文章核心观点 - 在线旅游市场持续增长,Booking Holdings作为行业领导者将从中获益 [4][5][6] - Booking Holdings通过扩大市场份额实现了超越行业的增长 [7] - 年轻一代对旅游的重视程度高于其他年龄段,将成为行业长期增长的驱动力 [9][10][11][12][13] - Booking Holdings展现出了长期稳健的增长态势,即使在疫情期间也保持了良好的表现 [16][17][18] - Booking Holdings的估值合理,未来增长前景良好 [25][26][27][28][29] 行业分析 - 全球旅游市场规模预计将从2023年的8760亿美元增长到2024年的9230亿美元,年复合增长率为4% [5] - 在线旅游市场占比从2017年的60%增长到2023年的68%,预计到2029年将达到75% [6] - 酒店业务占Booking Holdings总营收的比重最大,约为80%-90% [19][20][21][22] 公司分析 - Booking Holdings的总预订额年复合增长率达到10.8%,远高于行业平均水平 [7] - 公司的收入增长率为9%,低于总预订额增长,主要是由于佣金率持续下降 [7] - Booking Holdings正在向全方位旅游服务商转型,不断拓展业务范围 [24] - 公司具有良好的盈利能力,EBIT利润率维持在28%左右 [23] - 公司的估值合理,未来增长前景良好 [25][26][27][28][29] 风险因素 - 地缘政治局势紧张和恐怖主义活动可能对旅游行业造成严重影响 [32] - 欧盟新规可能对Booking Holdings的市场地位产生影响 [32] - 行业竞争激烈,除Booking Holdings外,Expedia、Tripadvisor和Airbnb等也是主要竞争对手 [32]

文章核心观点 - 高收入消费者仍在优先考虑旅行,近50%的受访者表示计划增加旅行支出 [3] - 因此,针对高收入消费者的旅游公司有望表现良好 [4] 公司总结 Booking Holdings (BKNG) - 作为旅游行业的领头羊,Booking Holdings的业绩反映了消费者的旅行预订情况 [6] - 公司第二季度业绩超出分析师预期,收益同比增长11.8%,收入同比增长6% [7] - 分析师对BKNG股票的目标价有涨有跌,但整体目标价仍较当前价格有23%的上涨空间 [8] - 公司CEO表示目前没有计划进行股票拆分,因为这不符合公司的投资者定位 [9] Marriott International (MAR) - 尽管最近股价下跌超10.8%,但Marriott股票已处于超卖状态 [11] - 公司最近的财报虽然整体表现良好,但平均日租金增长出现平台化 [12] - 这主要是由于中国需求疲软,但公司在美国和欧洲的扩张计划仍在进行 [13] - 分析师维持中性评级,但认为股价仍有14%的上涨空间 [14] Viking Holdings (VIK) - 这家新上市公司最近一个季度的业绩超出预期,分析师预计未来12个月内每股收益将增长70% [17] - 该公司的邮轮产品主要针对高端消费者,不允许未成年人乘坐,也没有赌场,更吸引高端旅客 [18]

Booking Holdings (BKNG) has recently been on Zacks.com's list of the most searched stocks. Therefore, you might want to consider some of the key factors that could influence the stock's performance in the near future. Over the past month, shares of this online booking service have returned -17.2%, compared to the Zacks S&P 500 composite's -6.5% change. During this period, the Zacks Internet - Commerce industry, which Booking Holdings falls in, has lost 14.8%. The key question now is: What could be the stock ...

文章核心观点 - 尽管近期旅游股普遍承压,但公司认为Booking的股价下跌已经过度反应了实际情况 [2][3] - 公司认为Booking目前的估值水平已经回归正常,值得关注和短期交易 [5][6][7] 公司概况 - Booking是一家主营在线旅游预订的公司,业务包括酒店预订、机票预订、租车等 [8] - 公司在非酒店预订业务方面正在不断拓展,有助于提升整体营收 [8] - Booking与Airbnb等公司可以共存并共同发展,两者定位和功能有所不同 [8] 财务表现 - 公司Q2营收同比增长7.3%,超出市场预期 [13] - 尽管预订量增速有所放缓,但公司盈利能力依然较强,Q2调整后EBITDA同比增18% [15][16][17][18] 行业趋势 - 旅游需求增速有所放缓,可能是由于游客缩短了预订提前期以节省成本 [13][14] - 但这并不意味着整体旅游需求下降,未来几个季度仍需密切关注这一趋势 [14]

Thomas Barwick Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) shares are having quite a volatile year, as investors struggle to balance best-in-class execution and a worse-than-expected industry slowdown. Following the post-earnings selloff, I argue that the valuation now reflects said tension although I do have worries about losing share to Airbnb in the quarter. Let's dive in. Unpacking A Volatile Year I initiated coverage on Booking Holdings a few months ago, rating the company a 'Buy', as I found it to be the undeniabl ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度房夜增长7%,超出预期高端1个百分点 [7][8] - 第二季度收入57亿美元,同比增长7%,超出预期高端1个百分点 [33] - 第二季度调整后EBITDA19亿美元,同比增长7% [36][37] - 第二季度调整后每股收益增长11%,得益于公司积极的股票回购计划 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲中单位数增长,亚洲中高单位数增长,美国中单位数增长 [9][28] - 替代住宿业务增长12%,占总房夜比重36%,较去年同期上升2个百分点 [28] - 航空票销售增长28%,主要得益于Booking.com和Agoda的航空业务增长 [24][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场增长有所放缓,但公司在欧洲的增长保持稳定 [9][39][46] - 美国市场增长略有改善 [10] - 亚洲市场增长保持高位 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进连接旅程、扩展Booking.com的商家服务、发展AI能力、增加替代住宿供给和完善Genius会员计划等战略举措 [12][21][22] - 公司致力于成为供应商的可信赖和有价值的合作伙伴,帮助他们获得更多需求 [13] - 公司看好旅游行业的长期增长前景,有信心未来几年实现关键指标的可观增长 [11][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度房夜增长预期为3%-5%,低于第二季度,主要受到欧洲市场增长放缓和预订窗口扩张减缓的影响 [39][40] - 全年整体预订量增长预期超过6%,略低于之前预期,主要受航空票价下降影响 [41] - 全年收入增长预期超过7%,高于之前预期,主要受益于上半年业绩超预期和支付业务收入增加 [42] - 全年调整后EBITDA预计增长高个位数,略高于之前预期 [42] 其他重要信息 - 公司现金及投资余额168亿美元,第二季度自由现金流24亿美元 [38] - 公司持续优化成本结构,第三季度及全年固定费用增长预期下调至低个位数 [94][95] - 公司看好广告收入业务的发展潜力,未来将加大投入 [82][83] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Mahaney 提问** 询问欧洲市场增长放缓但公司表现稳定的原因 [44] **Glenn Fogel 和 Ewout Steenbergen 回答** 公司在欧洲的增长保持稳定,主要得益于持续提升市场份额 [45][46] 问题2 **Kevin Kopelman 提问** 询问是否看到消费者有降级或缩短住宿时长的迹象 [48] **Ewout Steenbergen 回答** 整体来看,除美国市场有轻微降级迹象外,其他地区消费者行为保持稳定 [49] 问题3 **Justin Post 提问** 询问对替代住宿业务的看好程度及其经济学 [53][54][56][57][58] **Glenn Fogel 回答** 公司看好替代住宿业务的长期发展前景,并将继续投入资源提升产品和服务质量,为消费者提供更好的选择 [56][57][58]

Online travel company Booking Holdings is seeing positive outcomes from its latest tech-driven initiatives, according to its second-quarter earnings report. Booking Holdings Thursday (Aug. 1) reported a 7% year-over-year increase in room nights booked, reaching 287 million for the second quarter. This growth highlights strong demand for travel services and underscores the success of the company's new technology integrations. Booking Holdings CEO Glenn Fogel noted the number of nights booked has surged nearl ...

文章核心观点 - 博瑞金控(Booking Holdings)在2024年第二季度实现了收入58.6亿美元,同比增长7.3%,每股收益为41.90美元,同比增长11.4% [1][2] - 公司的总预订量、商家预订量和代理预订量等关键指标均有不同程度的变化,与分析师预期存在一定差异 [6][7][8] - 公司的广告及其他收入、商家收入和代理收入等细分收入指标也有不同程度的变化 [12][13][14] 公司财务数据总结 - 总预订量为414亿美元,略低于分析师预期的416.9亿美元 [6] - 商家预订量为258亿美元,高于分析师预期的242.9亿美元 [7] - 代理预订量为156亿美元,低于分析师预期的174亿美元 [8] - 出租车日数为2200万天,略低于分析师预期的2211万天 [10] - 航空票销量为1100万张,低于分析师预期的1150万张 [11] - 广告及其他收入为2.69亿美元,低于分析师预期的2.886亿美元,同比增长2.3% [12] - 商家收入为34.5亿美元,高于分析师预期的32.2亿美元,同比增长24.4% [13] - 代理收入为21.4亿美元,低于分析师预期的22.8亿美元,同比下降11.7% [14]

Booking Holdings (BKNG) came out with quarterly earnings of $41.90 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $39.39 per share. This compares to earnings of $37.62 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 6.37%. A quarter ago, it was expected that this online booking service would post earnings of $14.03 per share when it actually produced earnings of $20.39, delivering a surprise of 45.33%. Over the last four ...

业务表现 - 2023年全年全球房夜增长17%，主要由于亚洲地区从疫情中持续复苏以及欧洲强劲的旅游需求[138] - 2024年第二季度全球房夜同比增长7%，低于第一季度的9%增长，主要由于欧洲增长放缓[139,140] - 2024年第二季度平均日房价同比下降约1%，主要由于亚洲地区房夜占比上升(该地区平均日房价较低)[142] - 公司移动端预订占比从2023年第二季度的47%上升至2024年第二季度的53%，移动端预订有更高的直接预订占比和重复预订率[144] - 2024年第二季度商家模式预订占总预订量的62%，高于2023年同期的53%[145] - 房夜、租车日和机票预订量同比增长，主要受益于亚洲和欧洲的旅游需求增加[162] - 商家总预订额增加而代理总预订额下降，反映了Booking.com从代理向商家模式的持续转变[164] 财务表现 - 2024年第二季度营销费用同比增加8%，主要由于旅游需求增长和加大营销投入，但被直接预订占比上升所抵消[146,147] - 总收入占总预订额的比例从2023年同期的11.7%上升至2024年同期的12.1%，主要由于支付服务收入增加以及预订与出行时间差异的影响[173] - 营销费用占总预订额的比例从2023年同期的4.2%上升至2024年同期的4.7%，主要由于品牌营销费用增加[176] - 销售及其他费用占总预订额的比例从2023年同期的1.6%上升至2024年同期的1.8%，主要由于商家交易成本和数字服务税增加[179] - 人工成本占总收入的比例从2023年同期的16.0%下降至2024年同期的15.9%[182] - 广告及其他收入同比增长5.1%，主要由于Booking.com广告收入和OpenTable业务增长[172] - 公司人员费用增加，主要由于工资费用增加4000万美元和9500万美元，以及员工福利费用和股票激励费用增加，部分被奖金费用减少所抵消[183] - 一般及行政费用下降，主要由于西班牙反垄断罚款计提减少7800万美元(7200万欧元)以及办公场所费用下降[186] - 信息技术费用增加，主要由于软件许可和系统维护费用增加以及云计算和外包数据中心成本增加[189] - 折旧和摊销费用增加，主要由于电脑设备折旧和内部开发及购买软件摊销增加[192] - 利息费用增加，主要由于2024年3月和2023年5月发行的高级票据[194] - 外汇交易收益增加6800万美元，与欧元计价债务和应计利息相关，但衍生工具损失7700万美元[197] - 所得税费用增加，主要由于较低的税收优惠和较高的国际税率[198,201,202] - 公司在荷兰的创新税收优惠对有效税率产生积极影响[202] 现金流和资产负债 - 公司现金、现金等价物和投资总额为168亿美元，其中约108亿美元由国际子公司持有[204] - 预收旅游款为69亿美元，主要为预计应付给旅游服务提供商的款项以及公司的佣金和费用[205] - 公司在2024年6月30日前6个月内回购了价值35亿美元的普通股[208] - 公司在2024年6月30日前6个月内支付了5.94亿美元的现金股利[208] - 公司在2024年6月30日有8.65亿美元的租赁义务,其中2.17亿美元将在未来12个月内支付[209] - 公司在2024年6月30日有2.4亿美元的不可取消的采购义务[209] - 公司在2024年6月30日有10亿美元的备用信用证和银行担保[210] - 公司认为现有现金余额和流动资源足以支持未来12个月的经营活动、资本支出和其他义务[212] - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金流为52亿美元[213] - 公司2023年上半年经营活动产生的净现金流为46亿美元[214] - 公司2024年上半年投资活动产生的净现金流为2.06亿美元[215] - 公司2023年上半年投资活动产生的净现金流为15亿美元[215] 业务规模 - 2024年6月30日Booking.com平台上的房源数量超过380万间，其中包括47.5万家酒店和330万间非标房源[148,149] 未来展望 - 预计第三季度房夜同比增长3%至5%，总预订额同比增长2%至4%，收入同比增长2%至4%，营业利润同比低个位数增长[156] - 预计全年总预订额同比增长高于6%，收入同比增长高于7%，营业利润高于2023年[156]