财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长12.4%,高于4.3%的客流量增长,得益于航空和商业业务的持续良好势头 [14] - 航空收入同比增长19.4%,主要受益于阿根廷国际客运量增长和乌拉圭提价 [14] - 商业收入同比增长5.1%,受益于大部分地区的良好表现和阿根廷的IAS29影响 [15] - 每旅客收入同比增长10%至20.6美元,创IPO以来新高 [15] - 总成本和费用同比增长8.5%,低于收入增长,主要受益于阿根廷、意大利和乌拉圭的单位成本下降 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务收入增长强劲,阿根廷、意大利、厄瓜多尔和亚美尼亚均实现两位数增长 [14] - 商业业务收益良好,巴西表现出色,意大利受益于货运和广告收入增长 [15] - 货运量同比小幅增长,阿根廷、厄瓜多尔和亚美尼亚是主要贡献者 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷客运量同比增长5.3%,国际客运强劲增长近16%抵消了国内客运疲软 [9] - 意大利客运量同比增长近14%,国际客运增长17%,国内中单位数增长 [10] - 乌拉圭客运量同比增长29%,受益于新航线和航班频次增加 [11] - 亚美尼亚客运量相对平稳,4月同比下降4% [11] - 厄瓜多尔客运量同比下降近3%,国内客运疲软抵消了国际客运增长 [11] - 巴西客运量同比下降近2%,受当地航司财务和机队限制影响 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于商业执行,每旅客收入创新高,体现了公司的持续努力 [6] - 公司在乌拉圭签署了普塔德尔埃斯特机场10年延期协议 [7][20] - 公司在秘鲁钦乔罗机场仲裁案中获胜,将获得9100万美元赔付 [20] - 公司正在就乌拉圭和佛罗伦萨机场扩建项目进行谈判 [21] - 公司正在积极评估不同地区的扩张机会,进一步拓展机场网络 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对乌拉圭和意大利市场保持乐观,尽管巴西市场面临挑战但仍实现了EBITDA增长 [21] - 公司密切关注阿根廷的宏观和政治环境,以及高加索地区的地缘政治动态 [22] - 公司承诺保持健康的资产负债表,并为股东创造价值 [22] 其他重要信息 - 公司总流动性达5.45亿美元,较2023年末增加8700万美元 [18] - 总债务12亿美元,净债务下降至8.21亿美元,净负债率降至1.2倍 [18] - 公司维持了较低的单位成本,推动收入、EBITDA和EBITDA利润率的增长 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alejandro Demichelis 提问** - 公司如何看待阿根廷国际客运量在今年剩余时间的发展趋势 [24] - 公司如何平衡未来的增长投资、并购机会和对股东的现金回报 [24] **Jorge Arruda 回答** - 公司对阿根廷、乌拉圭和意大利的国际客运量保持乐观 [27] - 公司未来2年的主要目标是继续扩大业务规模,同时也在就意大利和亚美尼亚的资本开支进行谈判 [28] 问题2 **Pedro Maulhardt 提问** - 公司何时预计阿根廷机场特许经营权的关键事项,如费率调整 [31] - 公司在意大利佛罗伦萨和亚美尼亚的主要项目进展如何,以及尼日利亚阿布贾机场收购的最新情况 [31] **Martà n Antranik Eurnekian 和 Jorge Arruda 回答** - 阿根廷费率调整正在与新任监管机构进行沟通,但时间尚不确定 [32] - 公司正在与意大利和亚美尼亚政府就机场扩建项目进行积极谈判,但时间尚不确定 [33] - 尼日利亚阿布贾机场收购项目仍在等待政府的下一步行动,进展缓慢但未有逆转 [34] 问题3 **Stephen Trent 提问** - 如果亚美尼亚扩建项目获批,公司未来几年的年度维护资本支出会是多少 [37] - 公司是否考虑延长阿根廷特许经营权,而不是单纯提高费率 [41] **Patricio Iñaki Esnaola 和 Martà n Antranik Eurnekian 回答** - 公司整体的年度维护资本支出大约在3000万美元左右 [40] - 公司正在与政府就如何达到特许经营权经济平衡进行沟通,包括费率调整和特许经营期限等,具体方式还为时尚早 [42]

业绩总结 - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.63亿美元，同比增长16%[34] - 2024年第一季度总收入同比增长12%，达到3.92亿美元[40] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率上升1.5个百分点，达到41.7%[25] - 2024年第一季度的调整后EBITDA为104百万美元，同比增长15%[91] - 2024年第一季度总成本和费用为195百万美元，同比下降12%[91] 用户数据 - 2024年第一季度乘客流量同比增长2.6%，调整后为4.3%[27] - 每位乘客的收入为20.6美元，同比增长10%[68] - 乌拉圭的乘客交通增长29%，得益于新航线和频率的增加[98] - 意大利的乘客交通增长14%，调整后的EBITDA利润率扩张7.5个百分点[93] - 阿根廷的国际乘客交通增长14%，调整后的EBITDA为19百万美元[93] 未来展望 - 2024年第一季度航空收入同比增长19%，主要受阿根廷国际乘客增长和乌拉圭费率调整推动[41] - 乌拉圭的国际商业收入在2024年第一季度增长了28%[107] 财务状况 - 净债务与过去12个月调整后EBITDA比率降至1.2倍[5] - 截至2024年3月31日，总债务为13亿美元，净债务为8.21亿美元[86] - 公司净杠杆比率在2024年3月31日进一步改善至1.2倍[88] - 2024年第一季度现金流入为1.65亿美元，流动性总额增加至5.45亿美元[64][65] 成本控制 - 阿根廷、意大利和乌拉圭的运营费用每乘客显著降低[61] - 公司在阿根廷和意大利偿还了7000万美元的贷款，主要用于减少债务[14] 货运业务 - 2024年第一季度货运量同比增长3%，主要受亚美尼亚和厄瓜多尔强劲增长驱动[28] - 巴西的调整后EBITDA利润率因强劲的商业收入增长而扩张[75]

文章核心观点 - 公司2023年年报发布后投资前景向好 重申买入评级 未来12个月市值估值为35 - 47亿美元 [1][4] 公司财务表现 - 2023财年营收12.5亿美元 营业收入5.406亿美元 利润率38.6% 飞机起降量同比增长450个基点 接近2019财年水平 [2] - 2023财年总客运量达8100万人次 同比增长24% 约为2019年的96% 货运周转量约为疫情前水平的87% [3] - 2023财年税后营业收入6.91亿美元 投入资本26亿美元 较2019财年有显著改善 [3] 公司业务模式 - 通过收购新机场资产和提高现有服务费用两种方式拓展业务 [8] 公司资产分布 - 运营52个机场 其中阿根廷37个 是核心业务区域 [9] 公司竞争优势 - 拥有大量机场资产 运营阿根廷56个机场中的37个 占国内客运量约95% 阿根廷资产占公司运营资本的70% [11] - 运营阿根廷两大机场 社区渗透广泛 客运量大 相比行业有更具竞争力的定价 毛利率35%低于行业平均的55% 运营利润率比平均高约8个百分点 [12][14] - 国内和国际客运量从疫情低点强劲反弹 收入来源广泛 [15] - 阿根廷市场份额大 降低了竞争 拥有定价权 且运营成本可变 固定成本仅占14 - 15% 自2021年起 每1美元固定费用对应约5美元可变成本 [18][19] - 非航空收入来源与通胀挂钩 无需额外资本即可增加销售 2021 - 2023年服务成本增加2.93亿美元 商业和建筑服务收入共增加3.06亿美元 [21] - 税前利润率29.7% 比航空服务行业平均的21.6%高8个百分点 得益于高客流量 较低运营成本和多元化非航空收入来源 [22] 投资论点关键因素 阿根廷市场 - 阿根廷财政和政治稳定性增强 股市指数今年以来上涨58% 过去12个月上涨超340% [24] - 今年3月贸易顺差达20.5亿美元 比去年同期的11亿美元逆差大幅改善 阿根廷比索贬值促进旅游业 2023年旅游收入45亿美元 [25] 投入资本回报率增加 - 2019 - 2023年 公司每股投入资本从19.06美元降至16.38美元 税后净营业利润从每股0.56美元增至4.24美元 资本回报率从2019年的1.19亿美元增至2023年的7.75亿美元 [28] - 过去12个月每股自由现金流达7.95美元 自2022年以来滚动12个月超过15.30美元 预计未来将继续增长 2024财年有望实现25 - 30%的资本回报率和每股8 - 9美元的自由现金流 [32][35] 有吸引力的相对估值 - 公司远期EBIT倍数为7.7倍 较行业有超51%的折扣 远期市盈率为16倍 调整后PEG比率为0.29 过去NOPAT倍数为3.8倍 考虑2024财年46%的利润增长 公司价值可达43亿美元 [36][38] 结论 - 投资情况支持买入评级 目前估值有吸引力 市值潜在可达47亿美元 较发布时上涨58% [41]

公司股权结构 - 公司持有Texelrio S.A. 70%的资本和投票权[1] - 公司持有Servicios y Tecnología Aeroportuarios S.A. 99.3%的股份[35][39] - 公司持有Aero Assist Handling S.A.U. 100%的投票资本[35][43] - 公司持有Paoletti América S.A. 50%的资本和投票权[35][41] - Corporación America S.A.直接持有公司45.90%的普通股，通过Corporación America Sudamericana S.A.间接持有29.75%的普通股，是公司的直接控制实体[64] - 公司控股股东为Corporación América S.A.，持股比例为45.90%[100] - 公司发行的普通股总数为2.58517299亿股，均已认购和实缴[100] 财务指标数据 - 截至2024年3月31日，价格指数达5,429.0116，三个月通胀率为53.6%，同比通胀率为293.1%[11] - 2024年第一季度所得税收入亏损9.5255亿美元[18] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，金融债务公允价值分别为528.817亿美元和752.781亿美元[24] - 其他应收账款初始余额2024年3月31日为95.02亿美元，2023年同期为112.85亿美元[29] - 其他金融资产2024年3月31日总计258.24亿美元，2023年同期为364.76亿美元[30] - 应付账款及其他与关联公司的余额2024年3月31日为11.12亿美元，2023年同期为22.01亿美元[33] - 截至2024年3月31日，航空站使用率为102,185，着陆费为9,652百万美元，停车费为3,731百万美元，航空总收入为115,568百万美元，非航空总收入为73,696百万美元，总计189,264百万美元；2023年同期分别为81,637、6,628百万美元、2,433百万美元、90,698百万美元、67,766百万美元和158,464百万美元[44] - 截至2024年3月31日，初始余额为2,201,304百万美元，当期收购额为28,672百万美元，3月31日余额为2,229,976百万美元；累计摊销初始余额为(855,258)百万美元，当期摊销额为(17,364)百万美元，3月31日余额为(872,622)百万美元，净余额为1,357,354百万美元；2023年同期分别为2,072,711百万美元、23,612百万美元、2,096,323百万美元、(778,879)百万美元、(16,594)百万美元、(795,473)百万美元和1,300,850百万美元[49] - 截至2024年3月31日，金融债务初始余额为802,663百万美元，已支付金融债务为(31,559)百万美元，应计利息为12,055百万美元，外汇差异为(257,667)百万美元，通货膨胀调整为7,554百万美元，总净余额为533,046百万美元；2023年同期分别为605,585百万美元、5,299百万美元、(26,219)百万美元、9,898百万美元、(16,352)百万美元、1,576百万美元和579,787百万美元[50] - 截至2024年3月31日，可转让债务为45,940百万美元，关联公司可转让债务为2,950百万美元，总计48,890百万美元；2023年同期分别为61,882百万美元、4,270百万美元和66,152百万美元[56] - 截至2024年3月31日，现金及托管资金为155百万美元，银行存款为52,200百万美元，未存入支票为58百万美元，定期存款及其他为34,918百万美元，总计87,331百万美元；2023年同期分别为267百万美元、82,433百万美元、323百万美元、28,829百万美元和111,852百万美元[57] - 截至2024年3月31日，应付款项为13百万美元，供应商欠款为32,773百万美元，外国供应商欠款为3,047百万美元，关联方欠款为1,112百万美元，工资及社会保障负债为25,069百万美元，其他财政负债为1,915百万美元，总计63,929百万美元；2023年同期分别为18百万美元、43,374百万美元、5,310百万美元、2,201百万美元、29,453百万美元、2,643百万美元和82,999百万美元[59] - 2024年第一季度公司收入为1.51111亿美元，2023年同期为3056.2万美元，每股收益为584.5295美元，2023年同期为118美元[96] - 2024年3月31日公司股东权益总额为8.33363亿美元，2023年同期为6.93744亿美元[107] - 2024年第一季度公司经营活动产生的净现金流为1112.7万美元，2023年同期为1829.1万美元[109] - 2024年第一季度公司投资活动使用的净现金流为442.7万美元，2023年同期为79万美元[109] - 2024年第一季度公司融资活动使用的净现金流为3223.6万美元，2023年同期为2148.2万美元[109] - 2024年第一季度销售和建筑收入分别为18.9264亿和2.8672亿阿根廷比索，2023年同期为15.8464亿和2.3612亿阿根廷比索[133] - 2024年第一季度持续经营业务收入为1.51111亿阿根廷比索，2023年同期为3056.2万阿根廷比索[133] - 截至2024年3月31日，非流动资产总计14.35231亿阿根廷比索，流动资产总计1.8003亿阿根廷比索[134] - 截至2024年3月31日，股东权益总计8.33363亿阿根廷比索，负债总计7.81898亿阿根廷比索[134] - 2024年3月31日总营收18.9264亿美元，其中航空营收11.5568亿美元占比61.06%，非航空营收7.3696亿美元占比38.94%，较2023年同期均有增长[144] - 2024年第一季度净利润15.1111亿美元，2023年同期为3.0562亿美元[143] - 2024年3月31日集团总资本化为1366.409亿美元，其中金融债务533.046亿美元，权益833.363亿美元；2023年同期分别为1273.531亿美元、802.663亿美元和693.744亿美元[149] - 2024年第一季度净金融收入和成本利润为1891.32亿美元，2023年同期为55.74亿美元[147] - 2024年第一季度其他净收入和支出项目收益约33.41亿美元，2023年同期为3530万美元[148] - 2024年3月31日流动性为1.459，偿债能力为1.094，资本固定化率为0.889，成本效益为0.199[168] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流为11.127亿美元，投资活动使用的现金流为4.427亿美元，融资活动使用的现金流为32.236亿美元，净现金流为-25.536亿美元[143] - 截至2024年3月31日，债务占总资本的比例约为39.01%，2023年3月31日为45.53%[184] - 2024年3月31日，公司欠阿根廷综合社会保障系统的债务达29.33亿比索，该日无需偿还[196] 机场运营情况 - 公司拥有阿根廷国家机场系统“A”组35个机场的运营、管理和经营权，特许权完成期至2038年2月13日[76][79] - 公司收入受阿根廷航空交通季节性影响，夏季和冬季（12 - 2月和7 - 8月）收入较高[88] - 2024年公司在不同特许机场开展了项目和工程，多个机场有相关工程在建或待建[89,112,113,114,120,122] - 豪尔赫·纽贝里机场正在进行外部工程、平台扩建等项目[129] - 里奥洪多机场正在进行维护基础设施和航站楼扩建改造工程[129] - 里瓦达维亚海军准将城机场工程正在执行中[131] - 伊瓜苏机场正在进行客运航站楼改造工程[136][137] - 阿尔法滑行道修复和信标工程正在进行中[139] - 新停车场工程已协商终止[138] - 2024年3月31日飞机总起降架次为92723次，2023年同期为71945次[171] - 2024年第一季度国际旅客同比增长17%，达到2019年同期的91%；国内旅客较2019年略有增长2%，比去年同期高1%[172] - 圣胡安机场新客运航站楼工程因供应商违约终止，胡胡伊机场和雷西斯滕西亚机场新客运航站楼工程正在进行，客运航站楼翻新和扩建工程也在进行中[156][157][158] - 2024年3月31日机场总客运量为1056.2万人次，较2023年的996万人次增长6.0%[186] - 2024年剩余时间，国际旅客量将继续恢复，国内业务仍会受宏观经济环境影响[188] 公司业务收支 - 公司与Proden S.A.的办公室租赁和维护费用分别为7.61亿美元和7.27亿美元，与Servicios Integrales América S.A.的系统和技术服务费用分别为2.45亿美元和2.55亿美元，与Duty Paid S.A.的商业收入分别为4.98亿美元和3.23亿美元[61][62][63] 公司财务相关决议与审查 - 2024年4月24日股东大会决议将94.06678415亿美元的积极成果进行分配[95] - 公司合并中期财务报表待记录在库存和资产负债表账簿中[177] - 公司董事会负责按照国际财务报告准则编制和发布财务报表[181] - 监事会在审查期间按规定程序履职，无意见提出[182] - 对公司合并中期财务报表的审查未发现重大问题[194] 业绩变化原因 - 业绩变化主要因外汇敞口损失导致[183] 资本支出计划 - 2023年大力推进资本支出计划，完成第一阶段合同签订，2024年计划开始实施第二阶段[189] 货币贬值情况 - 2024年第一季度贬值6%，部分进入MULC的限制仍然有效[70]

汇率与通货膨胀 - 阿根廷比索对美元汇率在2023年上涨356.3%，平均汇率为808.45比索/美元[1159] - 阿根廷2023年通货膨胀率达到211.4%[1167] 机场投资与扩建 - 公司计划在意大利佛罗伦萨机场投资4.4亿欧元，包括新建4.5万平方米的航站楼和2200米长的跑道[1160] - 公司计划在意大利比萨机场投资8800万欧元，包括扩建7500平方米的航站楼和翻新1.2万平方米的现有航站楼区域[1160] - 公司计划在亚美尼亚投资4亿美元，扩建航站楼4万平方米和商业空间6200平方米[1160] 债务与支付 - 阿根廷航空公司在2023年向公司支付了2750万美元的未偿债务和当前款项[1170] 经济再平衡与疫情应对 - 巴西ANAC在2023年12月7日批准了8610万巴西雷亚尔的经济再平衡，用于抵扣2023年的固定特许经营费[1177] - 公司在2023年12月7日获得了1440万巴西雷亚尔的经济再平衡，用于应对COVID-19疫情的影响[1180] 公司收购与持股 - 公司在2023年12月收购了乌拉圭Navinten公司100%的股份，随后将其持股比例降至49%[1166]

财务状况 - 2023年公司收入为4.368亿阿根廷比索，净利润为9407阿根廷比索，净资产达444006阿根廷比索[45] 乘客情况 - 2023年底国际乘客占比从2022年底的超80%提升至98%，2023年12月国内乘客较2019年同期多11%[45] - 2023年客运量较2022年增长29%，较2019年增长3%；货运量较2022年增长6%，较2019年下降16%[78,93,114] 业务战略 - 2023年公司管理团队确定以乘客为中心的业务战略[7] - 公司战略轴包括超越客户期望、强化创新等文化、以数据安全高效运营等[182] - 公司目标是成为行业领导者，受客户、员工和利益相关者喜爱并实现长期可持续发展[191] 合规与政策 - 截至2023年12月，公司员工对行为准则和诚信政策的合规签署率达72%[33] - 2023年公司批准首版反贿赂和反腐败政策，更新行为准则等政策[35] - 2023年对200名候选人、233家供应商和373名许可证持有者进行尽职调查[40] 基础设施建设 - 完成新射击平行于35号头道和35号岬角滑行道信标等工程[46] - 北平台扩建一期已启用[48] - 圣罗莎机场客运航站楼改造和扩建工程正在进行[49] - 伊瓜苏机场客运航站楼改造和扩建、新停车场等工程因疫情停工后未重启而终止[51] - 2023年开展多项基础设施改善工作，如仓库防水、卫生间改造等[88] - 2023年公司专注业务和基础设施发展，完成内陆机场多项工程，2024年将继续推进机场基础设施现代化[187] 货运情况 - 2023年货运站货物吞吐量为180,585吨，较上一年增长7.3%，但仍比2019年低2.9%[79] - 2023年货运总量为191,448吨，2022年为181,304吨；飞机交通总量为447,027架次，2022年为370,753架次[115] - 2023年与航空公司商会签署协议，规范货运站服务标准[73,74] 员工情况 - 财年末员工总数达535人，涵盖管理、行政和运营人员[71] - 2023年公司新入职358名员工，其中145人不在协议内，213人在协议内[150] - 2023年公司员工总数为2725人，较2022年的2531人有所增加[177] - 2023年处于集体劳动协议内的员工有1716人，占比63%；协议外有1009人，占比37%[178] - 2023年公司进行了344次内部人员调动，包括29次区域调动、134次协议外团队内部晋升和181次协议内人员重新分类[178] - 2023年公司持续为团队提供资源以促进能力发展[179] 技术与决策辅助 - 开发商业智能仪表盘辅助决策[77] - 实施多项信息技术项目，如更换CCTV服务器等[83] 人道主义行动 - 2023年参与八次人道主义飞行，运送超44吨人道主义援助物资[81] 电商业务 - 超60,000用户与ADA聊天，产生超260万条消息[103] - 线上商店自推出后超20万用户访问，收到超3000份订单，营业额超1亿[105] - 电商流量来源中谷歌搜索活动贡献了50%的营业额[134] - 目前在埃塞萨和航空公园有2家活跃商店，科尔多瓦、门多萨和巴里洛切即将开设3家，有超20种产品[127] 乘客调研 - 乘客档案调查在线面板有1000个案例，举办了6个焦点小组；下一阶段将对16名乘客开展民族志研究；第三阶段将在10个机场开展800个案例的巧合调查[128] 客户服务 - 客服电话月均24,000个，消息月均12,000条，引入创新IVR系统简化和改善了客户服务[142] - 客户投诉和索赔响应时间较第一季度到最后一季度减少了67%[166] 员工学习与发展 - 数字学习平台新增超50种不同主题的资源，并推出数字和数据思维相关项目[151] - 至少2,460人参与了一次学习活动，整个周期共有16,192人次参与（有人参与多项活动）[174] - 2023年有1406人在平台完成至少一次学习，累计学习时长达8690小时[176] 机场认证 - 2023年3月和5月，里瓦达维亚海军准将城和巴里洛切的认证流程3、4阶段获批；10月提交了航空公园和波萨达斯机场的认证正式申请，12月提交了伊瓜苏和雷西斯滕西亚机场的认证正式申请[117] 社会责任 - 公司致力于社区发展，通过多方面促进社会增长并关注环境，减少碳足迹[193] 技术承诺履行 - 2023年公司采取措施履行相关技术条件承诺[198]

业绩总结 - 公司在2023年第四季度实现了强劲的业绩，乘客流量同比增长，全年旅客数量超过8100万人次[9] - 在2023年，公司的营收同比增长高达两位数，每位旅客的收入持续扩张[10] - 公司各地区的业务表现良好，特别是亚美尼亚、阿根廷和乌拉圭的旅客流量超过了疫情前水平[11][12][13][14][15] - 公司的货运业务也呈现出持续复苏的迹象，货运量和收入同比增长10%[17] - 2023年第四季度，公司总收入同比增长19%，超过了13%的客流增长[20] - 航空收入同比增长23%，超过了22%的前疫情水平[21] - 调整后的EBITDA同比增长29%，较前疫情水平增长71%[23] - 公司总流动性为4.58亿美元，较2022年年底增加了600万美元[24] - 总债务为13亿美元，净债务从2022年年底的11亿美元降至9.63亿美元[25] 市场扩张和并购 - 公司签署了巴西利亚机场两个新房地产项目的协议[28] - 公司计划在未来四到五年内扩大亚美尼亚和意大利两个机场[29] - 公司对阿根廷的宏观条件持谨慎乐观态度，正在密切关注政府提出的开放天空政策[29] - Aerolineas Argentinas的私有化进展仍不明确，公司愿意与新业主或政府合作[40] - 公司在美洲、欧洲和非洲等地寻找扩张机会，以增加投资组合[40]

文章核心观点 - 2024年2月，全球领先的私人机场运营商之一Corporación América Airports S.A.（CAAP）客运量同比增长5.4%，达到2019年2月水平的92.8%，同时介绍了各地区客运、货运和飞机起降情况 [1] 客运、货运和飞机起降亮点（2024 vs 2023） - 2月国内客运量321.9万人次，同比降0.7%；国际客运量219.7万人次，同比增15.7%；中转客运量54.6万人次，同比增5.3%；总客运量596.2万人次，同比增5.4%；货运量2.81万吨，同比增10.6%；飞机起降6.29万架次，同比增3.9% [3] - 年初至今国内客运量682.9万人次，同比降0.7%；国际客运量458.3万人次，同比增13.6%；中转客运量118.9万人次，同比降4.9%；总客运量1260.2万人次，同比增3.6%；货运量5.66万吨，同比增9.5%；飞机起降13.27万架次，同比增2.3% [3] 客运、货运和飞机起降亮点（2024 vs 2019） - 2月国内客运量321.9万人次，较2019年2月降10.3%；国际客运量219.7万人次，较2019年2月增4.2%；中转客运量54.6万人次，较2019年2月降25.1%；总客运量596.2万人次，较2019年2月降7.2%；货运量2.81万吨，较2019年2月降17.0%；飞机起降6.29万架次，较2019年2月降5.4% [5] - 年初至今国内客运量682.9万人次，较2019年同期降10.1%；国际客运量458.3万人次，较2019年同期增2.1%；中转客运量118.9万人次，较2019年同期降24.7%；总客运量1260.2万人次，较2019年同期降7.8%；货运量5.66万吨，较2019年同期降15.2%；飞机起降13.27万架次，较2019年同期降6.0% [5] 各地区客运情况 - 阿根廷2月总客运量同比增8.0%，达疫情前98.6%，国内客运量超2019年2月1.9%，国际客运量达疫情前92.7% [6] - 意大利2月客运量同比增14.7%，超2019年2月3.0%，国际客运量超2019年2月10.3%，国内客运量低于2019年2月15.1%，佛罗伦萨机场超2019年2月24.6%，比萨机场低于2019年2月9.0% [7] - 巴西2月总客运量同比降4.8%，达2019年2月78.4%，国内客运量达疫情前83.4%，中转客运量达2019年2月68.6%，受当地航空公司财务和飞机限制影响大，2月19日起不再运营纳塔尔机场 [8] - 乌拉圭2月总客运量同比增33.9%，达2019年2月97.5% [9] - 厄瓜多尔2月客运量同比增2.2%，超2019年2月2.9%，国际客运量超疫情前8.9%，国内客运量达2019年2月98.1% [10][11] - 亚美尼亚2月客运量同比降3.4%，超2019年2月85.1%，兹瓦尔特诺茨机场接近最大运营容量 [12] 货运和飞机起降情况 - 货运量同比增10.6%，达2019年2月83.0%，调整秘鲁业务后达84.1%，亚美尼亚、乌拉圭和意大利货运量超疫情前，阿根廷、厄瓜多尔和巴西分别为83.0%、74.8%和59.2%，近70%货运量来自阿根廷、厄瓜多尔和乌拉圭 [13] - 飞机起降同比增3.9%，达2019年2月94.6%，调整秘鲁业务后达97.8%，亚美尼亚和乌拉圭飞机起降超疫情前，阿根廷、意大利、巴西和厄瓜多尔分别为99.4%、94.0%、89.6%和91.5% [14] 客运、货运和飞机起降总结（2024 vs 2023） 客运量（千人次） - 阿根廷2月3461千人次，同比增8.0%，年初至今7200千人次，同比增6.1% [16] - 意大利2月442千人次，同比增14.7%，年初至今902千人次，同比增11.5% [16] - 巴西2月1192千人次，同比降4.8%，年初至今2690千人次，同比降5.4% [16] - 乌拉圭2月206千人次，同比增33.9%，年初至今437千人次，同比增29.8% [16] - 厄瓜多尔2月352千人次，同比增2.2%，年初至今697千人次，同比降1.1% [16] - 亚美尼亚2月308千人次，同比降3.4%，年初至今676千人次，同比降0.8% [16] - 总计2月5962千人次，同比增5.4%，年初至今12602千人次，同比增3.6% [16] 货运量（吨） - 阿根廷2月14173吨，同比增11.3%，年初至今29643吨，同比增13.6% [17] - 意大利2月1009吨，同比降4.5%，年初至今2037吨，同比降3.3% [17] - 巴西2月4999吨，同比增3.3%，年初至今9652吨，同比降1.5% [17] - 乌拉圭2月2275吨，同比增9.6%，年初至今4297吨，同比增5.8% [17] - 厄瓜多尔2月2712吨，同比增11.4%，年初至今5665吨，同比增9.3% [17] - 亚美尼亚2月2916吨，同比增29.2%，年初至今5345吨，同比增18.7% [17] - 总计2月28083吨，同比增10.6%，年初至今56640吨，同比增9.5% [17] 飞机起降 - 阿根廷2月36174架次，同比增7.8%，年初至今75526架次，同比增6.1% [17] - 意大利2月4046架次，同比增8.4%，年初至今8405架次，同比增7.1% [17] - 巴西2月11394架次，同比降2.7%，年初至今24059架次，同比降5.0% [17] - 乌拉圭2月2978架次，同比增9.8%，年初至今6813架次，同比增5.2% [17] - 厄瓜多尔2月5986架次，同比降1.9%，年初至今12580架次，同比降1.2% [17] - 亚美尼亚2月2365架次，同比降14.5%，年初至今5326架次，同比降13.3% [17] - 总计2月62943架次，同比增3.9%，年初至今132709架次，同比增2.3% [17] 客运、货运和飞机起降总结（2024 vs 2019） 客运量（千人次） - 阿根廷2月3461千人次，较2019年2月降1.4%，年初至今7200千人次，较2019年同期降2.2% [19] - 意大利2月442千人次，较2019年2月增3.0%，年初至今902千人次，较2019年同期增1.4% [19] - 巴西2月1192千人次，较2019年2月降21.6%，年初至今2690千人次，较2019年同期降20.6% [19] - 乌拉圭2月206千人次，较2019年2月降2.5%，年初至今437千人次，较2019年同期降4.5% [19] - 厄瓜多尔2月352千人次，较2019年2月增2.9%，年初至今697千人次，较2019年同期增0.3% [19] - 亚美尼亚2月308千人次，较2019年2月增85.1%，年初至今676千人次，较2019年同期增78.6% [19] - 秘鲁2019年2月247千人次，年初至今496千人次 [19] - 总计2月5962千人次，较2019年2月降7.2%，年初至今12602千人次，较2019年同期降7.8% [19] 货运量（吨） - 阿根廷2月14173吨，较2019年2月降17.0%，年初至今29643吨，较2019年同期降17.5% [20] - 意大利2月1009吨，较2019年2月增1.9%，年初至今2037吨，较2019年同期增1.0% [20] - 巴西2月4999吨，较2019年2月降40.8%，年初至今9652吨，较2019年同期降33.4% [20] - 乌拉圭2月2275吨，较2019年2月增18.8%，年初至今4297吨，较2019年同期增6.5% [20] - 厄瓜多尔2月2712吨，较2019年2月降25.2%，年初至今5665吨，较2019年同期降23.0% [20] - 亚美尼亚2月2916吨，较2019年2月增113.2%，年初至今5345吨，较2019年同期增140.0% [20] - 秘鲁2019年2月418吨，年初至今787吨 [20] - 总计2月28083吨，较2019年2月降17.0%，年初至今56640吨，较2019年同期降15.2% [20] 飞机起降 - 阿根廷2月36174架次，较2019年2月降0.6%，年初至今75526架次，较2019年同期降1.3% [20] - 意大利2月4046架次，较2019年2月降6.0%，年初至今8405架次，较2019年同期降6.0% [20] - 巴西2月11394架次，较2019年2月降10.4%，年初至今24059架次，较2019年同期降12.1% [20] - 乌拉圭2月2978架次，较2019年2月增4.6%，年初至今6813架次，较2019年同期增0.4% [20] - 厄瓜多尔2月5986架次，较2019年2月降8.5%，年初至今12580架次，较2019年同期降8.2% [20] - 亚美尼亚2月2365架次，较2019年2月增52.4%，年初至今5326架次，较2019年同期增52.2% [20] - 秘鲁2019年2月2174架次，年初至今4338架次 [20] - 总计2月62943架次，较2019年2月降5.4%，年初至今132709架次，较2019年同期降6.0% [20] 公司概况 - 公司收购、开发和运营机场特许权，目前在拉丁美洲和欧洲6个国家运营52个机场 [20] - 2023年服务8110万人次，比2022年的6560万人次增23.7%，比2019年的8420万人次降3.6%，公司在纽约证券交易所上市，股票代码“CAAP” [20]

文章核心观点 - 世界领先的私人机场运营商Corporación América Airports S.A.宣布将于2024年3月20日收盘后公布2023年第四季度财报 [1] 财报及会议信息 - 财报发布时间为2024年3月20日收盘后 [2] - 电话会议时间为2024年3月21日上午10点（东部时间） [2] - 参会高管包括首席执行官Martín Eurnekian、首席财务官Jorge Arruda和投资者关系主管Patricio Iñaki Esnaola [2] - 北美免费拨入号码为1 - 888 - 886 - 7786，其他地区为1 - 416 - 764 - 8658，会议ID为17554167 [2] - 网络直播可点击链接，录音回放北美免费号码为1 - 877 - 674 - 7070，其他地区为1 - 416 - 764 - 8692，回放密码为554167 [2] 公司概况 - 公司收购、开发和运营机场特许权，在拉丁美洲和欧洲6个国家（阿根廷、巴西、乌拉圭、厄瓜多尔、亚美尼亚和意大利）运营52个机场 [2] - 2023年公司服务8110万名乘客，较2022年的6560万名增长23.7%，较2019年的8420万名低3.6% [2] - 公司在纽约证券交易所上市，股票代码为“CAAP” [2]

文章核心观点 - 公司2024年1月客运量同比增长2.0%，达到2019年1月水平的91.7%，同时介绍各地区客运、货运及飞机起降情况 [1][6] 客运、货运及飞机起降数据对比 2024年1月与2023年1月对比 - 国内客运量3610千人次，同比降0.8%；国际客运量2387千人次，同比增11.7%；中转客运量643千人次，同比降12.1%；总客运量6640千人次，同比增2.0% [3] - 货运量28.6千吨，同比增8.4% [3] - 飞机起降总数69.8千次，同比增0.9% [3] 2024年1月与2019年1月对比 - 国内客运量3610千人次，较2019年降10.0%；国际客运量2387千人次，较2019年增0.3%；中转客运量643千人次，较2019年降24.3%；总客运量6640千人次，较2019年降8.3% [4] - 货运量28.6千吨，较2019年降13.5% [4] - 飞机起降总数69.8千次，较2019年降6.6% [4] 各地区客运情况 总体情况 - 总客运量较2023年同月增2.0%，达2019年1月水平的91.7%；国际客运量超疫情前水平0.3%，国内客运量为2019年1月水平的90.0% [6] 分地区情况 - 阿根廷1月总客运量同比增4.3%，达疫情前水平的97.0%；国内客运量比2019年1月高1.7%，国际客运量为疫情前水平的88.0% [7] - 意大利客运量较2023年同月增8.6%，达2019年1月水平的99.8%；国际客运量比2019年1月高4.4%，国内客运量低于疫情前水平12.3%；佛罗伦萨机场超2019年1月客运量 [8] - 巴西总客运量同比降5.9%，达2019年1月水平的80.2%；国内客运量占超60%，达疫情前水平的85.5%，中转客运量为2019年1月水平的68.9% [9] - 乌拉圭总客运量同比增26.3%，达2019年1月疫情前水平的93.9% [10] - 厄瓜多尔客运量同比降4.3%，为疫情前水平的97.8%；国际客运量超疫情前水平6.3%，国内客运量为2019年1月水平的90.1% [11] - 亚美尼亚客运量同比增1.5%，超2019年1月疫情前水平73.5% [12] 货运量和飞机起降情况 货运量 - 货运量同比增8.4%，达2019年1月水平的86.5%，调整秘鲁业务停摆因素后为87.5%；亚美尼亚和意大利货运量超疫情前水平，阿根廷为82.1%，乌拉圭为95.3%，厄瓜多尔为79.1%，巴西为77.0%；约70%货运量来自阿根廷、厄瓜多尔和乌拉圭 [13] 飞机起降 - 飞机起降同比增0.9%，达2019年1月水平的93.4%，调整秘鲁业务停摆因素后为96.2%；亚美尼亚飞机起降超疫情前水平，阿根廷为98.0%，乌拉圭为97.3%，意大利为93.9%，巴西为86.3%，厄瓜多尔为92.2% [14] 各地区数据总结 2024年与2023年对比 - 客运量方面，阿根廷3738千人次，同比增4.3%；意大利459千人次，同比增8.6%；巴西1497千人次，同比降5.9%；乌拉圭232千人次，同比增26.3%；厄瓜多尔345千人次，同比降4.3%；亚美尼亚368千人次，同比增1.5%；总计6640千人次，同比增2.0% [16] - 货运量方面，阿根廷15471吨，同比增15.8%；意大利1029吨，同比降2.2%；巴西4653吨，同比降6.1%；乌拉圭2022吨，同比增1.9%；厄瓜多尔2953吨，同比增7.5%；亚美尼亚2429吨，同比增8.1%；总计28557吨，同比增8.4% [17] - 飞机起降方面，阿根廷39352次，同比增4.5%；意大利4359次，同比增6.0%；巴西12665次，同比降6.9%；乌拉圭3835次，同比增1.8%；厄瓜多尔6594次，同比降0.6%；亚美尼亚2961次，同比降12.4%；总计69766次，同比增0.9% [17] 2024年与2019年对比 - 客运量方面，阿根廷3738千人次，较2019年降3.0%；意大利459千人次，较2019年降0.2%；巴西1497千人次，较2019年降19.8%；乌拉圭232千人次，较2019年降6.1%；厄瓜多尔345千人次，较2019年降2.2%；亚美尼亚368千人次，较2019年增73.5%；秘鲁249千人次；总计6640千人次，较2019年降8.3% [18][19] - 货运量方面，阿根廷15471吨，较2019年降17.9%；意大利1029吨，较2019年增0.1%；巴西4653吨，较2019年降23.0%；乌拉圭2022吨，较2019年降4.7%；厄瓜多尔2953吨，较2019年降20.9%；亚美尼亚2429吨，较2019年增182.9%；秘鲁370吨；总计28557吨，较2019年降13.5% [20] - 飞机起降方面，阿根廷39352次，较2019年降2.0%；意大利4359次，较2019年降6.1%；巴西12665次，较2019年降13.7%；乌拉圭3835次，较2019年降2.7%；厄瓜多尔6594次，较2019年降7.8%；亚美尼亚2961次，较2019年增52.0%；秘鲁2164次；总计69766次，较2019年降6.6% [20] 公司概况 - 公司收购、开发和运营机场特许权，目前在拉丁美洲和欧洲6个国家运营53个机场；2023年服务8110万乘客，比2022年的6560万增23.7%，比2019年的8420万降3.6%；公司在纽约证券交易所上市，股票代码“CAAP” [20]