营收相关数据变化 - 2025年第一季度营收达58亿美元，较上年增加超4亿美元[6] - 2025年2月28/29日止三个月，公司营收58.1亿美元，2024年同期为54.06亿美元；净亏损7800万美元，2024年同期为2.14亿美元[32] - 2025年2月28/29日止三个月总营收为58.1亿美元，2024年同期为54.06亿美元[43] 运营收入相关数据变化 - 第一季度运营收入达5.43亿美元，接近上年的两倍，较2024年增加2.67亿美元[6][7] 调整后EBITDA相关数据变化 - 第一季度调整后EBITDA达12亿美元，较2024年增长38%，超出12月指引1.65亿美元[7] - 2025年全年调整后EBITDA约为67亿美元，较2024年增长近10%，优于12月指引[14][18] - 2025年2月28/29日止三个月，公司调整后EBITDA为12.05亿美元，2024年同期为8.71亿美元[40] 调整后净收入相关数据变化 - 2025年调整后净收入预计较2024年增长超30%，比12月指引高1.85亿美元[6][14] - 2025年全年调整后净收入约为24.9亿美元，调整后摊薄每股收益约为1.83美元[18] - 2025年2月28/29日止三个月，公司调整后净收入为1.74亿美元，2024年同期亏损1.8亿美元[40] - 2025年，公司调整后摊薄每股收益为0.13美元，2024年为 - 0.14美元[40] 债务相关数据变化 - 第一季度对55亿美元债务进行再融资，实现年化利息节省1.45亿美元，债务余额减少5亿美元[6][12] - 截至2025年2月28日，2025年剩余时间和2026年全年的债务到期额分别为11亿美元和27亿美元[16] - 2025年2月28日，公司总负债485.35亿美元，2024年11月30日为490.57亿美元[34] 资本支出相关数据 - 2025年剩余时间新造船资本支出为10亿美元，非新造船资本支出为19亿美元[20] 净收益率相关数据变化 - 2025年净收益率（按固定货币计算）预计比2024年高约4.7%，比12月指引高0.5个百分点[14][18] - 2025年毛利润率较2024年增长25%，净收益率增长5.5%（按固定货币计算增长7.3%）[43] 现金及流动性相关数据变化 - 2025年2月28日，公司现金及现金等价物为8.33亿美元，2024年11月30日为12.1亿美元[34] - 2025年2月28日，公司流动性为37.72亿美元，2024年11月30日为41.55亿美元[36] - 2025年2月28/29日止三个月，公司经营活动现金流量为9.25亿美元，2024年同期为17.68亿美元[36] 邮轮业务运营数据变化 - 2025年，公司乘客邮轮天数为2430万，2024年为2350万；入住率为103%，2024年为102%[37] - 2025年，公司燃料消耗070万公吨，与2024年持平；每公吨燃料成本（不包括EUA）为643美元，2024年为686美元[37] 邮轮成本相关数据变化 - 2025年邮轮成本每ALBD为194.99美元，较2024年下降0.3%[45] - 2025年调整后邮轮成本每ALBD为133.50美元，较2024年下降1.9%（按固定货币计算下降0.8%）[45] - 2025年调整后不含燃料的邮轮成本每ALBD为113.76美元，较2024年下降0.3%（按固定货币计算增长1.0%）[45] 非GAAP财务指标相关说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估公司业绩、杠杆和邮轮业务表现等[46] - 调整后净收入和调整后每股收益排除非核心业务损益以评估未来盈利表现[47] - 调整后EBITDA排除非核心业务损益及利息、税项、折旧和摊销以评估核心运营盈利能力[48] - 净债务与调整后EBITDA之比用于评估公司整体杠杆[49] 固定货币基础报告说明 - 公司按“固定货币”基础报告调整后毛利润、净收益率等指标以消除汇率变动影响[57]

文章核心观点 - 嘉年华公司2025年第一季度业绩出色，全年盈利预期上调，各邮轮品牌有望再创佳绩，公司积极管理债务，财务状况持续改善 [1][2][3] 2025年第一季度业绩 预订情况 - 成功开启旺季预订，执行收益管理策略，年初可售库存减少，实现创纪录的58亿美元营收，较上年增加超4亿美元 [7] - 净收益率显著超12月指引，运营收入达5.43亿美元，接近上年两倍 [7][8] - 全年剩余时间的累计预订量与上年创纪录水平持平，价格处于历史高位，2026年及以后的预订量创历史新高 [7][10] 财务指标 - 毛利润率较2024年提高25%，净收益率（恒定货币）较2024年提高7.3%，超12月指引270个基点 [8] - 每可用下铺位的邮轮成本较2024年下降0.3%，调整后不包括燃料的邮轮成本（恒定货币）较2024年增加1.0%，优于12月指引 [8] - 净亏损7800万美元，调整后净收入1.74亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达12亿美元，较2024年增加38%，超12月指引1.65亿美元 [8] - 总客户存款达73亿美元，创第一季度纪录 [8] 2025年展望 全年展望 - 净收益率（恒定货币）约比2024年高4.7%，比12月指引好0.5个百分点 [16] - 调整后不包括燃料的每可用下铺位邮轮成本（恒定货币）约比2024年增加3.8%，与12月指引一致 [16] - 调整后净收入比2024年增加超30%，比12月指引好1.85亿美元 [16] - 调整后EBITDA约67亿美元，比2024年增加近10%，优于12月指引 [16] - 调整后投资回报率（ROIC）约12%，有望提前一年实现2026年目标，同时超过2026年每可用下铺位EBITDA目标 [16] 第二季度展望 - 净收益率（恒定货币）约比2024年高4.4% [16] - 调整后不包括燃料的每可用下铺位邮轮成本（恒定货币）约比2024年第二季度增加5.5%，主要因干船坞天数增加 [16] - 调整后EBITDA约13亿美元，比2024年第二季度增加10% [16] 融资情况 - 本季度积极进行再融资，处理55亿美元债务，包括高息债务工具，实现年化利息支出节省1.45亿美元，平均现金利率降至4.6% [13] - 自2024年11月30日以来，公司积极管理债务，穆迪上调公司信用评级并维持积极展望 [14] - 截至2025年2月28日，2025年剩余时间和2026年全年的债务到期额分别为11亿美元和27亿美元 [14] 其他近期亮点 业务亮点 - 嘉年华邮轮在时代广场展示庆祝岛，并在超级碗期间推广新目的地 [21] - 荷美邮轮宣布7000万美元的多年扩张计划，提升德纳里小屋和阿拉斯加邮轮旅游体验 [21] - 荷美邮轮与历史频道推出多年合作，提供独家历史主题航线和岸上游览项目 [21] - 公司3月出售Seabourn Sojourn号并录得收益 [21] - AIDA邮轮被YouGov评为德国最受欢迎的邮轮公司 [21] - 歌诗达邮轮连续第四年与2025年圣雷莫音乐节保持合作 [21] 荣誉奖项 - 公司被《财富》评为全球最受赞赏公司之一，被《福布斯》评为美国最佳大型雇主之一 [18] - 嘉年华邮轮在《今日美国》2025年10Best读者选择奖中被评为“最佳海洋邮轮公司”“最佳岸上游览邮轮公司”和“最佳阿拉斯加邮轮” [18] 资本支出 - 2025年剩余时间，新船建造资本支出为10亿美元，非新船建造资本支出为19亿美元，未来资本支出会随外币兑美元汇率波动，且不包括潜在船舶订单的阶段付款 [20] 非GAAP财务指标 指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估公司业绩、杠杆和邮轮业务表现，包括调整后净收入、调整后EBITDA、净收益率等 [43] - 这些指标排除了公司认为非核心业务的收益、损失和费用，为投资者提供额外信息，但可能与其他公司不可比 [44] 指标计算 - 净收益率通过调整后毛利润除以可用下铺位计算，调整后毛利润反映扣除主要可变成本后的邮轮收入 [41][48] - 调整后每可用下铺位邮轮成本和调整后不包括燃料的每可用下铺位邮轮成本通过相应成本除以可用下铺位计算，排除非核心业务和主要可变成本，不包括燃料费用以提高成本可比性 [42][49] 恒定货币 - 公司运营主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币，面临外币翻译和交易风险 [52] - 恒定货币报告消除汇率变化对运营翻译和交易的影响，便于在汇率波动环境下比较业务变化 [53] - 公司按恒定货币报告调整后毛利润、净收益率等指标 [54]

文章核心观点 - 嘉年华公司即将公布一季度财报，分析师有盈利预期，公司有融资动作，股价有变动，多位分析师给出评级和目标价调整 [1][2][3][4] 财务信息 - 嘉年华公司将于3月21日周五开盘前公布第一季度财务结果 [1] - 分析师预计该公司本季度每股收益2美分，去年同期每股亏损14美分 [1] - 公司预计本季度营收57.4亿美元，去年同期为54.1亿美元 [1] 融资动态 - 2月28日，嘉年华宣布完成10亿美元5.750%高级无抵押票据发行，用于再融资和降低利息支出 [2] 股价表现 - 周四，嘉年华股价上涨0.7%，收于21.20美元 [3] 分析师评级 - 3月14日，Stifel分析师Steven Wieczynski维持买入评级，将目标价从34美元降至30美元，准确率65% [4] - 2月4日，Loop Capital分析师Laura Champine首次覆盖该股，给予持有评级，目标价25美元，准确率64% [4] - 1月24日，Truist Securities分析师Patrick Scholes维持持有评级，将目标价从29美元提高到30美元，准确率66% [4] - 2024年12月23日，巴克莱分析师Brandt Montour维持增持评级，将目标价从31美元提高到32美元，准确率62% [4] - 2024年12月11日，花旗集团分析师James Hardiman维持买入评级，将目标价从28美元提高到30美元，准确率61% [4]

文章核心观点 - 嘉年华公司（Carnival）有超越盈利预期的历史，下季度财报有望延续该趋势，值得投资者考虑 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，嘉年华公司盈利平均超预期41.77% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.08美元，实际报告为0.14美元，超预期75% [2] - 上一季度，共识预期每股收益1.17美元，实际为1.27美元，超预期8.55% [2] 盈利预期变化 - 近期嘉年华公司盈利预期向好，其Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [3] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [4] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [5] - 嘉年华公司目前盈利ESP为+0.50%，结合其Zacks排名3（持有），暗示下一次盈利可能超预期，预计2025年3月21日发布财报 [6] - 盈利ESP为负会降低其预测能力，但不意味着盈利未达预期，盈利超预期并非股价上涨的唯一因素 [7] 投资建议 - 季度财报发布前检查公司盈利ESP可提高投资成功率，可利用盈利ESP筛选器发掘买卖股票 [8]

文章核心观点 - 因邮轮行业出色复苏，去年此时对嘉年华公司给出买入评级，分析师结合自身经验和学术背景对公司进行研究分析以发掘投资机会 [1] 行业情况 - 邮轮行业有出色复苏 [1] 公司情况 - 嘉年华公司利用行业复苏发展 [1]

文章核心观点 - 嘉年华邮轮公司预计第一季度扭亏为盈，展现邮轮行业韧性 [1] 公司情况 - 嘉年华邮轮公司将在周五开市前公布第一季度财报 [1] - 市场预期公司营收达57.5亿美元，高于上一季度的54.1亿美元 [1] - 市场预期公司净利润每股收益为2美分，扭转去年同期每股亏损17美分局面 [1] - 市场预期公司调整后每股收益为2美分，高于去年同期每股亏损14美分 [1] - 过去一个月嘉年华股价下跌20%，反映投资者对旅游行业信心下降 [1] 行业情况 - 达美航空等公司下调业绩预期，显示消费者旅行支出趋于谨慎，但邮轮需求目前依然强劲 [1] - 德意志银行分析师认为，即使需求下降，也不太可能影响嘉年华第一季度收益，因旅客通常提前9个月预订邮轮 [1] - 摩根大通分析师称，挪威邮轮和皇家加勒比等邮轮公司表示，高收入客户继续预订行程，目前未发现需求明显变化 [1]

文章核心观点 - 嘉年华公司将于周五公布2025财年第一季度业绩，虽有需求和营销等积极因素推动增长，但成本压力影响盈利，现有投资者可持股，新投资者需谨慎 [1][18][19] 业绩发布安排 - 嘉年华公司定于周五公布2025财年第一季度业绩 [1] Q1业绩预期 - 扎克斯对嘉年华2025财年第一季度每股收益的共识预期为2美分，同比增长114.3%，过去60天该预期未变 [2] - 收入共识预期为57.4亿美元，较上年同期增长6.3% [2] 盈利惊喜历史 - 嘉年华在过去四个季度均超出盈利预期，这一时期的平均惊喜率为326.4% [3] Q1盈利预测 - 模型未明确预测嘉年华此次会实现盈利超预期，其盈利ESP为 -2.11%，公司目前扎克斯评级为3（持有） [4][5] 影响Q1表现的因素 - 消费者需求强劲和创纪录的预订环境推动公司第一季度表现，各品牌运营执行改善使预订趋势良好，主要品牌提价和船上消费增加推动收益率增长，成本节约举措提高了盈利能力 [6] - 模型预计第一季度客运票务收入同比增长5.1%至38亿美元，船上及其他收入同比增长6.5%至19亿美元 [7] - 公司在广告上的战略投资取得显著回报，2024年网络访问量和付费搜索量较2019年分别增长40%和60%，这一趋势在2025财年第一季度可能延续，营销努力等吸引了新老客户，增加了市场份额 [9] - 对商业活动和投资组合管理的关注以及每日收益的持续强劲增长可能增强了第一季度的收益率，强劲的定价环境有助于公司表现，模型预测2025财年第一季度调整后EBITDA同比增长19.1%至10.1亿美元 [10] - 高成本可能对公司利润产生负面影响，模型预计第一季度总运营费用同比增长3.4%至38亿美元 [11] 股价表现与估值 - 过去一年嘉年华股价上涨29.9%，高于扎克斯休闲和娱乐服务行业4.9%的涨幅，同期挪威邮轮控股、皇家加勒比邮轮和OneSpaWorld Holdings股价分别上涨3.1%、71.5%和36.4% [12] - 嘉年华目前的远期12个月市销率为0.93倍，远低于行业平均的2.01倍，具有投资吸引力 [15] 投资建议 - 公司需求趋势良好、预订势头强劲且营销战略有效，利用定价和船上消费推动了增长，但成本压力影响盈利，股价已大幅上涨，现有投资者可持股，新投资者需谨慎 [18][19]

文章核心观点 - 世界知名豪华邮轮公司冠达邮轮（Cunard）旗下可容纳2000名乘客的伊丽莎白女王号完成改造，即将开启迈阿密首航季和阿拉斯加首航之旅，公司希望为乘客提供更精致体验 [1] 邮轮改造情况 空间改造 - 伊丽莎白女王号的标志性空间如司令俱乐部、皇后厅、花园酒廊和亭子等均重新焕发生机，连接海洋且适合放松或户外用餐 [2] - 户外甲板进行了改造，增加遮阳伞等设施，方便乘客欣赏阿拉斯加冰川或加勒比美景 [2] - 皇后厅重新设计，地毯图案灵感源于皇家种植桑树的传统，展现海洋旅行黄金时代的优雅奢华 [3] 套房升级 - 冠达邮轮标志性的烧烤套房体验得到提升，套房内外装修升级，配备豪华家具和精致细节，露台还新增家具供乘客享用日落鸡尾酒 [4] 健康设施 - 引入亭子健康咖啡馆，提供以植物性美食为主，搭配可持续采购的肉类、鱼类和乳制品的早午餐饮品 [5] - 提供与《时尚芭莎》合作的海上健康计划，推出为期三天的健康套餐，可实现放松、恢复能量或康复等目的 [6] 航线安排 - 伊丽莎白女王号从西雅图出发的阿拉斯加首航季于6月12日开始，从迈阿密出发的加勒比首航于10月16日启航，为12晚往返航行，可游览多个景点 [1] - 冠达邮轮历史上首次有一艘标志性邮轮在迈阿密度过整个航季，伊丽莎白女王号将提供9至28晚的往返加勒比航线，前往牙买加、波多黎各和安提瓜等目的地 [7] 公司介绍 - 冠达邮轮是一家英国豪华邮轮公司，自1840年起运营客运船舶，今年是其运营185周年，将举办多个标志性陆上活动和特别活动航次 [9][10] - 公司注重美食、娱乐和服务，与米其林星级厨师合作，邀请嘉宾演讲，提供世界级戏剧表演等 [10] - 公司目前有四艘邮轮，分别是玛丽女王2号、伊丽莎白女王号、维多利亚女王号和2024年5月投入使用的安妮女王号，这是自1999年以来首次四艘船同时运营 [11] - 公司总部位于南安普顿的嘉年华大厦，自1998年起由嘉年华公司所有 [11] 联系方式 - 如需了解冠达邮轮信息或预订航程，可联系旅行顾问、拨打1 - 800 - 728 - 6273或访问www.cunard.com [8] - 旅行顾问如需更多信息，可联系业务发展经理、访问OneSourceCruises.com或拨打1 - 800 - 528 - 6273 [8] - 公司社交媒体账号包括Facebook、Twitter、YouTube和Instagram [12] - 如需额外信息，可联系Jackie Chase和Cindy Adams [12]

文章核心观点 - 切尼尔能源公司宣布科珀斯克里斯蒂3期液化项目1号列车基本完工，这是能源领域重大成就，将助力公司巩固行业地位、增加出口产能、满足全球液化天然气需求 [1][2][3] 项目意义 - 1号液化列车完工是得克萨斯州科珀斯克里斯蒂液化天然气出口设施重要里程碑，提前且按预算完成，展示公司高效管理项目能力，助其提升出口产能、改善全球能源安全 [3] - 公司总裁兼首席执行官对进展满意，强调切尼尔与工程建设合作伙伴贝克特尔能源公司团队合作成功 [4] 项目详情与时间线 - 2022年6月向贝克特尔发出全面开工通知，2024年12月1号列车实现首次液化天然气生产，2025年2月完成首次装货，体现各利益相关方协调良好 [5] - 科珀斯克里斯蒂3期项目由7个中型液化列车组成，预计每年生产超1000万吨液化天然气，满足全球特别是欧洲和亚洲不断增长的需求 [6] - 截至2025年1月31日，项目整体完成78.3%，工程和采购工作分别完成97.6%和97.2%，设施建设进度为45.5%，剩余工作预计高效完成 [7] 对液化天然气供应的影响 - 1号列车成功完工是增加科珀斯克里斯蒂液化天然气出口设施总产能第一步，全部7个列车完工后，设施总产量将超2500万吨/年，影响全球液化天然气供应，巩固公司在国际天然气市场地位 [8] - 鉴于全球能源格局波动，科珀斯克里斯蒂3期项目对满足新的可靠液化天然气来源需求至关重要，扩大设施产能支持股东长期价值，确保全球能源市场稳定和多元化 [9] 长期价值创造与战略增长 - 公司在科珀斯克里斯蒂的增长方式体现可持续扩张承诺，在现有设施上开发额外列车降低风险、提高效率，确保满足需求同时保持财务和运营稳定 [11] - 1号列车成功调试证明公司注重安全、效率和卓越运营，确保项目各阶段顺利推进，满足国内外客户需求，为投资者和利益相关方创造持久价值 [12] 公司未来展望 - 1号列车完工使公司迈向全球液化天然气市场更主导地位，7个列车全部完工将增强满足全球最大能源消费国需求能力，战略举措和创新方法是成功关键 [13] - 科珀斯克里斯蒂3期项目持续发展证明公司追求卓越和执行大型复杂能源项目能力，专注安全、高效、可靠生产将维持其行业领先地位 [14] 相关股票信息 - 切尼尔能源公司目前Zacks排名为3（持有），能源行业投资者可关注排名更好的股票，如阿彻罗克、安tero资源和德莱克物流合作伙伴，目前Zacks排名均为1（强力买入） [15] - 阿彻罗克市值43.7亿美元，过去一年股价上涨38.8%，提供天然气合同压缩服务和压缩设备售后市场服务 [16] - 安tero资源市值116.9亿美元，过去一年股价上涨53.9%，是专注于阿巴拉契亚盆地天然气、天然气液体和石油资源收购和开发的独立勘探公司 [16] - 德莱克物流合作伙伴市值22.4亿美元，过去一年单位份额上涨6.5%，管理和拥有石油及其他产品运输和储存系统，运营原油和成品油管道，还从事原油收集和储存业务 [17]

文章核心观点 - 行业面临外部因素压力，股价下滑，嘉年华本周财报或扭转局势，其盈利表现常超预期，当前股价更具吸引力 [1][2][5] 行业现状 - 2024年邮轮股表现出色，2025年股价下滑，嘉年华、挪威邮轮、皇家加勒比分别下跌16%、22%、5%，而去年分别上涨34%、79%、28% [2] - 关税贸易战、地缘政治不和谐、消费者信心下降及税收政策不确定性影响行业需求和风险状况 [3] 嘉年华情况 财报预期 - 本周五公布2025财年第一季度财报，分析师预计营收增长6%至57.4亿美元，每股盈利0.02美元，扭转去年同期亏损 [5] 盈利表现 - 连续九个季度盈利超预期，近六个报告期实现两位数甚至三位数盈利惊喜 [7][8] 其他关注点 - 11月底未来航次客户存款同比增长7%，可反映近期前景，还需关注公司对税收政策评论的回应 [9] 股价估值 - 年初以来股价下跌使股票更便宜，分析师上调2025年盈利预期至每股1.76美元，当前股价不到今年预期盈利的12倍 [10]