公开增发详情 - 公司完成承销公开发行，以每股1.75美元的价格出售了28,600,000股普通股 [1] - 此次发行预计为公司带来约5,010万美元的总收益 [1] - 公司授予承销商一项30天期权，可额外购买最多4,290,000股普通股 [1] - 此次发行由专注于医疗保健领域的投资者领投，包括Janus Henderson Investors、HBM Healthcare Investments和Samsara BioCapital [1][2] - TD Cowen, Guggenheim Securities和Oppenheimer & Co.担任此次发行的联合账簿管理人 [4] 资金用途与战略转型 - 公司计划将此次发行的净收益用于支持LOQTORZI的持续商业化、继续推进其候选产品的临床开发，并用作营运资本及其他一般公司用途 [4] - 过去两年，公司加强了资产负债表，将债务减少了80%以上，并从一家生物类似药公司转型为专注于创新肿瘤学的临床阶段生物技术公司 [3] - 此次融资旨在支持公司不断扩大的临床开发项目、即将到来的数据读出，并为增加市场渗透和创收的商业化努力提供资金 [3] 公司业务与管线 - 公司是一家完全整合的商业阶段创新肿瘤学公司，拥有已获批的下一代PD-1抑制剂LOQTORZI (toripalimab-tpzi) [7] - 公司管线包括两个针对肝、前列腺、头颈、结直肠等癌症的中期临床候选药物 [7] - 公司战略是增加LOQTORZI在复发/转移性鼻咽癌的销售，并推进LOQTORZI与其管线候选药物及合作伙伴药物联合用药的新适应症开发 [7] - 创新肿瘤学管线包括多个抗体免疫治疗候选药物，旨在增强先天性和适应性免疫应答 [8] - Tagmokitug是一种高选择性溶细胞抗CCR8抗体，目前正处于针对晚期实体瘤（包括头颈鳞状细胞癌、结直肠癌、胃癌和食管癌）患者的1b/2a期研究阶段 [9] - Casdozokitug是一种新型IL-27拮抗性抗体，目前正在一线肝细胞癌患者中进行2期研究评估 [9]

公司融资活动 - Coherus Oncology 于2026年2月12日宣布其普通股的承销公开发行定价 发行数量为28,600,000股 发行价格为每股1.75美元 [1] - 此次发行预计将为公司带来约5,010万美元的总收益 在扣除承销折扣和佣金及其他发行费用之前 [1] - 公司授予承销商一项为期30天的期权 可按公开发行价格 扣除承销折扣和佣金后 额外购买最多4,290,000股普通股 [1] - 此次发行预计将于2026年2月17日左右完成 需满足惯例成交条件 [1] - 此次发行的联合账簿管理人为TD Cowen、Guggenheim Securities和Oppenheimer & Co [2] 融资资金用途 - 公司计划将此次发行的净收益用于支持LOQTORZI的持续商业化 继续推进其候选产品的临床开发 以及用作营运资金和其他一般公司用途 [2] 公司业务与产品管线 - Coherus Oncology 是一家完全整合的商业化阶段创新型肿瘤公司 拥有一款已获批的下一代PD-1抑制剂LOQTORZI 以及包含两个中期临床候选药物的产品管线 [5] - LOQTORZI 是公司针对复发/转移性鼻咽癌的已获批药物 公司战略是扩大其在该适应症的销售 并通过与自身管线候选药物及合作伙伴的合作 推进LOQTORZI新适应症的开发 [5] - Tagmokitug 是一种高选择性细胞溶解性抗CCR8抗体 目前处于针对晚期实体瘤的1b/2a期研究阶段 适应症包括头颈鳞状细胞癌、结直肠癌、胃癌和食管癌 [6] - Casdozokitug 是一种新型IL-27拮抗性抗体 目前正在一线肝细胞癌患者中进行2期研究评估 [6]

公司融资公告 - Coherus Oncology宣布拟进行普通股的承销公开发行[1] - 公司计划授予承销商一项30天期权，允许其额外购买最多相当于本次发行股份数量15%的股份[1] - 本次发行的所有股份均由Coherus提供[1] 融资目的 - 融资净收益计划用于支持LOQTORZI的持续商业化[2] - 收益还将用于继续推进公司产品候选药物的临床开发[2] - 部分收益将用作营运资金及其他一般公司用途[2] 发行相关方与条件 - TD Cowen、Guggenheim Securities和Oppenheimer & Co.担任本次发行的联合账簿管理人[2] - 本次发行取决于市场及其他条件，无法保证发行是否会完成、何时完成，也无法保证实际规模或条款[3] 发行法律依据与文件 - 本次证券发行依据一份有效的S-3表格储架注册声明进行，该声明已于2025年11月13日向美国证券交易委员会提交[4] - 发行仅通过构成注册声明一部分的书面招股说明书及招股说明书补充文件进行[4] - 与本次发行相关的初步招股说明书补充文件及随附招股说明书已提交至美国证券交易委员会，可在其网站获取[4] 公司业务概况 - Coherus Oncology是一家完全整合的商业化阶段创新肿瘤学公司[6] - 公司拥有一款已获批的下一代PD-1抑制剂LOQTORZI以及包含两个中期临床候选药物的产品管线[6] - 公司战略包括在复发/转移性鼻咽癌领域提升LOQTORZI的销售额，并通过与自身管线候选药物及合作伙伴的合作，推进LOQTORZI新适应症的开发[6] 公司研发管线 - 公司创新肿瘤学管线包含多个抗体免疫治疗候选药物，专注于增强先天性和适应性免疫反应，以实现强大的抗肿瘤反应并改善癌症患者预后[7] - Tagmokitug是一种高选择性溶细胞性抗CCR8抗体，目前正处于针对晚期实体瘤的1b/2a期研究中，适应症包括头颈鳞状细胞癌、结直肠癌、胃癌和食管癌[7] - Casdozokitug是一种新型IL-27拮抗性抗体，目前正在一线肝细胞癌患者中进行2期研究评估[7]

生物科技板块盘后表现 - 周四盘后交易时段，生物科技股出现显著上涨势头，多只股票录得强劲百分比涨幅，尽管没有新的公司特定消息发布 [1] - Coherus Oncology Inc (CHRS) 上涨9.09%，收于1.73美元，盘后交易中上涨0.14美元 [1] - Sensei Biotherapeutics Inc (SNSE) 盘后飙升10.06%，收于12.47美元，上涨1.14美元 [1] - Cue Biopharma Inc (CUE) 上涨9.37%，至0.40美元，盘后上涨0.034美元 [1] - Alpha Tau Medical Ltd (DRTS) 上涨3.35%，至7.41美元，上涨0.24美元 [2] - Cingulate Inc (CING) 微涨1.49%，盘后收于5.45美元，上涨0.08美元 [3] - uniQure N.V. (QURE) 大幅跳涨9.96%，至24.95美元，盘后上涨2.26美元 [3] - IO Biotech Inc (IOBT) 上涨4.19%，至0.50美元，盘后上涨0.020美元 [4] 公司近期动态 - Alpha Tau Medical Ltd (DRTS) 近期受到关注，因其合作伙伴Taiho Oncology于1月20日宣布Peter Melnyk加入并担任总裁兼首席运营官 [2] - IO Biotech Inc (IOBT) 于1月21日宣布正在探索一系列战略替代方案，包括潜在合并、资产出售甚至清算，同时采取包括裁员在内的成本削减措施 [4]

公司战略与定位 - 公司正在向一家专注于克服癌症免疫耐药性的创新型肿瘤学公司进行演进和转型 [3] - 公司疗法的基石是LOQTORZI 它是公司核心PD-1产品的收入倍增器 [3] 核心产品管线 - LOQTORZI是公司产品组合中的基石疗法和核心PD-1产品 [3] - Tagmokitug是一种极具前景的资产 属于不断发展的Treg清除剂类别 [3] - Casdozokitug是公司产品管线中的另一项资产 [3] 产品机制与前景 - Tagmokitug的作用机制代表了一种极具前景的新治疗范式 [3]

公司：Coherus Oncology (CHRS) 公司转型与财务状况 * 公司已从生物类似药公司转型为专注于克服免疫耐药性和癌症的创新肿瘤学公司[2] * 通过收购Surface Oncology（2023年9月完成）获得了CHS-114和Casdozokitug的全球权益[4] * 在2024年至2025年期间成功剥离了生物类似药业务，包括以约1.75亿美元将Cimerli资产出售给Sandoz，以及以5.58亿美元将Udenyca资产出售（2025年4月完成），总计剥离约8亿美元[4] * 剥离交易基于约1.5亿美元的市值进行，帮助公司偿还了4.8亿美元债务，并为资产负债表增加了2.5亿美元现金，以支持临床研究，提供约两年的现金[5] * Udenyca交易仍有两项未完成的里程碑付款，各为3750万美元[5] 核心产品与管线 * **Loqtorzi（Toripalimab）**：公司的基石产品，一种具有高亲和力的新一代PD-1抑制剂，在低PD-1表达状态下仍具活性[9][10] * 适应症：联合吉西他滨/顺铂一线治疗鼻咽癌（NPC），以及单药二线治疗NPC[8] * 关键数据：在NPC中，化疗联合Loqtorzi将患者中位总生存期从34个月延长至65个月[11] * 商业表现：2025年需求季度环比增长持续超过10%-15%的指导目标（如16%， 19%， 12%， 15%）[12]；2025年收入预计为4080万美元，较2024年的1900万美元翻倍[12]；目标是在2028年中达到1.5亿至2亿美元的收入[12] * 市场策略：凭借在NCCN指南中的优先地位推动市场渗透，并建立了患者诊断警报系统以覆盖社区医生[47][48] * **CHS-114（Tecmo Kito）**：一款高选择性、同类最佳的CCR8 Treg清除剂[12] * 作用机制：选择性结合并清除肿瘤微环境（TME）中表达CCR8的调节性T细胞（Tregs），从而促进CD8阳性T细胞浸润[15][16] * 差异化优势：在针对5280种表面细胞蛋白的筛选中，显示出唯一已知的选择性CCR8结合特性，无脱靶结合；具有皮摩尔级高亲和力、ADCC增强效应和优异的药代动力学（PK）特征[16][33][34] * 临床开发：正在进行约6项临床试验，涵盖胃癌、食管癌、结直肠癌、头颈癌等多个适应症，均与Toripalimab联用[6][18][19]；数据读出时间主要在2026年中后期[19] * 合作策略：计划在2026年寻求外部合作伙伴，将CHS-114与ADC、T细胞衔接器、CAR-T等其他疗法联用开发[20][21][38] * **Casdozokitug**：一款首创的IL-27拮抗剂[22] * 作用机制：拮抗IL-27，后者会上调PD-1等检查点受体、下调促炎细胞因子并限制自然杀伤细胞功能[22][23] * 关键数据：在一线肝细胞癌（HCC）研究中，与Atezo+Bev联用显示出38%的总缓解率（ORR）和17%的完全缓解率（CRR），缓解持续时间超过两年[24] * 临床开发：正在进行一线HCC的随机研究，探索两种剂量Casdozokitug与Toripalimab和贝伐珠单抗联用；首例患者于去年给药，预计2026年中开始有数据读出[25][32] * 整体管线市场机会：Loqtorzi与管线其他药物组合代表了约290亿美元的市场机会，且不包括规模与美国市场相当的美国以外市场[9] 2026年关键催化剂与战略 * **数据丰富的2026年**：公司预计2026年将是数据密集的一年，多项CHS-114和Casdozokitug的临床研究数据将在年中及之后读出[3][26] * **交易与合作伙伴关系**：公司强调其“交易能力”，包括收购、剥离和合作[6]；计划在2026年就CHS-114达成更多合作及美国以外授权协议，以引入资金并分摊全球开发成本[6][7][27] * **研发重点**：遵循科学依据，专注于Tregs富集且构成治疗难题的癌症领域（如胃肠道癌症）[13][29]；对于CHS-114，重点是通过剂量优化和寻找最佳联用方案来确定最佳开发路径[31][43] 问答环节要点补充 * **对CHS-114的信心**：管理层对胃癌研究成功概率持乐观态度，部分原因是已有同类背景数据支持[29]；强调其分子在选择性、效力和药代动力学方面的差异化优势，并采取审慎而非追求速度的开发策略[33][35][36] * **Casdozokitug的预期**：对于即将到来的HCC数据，希望看到与PD-1+VEGF抑制剂基准相当的安全性、ORR，并期待随着时间推移出现缓解深度和ORR的改善[45][46] * **Loqtorzi销售展望**：管理层对达到2028年中1.5-2亿美元收入目标充满信心，依据是持续的季度增长、NCCN指南地位、五年生存期数据的积极影响以及改进的医生覆盖系统[47][49]

财务数据披露与状态 - 公司将在第43届摩根大通医疗健康大会上披露截至2025年12月31日的季度和财年初步未经审计净收入以及现金、现金等价物和投资数据[4] - 所披露的截至2025年12月31日的季度和财年初步财务信息基于当前可用信息，尚未完成全部财务结算程序[6] - 最终的财务结果可能与初步未经审计的结果存在重大差异[6] - 公司的独立注册会计师事务所尚未审计或审阅该公告中的财务结果[6] 前瞻性陈述与风险提示 - 包含的关于LOQTORZI的预计收入增长等信息构成前瞻性陈述[7] - 前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果与陈述产生重大差异[7] - 相关风险和不确定性包括公司融资能力、产品市场接受度以及诉讼等[7] - 所有前瞻性陈述仅代表其发布之日的情况，公司无义务对其进行更新或修订[7]

公司近期动态 - 公司高级管理层将于2026年1月13日太平洋时间上午10:30在第44届摩根大通医疗健康大会上进行演讲 [1] - 演讲及问答环节将通过网络直播进行 直播链接将发布在公司官网的投资者活动日历部分 [1] - 网络直播的回放将于2026年2月13日前提供 [2] 公司业务与战略 - 公司是一家完全整合的商业阶段创新型肿瘤学公司 [3] - 公司已拥有一款获批的下一代PD-1抑制剂LOQTORZI® (toripalimab-tpzi) [3] - 公司战略是推动LOQTORZI在鼻咽癌领域的销售增长 并推进LOQTORZI与自身研发管线候选药物及合作伙伴药物的联合疗法在新适应症上的开发 以驱动销售倍数增长并产生协同效应 [3] 公司研发管线 - 公司研发管线包含两个处于中期临床阶段的候选药物 靶向肝癌、肺癌、头颈癌、结直肠癌及其他癌症 [3] - Tagmokitug是一种高选择性细胞溶解性抗CCR8抗体 目前正处于针对晚期实体瘤（包括头颈鳞状细胞癌、结直肠癌、胃癌和食管癌）患者的1b/2a期研究阶段 [4] - Casdozokitug是一种新型IL-27拮抗性抗体 目前正在一线肝细胞癌患者中进行2期研究评估 [4] - 公司的创新型肿瘤学管线包含多个抗体免疫治疗候选药物 专注于增强先天性和适应性免疫反应 以实现强大的抗肿瘤反应并改善癌症患者的预后 [4]

公司近期动态 - 公司高级管理层将于2026年1月13日太平洋时间上午10:30在第44届摩根大通医疗健康大会上进行演讲 [1] - 演讲及问答环节将通过网络直播进行 直播链接将发布在公司官网的投资者活动日历部分 [1] - 该网络直播的回放将于2026年2月13日前提供 [2] 公司业务与战略 - 公司是一家完全整合的商业阶段创新肿瘤学公司 [3] - 公司核心商业产品为新一代PD-1抑制剂LOQTORZI (toripalimab-tpzi) [3] - 公司战略是推动LOQTORZI在鼻咽癌领域的销售增长 并拓展LOQTORZI与自身研发管线及合作伙伴药物的联合疗法新适应症 以驱动销售倍数增长并产生协同效应 [3] 公司研发管线 - 公司研发管线包含两个中期临床阶段候选药物 靶向肝癌、肺癌、头颈癌、结直肠癌及其他癌症 [3] - Tagmokitug是一种高选择性细胞溶解性抗CCR8抗体 目前处于1b/2a期研究阶段 针对晚期实体瘤患者 包括头颈鳞状细胞癌、结直肠癌、胃癌和食道癌 [4] - Casdozokitug是一种新型IL-27拮抗性抗体 目前正在一线肝细胞癌患者中进行2期研究评估 [4] - 公司创新肿瘤学管线包含多个抗体免疫治疗候选药物 专注于增强先天性和适应性免疫反应 以实现强大的抗肿瘤反应并改善癌症患者的预后 [4]

文章核心观点 - Coherus Oncology公司公布了其研究性抗CCR8单克隆抗体tagmokitug的临床前和临床生物标志物研究数据 数据证实该药物具有皮摩尔级结合亲和力、高选择性且无脱靶结合 能选择性清除CCR8+调节性T细胞 并在多种实体瘤中显示出治疗潜力 目前该药物正处于与toripalimab联合用药的1b/2a期临床试验阶段 [1][2][3] 药物tagmokitug的关键特性与数据 - 药物正式命名为tagmokitug 是一种研究性抗CCR8单克隆抗体 [1] - 对CCR8具有皮摩尔（picomolar）级结合亲和力 且无脱靶结合 [1][4] - 通过“结合并杀死”机制有效杀伤靶细胞 在小鼠模型中诱导肿瘤消退 [4] - 在首次人体临床研究中 证实其作用机制：给药后选择性减少癌症患者体内的CCR8+调节性T细胞 而不影响其他T细胞亚群 [5] 靶点CCR8的生物学意义与表达 - CCR8靶点在多种实体瘤中普遍且高密度存在 [1] - CCR8在实体瘤的调节性T细胞中高度富集且优先过度表达 大多数实体瘤具有高水平的CCR8 [3] 临床前与临床研究结果 - 在小鼠肿瘤模型中观察到抗CCR8抗体治疗的抗肿瘤和肿瘤免疫重塑活性 且与抗PD-1抗体联合治疗增强了活性 [4] - 临床前和临床研究数据支持tagmokitug作为一种差异化抗癌疗法的潜力 [3] 公司研发管线与战略 - Tagmokitug是Coherus下一代免疫疗法管线的一部分 目前正与PD-1抑制剂toripalimab和化疗联合 在实体瘤患者中进行1b/2a期临床试验 [6][8] - 公司免疫肿瘤管线包括多个抗体免疫治疗候选药物 旨在增强先天性和适应性免疫反应 [8] - 另一候选药物Casdozokitug是一种新型IL-27拮抗性抗体 目前正在肝细胞癌患者中进行随机2期研究 [8] - 公司拥有已获批的下一代PD-1抑制剂LOQTORZI® 其战略是扩大LOQTORZI在鼻咽癌的销售 并推进其与内部管线候选药物及合作伙伴联合的新适应症开发 [7]