文章核心观点 - 公司拥有已上市药物和研发管线，新临床数据和进展使其评级从持有上调至买入 [1] 公司业务进展 已上市药物 - 公司将Cimerli出售给Sandoz，获得1.7亿美元预付款，该交易于2024年3月4日完成 [2] - Cimerli用于治疗眼部疾病，与公司其他风湿/免疫和肿瘤业务的药物不太契合 [3] 研发管线 - 公司公布了casdozokitug的更新数据，其是一种针对白细胞介素 - 27（IL - 27）的抗体，IL - 27具有抗炎作用，可能抑制免疫系统对抗癌症 [4] - casdozokitug作为单药治疗非小细胞肺癌有一定活性，在鳞状非小细胞肺癌患者亚组中，缓解率为22% [5] - casdozokitug与贝伐珠单抗和阿替利珠单抗联合治疗肝细胞癌，总体缓解率从27%提高到38% [6] 财务状况 营收与利润 - 2023年第四季度净收入为9150万美元，其中Cimerli净销售额5240万美元未来不可持续 [7] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用为4950万美元，研发费用为2640万美元，净亏损7970万美元 [8] 现金流与债务 - 2023年经营活动净现金使用量为1.749亿美元，年末现金、现金等价物和有价证券投资为1.177亿美元 [8] - 出售Cimerli将带来1.878亿美元，公司计划提前偿还1.75亿美元贷款，扣除预付款溢价和全额补偿金额680万美元后，剩余600万美元 [8] - 公司宣布裁员30%，预计降低利息支出约70%，2023年利息支出为4050万美元 [9] - 公司预计2024年销售、一般和行政费用及研发费用为2.5 - 2.65亿美元，较2023年至少降低12% [10] 产品销售潜力 Udenyca Onbody - Udenyca 2023年净销售额为1.271亿美元，从第三季度到第四季度增长10%，新形式Udenyca Onbody已推出 [12] - 截至2024年3月1日，Udenyca滚动4周市场份额为26%，若市场份额增长50%至26%，2024年可能带来2.176亿美元收入 [13][14] Loqtorzi - Loqtorzi用于治疗鼻咽癌，美国每年治疗患者约2000人，纳入NCCN指南有助于其推出 [15] Yusimry - Yusimry 2023年7月推出，2023年第四季度仅带来220万美元收入，增长前景不乐观 [15] 结论与评级 - 公司有潜力药物casdozokitug，预计Udenyca在2024年第一季度销售强劲，CHS - 114在2024年上半年的试验数据可能带来催化作用 [16] - 评级为买入，因Udenyca有望带来收入增长，且重组可降低费用，新数据显示casdozokitug有价值 [17]

UDENYCA ONBODY商业化销售 - 2024年第一季度，UDENYCA ONBODY开始商业化销售[295] - 2023年12月26日，FDA批准了UDENYCA ONBODY的PAS[294] 公司业务交易 - 2024年1月19日，公司与Sandoz签订了购买协议，完成了对CIMERLI眼科业务的剥离交易[297] - 2024年3月1日，公司将CIMERLI眼科业务出售给Sandoz，获得1.7亿美元现金加上额外的1,780万美元[316] 产品上市信息 - UDENYCA于2019年1月在美国上市，YUSIMRY于2023年7月在美国上市，CIMERLI于2022年10月在美国上市，LOQTORZI于2024年1月在美国上市[321] - LOQTORZI是公司与Junshi Biosciences合作开发的抗PD-1抗体，于2024年1月在美国上市[306] 合作与支付信息 - 公司与Junshi Biosciences合作开发LOQTORZI，支付1.5亿美元购买在美国和加拿大的独家权利，以及最高3.8亿美元的里程碑支付[318] 费用信息 - 研发费用主要用于产品候选物的发现和开发，包括与合作伙伴、顾问、第三方CRO和调查站点的协议费用[323] - 成本销售主要包括第三方制造、分销、特定间接成本和某些产品的版税[322] - 研发费用是公司总运营费用中最大的组成部分，主要包括产品候选人的临床开发和制造工艺开发[326] 财务信息 - 2023年总净收入为2.572亿美元[321] - 2023年研发费用为109,436千美元，较2022年的199,358千美元减少了89,922千美元[336] - 预计2024年研发费用将低于2023年，因为与君实生物的CHS-006共同开发已终止，公司继续专注于多个功能的成本控制[337] 资金情况 - 公司截至2023年12月31日累计赤字为16亿美元，现金、现金等价物和可市场化证券为1.177亿美元，预计可满足未来12个月的支出和义务[347] - 公司于2022年1月签署了2027年期限贷款，提供高达3亿美元的优先担保期限贷款，截至2023年12月31日，公司完全符合贷款条款，无违约事件[349]

公司业绩 - Coherus Biosciences在2023年发布的最终业绩结果令投资者感到不满，股价在周四下跌超过6%[1] - 第四季度收入翻倍，但仍未达到预期[2] - 尽管收入大幅增长，但Coherus的营收仍未达到分析师的预期[3] 公司交易 - 公司出售眼科部门给同行Sandoz，获得了1.7亿美元的现金前期支付，此外还有近1800万美元用于购买业务的关键资产[4] 预算计划 - 预计支出将在2024年降低，公司预计在全年2024年将在研发和销售、总务等方面花费2.5亿至2.65亿美元，较2023年全年的3.015亿美元有显著下降[5]

业绩总结 - Coherus BioSciences, Inc. 2023年第四季度净产品收入为9140万美元，较第三季度增长23%[17] - 2023年全年净产品收入为2.566亿美元，较2022年增长22%[17] - Q4净销售额为3620万美元，环比增长10%[20] - CIMERLI在Q4净收入增长至5240万美元，环比增长31%[23] - 2023年第四季度，公司报告净亏损为7.97亿美元，每股亏损0.71美元[53] UDENYCA - UDENYCA Eclipse自推出以来销售100万单位，展示了客户对UDENYCA的信任和Coherus对癌症患者的持续承诺[18] - UDENYCA是唯一一种带有三种设备选项的pegfilgrastim品牌，强化了竞争力[19] - UDENYCA on-body在2月份推出，已有138个账户订购[21] - 截至3月1日，UDENYCA市场份额为26%，较2023年同期增加了15个市场份额点[22] - UDENYCA市场份额增长7个百分点，销售额增长10%[59] LOQTORZI - LOQTORZI是首个也是唯一一个FDA批准的治疗复发性或转移性NPC的药物，Q4销售额为60万美元[24] - LOQTORZI已被列入ASCO和NCCN NPC指南的首选名单，95%的目标人群已确认支付覆盖[25] - LOQTORZI的广泛适应症在所有治疗线上的执行计划正在推动LOQTORZI加速成为新的治疗标准[25] - LOQTORZI在所有治疗线上都有患者使用，包括一线和二线[62] - LOQTORZI是一种PD-1治疗药物，具有其他检查点抑制剂所不具备的三个优势[63]

公司财务业绩发布 - Coherus BioSciences, Inc.宣布将于2024年3月13日发布2023年第四季度和全年财务业绩[1] - Coherus将于2024年3月13日下午5:00 ET举行电话会议和网络直播，讨论财务业绩和提供业务更新[1] - 会议结束后，可在http://investors.coherus.com上回放网络直播[2] - 请提前15分钟拨打电话会议以确保及时连接[4]

文章核心观点 公司完成眼科业务剥离交易获1.7亿美元现金加强资本结构，巩固肿瘤学战略重点，推进肿瘤业务发展 [1][2] 交易情况 - 公司完成此前宣布的将子公司Coherus Ophthalmology LLC出售给Sandoz的交易，剥离CIMERLI®眼科业务，获1.7亿美元 upfront all - cash consideration [1] - 交易包括公司CIMERLI生物制品许可申请、眼科销售和部分现场报销团队，以及专有商业软件的使用权 [1] - 公司获1.7亿美元 upfront all - cash consideration及一定购买价格调整，将根据协议在交易完成后敲定 [3] 交易影响 - 交易使公司专注业务，推进新型免疫肿瘤学产品线，继续在鼻咽癌中推出LOQTORZI™和UDENYCA® ONBODY™ [2] - 交易完成让公司偿还债务、降低利息成本、减少员工和间接成本，推进成为可持续发展的肿瘤业务 [2] 公司肿瘤资产 - 公司肿瘤资产包括有三种FDA批准剂型的UDENYCA®特许经营权、FDA批准的下一代PD - 1抑制剂LOQTORZI™，以及多元化免疫肿瘤学产品线 [2] 公司业务及产品线 - 公司是专注癌症创新免疫疗法研发和商业化的生物制药公司，正在开发肿瘤微环境药物创新免疫肿瘤学产品线 [5] - 公司免疫肿瘤学产品线包括多种抗体免疫疗法候选药物，Casdozokitug在两项临床研究中评估，CHS - 114处于1/2期研究，CHS - 1000计划2024年上半年提交IND申请 [6] 公司市场产品 - 公司销售新型下一代PD - 1抑制剂LOQTORZI™、Neulasta®生物类似药UDENYCA®和Humira®生物类似药YUSIMRY™ [7] 交易顾问 - J.P. Morgan Securities LLC担任公司财务顾问，Latham & Watkins LLP担任公司法律顾问 [4] 公司联系方式 - 投资者联系Jami Taylor，邮箱IR@coherus.com [11] - 媒体联系Jodi Sievers，邮箱media@coherus.com [11]

文章核心观点 公司宣布于2024年2月20日向三名新员工授予购股期权 [1] 分组1 - 公司董事会薪酬委员会授予三名新员工总计170,000股普通股购股期权，每股行权价2.59美元，为授予日收盘价 [1] - 一名执行副总裁级别高管获150,000股购股期权，另外两名非管理人员共获20,000股购股期权 [1] 分组2 - 股票期权依据公司2016年就业启动激励计划授予，该计划于2016年6月经董事会批准，旨在吸引新员工入职 [2]

UDENYCA ONBODY™推出 - Coherus BioSciences, Inc.宣布推出UDENYCA ONBODY™，为癌症患者提供了五分钟的注射时间[1] - UDENYCA ONBODY设计考虑了患者的需求，具有五分钟注射时间、指示器、状态灯和听觉信号等特点，确保患者确认剂量已经被注射，并具有强力和耐受性的粘合剂[2] - UDENYCA ONBODY是UDENYCA系列的第三种展示方式，包括预装注射器和自动注射器，UDENYCA的需求增长表明为患者创新癌症护理是一种成功的策略[3]

股价表现 - Coherus BioSciences股价在公司宣布与Pharmakon Advisors贷款协议条款的积极修订后上涨了14.9%[1] - 公司计划在2024年第二季度偿还其贷款本金的一部分，从而减少其贷款余额并将年度利息支付降低约70%[2] 产品市场 - Coherus最近获得FDA批准其Udenyca Onbody注射系统，并在pegfilgrastim市场推出了三种Udenyca产品格式[4]

文章核心观点 - 科赫鲁斯生物科学公司出售西默利眼科业务，虽获短期资金但移除长期增长动力，公司仍面临财务挑战，其股票因不确定性大且有更优风险回报选择不建议买入 [1][3][6] 股价表现 - 周二上午11点14分，科赫鲁斯生物科学公司股价下跌8.6%，此前周一因宣布出售西默利眼科业务给山德士集团股价大幅上涨 [1] 交易情况 - 与山德士的交易使公司获得1.7亿美元现金，还将因西默利产品库存获得额外资金 [1] 投资者态度 - 投资者对公司出售西默利给山德士的交易态度矛盾，消息公布后股价先涨后跌 [2] 出售原因及影响 - 出售西默利的动机包括减少债务和利息成本、削减人员和间接成本，虽短期内有帮助，但移除了公司长期增长动力 [3] - 2023年第三季度西默利销售额同比飙升50%至4000万美元，占公司第三季度净收入超一半 [3] 财务挑战 - 公司持续亏损，截至2023年9月30日债务近4.79亿美元 [4] 业务重点 - 公司将主要专注于肿瘤学项目，本月早些时候推出Loqtorzi用于治疗鼻咽癌，去年收购Surface Oncology也扩大了实验性癌症疗法管线 [5] 投资建议 - 不建议在股价回调时买入该公司股票，因其不确定性大且有更多有吸引力风险回报的股票 [6]