财报业绩概览 - 第三季度营收同比增长10%至176亿美元 创下公司季度历史纪录 [2][4] - 调整后每股收益为495美元 低于去年同期的517美元 但超出分析师预期 [2] - 当季每股收益受到有效税率提高和离散税收费用的负面影响 [2] 各业务板块表现 - 三大核心业务板块销售额均实现增长 其中建筑工业板块销售额增长7% 资源工业板块增长2% 能源与运输板块大幅增长17% [5] - 尽管销售额增长 但关税影响了所有板块的利润率 仅能源与运输板块因价格上涨和销售大增而实现利润增长 [5] 订单与现金流 - 公司未完成订单积压量飙升至398亿美元 创历史新高 [4] - 不包括金融业务的自由现金流在第三季度达到32亿美元 预计全年该指标将高于目标区间中值 [7] 市场表现与股价 - 10月份公司股价上涨21% [3] - 今年以来股价累计上涨约50% 在4月份关税公告后曾下跌 但此后大幅反弹 [10] 全年业绩展望 - 公司上调全年销售展望 预计营收将较2024年适度增长 此前预期为小幅增长 [6] - 预计2025年宣布的关税将导致成本增加16亿至175亿美元 这将使调整后营业利润率接近其年度目标区间的底部 [6]

公司业绩表现 - 第三季度盈利远超华尔街预期 推动公司股价在周三早盘大幅上涨约12%至14% [1] - 公司第三季度调整后每股收益为5.52美元 显著高于市场普遍预期的4.77美元 [1] - 第三季度营收达到160.2亿美元 超过市场预期的154.3亿美元 [1] 业务部门表现 - 建筑行业部门营收同比增长12% 主要得益于北美市场对设备的强劲需求以及价格上调的积极影响 [1] - 资源行业部门营收增长9% 受益于矿业客户在商品价格高企环境下持续投资更换老化设备 [1] - 能源和运输部门营收增长11% 动力系统销售表现强劲 部分抵消了石油和天然气领域需求的疲软 [1] 盈利能力与运营效率 - 公司运营利润率提升至20.5% 较去年同期的18.5%有显著改善 [1] - 利润率改善主要得益于有利的价格实现 生产效率提升以及成本控制措施的有效执行 [1]

财务业绩表现 - 第三季度每股收益为495美元 远超分析师预期的452美元 超出4300万美元 [2] - 第三季度营收达1764亿美元 超出分析师预期的1677亿美元 超出87亿美元 同比增长10% [2] - 公司股价在财报发布后表现稳定 盘后交易价格接近523美元 近一个月已上涨25% 周三早盘进一步上涨近12% [1] 各业务部门表现 - 能源与运输部门销售额为8397亿美元 同比增长17% 主要受益于发电和工业应用领域的强劲需求 [3] - 建筑工业部门销售额为676亿美元 同比增长7% [3] - 资源工业部门销售额为311亿美元 同比增长2% [3] - 公司业绩驱动力来自不断增长的订单积压和面向终端用户销售量的提升 [3] 盈利能力与成本 - 运营利润为3052亿美元 同比下降3% [2] - 运营利润率收缩至173% 较去年同期的195%下降220个基点 [5] - 利润率压力主要来自不利的制造成本 以及更高的销售、一般和行政费用 [5] - 关税影响也对业绩构成压力 有效税率的上升进一步拖累了净利润表现 [5] 现金流与财务状况 - 运营现金流保持强劲 达37亿美元 [4] - 手持现金达75亿美元 为资本配置和股东回报提供了灵活性 [4]

财务业绩摘要 - 公司实现收入3.31亿港元，同比增长18.37% [1] - 公司拥有人应占年度溢利为2816.3万港元，同比大幅增长297.45% [1] - 每股基本盈利为2.82港仙，并宣派末期股息每股3.5港仙 [1] 业务表现与增长驱动因素 - 纯利增长主要归因于重型设备销售及租赁业务的增长 [1] - 业务增长受惠于香港特区政府推行的各项发展项目、铁路项目及堆填区扩建工程所带动的需求 [1] 资产质量与信贷状况 - 贸易及租赁应收款项的预期信贷亏损拨备获得拨回，主要由于贸易及租赁应收款项账面值减少及回收率改善 [1] - 上一财年（2024年）曾录得预期信贷亏损拨备约320万港元，主要因应收款项预期年限的经济状况、客户付款历史及信贷风险增加所致 [1]

公司股价表现 - 德利机械股价大幅上涨，截至发稿时涨幅达17.15%，报0.28港元，成交额为114.23万港元 [1] 公司财务业绩预告 - 公司预期截至2025年7月31日止年度的净溢利将较截至2024年7月31日止年度所取得的净溢利大幅增加约250%至300% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于香港特别行政区政府推行的多个发展项目、铁路项目以及堆填区扩建项目所产生的需求，带动了重型设备的销售及租赁业务增加 [1] - 贸易及租赁应收款项的预期信贷亏损拨备出现拨回，原因包括该等款项的账面金额减少以及收回率改善 [1]

公司财务表现 - 公司预期截至2025年7月31日止年度的净溢利将较截至2024年7月31日止年度增加约250%至300% [1] - 预期信贷亏损拨备出现拨回，而截至2024年7月31日止年度的预期信贷亏损拨备约为320万港元 [1] 盈利增长驱动因素 - 香港特别行政区政府推行的多个发展项目、铁路项目及堆填区扩建项目带动重型设备的销售及租赁需求增加 [1] - 贸易及租赁应收款项的账面金额减少及收回率改善，导致预期信贷亏损拨备拨回 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年7月31日止年度的净溢利将较2024财年增加约250%至300% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受香港特别行政区政府推行的多个发展项目、铁路项目及堆填区扩建项目产生的需求带动，重型设备的销售及租赁业务增加 [1] - 截至2025财年，贸易及租赁应收款项的预期信贷亏损拨备出现拨回，原因包括相关应收款项账面金额减少及收回率改善 [1] - 作为对比，2024财年录得预期信贷亏损拨备约港币320万元，主要因经济状况、应收款项年限及客户付款历史导致信贷风险及预期违约风险增加 [1]

业绩预期 - 集团预期截至2025年7月31日止年度的净溢利将较截至2024年7月31日止年度大幅增加约250%至300% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于香港特别行政区政府推行的多个发展项目、铁路项目及堆填区扩建项目，带动了重型设备的销售及租赁需求增加 [1] - 截至2025年7月31日止年度，贸易及租赁应收款项的预期信贷亏损拨备出现拨回，原因包括相关应收款项账面金额减少及收回率改善 [1] - 作为对比，截至2024年7月31日止年度，公司计提了预期信贷亏损拨备约320万港元，该拨备增加是由于考虑到应收款项预期年限的经济状况及客户付款历史后，信贷风险及预期违约风险上升 [1]

股价表现与市场调整 - 8月29日股价下跌3.65% 源于财务预测和贸易政策不确定性 [1] - 三周前季度报告警告今年关税相关损失可能达18亿美元 [1] 关税与财务影响 - 新增关税预计第三季度净影响5亿至6亿美元 全年影响15亿至18亿美元 [1] - 钢铁和铝关税导致调整后营业利润率接近目标区间底部 [1] - 关税影响未改变8月份提供的销售和收入预期 [1] 主权财富基金抛售 - 挪威主权财富基金因伦理原因抛售持股 涉及向以色列提供设备的行为 [2] - 挪威分析人士担忧此举可能引发政治后果 特别是在特朗普政府政策背景下 [2] 行业压力与市场定位 - 工业机械制造商面临贸易政策和高利率双重压力 市场需求疲软加剧成本挑战 [2] - 公司市盈率高于行业中位数 显示市场对长远盈利能力保持乐观 [2]

关税政策调整 - 美国商务部将407个钢铁和铝衍生产品类别纳入关税清单 适用税率为50% [1] - 新增清单涵盖风力涡轮机及零部件 移动式起重机 推土机和其他重型设备 轨道车辆 压缩机和泵等广泛产品 [1] - 美国自6月4日起将进口自除英国外所有贸易伙伴的钢铝产品关税从25%上调至50% [1] 行业影响分析 - 美国钢铝关税目前至少影响3200亿美元的商品进口 基于2024年总体进口货值测算 [1] - 50%关税将对企业利润空间造成沉重打击 推升企业成本 [1] - 扩大钢铝关税清单范围将给攀升的物价进一步增加通胀压力 [1] 监管层面变化 - 美方举措意味着美国在钢铝衍生产品监管层面的战略性转变 不只是关税问题 [1]