文章核心观点 - 全球最大在线旅行社Booking Holdings将于8月1日公布第二财季财报，预计营收和盈利符合市场预期，股价变动不大；公司二季度部分指标受以色列局势和预订窗口因素影响，固定成本增速预计慢于营收；过去三年公司股价涨幅超70%但波动大，Trefis预测其估值较当前市价高4% [1][2][4] 公司业绩表现 - 2024年一季度公司各运营指标、营收和盈利能力超预期，受预订窗口扩大、欧洲市场韧性和中东战争负面影响较小等因素驱动 [1] - 2024年一季度公司营收同比增长17%至44亿美元，主要因总预订量同比增长10%至435亿美元；预订间夜数同比增长8%，租车天数同比增长11%，机票预订量同比增长33% [5] - 2024年一季度公司营业利润7.91亿美元，同比增长75%，营业利润率提高600个基点，主要得益于营销效率提升和人员及总务管理方面的运营杠杆，抵消了销售和研发费用的增加；每股收益22.40美元，几乎是去年同期的三倍 [6] 二季度业绩预期 - 二季度公司预计房间预订夜数增长4%-6%，受以色列局势影响且无预订窗口优势；总预订量预计增长3%-5%，营收增长4%-6%；EBITDA预计在17-17.5亿美元之间，较去年下降7个基点 [2] - Trefis预计公司2024年二季度营收约58亿美元，与市场共识预期一致；预计2024年全年营收同比增长9%至233亿美元 [5] - Trefis分析公司2024年二季度每股收益预计为38.21美元，与市场共识预期一致 [6] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨5%至3721美元，而同行Expedia股价年初至今下跌15%至129美元 [1] - 从2021年1月初的2215美元到现在的约3721美元，公司股价涨幅达70%，而同期标准普尔500指数涨幅约45%；2021-2023年公司股票回报率分别为8%、-16%、76%，标准普尔500指数分别为27%、-19%、24%，2021年公司表现逊于标准普尔500指数 [3] - Trefis预计公司2024财年每股收益约176.45美元，市盈率22.1倍，对应股价3900美元，与当前市场价格相符 [7] 行业情况 - 近年来个别股票难以持续跑赢标准普尔500指数，包括消费 discretionary板块的巨头和大型股明星公司；而Trefis高质量投资组合连续多年跑赢标准普尔500指数 [4]

文章核心观点 Ademi LLP调查Booking Holdings可能违反信托责任的行为，源于西班牙反垄断当局对Booking.com处以4.132亿欧元（4.48亿美元）罚款 [1][2] 调查相关 - Ademi LLP调查Booking Holdings可能违反信托责任的情况 [1] - 调查内容为Booking Holdings董事会是否违反对股东的信托责任 [2] - 若持有Booking Holdings普通股想获取更多信息，可通过邮箱、电话或网址联系Guri Ademi [3] 罚款原因 - 西班牙反垄断当局因Booking.com过去五年滥用市场主导地位对其罚款4.132亿欧元（4.48亿美元） [2] - Booking.com自2019年利用70%-90%的市场份额对酒店施加不公平条件并限制其他供应商竞争 [2] 联系方式 - Ademi LLP的Guri Ademi，免费电话(866) 264 - 3995，传真(414) 482 - 8001 [4]

文章核心观点 Booking Holdings将公布2024年第二季度财报并召开电话会议讨论相关结果 [1][3] 分组1：公司信息 - 公司是全球领先在线旅游及相关服务提供商，通过五个主要面向消费者品牌为超220个国家和地区消费者及本地合作伙伴提供服务 [2] - 公司使命是让每个人更轻松体验世界 [2] 分组2：财报公布及会议安排 - 2024年第二季度财报将于8月1日下午4点左右通过公司投资者关系网站发布 [3] - 公司将于8月1日下午4点30分召开电话会议讨论财报结果，会议将进行网络直播，音频回放将在网站保留7天 [1]

文章核心观点 西班牙竞争管理局CNMC认定在线旅行社Booking.com在过去五年滥用市场主导地位，对其处以4.1324亿欧元（约合4.47亿美元）罚款，Booking.com或可在两个月内向国家法院上诉 [1][6] 市场地位 - Booking.com在相关时期内，于西班牙在线旅行社向酒店提供在线预订中介服务市场中占据70% - 90%的份额 [2] 违规行为 - 对使用其平台的酒店施加不公平价格条款，禁止酒店在自己网站上以低于Booking.com的价格提供房间，平台却保留单方面降低酒店通过其网站或应用提供的房间价格的权利 [3] - 通过一系列订阅产品为酒店提供价值时缺乏透明度，这些产品允许酒店支付更高佣金或提供部分折扣房间以提升在平台默认排名中的位置 [4] - 使用基于“酒店对Booking.com的盈利能力”的绩效要求作为酒店进入和留在两个订阅计划的标准 [5] - 以平台上酒店的总预订量作为默认搜索结果列表的排名标准，限制其他在线旅行社的竞争，促使酒店将在线预订集中在Booking.com上 [10] - 公司通用条款仅英文版具有法律效力，适用法律和管辖法院为其总部所在的荷兰，增加西班牙实体在发生纠纷时起诉Booking的成本 [9] 处罚情况 - 处罚分为两部分，每部分2.0662亿欧元，分别针对对西班牙酒店施加不公平条款和限制其他在线旅行社竞争这两项滥用市场主导地位的行为 [5] - 要求Booking停止侵权行为，并确保未来不从事任何可能产生同等影响的类似行为 [12] 后续影响 - Booking.com可在两个月内向国家法院对处罚提出上诉 [6] - 自5月被欧盟《数字市场法案》指定为守门人后，未来几个月Booking将面临整个欧盟更严格的监管，需在11月中旬前合规，否则可能面临高达全球年营业额10%（屡犯为20%）的罚款 [13]

财报预期与关键数据 - Booking Holdings Inc (BKNG) 计划于8月1日公布2024年第二季度业绩 [1] - 第二季度营收的Zacks一致预期为57.8亿美元，暗示较去年同期增长5.8% [1] - 第二季度每股收益的Zacks一致预期为39.22美元，暗示较去年同期增长4.3%，且该预期在过去30天内保持不变 [1] - 公司在过去四个季度中均盈利超预期，平均超出幅度为22.5% [2] 增长驱动因素 - 强劲的休闲旅游需求推动预订量增长，预计将利好公司第二季度营收 [4] - 总预订额的Zacks一致预期为417亿美元，暗示同比增长5.04% [4] - 替代住宿和直接预订渠道的强劲表现，预计将推动本季度售出的酒店间夜数增长 [4] - 售出酒店间夜数的一致预期为2.84亿间夜，暗示同比增长5.97% [5] - Booking.com航班业务的持续增长推动了机票销售单位的强劲势头 [5] - 售出机票数的一致预期为1150万张，暗示同比增长27.8% [5] - 公司日益关注提升其商品销售能力，预计将提振本季度的商家收入 [6] - 商家收入的一致预期为32亿美元，暗示较去年同期增长16.2% [6] 潜在挑战与风险 - 其代理模式的势头减弱，预计将损害公司第二季度的营收增长 [6] - 代理收入的一致预期为23亿美元，暗示同比下降4.7% [7] - 宏观经济不确定性、中东地区持续的地缘政治紧张局势以及日益激烈的在线旅游竞争，预计在本季度对公司构成阻力 [7] 盈利预测模型分析 - 根据Zacks模型，Booking Holdings目前的盈利ESP为-1.73%，Zacks评级为3（持有）[8] - 该组合不符合其盈利超预期的正向预测模型条件 [8] 其他提及的待公布财报公司 - Aspen Aerogels (ASPN) 盈利ESP为+23.53%，Zacks评级为1（强力买入），计划于8月7日公布第二季度业绩 [10] - 其每股收益一致预期为0.05美元，较去年同期每股亏损0.22美元有显著跃升 [11] - Apple (AAPL) 盈利ESP为+3.05%，Zacks评级为2（买入），计划于8月1日公布2024财年第三季度业绩 [12] - 其每股收益一致预期为1.33美元，暗示较去年同期增长5.6% [12] - GoDaddy (GDDY) 盈利ESP为+13.08%，Zacks评级为3（持有），计划于8月1日公布第二季度业绩 [13] - 其每股收益一致预期为1.07美元，暗示较去年同期增长69.8% [13]

核心观点 - 市场对Booking Holdings即将发布的季度业绩预期显示，总收入与每股收益预计将实现同比增长，但部分关键业务指标增长势头分化，且公司股价近期表现弱于大盘 [8] - 分析师在过去30天内未修正对该季度的每股收益共识预期，表明其对初始预测的集体评估保持稳定 [1] - 收益预期的修正趋势是预测股票短期价格走势的关键指标 [9] 财务业绩预期 - 预计季度总收入为57.8亿美元，同比增长5.8% [8] - 预计季度每股收益为39.22美元，同比增长4.3% [8] - 广告及其他收入预计为2.9亿美元，同比增长10.3% [3] - 商户收入预计为32.2亿美元，同比增长16.2% [4] - 代理收入预计为23.2亿美元，同比下降4.7% [11] 总预订额指标 - 总预订额预计为416.9亿美元，高于去年同期的396.9亿美元 [12] - 商户总预订额预计为242.9亿美元，高于去年同期的211.2亿美元 [13] - 代理总预订额预计为174亿美元，低于去年同期的185.7亿美元 [5] 销售单位指标 - 售出间夜数预计为2.84亿，高于去年同期的2.68亿 [6] - 售出租车天数预计为2211万，高于去年同期的2000万 [7] - 售出机票数预计为1150万，高于去年同期的900万 [14] 近期市场表现 - 过去一个月，Booking Holdings股价回报率为-6.6%，同期标普500指数回报率为-0.2% [8]

文章核心观点 - 公司财报电话会议中管理层对业务状况的讨论将决定股价短期变化的可持续性和未来盈利预期，值得关注公司每股收益超预期的可能性，投资者可关注公司的盈利预期ESP和Zacks排名来增加投资成功的几率 [1][22] 行业情况 - Zacks互联网 - 商务行业中，Carvana预计2024年第二季度每股亏损0.01美元，同比变化+98.2%，本季度收入预计为32亿美元，同比增长7.8% [27] 公司预期结果 Booking Holdings - 市场预计Booking Holdings在2024年第二季度财报中，收益将随收入增长而同比增加，实际结果与预期的对比可能影响其近期股价，若关键数据超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [13][14] - 预计即将发布的报告中，季度每股收益为39.22美元，同比变化+4.3%，收入预计为57.8亿美元，同比增长5.8% [2][15] Carvana - 预计2024年第二季度每股亏损0.01美元，同比变化+98.2%，本季度收入预计为32亿美元，同比增长7.8% [27] 盈利预期ESP相关 Booking Holdings - 过去30天，该季度的共识每股收益估计下调了0.02%，最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期ESP为 - 1.73%，表明分析师近期对公司盈利前景看跌 [3][7] Carvana - 过去30天，Carvana的共识每股收益估计上调了2.3%，盈利预期ESP为1150.00%，反映出最准确估计较高 [23] 盈利惊喜历史 Booking Holdings - 上一季度，预计每股收益14.03美元，实际为20.39美元，惊喜率为+45.33%，过去四个季度，公司均超过共识每股收益估计 [9][21] Carvana - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益估计 [12] 综合分析 Booking Holdings - 盈利预期ESP为负，Zacks排名为3，难以确定其是否会超过共识每股收益估计，该公司似乎不是一个有吸引力的盈利超预期候选者，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [7][8][19] Carvana - 盈利预期ESP为正，Zacks排名为2，表明该公司很可能超过共识每股收益估计 [12]

文章核心观点 - 公司通过拓展合作和提供强大旅游预订服务推动客户增长 虽面临竞争等挑战 但强大合作伙伴基础、全球业务拓展和丰富旅游预订产品有利于长期发展 [10][12] 行业情况 - 2024 - 2028年全球旅游和旅游业市场预计达9273亿美元 到2028年将达1.06万亿美元 复合年增长率为3.5% [4] - 2024 - 2030年在线旅游预订市场预计到2030年达1.18万亿美元 复合年增长率为9.7% [14] 公司合作举措 - 旗下Priceline与Cover Genius合作 为旅客提供以客户为中心的旅行保护 提升预订体验 [2] - Priceline与Amadeus建立长期合作 增强航空分销和IT能力 可通过其平台获取内容 [15] - 旗下Agoda与DBS合作 为香港客户推出奖励积分兑换系统 扩大亚洲客户群 [16] 竞争对手动态 - TripAdvisor子公司Viator与亚马逊合作 将30多万项旅游活动整合到亚马逊酒店智能物业服务中 [17] - Airbnb为团体预订推出更新 包括新类别和共享愿望清单等功能 [8] - Expedia与富国银行和万事达卡合作推出两张联名信用卡 为美国旅客提供更多灵活性和奖励 [18] 公司业绩与股价表现 - 2024年收益共识为每股178.55美元 较去年增长17.3% 过去七天向上修正0.01% [11] - 2024年营收共识为230.9亿美元 同比增长8.05% [20] - 年初至今公司股价上涨11.3% 表现逊于行业15.2%的增长 [19] 公司面临挑战 - 面临来自TripAdvisor、Airbnb和Expedia Group等的激烈竞争 [7] - 代理预订下降趋势和中东地区地缘政治紧张局势带来不利影响 [19]

文章核心观点 - 美国娱乐行业需求旺盛，通胀放缓且失业率相对较低，众多美国娱乐公司营收和利润增长有望保持强劲，推荐三只值得买入的娱乐股 [1] 行业趋势 - 近期美国机票需求屡创新高，5月拉斯维加斯大道赌场博彩收入同比增长3.7%至7.425亿美元 [1] - 近年来高通胀使美国消费者在服装和食品杂货等领域寻求低价商品，但愿意在体验和娱乐上花费大量资金，2023年美国人在“户外娱乐”、旅游和餐饮方面的支出分别比通胀水平高出7%、6%和3% [9] MGM Resorts（MGM） - 公司在拉斯维加斯大道拥有多家赌场，将受益于博彩行业增长，是值得买入的娱乐股之一 [2] - 公司正开展允许在线赌客对其赌场现场游戏下注的计划，并试图进入巴西庞大的在线博彩市场 [10] - 7月3日，投资银行BTIG开始覆盖该股票并给予“买入”评级，认为其股价被低估，公司财务业绩有望超市场平均预期，数字业务将助力公司表现超预期，目标价52美元 [16] - 公司远期市盈率为16.6倍，处于较低水平 [21] Spotify（SPOT） - 4月23日公布的第一季度财报显示，营收同比增长20%至36亿美元，付费订阅用户同比增长14%至2.39亿，经营活动净现金流从2023年第一季度的5900万美元攀升至2.11亿美元 [4][11] - 公司占据全球音乐流媒体市场31%的份额 [12] - 分析师预计公司今年每股收益将升至5.11美元，2025年升至7.40美元，而2023年每股亏损2.14美元 [5] - 7月11日，投资银行Jefferies预计公司将受益于提价和捆绑销售计划，未来三年营收增长至少15%，目标价385美元 [18] Booking Holdings（BKNG） - 公司旗下拥有Priceline，受益于美国强劲的旅游趋势，随着通胀、利率下降和失业率持续低位，公司增长有望加速 [6] - 第一季度销售额同比增长17%至44亿美元，总旅游预订量同比增长10%至435亿美元，剔除某些项目后的净利润同比飙升61%至7.08亿美元 [19] - 7月12日，投资银行Benchmark将其评级从“持有”上调至“买入”，预计公司将受益于北美市场份额增加、欧洲市场韧性和亚太地区超预期增长，目标价4700美元 [13] - 公司远期市盈率为22.7倍，处于较低水平，是值得买入的娱乐股之一 [7][20]

文章核心观点 - Booking Holdings近期登上Zacks.com最受关注股票榜单，可考虑影响其股价表现的关键因素，其Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][16] 股价表现 - 过去一个月，公司在线预订服务股票回报率为+0.4%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为+2.1%，Zacks互联网-商业行业涨幅为2.6% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，因股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [3][4] - 公司本季度预计每股收益39.22美元，同比变化+4.3%，过去30天Zacks共识预测无变化；本财年共识盈利预测178.55美元，较上年变化+17.3%，过去30天无变化；下一财年共识盈利预测207.42美元，较上年预期变化+16.2%，过去一个月变化-1.6% [5][6] - 因共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [7] 营收增长预测 - 营收增长对公司财务健康很重要，公司本季度共识销售预估为57.8亿美元，同比变化+5.8%；本财年和下一财年预估分别为230.9亿美元和250.3亿美元，变化分别为+8.1%和+8.4% [9][10] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上一季度报告营收44.2亿美元，同比变化+16.9%，每股收益20.39美元，上年同期为11.60美元；与Zacks共识预估的42.5亿美元相比，报告营收惊喜为+3.87%，每股收益惊喜为+45.33% [11] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收预估 [12] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理定价 [13][14] - 公司在这方面评级为B，表明其股价相对于同行有折扣 [15]