应和恢复四个步骤，定义了事件和危机的分类[333][334] 公司信息技术支持 - 公司信息技术服务由面积11900平方米的数据中心支持，数据在阿尔法维尔处理中心持续处理，每年进行模拟演练[351] 公司诚信与会议安排 - 公司通过布拉德斯科诚信计划维护企业诚信承诺，旨在预防、发现、报告和纠正腐败和贿赂行为[352] - 2024年5月、11月和12月与诚信大使举行会议，9月与高级管理层举行关于“内幕交易”的会议[356][357] 公司创新与文化项目 - 2024年Inovabra社区有超200家常驻初创企业、1500家通过合作中心连接的企业以及50家寻求创新解决方案的大公司[362] - 2024年文化项目最后一轮有208名影响者参加，代表44个部门[364] - 2024年Inovabra在多个奖项评选中表现出色，完成55项实验，涉及7项新兴技术[366] 公司业务收入数据 - 2024年银行业务利息和类似收入为1015.9985亿雷亚尔，保险收入为1210.03371亿雷亚尔[368] - 截至2024年12月31日，公司国际业务收入占比不到3.7%，通过超500场活动吸引超2.7万人参与生态系统，举办56场演示日，产生超580个社区连接[369] - 2024年银行部门金融中介收入为1697.45125亿雷亚尔，净收入为98.8244亿雷亚尔，总资产为18115.29557亿雷亚尔[373] - 2024年巴西业务收入为231157674000雷亚尔，占比96.3%；海外业务收入为8912530000雷亚尔，占比3.7%[478] - 2024年保险、养老金计划和资本化债券业务收入18797441千雷亚尔，净收入9056295千雷亚尔，总资产451777909千雷亚尔[486] 公司市场份额与业务规模数据 - 截至2024年9月，公司储蓄存款达1325亿雷亚尔，占巴西总储蓄存款的12.5%；汽车融资贷款市场份额为10.7%；向社保机构受益人付款超1110万笔，占比27.2%；租赁业务未偿金额达62亿雷亚尔；资产管理规模达1.2万亿雷亚尔，其中子公司BEM DTVM管理5527亿雷亚尔；保险市场份额为22.9%，2024年保险相关总收入达1211亿雷亚尔[370][374] - 截至2024年12月31日，公司客户基础由7320万客户组成[375] - 公司子公司Bradesco Consórcios在未偿还采购财团配额数量上领先，共154.5627万个配额，涵盖汽车和摩托车、房地产、卡车三个细分市场[374] - 截至2024年12月31日，公司有3820万存款账户持有人，包括3640万个人和180万公司[400] - 截至2024年12月31日，公司有6660万储蓄账户[400] - 截至2024年12月31日，贷款和垫款总额为72.02亿雷亚尔，净贷款和垫款为67.24亿雷亚尔，预期信用损失为4.79亿雷亚尔[402] - 截至2024年12月31日，房地产融资合同有36.1万份，住宅房地产贷款年利率为10.49% - 11.69%或4.49%，商业房地产融资年利率最高为12.20%[408][409] - 截至2024年12月31日，有4506份有效租赁协议，租赁公司市场份额为33.5%，市场租赁组合为186亿雷亚尔，6.0%的交易为飞机租赁[416] - 2024年最大借款人为0.7%，10大借款人为4.4%，20大借款人为7.0%，50大借款人为10.9%，100大借款人为14.0%[403] - 2024年公司发放BNDES/Finame贷款114亿雷亚尔，其中63.8%贷给中小微企业[413] - 2024年信用卡交易金额为3334.98亿雷亚尔，交易数量为2568.2万笔[423] - 截至2024年12月31日，公司管理的投资基金和管理组合的权益总额为855,383,232千雷亚尔，2023年为745,173,143千雷亚尔[449] - 截至2024年12月31日，公司管理的投资基金有1787只，管理组合有458个，服务350万投资者[451] - 截至2024年12月31日，公司为4386只基金、481个组合和47个投资俱乐部提供管理服务，服务390万投资者[452] - 截至2024年12月31日，公司管理的第三方基金和投资俱乐部及管理组合的权益总额为1,268,106,118千雷亚尔，2023年为1,192,511,407千雷亚尔[453] - 截至2024年12月31日，投资基金数量为4386个，份额持有人为3941575人；2023年数量为4531个，份额持有人为3364006人[454] - 截至2024年12月31日，Ágora Investimentos拥有120万客户，托管资产超过1074亿雷亚尔[461] - 截至2024年12月31日，Bradesco Custódia e Serviços Financeiros托管资产达2.4万亿雷亚尔，资产监控达3.9万亿雷亚尔[471] - 截至2024年12月31日，公司海外有2家分行、9家子公司和2个代表处[473] - 截至2024年12月31日，外国分行总资产（消除集团内部交易后）达540亿雷亚尔，以非雷亚尔货币计价[474] - 截至2024年12月31日，Bradesco Consórcios登记未偿还配额1,545,627个，账面净收入20亿雷亚尔，财团手续费和佣金收入27亿雷亚尔，应计收入1133亿雷亚尔[484] - 截至2024年12月31日，有2530万寿险保单持有人[487] - 截至2024年12月31日，Bradesco Saúde及其子公司约有380万受益人，约16.8万家巴西公司参与其计划，包括44家国内最大的100家公司[489] - 截至2024年12月31日，Bradesco Auto/RE有150万辆投保汽车和170万份财产和意外险保单[496] - 2024年Bradesco Capitalização市场份额为21.9%，年末有320万活跃客户和860万份传统资本化证券[497] - 截至2024年12月31日，Bradesco Vida e Previdência在养老金计划缴费方面占比23.2%，管理的养老金计划资产占比22.1%[502] - 截至2024年12月31日，管理的开放式养老金计划覆盖320万参与者，抵押资产总余额3470亿雷亚尔[504] - 2024年个人计划参与者占比53.3%，业务计划占技术准备金的13.7%[507] 公司客户分类与服务 - 公司Bradesco Corporate的Corporate客户年营业额在5000万雷亚尔至10亿雷亚尔之间，Large Corporate客户年营业额在10亿雷亚尔至50亿雷亚尔之间，Ultra Corporate客户年营业额在50亿雷亚尔以上[380] - 公司Bradesco Empresas e Negócios服务年收入不超过5000万雷亚尔的中小企业，其中Business客户营业额不超过300万雷亚尔，Companies客户营业额不超过5000万雷亚尔[382][385] - 公司Bradesco Principal财富规划结构支持管理价值超500万雷亚尔的客户资产[391] - 公司Bradesco Classic服务套餐价值最高可享100%折扣，信用卡年费可免，透支最多12天免息[397] - 公司Bradesco Global Private Bank在巴西有13个办事处，分别位于圣保罗、里约热内卢等城市[388] - 公司Bradesco Principal计划到2025年底在超过35个城市开展业务[389] - 公司Bradesco Principal服务时间从上午9点到晚上7点[391] 公司贷款与融资业务 - 个人贷款和工资扣除贷款平均期限为61个月，利率为1.6% - 3.1%每月[418] - 公司持有Elopar 50.01%的股份，对Cielo S.A.的持股比例增至50.72%[421] - 公司通过约806家国外代理行开展外贸业务，截至2024年12月31日，81家提供信贷/担保额度[407] - 央行要求公司将储蓄账户余额的至少65.0%用于房地产融资[411] - 公司每180天审查客户信用额度，一般审查周期为90天，批发客户可达1年，单个客户最大风险敞口为参考股权的9.5%[429] - 不同评级的批发和零售客户，其最大风险敞口占一级资本的比例不同，如AA1级为9.5%，D级需报董事会批准[433] - 贷款分析的审批额度分别为：高级总监最高60,000千雷亚尔，信贷员最高200,000千雷亚尔，执行信贷委员会最高500,000千雷亚尔，全体信贷委员会从500,000千雷亚尔起[434] 公司交易业务 - 2024年公司通过Pix记录了超73亿笔交易，通过Bradesco收款服务结算了10亿张发票，处理了4.489亿笔税收和水电费收据，企业系统处理了8.318亿份付款文件[439] - 2024年，Bradesco BBI在并购业务中为25笔交易提供咨询，总额约370亿雷亚尔；股权业务协调6笔业务，总额约220亿雷亚尔；固定收益业务在资本市场协调总额达4790亿雷亚尔，共447笔交易[456] - 2024年，Bradesco BBI为项目融资提供咨询的146笔结构化业务总额约740亿雷亚尔；为结构化业务提供咨询的34笔业务总额超439亿雷亚尔；在国际市场协调29笔交易，总额约1816亿雷亚尔[464] - 2024年通过B3交易6614亿雷亚尔，在B3交易排名中位居第五[465] - 2024年，公司在国际资本市场发行债务证券达15亿美元，融资交易达64亿美元[477] 公司合作与服务范围 - 公司与超600个特许经营品牌达成协议，全国有397个地方生产安排，分布在1460个城市[441][442] - 公司有9个专业平台和30个平台为政府及相关机构提供服务，2024年参与并中标巴西政府工资招标，为超1110万退休和养老金领取者支付INSS福利[445][446] 公司保险与养老金销售渠道 - 2024年保险产品通过分支机构销售占比36.4%，2023年为33.9%，2022年为37.1%[512] - 2024年保险产品在分支机构外销售占比63.6%，2023年为66.1%，2022年为62.9%[512] - 2024年养老金计划产品通过分支机构销售占比91.5%，2023年为89.2%，2022年为87.1%[512] - 2024年养老金计划产品在分支机构外销售占比8.5%，2023年为10.8%，2022年为12.9%[512] - 2024年资本化债券通过分支机构销售占比49.9%，2023年为63.8%，2022年为71.0%[512] - 2024年资本化债券在分支机构外销售占比50.1%，2023年为36.2%，2022年为29.0%[512] 公司服务点与交易渠道 - 2024年客户服务点82914个，ATM机39586台[509] - 截至2024年12月31日，Bradesco Expresso网络共有39,059个服务点，月均交易2750万笔，工作日日均交易120万笔[513] - 2024年，公司数字渠道交易占比99%，移动和网上银行渠道占数字渠道交易的95%[514] - 截至2024年12月31日，公司移动应用有2780万活跃个人客户，较2023年12月增加190万[515] - 公司移动应用可在iOS和安卓系统使用，提供支付、转账、贷款购买等多种服务[515]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM _____ TO ______ OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) ...

风险管理 - 流动性风险管理需执行现金流预测，准备未来12个月预测并确保数据库完整，提供管理信息[202] - 流动性风险框架主要指标有流动性覆盖率、净稳定资金比率等，并设有战略和运营层面的指标限制[203] - 运营风险采用三线模型管理，由独立实体DCIR控制和监控[205][206] - 社会环境风险管理遵循央行决议，通过问卷评估客户业务关系中的风险[208] - 自2004年起公司签署赤道原则，对项目融资等业务按风险分为高、中、低三类[209][210] - 气候风险管理基于治理结构，评估纳入法人信贷审批流程，监控企业贷款组合行业暴露[217] - 合规风险采用三线模型管理，由独立部门DCCE控制和监控[220][221] - 网络安全风险管理框架确保治理适配，遵循保密性、可用性、完整性三大支柱[223][224] - 公司开展威胁识别、攻击保护、攻击检测、攻击响应和恢复等活动管理网络安全风险[225] - 公司利用内外部信息和市场标准开发内部网络安全风险评估模型[226] - 信息和网络安全事件按严重程度矩阵分类，考虑对相关方的潜在影响[227] - 风险控制委员会负责控制和监控网络安全风险，使用多种手段进行管理[230] - 模型风险评估通过定性分析，模型有5个评级级别[236] - 独立模型验证部门负责加强模型使用、减轻模型局限性并报告[237] - 公司内部控制基于相关框架和准则，风险地图定期报告[239] - 公司对每个客户的最大风险敞口由客户评级决定，总风险敞口上限为参考股权的15.0%[305] - 公司信用政策旨在确保贷款管理效率、控制风险敞口和降低贷款活动风险，每90 - 180天审查客户信用额度[305] 业务运营 - 贷款业务中，咨询服务交易价值上限为1000万美元，项目融资为1000万美元及以上，企业项目融资为5000万美元及以上[213] - 公司业务连续性管理基于ABNT NBR ISO 22,301标准，有业务连续性计划[231] - 公司企业危机管理包括预防、准备、响应、恢复和持续改进步骤，有4个影响级别[232][233] - 公司在网络安全方面有安全框架、多种防护系统，持续升级软硬件安全[241] - 数据中心面积为11,900平方米，具备72小时独立运行能力[253] - 信息处理中心具备应急能力，定期进行模拟演练和系统测试[253] - 数据中心采用物理安全措施，包括挡板门和生物识别认证[255] - 举办以“诚信、道德和透明：随时随地”为主题的诚信周活动[257] - 设立创新生态系统Inovabra，开展内部创新、多学科研究和文化项目[260] - 信息安全部门涵盖密钥认证、合规风控、网络安全等多个领域[248] - 反洗钱与反恐融资部门负责传播文化、制定政策和监测风险[250] - 公司制定诚信计划，防止和打击各种形式的腐败和贿赂[256] - 财资部门的主要目标是最大化资源利用和管理风险[258] - 欺诈预防部门为业务提供安全解决方案，评估风险并提出改进建议[250] 业务数据 - 2022年银行贷款和垫款利息及类似收入为1002.98亿雷亚尔，保险、养老金计划和资本化债券保费留存为953.44亿雷亚尔[266] - 截至2022年12月31日，公司储蓄存款达1346亿雷亚尔，占巴西储蓄存款总额的13.2%；汽车融资贷款市场份额为13.9%；向社保机构退休人员和受益人付款超1160万笔，占付款总数的30.8%；保险市场份额为22.5% [266][268] - 2022年银行金融中介收入为1511.98亿雷亚尔，金融中介费用为813.31亿雷亚尔，金融利润率为698.68亿雷亚尔[270] - 截至2022年底，公司客户群由7710万客户组成[272] - 截至2022年12月31日，公司有3800万账户持有人，其中3620万为个人，180万为法人实体，有6870万储蓄账户[286] - 2022年公司贷款总额为6633.03亿雷亚尔，其中公司融资和转借占比46.1%，个人占比53.9%[288] - 截至2022年12月31日，最大10家借款人占比6.4%，20家占比9.4%，50家占比13.5%，100家占比16.6%[289] - 公司外贸业务通过约845家国外代理行开展，截至2022年12月31日，68家提供信贷/担保额度[291] - 截至2022年12月31日，住房贷款有33.6万份融资合同，住宅房地产贷款年利率9.5% - 9.9%，商业房地产融资年利率最高11.0%[292][293] - 2022年公司发放BNDES/Finame转借贷款63亿雷亚尔，71.3%贷给中小微企业[294] - 2022年公司车辆贷款组合因政策、经济和采购流程改善而增长[296] - 截至2022年12月31日，公司有3763份活跃租赁协议，租赁公司市场份额23.5%，23.6%交易为车辆租赁[297] - 个人贷款和工资抵扣贷款平均期限为59个月，2022年12月31日利率为月息1.6% - 3.5%[298] - 农村贷款要求将25%的应征收价值投资于农业综合企业，利率为年息5.00% - 12.0%[299] - 2022年信用卡交易金额为298,107.5（单位不明），交易笔数为2,497.3百万笔[302] - 2022年通过Cobrança Bradesco服务结算11亿张发票，处理5.079亿笔税收和公用事业账单相关收款[312] - 截至2022年12月31日，Bradesco Asset管理1786只基金和454个投资组合，服务370万投资者，管理资产总额达6503.73亿雷亚尔（以千雷亚尔计）[316][317] - 截至2022年12月31日，公司为4415只基金、486个投资组合和48个投资俱乐部提供管理服务，服务310万投资者，管理资产总额达1.102万亿雷亚尔（以千雷亚尔计）[320][321] - 2022年，Bradesco BBI获多个投资银行奖项，为客户提供282项投资银行服务，涉及金额约3620亿雷亚尔[323] - 2022年，Bradesco BBI在并购业务中为29笔交易提供咨询，涉及金额约370亿雷亚尔；在股权业务中协调10笔业务，涉及金额约530亿雷亚尔；在固定收益业务中协调业务涉及金额共2720亿雷亚尔，交易243笔[325] - 2022年12月，Agora Investimentos客户达88.62万，托管资产达689亿雷亚尔，在B3个人托管排名中居第四[329] - 2022年，Bradesco Corretora在B3股票市场交易额达5140亿雷亚尔，在巴西总交易收入排名第二，全球投资者收入排名第三[330] - 2022年，Bradesco Corretora交易15亿份期货、远期、掉期和期权合约，涉及金额达50万亿雷亚尔，在巴西期货合约执行数量排名第四[330] - 截至2022年12月31日，Bradesco Custódia托管资产达2.1万亿雷亚尔，监控资产达3.2万亿雷亚尔，49个ADR和4个GDR项目市值2378亿雷亚尔[332] - 2022年公司国际资本市场发行债务证券16亿美元，融资交易34亿美元[336] - 2022年巴西业务收入2231.93亿雷亚尔，占比98.0%；海外业务收入45.54亿雷亚尔，占比2.0%[340] - 截至2022年12月31日，Bradesco Consórcios注册销售配额156.97万个，净收入31亿雷亚尔，手续费及佣金收入23亿雷亚尔，应计收入994亿雷亚尔[345] - 2022年保险、养老金计划和资本化债券业务金融收入145.12亿雷亚尔，净利润65.15亿雷亚尔[348] - 截至2022年12月31日，有3300万寿险保单持有人[349] - 截至2022年12月31日，健康保险约有400万受益人，约18.1万家巴西公司参与投保[350] - 截至2022年12月31日，Bradesco Auto/RE有150万辆投保汽车和150万份财产意外险保单[352] - 截至2022年12月，公司旗下Bradesco Capitalização在资本化债券行业市场份额为22.4%，有320万活跃客户，较2021年12月增长19.3%，拥有2140万份资本化债券[353] - 截至2022年12月31日，公司旗下Bradesco Vida e Previdência在养老金计划缴费方面占比21.9%，管理的养老金计划资产占比22.6%，管理开放式养老金计划覆盖290万参与者，抵押资产总余额达2759亿雷亚尔[356] - 2022 - 2020年公司主要分销渠道服务站数量分别为85609、81900、79892个，其中分行数量分别为2864、2947、3395个[360] - 2022年保险产品通过分行销售占比37.1%，养老金计划通过分行销售占比87.1%，资本化债券通过分行销售占比71.0%[361] - 截至2022年12月31日，Bradesco Expresso网络共有40456个服务点，2022年平均每月交易3650万笔，每个工作日交易170万笔[362] - 2022年数字渠道交易占公司交易的98%，其中移动和网上银行渠道占比93%[363] - 截至2022年12月底，公司移动应用有2410万活跃个人客户，较2021年12月增加240万[363] - 2022年通过移动渠道新开账户数量较2021年增加48%，MEI账户开户数量增加52%[363] - 2022年12月，公司人工智能工具BIA互动次数超过16亿次[363] - 2022年通过数字渠道发放的贷款占总贷款授权额的33.1%，个人移动渠道贷款占比从2021年的44%增至60%，提升16个百分点[367] - 2022年数字渠道贷款授权额，个人为600亿雷亚尔，公司为456亿雷亚尔，分别较2021年增长15%和27%[367][369] - 2022年数字渠道交易数量方面，移动渠道（个人和公司）为19684万笔，同比增长12.8%；ATM为1246万笔，同比下降16.0%[368] - 2022年拥有数字档案的客户数量，个人为2470万，公司为170万，总数达2640万[369] - next平台2022年末客户数达1450万，同比增长47%，处理交易6.36亿笔[372] - Digio银行2022年末总账户数为510万，较2021年同期增长45%[373] - 2022年公司活期存款市场份额为11.0%，储蓄存款为13.2%，定期存款为13.7%[376] - 2022年公司贷款市场份额为11.8%，其中私人机构贷款为20.5%，车辆个人贷款为13.9%[376] - 公司ATM网络有超800万客户，活跃机器超4.6万台，其中自有网络22163台，共享网络24399台[365] - 截至2022年12月31日，公共部门金融机构占国家金融系统资产的34.1%，国内私人金融机构占49.7%，外资控制金融机构占16.2%[378] - 巴西存款市场高度集中，前五大机构持有69.4%的存款[384] - 2022年12月31日，巴西资产管理行业管理的股东权益资金达7.4万亿雷亚尔，公司资产持有5692亿雷亚尔，占7.7%的市场份额，股东数量370万[390] - 2022年公司是巴西保险市场份额领导者，主要竞争对手保费占市场总额约57.6%[391] - 公司资本债券业务主要竞争对手占市场总资本收入约65.4%[393] 业务部门与服务 - 公司Bradesco Corporate负责服务企业集团，分为大型企业、企业、Corporate One和跨国与机构四个大领域[274] - Bradesco Empresas e Negócios业务部门为年收入达5000万雷亚尔的中小企业提供服务[276] - Bradesco Global Private Bank为全球私人银行客户提供专属个性化服务，在巴西有13个办事处，在卢森堡和迈阿密提供国际服务[277] - Bradesco Prime针对高收入个人，为客户提供全面关系模式和众多福利[278] - Bradesco Prime为高收入客户提供服务，Bradesco Exclusive针对中等收入个人，Bradesco Classic面向月收入不超过3999雷亚尔的个人[280][281][283] - 2018年成立非账户持有人部门，为购买产品（除支票账户）的客户提供个性化金融产品[284] - 公司与超600个特许经营品牌达成协议，为当地839个地方生产团体提供服务[313] - 公司全球现金管理业务为想在巴西市场运营的外国公司和开展国际业务的巴西公司提供定制解决方案[313] - 公司为公共管理部门提供服务，在2022年参与巴西政府工资招标并成功，是INSS福利支付的领导者，服务超1160万退休和养老金领取者[314] 业务创新 - 2022年有254位影响者参与项目，占地区的80%，获得100小时培训，发起22项创新挑战，协调5项正在进行的实验[262] - 2022年多学科研究团队开展82项研究，进行9个新技术项目、77项实验，获得147项软硬件认证，给出163项技术建议，签约14家初创公司，对7家初创公司进行投资[263] - 2022年公司推出四款新产品，其中Max Prêmios产品通过全数字化方式售出100万份债券[353] 监管与合规 - 巴西开放金融实施分四个阶段，第四阶段计划于202

风险管理组织架构与模型 - 流动性风险管理涉及多个部门，包括财务部、综合风险控制部和支持部门等[164] - 运营风险管理采用三线模型，由独立实体DCIR控制和监控[169][171] - 合规风险管理采用三线模型，由合规、行为和道德部（DCCE）控制和监控[185][187] - 公司网络安全风险由风险控制委员会进行企业控制和监控，还会向执行委员会提供建议[195] - 公司使用模型支持决策，但需进行独立验证以控制风险，由模型治理和独立模型验证部门负责[202] - 公司内部控制方法基于COSO框架和ISACA的COBIT 5，结果用于制定公司风险指南[204] - 公司企业安全部门聚焦信息安全、网络安全等多方面，负责制定政策、评估风险等工作[208] - 公司欺诈预防部门为信用卡业务提供安全解决方案，识别并降低财务损失和声誉风险[210] 风险管理指标与方法 - 流动性风险管理的主要指标包括流动性覆盖率（LCR）、净稳定资金比率（NSFR）等，并设定了战略和运营限制[167] - 市场风险评估和监控相关信息可参考“项目11. 市场风险的定量和定性披露”[162] - 网络安全风险管理框架基于信息和网络安全的保密性、可用性和完整性三大支柱[188] - 公司使用内外部信息源和市场标准开发内部网络安全风险评估模型[191] - 信息安全和网络事件按严重程度矩阵分类，考虑对相关方、财务、监管、声誉和系统服务可用性的潜在影响[192] - 模型按相关性分为Tier I、Tier II、Tier III，通过定性分析评估风险，分为5个评级级别[201] 特定领域风险管理 - 社会和环境风险管理遵循赤道原则，自2004年起成为签署方[173][174] - 赤道原则实施过程中，对项目进行分类评估，分为高风险（A类）、中风险（B类）和低风险（C类）[175][177] - 贷款业务中，对符合赤道原则的业务进行分析、审批、签约和后续监控，涉及不同交易价值和期限的业务[179] - 供应链方面，对供应商进行社会和环境评估，以减轻供应链中的社会和环境风险[183] 应急与业务连续性管理 - 业务连续性管理计划基于ABNT NBR ISO 22.301标准，通过业务连续性计划和策略确保关键业务流程恢复[196] - 公司危机管理流程包括预防、准备、响应、恢复和持续改进，设有4个影响级别[197] - 公司开展年度模拟演练测试应急结构，IT安全流程获ISO 27000认证，IT服务管理获ISO 20000认证[213][215] 合规与法规遵循 - 公司遵守多项法规，包括CMN第4,893/21号和第85/21号决议、开放银行安全手册、巴西通用数据保护条例等[206] - 金融机构对单一客户或集团的信贷、租赁交易及担保不得超过其参考权益的25.0%[356] - 金融机构与关联方贷款余额总和不得超过经调整后股东权益价值的10%，个人借款上限1%，法人借款上限5%[356] - 央行和CVM罚款上限分别为20亿雷亚尔（或违规前一年服务和金融产品收入的0.5%，取高值）和5000万雷亚尔[360] - 强制或预防性措施的惩罚性罚款上限为每天10万雷亚尔（或接收机构金融服务和产品收入的1/1000，取高值），最长60天[360] 创新项目情况 - 2021年Inovabra International项目开展了14项举措[221] - Inovabra Ventures目前资金规模为8.5亿雷亚尔，已投资14家初创企业，截至2021年12月31日，FIP inovabra已投资约3.66亿雷亚尔[221] - 截至2021年底，Inovabra Pesquisa完成88项研究和16个项目[222] - Inovabra Habitat建筑面积超2.2万平方米，有超200家初创企业和75家大公司入驻，达成500份合同，目前有超2000家初创企业注册，有8个合作伙伴中心，覆盖超1万家初创企业[222] - 截至2021年，Ideaction的“Knowing”支柱为260名来自超50个银行领域的影响者提供超150小时培训，覆盖银行84%的领域；“Comunicar”支柱举办超52场Ideação Talks，时事通讯订阅者达1.5万人[224] - 2021年Ideaction有2860名活跃成员，Ideação Talks内容总浏览量达2.86万次[224] 财务收入情况 - 2021年银行业务利息及类似收入为716.02亿雷亚尔，手续费及佣金收入为318.67亿雷亚尔；保险、养老金计划和资本化债券业务保费收入为817.15亿雷亚尔，手续费及佣金收入为17.8亿雷亚尔[229] - 2021年银行金融中介收入988.49913亿雷亚尔，净收入166.9884亿雷亚尔[235] - 2021 - 2019年保险、养老金计划和资本化债券业务净收入分别为5343980千雷亚尔、5029445千雷亚尔、7410810千雷亚尔[299] 业务规模与市场份额 - 截至2021年12月31日，公司储蓄存款达1393亿雷亚尔，占巴西储蓄存款总额的13.0%；BNDES转贷款发放额达70亿雷亚尔；汽车融资贷款市场份额为13.3%；为超1140万INSS退休人员和受益人支付福利，占INSS支付总数的31.6%；租赁业务未偿还金额达31亿雷亚尔；资产管理规模达6250亿雷亚尔；第三方资产管理业务资产达1.1万亿雷亚尔，其中4491亿雷亚尔通过子公司管理；未偿还采购财团配额达151.69万份[229] - 2021年末公司客户群由7410万客户组成[236] - Bradesco Varejo服务网络包括2598家分行、984个业务单位等[239] - 公司提供多种存款账户，2021年末有3630万账户持有人[244] - 2021年末公司有6810万储蓄账户[244] - 截至2021年12月31日，公司贷款和垫款总额为613,833,607千雷亚尔，其中公司贷款占47.8%，个人贷款占52.2%[246] - 截至2021年12月31日，住房贷款融资合同有318.5千份，住宅房地产融资最高期限达30年，年利率9.5% - 9.9%加TR，商业房地产融资最高期限10年，年利率11.0% - 15.0%加TR[248][249] - 截至2021年12月31日，公司有4,435份活跃租赁协议，在巴西租赁市场份额为23.6%，市场租赁组合为139亿雷亚尔[253] - 截至2021年12月31日，农村贷款中，央行要求投资的强制性资源组合为120亿雷亚尔，平均利率5.86%；银行自有资金组合为36亿雷亚尔，平均利率9.0%[257] - 2021年信用卡交易总额为234,032800万雷亚尔，交易数量为2164.1万笔[262] - 截至2021年12月31日，BRAM管理1977只基金和577个投资组合，服务310万投资者[276] - 截至2021年12月31日，管理的固定收益投资基金权益为456,173,051（千雷亚尔），股票和多市场投资基金权益分别为19,811,882（千雷亚尔）和64,620,467（千雷亚尔）[278] - 截至2021年12月31日，管理的固定收益投资组合权益为73,701,245（千雷亚尔），股票投资组合权益为10,670,278（千雷亚尔）[278] - 截至2021年12月31日，公司为4276只基金、497个投资组合和58个投资俱乐部提供管理服务，服务320万投资者[279] - 截至2021年12月31日，管理的投资基金权益总额为95.65亿雷亚尔，投资俱乐部和管理组合权益总额为10.39亿雷亚尔[280] - 2021年投资基金管理组合的持有人数量为317.73万，投资俱乐部持有人数量为317.78万[281] - 2021年Bradesco BBI为客户提供248项投资银行产品服务，交易总额约3370亿雷亚尔[282] - 2021年底Ágora客户数量达74.32万，较2020年底增长35.7%，托管资产达666亿雷亚尔，增长6.7%[285] - 2021年Bradesco Corretora在B3的可变收入市场交易额为7139亿雷亚尔，排名第十；期货等交易总额达51.1万亿雷亚尔，排名第四[287] - 截至2021年12月31日，Bradesco Custódia托管资产2万亿雷亚尔，管控资产3万亿雷亚尔，49个ADR和4个GDR项目市值2488亿雷亚尔[288] - 公司受托管理的投资基金、组合和俱乐部的股东权益总额为1.1万亿雷亚尔[289] - Bradesco簿记系统有265家成员公司，1160万股东；簿记债券系统有474家公司782个发行项目，市值6994亿雷亚尔[289] - 截至2021年12月31日，海外分行总资产为387亿雷亚尔，2021年发行债务证券达3.57亿美元，融资交易达36亿美元[292] - 2021 - 2019年巴西业务收入占比分别为97.9%、96.5%、96.5%，海外业务收入占比分别为2.1%、3.5%、3.5%[294] - 截至2021年12月31日，Bradesco Administradora de Consórcios注册销售配额1516876个，净收入16亿雷亚尔，手续费及佣金收入22亿雷亚尔，应计收入949亿雷亚尔[298] - 截至2021年12月31日，有3160万寿险保单持有人[300] - 截至2021年12月31日，Bradesco Saúde及其子公司约有380万受益人，约16.9万家巴西公司参与其计划[300] - 截至2021年12月31日，Bradesco Saúde的医疗服务网络包括11296个实验室、18123个专科诊所、15386名医生和2116家医院[302] - 截至2021年12月31日，Bradesco Auto/RE有160万辆投保汽车和130万份财产意外险保单[303] - 截至2021年12月31日，Bradesco Vida e Previdência在补充养老金计划缴费中占比20.7%，管理资产占比22.9%[304] - 截至2021年12月31日，公司管理的开放式补充养老金计划覆盖300万参与者，抵押资产总额2474亿雷亚尔[304] - 截至2021年12月31日，公司有270万客户和2100万张资本债券，其中740万张为“传统”资本债券，1360万张为激励债券[307] - 截至2021年12月31日，Bradesco Expresso网络共有39100个服务点，平均每月交易3350万笔，每个工作日交易150万笔[312] - 2021年，公司贷款市场份额为12.3%，2020年为12.1%，2019年为12.2%[328] - 2021年公司住房贷款市场份额为9.8%，2020年为8.5%，2019年为8.1%[328] - 2021年公司保险保费、养老金计划缴款和资本化债券收入市场份额为22.3%，2020年为22.4%，2019年为24.0%[328] - 2021年9月30日，巴西市场五大机构持有72.5%的存款[338] - 2021年12月31日，巴西资产管理行业管理的股东权益基金价值6.9万亿雷亚尔，BRAM持有5406亿雷亚尔，占市场份额7.9%，投资基金份额持有人达310万[344] 业务运营情况 - 2021年公司发放贷款69亿雷亚尔，其中87.4%贷给了中小微企业[252] - 车辆贷款组合在2021年增长，得益于优惠政策优化、经济复苏和采购流程改善[252] - 公司最大客户风险敞口由客户评级决定，总风险敞口限制为参考股本的15.0%[265] - 公司信用额度每180天审查一次，一般审查周期为90天[265] - 贷款分析审批额度方面，信贷部门最高20,000，信贷主管最高25,000，决策信贷会议最高40,000，执行信贷委员会（日常会议）最高150,000，执行信贷委员会（全体会议）最高5,000,000，董事会审批超过5,000,000的额度[270] - 2021年，公司通过Cobrança Bradesco服务结算12亿张发票，通过税务征收系统和水电费账单等服务处理5.745亿笔收款，企业系统处理12亿份与供应商付款、工资和税款相关的文件[273] - 公司与约547家特许经营公司达成协议，为429个地方生产集团提供服务[273] - 2021年，公司参与并成功中标巴西政府的工资招标流程，是INSS福利支付的领导者，服务超1160万退休人员和养老金领取者[275] 数字业务发展 - 2021年公司行动策略专注数字销售，数字销售增长[242] - 2021年上半年，公司为个人客户提供通过Bradesco手机应用程序赎回证券的服务，实现收购和赎回流程100%数字化[307] - 2021年，公司在数字渠道推出10雷亚尔的月付产品，服务所有客户群体[307] - 2021年，数字渠道交易占公司交易的98%，其中移动和网上银行渠道占比91%[313] - 截至2021年12月底，移动应用有2170万活跃自然人客户，较2019年12月增加600万[313] - 2021年，数字开户数量是2019年的五倍，MEI账户开户数量较2020年增加70%[313] - 2021年1

风险管理 - 公司通过DCIR独立业务部门每日计算未平仓头寸的风险，并每15天由财务执行委员会讨论交易组合的头寸[120] - 流动性风险由公司集团范围内的多个部门共同管理，每日监控可用资金并确保符合董事会设定的流动性水平[122] - 公司采用短期流动性比率（LCR）和长期流动性比率（NSFR）作为内部管理标准，分别符合巴西央行第4,401/15号和第4,616/17号决议[123] - 公司自2017年10月起使用LCR作为内部管理标准，并于2018年第三季度开始监控NSFR以管理长期流动性风险[123] - 公司通过三线防御模型管理操作风险，包括识别、评估和监控操作风险，并确保新产品的操作风险符合法规和程序[123] - 公司采用独立验证流程评估风险管理和资本测量模型的有效性，确保模型的输入数据质量和符合监管要求[125] 内部控制与合规 - 公司内部控制的有效性由训练有素的专业人员、明确的流程和技术支持，并基于COSO框架和ISACA的COBIT 5指南[126] - 公司高度重视网络安全，采取预防、检测和纠正措施保护技术基础设施免受未经授权的访问和恶意代码攻击[127] - 公司持续投资于IT安全和网络安全，包括服务器和工作站的关键更新、源代码检查、安全测试实验室的建立以及技术和工具的使用[128] - 公司采用多种安全设备和技术，包括生物识别、芯片卡、2D数字验证/QR码和OTP设备，以防止欺诈和未经授权的访问[128] - 公司通过客户渠道和社交媒体开展网络安全意识宣传活动，并在“seguranca.bradesco”网站上提供多种指南和预防诈骗的视频[128] - 公司建立了安全运营中心（SOC），专注于识别潜在漏洞，并使用认知智能建立主动防御[128] - 公司遵守巴西中央银行关于网络安全和数据存储的法规，包括CMN第4,658/18号决议和第4,893/21号决议[128] - 公司拥有一个11,900平方米的数据中心，位于Osasco，SP，并设有备用处理中心，确保服务的持续可用性[131] - 公司每年进行模拟演练，测试应急结构和程序的有效性，并由独立审计机构监控[131] - 公司的数据中心配备了防止外部攻击的系统，包括防火墙、防病毒和反垃圾邮件系统，并持续升级软件和硬件的安全性[131] - 公司通过ISO 27000和ISO 20000认证，确保信息安全和IT服务管理的合规性[131] - 公司实施Bradesco诚信计划，包括道德行为准则、反腐败政策和标准，旨在预防、检测和纠正腐败和贿赂行为[132] 财务表现 - 公司2020年银行部门的总收入为743.356亿雷亚尔，较2019年的1134.024亿雷亚尔有所下降[141] - 公司2020年保险和养老金计划的保费收入为736.676亿雷亚尔，较2019年的775.993亿雷亚尔有所下降[139] - 公司2020年客户存款总额为5452.927亿雷亚尔，较2019年的3662.275亿雷亚尔显著增长[141] - 公司2020年管理的投资组合和基金总额为1.023万亿雷亚尔，较2019年的1.001万亿雷亚尔有所增长[141] - 公司2020年客户基础达到7020万客户，显示出其广泛的客户覆盖[142] - 公司2020年储蓄存款总额为1367亿雷亚尔，占巴西总储蓄存款的13%[139] - 公司2020年汽车融资贷款市场份额为13.3%，显示出其在汽车金融领域的领先地位[139] - 公司2020年通过子公司Bradesco Leasing进行的租赁交易余额为25亿雷亚尔[139] - 公司2020年通过子公司BRAM管理的资产总额为6110亿雷亚尔，显示出其在资产管理领域的强大实力[139] - 公司2020年在巴西保险市场的份额为22.4%，显示出其在该领域的领先地位[140] 业务结构与市场覆盖 - Bradesco Corporate 拥有66个单位和97个企业空间，覆盖巴西主要城市和15个区域[143] - Bradesco Private Bank 在巴西设有13个办事处，并在开曼、纽约、卢森堡、伦敦和迈阿密设有海外支持单位[144] - Bradesco Varejo 拥有3,049家分行、708个业务单位、3,915个服务中心和39,100个Bradesco Expresso单位[145] - Bradesco Prime 提供高达100%的服务套餐费用豁免和信用卡年费豁免，具体取决于客户的投资额和消费额[146] - 2020年，Bradesco 拥有32.3百万支票账户持有者，其中30.6百万为个人，1.7百万为企业[149] - 2020年，Bradesco 的储蓄账户数量达到69.9百万[149] - 2020年，Bradesco 的客户存款总额为545,292,743千雷亚尔，其中定期存款占比65.7%[150] - 2020年，Bradesco 的贷款和预付款总额为513,216,763千雷亚尔，其中公司贷款占比50.0%[151] - 2020年，Bradesco 的住房贷款占比3.6%，总额为18,538,907千雷亚尔[151] - 2020年，Bradesco 的车辆贷款占比2.6%，总额为13,589,893千雷亚尔[151] - 截至2020年12月31日，公司最大的单一借款人占贷款总额的2.1%，前10大借款人占7.5%，前20大借款人占10.9%，前50大借款人占15.7%，前100大借款人占19.2%[152] - 2020年，公司通过BNDES/Finame项目发放了62亿雷亚尔的贷款，其中94.5%用于微型、小型和中型企业[155] - 截至2020年12月31日，公司拥有259,300份住房贷款合同，住宅房地产贷款的最长期限为30年，年利率为6.7%至12.0%[154] - 2020年，公司租赁业务的市场份额为23.3%，市场组合的当前价值为113亿雷亚尔，其中33.0%的交易为车辆租赁[157] - 2020年，公司信用卡交易量为1928.141亿雷亚尔，交易次数为19.696亿次[162] - 截至2020年12月31日，公司农村贷款组合中，强制性资源（RO）的投资组合为94亿雷亚尔，平均利率为5.4% p.a.[160] - 公司通过BNDES/Finame项目为农业企业提供贷款，贷款期限最长可达10年，平均利率为7.4% p.a.[160] - 公司信用卡业务包括多种品牌和类型，如国际信用卡、高净值客户信用卡、企业信用卡等，并与多家合作伙伴提供联名卡和私人标签卡[161] - 公司对大型企业客户的信用额度每180天审查一次，对个人、中小企业的信用额度每90天审查一次[167] - 公司对每个客户的最大风险敞口由客户评级决定，总风险敞口不得超过参考股本的15.0%[167] - 公司对不同信用评级的客户设定了不同的资本占比，例如AA1级客户占一级资本的15%，AA2级占12.5%，AA3级占11%[168] - 个人客户的贷款额度根据抵押物和分支机构规模而定，最高可达R$50,000[169] - 小型分支机构经理可批准无抵押贷款最高R$5,000，有抵押贷款最高R$10,000[170] - 信贷部门可批准最高R$20,000的贷款，董事会可批准超过R$5,000,000的贷款[171] - 企业客户的贷款额度根据抵押物和分支机构规模而定，最高可达R$400,000[172] - 大型分支机构经理可批准无抵押贷款最高R$50,000，有抵押贷款最高R$400,000[173] - 公司使用专门的信用评分系统分析贷款，确保灵活性和标准化[170] - 2020年公司通过Cobrança Bradesco服务结算了13亿张发票，并通过税务和公用事业账单系统收取了5.386亿笔款项[178] - 公司管理的基金和投资组合在2020年底的总资产为R$610,968,863,000，其中包括固定收益、可变收益和多市场基金[185] - 公司为公共部门提供专门的解决方案，2020年成功参与了巴西政府的工资单招标过程，并继续在INSS福利支付方面保持领先地位[182] - 截至2020年12月31日，公司管理的投资组合总资产为2,954,534百万雷亚尔，同比增长6.5%[186] - 2020年，公司管理的固定收益基金资产为720,886百万雷亚尔，同比下降0.5%[187] - 2020年，公司管理的可变收益基金资产为91,310百万雷亚尔，同比增长5.8%[187] - 2020年，Bradesco BBI在200笔投资银行业务中为客户提供咨询，总金额达3,331亿雷亚尔[188] - 2020年，Bradesco BBI在23笔并购交易中提供咨询，总金额达868亿雷亚尔[189] - 2020年，Bradesco BBI协调了31笔股票市场操作，总金额达972亿雷亚尔[190] - 2020年，Bradesco BBI在146笔固定收益交易中协调了1,491亿雷亚尔[191] - 2020年，Ágora Investimentos客户数量达到547,700，同比增长49.2%[193] - 2020年，Bradesco Corretora在B3市场交易了6,474亿雷亚尔的股票[194] - 截至2020年12月31日，Bradesco Custódia管理的托管资产总额为1.9万亿雷亚尔[197] - 公司海外分支机构和子公司的总资产为403亿雷亚尔，以外币计价[201] - 2020年公司在国际资本市场发行了290亿雷亚尔（56亿美元）的债务证券[201] - 2020年巴西业务收入为1396.59亿雷亚尔，占总收入的96.5%，海外业务收入为50.21亿雷亚尔，占总收入的3.5%[203] - 公司管理的联合体销售总额为152.9万份未偿还配额，净收入为14亿雷亚尔，联合体费用为19亿雷亚尔[207] - 2020年保险、养老金和资本化债券的财务利润和其他收入为121.78亿雷亚尔，净收入为50.29亿雷亚尔[208] - 截至2020年12月31日，公司拥有3190万份人寿保险保单持有人[209] - 公司健康保险业务覆盖超过360万受益人，包括巴西159,000家公司[210] - 截至2020年12月31日，公司拥有160万辆投保汽车和110万份财产/意外保险保单[212] - 公司管理的补充养老金计划覆盖290万参与者，总余额为2518亿雷亚尔[213] - Bradesco Capitalização拥有约2350万份资本化债券和250万客户，其中包括700万份传统资本化债券和1650万份激励资本化债券[214] - 2020年，Bradesco Expresso网络共有39100个服务点，平均每月处理3610万笔交易，每个工作日处理170万笔交易[218] - 2020年，Bradesco的数字渠道占其总交易的98%，其中移动和互联网银行渠道占89%[219] - 2020年，Bradesco通过移动应用开设了89.7万个个人账户，同比增长163%，并开设了8.24万个微型企业账户[219] - Bradesco的人工智能BIA在2020年记录了4.263亿次互动，能够回答92种以上产品和服务的问题[220] - 2020年，Bradesco通过数字渠道授权的贷款总额为651亿雷亚尔，其中个人贷款为329亿雷亚尔，企业贷款为322亿雷亚尔[225] - 2020年，Bradesco拥有2120万数字客户，其中个人客户为1980万，企业客户为140万[225] - 2020年，Bradesco的移动和互联网银行交易量达到14419亿笔，同比增长22.2%[223] - 2020年，Bradesco的ATM交易量为17.41亿笔，同比下降9%[223] - 2020年，Bradesco的电话银行交易量为1.06亿笔，同比下降21.1%[223] - next银行在2020年底账户数量超过370万，同比增长106%[226] - next银行在2020年处理了7.34亿笔交易，同比增长95%[226] - Bitz数字钱包于2020年9月14日正式推出，提供免费支付账户，余额收益为100% CDI[227] - 2020年巴西国家金融系统资产中，国有金融机构占37.1%，国内私营金融机构占45.8%，外资控股金融机构占17.1%[229] - 2020年Bradesco在贷款业务中的市场份额为12.1%，与2019年持平[230] - 2020年Bradesco在储蓄存款中的市场份额为13.0%，略低于2019年的13.3%[230] - 2020年Bradesco在房地产融资中的市场份额为8.2%，与2019年持平[230] - 2020年Bradesco在汽车联合融资中的市场份额为31.2%，低于2019年的33.3%[230] - 2020年Bradesco在保险、养老金计划和资本化债券收入中的市场份额为22.4%，低于2019年的24.0%[230] - 巴西五大金融机构占据了存款市场的76.0%份额[233] - 巴西投资银行市场竞争激烈，主要参与者包括Itaú BBA、BTG Pactual、Santander等，Bradesco BBI在该市场取得了显著成功[237] - 巴西租赁市场的主要竞争对手包括Santander Leasing、Banco IBM、HP Financial Service和Daycoval Leasing，Bradesco拥有比任何私营部门竞争对手更大的服务网络[238] - 截至2020年12月31日，巴西资产管理行业管理的资金总额为6.0万亿雷亚尔，BRAM管理的资金为5291亿雷亚尔，市场份额为8.8%，拥有300万投资基金持有人[239] - 2020年，Bradesco Seguros在巴西保险市场处于领先地位，主要竞争对手包括BB Seguridade、Caixa Seguridade、SulAmérica Seguros等，这些公司合计占市场总保费的50.8%[240] - Bradesco Vida e Previdência在补充养老金计划领域的主要竞争优势包括品牌、广泛的分支网络和产品创新记录，主要竞争对手为BrasilPrev、Caixa Seguridade等[241] - 在资本化债券领域，Bradesco的主要竞争对手包括BrasilCap、Santander、Cia. Itaú de Capitalização等，这些公司合计占市场总收入的61.3%[242] - 巴西中央银行通过设定最低资本要求、强制存款要求和操作限制来监管金融机构，并确保国家货币的购买力[246] - 巴西证券交易委员会（CVM）负责监管、标准化和发展巴西证券市场，主要目标是确保资本市场的完整性、效率和促进市场发展[247] - 巴西金融机构在未经中央银行批准的情况下不得运营，且不得向单一实体或集团提供超过其参考股本25.0%的信贷和租赁交易或担保[250] - 巴西中央银行和CVM的罚款上限分别为20亿雷亚尔和5000万雷亚尔，且可以采取强制或预防措施，罚款上限为每天10万雷亚尔，最长60天[252] - 巴西金融机构的杠杆比率（LR）最低要求为3%，适用于Tier I资本与总风险暴露的比率[253] - 流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）是巴塞尔III引入的两个流动性指标，分别衡量30天内的流动性风险和长期流动性风险[254] - 巴西金融机构的资本要求计算需包括其控股公司的投资，且自2015年起需在审慎集团基础上进行合并计算[254] - 巴西金融机构的外汇和黄金总暴露不得超过其参考股本的30%，若超过5%则需持有额外资本[255] - 巴西金融机构的定期存款准备金率从25%降至17%，2021年12月29日起调整为20%[257] - 巴西金融机构的活期存款准备金率为21%，扣除5亿雷亚尔[258] - 巴西金融机构的储蓄存款准备金率为20%，每周需存入巴西中央银行[259] - 巴西金融机构对单一客户的暴露不得超过其Tier I资本的25%，若为全球系统重要性机构则为15%[261] - 巴西金融机构对公共部门实体的贷款金额不得超过其参考股本的45%[261] - 巴西中央银行规定，金融机构的回购交易金额不得超过其参考股本的30倍，涉及私人证券的回购交易金额不得超过其资本的5倍[262] - 2016年9月，巴西中央银行禁止与关联机构或同一审慎集团成员机构进行回购交易，但2016年9月29日之前的交易可延长至2017年12月31日，条件是交易总额不超过2016年8月31日会计余额的110%，2017年5月1日后降至50%[262] - 金融机构可以从国际市场借入外币资金，并以雷亚尔计价但与美元挂钩的贷款形式在巴西进行转贷，转贷金额不得超过金融机构的外币交易总额[263] - 巴西中央银行不对外汇市场中的长头寸和短头寸设置限制，允许授权银行自由操作[264] - 巴西金融机构必须将其跨境衍生品交易在巴西中央银行和CVM监管的清算所进行登记，登记需在交易后两个工作日内完成，并涵盖资产、价值、货币、期限等详细信息[265] - 金融机构必须根据巴西中央银行的标准将贷款和垫款分为AA至H九个风险类别，并根据债务人和担保人的经济状况、交易性质等因素进行分类[266] - 贷款和垫款的风险评估必须每六个月进行一次，特别是对单一客户或经济集团的贷款超过金融机构资本5%的情况[267] - 逾期贷款和垫款必须每月审查，逾期15至30天的贷款最低分类为B，逾期超过180天的贷款分类为H

财务数据和关键指标变化 - 一季度净收入28亿雷亚尔，较过去12个月下降39.8%，主要受贷款损失补充拨备、市场价格和按市值计价影响、保险公司业绩下降、税收优惠减少等因素影响 [21] - 一季度ROAE显著下降至11.7%，ROA也受影响，股东权益因资产按市值计价的负面影响减少3.1% [22] - 存款同比增长2.9%，净利息收入（NII）下降6%，客户利润率同比增长8.4%，市场利润率下降37% [24] - 费用收入本季度下降6.2%，12个月增长2.6%，信用卡收入、资产管理和贷款业务受负面影响，支票账户增长7%，托管和经纪服务受交易量增长积极影响 [27] - 运营费用较过去12个月减少0.4%，目标是2020年运营费用零增长，一季度关闭7 - 8家分行，预计2020年关闭近200家分行并减少员工数量 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合同比增长17%，季度增长5.1%，其中个人增长2.6%，大公司增长7.6%，中小企业增长4.4%，排除汇率影响增长3.4% [22] - 不良贷款（NPL）创造增加，反映疫情对贷款组合的影响，扩大贷款拨备达67亿雷亚尔，风险成本为4.1% [25] - 90天NPL覆盖率本季度为228%，后续可能因拨备消耗而降低 [27] - 保险、养老金计划和资本化债券业务受市场波动对投资组合的影响，财务业绩不佳，但运营业绩有所改善，损失率降低，综合比率提高 [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑维持客户服务、保持银行运营和员工福祉，支持社会克服危机 [8] - 暂停2020年指导，待情况清晰后制定新指导 [10] - 加速成本调整，通过新的分行网络模式和降低成本提高运营效率 [11] - 加强风险管理，保持银行流动性和充足资本，一季度末资本比率为11.4%，客户资金增加6% [12] - 利用数字渠道和呼叫中心为客户提供贷款延期和解决方案，扩大超过100万笔贷款，金额达14亿雷亚尔 [18] - 推进业务向居家办公模式转型，超90%非分行员工居家办公 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情在3月下旬改变了经营环境，前景仍不确定，公司难以预测经济复苏时间和贷款需求规模 [8][15] - 预计未来几个季度贷款增长将放缓，但难以预见贷款需求的具体规模 [23] - 认为此次危机导致的NPL可能比2016/2015年危机更严重，但公司已做好准备应对 [44] - 保险业务预计未来增长将恢复2%，并已谨慎拨备 [33] 其他重要信息 - 公司为应对疫情，为中小企业和个人提供至少60天的债务延期，并与央行和其他银行合作进行债务重组 [9] - 公司是第一家为客户提供工资融资的银行 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5.1亿雷亚尔拨备是否足够，为何不增加拨备；中小企业NPL创造在危机前大幅增加的原因及具体行业或地区 - 公司认为拨备5.1亿雷亚尔是合适的，此次危机前所未遇，难以预测；中小企业NPL创造增加是因为其流动性不如大公司，且本季度有3笔共3亿雷亚尔的贷款转为90天逾期，均已全额拨备 [37][38] 问题2: 认为合适的覆盖率水平，是否应更保守维持高于200%的覆盖率 - 公司表示覆盖率是拨备的体现，不会因覆盖率变化而采取不同措施，正常拨备过程中覆盖率会下降 [40] 问题3: 一季度NPL增加是否会在后续更严重；如何看待资本基础 - 难以预测后续NPL变化，危机可能使NPL比2016/2015年危机更严重；股东权益减少主要是按市值计价影响，公司不计划增加资本或回购股份，随着业务恢复，资本将恢复正常，还将消耗本季度产生的税收抵免，贷款增长将放缓 [43][44][45] 问题4: 拨备决策过程及对税收、递延税资产、股息支付的影响，以及未来拨备转回的影响 - 公司认为在危机中应保守拨备以保护现金流，银行股息分配不得高于最低要求的10%，公司无内部讨论降低股息，将根据情况调整拨备 [54] 问题5: 贷款损失拨备占NII的比例是否达到极限 - 公司认为应考虑5.1亿雷亚尔的拨备总额，这是根据经济情况分析得出的，若有必要会加强资本管理和拨备 [57] 问题6: 银行是否继续维持之前的资本目标；在分行销售保险和收取费用的挑战及分行股息流的重要性 - 银行不断评估资本水平，监管降低了最低资本要求，贷款增长将放缓，公司认为资本状况良好，无公开资本目标；分行对销售养老金和资本化产品很重要，公司正在投资数字工具支持销售人员居家办公 [62][60] 问题7: 大型企业部门的风险；是否进行压力测试及资本状况 - 公司认为大型企业贷款状况较好，多数企业有适当杠杆和流动性，困难情况已全额拨备或核销；公司持续进行压力测试，基础压力测试显示资本状况良好 [68][69] 问题8: 分行关闭情况、重新开放时间、2 - 3月传统渠道和数字渠道银行产品销售影响，以及一季度佣金下降6%与新冠疫情的关系 - 仅关闭了商场内的分行，一季度关闭78家分行，预计今年关闭超300家；数字渠道客户增多但交易量减少；信用卡和投资银行业务受疫情影响较大 [74][75][77]

业绩总结 - 常规净收入为38亿雷亚尔，同比下降39.8%，环比下降43.5%[3] - 净利息收入为14499百万雷亚尔，环比下降6.0%，同比增长2.9%[15] - 运营收入为5397百万雷亚尔，环比下降43.7%，同比下降39.2%[15] - 2020年第一季度的净收入为R$ 1,158百万，较2019年第四季度下降39.7%[42] - 2020年第一季度的ROAE为13.4%，较2019年第四季度下降10.8个百分点[42] 用户数据 - 扩大贷款组合达到6551亿雷亚尔，同比增加17.0%，环比增加5.1%[3] - 个人贷款总额为R$ 237,261百万，较2019年第四季度增长2.5%[34] - 信用卡收入为R$ 2,700百万，较2019年第四季度下降7.1%[27] - 贷款业务收入为R$ 721百万，较2019年第四季度下降10.7%[27] 未来展望 - 90天逾期贷款比率为3.7%，同比上升40个基点，环比上升40个基点[3] - 逾期90天的贷款覆盖率为126%[24] - 贷款损失准备金的新增额为25亿雷亚尔[9] 其他财务数据 - 总资产为14860亿雷亚尔，同比增长7.1%，环比增长5.5%[18] - 保险、养老金和资本化债券的收入为2931百万雷亚尔，环比下降24.8%，同比下降23.4%[15] - 2020年第一季度的总手续费和佣金收入为R$ 8,283百万，较2019年第四季度下降6.2%[27] - 2020年第一季度的保险、养老金和资本化债券的整体收入为R$ 18,966百万，较2019年第四季度下降9.8%[42] - 2020年第一季度的总运营费用为R$ 11,757百万，较2019年第四季度下降7.1%[28] - 人员费用为R$ 5,321百万，较2019年第四季度下降2.7%[28]

流动性管理标准与监测 - 自2017年10月起使用短期流动性比率（LCR）作为内部管理标准，依据CMN第4,401/15号决议和央行第3,749/15号通函[99] - 2018年第三季度开始通过净稳定资金比率（NSFR）监测结构性长期流动性风险，依据CMN第4,616/17号决议和央行第3,869/17号通函[99] 监管政策要求 - 2020年2月央行发布第3,979/20号通函，自2020年12月1日起生效，要求建立风险和运营损失基础（BRPO）数据库，首次汇款定于2021年，数据需保存至少10年[101] - CMN修订第4,658/18号决议和第3,909/18号通函，要求在签订相关处理和数据存储服务合同10天内进行沟通，并在特定情况下向央行申请授权[105] - 2018年8月颁布第13,709/18号法律（LGPD），原预计2020年8月全面生效，因疫情推迟至2021年1月，罚款和制裁从2021年8月1日起生效[105] 风险控制与管理 - 市场风险由独立业务部门综合风险控制部控制和监测，每日计算未平仓头寸风险[96] - 流动性风险通过集团层面管理，依据董事会制定的风险偏好进行每日监测[98] - 操作风险采用“三道防线”模型管理，主要由综合风险控制部控制和监测[101] 安全保障措施 - 公司在网络安全方面持续投资，建立安全框架和多种防护系统，并开展员工和客户培训[104][105] - 公司企业安全部门专注于信息安全、访问管理等领域，建立相关政策和规则[106] - 若公共能源供应中断，公司两个数据中心有足够能力独立不间断运行72小时[111] - 公司在位于阿尔瓦维尔的处理中心进行数据持续复制[111] - 公司每年进行模拟演练，测试应急结构、流程和程序[111] - 公司每年由独立审计公司进行“渗透测试”，IT安全流程获ISO 27000信息安全认证[111] 公司创新与科技平台 - 公司的inovabra ventures是自有资本基金，目前资本为4亿雷亚尔[117] - 公司的inovabra lab集中了16个技术领域的实验室[117] - 公司的inovabra habitat and digital hub平台建筑面积超2.2万平方米[117] 诚信建设活动 - 2019年公司加强了政策、规则、标准、诚信计划、手册、培训和系统[114] - 2019年5月公司召开了关于部门和关联公司诚信的会议[114] - 2019年12月公司在国际反腐败日举办了Bradesco诚信周活动[114] 2019年银行收入与市场份额数据 - 2019年银行贷款和垫款的利息及类似收入为66,973,129千雷亚尔，手续费及佣金收入为31,135,507千雷亚尔，保险和养老金计划保费留存为77,599,270千雷亚尔[119] - 2019年储蓄存款达1142亿雷亚尔，占巴西储蓄存款总额的13.2%；汽车融资贷款市场份额为14.2%；为1140多万社保退休人员和受益人支付福利，占社保支付总数的32.1%；保险市场份额为24.0%[119] - 2019年银行金融中介业务收入为113,402,430千雷亚尔，费用为49,683,456千雷亚尔，金融利润率为63,718,974千雷亚尔，净收入为15,184,565千雷亚尔[122] - 公司国际业务收入占比低于4.0%[119] 2019年客户与业务网络数据 - 截至2019年底，公司客户群包括7200万客户[123] - 布拉德斯科零售服务网络包括4185家分行、3997个服务中心、884个电子服务中心和39100个布拉德斯科快递银行代理单位[126] - 布拉德斯科精英银行在高收入个人细分市场运营，拥有254家专属分行和1007个“布拉德斯科精英空间”[127] 2019年公司业务调整与拓展 - 2019年公司专注于调整银行自有渠道，向非账户持有人销售数字产品，并于11月推出销售门户[129] 2019年存款账户数据 - 公司提供多种存款账户，截至2019年12月31日，有3010万支票账户持有人，其中2840万为个人，170万为企业实体；有6390万储蓄账户[130] - 传统储蓄账户在SELIC利率高于8.5%时，年利率为巴西参考利率加6.2%；低于8.5%时，为巴西参考利率加SELIC利率的70.0%[130] - 2019年客户存款总额为3662.2754亿雷亚尔，其中活期存款372.83988亿雷亚尔占比10.2%，储蓄存款1141.77799亿雷亚尔占比31.2%，定期存款2147.65753亿雷亚尔占比58.6%[131] 2019年贷款业务数据 - 2019年贷款和垫款总额为4573.92375亿雷亚尔，其中公司贷款占比49.6%，个人贷款占比50.4%[132] - 2019年最大10家借款人贷款占比7.7%，20家占比11.3%，50家占比16.7%，100家占比20.1%[133] - 截至2019年12月31日，住房贷款活跃融资单位为21.93万个，住宅房地产融资年利率7.3% - 12.0%加TR，商业房地产融资年利率13.0% - 15.0%加TR[135] - 2019年公司发放巴西国家经济社会发展银行（BNDES）和Finame转贷款50亿雷亚尔，其中90%贷给中小微企业[137] - 截至2019年12月31日，个人贷款和工资抵扣贷款平均期限为52个月，年利率1.6% - 3.2%[141] - 2019年12月31日，农村贷款业务中，强制性资源组合为89亿雷亚尔，平均利率6.9%；银行资金组合为52亿雷亚尔，平均利率8.6%；BNDES转贷款平均利率7.6%[142][143] 信用卡业务 - 公司通过信用卡业务赚取收入，包括商户消费手续费、发卡费和年费、信用卡余额利息等[144] 公司持股情况 - 公司持有投资控股公司Elopar 50.01%的股份，持有Cielo S.A. 30.06%的股份[145] 交易业务数据 - 2019年、2018年和2017年的交易金额分别为205,845.0百万雷亚尔、189,155.0百万雷亚尔和176,893.5百万雷亚尔，交易笔数分别为2,262.9千笔、2,104.8千笔和1,991.0千笔[147] 透支业务数据 - 截至2019年12月31日，个人和公司透支的月利率在2.8%至14.2%之间[148] 紧急就业维护计划贷款 - 2020年4月实施的紧急就业维护计划，贷款利率为3.75%，还款期限36个月，宽限期6个月[150] 客户信用审查与额度限制 - 公司对大客户的信用额度每180天审查一次，对其他客户每90天审查一次[152] - 公司对单个客户的最大风险敞口限制为参考股本的15.0%[152] - 对于个人客户，分行可根据情况批准最高达50,000雷亚尔的贷款[155] - 对于公司客户，分行可根据情况批准最高达400,000雷亚尔的贷款[158] - 信用部门对个人和公司客户贷款的审批额度最高为20,000,000雷亚尔[157][160] - 董事会需审批单个客户风险敞口超过阈值或总风险敞口等于或超过30亿雷亚尔的情况[152] 公司业务结算与服务数据 - 2019年公司通过Cobrança Bradesco服务结算12亿张发票，通过税收征收系统和水电费账单等服务处理5.902亿笔收款，企业系统处理12亿份与供应商付款、工资和税款相关的文件[163] - 公司与约485家协议公司合作，为特许经营领域创造新的业务机会[164] - 公司目前为全国423个地方生产安排（APLs）提供服务[165] - 2019年公司参与并成功中标巴西政府的工资招标流程，继续在INSS福利支付方面处于领先地位，服务超过1140万退休人员和养老金领取者[166] 基金与投资组合管理数据 - 截至2019年12月31日，BRAM管理1282只基金和490个投资组合，为310万投资者提供服务[168] - 截至2019年12月31日，公司管理的基金和投资组合权益总额为62.7889581亿雷亚尔，较2018年的66.7557914亿雷亚尔有所下降[169] - 截至2019年12月31日，BEM和Bradesco管理3308只基金、490个投资组合和66个投资俱乐部，为320万投资者提供服务[169] 投资银行业务数据 - 2019年Bradesco BBI在投资银行领域获得多个奖项，共为223项业务提供咨询，业务总额约2366亿雷亚尔[172] - 2019年Bradesco BBI在并购、股票、固定收益等业务领域表现突出，如参与25笔披露交易，金额达23亿雷亚尔；协调23笔股票市场业务，投标总额超449亿雷亚尔等[173] 零售业务数据 - 2019年Ágora Investimentos接管零售业务，托管资产达435亿雷亚尔，在B3个人托管排名中位列第三[176] 证券交易业务数据 - 2019年，公司在B3股票市场交易额达4904亿雷亚尔，排名巴西第六；期货、远期、掉期和期权交易量达5670万份，总额6.7万亿雷亚尔，排名第十六；“Home Broker”交易总额达190亿雷亚尔[178] 资产托管与监控业务数据 - 截至2019年12月31日，“Bradesco Custódia”服务中，资产托管规模达1.9万亿雷亚尔，资产监控规模达2.6万亿雷亚尔，28个ADR和4个GDR项目市值达2020亿雷亚尔[179] 海外业务数据 - 2019年，公司海外分支机构总资产（消除集团内部交易后）达468亿雷亚尔；在国际资本市场发行债务证券融资191亿雷亚尔（47亿美元）[184] - 2019 - 2017年，巴西业务收入分别为1444.46亿、1413.20亿、1460.15亿雷亚尔，占比分别为96.5%、96.9%、98.0%；海外业务收入分别为53.09亿、45.65亿、29.66亿雷亚尔，占比分别为3.5%、3.1%、2.0%[187] 财团业务数据 - 截至2019年12月31日，Bradesco Administradora de Consórcios注册销售配额161.67万个，净收入14亿雷亚尔，财团费用收入19亿雷亚尔，交易总额超811亿雷亚尔[190] 保险、养老金和资本化债券业务数据 - 2019 - 2017年，保险、养老金计划和资本化债券业务金融收入分别为149.42亿、135.67亿、121.81亿雷亚尔，净利润分别为74.11亿、63.89亿、55.34亿雷亚尔[191] - 截至2019年12月31日，公司有3310万寿险保单持有人[192] - 截至2019年12月31日，Bradesco Saúde及其子公司健康保险受益人数超360万，约14.6万家巴西公司参保，包括43家国内前100大公司；其医疗服务网络包括10971个实验室、17169个专科诊所、15175名医生和2063家医院[193] - 截至2019年12月31日，Bradesco Auto/RE有150万辆投保汽车和140万份财产/意外险保单及票据[196] - 截至2019年12月31日，Bradesco Vida e Previdência在养老金计划和VGBL市场的缴费占比为22.8%，管理的补充养老金计划资产占比为25.1%（VGBL占23.7%、PGBL占23.0%、传统养老金计划占49.7%）[197] - Bradesco Vida e Previdência管理的养老金和VGBL计划覆盖290万参与者，其中60.8%拥有个人计划，公司计划占技术储备的15.6%[197] - 2019年12月，Bradesco Vida e Previdência管理的VGBL计划资金为1767亿雷亚尔、PGBL计划为384亿雷亚尔、传统养老金计划为278亿雷亚尔[197] - 截至2019年12月31日，公司有750万份“传统”资本化债券和1470万份激励资本化债券，共约2220万份资本化债券和270万客户[198] 服务站与交易数据 - 2019年服务站数量为80222个，其中分行4478个、服务点3997个等；ATM数量为57720个[199] - 2019年保险产品通过分行销售占比38.1%，养老金计划产品通过分行销售占比86.0%，资本化债券通过分行销售占比86.4%[201] - 截至2019年12月31日，Bradesco Expresso网络共有39100个服务站，其中2019年新增8415个，月均交易4210万笔或工作日日均200万笔[202] 数字业务数据 - 2019年通过手机应用开设34.1万个个人账户，较2018年增长339%[204] - 2019年BIA记录2.686亿次交互，其中9390万次通过WhatsApp[204] - 2019年移动个人与企业交易金额为1.1802亿美元，较2018年增长15.0%，交易总额为1.9396亿美元，较2018年增长

财务数据和关键指标变化 - 2019年净利润达250亿雷亚尔创历史新高，增长20%，营业利润增长11.5% [10] - ROAE达20.6%，ROAA为1.8%，在全球前20大银行中ROA最高 [10] - 第四季度净收入增长14%，全年增长20%，2019年NII扩张5.4%，损失拨备减少2.4% [21] - 第四季度ROAE达21.2%，ROAA为1.9%，股东权益在过去12个月增长10.4% [23] - 90天NPL年末为3.3%，季度降低20个基点，NPL创造水平为历史最低 [11] - 2020年股息分配近160亿雷亚尔，派息率约74% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷业务 - 信贷组合全年增长13.8%，第四季度增长4.6%，由个人和中小企业推动，大企业加速增长 [10][24] - 按新细分，企业组合12个月增长8%，中小企业加速至17.5%，个人组合增长19.2% [24] - 个人信贷中，个人信贷额度增长35.4%，工资信贷增长23.7%，车辆信贷增长22.3%，信用卡组合增长14.7% [24] 保险业务 - 保险总保费增长7%，运营结果增长12.7%，净收入扩大16.6%，2019年ROAE增长23.5% [31] - 健康业务利润增长28%，人寿和养老金计划利润增长较温和 [31] 手续费和佣金业务 - 手续费和佣金收入表现良好，第四季度加速增长 [28] - 支票账户、银团、托管和经纪以及投资银行手续费推动增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司经济团队将2020年GDP增长预测上调至2.5%，较2019年1.2%显著加速 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 客户体验提升 - 2019年客户基础增长180万，约36万账户通过移动应用开设，60%支票账户客户为数字客户 [13] - 传统银行改善个人和企业客户数字开户体验，Bradesco Expresso服务客户效率高成本低 [13] 业务拓展 - 收购公共循环工资处理权，在2019年拍卖中获得最多工资和客户 [14] 分行优化 - 2019年关闭139家分行，2020年计划关闭超300家，将大分行转换为优化格式，扩展枢纽卫星合同分行网络 [14] 数字银行发展 - Next数字银行12月达180万客户，1月达200万，目标2020年达350万，推出新版应用，将与Ãgora平台对接 [15][16] 投资业务合作 - Ãgora与Grupo Estado建立独家合作，整合约850名内部投资顾问，通过远程平台PGT提供金融咨询 [17][18] 社会责任 - 成为负责任银行原则签署方，2020年运营将100%使用可再生能源，减少约20%碳排放，抵消2019年起运营产生的碳排放 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年经济改善，消费提振，零售销售强劲，企业进入投资周期迹象初现，利率低通胀可控，有利于信用卡渗透和房地产融资 [8] - 经济改革积极，社保改革获批，2020年财政行政改革将获批，波动和特许权减速，有望提高生产力，对市场乐观 [9] - 对2020年业务有信心，认为能为股东、员工和社区提供良好结果 [33] 其他重要信息 - 第四季度非经常性事件主要是税收抵免重估收益64亿雷亚尔，同时对或有负债拨备和非金融资产减值进行重估 [22] - 2020年运营费用将保持稳定，实施新的可变薪酬计划，员工自愿离职计划影响部分体现在第四季度，预计关闭分行有助于成本控制 [29][30] - BIS比率方面，一级资本达13.3%，预计2020年有机发展 [32] - 2020年指导：扩大贷款组合、净利息收入和手续费及佣金收入保持2019年水平，保险、养老金计划和资本化债券收入略降至4% - 8%，扩大拨备设定在135亿 - 165亿雷亚尔 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：净利息收入增长指导为4% - 8%，约为贷款组合预期增长一半，能否细分市场相关和客户相关收入增长，以及透支上限的影响 - 公司提供的是整体NII指导，市场NII可能略低于今年，客户NII是主要驱动因素，占比85% [36] - 新透支规则对NII有负面影响，若无此规则，NII增长可能更接近平均贷款账簿增长 [36] - 2019年利率下降幅度大于2020年预期，市场NII可能降低，但客户NII增长加速，整体NII将保持水平 [37] 问题2：拨备费用指导下限显示2020年拨备可能下降，但消费贷款预计增长近20%，如何调和 - 零售产品拨备随平均贷款增长，企业损失拨备低，且已加强资产负债表拨备，剩余投资组合新拨备将减少 [39] - 个人贷款增长快但风险高，会增加拨备，同时不确定大企业是否能保持上季度增长 [40] 问题3：这是否意味着2020年储备覆盖率会降低 - 覆盖率不是参考指标，预计NPL可控，接近底部，明年不会动用额外拨备，覆盖率可能略降但不影响拨备过程 [43] 问题4：保险业务指导中点意味着约6%扩张，2020年保险业务顶线增长预期及哪些细分市场将引领扩张，是否期望保险公司客户数量加速增长 - 预计运营结果能抵消财务结果下降，2019年运营结果增长高于财务结果，期望运营结果增长趋势延续至2020年 [46] - 客户基础有望继续增长，如汽车和健康领域，公司分销平台和数字平台投资有助于把握机会 [47] 问题5：贷款增长指导与2019年相比稳定，考虑到今年GDP增长加速，为何不期望大企业贷款加速增长，能否按细分市场说明零售和企业贷款增长预期；手续费指导与2019年相似，能否按业务线说明手续费收入指导，哪些领域有压力及如何抵消 - 对大企业贷款增长持谨慎保守态度，因不确定批发业务增长能否持续，但中小企业和个人业务增长将带动利润率提升 [50] - 手续费方面，信用卡业务受益于交易量增长，支票账户客户数量有望增加，资产管理业务调整产品组合后表现将改善，信贷业务部分费用表现将好转，银团业务稳定，投资银行有望表现良好 [52][53][55] - 中小企业和个人贷款增长可能维持当前水平，大企业贷款增长为个位数，若有好机会且利差合适，可能增加贷款 [58] 问题6：第四季度非经常性费用中，税收抵免产生超60亿雷亚尔收益，被或有负债拨备、贷款拨备、资产减值和自愿离职计划拨备抵消，能否详细说明这些项目的时间安排和性质；幻灯片11显示企业贷款发起量大幅增加，但个人贷款基数在第三和第四季度相同，这种发起量是否符合预期，若维持此发起量，个人贷款增长是否会降低 - 利用税收抵免重估机会对不同业务线进行模型和假设分析，采取更保守方法，区分经常性和非经常性费用基于方法和假设变化 [61] - 中小企业贷款发起量强于企业整体，个人贷款同比增长20% - 24%，预计个人贷款保持高个位数增长，中小企业保持中个位数增长 [62] - 不认为个人贷款会减速，平台调整将使其保持或加速增长 [63] 问题7：2020年商誉摊销运行率与2019年相比如何 - 2020年商誉摊销预计为15亿雷亚尔 [65] 问题8：本季度零售NPL上升，零售业务资产质量是否出现拐点，今年违约率基本情况如何 - 个人NPL可能已触底，预计不会大幅加速，部分高违约率业务增长带来压力，但新贷款表现良好，主要是业务组合原因而非NPL持续增加 [68] - 违约率取决于GDP和就业率，若就业改善，个人业务有望增长 [69] 问题9：未为IFRS 9提供拨备，IFRS 9影响预计多少，是否从明年开始应用；额外拨备中是否包含经济计划相关内容 - 考虑到现有拨备水平，认为已满足IFRS 9要求，预计今年出台相关法规，可能2021年开始用于持续拨备，预计无负面影响 [72][73] - 季度假设修订中对经济计划进行了拨备 [74] 问题10：经济计划问题预计持续多久 - 正处于人们接受银行与政府达成并经最高法院支持的协议的过程中，相关讨论涉及延长协议期限，目前情况如此 [76]