文章核心观点 - PropNotes专注为个人投资者寻找高收益投资机会，凭借专业自营交易背景，将复杂概念简单化，提供清晰可行建议以助投资者获得更好回报，其分析旨在助投资者在市场做明智决策，有独家专业研究支持 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对EXPE股票有实益多头头寸 [2] 分析师文章相关声明 - 文章由分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 投资策略为股息增长策略，关注有强劲且快速增长股息及资本增值的公司，目标是40岁实现财务自由，专注长期增长 [1] 投资目标与偏好 - 目标是通过投资高质量、占主导地位的“复利机器”在40岁实现财务自由 [1] - 专注长期增长，寻找有持久护城河、顺应长期趋势且自由现金流强劲增长的公司 [1] - 目前聚焦软件和科技公司，未来想拓展到更多行业 [1] 其他情况 - 在Seeking Alpha上写作有助于分享见解、完善分析和提升个人品牌 [1]

文章核心观点 - 探讨Booking Holdings近期积极趋势能否延续至下次财报发布，还是会回调，分析其最新财报以把握重要催化剂，虽近期估计向下修正，但凭借Zacks排名预计未来几个月有超平均回报 [1][20] 股价表现 - 自上次财报发布一个月内，公司股价上涨约11.7%，跑赢标普500指数 [1] - 盘前交易中，公司股价上涨超5%，年初至今上涨25.9%，跑赢Zacks互联网商业行业的25.1%和Zacks零售批发板块的19.6% [3] 财务数据 盈利情况 - 2024年第三季度每股收益83.89美元，超Zacks共识预期7.63%，同比增长16%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度16.75% [2] 营收情况 - 营收79.94亿美元，超Zacks共识预期4.76%，报告基础同比增长8.9%，固定汇率基础增长9% [2] - 商户收入49.7亿美元，占总收入62.2%，同比增长26% [4] - 代理收入27.5亿美元，占总收入34.4%，同比下降12.2% [5] - 广告及其他收入2.69亿美元，占总收入3.4%，同比增长3.1% [6] 预订情况 - 总预订额434亿美元，报告基础同比增长9.1%，固定汇率基础增长9% [7] - 商户预订额284亿美元，同比增长27.3% [8] - 代理预订额151亿美元，同比下降14% [9] 运营情况 - 调整后EBITDA为190万美元，同比增长11.6%，调整后EBITDA利润率为45.8%，同比扩大110个基点 [10] - GAAP运营费用48.2亿美元，同比增长13.6%，占营收比例同比增加250个基点至60.2% [10] - 调整后固定运营费用同比增长7%至12.7亿美元 [11] 资产负债情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总计157.8亿美元，低于6月30日的163亿美元 [13] - 长期债务为162.1亿美元，高于6月30日的133.6亿美元 [14] - 自由现金流为23亿美元，低于上一季度的24亿美元 [15] 业务指标 - 报告期内租车业务同比增长16.2%，机票业务增长38.7% [6] - 第三季度预订房间夜数为2.99亿，同比增长8%，超管理层指引3% [6] 业绩指引 2024年第四季度 - 房间夜数预计增长6%-8%，总预订额预计增长7%-9% [16] - 营收预计增长7%-9%，调整后EBITDA预计在16-16.5亿美元之间 [16] 2024年全年 - 总预订额预计增长约8%，营收预计增长10% [17] - 调整后EBITDA预计增长13%-14%，盈利预计呈高两位数百分比增长 [17] 评级与评分 - 过去一个月，公司估计修正呈下降趋势 [18] - 公司成长评分为A，动量评分和价值评分为C，综合VGM评分为B [19] - 公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月有超平均回报 [20]

文章核心观点 - 公司当前股价约每股5109美元，年初至今增长45%，表现优于大盘，价格合理，已从疫情困境中完全恢复，但面临美国市场挑战和AI技术整合不确定性 [1] 公司股价表现 - 年初至今公司股价从约3547美元涨至5109美元，同期标普500指数涨幅约25%，同行Expedia股价年初至今涨22%至184美元 [1] - 过去3年公司股价年度回报率波动比标普500大，2021年回报率8%，2022年 - 16%，2023年76% [2] 公司经营状况 - 2024年第三季度运营收入32亿美元，高于2019年第三季度的24亿美元和2023年第三季度的31亿美元 [1] - 2024年第三季度营收同比增长9%至80亿美元，总预订量同比增长9%至434亿美元，预订间夜数同比增长8%，租车天数同比增长16%，预订机票数同比增长39% [3] - 2024年第三季度调整后EBITDA同比增长12%至37亿美元，每股收益83.89美元，同比增长16%，增长全部来自股票回购使股份数量减少约6% [3] 公司前景预测 - 预计2024财年公司营收235亿美元，同比增长10%，每股收益183.29美元，基于此将公司估值修订为约每股5109美元 [4] - 2023年第一季度董事会授权约240亿美元股票回购计划，管理层称将按计划在4年内完成 [4] 公司面临挑战 - 公司在美国市场面临挑战，美国市场占公司业务的10%，消费者因低失业率和美联储降息乐观，但大公司裁员引发担忧 [1] - 公司处于AI技术整合早期阶段，相关举措财务影响不确定 [1]

文章核心观点 - 数字平台重塑全球旅游市场，预计到2026年在线旅游预订将占全球市场的65%，到2032年在线旅游市场规模将超过1万亿欧元；住宿市场向移动优先预订转变，在线旅行社领先；到2024年超70%的全球航空预订将在线完成 [1][2][3] 全球在线旅游市场洞察 - 涵盖2023、2024e、2032f年在线旅游市场规模（以十亿美元计）、2023 - 2026f年在线旅游预订复合年增长率等多项数据 [4] - 涉及不同年份在线旅游预订占总预订的比例、在线旅行社市场价值及支出等内容 [4] - 包含旅行者对在线预订、数字酒店房卡、旅行应用等方面的态度数据 [4] - 有互联网用户访问旅游网站和使用旅游应用、利用互联网研究旅游的比例数据 [5] - 涉及旅行者的旅行灵感来源、使用AI规划旅行的情况等数据 [5] - 包含在线预订同比增长、旅行网站流量变化等数据 [5] 在线旅游住宿市场洞察 - 有Booking.com、Airbnb等公司的营收、预订价值及应用用户数量等数据 [6] - 涉及酒店预订中直接预订的比例、在线预订收入渠道占比等内容 [6] - 包含旅行者预订行为、对OTA的访问情况等数据 [6] 全球在线航空预订市场洞察 - 涵盖2023e、2024f年航空业净利润、营业利润等数据 [7] - 涉及航空旅客满意度、在线预订比例、预订渠道等内容 [7] - 包含旅客对支付方式的偏好、对预订过程的满意度等数据 [7] - 涉及旅行者预订前的资源使用、页面浏览等情况 [7] - 包含旅行者对选择数量、更改预订等方面的态度数据 [7]

文章核心观点 投资者做股票买卖决策常参考华尔街分析师建议，但券商建议因利益相关有积极偏差，应结合如Zacks Rank等工具验证分析，Booking Holdings的ABR和Zacks Rank均显示可买入 [1][4][5][7] 分组1：Booking Holdings的券商平均推荐情况 - Booking Holdings平均券商推荐评级（ABR）为1.89（1 - 5分，强买入到强卖出），近似于强买入和买入之间 [2] - 36份券商建议中，19份为强买入，占比52.8%；2份为买入，占比5.6% [2] 分组2：券商推荐建议的可靠性 - 多项研究表明券商推荐对指导投资者选有价格上涨潜力股票作用不大 [4] - 券商因自身利益对股票评级有积极偏差，“强买入”和“强卖出”推荐比例为5:1 [5] - 券商分析师建议常过于乐观，误导投资者多于帮助投资者 [9] 分组3：ABR与Zacks Rank对比 - ABR仅基于券商推荐计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [8] - Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关，且各等级按比例分配；ABR不一定及时更新，Zacks Rank能及时反映未来股价走势 [10][11] 分组4：Booking Holdings投资价值分析 - Booking Holdings当前年度Zacks一致盈利预测过去一个月增长2.4%至181.49美元，分析师对其盈利前景更乐观，可能推动股价近期上涨 [12] - 盈利预测变化及其他因素使Booking Holdings获Zacks Rank 2（买入），其ABR也为买入，可作为投资参考 [13]

文章核心观点 - Booking Holdings股票表现出色，过去一个月上涨20.1%，年初至今涨幅46.9%，结合估值指标和Zacks排名，其股票未来仍可能上涨；行业处于有利地位，同行亚马逊表现也较好 [1][9][12] 股票表现 - Booking Holdings过去一个月股价上涨20.1%，上一交易日触及52周新高5211.66美元，年初至今涨幅46.9%，跑赢Zacks零售批发板块和Zacks互联网商务行业 [1] - 亚马逊过去一个月股价上涨6.4% [12] 业绩情况 - Booking Holdings过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年10月30日财报显示，每股收益83.89美元，超预期，营收超共识预期4.76% [2] - 本财年Booking Holdings预计每股收益181.49美元，营收234.2亿美元，每股收益和营收变化分别为19.23%和9.62%；下一财年预计每股收益209.95美元，营收252.9亿美元，同比变化分别为15.68%和7.98% [3] - 亚马逊上季度盈利强劲，超共识预期25.44%，本财年预计每股收益6.20美元，营收6370.3亿美元 [11] 估值指标 - Booking Holdings价值评分为C，增长和动量评分分别为A和D，综合VGM评分为B；当前本财年每股收益估计的市盈率为28.7倍，高于同行平均的27.4倍；过去现金流基础上，市盈率为30倍，同行平均为13.1倍；PEG比率为1.62 [6][7] - 亚马逊目前远期市盈率为38.38倍，市现率为26.26倍 [12] 股票评级 - Booking Holdings的Zacks排名为2（买入） [8] - 亚马逊的Zacks排名为2（买入） [10] 行业情况 - 互联网商务行业处于所有行业前24%，为Booking Holdings和亚马逊提供了有利环境 [12]

文章核心观点 - 行业面临批发分销渠道复杂不透明的挑战，Rocket Travel by Agoda创新解决方案可助酒店重获控制权并增加收入 [1][4] 行业挑战 - 批发分销渠道复杂不透明，酒店对多渠道房价缺乏可见性和控制权，导致渠道间房价难以对齐，且给中间商折扣和激励使销售成本增加 [3] - 酒店依赖传统批发分销渠道会损失收入，Rocket Travel by Agoda估计酒店因缺乏批发价格分销控制权可能损失10%或更多收入 [4] 解决方案优势 - 确保价格完整性，提供价格分销和合作伙伴表现的透明度及详细洞察 [4] - 提供更强控制权，让酒店连锁有选择地管理合作关系并明确条款 [4] - 数据驱动洞察使酒店能使收入管理策略与运营目标一致，增加收入机会 [4] 解决方案成效 - 一家合作连锁酒店在八个月内房价一致性得分从40%提高到76%，证明平台在跨渠道对齐房价方面有效 [5] - 一家酒店连锁引入新合作伙伴后，新合作伙伴收入份额从第一季度的16%增至第四季度的49%，大幅提升总预订收入 [5] 行动建议 - 采用数据驱动方法，收集OTA、批发商等渠道关键数据洞察，跟踪关键指标以制定有针对性和优化收入的策略 [6] - 投资先进技术，实施提供房价一致性监测和纠正服务的专业可扩展技术解决方案，让酒店对批发业务有更大透明度和控制权 [6] - 建立战略合作伙伴关系，与符合酒店品牌理念和目标客户群体的关键合作伙伴建立紧密关系，扩大市场覆盖并协商更有利合作条款和分销 [6] 公司介绍 - Rocket Travel by Agoda是数字旅游平台Agoda战略合作伙伴部门，与全球品牌合作提供有价值旅游体验，为合作伙伴品牌建立客户忠诚度 [8][9] - Agoda是数字旅游平台，提供全球超450万家酒店和度假物业等优惠交易，有39种语言版本和24/7客户支持，是Booking Holdings一部分，总部位于新加坡，在27个市场有超7000名员工 [10][11]

文章核心观点 - OpenTable揭示重塑餐饮格局的趋势与消费者行为，2025年餐饮消费将更具冒险精神，同时公布2024年美国百强餐厅名单 [1][2] 餐饮行业趋势 - 2025年超半数受访者计划增加外出就餐频率，年轻一代引领此趋势，71%的Gen Zers和68%的千禧一代计划提高就餐频率 [1] - 2024年至2025年有三大餐饮趋势，周三就餐同比增长11%，43%的美国人计划周三外出就餐；单人就餐同比增长10%，6人以上团体就餐同比增长8%，55%的人计划节日团体就餐，43%的人计划2025年更频繁团体就餐；体验式餐饮预订同比增长27%，42%的美国人明年对体验式餐饮更感兴趣，61%的人计划尝试新餐厅 [1] 2024年美国百强餐厅 - 榜单通过分析超1400万条食客评论及其他因素得出，涵盖适合各种场合的餐厅 [2][7] - 上榜餐厅来自53个城市，芝加哥占比10%，奥斯汀有7家餐厅上榜 [2] - 20多家OpenTable Icons餐厅上榜，如洛杉矶的Bestia和旧金山的Four Kings [2] 相关研究方法 - 消费者研究通过在线调查1503名美国消费者进行，调查于2024年10月25日至11月4日进行 [5] - OpenTable数据对比了2024年1月1日至9月30日与2023年同期平台上所有活跃餐厅的在线预订情况 [6] - 百强餐厅榜单基于2023年10月1日至2024年9月30日超1400万条验证评论和餐饮指标生成，综合多个数据点加权得出总分排名 [7] 公司介绍 - OpenTable是全球餐厅技术领导者，隶属于Booking Holdings，帮助全球超6万家餐厅每年预订17亿个座位，其技术助力餐厅关注核心业务，让食客找到合适餐厅 [8]

美国银行旅行预订平台 - 美国银行面向信用卡持卡人推出旅行预订平台“美国银行旅行中心”，可通过Rocket Travel预订航班、租车和酒店 [1] - 该平台能为持卡人提供便捷的在线预订体验，提升旅行规划和预订体验 [2] - 平台为持卡人提供特别旅行折扣、全天候服务、当日预订能力等福利，且Rocket Travel可提供超240万处全球房产的旅行选择 [3] 航空支付系统 - 航空公司及其支付系统面临旅客数量增加和运营复杂的双重压力，正处于十字路口 [4] - 随着消费者期望变化和支付方式增多，航空公司开始将支付视为收入引擎，部分早期采用者考虑从外部服务提供商转向基于平台的内部支付编排系统 [5] 旅行行业发展建议 - 旅行行业合作伙伴应注重优化、嵌入替代支付方式、简化体验、个性化优惠以及确保灵活性和上市速度，以改善客户旅程并推动收入增长 [6]