财务数据关键指标变化 - GAAP 指标 - 2021年GAAP收入为42.002亿美元，较2020年的36.909亿美元增长14%，有机增长5% [133][134][138] - 2021年GAAP成本收入为32.358亿美元，较2020年的28.773亿美元增长12% [133][134] - 2021年GAAP销售、一般和行政费用为6.297亿美元，较2020年的5.845亿美元增长8% [133][134] - 2021年GAAP营业利润为3.547亿美元，较2020年的2.135亿美元增长66% [133][135] - 2021年GAAP持续经营业务每股摊薄收益为2.06美元，高于2020年的0.33美元 [133][137] - 2021年公司总营收420.02亿美元，较2020年的369.09亿美元增长14%，有机增长5%[141] - 2021年公司GAAP营业利润3.547亿美元，较2020年的2.135亿美元增长66%，有机增长52%[141] - 2021 - 2019年GAAP营收分别为4200.2百万美元、3690.9百万美元、3683.2百万美元[186] - 2021 - 2019年GAAP运营利润分别为354.7百万美元、213.5百万美元、236.8百万美元[186] - 2021 - 2019年GAAP持续经营业务归属于公司的收入分别为103.1百万美元、16.8百万美元、28.3百万美元[188] - 2021 - 2019年GAAP摊薄每股收益分别为2.06美元、0.33美元、0.55美元[188] - 2021 - 2019年GAAP下持续经营业务所得税税率分别为51.1%、71.4%、65.2%，受地理盈利组合等多种因素影响[172] - 2021年GAAP经营现金流较2020年增加1.603亿美元[207][208] - 2021年GAAP下有效所得税税率为51.1%，高于美国法定税率21%，主要因盈利地理组合等因素[176][183] - 2020年GAAP下有效所得税税率为71.4%，高于美国法定税率21%，主要因盈利地理组合等因素，部分被股份支付分配的税收优惠抵消[177][183] 财务数据关键指标变化 - Non - GAAP 指标 - 2021年Non - GAAP收入为42.002亿美元，较2020年的36.909亿美元增长14%，有机增长5% [133][138] - 2021年Non - GAAP营业利润为4.705亿美元，较2020年的3.813亿美元增长23% [133][138] - 2021年Non - GAAP持续经营业务收入为2.379亿美元，较2020年的1.908亿美元增长25% [133][139] - 2021年Non - GAAP持续经营业务每股摊薄收益为4.75美元，高于2020年的3.76美元 [133][139] - 2021 - 2019年Non - GAAP营收分别为4200.2百万美元、3690.9百万美元、3679.7百万美元[186] - 2021 - 2019年Non - GAAP运营利润分别为470.5百万美元、381.3百万美元、391.6百万美元[186] - 2021 - 2019年Non - GAAP利润率分别为11.2%、10.3%、10.6%[186] - 2021 - 2019年Non - GAAP下持续经营业务所得税税率分别为33.6%、31.8%、31.4% [173] - Non - GAAP财务指标旨在为投资者提供经营业绩和趋势的补充比较，也用于管理层激励薪酬计划[181][182] 各条业务线数据关键指标变化 - 地区业务 - 2021年北美地区营收14.071亿美元，较2020年增长12%，营业利润1.484亿美元，增长62%[141] - 2021年拉丁美洲地区营收11.26亿美元，较2020年增长5%，营业利润2.573亿美元，增长10%[141] - 2021年欧洲地区营收9.173亿美元，较2020年增长22%，营业利润0.898亿美元，增长75%[141] - 2021年其他地区营收7.498亿美元，较2020年增长24%，营业利润0.1315亿美元，增长12%[141] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与收入 - 2021年公司企业费用为1.565亿美元，较2020年的1.123亿美元增长39%[141] - 2021年其他未分配至各部门的项目营业亏损为1.158亿美元，较2020年的1.678亿美元减少31%[141] - 2021年重组和重构费用为4360万美元，较2020年的6660万美元减少35%[152] - 2021年总亏损4.36亿美元，较2020年的6.66亿美元减少35%[156] - 2021年收购相关无形资产摊销费用为4770万美元，整合成本为1050万美元，交易成本为650万美元，重组成本为530万美元，关键员工留任补偿费用为180万美元[156] - 2019 - 2021年，因阿根廷高通胀会计处理分别确认1450万、1070万和1190万美元的税前费用[159] - 2021年第三季度，因智利反垄断事项确认950万美元的潜在罚款损失[160] - 2019 - 2020年，因美国全球服务业务员工挪用资金事件，分别产生450万和30万美元的应收账款子分类账重建成本[160] - 2019年第三季度，确认400万美元未记录收入和30万美元银行费用，同时估计坏账费用增加1370万美元[161] - 2021年，坏账费用减少370万美元，确认130万美元法律费用，第四季度成功收回1880万美元保险赔款[161] - 2021年其他经营收入为2000万美元，2020年为其他经营费用1560万美元，主要因1880万美元保险赔款等因素[166][167] - 2021年利息费用为1.122亿美元，较2020年的9650万美元增加16%，主要因业务收购导致借款水平提高[169] - 2019 - 2020年，因新租赁会计准则实施分别产生180万和50万美元合规成本，2019年产生30万美元重大缺陷缓解成本[163] - 2021年利息和其他非经营收入（费用）为 -700万美元，较2020年的 -3770万美元增长81%，主要因利息收入和股权证券收益增加[170][171] - 2021年股权证券收益为1600万美元，较2020年的1060万美元增长51%，主要与速汇金国际公司投资市值增加有关[170] 财务数据关键指标变化 - 现金流与资金状况 - 2021年经营活动现金流较上年增加1.603亿美元，主要因运营利润提高、营运资金变化等，部分被受限现金减少和利息支出增加抵消[204] - 2021年投资活动所用现金较2020年减少1.107亿美元，因2021年业务收购支出减少[204] - 2021年因美元走强现金减少5080万美元[204] - 非GAAP经营活动现金流是补充财务指标，有助于评估运营现金流、实现期间可比性和预测未来运营现金流[206] - 2021年非GAAP经营现金流增加8570万美元[207][208] - 2021年投资活动中资本支出1.679亿美元、收购支出3.132亿美元、有价证券购买1560万美元等[209] - 2021年资本支出为16.79亿美元，较2020年的11.85亿美元增加4.94亿美元[211] - 2021年总财产和设备购置额为25.38亿美元，较2020年的14.99亿美元增加10.39亿美元[211] - 2021年折旧和摊销（GAAP）为23.95亿美元，较2020年的20.68亿美元增加3.27亿美元[211] - 2021年再投资比率为1.3，2020年为0.9，2019年为1.5[213] - 2021年融资活动现金流量为1.713亿美元，较2020年的6.837亿美元减少5.124亿美元[215] - 2021年公司向股东支付的股息为每季度0.20美元，此前九个季度为每季度0.15美元[217] - 2021年汇率变动使现金及现金等价物减少5080万美元，2020年增加3790万美元，2019年减少810万美元[218] - 截至2021年12月31日，债务占资本总额的比例为92%，与2020年持平[220] - 2021年总债务为29.667亿美元，较2020年的24.857亿美元增加4.81亿美元[221] - 2021年总股本为2.526亿美元，较2020年的2.025亿美元增加5010万美元[221] - 2021年末净债务为22.911亿美元，较2020年末的18.839亿美元增加4.072亿美元，主要因业务收购和营运资金需求[222] - 截至2021年12月31日，循环信贷额度下可用资金为5.05亿美元，公司认为现有资金能满足未来十二个月以上的流动性需求[226] - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物为7.103亿美元，高于2020年末的6.209亿美元，计划用于营运资金、资本支出、收购等[229] 财务数据关键指标变化 - 股权与回购 - 2021年12月31日，公司授权发行1亿股普通股，已发行和流通4740万股；有权发行最多200万股优先股，面值每股10美元[229] - 2021年10月27日，董事会授权2.5亿美元股票回购计划，有效期至2023年12月31日，截至2021年12月31日，该计划仍有2.5亿美元可用[229][230] - 2020年回购计划下，公司与金融机构达成三项加速股票回购安排，共支付2.5亿美元，回购349.4513万股，平均回购价格71.54美元[232] 财务数据关键指标变化 - 养老金计划 - 《美国救援计划法案》使公司主要美国养老金计划未来资金需求显著减少和推迟，预计可预见未来无需现金支付[235] - 主要美国养老金计划2021年初资金状况为 -1.511亿美元，年末为 -0.658亿美元，预计2024年转为正值[237] - UMWA计划2021年初资金状况为 -2.721亿美元，年末为 -2.194亿美元，公司预计到2032年才需对这些计划进行缴款[237][239] - 黑肺计划2021年初资金状况为 -1.05亿美元，年末为 -1.013亿美元，2021年公司支付790万美元[237] - 2021 - 2026年主要美国养老金计划、UMWA计划和黑肺计划实际及预计支付给参与者的总金额分别为2.86亿美元、1.25亿美元、8000万美元、200万美元、 - 4600万美元和 - 3200万美元[242] - 2021 - 2026年美国计划支付给参与者的总金额分别为7.71亿美元、8.39亿美元、8.31亿美元、8.21亿美元、8.12亿美元和8.02亿美元[243] - 2022 - 2036年及以后布林克公司预计向美国退休计划的总支付金额为42.48亿美元[244] 财务数据关键指标变化 - 税务相关 - 2019年公司确认与2015年加速美国应税收入相关的730万美元税收优惠[172] - 2020年12月31日，美国和非美国的递延税资产估值备抵分别为9490万美元和3320万美元，总计1.281亿美元[253] - 2021年12月31日，公司有1.9亿美元的净递延税资产，其中1.76亿美元与美国司法管辖区有关，当年记录了100万美元的估值备抵[254] - 2021年，公司因对主要与加拿大和某些其他非美国司法管辖区的递延税资产估值备抵需求的判断变化，确认了900万美元的税收费用[257] 财务数据关键指标变化 - 资产相关 - 2021年12月31日，公司的财产和设备为8.656亿美元，商誉14.117亿美元，其他无形资产4.912亿美元[262] - 2021年10月1日，公司对报告单位进行了商誉减值测试，得出商誉未减值的结论[264] 财务数据关键指标变化 - 养老金计划假设 - 公司提供确定受益养老金计划、退休人员医疗福利计划及法定要求的福利，对这些福利的会计处理假设的变化可能对相关负债和费用产生重大影响[268][269] - 2021年美国主要养老金计划退休成本折现率为2.4%，年末福利义务折现率为2.8%；UMWA计划退休成本折现率为2.3%，年末福利义务折现率为2.8%；黑肺义务退休成本折现率为2.2%，年末福利义务折现率为2.7%[275] - 2021年12月31日，美国主要养老金计划假设折现率降低1%，计划义务为9.396亿美元，实际为8.306亿美元，升高1%为7.414亿美元；UMWA计划假设折现率降低1%，计划义务为4.422亿美元，实际为3.974亿美元，升高1%为3.599亿美元[276] - 2021年美国主要养老金计划退休成本为740万美元，假设折现率降低1%为1390万美元，升高1%为180万美元；UMWA计划退休成本为1030万美元，假设折现率降低1%为1120万美元，升高1%为

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年非GAAP基础上，营收增长14%至42亿美元，运营利润增长23%至4.71亿美元，调整后EBITDA增长21%至6.83亿美元，EPS增长26% [11][12] - 2021年第四季度，营收增长7%至19.8亿美元，运营利润增长6%至1.54亿美元，调整后EBITDA增长8%至2.1亿美元，EPS增长2%至1.68美元 [14][30][31] - 2021年自由现金流为2.45亿美元，较最新指引多6000万美元 [32] - 2022年预计营收增长8% - 11%至45.2 - 46.7亿美元，运营利润增长16% - 23%至5.45 - 5.8亿美元，调整后EBITDA为7.55 - 7.9亿美元，自由现金流为3.1 - 3.45亿美元 [9][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度各地区营收均有恢复，北美达到2019年水平的100%，拉丁美洲按当地货币计算达到109%，欧洲稳步恢复，其他地区接近完全恢复 [19][20][21] - 第四季度各地区运营利润有不同表现，拉丁美洲和欧洲表现突出，北美业务通过价格行动抵消工资通胀，其他地区有机增长9% [15][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球市场受疫情、通胀和美国劳动力短缺等宏观因素影响，但公司通过定价执行和成本管理应对 [21][22] - 全球ATM管理服务市场2022年估计为75亿美元，预计到2027年增长至100亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有Strategy 1.0和Strategy 2.0战略，前者预计驱动2022年约四分之三的有机增长，后者通过数字解决方案和ATM管理服务驱动增长，预计2022年相关收入翻倍，占总收入至少5%，2024年目标增量收入5亿美元 [24][26] - 公司在数字现金支付解决方案上有优势，通过与支付公司和POS提供商合作拓展市场，认为自身解决方案领先于行业竞争对手 [27][28][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2021年业绩表明公司从疫情中恢复且更强大，2022年有望实现强劲增长，达到或超过疫情前水平，对实现三年战略目标有信心 [8][13][44] 其他重要信息 - 公司在可持续发展和ESG方面取得进展，计划6月发布首份可持续发展报告 [38][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国 staffing 问题现状及加班时长趋势 - 公司在招聘上有进展，但仍未达到所需水平，预计第一季度可能实现，价格已与成本通胀平衡 [46][47][49] 问题2: 欧洲和亚太地区重新开放后业务量变化 - 目前判断还为时过早，虽部分国家宣布解封，但未看到业务量大幅增加或下降，第四季度的业务优势仍在延续 [50][51] 问题3: Brink's Complete 解决方案在 Clover 客户群中的机会 - 该解决方案灵活性高，无明显限制，大型现金用户受益更多，投资POS技术的客户也可利用 [53][54] 问题4: 今年股票回购计划 - 公司政策未变，董事会有授权，会在认为公司被低估时进行回购，目前无类似之前的加速股票回购计划 [55][56][57] 问题5: 美国当前定价涨幅及与其他地区工资通胀下定价的比较 - 无法给出具体百分比，因客户群体和影响不同，通常定价和销量各占增长因素的50%，全球情况类似 [58][59] 问题6: Strategy 2.0 业务近期进展 - ATM业务在PAI收购后持续增长，有新客户和终端；Brink's Complete解决方案进展顺利，有新合作机会 [62][63] 问题7: 2022年利润率提升的来源 - 预计提升约100个基点，来自收入增长、精益成本降低、有机收入增加的杠杆效应以及Strategy 2.0数字解决方案收入翻倍带来的高利润率 [66][67][68] 问题8: 竞争对手收购对公司数字解决方案设备策略的影响 - 公司认为自身2.0解决方案是行业领先的完整系统，硬件与软件结合的生态系统有优势，策略是保持领先，硬件策略无重大变化 [70][71][75]

业绩总结 - 2021年全年收入增长14%，调整后EBITDA增长21%，每股收益增长25%[6] - 2021年第四季度收入增长7%，调整后EBITDA增长8%，每股收益增长11%（不包括MGI影响）[6] - 2021年第四季度的运营利润为471百万美元，较2020年增长6%[18] - 2021年全年自由现金流为114百万美元，较2020年显著增长[37] - 2021年调整后的EBITDA为683百万美元，较2020年持平[55] - 2021年北美地区收入增长12%，运营利润增长62%[81] - 2021年拉丁美洲地区收入增长5%，运营利润增长10%[84] - 2021年欧洲地区收入增长22%，运营利润增长75%[87] - 2021年每股收益为4.75美元，较2020年增长26%[99] 未来展望 - 预计2022年收入将比2019年增长25%，并实现150-180个基点的利润率改善[7] - 2022年至2024年，预计年均有机收入增长约7%，2024年收入目标为54亿美元[8] - 2024年调整后EBITDA目标为10亿美元，自由现金流目标为5.75亿美元[8] - 预计2022年将继续实现有机收入增长，主要来自于市场恢复和战略计划的实施[7] - 2022年预计现金税收将因退款时机而增加[42] - 2022年预计将支付10百万美元的递延款项，主要用于美国的工资税[42] - 2022年自由现金流目标为2021年的基础上有所增长[40] 财务状况 - 2021年净债务杠杆比率为3.4，目标在2022年降至约2.7至2.8[44] - 截至2020年12月31日，公司短期借款为1420万美元，长期债务为24.715亿美元，总债务为24.857亿美元[124] - 截至2021年12月31日，公司短期借款为980万美元，长期债务为29.569亿美元，总债务为29.667亿美元[124] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为6.209亿美元，2021年为7.103亿美元[124] - 截至2020年12月31日，公司净债务为18.839亿美元，2021年为22.911亿美元[125] 其他信息 - 公司在2022年将实施价格上涨以应对美国劳动力市场的工资通胀压力[24] - 根据美国救助计划法案（ARPA），公司预计在可预见的未来不需要对主要美国养老金计划进行现金支付[110] - 根据2021年12月31日的精算假设，UMWA养老金计划预计在2032年前不需要现金支付[110]

公司运营部门调整 - 2020年第四季度公司运营部门调整为四个，分别是北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区[169] 疫情对公司运营的影响 - 2020年第一季度起，新冠疫情对公司运营产生重大不利影响，公司采取措施调整运营方式和降低成本[173] 财务数据关键指标变化 - GAAP收入 - 2021年第三季度GAAP收入为10.755亿美元，较2020年的9.705亿美元增长11%；九个月GAAP收入为31.02亿美元，较2020年的26.693亿美元增长16%[180] - 2021年第三季度GAAP收入增加1.05亿美元，主要因拉丁美洲、北美和欧洲有机增长、收购和汇率有利影响，部分被其他地区有机下降抵消，有机增长6%[181] - 2021年前九个月GAAP收入增加4.327亿美元，主要因收购、拉丁美洲、北美和欧洲有机增长以及汇率有利影响，部分被其他地区有机下降抵消，有机增长5%[184] - 2021年前九个月公司总营收31.02亿美元，较2020年的26.693亿美元增长16%[201] - 2021年第三季度GAAP营收为10.755亿美元，2020年同期为9.705亿美元；2021年前九个月GAAP营收为31.02亿美元，2020年同期为26.693亿美元[254] 财务数据关键指标变化 - GAAP运营利润 - 2021年第三季度GAAP运营利润为7420万美元，较2020年的7640万美元下降3%；九个月GAAP运营利润为2.092亿美元，较2020年的1.016亿美元增长显著[180] - 2021年前九个月GAAP运营利润增加1.076亿美元，主要因各地区有机增长、其他未分配项目费用降低、收购运营有利影响和汇率有利变化，部分被有机基础上的公司费用增加和智利反垄断潜在罚款抵消[185] - 2021年第三季度GAAP运营利润为7420万美元，2020年同期为7640万美元；2021年前九个月GAAP运营利润为2.092亿美元，2020年同期为1.016亿美元[254] - 2021年第三季度GAAP运营利润率为6.9%，2020年同期为7.9%；2021年前九个月GAAP运营利润率为6.7%，2020年同期为3.8%[254] 财务数据关键指标变化 - GAAP持续经营业务收入 - 2021年第三季度GAAP持续经营业务收入为1900万美元，较2020年的亏损2380万美元实现扭亏；九个月GAAP持续经营业务收入为5570万美元，较2020年的亏损830万美元实现扭亏[180] - 2021年持续经营业务归属于公司的GAAP收入为5570万美元，2020年同期亏损830万美元[256] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP运营利润 - 2021年第三季度非GAAP运营利润为1.159亿美元，较2020年的9990万美元增长16%；九个月非GAAP运营利润为3.166亿美元，较2020年的2.362亿美元增长34%[180] - 2021年第三季度非GAAP合并营业利润增加1600万美元，主要因拉美和欧洲有机增长、收购及汇率有利变化[187] - 2021年前三季度非GAAP合并营业利润增加8040万美元，主要因北美、拉美、欧洲和其他地区有机增长、收购及汇率有利变化[189] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP持续经营业务收入 - 2021年第三季度非GAAP持续经营业务收入为5740万美元，较2020年的4500万美元增长28%；九个月非GAAP持续经营业务收入为1.562亿美元，较2020年的1.081亿美元增长44%[180] - 2021年第三季度非GAAP持续经营业务归属于公司股东的收入增加1240万美元至5740万美元，每股收益从0.89美元增至1.14美元[188] - 2021年前三季度非GAAP持续经营业务归属于公司股东的收入增加4810万美元至1.562亿美元，每股收益从2.12美元增至3.10美元[190] - 2021年持续经营业务归属于公司的非GAAP收入为1.562亿美元，2020年同期为1.081亿美元[256] 各条业务线数据关键指标变化 - 第三季度各地区收入及营业利润 - 2021年第三季度北美地区收入增长14%（4390万美元），营业利润增加90万美元[193][195] - 2021年第三季度拉美地区收入增长13%（3260万美元），营业利润增长26%（1350万美元）[193][196] - 2021年第三季度欧洲地区收入增长6%（1400万美元），营业利润增加930万美元至2810万美元[193][197] - 2021年第三季度其他地区收入增长8%（1450万美元），营业利润减少420万美元[193][198] 各条业务线数据关键指标变化 - 前九个月各地区营收及运营利润 - 2021年前九个月北美地区营收10.346亿美元，同比增长11%，运营利润9840万美元，有机增长96%[201][203] - 2021年前九个月拉丁美洲地区营收8.318亿美元，同比增长6%，运营利润1.804亿美元，增长18%[201][205] - 2021年前九个月欧洲地区营收6.832亿美元，同比增长32%，运营利润5740万美元[201][206] - 2021年前九个月其他地区营收5.524亿美元，同比增长28%，运营利润9420万美元，增长17%[201][207] 财务数据关键指标变化 - 公司企业费用 - 2021年前九个月公司企业费用为1.138亿美元，较2020年的6590万美元增长73%[209] 财务数据关键指标变化 - 未分配项目运营亏损 - 2021年前九个月未分配到各业务部门的其他项目运营亏损1.074亿美元，较2020年的1.346亿美元有所减少[212][213] 财务数据关键指标变化 - 重组和重组费用 - 2021年前九个月重组和重组费用为3570万美元，较2020年的4970万美元减少[212][214] 公司重组行动 - 目前正在进行的重组行动预计将减少1400 - 1600个岗位，实现年化成本节约3000 - 3500万美元[214] 财务数据关键指标变化 - 收购相关无形资产摊销费用 - 2021年前三季度，收购相关无形资产摊销费用为3530万美元，2020年同期为2520万美元[215][216] 财务数据关键指标变化 - 阿根廷高通胀会计费用 - 2021年前三季度，公司在阿根廷因高通胀会计确认880万美元税前费用，2020年同期为840万美元[217] 财务数据关键指标变化 - 智利反垄断潜在罚款 - 2021年第三季度，公司因智利反垄断事项确认950万美元潜在罚款损失[218] 财务数据关键指标变化 - 坏账费用 - 2021年前三季度，公司坏账费用减少350万美元，2020年同期增加960万美元[220] 财务数据关键指标变化 - 应收账款坏账准备 - 截至2021年9月30日，公司对820万美元应收账款计提100%坏账准备[221] 财务数据关键指标变化 - 外汇合约价值及公允价值 - 截至2021年9月30日，公司短期外汇远期和互换合约名义价值为5.44亿美元，公允价值为280万美元净资产[228] - 截至2021年9月30日，公司长期交叉货币互换合约名义价值为8100万美元，公允价值为2640万美元净资产[232] - 2021年前三季度，公司净投资套期交叉货币互换合约名义价值为4亿美元，公允价值为1820万美元净资产[236] 财务数据关键指标变化 - 可报告业务部门总亏损 - 2021年前三季度，公司报告的可报告业务部门总亏损为3610万美元，2020年同期为4900万美元，同比减少26%[215] 公司业务覆盖范围 - 公司目前在100多个国家为客户提供服务，其中在53个国家设有子公司[223] 财务数据关键指标变化 - 其他经营收入（费用） - 2021年第三季度其他经营收入（费用）为180万美元，上年同期为980万美元，同比下降82%，主要因当期外汇项目净亏损减少[240] - 2021年前九个月其他经营收入（费用）为520万美元，上年同期为1840万美元，同比下降72%，主要因当期外汇项目净亏损减少[240][241] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2021年第三季度利息费用为2760万美元，上年同期为2710万美元，同比增长2%，主要因利率上升[243] - 2021年前九个月利息费用为8300万美元，上年同期为7030万美元，同比增长18%，主要因业务收购导致借款水平提高[243][244] 财务数据关键指标变化 - 利息收入 - 2021年第三季度利息收入为330万美元，上年同期为230万美元，同比增长43%；前九个月利息收入为800万美元，上年同期为500万美元，同比增长60%[245] 财务数据关键指标变化 - 持续经营业务所得税拨备及有效税率 - 2021年第三季度持续经营业务所得税拨备为2290万美元，上年同期为5890万美元；前九个月为5920万美元，上年同期为350万美元[247] - 2021年第三季度持续经营业务有效税率为49.9%，上年同期为161.4%；前九个月为47.5%，上年同期为 - 3500.0%[247] - 2021年GAAP持续经营业务税前收入为1.246亿美元，所得税为5920万美元，有效税率为47.5%；非GAAP税前收入为2.491亿美元，所得税为8270万美元，有效税率为33.2%[252] - 2020年GAAP持续经营业务税前收入为 - 10万美元，所得税为350万美元，有效税率为 - 3500.0%；非GAAP税前收入为1.649亿美元，所得税为5250万美元，有效税率为31.8%[252] 财务数据关键指标变化 - 归属于非控股股东的净收入 - 2021年第三季度归属于非控股股东的净收入为400万美元，上年同期为140万美元；前九个月为970万美元，上年同期为470万美元，变化主要归因于G4S收购[249] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流 - 2021年前九个月GAAP经营活动现金流为2.736亿美元，2020年同期为8740万美元，增加了1.862亿美元[261][263] - 2021年前九个月非GAAP经营活动现金流为2.535亿美元，2020年同期为1.223亿美元，增加了1.312亿美元[262][263] - 2021年前九个月GAAP经营活动现金流增加归因于运营利润提高、营运资金变化、G4S公司间付款减少等，部分被客户受限现金增加和利息支付增加抵消[261] - 2021年前九个月非GAAP经营活动现金流增加归因于运营利润提高和营运资金变化，部分被利息支付增加抵消[262] 财务数据关键指标变化 - 投资活动所用现金 - 2021年前九个月投资活动所用现金为3.903亿美元，2020年同期为5.135亿美元，减少了1.232亿美元[265] - 2021年前九个月投资活动所用现金减少主要由于2021年与G4S收购相关的付款减少，部分被与PAI收购相关的付款增加抵消[265] 财务数据关键指标变化 - 资本支出及折旧和摊销 - 2021年资本支出为1.137亿美元，2020年为7910万美元，同比增加3460万美元[267] - 2021年折旧和摊销为1.781亿美元，2020年为1.522亿美元，同比增加2590万美元[267] 财务数据关键指标变化 - 再投资比率 - 截至2021年9月30日的12个月，再投资比率为1.2，2020年同期为1.0[269] 财务数据关键指标变化 - 融资活动现金流量 - 2021年前九个月融资活动现金流量为2.346亿美元，2020年同期为7.492亿美元，同比减少5.146亿美元[270] 财务数据关键指标变化 - 向股东支付股息 - 2021年前九个月向股东支付股息2730万美元，每股0.55美元；2020年同期为2270万美元，每股0.45美元[272] 财务数据关键指标变化 - 净债务 - 截至2021年9月30日，净债务为21.737亿美元，2020年12月31日为18.839亿美元，增加2.9亿美元[274] 财务数据关键指标变化 - 循环信贷额度可用资金 - 截至2021年9月30日，循环信贷额度下可用资金为6.18亿美元[276] 公司股票回购计划 - 2020年2月6日，董事会授权2.5亿美元股票回购计划，截至2021年9月30日，剩余1.5亿美元可用[279][282] - 2021年8月，公司与金融机构达成5000万美元加速股票回购安排，共回购655,699股[281] 公司养老金计划相关 - 《美国救援计划法案》使公司主要美国养老金计划未来无需现金支付[284] - 美国主要养老金计划2020年初资金状况为-1.183亿美元，2025年末预计为-0.304亿美元[287] - 美国矿工联合会（UMWA）计划2020年初资金状况为-2.467亿美元，2025年末预计为-2.696亿美元[287] - 黑肺计划2020年初资金状况为-0.992亿美元，2025年末预计为-0.708亿美元[287] - 2020 - 2025年美国退休负债相关费用总计分别为3.13亿、2.86亿、2.29亿、1.91亿、1.18亿、0.78亿美元[293] - 2020 - 2025年公司向美国计划的付款总计分别为0.73亿、1亿、0.9

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告收入10.76亿美元，同比增长1.11亿美元，增幅11%；有机增长6%，收购贡献5% [11][22] - 第三季度报告营业利润1.16亿美元，同比增长16%；有机增长2%，收购贡献7%，外汇贡献7%；营业利润率为10.8%，较2020年提高50个基点 [22] - 第三季度利息支出2700万美元，同比增加100万美元；税收支出3100万美元，同比增加800万美元 [23] - 2021年全年非GAAP有效税率预计为33%，高于去年的32% [23] - 第三季度持续经营业务收入5700万美元，每股收益1.14美元，同比增长0.25美元，增幅28% [23] - 第三季度调整后EBITDA为1.7亿美元，同比增加2200万美元，增幅15% [23] - 2021年自由现金流目标为1.85亿美元，预计使用6000万美元用于营运资金增长和重组，3500万美元用于支付2020年递延工资和其他应付税款 [24] - 现金税预计约为9500万美元，同比增加1800万美元；现金利息预计约为1.05亿美元，同比增加2700万美元 [24] - 净现金资本支出目标约为1.8亿美元，同比增加6700万美元 [25] - 不包括支付2020年递延税款的自由现金流目标为2.2亿美元，EBITDA与自由现金流转换比率从去年的28%提高到33% [25] - 2022年初步目标是将自由现金流提高50%以上，达到3.5 - 4亿美元，相当于每股7 - 8美元 [25] - 2020年末净债务为19亿美元，2021年末预计净债务为21.75亿美元，若包括计划的1.5亿美元加速股票回购则为23.25亿美元；2022年末预计净债务为20.35 - 20.95亿美元，总杠杆比率将降至约2.5 - 2.7倍 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 北美地区 - 第三季度报告收入增长14%，营业利润增长情况未明确提及；劳动力短缺使该地区收入减少约1%，利润率降低约300个基点 [14] - 从第一季度到第二季度，收入恢复率从93%小幅提升至97%，第三季度略有下降至96%，预计第四季度恢复率将超过100% [19] 拉丁美洲地区 - 收入持续两位数增长，报告收入增长13%，营业利润增长26%，利润率提高240个基点至22.3% [17] - 第三季度当地货币收入恢复率达到108%，即使不包括阿根廷，第三季度当地货币收入恢复率也达到19%，预计第四季度将超过100% [20] 欧洲地区 - 有机收入适度增长，利润强劲增长，营业利润提高超过300个基点至11.8% [18] - 预计第四季度当地货币收入恢复率约为94% [20] 其他地区 - 报告收入增长8%，有机收入和利润下降，反映了该地区政府强制实施的COVID限制措施的影响以及贵金属物流业务2020年的高基数效应 [18] - 当地货币收入处于90%中段水平，预计第四季度美元收入恢复率约为96% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球范围内收入正朝着疫情前水平恢复，但恢复速度可能参差不齐，因国家和地区而异 [12] - 预计第四季度综合报告结果约为95%，全球货币基础上约为100%，表明业务在年底将恢复到疫情前水平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司当前的多年战略计划有三层：底层是1.0战略举措，目标是实现年度中个位数有机收入增长，在2021 - 2022年期间将营业利润率提高约200个基点；中层是1.5战略，即收购战略，自2017年以来已投资22亿美元进行了17次以上收购，未来收购可能更侧重于支持2.0战略和数字举措；顶层是引入数字现金管理解决方案，预计从2022年开始获得额外收入增长和利润率提升 [31][32][33] - 公司计划在2022年实现收入超过调整后疫情前约45.5亿美元的水平，预计调整后EBITDA约为7.55亿美元，随着收入增长，利润率和利润杠杆将持续提升 [9] - 公司宣布计划进行1.5亿美元的加速股票回购，约占公司当前流通股的5%，预计11月初基本完成；董事会还批准了未来两年内可随时使用的2.5亿美元授权 [10] - 公司将于12月15日举办投资者日活动，届时将进行战略计划和财务目标的虚拟展示，并与管理团队进行现场问答 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情和美国劳动力问题持续存在，但公司第三季度业绩仍超出9月指引，收入、利润和每股收益均实现两位数增长，为2022年及未来发展奠定了良好基础 [7] - 公司确认2021年全年指引，包括收入在41 - 42亿美元之间，倾向于区间高端；营业利润约4.65亿美元，利润率较去年提高近100个基点；调整后EBITDA约6.6亿美元，EBITDA利润率约为16% [8] - 预计2022年调整后EBIT目标在7.85 - 8.25亿美元之间，营业利润率将继续提高，主要得益于1.0战略的精益成本举措、持续的固定成本降低和收入增长 [8] - 2022年收入将继续改善，主要驱动因素包括从疫情低点的持续恢复、有机收入增长（部分由高于正常水平的价格上涨推动，以抵消工资通胀）以及数字解决方案的初步贡献 [9] 其他重要信息 - 公司的可持续发展计划取得显著进展，是联合国全球契约的签署方，承诺支持CEO行动促进多样性和包容性，在减少环境影响方面采取了一系列措施，如车队现代化、采用替代燃料车辆和优化路线等 [28] - 作为全球最大的现金管理公司，公司在促进全球现金生态系统服务方面发挥着关键作用，尤其是为弱势群体提供服务，认为公司应纳入每一个影响投资组合 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年EBITDA目标与达到100%疫情前收入水平时的EBITDA参考点的区别 - 公司提供的2022年EBITDA初步目标并非指导，而是为了让投资者了解不同收入水平下的EBITDA和利润率情况；预计明年收入将超过疫情前水平，利润率将提高100个基点，从而达到之前披露的目标范围 [41][42][43] 问题2: 美国价格上涨抵消劳动力压力的可见性以及第四季度价格上涨进展 - 公司在第三季度宣布了价格上涨，目前仍在逐步实现；刚刚宣布的2022年第一季度年度价格上涨，客户有机会提前在第四季度接受并享受一定折扣；公司有信心平衡成本与价格关系，预计进入第一季度时将实现完全平衡 [46] 问题3: 战略2.0销售基础设施建设进展 - 公司今年在销售、营销、产品开发等方面的投资不到2000万美元，目标是明年战略2.0的销售和利润率能够抵消这些投资，并使公司在收入和利润率方面实现正向增长；12月的投资者日将提供更多细节 [48][49] 问题4: 哪些市场表现超出最初预期，以及积极势头是否会持续 - 市场表现因国家和政府政策而异，难以具体指出哪些市场超出预期；但整体来看，公司业务几乎在各个地区都有持续改善，预计2022年收入将超过疫情前水平 [51][52][53] 问题5: 北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区中，哪些地区面临最积极的势头和最大的上行潜力 - 难以单独评判哪个地区表现更好，Delta变种在第三季度对所有四个地区的预期增长都有抑制作用，不同国家的情况参差不齐 [55][56] 问题6: 未来12 - 18个月是否有其他影响利润率的投入成本动态 - 工资和燃料是最大的两个投入成本，除了COVID的不确定性外，没有其他重大影响因素；公司有信心通过价格上涨抵消工资上涨带来的成本压力，且不受供应链限制的影响 [58][59][60] 问题7: 对北美第四季度收入恢复有信心的原因，以及价格和销量恢复的贡献比例 - 信心来自劳动力的恢复，公司在招聘和留住一线员工方面有显著改善，这将有助于销量增长，再加上价格因素，两者共同提供了信心 [64] 问题8: 收购的G4S业务的有机增长情况以及是否发现更多成本机会 - 公司对G4S业务的整合非常满意，除个别国家外，协同效应目标按年度计算进展顺利；在欧洲等地区，尽管部分国家受到COVID影响，但利润率仍有良好改善；随着收入进一步恢复，预计利润将超过疫情前水平 [66][67] 问题9: 净债务下降后，公司在并购方面的计划 - 公司会综合考虑债务容量的分配和回报，历史上认为资本支出能带来较好回报；目前认为回购股票对股东回报更好，但不排除进行符合战略和股东回报优化的收购 [70][71] 问题10: 公司规模变大后，进行能产生重大影响的收购是否更困难 - 公司将更多地进行有助于战略发展的收购，如PAI收购为2.0战略提供了平台，未来相关业务有望达到数亿美元规模 [73][74]

业绩总结 - 第三季度收入同比增长14%，运营利润增长4%[16] - 调整后的EBITDA为6.6亿美元，利润率上升60个基点至15.9%[8] - 每股收益（EPS）为1.14美元，同比增长28%[72] - 2021年预计收入增长12%，运营利润增长22%，调整后EBITDA增长17%[92] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为5.66亿美元，较2020年增长[90] - 2021年每股收益（EPS）预期在4.50至4.60美元之间[93] 用户数据 - 北美地区的运营利润率受到美国劳动力短缺和工资通胀的影响，下降约300个基点[22] - 拉丁美洲地区收入增长13%，运营利润增长26%[19] - 欧洲地区收入增长6%，运营利润增长49%[23] 未来展望 - 2021年收入预期在41百万至42百万美元之间[8] - 预计2022年自由现金流增长目标超过50%[78] - 2022年目标EBITDA为约6.65亿美元，预计2022年净债务杠杆比率在2.5至2.7之间[80] - 预计实现约200个基点的利润率改善，相较于2020年[85] - 预计到2024年，数字解决方案将为公司带来新的增长层[86] 财务状况 - 截至2021年9月30日，净债务为约23.25亿美元，净债务杠杆比率为3.3[80] - 截至2021年9月30日，Brink's公司的净债务为21.74亿美元[122] - 截至2021年9月30日，Brink's公司的总债务为28.46亿美元，现金及现金等价物为6.71亿美元[122] - 2021年自由现金流目标的前提下，预计年末的流动性为约6亿美元[97] 股东回报 - 计划进行1.5亿美元的加速股票回购，约占当前流通股的5%[10]

公司运营结构调整 - 2020年第四季度公司运营结构调整，业务从三个运营部门变为四个，分别是北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区[163] 新冠疫情影响 - 2020年3月31日结束的季度起，新冠疫情对公司运营结果产生重大不利影响，公司采取措施调整运营方式和降低成本[167] 财务数据关键指标变化 - GAAP指标 - 2021年第二季度GAAP收入为10.488亿美元，较2020年的8.26亿美元增长27%；上半年收入为20.265亿美元，较2020年的16.988亿美元增长19%[174] - 2021年第二季度GAAP运营利润为7330万美元，2020年为亏损100万美元；上半年运营利润为1.35亿美元，2020年为2520万美元[174] - 2021年第二季度GAAP持续经营业务收入为2400万美元，较2020年的1370万美元增长75%；上半年为3670万美元，较2020年的1550万美元增长[174] - 2021年第二季度GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为0.47美元，较2020年的0.27美元增长74%；上半年为0.73美元，较2020年的0.30美元增长[174] - 2021年第二季度GAAP收入增加2.228亿美元，主要因北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区的有机增长、收购和汇率的有利影响，有机收入增长15%[175] - 2021年Q2和H1的GAAP收入分别为10.488亿美元和20.265亿美元，2020年同期分别为8.26亿美元和16.988亿美元[246] - 2021年Q2和H1的GAAP营业利润分别为7330万美元和1.35亿美元，2020年同期分别为 - 100万美元和2520万美元[246] - 2021年Q2和H1归属于公司的持续经营业务GAAP损益分别为2400万美元和3670万美元，2020年同期分别为1370万美元和1550万美元[248] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP指标 - 2021年第二季度非GAAP运营利润为1.106亿美元，较2020年的7320万美元增长51%；上半年为2.007亿美元，较2020年的1.363亿美元增长47%[174] - 2021年第二季度非GAAP持续经营业务收入为5950万美元，较2020年的3730万美元增长60%；上半年为1.006亿美元，较2020年的6310万美元增长59%[174] - 2021年第二季度非GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为1.18美元，较2020年的0.73美元增长62%；上半年为1.99美元，较2020年的1.23美元增长62%[174] - 非GAAP持续经营业务归属于公司股东的收入增加2220万美元至5950万美元，摊薄后每股收益从2020年第二季度的0.73美元增至1.18美元[184][185] - 2021年上半年非GAAP综合收入增加3.277亿美元，有机收入增长4%，主要因收购、各地区有机增长及汇率有利影响[186] - 非GAAP综合营业利润增加6440万美元，主要因各地区有机增长和收购业务的有利运营影响[186] - 非GAAP持续经营业务归属于公司股东的收入增加3750万美元至1.006亿美元，摊薄后每股收益从2020年上半年的1.23美元增至1.99美元[187] - 公司整体2021年上半年非GAAP综合收入增长19%，营业利润增长47%[186][198] - 2021年Q2和H1的非GAAP营业利润分别为1.106亿美元和2.007亿美元，2020年同期分别为7320万美元和1.363亿美元[246] - 2021年Q2和H1归属于公司的持续经营业务非GAAP损益分别为5950万美元和1.006亿美元，2020年同期分别为3730万美元和6310万美元[248] 各条业务线数据关键指标变化 - 第二季度对比 - 2021年第二季度与2020年第二季度相比，北美地区收入增长30%（8250万美元），营业利润增加3270万美元[190][192] - 拉丁美洲地区收入增长18%（4240万美元），营业利润增长37%（1530万美元）[190][193] - 欧洲地区收入增长37%（6290万美元），营业利润增加1750万美元至1870万美元[190][194] - 其他地区收入增长23%（3500万美元），营业利润增加90万美元[190][195] 各条业务线数据关键指标变化 - 上半年对比 - 2021年上半年与2020年上半年相比，北美地区收入增长10%（5870万美元），营业利润增加5160万美元[198][200] - 拉丁美洲收入增长2%（1310万美元），运营利润增长13%（1350万美元）[202] - 欧洲收入增长51%（1.51亿美元），运营利润从330万美元增至2930万美元[203] - 其他地区收入增长40%（1.049亿美元），运营利润增加1770万美元[204] 公司费用相关 - 2021年第一季度美国可疑账款备抵方法变更，带来1230万美元运营利润增加和1230万美元公司费用增加，对合并运营利润无影响[201] - 2021年前六个月公司费用较上年同期增加4440万美元[207] 未分配项目亏损 - 2021年第二季度未分配至各部门的其他项目亏损3730万美元，上年同期亏损7420万美元[209] - 2021年前六个月未分配至各部门的其他项目亏损6570万美元，上年同期亏损1.111亿美元[210] 重组和重构成本 - 2021年前六个月重组和重构净成本为2170万美元，预计裁员1800 - 2000人，实现年化成本节约3000 - 3500万美元[211] 收购相关费用 - 2021年前六个月与收购相关的无形资产摊销费用为2260万美元[214] 应收账款坏账准备 - 截至2021年6月30日，公司对970万美元应收账款计提950万美元坏账准备，计提比例为98%[219] 公司业务范围 - 公司在超100个国家服务客户，其中53个国家设有子公司[220] 公司资产情况 - 2021年6月30日，公司以阿根廷比索计价的净货币资产为4790万美元，净非货币资产为1.453亿美元[221] 金融合约情况 - 2021年6月30日，公司短期未到期外汇远期和掉期合约名义价值为5.04亿美元，平均合约期限约1个月，公允价值为净资产约590万美元[224] - 2021年6月30日，公司长期交叉货币掉期合约名义价值为8700万美元，加权平均期限约1.6年，公允价值为净资产2170万美元[227] - 2021年第二季度，公司签订10份交叉货币掉期合约，名义价值为4亿美元，剩余加权平均期限为7.3年，公允价值为净资产860万美元[228][229] 其他经营收入（费用） - 2021年第二季度其他经营收入（费用）为费用50万美元，上年同期为350万美元；2021年前六个月为费用340万美元，上年同期为860万美元[232][233][234] 利息费用 - 2021年第二季度利息费用为2820万美元，上年同期为2320万美元；2021年前六个月为5540万美元，上年同期为4320万美元[236] 利息和其他非经营收入（费用） - 2021年第二季度利息和其他非经营收入（费用）为收入460万美元，上年同期为费用300万美元；2021年前六个月为费用90万美元，上年同期为费用1860万美元[237] 持续经营业务所得税拨备 - 2021年第二季度持续经营业务所得税拨备为2270万美元，上年同期为收益4320万美元；2021年前六个月为3630万美元，上年同期为收益5540万美元[239] 有效税率 - 2021年第二季度有效税率为45.7%，上年同期为158.8%；2021年前六个月为46.1%，上年同期为151.4%[239] - 2021年和2020年持续经营业务的GAAP税前收入分别为7.87亿美元和 - 3660万美元，GAAP所得税分别为3.63亿美元和 - 5.54亿美元，有效税率分别为46.1%和151.4%[244] - 2021年和2020年非GAAP税前收入分别为15.73亿美元和9.48亿美元，非GAAP所得税分别为5.04亿美元和3.02亿美元，有效税率分别为32.0%和31.8%[244] 归属于非控股股东的净收入 - 2021年Q2和H1归属于非控股股东的净收入分别为300万美元和570万美元，较2020年同期分别增长30%和73%[241] 现金流情况 - 经营活动 - 2021年前六个月经营活动现金流较2020年同期增加1.41亿美元[250] - GAAP经营活动现金流在2021年前六个月较2020年同期增加1.41亿美元，归因于营业利润增加、G4S公司间付款减少等[253] - 非GAAP经营活动现金流在2021年前六个月较2020年同期增加1.36亿美元，归因于营业利润增加，部分被利息支出增加抵消[254] 现金流情况 - 投资活动 - 2021年前六个月投资活动所用现金较2020年同期减少8990万美元[250] - 投资活动使用的现金在2021年前六个月较2020年同期减少8990万美元，主要因2021年G4S收购付款减少，部分被PAI收购付款增加抵消[257] 资本支出与折旧摊销 - 2021年前六个月资本支出为7320万美元，较2020年的5390万美元增加1930万美元[259] - 2021年前六个月折旧和摊销（GAAP）为1.165亿美元，较2020年的9710万美元增加1940万美元[259] 再投资比率 - 截至2021年6月30日的十二个月再投资比率为1.1，低于截至2020年6月30日十二个月的1.3[261] 现金流情况 - 融资活动 - 融资活动现金流在2021年前六个月较2020年同期减少4.65亿美元，因净借款较上一半年期减少[263] 股息支付 - 2021年前六个月向股东支付股息1740万美元，每股0.35美元，2020年同期为1510万美元，每股0.30美元[264] 净债务情况 - 截至2021年6月30日净债务为22.185亿美元，较2020年12月31日的18.839亿美元增加3.35亿美元[266] - 净债务增加主要用于为业务收购和其他营运资金需求提供资金[267] 循环信贷安排 - 截至2021年6月30日，循环信贷安排下可用资金为6.34亿美元[268] 股票回购计划 - 2020年2月6日，董事会授权2.5亿美元股票回购计划，于2021年12月31日到期[271] 养老金计划 - 美国救援计划法案使公司主要美国养老金计划未来资金需求显著减少和延期，可预见未来无需现金支付[273] - 2020年和2021年前六个月，公司未向主要美国养老金计划进行现金缴款，该计划约有1.1万名受益人[278] - 截至2020年12月31日，UMWA计划约有2900名受益人，基于精算假设，公司到2029年无需额外缴款[279] 黑肺疾病受益人 - 截至2020年12月31日，约有700名黑肺疾病受益人[280] 美国退休负债费用及付款情况 - 2020年、2021年上半年、2021年下半年、2022 - 2025年美国退休负债总费用分别为3.13亿、1.45亿、1.41亿、2.86亿、2.29亿、1.91亿、1.18亿、0.78亿美元[282] - 2020年、2021年上半年、2021年下半年、2022 - 2025年公司向美国计划付款总额分别为0.73亿、0.36亿、0.64亿、1亿、0.94亿、0.87亿、0.81亿、0.75亿美元[283] - 2020年、2021年上半年、2021年下半年、2022 - 2025年美国计划向参与者付款总额分别为7.63亿、3.66亿、5.02亿、8.68亿、8.57亿、8.47亿、8.34亿、8.21亿美元[283] 市场风险 - 公司在100多个国家服务客户，在53个国家设有子公司，面临利率、外汇和大宗商品价格变动等市场风险，2021年上半年市场风险敞口无重大变化[286]

业绩总结 - 第二季度收入增长27%，其中有机增长15%和收购贡献[7] - 第二季度营业利润增长51%，利润率提升160个基点至10.5%[7] - 调整后的EBITDA增长39%，利润率提升130个基点至15.8%[7] - 每股收益（EPS）增长62%，达到1.18美元，较去年同期的0.73美元显著提升[7] - 2021年收入指导范围为42亿至46亿美元，较2020年增长14%至19%[47] - 2021年调整后EBITDA利润率预计为15.7%至16.3%，较2020年增长25%[47] - 2021年每股收益（EPS）预计为4.35至5.55美元，较2020年增长32%[47] 用户数据 - 北美地区收入同比增长30%，运营利润增长389%[51] - 拉丁美洲地区收入同比增长18%，运营利润增长37%[53] - 欧洲地区收入同比增长37%，运营利润增长1458%[53] - 现金处理量在2021年第二季度同比增长32%[61] - 2021年第二季度，墨西哥货币流通量增长17%，巴西增长8%[59] 未来展望 - 2021年收入增长预期为中高单位数百分比[8] - 预计2022年收入将超过疫情前水平，持续增长[9] - 2021年自由现金流预期在9400万至1.84亿美元之间[29] - 2022年自由现金流增长目标超过50%[31] - 预计到2024年之前没有到期债务[68] 财务状况 - 2021年净债务与调整后EBITDA比率约为3.3，目标在2.7至3.2之间[34] - 截至2020年12月31日，净债务为18839万美元[93] - 截至2021年6月30日，净债务为22185万美元[93] 新战略 - 公司计划在12月初举行投资者日，详细审查核心和数字战略[10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告收入增长27%，可比基础上本地货币收入有机增长15%，恢复至2019年疫情前水平的97% [7] - 运营利润增长51%，利润率提高160个基点至10.5%，比2019年第二季度疫情前的9.7%高出80个基点 [7] - 调整后EBITDA增长39%，利润率提高130个基点至15.8%，比2019年第二季度疫情前的EBITDA率高出120个基点 [8] - 每股收益为1.18美元，较2020年增长62%，较2019年第二季度增长40% [8] - 预计2021年全年收入增长在中高个位数区间，全年运营利润约为指导范围的中点，调整后EBITDA增长25%至约7亿美元，每股收益增长32%至约5美元 [8][11] - 2022年初步EBITDA目标约为8亿美元，反映中个位数增长，目标自由现金流增长50%以上 [11] - 2021年第二季度利息支出为2800万美元，较去年同期增加500万美元；税收支出为3000万美元，较去年增加1200万美元 [15] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.66亿美元，较上年增加4600万美元或39% [15] - 2021年自由现金流目标范围为1.85亿 - 2.75亿美元，2022年初步目标是将自由现金流增加50%以上至3.5亿 - 4亿美元 [16][17] - 2020年末净债务为19亿美元，预计2021年末净债务范围为20.55亿 - 21.45亿美元，2022年末初步目标是将杠杆率再降低约半个百分点 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，北美、拉丁美洲和欧洲有机增长，其他地区相对持平 [13] - 积极的外汇因素使收入增加3900万美元或5% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略计划SP2目标是实现至少5%的年度有机收入增长，到2022年实现超过7000万美元的成本降低和生产率提高 [20] - 1.5收购战略包括G4S和PAI等收购，未来收购重点将转向支持2.0增长计划 [21] - 推出数字现金管理解决方案Strategy 2.0 Brink's Complete，针对未开发和服务不足的市场 [22] - 行业传统解决方案和服务可能被认为成本高或麻烦，公司数字解决方案旨在提供易用、价格合理的现金管理服务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情导致经济活动意外持续关闭，但公司业务展现出韧性，现金使用持续增长 [7] - 预计今年下半年收入将继续逐步恢复，2022年全年收入将超过疫情前水平 [9] - 对2022年实现目标EBITDA 8亿美元有信心，现金使用增长将支撑未来增长和从疫情中恢复 [27] 其他重要信息 - 公司实施可持续发展计划，包括在人权、多样性和环境影响等方面的举措 [18] - 公司在促进全球现金生态系统服务方面发挥关键作用，尤其是服务弱势群体 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第二季度及7月初的收入趋势如何？ - 第一季度和进入第二季度时，欧洲、南美和亚洲部分国家的关闭情况超出预期；6月欧洲国家明显开放，当地货币收入恢复到疫情前水平的97%，高于4月的96%；预计未来将逐步增加至2019年的100% [31] 问题2: 欧洲、亚洲、拉丁美洲与北美的复苏情况对比，以及第二季度哪个地区表现最强？ - 美国有最大的复苏机会，以色列表现也很好；法国6月20日开始重新开放；难以预测全球是持续逐步复苏还是会因病毒变种导致再次关闭；由于疫情关闭和PAI收入的技术调整，预计收入将处于指导范围的低端，但成本调整举措和更广泛深入的举措推动了利润率扩张 [33] 问题3: 过去18个月成本调整的主要节省成本项目，以及哪些成本会重新计入损益表？ - 要求各业务部门削减10% - 15%的SG&A成本，这些成本保持下降；要求减少可变劳动力工时，美国和其他国家在吸引和留住必要的可变劳动力方面面临挑战；淘汰了车队中效率最低的车辆，关闭了部分设施；2021 - 2022年的7000万美元成本降低目标基于精益成本削减措施；重组措施减少了固定成本和结构性成本，随着收入恢复将带来运营利润率杠杆 [35][36] 问题4: 现有业务的定价趋势如何，2022年债务杠杆下降的情况以及收购环境如何？ - 美国在定价和劳动力问题上比其他国家更具挑战性，为吸引和留住员工提高了工资，并提前实施价格上涨；预计2022年自由现金流将显著改善，将用于偿还债务以降低债务杠杆；未来收购重点将转向支持2.0战略和增长的收购 [40][41][42] 问题5: G4S收购超出协同效应目标的情况，哪些地区或业务表现优于原计划，额外协同效应的规模以及是否会在12月的投资者日讨论？ - 将在投资者日讨论；接近实现年度协同效应水平，重要的是随着收入恢复，运营利润率将因成本削减而得到改善；G4S收购整体表现超出预期，不同国家的表现取决于关闭情况，管理团队优秀，存在成本和收入协同效应 [44][45] 问题6: 美国以外市场的现金使用趋势，如ATM交易、处理量等情况如何？ - 美国现金流通量同比和疫情前水平持续强劲，欧元、巴西和墨西哥的货币流通情况类似；PAI交易持续强劲，但部分受刺激措施影响；爱尔兰的ATM交易在6月开放后回升，但这只是轶事证据 [47]

财务数据和关键指标变化 - 报告基础上，收入增长12%，营业利润增长43%，利润率提高200个基点至9.2%，调整后EBITDA增长32%，利润率提高210个基点至14%，每股收益增长64%至0.82美元/股 [7] - 有机基础上，本季度收入仅下降6%，营业利润增长30%，营业利润率提高200个基点 [7] - 2021年第一季度收入在恒定货币下增长13%，报告收入为9.78亿美元，同比增长10500万美元或12% [19] - 第一季度营业利润在恒定货币下增长约50%，报告营业利润为9000万美元，营业利润率为9.2%，较2020年第一季度提高200个基点 [20] - 第一季度公司费用增加1500万美元，主要因分配呆账准备金方法变更 [21] - 第一季度利息费用为2700万美元，同比增加800万美元，主要因G4S收购带来更高债务 [21] - 本季度税收费用为2000万美元，比去年高800万美元，全年非GAAP有效税率预计为32% [22] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.37亿美元，同比增加3300万美元或32% [23] - 2020年总现金资本支出为1.19亿美元，今年预计约1.8亿美元，约占收入4% [24] - 2021年自由现金流目标范围为1.85 - 2.75亿美元，不包括2020年递延税款支付的自由现金流目标为2.2 - 3.1亿美元，EBITDA与自由现金流转换比率为33% - 41%，高于去年的28% [25][27] - 2020年底净债务为19亿美元，2021年底预计净债务范围为20.6 - 21.5亿美元，预计杠杆率降低至中点约3.0倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购PAI后，其ATM去年同期开业网点的现金取款交易数量本季度同比增长超18%，交易价值增长更多 [15] - 2021年全年PAI预计产生约3.2亿美元毛收入和约3000万美元调整后EBITDA [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度流通现金同比增长17%，高于30年历史复合年增长率6%以上；欧元区第一季度流通货币增长超12%，高于历史年复合增长率约9% [14] - 公司美国业务处理的纸币价值较去年第一季度增长4% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司当前战略计划SP2有三层，底层1.0举措支持核心有机增长和成本降低，目标到2022年实现超7000万美元成本降低和生产力提升 [32] - 中层1.5收购战略包括G4S和PAI，自2017年已投资约22亿美元进行15次收购，收购将集体产生接近6倍EBITDA的协同效应 [35] - 顶层2.0战略引入和开发数字现金解决方案，通过集成服务、技术和设备平台，提供4个不同战略支柱的数字现金管理解决方案 [36][37] - 2.1为零售商提供无烦恼、技术支持的现金结算数字现金解决方案；2.2将现金处理自动化和结算扩展到大卖场和企业零售商；2.3提供全方位ATM服务；2.4将2.1数字现金管理解决方案与其他支付方式集成，为中小企业提供统一解决方案 [38][39] - 收购PAI加速2.3战略执行，带来可扩展、轻资产商业模式，提供SaaS技术，有显著交叉销售机会 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度强劲业绩得益于G4S收购的成功整合和固定成本降低，抵消了欧洲疫情封锁影响 [6] - 预计2021年有机收入和利润增长将加速，尤其是下半年，得益于疫情后经济持续复苏 [8] - 现金使用具有韧性和持续性，即使在疫情期间也未消失且在增强，现金管理对公司是巨大增长机会 [15] - 公司处于增长业务中，有信心通过战略实现强劲有机收入增长，为股东创造价值 [17] 其他重要信息 - 公司计划10月举办投资者日，届时将提供三年战略计划细节和财务目标 [10] - 4月26日公司签订10年期4亿美元的美元 - 欧元交叉货币利率互换协议，锁定利率降低151个基点，预计减少2021年利息费用约400万美元，增加2021年每股收益约0.06美元 [28] - 公司预计到2029年无需对美国冻结养老金计划和自愿员工福利协会计划进行现金缴款 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年指导高端假设恢复到2019年营收，各地区市场份额、市场渗透和定价趋势如何？ - 各地区复苏节奏不同，美国持续改善，预计下半年经济复苏加速；欧洲市场受政府封锁影响，本季度较艰难，但已开始看到曙光 [48][49] 问题2: 四个地区的相对潜在增长如何，哪些地区复苏最快，哪些最滞后或表现最复杂？ - 美国市场将稳步复苏，领先于其他国家；欧洲整体滞后美国约1/4；东欧、亚洲、南美现金使用强劲，部分国家收入已回到2019年水平 [51][52] 问题3: 在成本方面，扩大成本举措到更多国家以推动利润率扩张，除北美外哪些地区成本节约机会最大，长期EBITDA利润率能扩张到多少？ - 暂不分享长期EBITDA利润率扩张情况，将在投资者日公布；公司在50多个国家开展业务，将已证明有效的成本改善举措推广到更多国家，结合精益战略，持续改善利润率；短期来看，今明两年与更广泛深入计划相关的成本节约约7000万美元，预计利润率提高100多个基点 [54][55] 问题4: 美国ATM交易数据中，本季度交易价值增长多少，该指标对美国核心CIT业务的领先指标性质如何解释？ - 收购PAI后获得更多ATM交易洞察，同店ATM取款交易数量增长超18%，交易金额增长更多；ATM交易是经济走向和现金使用的良好指标，表明现金使用未减少，公司业务机会大，有大量未开发的现金支付市场 [58][59][60] 问题5: 美国疫苗接种率提高是否能更好更快地推出2.0战略的试点和beta客户？ - 开始有积极影响，零售商开始重新关注提高效率，预计劳动力问题将促使他们更关注提升生产力和效率 [63][64] 问题6: 2021年EBITDA到自由现金流的转换范围是否适用于未来几年，正常化的自由现金流转换范围是怎样的？ - 疫情后调整后EBITDA预计持续增长，重组费用不会持续增长；未来现金税将保持在约1亿美元；利息因G4S收购增量债务会略有增加，但利率大部分锁定；现金资本支出占收入比例预计下降；股息方面，董事会会定期评估，目前现金资本支出金额不大；自由现金流转换指标的主要驱动因素是EBITDA增长 [66][67][68] 问题7: 未来并购更关注相邻市场（如PAI交易），还是核心CIT业务，还是两者兼顾？ - 公司会考虑所有机会，在G4S收购的14个新地区探索核心业务的附加交易；为加速2.0举措增长，也在关注潜在收购，但会注重收购的增值性和股东回报，预计会有持续的有机增长 [71] 问题8: PAI交易是否已获得现有客户的兴趣，实现全面交叉销售效益需要多长时间？ - 已获得双方客户的兴趣，正在进行组织协调和与客户沟通，预计需要一些时间来提升交叉销售效益 [74]