文章核心观点 公司完成眼科业务剥离交易获1.7亿美元现金加强资本结构，巩固肿瘤学战略重点，推进肿瘤业务发展 [1][2] 交易情况 - 公司完成此前宣布的将子公司Coherus Ophthalmology LLC出售给Sandoz的交易，剥离CIMERLI®眼科业务，获1.7亿美元 upfront all - cash consideration [1] - 交易包括公司CIMERLI生物制品许可申请、眼科销售和部分现场报销团队，以及专有商业软件的使用权 [1] - 公司获1.7亿美元 upfront all - cash consideration及一定购买价格调整，将根据协议在交易完成后敲定 [3] 交易影响 - 交易使公司专注业务，推进新型免疫肿瘤学产品线，继续在鼻咽癌中推出LOQTORZI™和UDENYCA® ONBODY™ [2] - 交易完成让公司偿还债务、降低利息成本、减少员工和间接成本，推进成为可持续发展的肿瘤业务 [2] 公司肿瘤资产 - 公司肿瘤资产包括有三种FDA批准剂型的UDENYCA®特许经营权、FDA批准的下一代PD - 1抑制剂LOQTORZI™，以及多元化免疫肿瘤学产品线 [2] 公司业务及产品线 - 公司是专注癌症创新免疫疗法研发和商业化的生物制药公司，正在开发肿瘤微环境药物创新免疫肿瘤学产品线 [5] - 公司免疫肿瘤学产品线包括多种抗体免疫疗法候选药物，Casdozokitug在两项临床研究中评估，CHS - 114处于1/2期研究，CHS - 1000计划2024年上半年提交IND申请 [6] 公司市场产品 - 公司销售新型下一代PD - 1抑制剂LOQTORZI™、Neulasta®生物类似药UDENYCA®和Humira®生物类似药YUSIMRY™ [7] 交易顾问 - J.P. Morgan Securities LLC担任公司财务顾问，Latham & Watkins LLP担任公司法律顾问 [4] 公司联系方式 - 投资者联系Jami Taylor，邮箱IR@coherus.com [11] - 媒体联系Jodi Sievers，邮箱media@coherus.com [11]

文章核心观点 公司宣布于2024年2月20日向三名新员工授予购股期权 [1] 分组1 - 公司董事会薪酬委员会授予三名新员工总计170,000股普通股购股期权，每股行权价2.59美元，为授予日收盘价 [1] - 一名执行副总裁级别高管获150,000股购股期权，另外两名非管理人员共获20,000股购股期权 [1] 分组2 - 股票期权依据公司2016年就业启动激励计划授予，该计划于2016年6月经董事会批准，旨在吸引新员工入职 [2]

UDENYCA ONBODY™推出 - Coherus BioSciences, Inc.宣布推出UDENYCA ONBODY™，为癌症患者提供了五分钟的注射时间[1] - UDENYCA ONBODY设计考虑了患者的需求，具有五分钟注射时间、指示器、状态灯和听觉信号等特点，确保患者确认剂量已经被注射，并具有强力和耐受性的粘合剂[2] - UDENYCA ONBODY是UDENYCA系列的第三种展示方式，包括预装注射器和自动注射器，UDENYCA的需求增长表明为患者创新癌症护理是一种成功的策略[3]

股价表现 - Coherus BioSciences股价在公司宣布与Pharmakon Advisors贷款协议条款的积极修订后上涨了14.9%[1] - 公司计划在2024年第二季度偿还其贷款本金的一部分，从而减少其贷款余额并将年度利息支付降低约70%[2] 产品市场 - Coherus最近获得FDA批准其Udenyca Onbody注射系统，并在pegfilgrastim市场推出了三种Udenyca产品格式[4]

文章核心观点 - 科赫鲁斯生物科学公司出售西默利眼科业务，虽获短期资金但移除长期增长动力，公司仍面临财务挑战，其股票因不确定性大且有更优风险回报选择不建议买入 [1][3][6] 股价表现 - 周二上午11点14分，科赫鲁斯生物科学公司股价下跌8.6%，此前周一因宣布出售西默利眼科业务给山德士集团股价大幅上涨 [1] 交易情况 - 与山德士的交易使公司获得1.7亿美元现金，还将因西默利产品库存获得额外资金 [1] 投资者态度 - 投资者对公司出售西默利给山德士的交易态度矛盾，消息公布后股价先涨后跌 [2] 出售原因及影响 - 出售西默利的动机包括减少债务和利息成本、削减人员和间接成本，虽短期内有帮助，但移除了公司长期增长动力 [3] - 2023年第三季度西默利销售额同比飙升50%至4000万美元，占公司第三季度净收入超一半 [3] 财务挑战 - 公司持续亏损，截至2023年9月30日债务近4.79亿美元 [4] 业务重点 - 公司将主要专注于肿瘤学项目，本月早些时候推出Loqtorzi用于治疗鼻咽癌，去年收购Surface Oncology也扩大了实验性癌症疗法管线 [5] 投资建议 - 不建议在股价回调时买入该公司股票，因其不确定性大且有更多有吸引力风险回报的股票 [6]

文章核心观点 - 公司宣布剥离眼科业务后股价先涨后回落 近两月已涨近60% 随着癌症治疗业务成果渐显有望继续上涨 [1][5] 公司业务动态 - 公司宣布将治疗视力障碍和失明的生物仿制药Cimerli业务出售给山德士集团 山德士将支付1.7亿美元现金及额外营运资金和产品库存调整金额 [1] - 公司2022年进入眼科市场 在非核心业务领域获得显著市场份额 [2] - 公司计划通过剥离非核心资产偿还债务、降低利息成本 并专注于肿瘤学核心治疗领域 还将裁员和削减间接成本以增强肿瘤业务 [3] - 公司的Udenyca Onbody注射系统获FDA批准 计划2024年第一季度末上市 本月初还推出了用于罕见癌症治疗的Loqtorzi产品 [4] 公司股价表现 - 周一早盘公司股价一度上涨21.7% 截至下午2:40涨幅收窄至2.4% [1] - 过去两个月公司股价已攀升近60% [5]

文章核心观点 Coherus BioSciences宣布1.7亿美元资产剥离交易，出售眼科业务，旨在偿债、降本并聚焦肿瘤核心业务，消息推动股价盘前上涨16.8% [1][3][5] 资产剥离交易 - Coherus BioSciences将CIMERLI眼科业务出售给Sandoz，获1.7亿美元预付款，含相关商业基础设施，后续还将出售产品库存，预计2024年上半年完成交易 [1] 出售原因 - 公司认为变现非核心资产可偿债、降利息成本，聚焦肿瘤核心治疗领域，还能减员降成本，增强肿瘤业务可持续性和增长性 [3] 股价反应 - 周一早盘CHRS股票表现强劲，截至发文约550万股易手，接近710万股的日平均交易量 [4] - 周一盘前交易中CHRS股价上涨16.8% [5]

Coherus BioSciences眼科业务出售 - Coherus BioSciences宣布将出售其眼科业务给Sandoz，以偿还债务和专注于核心治疗领域[2][3][4] - 交易包括CIMERLI生物制剂许可申请、眼科销售团队和特定领域的报销团队、现有的CIMERLI产品库存以及专有商业软件[2] Coherus的肿瘤学资产 - Coherus的肿瘤学资产包括UDENYCA、LOQTORZI和下一代肿瘤微环境肿瘤药物候选品[3] 交易预计完成时间 - 预计交易将于2024年上半年完成，需满足特定的关闭条件和批准[4]

Coherus BioSciences宣布casdozokitug在治疗uHCC患者中的初步临床试验数据 - casdozo是一种选择性和强效的IL-27靶向抗体，与atezolizumab和bevacizumab联合使用，显示了38%的客观反应率，包括三个完全反应[2] - casdozo作为一种有前途的新型免疫肿瘤学药物，显示了在肝癌中的临床活性，可能与IL-27通路生物标志物相关[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7460万美元,较上一季度增长27%,同比增长64% [48] - 毛利率为56% [49] - 研发费用较去年同期下降44%,主要是由于托瑞帕利单抗合作协议范围的缩小、将某些YUSIMRY成本资本化以及人员和股份支付费用的减少 [49] - 销售、一般及管理费用较去年同期增加7%,主要是由于专业服务费用的增加,部分被员工和顾问成本的减少所抵消 [51] - 第三季度净亏损3960万美元,较去年同期的8670万美元有所下降 [53] - 截至9月30日,现金、现金等价物和可供出售投资为1.31亿美元,较2022年12月31日的1.92亿美元有所下降 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 CIMERLI(贝伐珠单抗生物类似药) - 第三季度净销售额为4000万美元,较上一季度增长50% [16] - 市场份额增加11.6个百分点至28.6% [16] - 自上市以来已销售超过10万剂,显示视网膜专科医生对生物类似药的接受度 [16] UDENYCA(培美格司亭) - 第三季度净销售额为3300万美元,较上一季度增长4% [17] - 市场份额增加4.3个百分点至16.5% [18] - 推出UDENYCA自动注射器,已有超过300家医疗机构订购 [19] - 获得更多商业和Medicare Advantage计划的报销覆盖 [20] YUSIMRY(阿达木单抗生物类似药) - 第三季度销售2300盒,实现净销售额140万美元 [22] - 采取低价策略,与Mark Cuban Cost Plus Drug Company等机构合作 [22] - 预计2025年后生物类似阿达木单抗的采用将加速 [24] LOQTORZI(托瑞帕利单抗) - 获得FDA批准,成为治疗复发或转移性鼻咽癌的首个和唯一获批药物 [25] - 预计2000名复发/转移性鼻咽癌患者,公司可覆盖所有治疗线 [26][27] - 目前60%的鼻咽癌治疗在医院,40%在诊所,公司现有销售团队可高效覆盖 [27] - 将定位为现有化疗方案的首选PD-1抑制剂 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司现已成为拥有商业化PD-1抑制剂和竞争力定位的肿瘤免疫治疗公司 [10][57] - 将通过内部开发和外部合作,探索LOQTORZI与其他协同疗法的组合 [12][13][44] - 收购Surface Oncology后,获得了两个早期免疫抑制靶点的临床项目 [44] - 将集中资源控制开支,直到2024年中期实现盈利和现金流正转 [12][13][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在努力将收入和支出保持一致,并将继续严格控制开支,以实现盈利和现金流正转 [11][12][13][55] - 预计2024年开支将低于2023年,同时产品收入将继续增长 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robyn Karnauskas提问** UDENYCA的销量增长但价格下降,这种动态如何影响未来表现?CIMERLI是否从竞争对手那里获得了市场份额? [60][61] **Dennis Lanfear和Paul Reider回答** - UDENYCA销量增长主要来自需求增加,价格下降幅度有限。未来随着自动注射器和体内给药装置的推出,预计需求和市场份额将进一步提升 [62][63][64][65] - CIMERLI主要从Lucentis和Avastin等产品获得市场份额,同时也有新患者的开拓 [63] 问题2 **Yigal Nochomovitz提问** 研发计划是否受到收入时间推迟和收入指引下调的影响?YUSIMRY的表现如何? [82][99] **Dennis Lanfear和Paul Reider回答** - 将大幅限制研发支出,直到2024年中期实现收支平衡 [83][84] - YUSIMRY销售目前较小,预计直到2025年阿达木单抗生物类似药市场才会出现大幅增长 [99][100][101] 问题3 **Douglas Tsao提问** UDENYCA自动注射器的销售情况如何?整个培美格司亭市场的动态如何? [102][116] **Paul Reider回答** - 自动注射器目前销量较小,但随着覆盖范围和使用教育的推进,预计未来会有较大增长 [102][103] - 公司采取了维护ASP的策略,与其他仅靠大幅降价获取份额的竞争对手有所不同,这种策略奏效 [116][117][120][121]