财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入（不包括IFRS 16）增长16.6% 达到23.3亿美元 超过客运量9.3%的增长率 [11] - 调整后EBITDA增长34% 达到创纪录的1.94亿美元 利润率扩大5.2个百分点至41.2% [4][16] - 每乘客收入增长6.7% 达到20.2美元 去年同期为19美元 [11] - 总成本和费用（不包括IFRS 16）增长7.9% 远低于近17%的收入增长 [14] - 季度末总流动性为6.61亿美元 较2024年底的5.26亿美元增长26% 净债务降至5.79亿美元 净杠杆率为0.9倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空收入增长15.2% 主要受阿根廷强劲表现推动 阿根廷航空收入增长22.1% [11][12] - 商业收入增长18% 超过客运量增长 主要受货运、VIP休息室、停车设施、餐饮和其他乘客相关服务推动 [3][12] - 货运收入增长20% 其中阿根廷增长23% 巴西和乌拉圭实现两位数增长 [9] - 服务成本增长5% 主要因特许权费用增加和亚美尼亚燃料成本上升 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷总客运量增长近13% 其中国内增长近11% 国际增长16% 10月国内和国际客运量分别增长10%和15% [6][7] - 意大利客运量增长近10% 达到历史新高 其中国际增长近7% 国内增长近6% [7] - 巴西总客运量增长超过8% 国内和国际均实现两位数增长 10月客运量同比增长10% [7] - 乌拉圭客运量下降5.3% 受恶劣天气和跑道关闭影响 但10月客运量恢复增长6.9% [8] - 亚美尼亚客运量增长略超6% 创历史新高 10月增长15% [8] - 厄瓜多尔总客运量小幅下降1% 10月增长1.2% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在亚美尼亚和意大利的资本支出计划审批正在进行中 意大利政府已发布佛罗伦萨机场总体规划的环境影响评估法令 [4][20] - 继续推进无机扩张项目 已签署伊拉克巴格达机场项目的授标协议 安哥拉招标和政府进程继续 黑山招标中排名第二 [20] - 在阿根廷启用新的集中租车中心和数字移动平台 巴西购物中心计划于2026年第二季度开业 亚美尼亚开设重新设计的免税店 乌拉圭扩建免税区和VIP休息室 [19] - 阿根廷AA2000特许权重新平衡取得进展 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度客运量积极趋势将继续 但阿根廷国内客运量增长步伐将更为温和 [20] - 第四季度预计业绩稳健 但不会受益于第三季度阿根廷的有利比较基数 [20] - 业务模式、资产质量和团队执行力表现出韧性 [21] 其他重要信息 - 阿根廷运营曾因ATEPSA工会罢工和恶劣天气短暂中断 但整体势头保持稳固 [7] - 乌拉圭因安装新精密仪表着陆系统计划关闭主跑道六天 [8] - 亚美尼亚Wizz Air在10月建立新基地 增加八条新欧洲航线 [8] - 阿根廷的成本控制受益于货币贬值速度快于通胀 稀释了以比索计价的成本 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 阿根廷特许权重新平衡的主要里程碑和时间表 以及商业收入前景 [23] - 阿根廷特许权重新平衡在技术和政治层面继续取得进展 但管理层难以提供具体时间表 [24] - 商业收入季度增长8% 表现非常好 趋势预计将持续 但不确定是否会加速 [24] 问题: 亚美尼亚和意大利投资机会的最新进展和时间表 [27] - 意大利已获得项目环境评估批准 下一步是服务会议 预计第一季度末开始 过程约三个月 之后可开始工作 [28][29] - 亚美尼亚与政府的讨论进展良好 但难以提供精确时间表 [30] 问题: 伊拉克巴格达机场项目的机会规模和潜在客运量 [34] - 已签署非约束性授标协议 等待政府召集签署特许权协议 届时将提供财务计划细节 [35] - 对该国和该地区潜在客运量增长持建设性看法 [35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入（不包括IFRIC 12）增长16.6% [11] - 调整后EBITDA增长34%至1.94亿美元创下公司新记录 [4][15] - 调整后EBITDA利润率扩大5.2个百分点至41.2% [16] - 每位乘客收入增长6.7%达到20.2美元去年同期为19美元 [11] - 总成本与费用（不包括IFRIC 12）增长7.9%低于近17%的收入增长 [14] - 季度末总流动性为6.61亿美元较2024年底的5.26亿美元增长26% [17] - 净债务进一步减少至5.79亿美元2024年12月为7.18亿美元净杠杆率改善至0.9倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空收入增长15.2%主要受阿根廷强劲表现推动 [11] - 商业收入增长18%高于9.3%的客运量增长 [12] - 货运收入增长20%其中阿根廷增长23%巴西和乌拉圭实现两位数增长 [9] - 商业收入增长由货运VIP休息室停车场设施食品和饮料以及其他乘客相关服务的强劲增长推动 [12][13] - 阿根廷和亚美尼亚的商业收入表现突出分别增长22%和19%意大利和巴西也实现两位数增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 总客运量增长9.3%达到2330万人次其中国内量增长超过10%国际量增长8% [5] - 阿根廷总客运量增长近13%创第三季度记录其中国内增长近11%国际增长16% [6] - 意大利客运量增长近10%创历史新高其中国际增长近7%国内增长近6% [7] - 巴西总客运量增长超过8%其中国内和国际均实现两位数增长 [7] - 乌拉圭客运量下降5.3%受恶劣天气和跑道计划关闭影响但10月份增长6.9% [8] - 亚美尼亚客运量增长略高于6%创历史新高10月份增长15% [8] - 厄瓜多尔总客运量小幅下降1%但10月份增长1.2% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在亚美尼亚和意大利的资本支出计划审批正在进行中 [4] - 意大利政府发布了环境影响评估法令这是佛罗伦萨机场总体规划审批过程中的重要里程碑 [4][20] - 公司继续推进无机扩张项目评估关键目标市场的机会 [4] - 公司签署了伊拉克巴格达机场项目的授标协议安哥拉招标的政府程序仍在进行中在黑山政府招标委员会将公司排名第二 [20] - 在阿根廷巴西亚美尼亚和乌拉圭等地推进提升乘客体验和扩大商业产品的举措包括新的租车中心数字移动平台购物中心和免税店 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度积极的客运趋势将持续但阿根廷国内客运量增长步伐将更为温和 [20] - 预计第四季度业绩稳健但不会受益于支撑阿根廷第三季度业绩的有利比较基数 [20] - 第三季度业绩凸显了商业模式的韧性资产质量以及所有市场团队的强大执行力 [21] - 整体季度表现突显了投资组合的实力和管理团队的质量 [19] 其他重要信息 - 阿根廷的运营曾因ATEPSA工会罢工和恶劣天气短暂中断但整体势头仍然非常稳固 [7] - 乌拉圭的客运量受恶劣天气和主跑道为期六天的计划关闭以安装新精密仪表着陆系统的影响 [8] - 厄瓜多尔的客运量反映了仍具挑战性的安全环境和较软的国际需求 [9] - 亚美尼亚的客运量增长受到强劲国际需求和新增航空公司带来的连通性扩大的支持Wizz Air在10月建立了新基地增加了八条新欧洲航线 [8] - 在阿根廷总成本和费用增长3.3%受益于有利的比较基数以及货币贬值速度快于通胀从而在换算成美元时稀释了比索计价的成本 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 阿根廷的重新平衡进展以及未来商业收入预期 [23] - 关于阿根廷公司在技术和政治层面继续取得进展但管理层难以提供时间表 [24] - 关于商业收入季度商业收入同比增长8%表现非常好增长由VIP休息室租车加油货运等多种原因推动公司预计这一趋势将持续但不确定是否会加速 [24] 问题: 亚美尼亚和意大利投资机会的最新情况 [27] - 关于意大利公司最近获得了项目的环境评估批准下一步是所谓的Conferenza di Servizi预计在第一季度末开始该过程应持续约三个月之后即可开始工作但难以设定精确时间表 [28][29] - 关于亚美尼亚公司在与政府和政府官员的讨论中继续取得良好进展但难以提供精确时间表 [30] 问题: 巴格达机场的机会规模和潜在客运量 [34] - 公司签署了一份不具约束力的授标协议预计将被政府召集以最终完成流程并签署特许权协议届时将向市场通报并提供有关财务计划的更多细节公司对该国及该地区潜在的客运量增长持建设性看法 [35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长17% 排除IFRS 16影响后增长166% [4][12] - 调整后EBITDA达到创纪录的194亿美元 同比增长34% 利润率扩大52个百分点至412% [5][15][16] - 每乘客收入增长67% 达到202美元 去年同期为190美元 [4][12] - 总成本与费用排除IFRS 16影响后增长79% 远低于近17%的营收增长 [14] - 季度末总流动性为661亿美元 较2024年底的526亿美元增长26% 净债务降至579亿美元 净杠杆率为09倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空性收入增长152% 主要受阿根廷强劲表现推动 阿根廷航空性收入增长221% [4][12] - 商业收入增长18% 高于93%的客流量增长 主要由货运、燃油、VIP休息室和其他乘客相关服务驱动 [4][13] - 货运收入增长20% 其中阿根廷增长23% 巴西和乌拉圭实现两位数增长 [10] - 阿根廷、亚美尼亚、巴西和意大利的商业收入均实现两位数增长 亚美尼亚和阿根廷分别增长22%和19% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷总客流量增长近13% 其中国内增长11% 国际增长16% 10月国内和国际客流量分别增长10%和15% [6][7] - 意大利客流量增长近10% 创历史新高 其中国际流量增长7% 国内增长6% [7][8] - 巴西总客流量增长超过8% 国内和国际均实现两位数增长 10月流量同比增长10% [8] - 乌拉圭客流量下降53% 受恶劣天气和跑道关闭影响 但10月流量恢复 同比增长69% [9] - 亚美尼亚客流量增长略超6% 创历史新高 10月流量强劲增长15% [9] - 厄瓜多尔总客流量小幅下降1% 10月增长12% [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在亚美尼亚和意大利的资本支出计划审批正在进行中 意大利政府已发布佛罗伦萨机场总规划的环境影响评估法令 [5][19] - 继续推进无机扩张项目 评估关键目标市场的机会 已签署伊拉克巴格达机场项目的授标协议 安哥拉招标和政府进程继续 黑山招标委员会将公司排名第二 [5][20] - 通过新举措提升乘客体验和扩大商业产品 如在阿根廷开设集中租车中心和数字移动平台 巴西购物中心计划于2026年第二季度开业 亚美尼亚开设全新设计的免税店 乌拉圭扩建免税区和VIP休息室 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 阿根廷业务表现异常出色 但受到ATEPSA工会罢工和恶劣天气的短暂干扰 [6][7] - 预计第四季度积极客流趋势将持续 但阿根廷国内客流增长步伐将更为温和 且不会受益于第三季度在阿根廷的有利比较基数 [20] - 第三季度业绩凸显了商业模式的韧性、资产质量以及所有市场团队的强大执行力 [21] 其他重要信息 - 本季度网络总客运量为2330万人次 同比增长93% 其中国内量增长超过10% 国际量增长8% [6] - 阿根廷的成本与费用增长33% 受益于有利的比较基数 以及本季度货币贬值速度快于通胀 在折算成美元时稀释了比索计价的成本 [14][15] - 所有运营子公司年初至今均产生正经营现金流 凸显了跨市场现金生成的强度和一致性 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 阿根廷特许权重新平衡的主要里程碑和时间表 以及商业收入的前景 [23] - 关于阿根廷 在技术和政治层面继续取得进展 难以提供具体时间表 但在特许权协议重新平衡方面继续取得良好进展 [24] - 商业收入本季度同比增长8% 表现非常好 由VIP休息室、租车、加油、货运等多因素驱动 预计这一趋势将持续 但不一定加速 [24] 问题: 亚美尼亚和意大利投资机会的最新进展和时间表可见度 [27] - 在意大利 最近获得了项目环境评估的批准 下一步是所谓的Conferenza di Servizi 预计将于第一季度末开始 过程约三个月 之后可开始工程 这是当前的最佳估计 [28] - 在亚美尼亚 与政府和政府官员的讨论继续取得良好进展 难以提供精确时间表 但将向市场通报 [29] 问题: 巴格达机场的机会规模和潜在客流量 [33] - 已签署一份不具约束力的授标协议 预计政府将召集公司以完成流程并签署特许权协议 届时将向市场通报并提供财务计划细节 对该国及该地区潜在的客流增长持建设性看法 [34]

财报业绩表现 - 公司第三季度每股收益为0.34美元，低于市场预期的0.53美元，但高于去年同期0.09美元的水平 [1] - 本季度每股收益意外低于预期35.85%，上一季度也低于预期36.17%，连续两个季度未达预期 [1] - 第三季度营收为5.321亿美元，超出市场预期8.26%，高于去年同期的4.618亿美元，且在过去四个季度中营收均超预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今上涨约20.3%，表现优于同期标普500指数12.3%的涨幅 [3] - 股票当前的Zacks评级为3（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期与行业背景 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益0.51美元，营收4.7023亿美元，对本财年的普遍预期为每股收益1.72美元，营收18.9亿美元 [7] - 公司所属的航空运输行业在Zacks行业排名中处于后32%的位置，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业超过两倍 [8] 同业公司参考 - 同业公司联邦快递预计将于12月18日公布截至2025年11月的季度业绩，预期每股收益为4.03美元，较去年同期下降0.5% [9] - 联邦快递最近30天的每股收益预期被上调0.9%，预期营收为228.6亿美元，同比增长4.1% [9][10]

业绩总结 - 2025年第三季度调整后EBITDA达到1.94亿美元，同比增长33.6%[3] - 2025年第三季度总收入为4.72亿美元，同比增长16.6%[3][15] - 2025年第三季度净收入同比增长15%，达到22百万美元[41] 用户数据 - 2025年第三季度乘客流量达到2300万人，同比增长9.3%[6][7] - 2025年第三季度国际流量增长8.3%，阿根廷流量增长15.9%[6][7] - 2024年第三季度乘客流量为12.1百万，同比增长13%[39] 收入来源 - 2025年第三季度航空收入同比增长15.2%，阿根廷的航空收入增长22.1%[15][18] - 2025年第三季度货运收入同比增长20%，主要受阿根廷（+23%）、巴西（+17%）和乌拉圭（+16%）的推动[12][8] - 阿根廷的调整后EBITDA同比增长68%，利润率提升12个百分点[21][38] 成本与费用 - 2025年第三季度总成本和费用同比增长7.9%，远低于收入增长率[16][18] - 2024年第三季度总成本和费用为172百万美元，同比增长3%[39] - 2025年第三季度总成本和费用为29百万美元，同比增长18%[41] 财务健康 - 截至2025年9月30日，公司的总流动性为6.61亿美元，同比增长26%[25] - 截至2025年9月30日，净债务为5.79亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为0.9倍[30][27] 地区表现 - 公司在阿根廷、意大利、巴西和亚美尼亚等地的收入均实现了双位数增长[35] - 2024年第三季度巴西调整后EBITDA同比增长19%，EBITDA利润率提升1.5个百分点[42] - 2025年第三季度阿根廷调整后EBITDA为42百万美元，EBITDA利润率为46%[48]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入（不含IFRIC12）为4.721亿美元，同比增长16.6%，其中商业收入增长18.0%，航空收入增长15.2%[10] - 第三季度运营收入为1.47亿美元，较去年同期的1.009亿美元增长45.6%[10] - 第三季度归属于母公司所有者的净利润为5510万美元，较去年同期的1470万美元大幅增长275.2%[11] - 总营收同比增长14.2%至5.273亿美元，剔除建筑服务和IAS 29影响后增长17.5%至4.754亿美元，超过客运量9.3%的增速[29][32] - 调整后EBITDA（剔除IFRIC 12影响）同比增长33.6%至1.943亿美元，利润率扩大5.2个百分点至41.2%[44][45] - 公司第三季度调整后EBITDA为1.968亿美元，同比增长34.5%；排除IAS 29影响后为1.977亿美元，同比增长35.7%[46][47] - 公司第三季度净利润为5870万美元，较去年同期的70万美元大幅增长8,784.4%；排除IAS 29影响后为7160万美元，同比增长362.5%[47][51] - 公司第三季度归属于母公司所有者的净利润为5510万美元，每股收益0.34美元；去年同期为1470万美元，每股收益0.09美元[52] - 第三季度总收入为5.27272亿美元，同比增长14.2%[174] - 第三季度营业利润为1.46947亿美元，同比大幅增长45.6%[174] - 第三季度归属于母公司所有者的利润为5505.2万美元，同比增长275.1%[174] - 前九个月总收入为13.99522亿美元，同比微增2.2%[174] - 前九个月归属于母公司所有者的利润为1.39985亿美元，同比下降42.8%[174] - 前九个月调整后EBITDA（不含IFRIC12）为5.295亿美元，同比增长22.3%[13] - 前九个月公司总收入（按报告计）为13.995亿美元，同比增长2.2%；剔除IAS 29影响后为14.593亿美元，同比增长13.3%[146][148] - 调整后EBITDA（剔除IAS 29影响后）为5.295亿美元，较去年同期的4.329亿美元增长22.3%，对应EBITDA利润率提升2.7个百分点至36.3%[161] - 公司9M25财务净亏损为1.551亿美元，较9M24的1.873亿美元净收益恶化182.8%[162] - 持续经营业务本期利润为1.40245亿美元，较去年同期的2.60928亿美元大幅下降46.3%[177] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 总成本与费用（剔除建筑服务成本）同比增长7.9%至3.371亿美元，低于营收增速，主要受特许经营费和燃料成本增加驱动[38][42] - 销售、一般及行政管理费用同比增长19.9%至5650万美元，主要受税费及薪资成本增加影响[40][42] - 公司第三季度净财务损失为6700万美元，较去年同期的1910万美元增长250.8%；主要归因于阿根廷的外汇损失[48][49] - 公司第三季度所得税费用为2020万美元，较去年同期的8060万美元大幅下降74.9%[47][50] - 总费用（剔除IAS 29影响）为4.993亿美元，同比下降20.7%，主要受财务损失（剔除影响后为1.175亿美元）大幅下降50.3%驱动[152] - 服务成本（剔除IAS 29影响）为3.066亿美元，同比增长3.4%，其中特许经营费增长13.5%至5760万美元，燃料成本增长19.5%至3690万美元[154] - 销售、一般及行政费用（剔除IAS 29影响）为5580万美元，同比增长19.1%，其中税费支出大幅增长37.1%至1700万美元[155] - 所得税费用（剔除IAS 29影响）为1320万美元，同比大幅下降72.4%[152] - 按地区划分的费用（剔除IAS 29影响）总计3.682亿美元，同比增长6.7%，其中亚美尼亚地区费用增长18.9%至5830万美元[156] - 财务损失（按报告基准）为8620万美元，同比激增170.5%[152] - 折旧及摊销（服务成本部分，剔除IAS 29影响）为2090万美元，同比增长9.8%[154] - 总成本与费用（剔除IAS 29影响后）为10.22亿美元，较去年同期的9.364亿美元增长9.1%[157] - 服务成本（剔除IAS 29影响后）为8.501亿美元，较去年同期的7.987亿美元增长6.4%[157] - 销售、一般及行政费用（剔除IAS 29影响后）为1.617亿美元，较去年同期的1.327亿美元大幅增长21.9%[157][158] - 金融损失（剔除IAS 29影响后）为3.089亿美元，较去年同期的4.286亿美元减少27.9%[157] - 所得税费用（剔除IAS 29影响后）为2910万美元，去年同期为负1720万美元[157] - 折旧与摊销（剔除IAS 29影响后）为6770万美元，较去年同期的6180万美元增长9.5%[161] - 公司外汇交易费用在9M25造成5840万美元损失，而9M24为3.074亿美元收益，同比变化119.0%[162] - 折旧及摊销费用为1.6769亿美元，同比增长11.9%[177] - 递延所得税费用为2155.4万美元，较去年同期的2.3814亿美元大幅下降90.9%[177] - 净汇兑收益为4309.8万美元，去年同期为净汇兑损失3.083亿美元[177] 各条业务线表现：客运与货运 - 第三季度客运量同比增长9.3%，达到2330万人次[10] - 第三季度货运量同比下降3.4%至9.35万吨[10][23] - 前九个月客运量同比增长10.0%，达到6440万人次[13] - 总客运量同比增长9.3%至2331.4万人次，其中国内旅客增长10.1%至1169.7万人次，国际旅客增长8.3%至944.3万人次[26] - 总飞机起降架次同比增长6.9%至23.03万架次，阿根廷(+8.2%)、意大利(+8.2%)和巴西(+6.1%)合计贡献超80%[24][26] - 货运量同比下降3.4%至9.35万吨，除乌拉圭(+2.7%)外，所有运营国均出现下滑[26] - 航空性收入同比增长15.2%至2.46亿美元，占总营收46.7%；非航空性收入增长13.3%至2.812亿美元，占53.3%[32][35][36] - 第三季度总客运量达1210万人次，同比增长12.7%，其中国际旅客380万人次（增长15.9%），国内旅客800万人次（增长10.8%）[66][71] - 第三季度总收入（剔除IFRIC 12及IAS 29影响）同比增长22.5%，其中航空性收入增长23.8%，商业性收入增长20.9%[66][72] - 前九个月总客运量达3490万人次，同比增长14.0%，其中国际旅客1130万人次（增长18.5%）[69] - 前九个月总收入（剔除IFRIC 12及IAS 29影响）为7.239亿美元，同比增长23.8%[69] - 公司第三季度航空性收入（按报告计）为2.46亿美元，同比增长15.2%；剔除IAS 29影响后为2.485亿美元，同比增长16.1%[144] - 公司第三季度商业收入（按报告计）为2.246亿美元，同比增长18.0%；剔除IAS 29影响后为2.254亿美元，同比增长18.8%[145] - 前九个月航空性收入（剔除IAS 29影响）为7.085亿美元，同比增长15.0%；非航空性收入（剔除IAS 29影响）为7.508亿美元，同比增长11.8%[148] - 前九个月剔除建设服务收入后的总收入（剔除IAS 29影响）为13.273亿美元，同比增长16.5%[148] - 航空性收入（剔除IAS 29影响）为7.085亿美元，同比增长15.0%，其中旅客使用费增长16.6%至6.108亿美元[150] - 商业性收入（剔除IAS 29影响）为6.127亿美元，同比增长18.0%，其中停车设施收入大幅增长42.4%至4700万美元[151] - 商业收入中，VIP休息室服务（剔除IAS 29影响）收入为5720万美元，同比增长25.3%[151] - 公司整体第三季度商业收入增长19.3%，主要由免税店、VIP休息室、停车场及餐饮等旅客相关服务的强劲需求驱动[80][81] - 阿根廷总货运量为4.8276万吨，同比下降3.5%[169] - 公司总客运量同比增长9%，从2133.6万人次增至2331.4万人次[170] - 国内客运量同比增长10%，从1062.8万人次增至1169.7万人次[170] - 国际客运量同比增长8%，从872.3万人次增至944.3万人次[170] - 中转旅客量同比增长10%，从198.5万人次增至217.4万人次[170] - 总货运量同比下降3%，从9.6797万吨降至9.3531万吨[170] - 飞机起降架次同比增长7%，从21.5496万架次增至23.0312万架次[170] - 前九个月总客运量达6436.9万人次，同比增长10%[172] - 前九个月货运量为28.6647万吨，同比增长2%[172] 各地区表现：阿根廷 - 第三季度阿根廷客运量同比增长12.7%，贡献了当季近70%的同比客运增长[16] - 阿根廷营收表现强劲，剔除IAS 29影响后增长17.1%至2.805亿美元，调整后EBITDA大幅增长71.5%[31][44] - 阿根廷业务第三季度调整后EBITDA为1.011亿美元，同比增长68.0%，是各细分市场中贡献最大的[46] - 第三季度调整后分部EBITDA（剔除IAS 29影响）为1.021亿美元，同比大幅增长71.4%[66][74] - 第三季度调整后EBITDA利润率（剔除IFRIC 12影响）为41.9%，较去年同期的29.9%提升12个百分点[66][74] - 前九个月调整后分部EBITDA（剔除IAS 29影响）为2.973亿美元，同比增长35.6%[69] - 自2024年11月1日起，阿根廷国内旅客使用费从2540比索上调至5685比索，涨幅124%[72] - 阿根廷业务前九个月收入（剔除IAS 29影响）为8.079亿美元，同比增长16.3%[146] - 第三季度阿根廷比索对美元平均汇率为1331.2，期末汇率为1380.0[143] - 阿根廷市场费用（剔除IAS 29影响后）为5.44亿美元，占总费用53.2%，较去年同期增长9.2%[159] - 阿根廷市场调整后EBITDA（剔除IAS 29影响后）为2.973亿美元，较去年同期增长35.6%[160] - 阿根廷业务9M25净收入为7850万美元，同比大幅下降69.8%[165] - 阿根廷业务3Q25调整后分部EBITDA利润率（不含IFRIC）为42.1%，同比大幅提升11.9个百分点[165] - 阿根廷业务第三季度总旅客量达1210万人次，同比增长12.7%；前九个月总旅客量达3490万人次，同比增长14.0%[141] - 阿根廷国内旅客流量总计796万人次，同比增长10.8%[169] - 阿根廷国际旅客流量总计376.9万人次，同比增长15.9%[169] - 阿根廷总旅客流量达1213万人次，同比增长12.7%[169] - 阿根廷总飞机起降架次为12.288万次，同比增长8.2%[169] - Aeroparque机场总旅客流量458万人次，同比增长23.0%[169] - Ezeiza机场总旅客流量290.4万人次，同比微降0.2%[169] - Córdoba机场总旅客流量80.7万人次，同比增长15.6%[169] - Mendoza机场总旅客流量66.3万人次，同比增长18.2%[169] - Neuquén机场总旅客流量35.5万人次，同比增长22.5%[169] - 阿根廷国内旅客吞吐量同比增长11.8%，达22,481千人次[171] - 阿根廷国际旅客吞吐量同比增长18.5%，达11,304千人次[171] - 阿根廷总旅客吞吐量同比增长14.0%，达34,935千人次[171] - 阿根廷货邮吞吐量同比增长3.7%，达149,511吨[171] - 阿根廷飞机起降架次同比增长8.2%，达355,266架次[171] - Aeroparque机场总旅客吞吐量同比增长23.9%，达13,306千人次[171] - Ezeiza机场货邮吞吐量同比增长3.7%，达143,419吨[171] - Mendoza机场货邮吞吐量同比大幅增长105.1%，达745吨[171] - Tucumán机场货邮吞吐量同比激增293.6%，达309吨[171] - Santa Rosa机场货邮吞吐量同比暴增679.0%，达39吨[171] 各地区表现：意大利 - 意大利业务第三季度总客运量同比增长6.8%至310万人次，其中国际客运量增长6.9%至250万人次，占总量的81%[77][79] - 意大利业务第三季度总收入同比增长16.9%至4930万美元，其中航空性收入增长9.8%至2450万美元，商业收入增长19.3%至1780万美元[77][80][81] - 意大利业务第三季度调整后分部EBITDA同比增长18.0%至1960万美元，剔除IFRIC12影响的调整后EBITDA利润率同比下降1.9个百分点至39.7%[77][83] - 公司整体第三季度剔除建筑服务后的总成本与费用同比增长17.6%至2940万美元，主要受薪资、维护费用及特许经营费增加驱动[77][85] - 意大利业务前九个月收入为1.221亿美元，同比增长22.0%[146] - 意大利业务9M25调整后分部EBITDA为3970万美元，同比增长18.2%[165] - 意大利市场总客运量同比增长6.8%，从292.4万人次增至312.2万人次[170] 各地区表现：巴西 - 巴西业务第三季度总客运量同比增长8.4%至440万人次，其中国内客运量增长11.4%至250万人次，占总量的近60%[86][88] - 巴西业务第三季度总收入同比增长16.7%至3180万美元，其中航空性收入增长16.7%至1210万美元，商业收入增长14.7%至1920万美元[86][89][92] - 巴西业务第三季度调整后分部EBITDA同比增长19.3%至1510万美元，剔除IFRIC12影响的调整后EBITDA利润率同比提升1.5个百分点至48.3%[86][93] - 巴西业务第三季度总成本与费用同比增长12.0%至2200万美元，其中服务成本增长9.9%至1890万美元，SG&A费用增长26.1%至310万美元[86][90][94] - 巴西业务9M25净亏损为4820万美元，较9M24的8310万美元亏损收窄42.0%[165] - 巴西市场总客运量同比增长8.4%，从409.7万人次增至444.1万人次[170] 各地区表现：乌拉圭 - 乌拉圭业务受跑道关闭影响，飞机起降架次下降5.3%，客运量下降5.3%，调整后EBITDA下降10.8%[24][26][44] - 乌拉圭市场总客运量同比下降5.3%至50万人次，主要受恶劣天气和为期六天的跑道关闭影响[97] - 乌拉圭市场总收入同比下降1.9%至4620万美元，但剔除建设服务收入后同比增长2.1%至3600万美元[98] - 乌拉圭市场商业收入同比增长8.2%至1690万美元，主要由货运收入增长驱动[99] - 乌拉圭市场总成本与费用同比增长3.4%至3470万美元，剔除建设服务后同比大幅增长12.8%至2450万美元[99] - 乌拉圭市场调整后分部EBITDA同比下降10.8%至1340万美元，剔除IFRIC 12后的EBITDA利润率收缩5.4个百分点至37.2%[101] - 乌拉圭业务9M25净收入为4690万美元，同比增长21.4%[165] - 乌拉圭市场总客运量同比下降5.3%，从56.1万人次降至53.1万人次[170] 各地区表现：亚美尼亚 - 亚美尼亚市场总客运量同比增长6.3%至190万人次，国际旅客增长2.8%至180万人次[103][105] - 亚美尼亚市场总收入同比增长22.4%至9490万美元，剔除建设服务收入后同比增长20.1%至9150万美元[103][106] - 亚美尼亚市场商业收入同比增长22.2%至5770万美元，主要由燃油收入、贵宾休息室和免税销售增长驱动[103][107] - 亚美尼亚市场调整后分部EBITDA同比增长24.7%至4240万美元，剔除IFRIC 12后的EBITDA利润率提升1.6个百分点至46.2%[103][109] - 亚美尼亚市场资本支出同比大幅增长118.0%至560

核心财务表现 - 第三季度调整后EBITDA（剔除IFRIC12影响）创历史新高，达到1.943亿美元，同比增长33.6%，利润率扩大5.2个百分点至41.2% [1][5] - 营业收入（剔除IFRIC12影响）为4.721亿美元，同比增长16.6%，其中航空性收入增长15.2%，商业性收入增长18.0% [5] - 运营收入为1.47亿美元，较去年同期的1.009亿美元大幅增长45.6% [5] - 归属母公司净利润为5510万美元，较去年同期的1470万美元增长275.2%，基本每股收益为0.34美元 [11] 运营指标 - 旅客吞吐量达到2330万人次，同比增长9.3% [5] - 飞机起降架次为23.03万架次，同比增长6.9% [5] - 货邮吞吐量为9.35万吨，同比下降3.4% [5] 财务状况与流动性 - 现金及现金等价物保持强劲，为5.404亿美元 [5] - 净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为0.9倍，反映出持续的财务纪律和稳健的EBITDA增长 [5] 战略进展与商业举措 - 在亚美尼亚全新设计了免税店，并在乌拉圭扩建免税区及建设新的更大VIP休息室，以提升旅客体验和加强商业服务 [7] - 在现有特许经营权方面取得进展，包括阿根廷AA2000特许经营权重新平衡过程、亚美尼亚埃里温机场资本支出计划审批进程，以及意大利佛罗伦萨机场总规批准过程中的环境影响评估里程碑 [8] - 新业务发展方面，签署了伊拉克巴格达机场项目的授标协议，安哥拉的招标政府流程也在推进中 [9] 管理层评论与展望 - 首席执行官指出，强劲的业绩得益于整个网络的有效执行，几乎所有市场均呈现积极趋势，每旅客收入健康增长反映了商业举措的成功 [4] - 阿根廷、亚美尼亚、巴西和意大利市场表现强劲，其中阿根廷去年同期吸收了通胀驱动的成本大幅增加，导致本季度业绩对比有利 [6] - 预计积极的客运量势头将持续，尽管阿根廷国内增长预计将从年初的异常强劲水平放缓，第四季度业绩预计保持稳健，但不会受益于第三季度阿根廷的有利对比基数 [10] 累计业绩（前九个月） - 前九个月旅客吞吐量为6440万人次，同比增长10.0% [13] - 前九个月营业收入为13.995亿美元，按剔除IAS 29影响后计算为14.593亿美元，同比增长13.3% [13] - 前九个月调整后EBITDA为5.065亿美元，按剔除IAS 29影响后计算为5.295亿美元，同比增长22.3% [13]

客运量表现 - 2025年10月总客运量同比增长10.2% [1] - 2025年10月国内旅客运输量达392.5万人次，较2024年10月的359.6万人次增长9.1% [1] - 2025年截至10月累计客运量同比增长9.3%，达3668.8万人次 [1] 运营数据统计范围 - 运营数据对比涵盖2025年10月及2025年截至10月累计数据，并与2024年同期进行比较 [1] - 统计数据包括客运量、货运量和飞机起降架次 [1]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年11月24日美股开盘前公布2025年第三季度业绩 [1] - 业绩电话会议定于2025年11月24日美国东部时间上午10:00举行 [1] - 电话会议允许参与者通过电话连接提问 [1] 公司管理层信息 - 电话会议将由公司高管Martín Eur先生出席 [1]

公司运营表现 - 2025年9月旅客吞吐量同比增长9.4% [1] - 2025年9月国内旅客吞吐量达374.3万人次，同比增长10.9% [1] - 2025年9月国际旅客吞吐量达297.1万人次 [1] - 2025年年初至今国内旅客吞吐量达3276.3万人次，同比增长9.3% [1] 行业地位 - 公司为全球领先的私人机场运营商之一 [1]