公司科研成就 - 公司科学家在过去一年发表了超过200篇论文[1] - 公司有11名科学家入选2025年斯坦福/爱思唯尔全球被引次数排名前2%的科学家名单[1] - 公司自该榜单创立以来持续在药理学和药物代谢动力学多学科领域保持领导地位[3] 核心技术平台与行业影响 - 公司联合创始人研发的Simcyp模拟器已获得超过11家全球监管机构使用并支持了超过120种FDA批准药物的审评以替代临床研究[4] - 围绕该模拟器建立的联盟是同类中最悠久的联盟拥有来自35家领先生物制药公司的成员已成为机制性PBPK建模与模拟领域的全球权威[4] - 以Simcyp模拟器为代表的PBPK建模技术正处于减少临床前研究中动物使用的前沿公司在此领域已推进了25年[5] 行业趋势与公司定位 - 生物制药行业正朝着逐步淘汰动物测试的方向发展[5] - 公司通过生物模拟软件、技术和服务加速药物研发转变传统的药物发现和开发模式其客户包括超过2,400家生物制药公司、学术机构和遍布70个国家的监管机构[7]

Gold Equivalent Ounce ("GEO") Production of 13,868 GEO for the 3rdQuarter 2025Expanded crushing capacity results in substantial additional tonnage to the leach pad and record quarterly productionUnderground Development to access production stopes in Q4 supporting increase in mill head grade and production Underground Development delayed by 60 days due to additional portal support and shotcrete requirements 2025 Production Guidance revised to 50,000 to 55,000 GEOExploration Program expanded with an additiona ...

Chris Lau is an individual investor and economist with 30 years of experience covering life science, technology, and dividend-growth income stocks. He has degrees in Microbiology and Economics. Chris runs the investing group DIY Value Investing where he shares his top stock picks of undervalued stocks with catalysts for upside, dividend-income recommendations with quant and payment calendar tracking, high upside plays, and research requests to help you become a better do-it-yourself investor. Flagship Produ ...

核心观点 - 投资服务专注于分享被低估且有上涨催化剂的股票、股息增长型收入股票以及高上涨潜力的投机性选择 [1][2] 旗舰产品与服务 - 提供被市场低估且具备意外上涨催化剂的热门股票选择 [2] - 推荐拥有长期股息增长历史的股息收入冠军股 并提供可打印的股息日历和量化评分 [2] - 为投机性配置提供具有积极势头的社区精选股票 [2] 专业背景 - 服务提供者拥有微生物学和经济学的学术背景 [1] - 服务提供者在生命科学、科技和股息增长型收入股票领域拥有30年经验 [1]

公司管理层变动 - 公司董事会成员Robert Campbell先生于今日辞职 计划退休 [1] - 公司董事长兼首席执行官Mark Brennan对其过去20年的贡献表示感谢 [1] 公司业务概览 - 公司是一家总部位于多伦多的黄金生产、开发和勘探公司 [2] - 在阿根廷拥有100%股权的生产矿山Minera Don Nicolás和Las Calandrias [2] - 通过持有Redcorp公司80%的股权 在葡萄牙拥有前景广阔的Lagoa Salgada VMS项目 [2] - 在加拿大拥有100%股权的Mont Sorcier铁矿石项目 位于魁北克省Chibougamau附近 [2] 阿根廷业务运营 - 正通过持续运营优化最大化Minera Don Nicolas资产价值 [3] - 通过Las Calandrias堆浸项目提高产量 [3] - 正在Deseado Masiff中心地带的大片前景土地上开展广泛勘探 以释放潜在资源 [3] 葡萄牙项目潜力 - Lagoa Salgada项目为高品位多金属项目 含有锌、铜、铅、锡、银和金的典型矿化禀赋 [4] - 在7209公顷的特许经营区内 矿床附近和远景阶梯目标区存在巨大的勘探上升潜力 [4] - 项目位于里斯本仅80公里处 基础设施优越 具有低成本的重大勘探和开发机会 已显示出可开采规模和现金流产生潜力 [4] 加拿大项目特色 - Mont Sorcier铁矿石项目具有在长矿山寿命期内以低运营成本和低资本强度生产优质铁精矿的潜力 [5] - 其高品位和高纯度产品有助于钢铁生产商从高炉转向电弧炉 促进行业脱碳和实现可持续发展目标 [5]

公司财务信息 - 公司将于2025年11月6日市场收盘后公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司管理层将于美国东部时间下午5点主持电话会议讨论财务业绩 [1] 投资者交流安排 - 有兴趣收听电话会议的投资人需提前在线注册 建议至少提前一天完成注册 [1] - 活动的实时网络直播和存档将在公司官网的“投资者”板块提供 [2] 公司业务概览 - 公司是一家全球领先的生物模拟企业 利用生物模拟软件、技术和服务加速药物研发 改变传统的药物发现和开发模式 [3] - 公司客户群包括超过2400家生物制药公司、学术机构和监管机构 业务遍及70个国家 [3]

勘探计划加速与扩展 - 公司修订了其Minera Don Nicolas金矿的勘探计划，以加速先前宣布的20,000米勘探项目[1] - 计划增加三台钻机（两台金刚石钻机和一台反循环钻机），与现有的一台金刚石钻机协同工作，旨在加速并扩大当前项目，实现多个高质量靶区的同时钻探[1] - 项目的总体范围预计将显著增加，至2026年达到约50,000米[2] 运营优化与生产进展 - 现场运营表现良好并符合预期，得益于对采矿设备（新卡车和辅助设备）的新投资，使矿石以每月300,000吨的速率运往堆浸场，以达到计划生产率[3] - 地下开发进展顺利，现已开放三个通道入口，初始高品位地下矿石正以适度数量送入选矿厂，与低品位库存矿石混合[3] - 根据当前采矿计划，2025年大部分高品位地下矿石预计将在第四季度晚些时候开采[3] 公司战略与资源潜力 - 公司专注于在未来一年延长MDN矿山的开采寿命并可能提高生产水平[2] - 通过对MDN高质量勘探靶区显著潜力的内部评估，公司决定加速和扩大钻探计划[4] - 公司希望至少在年底前提供关于显著延长矿山寿命和增长潜力的概念验证[4] 公司资产组合概述 - 公司是阿根廷圣克鲁斯省生产中的Minera Don Nicolás矿和Las Calandrias矿的100%所有者[5] - 在葡萄牙，公司通过其在Redcorp的持股，持有前景广阔的Lagoa Salgada VMS项目80%的权益[5] - 在加拿大，公司正在开发其100%拥有的、位于魁北克省Chibougamau附近的Mont Sorcier铁矿石项目[5] 其他公司公告 - 公司根据其修订的综合激励计划，向符合资格的参与者发行了8,314,997份限制性股票单位和100,000份股票认购期权[4] - 限制性股票单位将在12个月后归属，并于2028年12月15日到期[4] - 股票认购期权的行权价为1.27加元，立即归属，并于2028年9月30日到期[4]

行业环境 - 整体终端市场环境疲软 [1] 公司增长战略 - 公司加速有机增长 [1] - 过去几年投资销售和营销以完善商业组织 [1] - 本年度及下一年度持续投资研发 [1] 投资成效 - 商业组织建设推动增长加速 [1] - 投资效果体现在第三层级客户业绩中 [1]

公司增长战略 - 尽管整体终端市场环境疲软 但公司仍致力于加速增长 [1] - 公司近年持续进行投资 先期投资于销售和市场营销以完善商业组织 [1] - 当前投资阶段转向研发 相关投入从今年开始并将延续至下一年 [1] 投资成效 - 商业组织的建设已带来增长加速的成效 [1] - 投资效果体现在第三层级客户群体的业绩结果中 [1]

**公司概况与战略** * 公司为生物模拟和监管科学软件及服务提供商Certara (NasdaqGS:CERT) [1] * 公司战略重点是通过投资研发来加速有机增长 尽管终端市场环境 subdued [4][5][6] * 公司已投资销售和营销以建立完整的商业组织 目前投资阶段转向研发 [4] * 公司对增长前景感到兴奋 预计即使在 subdued 市场条件下也能加速增长 [4][5][6] **增长动力与产品** * 定量系统药理学问答(QSP)是2025年表现超出预期的高增长领域 预计增长将延续至2026年 [18] * SIMCYP是核心生物模拟软件平台 在2025年表现非常好 预计2026年将持续 [19] * 第四季度将推出三款新的软件增强功能或全新软件 包括用于QSP的AI驱动软件Certara IQ 具有AI增强功能的Phoenix云版本 以及Pinnacle 21 for Enterprise [5][6] * 公司价值主张是节省药物开发的时间和成本 使客户能更快理解失败并重新配置资本 [7] * Certara Cloud于2024年4月推出 采用单点登录 旨在让客户了解其广泛的软件产品 采用率迅速加速 [11][12] **客户与市场表现** * 客户分为三个层级 Tier1(大型生物制药公司 年收入超过50亿美元)占收入50% Tier3(生物技术公司 收入低于1亿美元或无收入)占收入30% Tier2占收入20% [14] * Tier3客户今年的预订表现超出预期 即使在充满挑战的融资环境中也取得稳健业绩 [15] * Tier1客户的软件预订在第二季度受到一些时间安排影响 但预计将在下半年实现 全年计划仍在正轨 [16][17] * 终端市场环境仍然充满挑战 政策变化(如关税 MFNs)可能减缓大客户的决策 影响预订结果 [23] * FDA发布指令要求制药公司从动物试验转向建模 这对公司是顺风 公司是模型知情药物开发的市场领导者 [24] **财务与运营指标** * 2025年调整后EBITDA利润率指引为30%至32% 上半年业绩显示公司有望实现 [20] * 公司目前利润率在30%出头 预计近期将维持 因有投资计划 [20] * 公司收入结构已从以服务为主转变为软件和服务各占近50% [45] * 公司有1亿美元的股票回购授权 并在第二季度执行了2500万美元 [48] **技术与人工智能(AI)** * 任命Chris Bouton为首席技术官(CTO) 他来自2022年底收购的AI技术公司Vyasa [9] * AI应用的第一阶段是将Vyasa的技术整合到内部工作流程中 提高员工效率和建模能力 [25][26] * 第二阶段是商业推出AI驱动的软件产品 如监管写作AI工具co-author和Certara IQ [25][26] * co-author可实现约40%的效率提升 或减少监管文件所需的时间和成本 [27] **并购(M&A)与整合** * 公司并购策略偏向软件领域 寻求具有收入、盈利且能在一段合理时间内将利润率提升至公司平均水平的目标 [45][46] * 去年收购的化学信息学软件公司Camaxon整合进展顺利 正按计划进行 其预订和收入目标均达成 [40][41] * 对监管业务(reg business)的战略评估仍在进行中 但进程慢于预期 归因于整体市场背景动荡 [43] * 该监管业务今年已在预订和收入上恢复增长 其调整后EBITDA利润率约为20%至30% [44] **监管环境与竞争优势** * FDA是公司软件的大量用户 特别是SIMCYP和Phoenix 这为公司创造了关键的竞争护城河 [32] * FDA对公司软件的熟悉和理解 降低了客户在提交审批时使用建模的风险 [33] * 公司支持了2014年90%的FDA药物批准 这得益于其产品在药物开发全周期的广度 [37] * 增长机会在于增加模型知情药物开发的采用率 以及加深与每个客户的合作深度 [38] **资本配置优先顺序** * 最高优先事项是讨论中概述的研发投资 [47] * 公司资产负债表健康 杠杆率低 有机会继续部署资本进行并购 [47] * 股票回购是资本配置的另一个工具 [48]