财务表现 - 公司2024年第三季度营收为4.4736亿美元，同比下降0.2% [1] - 每股收益（EPS）为0.73美元，高于去年同期的0.56美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的4.499亿美元，偏差为-0.57% [1] - EPS超出Zacks共识预期的0.63美元，偏差为+15.87% [1] 关键财务指标 - 净利息收益率为3.3%，与分析师平均预期一致 [1] - 调整后效率比率为57.7%，低于分析师平均预期的59.2% [1] - 净坏账率为0.3%，与分析师平均预期一致 [1] - 平均总生息资产为435.4亿美元，低于分析师平均预期的439亿美元 [1] - 不良贷款为2.7295亿美元，高于分析师平均预期的2.211亿美元 [1] - 不良资产为2.7831亿美元，高于分析师平均预期的2.2644亿美元 [1] - 效率比率为57.9%，低于分析师平均预期的59% [1] - 非利息收入为8590万美元，略低于分析师平均预期的8622万美元 [1] - 净利息收入为3.6146亿美元，低于分析师平均预期的3.6357亿美元 [1] - 净利息收入（FTE）为3.6215亿美元，低于分析师平均预期的3.6485亿美元 [1] - 信用卡、借记卡和商户费用为1265万美元，高于分析师平均预期的1237万美元 [1] - 其他非利息收入为3214万美元，高于分析师平均预期的2366万美元 [1] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨2.8%，低于Zacks S&P 500指数的4.5%涨幅 [1] - 公司当前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [1]

公司业绩 - 公司Cadence (CADE) 在最新季度报告中每股收益为$0.73，超出Zacks共识预期$0.63，同比增长30.36%（从$0.56增长到$0.73），季度收益超出预期15.87% [1] - 在上一季度，公司实际每股收益为$0.69，超出预期$0.60，超出预期15% [1] - 在过去四个季度中，公司三次超出共识每股收益（EPS）预期 [1] - 公司本季度营收为$447.36 million，略低于Zacks共识预期，同比略降0.15%（从$448.02 million下降到$447.36 million），在过去四个季度中，公司两次超出共识营收预期 [1] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约11.2%，而同期S&P 500指数上涨23%，表明公司股价表现落后于市场 [2] 未来展望 - 公司当前的Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现将与市场持平 [4] - 公司下一季度的共识EPS预期为$0.64，营收预期为$451 million，当前财年的共识EPS预期为$2.57，营收预期为$1.79 billion [4] 行业影响 - 公司所属的Zacks行业排名为Banks - Southeast，目前处于Zacks 250多个行业中的底部36%，表明该行业整体表现不佳 [5] - 同行业公司The First Bancshares (FBMS) 预计将在即将发布的季度报告中每股收益为$0.64，同比下降15.8%，营收预计为$72.2 million，同比下降9.8% [5]

文章核心观点 - 公司在第三季度保持了良好的经营业绩,包括存款增长、净利差扩大、信贷质量稳定等 [1][2][3] - 公司通过出售子公司Cadence Business Solutions和Cadence Insurance获得了大量资本收益 [9] - 公司持续实施股票回购计划,资本充足率保持在较高水平 [8] 财务数据总结 收益情况 - 第三季度净利润同比增长49.4%,达到1.341亿美元 [2] - 调整后的持续经营净利润同比增长39.2%,达到1.356亿美元 [2] - 调整后的持续经营每股收益为0.73美元,较上季度增长5.8% [2] 收入情况 - 净利息收入同比增长9.9%,达到3.615亿美元 [3] - 净利差提升33个基点至3.31% [3] - 非利息收入同比增长16.1%,达到8,590万美元 [6] 资产负债情况 - 贷款余额保持稳定,达到333亿美元 [4] - 存款余额增长10.4%,达到388亿美元 [4] - 资本充足率保持在较高水平,普通股一级资本充足率为12.3% [8] 资产质量 - 不良贷款率上升至0.82%,但仍处于较低水平 [5] - 拨备覆盖率为168.84%,较上季度有所下降 [5] - 净拨备计提同比下降29.4%,达到1,200万美元 [5]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计Cadence季度每股收益为0.63美元，同比增长12.5% [1] - 预计季度收入为4.499亿美元，同比增长0.4% [1] - 过去30天内，季度每股收益预期上调2.7% [1] 关键财务指标预测 - 预计“完全税收等价效率比率”为59.2%，去年同期为69.5% [4] - 预计“总生息资产平均余额”为439亿美元，去年同期为440.1亿美元 [4] - 预计“总非利息收入”为8622万美元，去年同期为1.19亿美元 [5] - 预计“净利息收入”为3.6357亿美元，去年同期为3.2902亿美元 [5] - 预计“净利息收入（FTE）”为3.6485亿美元，去年同期为3.301亿美元 [5] 细分收入预测 - 预计“信用卡、借记卡和商户费用”为1237万美元，去年同期为1241万美元 [6] - 预计“其他非利息收入”为2366万美元，去年同期为1790万美元 [6] - 预计“存款服务费”为1753万美元，去年同期为1687万美元 [6] - 预计“抵押贷款银行业务”为678万美元，去年同期为568万美元 [7] 股价表现 - 过去一个月Cadence股价上涨2.8%，同期标普500指数上涨3.5% [7]

公司业绩预期 - Cadence预计在2024年9月季度报告中实现收入和利润的同比增长 市场预期其每股收益为0.63美元 同比增长12.5% 收入预计为4.499亿美元 同比增长0.4% [1][3] - 过去30天内 分析师将Cadence的季度每股收益预期上调了2.67% 反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] - Cadence最近一个季度的实际每股收益为0.69美元 超出预期0.60美元 实现15%的超预期增长 过去四个季度中 公司有两次超出预期 [11][12] 行业对比 - 同行业的Simmons First National预计2024年9月季度每股收益为0.33美元 同比下降15.4% 收入预计为2.0075亿美元 同比增长2.3% [16] - Simmons First National的每股收益预期在过去30天内保持不变 但其最准确估计值较高 导致其预期收益偏差为4.08% 结合其Zacks排名为3 该公司很可能超出预期 过去四个季度中 公司有三次超出预期 [17] 市场预期与股价影响 - 市场普遍认为 如果Cadence的实际业绩超出预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 但股价的持续变化和未来收益预期将主要取决于管理层在财报电话会议中对业务状况的讨论 [2] - 尽管Cadence的预期收益偏差为-3.18% 且Zacks排名为3 这使得预测其是否会超出预期变得困难 但历史数据显示 公司曾多次超出预期 [10][12] 投资策略 - 尽管Cadence的业绩预期并不突出 但投资者仍需关注其他因素 以决定是否在财报发布前投资或避开该股票 [15] - 选择预期会超出收益预期的股票可以增加投资成功的几率 因此 在季度财报发布前 检查公司的预期收益偏差和Zacks排名是值得的 [14]

文章核心观点 - 该文章宣布了Cadence Bank将于2024年10月21日发布第三季度财报,并于10月22日召开财报电话会议 [1][2] - Cadence Bank是一家总资产约500亿美元、在南部和德克萨斯州拥有350多家分行的区域性银行 [3] - Cadence Bank为个人、企业和公司提供全方位的创新银行和金融解决方案,包括消费者银行、贷款、抵押贷款、商业银行等服务 [3] - Cadence Bank致力于在工作场所和社区营造尊重、多元化、公平、包容和归属感的文化 [3] 公司概况 - Cadence Bank是一家总资产约500亿美元的区域性银行 [3] - 在南部和德克萨斯州拥有350多家分行网点 [3] - 为个人、企业和公司提供全方位的银行和金融服务,包括消费者银行、贷款、抵押贷款、商业银行等 [3] - 致力于营造尊重、多元化、公平、包容和归属感的企业文化 [3] 财报发布和电话会议 - Cadence Bank将于2024年10月21日发布第三季度财报 [1] - 将于2024年10月22日上午10点举行财报电话会议 [2] - 电话会议将由管理层与分析师互动,其他人可以实时收听 [2] - 电话会议录音将在同一网址提供 [2]

业绩总结 - 2024年第二季度可供普通股东的净收入为1.351亿美元，每股摊薄收益为0.73美元[2] - 调整后的持续经营净收入为1.279亿美元，每股调整后收益为0.69美元[2] - 2024年第二季度的总调整后收入为4.42亿美元，较2024年第一季度的4.377亿美元有所增加[7] - 2024年第二季度的净利息收入为6.42亿美元，较2024年第一季度增加240万美元，增幅为0.7%[74] - 2024年第二季度的非利息收入为1.007亿美元，较2023年第二季度的8680万美元增长16.1%[103] 用户数据 - 截至2024年6月30日，总存款为378.9亿美元，较上一季度下降2.6亿美元[4] - 核心客户存款（不包括经纪存款和公共资金）较2024年3月31日的水平有机增长约2.374亿美元[4] - 贷款总额在2024年第二季度增加了4.302亿美元，年化增长率为5.3%，达到333亿美元[3] 未来展望 - 预计2024年总贷款将实现中个位数增长，目标为325亿美元[124] - 核心客户存款预计将实现低个位数增长，目标为385亿美元[126] - 调整后的非利息支出预计在10.65亿美元，增长幅度为1%至+1%[131] 新产品和新技术研发 - 公司在2024年6月以面值赎回了1.389亿美元的固定利率转浮动利率的次级债务，预计在接下来的12个月内将对税前收益产生约500万美元的积极影响[87] 市场扩张和并购 - 2024年第二季度，商业房地产（CRE）占总贷款的29%，较前一季度上升1%[46] - CRE贷款组合中，60%（59亿美元）为收入产生型CRE，40%（39亿美元）为建设、收购和开发（CAD）贷款[47] 负面信息 - 2024年第二季度，C&I非房地产贷款的不良贷款率（NPL）为1.33%，较2023年6月30日的0.75%上升[38] - 2024年第二季度的净坏账为2260万美元，占平均净贷款和租赁的0.28%[5] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的效率比率为56.7%，较2024年第一季度的60.1%和2023年第二季度的59.0%显著改善[115] - 每股有形账面价值较上季度增长3%，达到20.08美元，同比增加29%[118] - 每股现金分红为0.25美元[120] - 在2024年第二季度回购了256,033股普通股，平均回购价格为每股26.97美元[121]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了第二季度GAAP净收益1.351亿美元,每股摊薄普通股收益0.73美元,经调整净收益从持续经营中1.279亿美元,每股摊薄普通股收益0.69美元,较第一季度增加0.07美元或11%以上 [10] - 净利息收入为3.56亿美元,较第一季度增加0.7% [18] - 净利差为3.27%,较第一季度上升5个基点 [18][19] - 贷款收益率(不含溢折价摊销)为6.56%,较第一季度上升10个基点 [20] - 存款成本上升8个基点至2.53%,为本周期内最低的季度增幅 [20] - 非利息收入为8,570万美元,较第一季度增加2.3% [21] - 财富管理收入增加5%,按年增长超10% [21] - 抵押贷款收入增加26%,按年增长14% [22] - 经调整非利息支出为2.511亿美元,较第一季度下降4.7% [23] - 经调整效率比率为56.7%,较第一季度改善339个基点 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合中,收益性商业房地产、商业及工业贷款和住房抵押贷款均实现增长 [11] - 公司银行和社区银行业务线均实现良好增长 [51][52] - 能源中游贷款出现部分偿还,推动了商业及工业贷款的净偿还 [49] - 公司银行和社区银行的贷款管线均处于多年来最高水平 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德克萨斯州的业务表现领先,其他地区如佐治亚州、佛罗里达州和田纳西州也表现良好 [84] - 公司在农村和大都市南部市场均有出色表现 [84] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持收购并购作为未来发展的一部分,关注文化契合和市场扩张 [77][78] - 公司将继续专注于提高运营效率,并投资于人才、技术等方面 [86][87] - 公司相信自身的多元化业务模式和区域覆盖优势,为未来发展奠定了良好基础 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的未来发展前景充满信心,认为公司已做好准备,有能力在未来发光发热 [106][107] - 管理层认为公司的贷款管线和核心存款增长势头良好,为未来发展奠定了坚实基础 [49][50][51][52] - 管理层表示,即使面临利率下降,公司也有能力保持良好的经营业绩和盈利能力 [98][99] 其他重要信息 - 公司回购了25.6万股自有股票,加上赎回1.39亿美元的次级债,体现了公司灵活运用资本的能力 [28] - 公司的资本充足率保持稳健,CET1资本充足率为11.9%,总资本充足率为14.2% [28] - 公司在第二季度计提了2,200万美元的贷款损失准备金,与第一季度持平,资产质量保持稳定 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manan Gosalia 提问** 询问公司对非息存款占比的预期 [32] **Valerie Toalson 回答** 公司预计非息存款占比将稳定在21%左右,直到明年中期才可能下降至20%左右 [33] 问题2 **Brett Rabatin 提问** 询问公司信贷质量和餐饮行业贷款的情况 [40][41] **Chris Bagley 和 Billy Braddock 回答** 公司信贷质量保持稳定,未出现系统性问题,餐饮行业贷款也未出现新的不良迹象 [42][43][44] 问题3 **Jon Arfstrom 提问** 询问公司对未来费用的预期 [53][54] **Valerie Toalson 回答** 公司预计未来费用将略有上升,但仍将维持在2023年水平的±1%范围内,并有望接近较低端 [55]

公司业绩 - 公司2024年第二季度每股收益（EPS）和收入均超出预期 [1] - 总贷款达到33.1亿美元，环比增长1.30%，同比增长2.32% [3] - 住宅抵押贷款同比增长7.51亿美元，而商业和工业非房地产贷款同比下降4.99亿美元 [3] - 净利息收入（NII）和净利息收益率（NIM）均环比上升 [20] - 公司资本充足率（CET1）为11.90%，较上一季度有所提升 [26] 贷款组合 - 贷款组合逐渐从商业活动转向家庭贷款，住宅抵押贷款占比增加 [3] - 43%的贷款组合将在未来3个月内到期，提供了再投资机会 [7] - 73%的贷款为非固定利率，若美联储降息，可能对净利息收益率产生负面影响 [36] 存款情况 - 非利息存款同比下降16.37亿美元，环比下降2.34亿美元 [16] - 存款总额为378.59亿美元，同比下降2%，环比下降1% [13] - 公司减少了对高成本的经纪存款的依赖，同比减少12.1亿美元，环比减少2.62亿美元 [33] 资产质量 - 不良贷款率（NPLs/Net Loans）从上一季度的0.73%下降至0.65% [12] - 分类贷款占总贷款的比例为2.09%，较上一季度有所下降 [12] 股东回报 - 公司回购了256,033股普通股，加权平均价格为26.97美元/股 [26] - 董事会授权2024年回购计划为1000万美元 [26] - 当前股息收益率为3.10%，但历史上曾因金融危机大幅削减股息 [27][28] 行业趋势 - 公司对住宅贷款的偏好反映了对美国经济未来几个季度的谨慎预期 [3] - 住宅抵押贷款通常比商业贷款更具抗周期性，适合应对经济软着陆或硬着陆的风险 [3] 估值与展望 - 公司市净率（P/TBV）为1.66倍，接近10年平均水平1.76倍 [23] - 管理层预计2024年贷款和存款将分别实现中低单位数增长 [22] - 公司预计净利息收益率将受到2023年证券重新定位的积极影响 [22]

股价表现 - 公司股票在过去一个月内回报率为+15.3%，而同期Zacks S&P 500综合指数的回报率为+0.4% [1] - 公司股票目前的Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能表现不及大盘 [1] 财务表现 - 公司2024年第二季度营收为4.5698亿美元，同比下降1.9% [2] - 公司2024年第二季度每股收益（EPS）为0.69美元，去年同期为0.64美元 [2] - 公司营收超出Zacks共识预期的4.3963亿美元，超出幅度为+3.95% [2] - 公司每股收益超出Zacks共识预期的0.60美元，超出幅度为+15.00% [2] 关键财务指标 - 净利息收益率为3.3%，高于六位分析师平均预期的3.2% [4] - 平均总生息资产余额为438.5亿美元，低于五位分析师平均预期的442.3亿美元 [4] - 完全税收等值效率比为56.1%，低于四位分析师平均预期的59.5% [4] - 净坏账率为0.3%，与四位分析师平均预期一致 [4] - 不良资产为2.2154亿美元，低于两位分析师平均预期的2.9093亿美元 [4] - 一级资本比率为12.3%，高于两位分析师平均预期的12.1% [4] - 总资本比率为14.2%，低于两位分析师平均预期的14.6% [4] - 不良贷款为2.1675亿美元，低于两位分析师平均预期的2.8327亿美元 [4] - 非利息收入为1.0066亿美元，高于六位分析师平均预期的8540万美元 [4] - 完全税收等值净利息收入为3.5696亿美元，高于五位分析师平均预期的3.5513亿美元 [4] - 净利息收入为3.5632亿美元，高于五位分析师平均预期的3.5396亿美元 [4] - 信用卡、借记卡和商户费用为1277万美元，低于三位分析师平均预期的1372万美元 [4] 投资者关注点 - 投资者通常通过比较公司营收和盈利的同比变化以及华尔街预期来决定下一步行动 [3] - 关键财务指标对公司的收入和利润表现有重要影响，投资者通过比较这些指标与去年同期数据和分析师预期来更准确地预测股价表现 [3]