公司财务表现 - 公司报告2024年第三季度收入为161.1亿美元，同比下降4.2% [1] - 公司报告2024年第三季度每股收益（EPS）为5.17美元，同比下降6.3% [1] - 公司收入低于Zacks共识估计的1.50%，共识估计为163.5亿美元 [1] - 公司EPS低于Zacks共识估计的3.00%，共识估计为5.33美元 [1] 关键财务指标 - 机械、能源与运输（ME&T）- 建筑行业销售量：-7.59亿美元，低于两位分析师平均估计的-4.5574亿美元 [3] - 机械、能源与运输（ME&T）- 资源行业销售量：-3.52亿美元，低于两位分析师平均估计的-2.3972亿美元 [3] - 机械、能源与运输（ME&T）- 能源与运输价格实现：2.13亿美元，高于两位分析师平均估计的9297万美元 [3] - 亚洲/太平洋地区机械、能源与运输销售收入：26亿美元，同比下降7%，低于三位分析师平均估计的27.4亿美元 [3] - 亚洲/太平洋地区机械、能源与运输- 其他所有细分市场销售收入：1400万美元，同比增长40%，高于三位分析师平均估计的1177万美元 [3] - 拉丁美洲机械、能源与运输销售收入：16亿美元，同比增长5.8%，略高于三位分析师平均估计的15.8亿美元 [3] - 北美机械、能源与运输销售收入：79.4亿美元，同比下降5.3%，低于三位分析师平均估计的82.8亿美元 [3] - 金融产品总销售收入：10.3亿美元，同比增长25.8%，高于六位分析师平均估计的8.3486亿美元 [3] - 机械、能源与运输- 建筑行业总销售收入：63.5亿美元，同比下降9.3%，低于六位分析师平均估计的64.4亿美元 [3] - 机械、能源与运输- 其他所有细分市场总销售收入：9200万美元，同比下降13.2%，低于六位分析师平均估计的1.0931亿美元 [3] - 机械、能源与运输- 能源与运输总销售收入：71.9亿美元，同比增长4.8%，略低于六位分析师平均估计的72.2亿美元 [3] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内下跌1.2%，而Zacks S&P 500综合指数上涨1.8% [3] - 公司股票目前持有Zacks排名3（持有），表明其短期内可能与更广泛的市场表现一致 [3]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为5.17美元，低于市场预期的5.33美元，同比下降6.34% [1] - 公司最新季度营收为161.1亿美元，低于市场预期的163.6亿美元，同比下降4.16% [2] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，但未能超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨31.1%，表现优于标普500指数的22.3%涨幅 [3] - 公司股票当前Zacks评级为3级（持有），预计未来表现与市场持平 [6] 未来展望与行业影响 - 公司下一季度预期每股收益为5.02美元，营收预期为167亿美元 [7] - 本财年预期每股收益为21.88美元，营收预期为655.6亿美元 [7] - 公司所属的建筑与采矿制造业在Zacks行业排名中处于后13% [8] 同行业公司表现 - 同行业公司Hyster-Yale预计最新季度每股收益为1.97美元，同比下降4.4% [9] - Hyster-Yale预计最新季度营收为10.6亿美元，同比增长5.5% [10]

业绩总结 - 2024年第三季度销售和收入为168亿美元，较2023年第三季度的161亿美元增长4%[15] - 2024年第三季度调整后的每股利润为5.52美元，较2023年第三季度的5.17美元增长7%[15] - 2024年第三季度运营利润为31亿美元，较2023年第三季度的33亿美元下降9%[20] - 2024年第三季度的调整后运营利润率为20.0%[20] - 2024年第三季度的调整后每股利润排除了每股0.11美元的重组成本[8] - 2024年第三季度的调整后每股收益为5.06美元，调整后营业利润率为19.5%[48] 用户数据 - 2024年第三季度资源行业的总销售额为30亿美元，较2023年第三季度的34亿美元下降10%[25] - 2024年第三季度能源与运输行业的总销售额为72亿美元，较2023年第三季度的69亿美元增长5%[25] - 2024年第三季度金融产品的总收入为2.46亿美元，较2023年第三季度的2.01亿美元增长6%[28] - 2024年第三季度的经销商库存减少14亿美元，预计2024年年末的经销商库存将与2023年年末持平[35] 未来展望 - 2024年第四季度的机器销售预计将低于2023年第四季度的强劲表现[35] - 2024年第四季度的调整后营业利润率预计将低于2024年第三季度，符合典型的季节性模式[35] - 2024年全年的调整后营业利润率预计将高于销售和收入对应水平的目标范围上限[33] - 2024年全球年有效税率（不包括一次性项目）预计为22.5%[46] 新产品和新技术研发 - 2024年资本支出预计约为20亿美元，重组成本约为4亿美元[46] 现金流和股东回报 - 2024年第三季度ME&T自由现金流预计将大部分返还给股东[10] - 2024年第三季度ME&T现金流来自运营的金额为32亿美元，资本支出为27亿美元[53] - Caterpillar预计2024年ME&T自由现金流将在50亿至100亿美元的目标范围内接近上限[33]

董事任命 - 公司任命Nazzic Keene为独立董事,并委任其加入提名与治理委员会和薪酬与人力资源委员会[2] - 公司将按照最近一次股东大会通过的非执行董事薪酬方案支付Nazzic Keene的董事薪酬[2] - 公司发布新闻稿宣布Nazzic Keene的董事任命[3]

财务表现 - 2024年第三季度每股收益为5.06美元，调整后每股收益为5.17美元 [1] - 2024年第三季度企业运营现金流为36亿美元 [1] - 2024年第三季度销售额和收入为161亿美元，同比下降4%，主要由于销售量下降 [2][7] - 2024年第三季度营业利润率为19.5%，调整后营业利润率为20.0% [3] - 2024年第三季度营业利润为31.47亿美元，同比下降9% [19] 业务板块表现 - 建筑行业销售额为63.45亿美元，同比下降9%，主要由于设备销售量下降 [27] - 资源行业销售额为30.28亿美元，同比下降10%，主要由于设备销售量下降 [30] - 能源与运输行业销售额为71.87亿美元，同比增长5%，主要由于价格实现和销售量增加 [34] - 金融产品部门收入为10.34亿美元，同比增长6%，主要由于平均融资资产增加 [36] 现金流与资本配置 - 2024年第三季度公司部署了15亿美元用于股票回购和股息支付 [1] - 2024年第三季度公司回购了8亿美元股票，支付了7亿美元股息 [4] - 2024年第三季度末企业现金余额为56亿美元 [4] 地理区域表现 - 北美地区销售额下降，主要由于设备销售量下降和经销商库存变化 [28] - 拉丁美洲销售额增长，主要由于销售量增加，部分被不利的货币影响抵消 [28] - 欧洲、非洲和中东地区销售额下降，主要由于设备销售量下降 [28] - 亚太地区销售额下降，主要由于销售量下降和不利的货币影响 [28] 其他财务数据 - 2024年第三季度有效税率为20.7%，与2023年同期相比略有下降 [21] - 2024年第三季度记录了4700万美元的离散税收优惠，反映了与往年相关的估计变化 [22] - 2024年第三季度金融产品部门的不良贷款率为1.74%，低于2023年同期的1.96% [38]

文章核心观点 - 卡特彼勒公司(CAT)预计第三季度收入将达到162亿美元,调整后每股收益为5.36美元,与市场预期基本一致[1][2] - 公司销售额预计将下降4%,主要受到经销商库存水平下降和整体需求疲软的影响[2] - 公司营业利润率预计不会有明显改善,同比下降低个位数[2] 公司表现分析 收入情况 - 第二季度公司收入为167亿美元,同比下降4%[3] - 建筑行业收入下降7% - 资源行业销售下降10% - 能源及运输业务收入增长2%[3] - 第三季度公司预计收入将下降4%至约161亿美元[2] 利润情况 - 第二季度公司调整后营业利润率为22.4%,同比提升110个基点[3] - 第二季度每股收益为5.99美元,去年同期为5.55美元[3] - 第三季度每股收益预计为5.36美元,同比下降[2] 股价表现 - 公司股价今年已上涨33%,超过标普500指数22%的涨幅[5] - 这部分得益于公司前两个季度的亮眼业绩[5] - 但公司股价近三年的年化收益率仍低于Trefis高质量投资组合[5] - 公司目前股价已接近合理估值,Trefis给出的目标价为357美元,略低于当前市场价385美元[4]

公司业绩预期 - 公司预计在2024年第三季度财报中录得收入和利润下降 预计第三季度每股收益为5 33美元 较去年同期下降3 4% 收入预计为163 5亿美元 同比下降2 7% [1] - 过去60天内 第三季度每股收益共识预期下调0 6% 至5 33美元 收入共识预期为163 5亿美元 [1] - 公司在过去四个季度中均超出Zacks共识预期 平均超出幅度为10 95% [3] 业绩影响因素 - 制造业采购经理人指数在7月至9月期间低于50% 表明制造业收缩 新订单指数也低于50% 预计这将影响公司第三季度的订单水平 [6] - 公司在本季度初有286亿美元的积压订单 以及较高的售后零件和服务相关收入 预计将支持第三季度的收入 [6] - 预计第三季度销量和定价下降将对公司收入表现产生负面影响 [7] - 公司近期面临适度的投入成本通胀 预计第三季度销售成本将下降7 1% 但销售 一般和行政费用（SG&A）以及研发费用（R&D）将分别同比增长5 7%和8 9% [7] 各业务板块表现 - 资源工业板块第三季度外部销售额预计为30亿美元 同比下降7% 预计销量下降8 5% 部分被1 8%的价格上涨所抵消 预计该板块营业利润为6 68亿美元 同比下降8 5% [9] - 建筑板块第三季度外部销售额预计为64 8亿美元 同比下降7 2% 预计销量下降5 3% 部分被1 3%的价格下降所抵消 预计该板块营业利润为16 8亿美元 同比下降9% [10] - 能源与运输板块第三季度外部销售额预计为58 6亿美元 同比增长1 8% 预计销量增长1 2% 价格贡献1 4% 预计该板块营业利润为12亿美元 同比增长2 5% [11] 公司估值与股价表现 - 公司股价在过去一年上涨58% 表现优于行业53 7%的涨幅 也优于Zacks工业产品板块31 9%的涨幅和标普500指数38 4%的涨幅 [12] - 公司当前12个月远期市盈率为14 37倍 高于行业的11 15倍 与同行相比 公司估值较高 [12] 长期投资前景 - 公司长期需求前景受到基础设施支出增加和清洁能源转型的支持 公司专注于提高服务收入 服务收入通常具有较高的利润率 [13] - 公司全球布局 具有竞争力的成本地位 创新能力和生产能力提升 使其能够抓住市场机会 强大的财务状况使其能够投资业务并通过股票回购和股息支付回报股东 [13]

文章核心观点 - 分析师预计Caterpillar公司将在即将公布的财报中每股收益为5.33美元,同比下降3.4% [1] - 分析师预计公司收入将达到163.5亿美元,同比下降2.7% [1] - 过去30天内,分析师对该季度每股收益预测值上调了0.2% [1] - 在公司发布财报前,分析师对收益预测的修订是预测股价短期表现的重要指标 [1] 关键指标总结 总销售和收入 - 机械、能源和运输-其他部门预计达到1.0931亿美元,同比增长3.1% [2] - 机械、能源和运输-能源和运输部门预计达到72.2亿美元,同比增长5.3% [2] - 机械、能源和运输-建筑工业部门预计达到64.4亿美元,同比下降8% [2] 分地区销售和收入 - 亚太地区-机械、能源和运输部门预计达到27.4亿美元,同比下降1.7% [3] - 亚太地区-机械、能源和运输-其他部门预计达到1.177亿美元,同比增长17.7% [3] - 拉丁美洲-机械、能源和运输部门预计达到15.8亿美元,同比增长4.1% [3] - 北美-机械、能源和运输部门预计达到82.8亿美元,同比下降1.3% [3] 销量和价格变化 - 机械、能源和运输-建筑工业部门销量预计下降3.9547亿美元,去年同期为6200万美元 [4] - 机械、能源和运输-能源和运输部门销量预计为1.8747亿美元,去年同期为4.15亿美元 [4] - 总体价格上涨预计为7.47亿美元,去年同期为13亿美元 [4] - 机械、能源和运输-建筑工业部门价格上涨预计为-6.45亿美元,去年同期为6.62亿美元 [4] 总结 综上所述,分析师预计Caterpillar公司在即将公布的财报中,收入和利润将同比有所下降,但部分业务板块如能源和运输仍保持增长。公司在亚太和拉丁美洲市场的表现相对较好,而北美市场有所下滑。同时,公司的销量和价格变化也呈现出不同的走势。[1][2][3][4]

文章核心观点 - 卡特彼勒(Caterpillar)股价在9月底创下历史新高,主要有4大推动因素 [1] - 文章作者采取长期投资策略,通过低风险的ETF和封闭式基金投资宏观主题 [1] 公司概况 - 卡特彼勒是一家大型工程机械制造商 [1] - 作者没有持有卡特彼勒的股票、期权或类似衍生品,也没有在未来72小时内有此类计划 [1] 行业分析 - 卡特彼勒股价创新高的4大推动因素: 1) 全球经济复苏,基建投资增加 [1] 2) 原材料价格上涨,带动采矿业需求 [1] 3) 美国基建法案推动基建投资 [1] 4) 供应链问题逐步缓解 [1]

公司表现 - 卡特彼勒(CAT)过去一个月股价上涨5.2%，表现优于标普500指数的2.8%涨幅 [1] - 卡特彼勒所属的建筑和采矿设备行业同期上涨5.8% [1] - 公司最近一个季度营收166.9亿美元，同比下降3.6%，但每股收益5.99美元，同比增长7.9% [5] 盈利预测 - 当前季度每股收益预期5.33美元，同比下降3.4%，过去30天上调0.2% [2] - 本财年每股收益预期21.88美元，同比增长3.2%，过去30天下调0.1% [3] - 下一财年每股收益预期22.56美元，同比增长3.1%，过去30天下调1% [3] - 公司连续四个季度超出盈利预期，但过去四个季度仅一次超出营收预期 [5] 营收预测 - 当前季度营收预期163.5亿美元，同比下降2.7% [4] - 本财年营收预期655.6亿美元，同比下降2.2% [4] - 下一财年营收预期668.4亿美元，同比增长2% [4] 估值分析 - 卡特彼勒估值与同行相当，Zacks价值风格评分为C [6][7] - 公司当前估值水平处于合理区间 [7]