公司2025财年整体业绩 - 2025年公司实现收入220.7亿元，同比增长2.7% [1] - 经调整EBIT为19.79亿元，同比增长6.1% [1] - 经调整EBITDA为28.72亿元，同比增长5.5% [1] - 毛利率为37.1% [1] 分品类业绩表现 - 汽水品类收入实现近2%增长，销量同比保持稳定 [1] - 公司经营区域内汽水品类市场占有率接近60% [1] - 含糖及无糖汽水收入均实现增长，其中无糖品类录得高个位数增长 [1] - 果汁品类整体销量和收入出现小幅下滑 [1] - 水品类销量实现双位数增长，收入同步提升 [1] 公司战略与运营举措 - 公司完成果汁第二品牌“酷儿”系列的重新上市，分阶段推出多规格产品 [1] - 针对不同区域制定差异化投放策略，按渠道特性布局陈列与铺货，聚焦核心渠道强化终端触达 [1] - “酷儿”系列的成功上市为果汁品类贡献了显著的收入增量 [1] - 水品类策略调整带来“冰露”品牌执行提升，其铺货网点对比同期增长迅猛 [1]

公司财务与股东回报 - 中国食品(00506)宣布派发末期股息，每股金额为0.154元人民币 [1] - 末期股息的派发日期定于2026年7月8日 [1]

股息信息 - 截至2025年12月31日止年度宣派末期普通股息，每股0.154元人民币[1] - 股东批准日期为2026年6月9日[1] - 除净日为2026年6月15日[1] - 股息派发日为2026年6月7日[1] - 非居民企业代扣所得税税率为10%[2] 股份过户 - 递交股份过户文件最后时限为2026年6月16日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2026年6月17日至2026年6月18日[1] - 记录日期为2026年6月18日[1] 公司人员 - 董事会主席及非执行董事为庆立军先生[2] - 执行董事为展在中先生及唐强先生[2] - 非执行董事为陈刚先生及宋亮先生[2] - 独立非执行董事为李鸿钧先生、莫卫斌先生及梁家丽女士[2]

公司年度财务业绩 - 截至2025年12月31日止年度，公司收入为人民币220.70亿元，同比增长2.7% [1] - 年度毛利率为37.1%，同比减少0.7个百分点 [1] - 经调整EBIT为人民币19.79亿元，同比增长6.1% [1] - 经调整EBITDA为人民币28.72亿元，同比增长5.5% [1] - 公司拥有人应占年度溢利为人民币8.62亿元，同比基本持平 [1] - 公司拟派末期股息每股人民币0.154元 [1] 核心业务运营与市场地位 - 公司核心的可口可乐系列产品销量在2025年实现恢复性增长，收入增速跑赢去年同期 [2] - 在行业整体平稳发展的态势下，公司实现销量与收入双增长，市场领先地位进一步巩固 [2] - 公司获授权在19个省级行政区域经营可口可乐系列产品 [1] - 公司提供汽水、果汁、水等10大品类、25个品牌的产品 [1] - 渠道网络覆盖全国核心消费市场，终端触达能力持续强化 [1] 多元化业务发展与创新 - 装瓶业务之外，智慧零售业务设备规模保持行业首位，全国布局持续深化，年内收入同比实现稳健增长 [2] - 创新平台中粮悦享会聚焦核心产品价值提升，大力拓展非可口可乐产品业务，品类结构持续优化，年内收入同比实现稳步增加 [2] - 公司以成为世界一流的食品饮料集团为长远愿景，锚定主业、多元布局，推动业务高质量发展 [2]

公司治理 - 公司董事会有8名董事[3] - 展在中任执行董事、董事总经理[3] - 唐强任执行董事[3] - 庆立军任非执行董事、主席[3] - 陈刚、宋亮任非执行董事[3] - 李鸿钧、莫卫斌、梁家丽任独立非执行董事[3] - 庆立军是提名和战略投资委员会主席[3] - 李鸿钧是审核委员会主席[3] - 莫卫斌是薪酬委员会主席[3] 文档信息 - 文档发布于2026年3月24日[3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收入为人民币220.701亿元，同比增长2.7%[3] - 2025年总收入为220.70亿元人民币，较2024年的214.92亿元增长2.7%[19] - 公司2025年收入为人民币220.702亿元，同比增长2.7%[46] - 2025年销量同比增长2.8%[46] - 2025年销量同比增长2.8%，收入同比增长2.7%[66] - 经调整EBIT为人民币19.789亿元，同比增长6.1%[3] - 经调整EBITDA为人民币28.724亿元，同比增长5.5%[3] - 年内溢利及全面收益总额为人民币14.280亿元，与上年基本持平[6] - 2025年本公司拥有人应占溢利为8.62亿元，基本每股盈利为30.82分，与2024年基本持平[30] - 每股基本及摊薄盈利为人民币30.82分[6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率为37.1%，同比下降0.7个百分点[3] - 公司2025年毛利率同比下降0.7个百分点[46] - 2025年毛利率同比下降，主因低毛利水品类销量占比提升及铝价高位震荡导致易拉罐原材料成本上升[67] - 2025年工资、薪金及花红支出为28.96亿元，较2024年的27.74亿元增长4.4%[27] - 公司分销及销售支出比率和行政支出比率在2025年度通过效率提升有所降低[69] - 2025年其他收入、收益及亏损净额为2.22亿元，较2024年的1.62亿元增长37.0%[24] - 2025年其他收入、收益及亏损净额同比增加36.8%[68] - 2025年政府补助收入为1.24亿元，较2024年的9064万元增长37.2%[24] - 2025年物业、厂房及设备减值亏损为6369万元，显著高于2024年的162万元[24] - 2025年所得税支出为5.51亿元，其中即期中国企业所得税为4.69亿元[28] - 2025年所得税支出为人民币5.51亿元，同比增加24.1%[71] 各条业务线表现：汽水品类 - 汽水品类收入为166.85亿元，占总收入75.6%，同比增长1.9%[19] - 公司经营的汽水品类在其区域内市场占有率接近60%[49] - 汽水品类收入同比增长近2%[49] - 汽水品类中的无糖品类录得高个位数增长[49] - 公司核心的可口可乐系列产品销量在2025年实现恢复性增长，收入增速跑赢去年同期[41] 各条业务线表现：果汁品类 - 果汁品类收入为30.28亿元，同比下降3.4%[19] - 果汁品类整体销量和收入小幅下行[51] - 美汁源推进非橙口味增长，实施规格升级计划，通过420毫升转切450毫升规格，加量不加价[52] 各条业务线表现：功能饮料及其他品类 - 功能饮料品类收入为3.20亿元，同比增长28.1%[19] - 核心品牌“魔爪”销量同比录得接近五成增长[56] - 水品类销量实现双位数增长，收入同步提升[53] - “冰露”铺货网点对比同期增长迅猛[53] - 非可口可乐业务合作品牌已达19个，收入同比有所提升[58] 运营与战略举措 - 公司智慧零售业务设备规模保持行业首位，年内收入同比实现稳健增长[41] - 智慧零售业务设备台数保持行业榜首，覆盖全国31个省份、逾400个城市，带动同比收入增长[60] - 全渠道会员规模同比实现大幅增长[59] - 公司首家数智化工厂于2025年9月在陕西投产[48] - 公司构建全国分管理物流体系，凭借4大仓网络、22城次日达实现全域覆盖[57] - 公司运营覆盖19个省级行政区，提供10大品类、25个品牌的产品[40] 财务状况与流动性 - 现金及现金等价物为人民币45.495亿元，较上年末增加[7] - 截至2025年12月31日，公司无抵押现金及现金等价物合计约为人民币45.49亿元，较2024年末的40.14亿元增加[74] - 截至2025年12月31日，公司净现金约为人民币45.49亿元，无计息银行借贷及其他借贷，无杠杆[75] - 截至2025年12月31日，公司流动资产净额约为人民币6.42亿元，较2024年末的2.36亿元增加[74] - 存货为人民币16.296亿元，较上年末增加[7] - 应付贸易账款及票据为人民币10.347亿元，较上年末增加[7] - 应付贸易账款及票据总额为1,034,708千元，同比增长28.7%[36] - 应付贸易账款及票据中，95.8% (991,767/1,034,708千元) 在三个月内到期[37] - 应收贸易款项为354,552千元，信贷亏损拨备为24,835千元，拨备覆盖率为7.0%（拨备/应收贸易款项）[35] - 应收贸易款项账龄健康，99.99% (329,686/329,717千元) 在六个月内[36] 资产负债与权益变化 - 非流动负债总额从2024年的人民币363,191千元下降至2025年的人民币359,500千元，降幅约为1.0%[8] - 递延税项负债从2024年的人民币97,937千元增加至2025年的人民币123,118千元，增幅约为25.7%[8] - 租赁负债从2024年的人民币46,246千元下降至2025年的人民币28,688千元，降幅约为38.0%[8] - 递延收入从2024年的人民币219,008千元下降至2025年的人民币207,694千元，降幅约为5.2%[8] - 资产净额从2024年的人民币10,198,216千元增加至2025年的人民币10,561,195千元，增幅约为3.6%[8] - 本公司拥有人应占权益从2024年的人民币6,461,978千元增加至2025年的人民币6,896,338千元，增幅约为6.7%[8] - 非控股权益从2024年的人民币3,736,238千元下降至2025年的人民币3,664,857千元，降幅约为1.9%[8] - 截至2025年12月31日，母公司拥有人应占净资产约为人民币68.96亿元，较2024年末的64.62亿元增加[75] 股息政策与股东回报 - 建议派发末期股息为每股人民币0.154元[3] - 董事会建议派发2025年末期股息每股人民币0.154元[39] - 建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息为每股普通股人民币0.154元[82] - 公司确认派发2024年末期股息每股0.166港元，总额为427,608千元[39] - 向非居民企业股东派发2025年末期股息时，公司有义务代扣代缴10%的企业所得税[84] - 除权日为2026年6月15日，股权登记日为2026年6月18日[88] - 为确定股东获派末期股息的权利，股份过户登记手续将于2026年6月17日至6月18日暂停办理[88] 公司治理与董事会 - 董事会主席及董事总经理变更：庆立军先生自2022年9月29日起同时担任董事会主席及董事总经理；展在中先生自2025年1月6日起获委任为执行董事及董事总经理[90] - 公司已重新遵守企业管治守则条文C.2.1条[90] - 董事会由六名其他经验丰富人士组成，包括一名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事[90] - 于公告日期，董事会成员包括主席及非执行董事庆立军，执行董事展在中及唐强，非执行董事陈刚及宋亮，以及三名独立非执行董事[96] - 所有董事确认其于整个年度内一直遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[91] - 公司及其任何附属公司于本年度并无购买、出售或赎回本公司任何上市证券[92] 审计与财报合规 - 公司已应用香港会计准则第21号（修订本）缺乏可兑换性，该准则对集团财务状况及表现无重大影响[11] - 公司未提前应用已颁布但尚未生效的新订及经修订香港财务报告会计准则，包括将于2026年生效的香港财务报告准则第9号及第7号（修订本）[12] - 公司正在评估香港财务报告准则第18号（将于2027年生效）的影响，该准则预计将影响未来综合损益及其他全面收益表的列报及披露[16] - 审核委员会已审阅截至2025年12月31日止年度的综合财务报表[93] - 核数师天职香港会计师事务所有限公司确认公告所载集团截至2025年12月31日止年度相关数字与经审核综合财务报表之数字相符[94] - 2025年报将寄发予股东[95] 其他重要事项 - 2025年中国国内生产总值为140.18万亿元，同比增长5.0%[43] - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为18,349名，较2024年末的17,533名增加[78] - 铝价高位震荡导致易拉罐原材料采购成本上升[46] - 毛利率较低的水品类产品销量占比提升[46] - 为厘定股东出席2026年股东周年大会并投票的资格，股份过户登记手续将于2026年6月4日至6月9日暂停办理[87]

核心观点 - 国内可生食鸡蛋头部品牌黄天鹅的产品被检测出人工合成色素角黄素残留 其含量远超公司宣称的天然本底值范围 这与公司长期“不含人工合成色素”的宣传承诺严重不符 涉嫌虚假宣传和误导消费者 [1][2][3][4] 事件与检测结果 - 王海团队委托第三方具备法定资质的检测机构对黄天鹅鸡蛋进行检测 首批送检产品角黄素实测值为0.399毫克/千克 [1][3] - 针对首批检测结果 公司发表声明质疑 认为0.399毫克/千克的残留量属于天然含量范围 并引用文献称天然含量在0.1-0.5毫克/千克之间 不属于人工添加 [1][3] - 王海团队公布第二批检测结果 在永辉超市线下购买的黄天鹅鸡蛋角黄素残留值高达1.65毫克/千克 [2][4] - 第二批检测的1.65毫克/千克数值 是公司自身所宣称“天然范围”上限0.5毫克/千克的3倍多 [2][4] 公司宣传与指控 - 公司长期公开宣传其可生食鸡蛋产品“蛋黄天然更黄、不含斑蝥黄即角黄素等人工合成色素” [2][4] - 检测结果与公司的宣传承诺严重不符 中国食品安全网指其涉嫌虚假宣传误导消费 [1][2][3][4] - 针对第二批高达1.65毫克/千克的检测结果 分析指出这直接否定了公司关于“天然本底值”的说法 并指向人工添加的重大嫌疑 [2][4] - 分析认为 公司面临两难境地：若坚持1.65毫克/千克为天然含量 则颠覆行业基本认知；若承认超出天然范围 则需面对“违规添加”或“原料管控失控”的指控 [2][4]

事件核心观点 - 网络自媒体“王海测评”发布视频称胖东来超市销售的“野迹鸣松林散养富硒鸡蛋”检出人工色素角黄素，含量为 **9.54 mg/kg**，并称其超出《饲料添加剂安全使用规范》中蛋禽饲料的允许最大添加量 **8 mg/kg** [18][20] - 涉事零售企业胖东来及鸡蛋生产商黄天鹅（凤集食品集团）均发布声明强烈回应，核心观点是指控“王海测评”及后续传播媒体（中国食品安全报社）混淆了饲料标准与食品标准，将“检出角黄素”直接等同于“人工添加”属于严重错误和误导 [1][4][6][14] - 双方均强调角黄素在自然界广泛天然存在，微量检出属于本底水平，并已启动法律程序追究不实信息传播方的责任 [4][10][16] 涉事企业回应与行动 胖东来（零售商） - 公司高度重视，立即成立调查小组，声明所售鲜鸡蛋均通过正规渠道合法采购，手续齐全且检测报告合格 [1] - 公司检测中心每周对鲜鸡蛋进行一次定期抽检，结果均在卖场公示，商品质量符合国家标准 [1] - 已将卖场销售的鲜鸡蛋品牌分别送至 **梅里埃检测技术(青岛)有限公司、通标标准技术服务(上海)有限公司、河南华测检测技术有限公司** 进行全面复检 [1] - 市场监管部门已介入，对商品采购合规性进行检查，并对各品牌鲜鸡蛋进行抽样检测，各品牌厂家也在配合当地监管部门对养殖工厂进行调查 [1] - 公司表示，若最终调查结果显示产品存在问题，将立即启动下架召回程序并承担法律责任；若产品无问题，将坚决依法诉讼维权，追究相关个人、自媒体及平台的责任 [4] 黄天鹅/凤集食品集团（生产商） - 公司严正声明黄天鹅鸡蛋不添加人工合成色素，网传“角黄素就是人工合成”的说法是错误的 [4][6] - 强调角黄素在自然界中天然存在，如在鸡蛋、鱼虾等天然食物中含有微量角黄素，检出不等于人工添加 [4][7] - 公布其产品中检出的角黄素含量仅为 **0.399 mg/kg**，远低于其他检测值（指王海测评公布的9.54 mg/kg），该数值属于鸡蛋可能含有的天然角黄素本底水平 [5][7] - 从成本与工艺角度论证无添加动机：公司每年采购万寿菊、辣椒等天然植物提取物的成本高达**上千万元**，若微量添加合成角黄素，其金额占天然色素总成本 **<1%**，完全达不到改善成本的目的；且现有饲料生产设备没有能力微量添加合成角黄素，强行添加会造成混合不均匀的风险 [7] - 已采取法律行动，包括向中国食品安全报社发送律师函，指出其报道定义错误、缺乏科学严谨性，并造成了严重不良传播影响和经济损失，将依法追究法律责任 [10][11][12] - 通过官方公众号发布《黄天鹅三问中国食品安全报社》，从缺乏基本科学常识、缺乏新闻道德操守、缺乏法治观念三个方面对涉事媒体提出严肃质疑 [14][15][16] 事件争议焦点与科学/法律依据 - **标准适用争议**：“王海测评”以《饲料添加剂安全使用规范》中蛋禽饲料角黄素最大添加量 **8 mg/kg** 为标准，判定鲜鸡蛋中检出 **9.54 mg/kg** 为“超标” [18][20]。胖东来与黄天鹅均指出，这是混淆了饲料标准与食品标准，目前国家没有关于鲜鸡蛋产品角黄素限值的相关规定和要求 [1][4] - **科学事实争议**：黄天鹅援引科学资料与行业共识，指出角黄素既天然存在又能人工合成，多种专业文献显示 **0.1-0.5 mg/kg** 的含量可以判断为天然含量 [7][15]。其产品检出值 **0.399 mg/kg** 正在此区间内，属于天然本底水平，并非人工添加 [5][7][15] - **媒体报道争议**：黄天鹅指责中国食品安全报社旗下账号在未进行实验检测、未向权威专家求证、未采访当事方的情况下，断章取义，将“检出角黄素”直接定性为“添加人工合成色素”，违背科学事实与新闻操守，构成造谣传谣 [14][15][16][17]

公司公告核心信息 - 中国食品将于2026年3月24日举行董事会会议，以审议并通过公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩及其发布 [1] - 董事会会议将考虑（如认为合适）派发末期股息的建议 [1]

会议安排 - 公司2026年3月24日举行董事会会议[4] - 会议将通过2025年度全年业绩及发布[4] - 会议将考虑派发末期股息建议[4] 人员信息 - 董事会主席及非执行董事为庆立军先生[4] - 执行董事为展在中先生及唐强先生[4] - 非执行董事为陈刚先生及宋亮先生[4] - 独立非执行董事为李鸿钧先生等三人[4]