文章核心观点 - 2024年6月11日高力国际宣布英国及爱尔兰首席执行官Tony Horrell将于2025年退休 公司已启动寻找新英国首席执行官的流程 Tony将继续领导业务直至继任者任命 [1][3] 公司动态 - 高力国际启动寻找新英国首席执行官的流程 Tony Horrell将继续担任英国及爱尔兰首席执行官直至继任者任命 [1] - Tony Horrell决定于2025年从首席执行官岗位退休 他在房地产行业有42年职业生涯 2010年加入高力国际后显著拓展了英国及爱尔兰业务 [3][6] - Tony Horrell表示为高力国际取得的成绩和建立的客户关系感到自豪 期待新领导带领公司继续卓越发展 2025年将专注协助过渡和维护战略客户关系 [5] 公司评价 - 欧洲、中东和非洲地区首席执行官称Tony是有进取心的领导者 代表高力国际价值观 带领公司克服市场挑战取得成功 [2] 公司介绍 - 高力国际是领先的多元化专业服务和投资管理公司 在68个国家开展业务 有1.9万名专业人员 为客户提供房地产和投资建议 [7] - 29多年来 公司经验丰富的领导层为股东带来约20%的复合年投资回报率 年营收43亿美元 管理资产960亿美元 [7]

文章核心观点 多元化专业服务和投资管理公司高力国际发布第四份年度全球可持续发展报告，总结其在创造更可持续未来方面的进展，公司领导强调专注于加速自身和客户成功的问题，持续为利益相关者创造价值 [1] 公司概况 - 高力国际是一家领先的多元化专业服务和投资管理公司，业务遍及68个国家，拥有19000名专业人员，为客户提供房地产和投资建议 [4] - 公司经验丰富的领导层拥有大量内部股权，29年来为股东实现了约20%的复合年投资回报率 [4] - 公司年收入43亿美元，管理资产960亿美元，致力于最大化房地产和实物资产的潜力，加速客户、投资者和员工的成功 [4] 报告相关 - 报告参考全球报告倡议组织（GRI）、可持续发展会计准则委员会（SASB，现并入国际可持续发展标准委员会）和气候相关财务信息披露工作组（TCFD）编制，以确保可持续发展计划的有效治理 [3] 2023年显著成就 - 与2021年基线相比，每平方英尺范围1和2的排放量减少24.8% [5] - 范围1、2和3的排放目标获得科学碳目标倡议组织的验证 [5] - 公司管理层中女性占比33.5%，自2021年以来提高1.8% [5] - 面积超过2500平方英尺的高力国际办公室中，35%获得了WELL健康安全评级，高于2022年的10% [5] - 车队中电动汽车数量增至原来的三倍 [5] - 高力国际专业人员贡献了5819天的志愿工作时间 [5] 公司领导观点 - 全球董事长兼首席执行官Jay Hennick表示，在经济和地缘政治不确定的一年里，公司专注于加速自身和客户长期成功的问题，持续为利益相关者创造价值 [1] - 全球可持续发展负责人Sean Drygas称，报告反映了全球团队的共同努力以及与租户、供应商和当地社区的持续合作，对公司的发展势头和行动感到自豪，这些将对企业和社会产生重大积极影响 [2] 媒体联系方式 - 联系人：Andrea Cheung - 电话：+1 416 324 6402 - 邮箱：andrea.cheung@colliers.com [5] 图片链接 https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/9c685ad2-23b1-40f5-a59a-2f011f65ab4c [5]

文章核心观点 - 科里尔公司宣布收购加拿大领先的多学科工程、环境和检测服务公司英格洛布，以进入加拿大工程市场，符合其战略，预计交易三季度完成 [1][4] 收购双方情况 科里尔公司 - 全球多元化专业服务和投资管理公司，业务覆盖68个国家，有1.9万名专业人员，为客户提供房地产和投资建议 [5] - 29年来为股东实现约20%的复合年投资回报率，年营收43亿美元，管理资产960亿美元 [5] 英格洛布公司 - 总部位于魁北克拉瓦尔，在加拿大各地有完善的办事处和设施网络，有2800多名团队成员 [2][6] - 为公共和私营部门客户提供土木、建筑、岩土和环境工程、材料测试及相关咨询服务，主要面向交通、水、建筑和电力终端市场 [2] - 2023年营收3.4亿美元，每年完成超2.5万个项目 [2][6] 收购交易详情 - 科里尔将以约4.75亿美元现金收购英格洛布的重大控股权，交易预计2024年三季度完成，需满足惯常成交条件 [3] - 英格洛布位于英国、法国和加拿大的材料管理和有益再利用业务不包含在交易范围内，公司将在2025年更名为科里尔 [2][3] - 英格洛布高级领导团队和员工股东将根据科里尔独特的合作模式继续成为公司股东 [1] 各方观点 科里尔公司 - 全球董事长兼首席执行官杰伊·亨尼克称收购标志公司进入加拿大工程市场，符合战略，完成后工程、投资管理和外包业务经常性收益将占总收益约75% [4] - 联合首席投资官伊莱亚斯·穆拉莫蒂尔表示期待进入加拿大工程服务市场，英格洛布优势使科里尔在加拿大处于有利地位 [4] 英格洛布公司 - 总裁迈克·科米尔称科里尔文化与公司价值观契合，加入科里尔可加速增长，为客户提供更好服务，为专业人员提供更多机会 [4] 交易顾问 - 科里尔的法律顾问是托里斯律师事务所，英格洛布的财务顾问是AEC顾问公司，法律顾问是司特克曼·艾略特律师事务所 [4]

文章核心观点 - 科里尔公司宣布收购加拿大工程服务公司英格洛布，此交易符合其战略，预计2024年第三季度完成 [1][4] 收购交易信息 - 科里尔与英格洛布达成最终协议，将收购其大部分控股权，交易预计2024年第三季度完成，需满足惯例成交条件 [1][3] - 科里尔将以约4.75亿美元现金收购，英国、法国和加拿大的材料管理及有益再利用业务不包含在交易内 [3] 科里尔公司情况 - 科里尔是全球多元化专业服务和投资管理公司，业务覆盖68个国家，有1.9万名专业人员 [5] - 公司有29年以上经验，为股东带来约20%的复合年投资回报率，年营收43亿美元，管理资产960亿美元 [5] 英格洛布公司情况 - 英格洛布总部位于魁北克拉瓦尔，有2800多名专业人员，为公共和私营部门客户提供工程等服务 [2][6] - 2023年公司营收3.4亿美元，业务将于2025年更名为科里尔 [2] - 公司在加拿大有完善的办事处和设施网络，每年完成超2.5万个项目 [6] 各方表态 - 科里尔全球董事长兼首席执行官称收购标志公司进入加拿大工程市场，符合战略 [4] - 科里尔联合首席投资官表示期待进入加拿大工程服务市场，英格洛布优势将助力公司发展 [4] - 英格洛布总裁称科里尔与公司价值观契合，加入将加速公司发展 [4] 交易顾问 - 托里斯律师事务所担任科里尔的法律顾问，AEC顾问公司担任英格洛布的财务顾问，司特克曼·艾略特律师事务所担任英格洛布的法律顾问 [4]

文章核心观点 公司董事会宣布对流通的次级投票股和多投票权股每股普通股派发0.15美元的半年度现金股息，符合股息政策，将于2024年7月12日支付给2024年6月28日收盘时登记在册的普通股股东，该股息为加拿大所得税目的的“合格股息” [1] 公司概况 - 公司是一家领先的多元化专业服务和投资管理公司，业务遍及68个国家，拥有19000名专业人员，为客户提供房地产和投资建议 [2] - 29多年来，经验丰富的领导层为股东带来了约20%的复合年投资回报率 [2] - 公司年收入43亿美元，管理资产960亿美元，致力于最大化房地产和实物资产的潜力，加速客户、投资者和员工的成功 [2] 公司联系方式 - 首席财务官为Christian Mayer，联系电话为(416) 960 - 9500 [5]

融资与发行 - 2024年2月公司完成3亿美元附条件承销公开发行，净收益2.869亿美元用于偿还循环信贷安排余额[102] 整体财务数据关键指标变化 - 第一季度运营收益4330万美元，上年同期为2210万美元，运营利润率从2.3%提升至4.3%；调整后EBITDA为1.087亿美元，同比增长4%，利润率为10.8%与上年同期持平[103] - 净利息支出为1990万美元，上年同期为2280万美元；期间债务平均利率为4.8%，上年同期为4.2%[104] - 2024年第一季度公司总收入为10.0198亿美元，2023年为9.65903亿美元；运营收益为4332.7万美元，2023年为2214.4万美元[116][119] - 2024年第一季度合并收入为10.0198亿美元，较上年的9.65903亿美元增长4%[125][127] - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股净收益为0.26美元，上年同期亏损0.47美元；调整后每股收益为0.77美元，上年同期为0.86美元[125] - 2024年第一季度摊销费用为3510万美元，上年同期为3680万美元[128] - 2024年第一季度净收益为1410万美元，上年同期净亏损90万美元[129] - 2024年第一季度未分配全球公司成本为160万美元，上年同期为90万美元；公司GAAP运营亏损为1570万美元，2023年第一季度为550万美元[131] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1.376亿美元，上年为1.326亿美元[134] - 2024年第一季度总收入1001980美元，较2023年的965903美元增长4%[152] - 折旧费用从上年同期的1260万美元增至1540万美元，所得税费用从350万美元增至1000万美元，有效税率从134.5%降至41.4%[153][154] - 2024年预计收入增长5% - 10%，调整后EBITDA增长5% - 15%，调整后每股收益增长10% - 20%[160] - 2024年第一季度公司支付普通股股息710万美元[165] - 2024年净利润为14,136千美元，2023年为 - 907千美元；2024年调整后EBITDA为108,695千美元，2023年为104,623千美元[173] - 2024年3月净收益为1413.6万美元，2023年为亏损90.7万美元[195] - 2024年调整后净收益为3746.8万美元，2023年为4062.7万美元[195] - 2024年自由现金流为负1.28138亿美元，2023年为负1.31468亿美元[199] 各地区业务线数据关键指标变化 - 美洲地区收入6.064亿美元，同比增长4%；调整后EBITDA为5490万美元，同比增长2%；GAAP运营收益为2900万美元，上年同期为3290万美元[105] - EMEA地区收入1.466亿美元，同比增长2%，调整后EBITDA亏损1200万美元，GAAP运营亏损2050万美元；亚太地区收入1.264亿美元，同比增长5%，调整后EBITDA为1460万美元，同比增长81%，GAAP运营收益1150万美元[155][156] 各业务板块数据关键指标变化 - 投资管理收入为1.225亿美元，同比增长1%；调整后EBITDA为5290万美元，同比下降4%；GAAP运营收益为3890万美元，上年同期为1480万美元；截至2024年3月31日，资产管理规模为963亿美元，2023年12月31日为982亿美元[106] - 各业务板块中，外包与咨询业务收入497489美元，同比增长9%；投资管理业务收入122521美元，同比增长1%；租赁业务收入243237美元，同比增长2%；资本市场业务收入138733美元，同比下降9%[152] 财务状况相关指标 - 应收账款融资安排下的递延购买价格估值使用的折现率为2.5% - 5.0%[108] - 截至2024年3月31日，或有收购对价余额为4084.3万美元，其中流动部分为3621.1万美元，非流动部分为463.2万美元[111] - 截至2024年3月31日，公司根据损失分担义务已融资并出售贷款的未偿还本金余额约为521.3万美元，损失准备金为12807美元，2023年12月31日为12837美元[114] - 截至2024年3月31日，公司合同负债总计46458美元，2023年12月31日为45293美元；2024年第一季度确认的收入为38190美元，2023年为17352美元[117] - 截至2024年3月31日，净负债为11.9亿美元（2023年12月31日为13.2亿美元，2023年3月31日为14.4亿美元），财务杠杆比率为2.0倍（2023年12月31日和2023年3月31日为2.2倍）[135] - 截至2024年3月31日，公司循环信贷额度下未使用信贷为9.143亿美元[136] - 截至2024年3月31日，公司应收账款融资安排下提款为1.801亿美元，承诺额度为2亿美元，到期日为2024年10月24日[137] - 截至2024年3月31日，公司根据房利美DUS计划承担损失分担义务的已融资并出售贷款的未偿本金余额约为52亿美元，损失准备金为1280万美元（2023年12月31日为1280万美元）[143] - 截至2024年3月31日的三个月资本支出为1690万美元，2024年预计资本支出7500 - 8000万美元[161] - 截至2024年3月31日，未支付或有对价总额4.011亿美元，公允价值4080万美元，有补偿性质的或有对价负债8730万美元，预计约86%最终会支付[166] - 截至2024年3月31日，长期债务13.44152亿美元，总合同义务23.46753亿美元，商业承诺2490万美元[167] - 截至2024年3月31日，可赎回非控股股东权益赎回金额9.204亿美元，资产负债表记录金额10.6亿美元[168] - 截至2024年3月31日，公司应收子公司股东贷款为240万美元，2023年12月31日为280万美元，贷款利率为0 - 7.48%，还款期至2032年[181] 公司收购与发展 - 2024年4月公司收购费城子公司，该公司有130名专业人员[151] 利率互换协议 - 2022年7月和12月，公司分别签订利率互换协议对冲1.5亿美元和2.5亿美元借款，固定利率为2.8020%和3.5920%；2023年4月和12月，分别对冲1亿美元借款，固定利率为3.7250%和4.000%，协议均于2027年5月27日到期[180] - 2018年12月（2022年5月修订），公司签订利率互换协议，将1亿美元债务的浮动利率转换为固定利率2.6026%加适用利差，该协议于2023年4月30日到期[203] 股票相关 - 2023年7月17日，公司宣布从2023年7月20日至2024年7月19日的正常发行人投标，可回购至多400万股次级投票股[183] - 公司所有支付给加拿大居民的次级投票股和多投票权股股息被指定为“符合条件的股息”[184] - 截至目前，公司有4890.5682万股次级投票股和132.5694万股多投票权股流通在外，另有303.975万股次级投票股可通过行使股票期权发行[205] 内部控制与评估 - 首席执行官和首席财务官评估认为，截至2024年3月31日，公司的披露控制和程序有效[185] - 管理层评估认为，截至2024年3月31日，公司的财务报告内部控制有效[186] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[207] 财务指标说明 - 调整后EPS是对稀释后每股净收益进行多项调整后的指标，用于理解公司潜在经营业绩[194] - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩，为投资者提供补充信息，但不能替代GAAP指标[175] 风险与法规相关 - 公司面临经济、通胀、政治、市场竞争等多方面风险[210] - 2023年12月FASB发布ASU No. 2023 - 09，公司正在评估其对信息披露的影响[202] 法律诉讼 - 2024年公司无重大法律诉讼，日常运营中的常规诉讼预计不会对财务状况和经营成果产生重大影响[208] 信息查询 - 公司相关额外信息可在SEDAR+、EDGAR及公司官网查询[211] 商誉相关 - 公司有四个报告单元，商誉在收购时分配到各报告单元，公允价值估计受多种因素影响[190]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为10亿美元,同比增长4%,其中内部增长2% [6] - 第一季度调整后EBITDA为1.09亿美元,同比增长4%,EBITDA利润率保持在10.8% [6][7] - 投资管理业务AUM略有下降,主要由于市场价值调整,但资产层面的净运营收入增长 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 外包与咨询业务收入增长9%,为公司带来强劲增长 [6] - 投资管理业务筹资450万美元,对冲了部分市场价值调整的影响 [7] - 租赁业务收入增长2%,主要来自办公租赁的温和增长 [6] - 资本市场业务受利率波动和地缘政治局势影响,交易量有所下降 [3][4][12][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区资本市场业务表现亮眼,收入同比增长19% [13] - 加拿大工业租赁业务增长41% [23] - 美国市场仍是公司重点发展区域,通过收购费城分公司扩大了在中大西洋地区的影响力 [3][5][24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于拓展高价值的经常性服务业务,为未来发展奠定基础 [3][4] - 通过内部增长和战略性收购不断增强业务实力,提升市场地位 [3][15][42][49] - 在资本市场低迷时期,公司将继续优化成本结构,提高生产效率 [6][24][25] - 投资管理业务方面,公司正在加大中东和亚洲地区的分销能力建设,同时推出新的投资产品线 [17][18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率不确定性和地缘政治局势持续影响,但公司的多元化业务模式和经常性收入来源为其带来韧性 [3][4] - 管理层对资本市场业务的复苏持谨慎乐观态度,预计将在下半年出现反弹 [11][12][13] - 公司在外包咨询和投资管理业务方面保持中高单位数的收入增长预期 [7][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen MacLeod 提问** 询问2024年各业务线的具体增长预期 [10][11][12] **Christian Mayer 回答** 预计外包咨询业务和投资管理业务将分别贡献三分之一的增长,资本市场业务将贡献另三分之一 [11][12] 问题2 **Daryl Young 提问** 询问投资管理业务的成本增加和分销能力建设情况 [17][18][19][20] **Jay Hennick 回答** 公司正在加大中东和亚洲地区的分销能力建设,同时推出新的投资产品线,以吸引新的投资者 [19][20] 问题3 **Himanshu Gupta 提问** 询问2024年指引中是否包含收购因素,以及各业务线的增长预期是否有变化 [29][30][31][32][33][34] **Christian Mayer 回答** 指引中未包含收购因素,各业务线的增长预期保持不变 [30][32][34]

会议安排 - Colliers国际集团宣布将于2024年4月2日上午11:00举行股东年度和特别会议[1] - 会议将以虚拟形式进行，股东和代理人可以通过实时网络直播提问和投票[2] 财务信息发布 - 第一季度截至2024年3月31日的运营和财务结果将于2024年5月2日发布[4]

文章核心观点 - 高力国际集团完成247.95万股附属投票权股份公开发行，总收益3亿美元，净收益用于偿还信贷余额、为未来收购和增长计划提供资金及一般公司用途 [1][2] 发行情况 - 公司完成此前宣布的247.95万股附属投票权股份公开发行，每股价格121美元，总收益3亿美元 [1] - 承销商辛迪加由蒙特利尔银行资本市场和摩根大通牵头，包括瑞穗、国家银行金融等多家机构 [1] - 公司授予承销商一项选择权，可在发行结束后30天内按发行价购买最多额外15%的股份以覆盖超额配售 [1] 资金用途 - 发行净收益将用于偿还公司信贷安排的未偿还余额，为潜在未来收购机会和增长计划提供额外资金，并用于一般公司用途 [2] 公司概况 - 高力国际是一家领先的多元化专业服务和投资管理公司，业务遍及66个国家，拥有1.9万名专业人员 [4] - 公司经验丰富的领导层为股东带来约20%的复合年投资回报率，年收入43亿美元，管理资产980亿美元 [4] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，涉及公司财务表现展望、目标、战略等内容 [5]

文章核心观点 - 维持对高力国际集团公司股票的买入评级，因其2023年Q4财报超预期且预计2024和2025财年财务表现显著改善，而股价尚未完全反映这些积极因素 [1][2][17] 2023年Q4财务表现 - 2024年2月8日盘前公布2023年Q4财报，营收和正常化每股收益环比分别增长17.0%和68.1%，达到12.352亿美元和2.00美元，实际数据比分析师共识预测分别高1.9%和3.5% [3][4] - 营收和盈利超预期归因于防御性营收结构和费用管理，“经常性服务”占公司收益超70%，其贡献的EBITDA占比从去年前九个月的70%增至全年的73% [4][5] - 2023年Q4成本优化计划节省开支2800万美元，较Q3的2500万美元有所改善 [6] - 财报公布当日，公司股价上涨9.6% [7] 2024年业务预期 - 2023财年公司营收和正常化每股收益分别下降2.8%和23.5%，因宏观经济环境不佳影响了资本市场等周期性业务 [8] - 公司预计2024年营收增长7.5%，正常化每股收益增长15%，有望实现大幅业务转机 [10] - 预计2024年下半年市场活动同比增加，特别是资本市场，Q4资本市场服务线营收环比增长29%，从1.603亿美元增至2.074亿美元，支持业务转机预期 [11] - 2024年公司财务杠杆降低，融资成本将下降，目标是将净债务与EBITDA比率从2023年底的2.2倍降至1.5 - 2.0倍，分析师预计净利息支出将下降4%至9000万美元 [12][13] 估值情况 - 2023年Q4财报公布日股价上涨近10%，但公司积极前景未完全反映在股价中 [14] - 公司预计2025年交易和资本市场活动将更显著反弹，分析师共识预计2024和2025财年EBIT分别增长19.3%和37.4%，相当于未来两年EBIT复合年增长率28.0%，而当前市场对公司的估值为未来十二个月EV/EBIT的24.1倍，显示股价被低估 [15][16]