财务表现 - 公司2024年第一季度营收为4.3769亿美元，同比增长2.2% [1] - 每股收益为0.62美元，低于去年同期的0.68美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的4.2684亿美元，超出幅度为2.54% [2] - 每股收益超出Zacks共识预期的0.54美元，超出幅度为14.81% [2] 关键财务指标 - 净利息收益率为3.2%，与六位分析师的平均预期一致 [5] - 效率比率为60.1%，低于五位分析师平均预期的62.8% [6] - 平均总生息资产余额为442.3亿美元，高于五位分析师平均预期的438.8亿美元 [7] - 净坏账率为0.2%，低于四位分析师平均预期的0.3% [7] - 不良资产为2.4629亿美元，低于两位分析师平均预期的2.6586亿美元 [7] - 一级资本充足率为12.1%，高于两位分析师平均预期的11.4% [7] - 总资本充足率为14.5%，高于两位分析师平均预期的13.8% [7] - 不良贷款为2.4101亿美元，低于两位分析师平均预期的2.5777亿美元 [8] - 非利息收入为8379万美元，高于六位分析师平均预期的8155万美元 [9] - 净利息收入为3.5391亿美元，高于五位分析师平均预期的3.4386亿美元 [9] - 净利息收入（FTE）为3.5454亿美元，高于五位分析师平均预期的3.4559亿美元 [9] - 存款服务费为1834万美元，高于三位分析师平均预期的1688万美元 [10] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内下跌3.2%，同期Zacks S&P 500指数下跌4% [11] - 公司股票当前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能表现不及大盘 [12]

财务表现 - Cadence (CADE)在最新季度每股收益为0.62美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.54美元[1] - 过去四个季度，公司只有一次超过了市场预期的每股收益[2] - Cadence在2024年3月的季度营收为4.3769亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate[3] 股价走势 - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] 投资前景 - 投资者关注的问题是Cadence未来的走势，其中公司的盈利前景是一个可靠的衡量标准[5] 评级和行业排名 - 根据最新的盈利预期，Cadence的估值趋势不利，目前被评为Zacks Rank 4 (Sell)[7] - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，目前银行-东南部门的Zacks Industry Rank处于前37%[9]

财务表现 - 分析师预计Cadence将在即将发布的季度报告中每股收益为0.54美元，同比下降20.6%[1] - 预计营收将达到4.2684亿美元，较去年同期下降0.4%[1] - 分析师对'净利差'的平均估计为3.2%，较去年同期的3.3%有所下降[6] - 预计'效率比率（全税当量）'将达到62.8%，较去年同期的74.4%有所下降[7] - 预计'平均余额-总计息收益资产'将达到438.8亿美元，较去年同期的438.2亿美元有所增加[8] - 预计'Tier 1资本'将达到11.4%，较去年同期的10.6%有所增加[8] - 分析师一致认为'Total capital'将达到13.8%，较去年同期的12.8%有所增加[9] - 预计'总非利息收入'将达到8155万美元，较去年同期的7407万美元有所增加[10] - 综合分析显示，'净利息收入'可能达到3.4386亿美元，较去年同期的3.5427亿美元有所下降[11] - 根据分析师的综合评估，'净利息收入（FTE）'预计将达到3.4559亿美元，较去年同期的3.5532亿美元有所下降[11] 收入预测 - 一致预计'Deposit Service charges'的估计值为1.688万美元，较去年同期的1.648万美元有所增加[12] - 平均预测显示'信用卡、借记卡和商户费用'为1.183万美元，较去年同期的1.185万美元有所下降[12] - 分析师集体预测'其他非利息收入'为2.511万美元，较去年同期的2.979万美元有所下降[13] - 预计'抵押银行'将达到445万美元，较去年同期的608万美元有所下降[14]

公司业绩预期 - Cadence预计在2024年第一季度财报中实现每股收益0.54美元 同比下降20.6% 营收预计为4.2684亿美元 同比下降0.4% [4] - 过去30天内 分析师将Cadence的每股收益预期下调了1.14% 反映出分析师对公司业绩的重新评估 [5] - Cadence的最准确估计低于Zacks共识估计 导致其预期收益偏差为-4.67% 同时该股目前的Zacks评级为4（卖出） [12] 历史业绩表现 - 在上一季度 Cadence实际每股收益为0.40美元 低于预期的0.53美元 偏差为-24.53% [15] - 在过去四个季度中 Cadence仅有一次超过共识每股收益预期 [15] 行业对比 - 在Zacks银行-东南部行业中 Regions Financial预计在2024年第一季度实现每股收益0.46美元 同比下降25.8% 营收预计为17.5亿美元 同比下降10.4% [19] - 过去30天内 Regions Financial的每股收益预期被下调1% 其预期收益偏差为-1.61% Zacks评级为3（持有） [20] - 在过去四个季度中 Regions Financial仅有一次超过共识每股收益预期 [21]

公司组织架构调整 - Cadence Bank宣布对其组织架构进行调整，并对多位关键高管赋予新的或增加的职责，以推动公司未来的增长和效率提升 [1] - 首席银行官Hank Holmes决定离职，转向创业和初创企业领域，并将在2024年6月30日前担任首席银行官特别顾问 [1] - 首席人才官Sheila Ray计划于2024年6月30日退休，公司对其长期贡献表示感激 [2] - Jerrell Moore将于2024年5月1日担任首席人力资源和多元化官，并于2024年6月30日加入公司管理委员会 [3] - 首席财务官Valerie Toalson将新增负责抵押贷款和财富管理业务线，并担任CFO兼银行服务总裁 [4] - Chris Bagley将继续担任总裁，并兼任首席信贷官，负责社区银行和技术与运营团队 [5] - Billy Braddock将从首席信贷官转任首席银行官，继续发展公司企业银行 [6] - Cathy Freeman将继续担任首席行政官，并新增负责公司体验办公室 [7] - Mary Katherine Franklin将从私人银行高管转任企业银行首席信贷官，向Chris Bagley汇报 [8] - 多位高管将直接向董事长兼CEO Dan Rollins汇报，新的管理结构将于2024年4月1日生效 [9] 公司战略与愿景 - 公司致力于简化运营模式，推动高级领导层的发展，并通过赋予更多职责来推动增长和效率，同时强化以客户为中心的业务理念 [10] - 新的管理结构旨在加快决策速度，增强问责制，并进一步聚焦客户关系 [10] - 自2021年10月BancorpSouth Bank与Cadence Bank合并以来，公司管理委员会成员从15人精简至12人 [10] - 公司对未来充满信心，强调其愿景是帮助个人、公司和社区繁荣发展 [11] 公司概况 - Cadence Bank是一家领先的区域性银行，拥有约500亿美元资产和超过350家分支机构，覆盖美国南部和德克萨斯州 [11] - 公司提供全面的银行和金融解决方案，包括消费者银行、商业银行、财富管理、外汇等服务 [11] - 公司致力于在职场和社区中推动尊重、多样性、包容性和归属感的文化 [11]

公司品牌重塑 - Linscomb & Williams, Inc 宣布更名为 Linscomb Wealth, Inc 并推出全新品牌标识 包括更新后的标志和品牌美学 以体现公司50年来以客户为先的信托财富管理文化 [1][3] - 品牌重塑反映了公司前瞻性的战略 致力于与当代市场动态和客户期望保持一致 [2] - 品牌更新预计在2024年2月生效 [3] 公司核心价值 - Linscomb Wealth 强调将继续坚持50年来的核心价值 包括诚信 专业知识和个性化服务 [2][5] - 公司承诺保持以客户最佳利益为先的信托模式 提供卓越服务 利用技术并定制策略以满足个人需求 [4] - 尽管名称变更 但公司50年来追求卓越的核心价值观和原则保持不变 [5] 公司业务与服务 - Linscomb Wealth 是一家仅收取费用的财富管理公司 提供全面的投资和财务规划服务 [8] - 公司在多个城市设有办事处 包括休斯顿 伯明翰 亨茨维尔 亚特兰大 奥斯汀和伍德兰兹 [8] - 公司通过专门的委员会和协作团队方法 旨在提供卓越的服务和专家建议 [8] 母公司概况 - Linscomb Wealth 是Cadence Bank的全资子公司 Cadence Bank是一家领先的区域性银行 拥有约500亿美元的资产和超过350个分支机构 [8][9] - Cadence Bank提供全面的银行和金融解决方案 包括消费者银行 商业银行业务 财富管理和投资服务等 [9] - Cadence Bank致力于在职场和社区中营造尊重 多样性 包容性和归属感的文化 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第四季度GAAP净收益为2.567亿美元,每股普通股收益1.41美元,全年净收益为5.328亿美元,每股2.92美元 [16] - 公司报告第四季度经调整的持续经营净收益为7,270万美元,每股0.40美元,全年经调整的持续经营净收益为4.012亿美元,每股2.20美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款余额全年增长21亿美元或7%,第四季度保持平稳 [18] - 存款总额第四季度增加1.6亿美元,剔除计划减少的经纪存款后,核心存款增长6.5% [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 净利差在第四季度上升至3.04%,主要由于贷款和证券资产的收益率上升,以及存款成本上升放缓 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了35家分行的关闭,并在第四季度完成了自愿退休计划,减少了近500人的员工 [13] - 公司完成了Cadence保险公司的出售,获得了约6.2亿美元的额外资本 [14] - 公司利用保险公司出售的收益重组了25%以上的可供出售证券组合,提高了收益率并降低了批发存款 [14] - 公司认为未来经济环境相对稳定,有信心银行家能够获得新业务并增加资产负债表 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年行业和公司的表现感到自豪,并表示2024年的目标是在2023年的基础上继续改善 [11][12] - 管理层认为,公司在改善资本比率、提高投资组合收益率、降低效率比率和增强流动性等方面取得了重大进展,为2024年及以后的持续改善奠定了基础 [12] - 管理层对公司所在市场的经济环境保持乐观,认为可以在2023年的经济压力过去后获得新的业务增长 [18][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Catherine Mealor 提问** 询问公司对利率变化的预期和对收入增长的影响 [48][49][50][51][52][53][54] **Valerie Toalson 回答** 公司资产负债表现在较为中性,如果利率不如预期下降,将对净利息收入产生正面影响,约1600万美元 [53][54] 问题2 **Stephen Scouten 提问** 询问服务费用的变化情况 [65][66][67] **Dan Rollins 和 Valerie Toalson 回答** 服务费用将减少约300万美元,这是一个年度数字,而第四季度的8百万美元减少是一次性的 [66][67][72] 问题3 **Casey Haire 提问** 询问公司对存款成本敏感度的预期以及固定利率贷款和证券的重定价情况 [85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97] **Valerie Toalson 回答** 存款成本敏感度预计将在第一季度达到峰值后逐步下降,固定利率贷款中约10亿美元将在2024年到期,重新定价 [86][87][94][95][97]

公司业绩 - 公司第四季度调整后每股收益为40美分 低于市场预期的53美分 同比下降48 7% [1] - 公司第四季度调整后归属于普通股股东的持续经营净利润为7270万美元 同比下降48 6% [3] - 公司2023年全年调整后每股收益为2 20美元 同比下降22 8% 归属于普通股股东的净利润为5 328亿美元 同比增长17 4% [4] 收入与支出 - 公司第四季度调整后总收入为4 088亿美元 同比下降7% 低于市场预期的4 34亿美元 [5] - 公司2023年全年调整后总收入为16 7亿美元 同比下降1 2% 低于市场预期的18 2亿美元 [6] - 公司第四季度净利息收入为3 346亿美元 同比下降6 9% 净利息收益率为3 04% 同比下降29个基点 [7] - 公司第四季度非利息收入为负3 115亿美元 调整后非利息收入为7420万美元 同比下降53 2% [8] - 公司第四季度非利息支出为3 294亿美元 同比增长6 7% 主要由于FDIC特别评估费用增加 [9] 资产负债状况 - 截至2023年12月31日 公司存款总额为385亿美元 环比略有增长 贷款和租赁净额为325亿美元 环比略有下降 [10] - 公司不良贷款和租赁占净贷款和租赁的比例为0 67% 同比上升0 32个百分点 [11] - 公司第四季度信贷损失拨备为3800万美元 同比大幅增加 [12] - 公司不良资产为2 224亿美元 同比大幅增长95% [12] 资本状况 - 截至2023年12月31日 公司一级资本比率为12 1% 一级杠杆资本比率为9 3% 同比均有所提升 [13] - 公司股东权益占总资产的比例为10 56% 同比上升1 7个百分点 [14] 资本运作 - 公司第四季度未进行股票回购 [15] - 公司董事会宣布每股普通股派发现金股息25美分 环比增长6 4% 将于2024年4月1日派发 [16] 行业表现 - East West Bancorp第四季度调整后每股收益为2 02美元 超出市场预期 但同比下降14 8% [19] - East West Bancorp业绩主要受益于非利息收入增加和贷款余额增长 但净利息收入下降 支出和拨备增加对其业绩造成压力 [21] - Webster Financial第四季度调整后每股收益为1 46美元 符合市场预期 同比增长5 8% [22] - Webster Financial业绩受益于拨备减少以及贷款和存款余额增长 但净利息收入和非利息收入下降以及支出增加对其业绩造成压力 [23]

业绩总结 - 公司2023年全年普通股股东可获得的净收入为5.328亿美元，每股摊薄普通股收益为2.92美元[1] - 公司2023年净贷款增长21亿美元，增长率为7.1%，存款余额相对去年基本持平[4] - 公司2023年调整后的总收入为17亿美元，调整后的非利息支出为11亿美元，调整后的效率比率为63.3%[6] - 公司2023年第四季度净利润为2.59亿美元，较上一季度下降了50.7%[25] - 公司2023年第四季度的净利息收入为5.6百万美元，较上一季度增长1.7%[61] 用户数据 - 公司总存款为385亿美元，其中商业存款占比最大，达到46%[37] - 公司贷款和租赁净额为325亿美元，其中商业和工业占比最大，达到41%[38] - 公司在2023年第四季度的商业和工业房地产贷款中，多户住宅占22%，零售占16%，工业占12%[48] - 公司在2023年第四季度的商业和工业房地产贷款中，酒店占8%，医疗保健占5%[50] 未来展望 - 公司成功执行效率举措，员工数量在过去12个月内减少了537个全职员工[9] - 公司在2023年第四季度的商业和工业非应计贷款总额为216.1百万美元，占总贷款的0.67%[57] - 公司在2023年第四季度的商业和工业房地产贷款中，其他消费者占3%，总体占10%[50] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年第四季度的商业和工业房地产贷款中，办公楼的贷款占总贷款的2.3%[54] - 公司在2023年第四季度的商业和工业房地产贷款中，办公楼占8%，1-4户家庭占10%[50] 市场扩张和并购 - Cadence Insurance的出售产生了约6.2亿美元的净资本创造和约5.2亿美元的税后账面收益[7] - Cadence Insurance的变现为未来业绩提供了重要机会，获得了5.4倍过去12个月收入的显著溢价[10]

营收情况 - Cadence (CADE) 2023年第四季度营收为2315万美元，同比下降95.1% [1] - 营收与Zacks Consensus Estimate相比下降了94.67%，每股收益也出现了-24.53%的惊喜 [2] 盈利情况 - 每股收益为0.40美元，较去年同期的0.78美元有所下降 [1] - 投资者通常会关注营收和盈利的年度变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的投资动向 [3] 财务状况指标 - 一些关键指标能更准确地反映公司的财务状况，这些指标包括净利润率、资产负债表等 [4] - Cadence在最近报告的季度中表现如何，最受华尔街分析师关注的指标包括净利润率、平均余额、不良贷款、资本等 [5]