财务表现 - Cheesecake Factory (CAKE)在2023年12月报告的营收为8.77亿美元，同比下降1.8%[1] - 公司的营收与Zacks Consensus Estimate的8.77亿美元相比，出现了-0.03%的惊喜，每股收益也超出了预期，达到了0.74美元[2] - Cheesecake Factory的股票在过去一个月中回报+3%，目前具有Zacks Rank 3 (Hold)，表明它可能在短期内与更广泛的市场表现一致[16] 财务健康 - 关注公司的财务健康状况时，一些关键指标能够更准确地反映公司的情况，如同比营收和盈利变化，以及与华尔街预期的比较[3] 季度表现 - Cheesecake Factory在最近报告的季度中表现如何，主要受到华尔街分析师广泛关注和预测的指标影响，包括可比餐厅销售与去年同期的比较，公司拥有的餐厅数量等[5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15]

文章核心观点 - 芝士蛋糕工厂（Cheesecake Factory）公布季度财报，盈利超预期但营收未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业展望来评估股票表现 [1][2][3] 公司业绩表现 - 芝士蛋糕工厂本季度每股收益0.80美元，超扎克斯共识预期的0.74美元，去年同期为0.56美元，本季度盈利惊喜率为8.11%，过去四个季度中有三次超共识每股收益预期 [1] - 上一季度公司预期每股收益0.42美元，实际为0.39美元，盈利惊喜率为 -7.14% [1] - 截至2023年12月季度，公司营收8.7701亿美元，未达扎克斯共识预期0.03%，去年同期为8.928亿美元，过去四个季度均未超共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 自年初以来，芝士蛋糕工厂股价下跌约0.7%，而标准普尔500指数上涨4.3% [2] 公司盈利展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强关联，投资者可通过扎克斯排名工具追踪 [3] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.69美元，营收9.0778亿美元，本财年共识每股收益预期为3.02美元，营收36.6亿美元 [4] 行业影响 - 扎克斯行业排名显示，零售 - 餐厅行业目前处于250多个扎克斯行业前41%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的丘伊控股（Chuy's Holdings）尚未公布2023年12月季度财报，预计2月22日发布 [5] - 丘伊控股预计本季度每股收益0.38美元，同比增长40.7%，过去30天该季度共识每股收益预期下调3.1% [5] - 丘伊控股预计本季度营收1.1677亿美元，较去年同期增长12.2% [6]

文章核心观点 公司2023财年第四季度业绩良好，实现可比销售增长和利润率扩张，推动年度收入创新高和盈利增长，公司将继续加速门店增长以实现长期发展目标 [1][3] 财务业绩 - 2023财年第四季度总营收8.77亿美元，2022财年同期为8.928亿美元；排除2022财年额外一周约7840万美元销售影响，2023财年第四季度总营收同比增长7.7% [1] - 2023财年第四季度净收入1270万美元，摊薄后每股净收入0.26美元；扣除税后影响，调整后净收入3900万美元，调整后每股净收入0.80美元 [1][2] - 2023财年第四季度芝士蛋糕工厂餐厅可比餐厅销售额同比增长2.5%，较2019财年第四季度增长14.0% [2] 业务发展 - 2023财年第四季度开设9家新餐厅，包括3家芝士蛋糕工厂餐厅、3家北意大利餐厅和3家FRC餐厅；此外，在中国和泰国通过许可协议开设2家芝士蛋糕工厂餐厅 [4] - 季度结束后，开设1家北意大利餐厅、1家花孩子餐厅和1家烹饪辍学生餐厅，在墨西哥通过许可协议开设1家芝士蛋糕工厂餐厅 [4] 流动性和资本配置 - 截至2024年1月2日，公司总可用流动性2.928亿美元，包括现金余额5630万美元和循环信贷额度可用资金2.365亿美元 [5] - 未偿还债务本金总额4.75亿美元，包括2026年到期的0.375%可转换优先票据本金3.45亿美元和循环信贷额度提取的本金1.3亿美元 [5] - 2023财年第四季度回购约31.84万股股票，成本980万美元；董事会宣布每股0.27美元的季度股息，将于2024年3月19日支付给3月6日收盘时登记在册的股东 [5] 会议安排 - 公司将于太平洋时间今天下午2点举行电话会议，回顾2023财年第四季度业绩，会议将在公司网站直播，重播至2024年3月22日 [6] 公司概况 - 公司是体验式餐饮领导者，拥有并运营334家餐厅，旗下品牌包括芝士蛋糕工厂、北意大利、花孩子等；国际上，33家芝士蛋糕工厂餐厅通过许可协议运营 [7] - 公司面包房部门运营两个设施，为餐厅、国际许可方和第三方面包房客户生产芝士蛋糕和其他烘焙产品；2023年连续第十年入选《财富》杂志“100家最佳雇主公司”榜单 [7]

Cheesecake Factory第四季度财报预测 - Cheesecake Factory Incorporated (CAKE)将于2月21日发布第四季度财报，上一季度的盈利和收入均较去年同期有所改善[1] - 预计Cheesecake Factory的第四季度表现受到供应链挑战、许可延迟、建设、房东准备和设备可用性等因素的影响，同时商品通胀也可能对业绩产生负面影响[4] - 管理层预计第四季度商品和劳动力通胀将在低至中个位数范围内，同时预计销售额将在8.7亿至8.9亿美元之间[5] North Italia Restaurants和其他FRC收入预测 - 预计North Italia Restaurants和其他FRC的收入将同比增长8.5%和5.4%至7110万美元和7010万美元[7] 外场销售和消费者便利性提升 - 预计第四季度外场销售将继续保持增长，占公司餐厅销售的21%[8] - 管理层为提高消费者便利性，实施了运营变革和技术升级，包括无接触菜单和支付技术以及短信呼叫[9]

第四季度2023财年财报 - 第四季度2023财年总收入为8.77亿美元，较2022财年第四季度的8.93亿美元略有下降[2] - 第四季度2023财年净收入为1,270万美元，每股摊薄净收入为0.26美元[2] - 第四季度2023财年调整后净收入为3,900万美元，每股调整后净收入为0.80美元[3] - The Cheesecake Factory餐厅的可比餐厅销售额在第四季度2023财年同比增长2.5%[4] - 第四季度2023财年开设了9家新餐厅，包括3家The Cheesecake Factory餐厅、3家North Italia餐厅和3家FRC餐厅[6] - 截至2024年1月2日，公司总可用流动资金为2.92亿美元，包括现金余额5,630万美元和可用于循环信贷的2.365亿美元[7] - 公司在2023财年第四季度回购了约31.84万股股票，成本为980万美元[8] 公司业务概况 - The Cheesecake Factory Incorporated是一家体验式餐饮业的领导者，目前在美国和加拿大拥有和经营334家餐厅[10] - 公司的烘焙部门运营着两家生产优质芝士蛋糕和其他烘焙产品的设施，为公司的餐厅、国际特许经营者和第三方烘焙客户提供产品[11] 2024年第一季度财报 - The Cheesecake Factory 餐厅在2024年第一季度营收为8.77亿美元，较去年同期略有下降[15] - The Cheesecake Factory 餐厅在2024年第一季度营业利润为6,536.3万美元，较去年同期增长[15] - North Italia 餐厅在2024年第一季度营收为6722.4万美元，较去年同期增长[15] - North Italia 餐厅在2024年第一季度营业利润为320.1万美元，较去年同期略有下降[15] - The Cheesecake Factory 餐厅2024年第一季度可比餐厅销售同比增长2.5%[16] - North Italia 餐厅2024年第一季度可比餐厅销售同比增长7%[16] - 公司2024年第一季度净收入为1.26亿美元，较去年同期增长[18] - 公司2024年第一季度调整后净收入为3.9亿美元，较去年同期增长[18]

餐厅行业销售情况 - 餐饮行业在2023年销售额达到了惊人的9970亿美元[1] - 截至2024年1月，美国餐饮行业提供了超过1200万个就业岗位[1] 餐厅行业发展趋势 - 餐厅行业不断发展，社交媒体驱动的趋势和挑剔的消费者需求经常影响我们外出就餐的方式[2] - 随着消费者行为的变化，餐厅行业近年来经历了显著增长[6] - 餐厅行业正在不断融入前沿概念和技术，如幽灵厨房和数字订餐平台[28] 投资餐厅股票的关键指标 - 评估餐厅股票的关键指标包括收入增长、盈利能力比率、可比销售增长和同店销售[10] - 收入增长反映了餐厅业务的扩张和成功，反映了公司吸引更多客户或增加每位客户的平均消费的能力[11] - 盈利能力比率也很重要，如毛利率、营业利润率和净利润率可以显示公司在管理成本和盈利方面的效率[12] - 同店销售增长和同店销售反映了链内现有餐厅的表现，排除了新店开业或关闭的影响[13] 餐厅行业投资风险 - 餐厅行业的投资选择可能存在风险，主要关注监管挑战和合规问题、可持续和健康选择的消费者需求、食品价格波动、劳动力短缺和最低工资要求、以及经济条件、监管变化和全球事件的影响[33][36][37][38] 投资策略建议 - 投资者可以通过了解如何识别最佳餐饮股票来从繁荣的餐厅帝国中获得更多回报[3] - 投资餐厅股票时，要进行彻底的研究和尽职调查，考虑分散投资策略、长期与短期投资考虑、关键财务指标、公司品牌声誉和客户忠诚度、竞争定位、行业趋势和消费者偏好、经济条件、监管变化和全球事件的影响、以及市场时机[40][41][42][43][44][45][46][47][48]

文章核心观点 - 华尔街预计芝士蛋糕工厂2023年12月季度营收下降但盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能超预期盈利 [1][2][6] 分组1：业绩预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益0.74美元，同比增长32.1% [2] - 预计营收8.7734亿美元，较上年同期下降1.7% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调1.93%至当前水平 [2] 分组2：盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数预测能力显著 [3] - 正向盈利ESP结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来正向惊喜 [4] 分组3：芝士蛋糕工厂情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+0.11%，表明分析师近期对其盈利前景乐观 [4] - 公司股票目前Zacks排名为3，此组合表明公司很可能超预期盈利 [5][6] 分组4：盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.42美元，实际为0.39美元，惊喜为 -7.14% [7] - 过去四个季度公司两次超预期盈利 [7] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超盈利的股票可增加成功几率 [8] - 建议在季度财报发布前查看公司盈利ESP和Zacks排名，并使用盈利ESP过滤器筛选股票 [8]

文章核心观点 公司将在2024年2月21日收盘后发布2023财年第四季度财务结果，并于同日下午2点举行电话会议讨论结果，会议将进行网络直播并可在公司网站回看 [1] 公司概况 - 公司是体验式餐饮领域的领导者，注重烹饪创新和服务质量 [2] - 在美国和加拿大拥有并运营332家餐厅，旗下品牌包括The Cheesecake Factory®、North Italia®等 [2] - 国际上有33家The Cheesecake Factory®餐厅通过许可协议运营 [2] - 面包房部门有两个工厂，为餐厅、国际被许可方和第三方客户生产芝士蛋糕等烘焙产品 [2] - 2023年连续第十年入选《财富》杂志“100家最佳雇主公司”榜单 [2]

文章核心观点 - 给予芝士蛋糕工厂（The Cheesecake Factory）买入评级，投资策略为获取稳定股息收入和资本收益，但存在市净率高估和2024年经济衰退影响餐厅消费的风险 [1] 股票与行业概况 - 公司1972年成立，总部位于加州，在纳斯达克上市，主要业务包括芝士蛋糕工厂、北意大利餐厅和福克斯餐厅概念等品牌 [3] - 消费 discretionary 行业股票在过去1年上涨近29%，3年上涨近5%，但新年以来呈下降趋势，可能影响公司股价 [5] 业务模式 - 公司为覆盖众多实体餐厅的高运营成本，需每日有大量客流量和满座率，近年来也依赖各类食品配送应用 [4] - 公司业务需求来自有可自由支配收入、经常外出就餐的客户 [4] 财务指标分析 营收同比增长 - 公司营收同比增长5.8%，较2021年3月疫情时期显著提高，显示出良好的复苏态势 [7] - 2023财年第三季度，公司在美国东南部人口增长地区开设了两家新餐厅，预计未来将继续利用这些增长地区实现可持续营收增长 [8][9] 盈利同比增长 - 最近的第三季度盈利同比增长845%，2022年9月季度净亏损240万美元，2023年1月后公司连续三个季度实现盈利 [10] - 尽管收购福克斯餐厅概念产生150万美元费用，但公司对财务表现持积极态度，预计随着成本稳定和新餐厅建设，未来盈利前景乐观 [11] 股息10年增长 - 公司年度股息从2014年的0.61美元增长到2023年的1.08美元，10年增长77%，目前股息收益率为3.3%，在疫情后恢复稳定季度派息 [12] - 若公司持续盈利，今年股息有更大可能增加，第四季度每股收益估计约为0.74美元，有望同比改善 [12] 估值 - 市净率方面，公司股价为32.82美元，接近200日简单移动平均线，高于10月低点，而账面价值同比下降不到1%，市净率为4.74，几乎是行业平均2.40的两倍，被认为高估 [16] - 市盈率方面，公司股价自秋季以来上涨，目前与移动平均线持平，盈利同比增长使公司恢复盈利，市盈率为12.87，低于行业平均16.54，被认为估值合理 [17] 关键风险 - 公司面临的主要风险是2024年可能出现的经济衰退，这可能削减消费者对非必要餐厅消费的需求，影响公司营收 [18] - 尽管一些经济专家和高管认为2024年美国不会出现衰退，但高利率导致信贷收缩，可能拖累经济增长 [19] - 公司通过持续开设新餐厅、受益于消费者支出和食品配送应用增长，以及地理多元化等方式，有望降低风险影响 [20]

公司业务及战略 - The Cheesecake Factory Incorporated 是一家在美国和加拿大拥有325家餐厅的领先体验式餐饮公司[31] - 公司的战略主要集中在菜单创新、服务和运营执行上，以继续与其他餐厅概念区分开来，并实现可持续的竞争性强业绩[32] - 公司的整体收入增长主要由新餐厅开业和可比餐厅销售增长驱动[33] - 公司计划通过投资于符合目标回报的新餐厅开发来支持实现中等公司级资本回报率[32] 财务表现 - 第三季度营收同比增长5.9%，达到8.302亿美元，主要由于可比餐厅销售增加以及新餐厅开业带来的额外收入[35] - The Cheesecake Factory餐厅每周平均销售额增长2.3%，达到22.7917万美元，可比销售增长2.4%[35] - 第三季度North Italia餐厅每周平均销售额增长6.2%，达到14.5494万美元，可比销售增长8%[36] 成本及费用 - 食品和饮料成本占营收的比例分别为23.5%和25.2%，主要由于菜单价格上涨略高于通货膨胀[38] - 劳动力成本占营收的比例分别为36.3%和37.4%，主要由于菜单价格上涨超过工资通胀率[39] - 其他运营成本和费用占营收的比例分别为27.6%和27.7%，主要受到公用事业成本的影响[40] - 总体成本和费用占营收的比例为97.7%，略有下降[35] 税务情况 - 利息和其他费用净额分别为2.0百万美元和1.3百万美元，主要由于Revolver Facility利息增加[44] - 所得税率分别为-5.5%和31.9%，主要由于2022财年第三季度税前收入预测下降[45] - 2023财年前三季度有效所得税率为6.0%，较2022财年同期的7.4%有所下降，主要是由于2023财年前三季度非税收益增加，相比之下2022财年同期在支持非合格计划的可变寿险合同投资方面存在不可抵扣的损失[53] 预测及财务目标 - 预计2023财年总收入约为35亿美元，预计2023财年净利润率约为3.8%[56] - 预计2024财年总收入约为36亿至37亿美元，预计2024财年净利润率约为4%至4.5%[59] 资产负债表及现金流 - 我们的财务目标是维持足够强大和保守的资产负债表，以支持我们的运营计划和单位增长，同时保持财务灵活性，为保护和增强我们的餐厅和面包店品牌的竞争力提供必要的财务资源，并提供管理在各种经济和行业周期下进行业务运营的风险和不确定性的财务能力[60] - 在2023财年前九个月，我们的现金及现金等价物减少了5080万美元至6400万美元。运营活动产生的现金流是我们主要的流动性来源，我们用它来资助我们的餐厅扩张计划、维护现有餐厅和面包店设施以及投资于我们的公司和信息技术基础设施[60] - 我们在2023财年前九个月开设了七家餐厅，包括三家The Cheesecake Factory、一家Flower Child和三家其他FRC位置，相比之下，2022财年同期开设了一家The Cheesecake Factory、两家North Italia、一家其他FRC和一家Flower Child位置[61] - 我们累计回购了5620万股普通股，总成本为18.019亿美元，不包括消费税，截至2023年10月3日[62]