文章核心观点 - 11月4日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲增长特征的股票 [1] 各公司情况 Pilgrim's Pride Corporation (PPC) - 新鲜和冷冻肉类产品生产商 ，Zacks评级为1 [1] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长8.8% [1] - PEG比率为0.20，行业为0.46 [1] - 拥有A类增长评分 [1] Booking Holdings Inc. (BKNG) - 在线餐厅和旅游预订及相关服务提供商 ，Zacks评级为1 [2] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长1.3% [2] - PEG比率为1.49，行业为1.63 [2] - 拥有B类增长评分 [2] ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) - 提供集装箱及相关服务的公司 ，Zacks评级为1 [3] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长2.7% [3] - PEG比率为0.04，行业为0.30 [3] - 拥有B类增长评分 [3]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报表现良好，盈利和营收超预期，各业务有不同表现，预计稳定的旅游需求将推动股价，同时给出了未来业绩指引 [1][2][3] 盈利情况 - 2024年第三季度每股收益83.89美元，超Zacks共识预期7.63%，同比增长16% [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为16.75% [1] 营收情况 - 营收79.94亿美元，超Zacks共识预期4.76%，报告基础同比增长8.9%，固定汇率基础同比增长9% [2] - 商户收入49.7亿美元，占总收入62.2%，同比增长26% [4] - 代理收入27.5亿美元，占总收入34.4%，同比下降12.2% [4] - 广告及其他收入2.69亿美元，占总收入3.4%，同比增长3.1% [4] 股价表现 - 盘前交易中股价上涨超5%，年初至今上涨25.9%，跑赢Zacks互联网商业行业的25.1%和Zacks零售批发板块的19.6% [2] - 跑赢Expedia和TripAdvisor，但跑输Travelzoo，Expedia和Travelzoo股价分别上涨6.1%和81.7%，TripAdvisor下跌25.1% [3] 业务数据 - 第三季度预订间夜数2.99亿，同比增长8%，超管理层指引3% [5] - 租车业务同比增长16.2%，机票业务同比增长38.7% [4] - 总预订量434亿美元，报告基础同比增长9.1%，固定汇率基础同比增长9% [6] - 商户预订量284亿美元，同比增长27.3%；代理预订量151亿美元，同比下降14% [6] 运营结果 - 调整后EBITDA为190万美元，同比增长11.6%，调整后EBITDA利润率为45.8%，同比扩大110个基点 [7] - GAAP运营费用48.2亿美元，同比增长13.6%，占营收比例同比增加250个基点至60.2% [7] - 调整后固定运营费用同比增长7%至12.7亿美元 [8] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物157.8亿美元，低于6月30日的163亿美元 [8] - 长期债务162.1亿美元，低于6月30日的133.6亿美元 [8] - 自由现金流23亿美元，上一季度为24亿美元 [8] 业绩指引 - 2024年第四季度，预订间夜数预计增长6%-8%，总预订量预计增长7%-9% [9] - 第四季度营收预计增长7%-9%，调整后EBITDA预计在16-16.5亿美元之间 [9] - 2024年，总预订量预计增长约8%，营收预计增长10% [9][10] - 2024年，调整后EBITDA预计增长13%-14%，盈利预计实现较高的两位数百分比增长 [10] Zacks评级 - 目前公司Zacks评级为3（持有） [11]

文章核心观点 - 旅游网站Booking Holdings股票是自由现金流强劲的标的，尽管业绩有喜有忧，但总体值得买入 [1][5] 公司业绩表现 - 2024年第三季度公司营收近80亿美元，每股盈利83.89美元（经一次性项目调整），均超分析师预期，周四早盘股价上涨4.8% [1] - 公司第三季度总销售额同比增长9%，但净利润基本持平于25亿美元，每股净收益仅74.34美元，同比增幅不到7% [2] 业绩增长原因 - 第三季度公司每股收益的增长完全来自股票回购，回购使流通股数量减少约6% [3] 自由现金流情况 - 公司年初至今的自由现金流达到72亿美元，同比增长26%，按当前速度全年有望达到96亿美元，高于华尔街预测的75亿美元 [4] 股票投资价值 - 公司企业价值1500亿美元，按今年自由现金流计算市盈率约为15.6倍，股息收益率0.8%，长期预计盈利增长率15%，股票值得买入 [5]

文章核心观点 - Booking Holdings增长举措初见成效，第三季度收益超预期 [1] 公司业务情况 - 拥有Booking.com、Priceline、Agoda、Kayak和OpenTable等品牌，在超220个国家和地区提供在线旅游及相关服务 [2] - “连接之旅”愿景是让平台帮助客户进行全方位旅行规划，涵盖住宿、地面交通、租车、游轮等服务 [2] 业务增长成果 “连接之旅”业务 - 第三季度“连接之旅”交易同比增长40%，占Booking.com总交易的高个位数百分比 [3] - 让客户更易在平台规划和预订行程多元素，提供更好预订体验，曾实验显示选择“连接之旅”的客户预订更频繁且未来更可能直接预订 [4] 人工智能应用 - 有团队将AI融入各平台，Booking.com最新AI功能助旅行者找理想房源并提问 [5] - Booking.com生成式AI工具提高对旅行者消息的回复率，Priceline的Penny与旅行者互动超300万次，Agoda生成式AI工具提高开发者生产力 [6] 另类住宿业务 - Booking.com上另类住宿房源数量同比增长约10%，目标是为旅行者提供各类优质房源选择 [7] 财务指标表现 - 第三季度与去年同期相比，预订间夜数增长8%、旅游预订总额增长9%、总收入增长9%，三项指标均超预期 [8] - 预订间夜数增长得益于欧洲表现强劲，亚洲实现两位数增长，美国保持稳定增长 [8] 未来展望 - 预计第四季度预订间夜数将持续健康增长，因旅游需求保持强劲 [9] - 对旅游业增长前景、公司竞争地位及长期增长和盈利模式充满信心 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司房晚预订量接近3亿，同比增长8% [7] - 第三季度收入为80亿美元，同比增长9% [7] - 调整后EBITDA为37亿美元，同比增长12% [7] - 调整后每股收益增长16%，受强劲资本回报计划的推动，平均流通股数同比减少6% [7][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 替代住宿的房晚预订量在第三季度增长14%，占Booking.com总房晚的35% [11][35] - 航空票预订量在第三季度增长39%，租车天数预订量增长16% [37] - 第三季度的总预订量增长9%，高于房晚预订量的8% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲房晚增长高个位数，亚洲房晚增长低双位数，美国房晚增长低个位数 [34] - 亚洲地区在过去12个月中占全球房晚的24%，略高于疫情前的比例 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进替代住宿、连接旅行愿景、AI能力发展等重要战略 [10][14] - 预计未来五年亚洲旅行行业将以高个位数增长，公司的目标是超越整体市场增长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对旅行需求的韧性表示乐观，预计第四季度房晚增长将保持健康水平 [9][47] - 对于全球地缘政治环境的不确定性，管理层表示已在第四季度的展望中考虑到这些风险 [62] 其他重要信息 - 第三季度的现金和投资余额为163亿美元，较第二季度的168亿美元有所下降 [46] - 公司在第三季度的固定运营费用同比增长7%，低于预期 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: AI如何影响财务表现 - 管理层表示AI技术的成功将对公司长期胜利至关重要，但目前尚未能量化其对财务的具体影响 [55][56] 问题: 第四季度的预订因素 - 管理层认为第四季度的同比基数较低，预计将继续保持强劲的预订趋势 [59][60] 问题: 亚洲市场的表现 - 管理层确认亚洲市场的增长主要得益于市场整体复苏和Agoda团队的努力 [66][67] 问题: 替代住宿的市场份额 - 管理层表示替代住宿的市场份额仍有增长空间，尤其是在美国市场 [70] 问题: 欧洲市场的增长变化 - 管理层指出，欧洲市场在8月开始出现增长加速，整体需求有所改善 [72] 问题: 营销支出和投资回报 - 管理层强调公司在营销支出上的优化，预计将继续提高投资回报率 [78] 问题: 固定费用的投资回报 - 管理层表示，未来将继续寻找提高固定费用效率的机会 [81][96]

文章核心观点 - 介绍Booking Holdings 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与华尔街预期对比，并提及关键指标表现及股价回报情况 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收79.9亿美元，同比增长8.9%，超Zacks共识预期4.76% [1] - 同期每股收益83.89美元，去年同期为72.32美元，超共识预期7.63% [1] 关键指标表现 - 总预订额434亿美元，高于八位分析师平均预期的414.5亿美元 [3] - 商户预订额284亿美元，高于七位分析师平均预期的257.2亿美元 [3] - 代理预订额151亿美元，低于七位分析师平均预期的156.8亿美元 [3] - 售出客房夜数2.99亿，高于六位分析师平均预期的2.896亿 [3] - 租车天数2300万，高于四位分析师平均预期的2197万 [3] - 售出机票数1300万，高于四位分析师平均预期的1135万 [3] - 商户收入49.7亿美元，高于八位分析师平均预期的45.7亿美元，同比增长26% [3] - 广告及其他收入2.69亿美元，略低于八位分析师平均预期的2.6969亿美元，同比增长3.1% [3] - 代理收入27.5亿美元，略低于八位分析师平均预期的27.8亿美元，同比下降12.2% [3] 股价表现 - 过去一个月Booking Holdings股价回报为8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为1.8% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 公司第三季度每股收益超出市场预期,同比增长16.0% [1][2] - 公司连续四个季度超出市场收益预期 [2] - 公司第三季度收入同比增长8.9%,超出市场预期 [2] - 公司股价今年以来涨幅超过市场平均水平 [3] 行业和公司概况 - 公司属于互联网商务行业,该行业目前在250多个行业中排名前27% [8] - 同行业公司Groupon预计第三季度每股收益同比增长150%,但收入同比下降5.9% [9] 未来展望 - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 根据历史数据,公司业绩预期的变化会对股价产生较大影响 [4][5] - 分析师对公司未来几个季度和本财年的业绩预期有分歧 [6][7]

业务表现 - 2024年第三季度全球房夜增长8%，主要由于欧洲市场同比增长较高[118] - 2024年第三季度全球平均日房价(ADR)同比下降不到1%，主要由于北美地区房夜占比下降以及亚洲地区房夜占比上升[122] - 2024年第三季度Booking.com的替代住宿房夜占比约35%，高于2023年第三季度的33%[130] - 2024年9月30日三个月和九个月期间房夜、租车日和机票预订量同比均有增长[146] - 2024年9月30日三个月和九个月期间商家总预订额同比增长,代理总预订额同比下降,主要由于Booking.com业务模式从代理向商家转变[147,148,149] 收入与利润 - 2024年9月30日三个月和九个月期间收入中商家收入增加,代理收入下降,广告及其他收入增加[153] - 2024年9月30日三个月和九个月期间营销费用同比增加,主要用于推动总预订额和收入增长[155,156] - 2024年9月30日三个月和九个月期间销售及其他费用同比增加,主要由于商家交易成本和数字服务税增加[157,158] - 人员费用同比增加10.1%和10.6%[160] - 一般及行政费用同比增加88.2%和6.4%，主要由于第三季度计提了3.65亿美元的意大利间接税事项和第三季度2023年终止收购Etraveli Group的9000万美元费用[162] - 信息技术费用同比增加3.4%和20.5%，主要由于云软件费用增加和软件许可及系统维护费用增加[164] - 折旧和摊销费用同比增加19.7%和17.1%，主要由于电脑设备折旧和内部开发及购买软件的摊销增加[166] - 利息费用同比增加20.2%和14.4%，主要由于2024年3月发行的高级票据和现金管理活动增加[167] - 外汇交易损失为3.65亿美元和2.04亿美元[169] - 所得税费用同比下降44.9%和8.9%，主要由于2018年一次性视同汇回税负的减少[172] 战略与展望 - 公司正在积极推进"连接式旅程"战略，以提升用户体验和忠诚度，但这可能会降低利润率[123] - 公司正面临数字服务税等新兴监管政策的影响，合规成本可能会上升[132,133] - 公司将继续投资于营销、技术和人才，以推动长期增长，但这可能会对利润率产生压力[137] - 公司正在探索收购等战略性举措以拓展业务范围[137] - 公司面临激烈的技术人才竞争,人员费用上升对经营业绩产生不利影响[138] - 预计2024年第四季度房夜同比增长6%-8%,总预订额同比增长7%-9%,收入同比增长7%-9%,营业利润将高于2023年同期[139] - 预计2024年全年总预订额同比增长约8%,收入同比增长略低于10%,营业利润将高于2023年[140] 财务状况 - 公司在荷兰的创新活动享受9%的优惠税率[173] - 公司在9月30日拥有163亿美元的现金、现金等价物和投资[175] - 预收旅游款为49亿美元，主要为预收旅客款项和预计未来佣金收入[176] - 公司拥有2亿美元的循环信贷额度,可发行8000万美元的信用证,并可借用1亿美元[178] - 公司在2024年3月发行了28亿欧元(约30亿美元)的高级票据,用于一般公司用途,包括回购普通股和偿还债务[178] - 公司在2024年9月支付了11亿美元偿还到期的高级票据[178] - 公司在2024年9月30日回购了53亿美元的普通股,剩余授权额度为88亿美元,预计将在2026年底前完成[179] - 公司在2024年9月30日有8.14亿美元的租赁义务,10亿美元的不可取消的采购义务[180] - 公司在2024年9月30日有6.52亿美元的备用信用证和银行担保[181] - 公司认为现有现金余额和流动资源足以支持未来12个月的运营活动、资本支出和其他义务[182] - 公司2024年前9个月的经营活动现金流为76亿美元,主要来自净利润48亿美元和营运资金变动15亿美元[184] - 公司2023年前9个月的经营活动现金流为60亿美元,主要来自净利润41亿美元和营运资金变动11亿美元[185] - 公司2024年前9个月的投资活动现金流为2.04亿美元,主要来自投资到期收回5.9亿美元,部分被资本支出3.53亿美元抵消[186]

2024年第三季度财务关键指标变化 - 2024年第三季度总旅游预订额为434亿美元，较上年同期增长9%[1] - 2024年第三季度总收入为80亿美元，较上年同期增长9%[1] - 2024年第三季度净利润为25亿美元，与上年同期持平[1] - 2024年第三季度摊薄后每股净利润为74.34美元，较上年同期增长7%[1] - 2024年第三季度调整后净利润为28亿美元，较上年同期增长9%[1] - 2024年第三季度调整后摊薄后每股净利润为83.89美元，较上年同期增长16%[1] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为37亿美元，较上年同期增长12%[1] - 2024年第三季度总营收为80亿美元，同比增长8.9%[31] 2024年第三季度业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度预订间夜数较上年同期增长8%[1] - 2024年第三季度房间夜数为29900万，同比增长8.1%[30] - 2024年第三季度租车天数为2300万，同比增长16.2%[30] - 2024年第三季度机票销售量为1300万，同比增长38.7%[30] - 2024年第三季度商户总预订额为284亿美元[30] - 2024年第三季度代理总预订额为151亿美元[30] - 2024年第三季度总预订额为434亿美元[30] - 2022年第三季度至2024年第三季度，房间夜数年同比增长率最高为39.5%（2022年第四季度）[30] - 2022年第三季度至2024年第三季度，租车天数年同比增长率最高为27.6%（2022年第四季度）[30] - 2022年第三季度至2024年第三季度，机票销售量年同比增长率最高为73.3%（2023年第一季度）[30] 股息相关信息 - 公司董事会宣布每股8.75美元的现金股息，将于2024年12月31日支付给2024年12月6日收盘时登记在册的股东[2] 公司资产情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为279.78亿美元，较2023年12月31日的243.42亿美元有所增长[11] 2024年前三季度财务关键指标变化 - 2024年前三季度总营收182.68亿美元，2023年同期为165.81亿美元[13] - 2024年前三季度净利润48.14亿美元，2023年同期为40.67亿美元[13][15][17][19] - 2024年前三季度经营活动产生的净现金为76.02亿美元，2023年同期为59.98亿美元[15] - 2024年前三季度投资活动产生的净现金为2.04亿美元，2023年同期为15.25亿美元[15] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为43.47亿美元，2023年同期为64.19亿美元[15] - 2024年前三季度调整后净利润为49.85亿美元，2023年同期为44.33亿美元[17] - 2024年前三季度调整后EBITDA为64.58亿美元，2023年同期为56.48亿美元[19] - 2024年前三季度净利润占总营收的26.4%，2023年同期为24.5%[19] - 2024年前三季度调整后EBITDA占总营收的35.4%，2023年同期为34.1%[19] - 2024年9月底现金及现金等价物和受限现金总额为158.08亿美元，2023年同期为133.26亿美元[15] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为7602美元，2023年为5998美元；自由现金流2024年为7249美元，2023年为5746美元[20] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金占总收入的41.6%，2023年为36.2%；自由现金流占总收入的39.7%，2023年为34.7%[20] 2024年前三季度费用相关指标变化 - 2024年前九个月销售及其他费用为23.7亿美元，2023年为20.94亿美元；调整后2024年为23.53亿美元，2023年为20.94亿美元[25] - 2024年前九个月一般及行政费用为8.73亿美元，2023年为8.21亿美元；调整后2024年为5.86亿美元，2023年为6.69亿美元[25] - 2024年前九个月折旧及摊销费用为4.34亿美元，2023年为3.7亿美元；折旧费用2024年为2.68亿美元，2023年为2.04亿美元[25] - 2024年前九个月利息及股息收入为8.63亿美元，2023年为7.83亿美元；调整后2024年为8.63亿美元，2023年为7.59亿美元[25] - 2024年前九个月所得税费用为9.14亿美元，2023年为10.03亿美元；调整后2024年为12.81亿美元，2023年为10.81亿美元[26] - 2024年前九个月总运营费用为124.42亿美元，2023年为113.55亿美元；调整后固定运营费用2024年为36.51亿美元，2023年为33.95亿美元[27] 本季度特殊税务事项 - 本季度公司记录了与意大利某些间接税事项拟议和解相关的3.65亿美元应计费用[22] - 本季度公司根据美国税务法院最近的一项裁决，将所得税费用减少了2.5亿美元[22]

文章核心观点 Booking.com 扩大人工智能功能，是旅游行业广泛采用人工智能工具的一部分，行业内其他公司也在积极探索人工智能应用，有望为旅客带来更个性化高效服务 [1][4][5] Booking.com 公司动态 - 宣布扩大人工智能功能，包括 Smart Filter 让旅客用自己的话描述理想住宿，生成式 AI 扫描库存应用相关过滤器，无需手动过滤 [1] - 推出 Property Q&A 功能，让旅客询问特定住宿问题，AI 从房源列表、旅客评价和照片中即时检索答案 [2] - 产品市场副总裁称利用 AI 让旅行更直观个性化，未来生成式 AI 将帮助旅客管理行程，如实时解决航班取消问题 [3] 旅游行业 AI 应用情况 - 谷歌在马来西亚旅游展上展示最新 AI 系统 Gemini，生成旅游目的地图像并创建个性化行程 [4] - 联合航空今年初推出 AI 技术，在天气导致航班延误时让乘客更好了解信息，通过专业客服团队结合生成式 AI 发送航班变更详细信息 [5][6]