JHVEPhoto/iStock Editorial via Getty Images My Buy rating for Colliers International Group Inc. (NASDAQ:CIGI) (TSX:CIGI:CA) stock stays unchanged. CIGI's headline EPS miss is not a concern, as this relates to a non-operating factor, more specifically foreign exchange. Instead, investors should focus on Colliers International's acquisition of engineering business Englobe Corporation, which brings multiple positives. CIGI's FY 2024 prospects have become more favorable with this M&A transaction, and I thin ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为11亿美元,同比增长6%,各业务线和地区均实现收入增长 [14] - 第二季度调整后EBITDA为1.56亿美元,同比增长6%,利润率略有提升至13.7% [14] - 资产管理规模保持平稳,为964亿美元,新增10亿美元资金,但被资产出售和基金赎回所抵消 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁收入增长13%,其中美洲和EMEA地区办公和工业物业租赁强劲 [11] - 资本市场业务首次实现同比增长,但仍处于较低水平,主要受惠于贷款业务的大幅改善 [12] - 外包咨询业务保持稳定增长,收入增长5% [12] - 工程业务通过收购Englobe大幅提升,成为公司三大支柱业务之一 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区办公租赁增长32% [11] - 德国、法国、荷兰、新西兰、中国、香港和印度等国家和地区的办公租赁也实现强劲增长 [11] - 工业租赁在美洲和欧洲均有增长 [40][41] - 资本市场交易活动有所恢复,但仍处于较低水平,预计将在2025年逐步恢复正常 [30][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重新调整业务分部,突出三大支柱业务:房地产服务、工程和投资管理 [9] - 工程业务通过收购Englobe大幅提升,成为公司三大支柱业务之一,有助于提升经常性收入占比 [8] - 投资管理业务正在加大投资,以拓展新的投资策略,为未来增长奠定基础 [50][51] - 公司在资本市场、租赁和外包咨询等业务线保持领先地位,有望在市场复苏时受益 [29][44][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场复苏持谨慎乐观态度,预计资本市场活动将在第三季度和第四季度开始恢复,但全面恢复可能要到2025年 [18][30][43] - 经常性业务如外包咨询和投资管理有望保持中高单位数增长 [18] - 公司有信心利用自身的多元化业务模式和领先地位,在未来实现高单位数的内部增长 [20][61] 其他重要信息 - 公司完成了对Englobe的收购,这将大幅提升公司在加拿大的工程和项目管理实力 [8] - 公司的企业文化和员工敬业度在行业内处于领先水平,有助于吸引和留住优秀人才 [13] - 公司的财务杠杆率将在第三季度达到2.5倍,并预计到年底下降至2倍左右 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen MacLeod 提问** 询问新的业务分部报告是否会提供历史数据,以便投资者评估各分部的利润率情况 [23] **Christian Mayer 回答** 公司将在第三季度报告时提供相关的历史数据 [24] 问题2 **Himanshu Gupta 提问** 询问资本市场业务在6月是否好于4月和5月 [42] **Chris McLernon 回答** 6月略有好转,但整体来看资本市场活动将是一个渐进的恢复过程,预计到2025年才能完全恢复正常水平 [43] 问题3 **Khing Shan 提问** 询问租赁收入增长13%是否属于异常情况,还是反映了市场的真实恢复 [59] **Christian Mayer 回答** 租赁收入年初至今增长8%,这个水平应该是全年的合理范围,具体时点难以预测,但有望保持增长势头 [60]

业绩总结 - 2024年第二季度收入为11.394亿美元，同比增长6%[5] - 调整后EBITDA为1.556亿美元，同比增长6%[5] - GAAP营业收入为1.147亿美元，同比增长52%[5] - 2024年第二季度的GAAP稀释每股收益为0.73美元，而2023年为-0.16美元[5] - 2024年第二季度的调整后EBITDA利润率为13.7%，较2023年的13.6%略有提升[5] - 2024年第二季度的GAAP营业收入利润率为10.1%，高于2023年的7.0%[5] - 2024年第二季度的投资管理收入为1.261亿美元，同比增长6%[25] - 2024年第二季度的资本市场收入为1.289亿美元，较2023年持平[8] 用户数据与财务状况 - 截至2024年6月30日，管理资产(AUM)为964亿美元，相较于2024年3月31日的963亿美元略有增长[28] - 2024年第二季度净现金流为141,189千美元，较2023年同期的98,973千美元增长[36] - 2024年第二季度自由现金流为125,418千美元，较2023年同期的67,993千美元增长[36] - 2024年第二季度净收益为71,927千美元，较2023年同期的35,001千美元增长[35] - 2024年第二季度调整后EBITDA为155,624千美元，较2023年同期的147,080千美元增长[33] - 2024年第二季度调整后每股收益为1.36美元，较2023年同期的1.31美元增长[35] 未来展望 - 2023年实际收入增长为-3%，2024年展望收入增长为8%至13%[32] - 2023年调整后EBITDA增长为-6%，2024年展望调整后EBITDA增长为8%至18%[32] - 2023年调整后每股收益（EPS）增长为-23%，2024年展望调整后EPS增长为11%至21%[32] 资本结构与支出 - 2024年第二季度的净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.0倍，较2023年12月的2.4倍有所改善[30] - 截至2024年6月30日，公司可用流动资金超过10亿美元，收购Englobe后仍有超过5亿美元[32] - 2024年资本支出预计在7500万至8000万美元之间[32]

文章核心观点 - 高力国际（Colliers International）本季度财报显示盈利略低于预期，但营收超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks评级为买入，未来表现受行业前景影响；仲量联行（Jones Lang LaSalle）即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][3] 高力国际业绩情况 - 本季度每股收益1.36美元，未达Zacks共识预期的1.37美元，去年同期为1.31美元，本季度盈利意外下降0.73%，上一季度盈利意外下降18.09% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收11.4亿美元，超Zacks共识预期2.90%，去年同期为10.8亿美元，过去四个季度公司三次超过共识营收预期 [2] 高力国际股价表现 - 自年初以来高力国际股价上涨约6.4%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] 高力国际未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景及盈利预期修正趋势，当前Zacks评级为2（买入），预计短期内股票表现将优于市场 [3][4][6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.50美元，营收11.3亿美元，本财年共识每股收益预期为5.94美元，营收46.2亿美元 [7] 行业影响 - 房地产运营行业在Zacks行业排名中处于后40%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 仲量联行业绩预期 - 仲量联行预计8月6日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益2.30美元，同比增长360%，过去30天共识每股收益预期下调1.8% [9] - 预计营收53.5亿美元，较去年同期增长6% [10]

文章核心观点 - 全球多元化专业服务和投资管理公司Colliers完成收购加拿大领先的多学科工程、环境和检验服务公司Englobe的控股权[1] - 此次收购标志着Colliers进入了有吸引力的加拿大工程市场,并增强了其不断发展的工程部门的能力[1] 公司概况 Colliers - Colliers是一家领先的多元化专业服务和投资管理公司[4] - 在68个国家拥有19,000名富有进取心的专业人士[4] - 过去29年里,经验丰富的领导层持有大量内部股权,为股东带来了约20%的年复合投资回报率[4] - 年收入43亿美元,管理资产960亿美元[4] Englobe - Englobe总部位于拉瓦尔,是一家领先的工程和环境服务公司,在加拿大各地拥有广泛的办事处和设施网络[5] - 公司拥有2,800多名员工,包括工程师、专业人士、技术人员和技术支持人员[5] - Englobe提供广泛的服务,包括工程、设计和检验,以及环境咨询和修复[5] - 每年为公共和私营部门客户完成2.5万多个项目[5]

文章核心观点 公司将于2024年8月1日上午7点发布2024年第二季度财报，并于同日上午11点召开财报电话会议 [4][1] 分组1：公司介绍 - 公司是领先的多元化专业服务和投资管理公司，业务覆盖68个国家，有19000名专业人员，为客户提供房地产和投资建议 [3] - 29年来，公司经验丰富的领导层为股东带来约20%的复合年投资回报率，年收入43亿美元，管理资产960亿美元 [3] 分组2：财报发布信息 - 2024年第二季度财报将于2024年8月1日上午7点以新闻稿形式发布 [4] 分组3：电话会议信息 - 电话会议将于2024年8月1日上午11点举行，由全球董事长兼首席执行官Jay S. Hennick、房地产服务首席执行官Chris McLernon和首席财务官Christian Mayer主持 [1] - 电话会议本地号码为多伦多1 - 416 - 764 - 8624，北美免费号码为1 - 888 - 259 - 6580，会议ID为20917200，也可通过公司网站“Events”板块网络直播参与 [5] 分组4：重播信息 - 无法参加电话会议的人可拨打北美免费重播号码1 - 877 - 674 - 7070，密码为917200，也可在会议后30天内通过上述网址收听重播 [2] 分组5：公司联系方式 - 公司联系人是首席财务官Christian Mayer，联系电话为(416) 960 - 9500 [7]

文章核心观点 公司将于2024年8月1日上午7点发布2024年第二季度财报，并于同日上午11点举行财报电话会议 [2][4] 公司信息 - 公司是一家领先的多元化专业服务和投资管理公司，业务覆盖68个国家，拥有1.9万名专业人员 [6] - 公司经验丰富的领导层为股东带来约20%的复合年投资回报率，年营收43亿美元，管理资产960亿美元 [6] 财报发布 - 公司将于2024年8月1日上午7点发布2024年第二季度财报 [4] 电话会议 - 财报电话会议将于2024年8月1日上午11点举行，由全球董事长兼首席执行官Jay S. Hennick、房地产服务首席执行官Chris McLernon和首席财务官Christian Mayer主持 [2] - 电话会议本地号码为多伦多1 - 416 - 764 - 8624，北美免费号码为1 - 888 - 259 - 6580，会议ID为20917200 [1] - 也可通过corporate.colliers.com/en网站的“Events”板块进行网络直播观看 [1] 重播信息 - 未能参加电话会议的人可拨打北美免费重播号码1 - 877 - 674 - 7070，密码为917200 [5] - 重播也可在上述网站地址上在电话会议后30天内观看 [5] 公司联系方式 - 首席财务官Christian Mayer，联系电话(416) 960 - 9500 [6]

文章核心观点 - 高力国际将与SPGI Zurich AG达成合作协议，后者作为附属公司加入高力国际的EMEA平台，此举将加强高力国际在欧洲的影响力 [1] 合作双方情况 - 高力国际是一家领先的多元化专业服务和投资管理公司，业务遍及68个国家，拥有1.9万名专业人员，29年来为股东实现了约20%的复合年投资回报率，年营收43亿美元，管理资产960亿美元 [6] - SPGI Zurich是Intercity Group旗下公司，成立于1954年，在苏黎世和巴塞尔拥有超25名员工，服务涵盖各类房地产需求，专长于零售、办公以及工业与物流资产类别 [3] 合作意义 - 对SPGI Zurich而言，合作将提升其为瑞士国内外投资者和租户客户提供的服务，借助高力国际的全球影响力、成熟基础设施和行业领导力推动自身发展，增加市场份额，提升客户服务能力和团队职业发展机会 [2] - 对高力国际而言，此次战略扩张不仅加强其在中欧和西欧的业务布局，还与一个秉持共同核心价值观的知名团队达成合作，有望为客户和EMEA团队带来更多机会 [4] 合作相关动态 - SPGI Zurich此前与高纬环球有附属协议，宣布合作后将更名为高力国际瑞士公司 [5] - 合作同时，SPGI Zurich将把业务拓展至瑞士的洛桑和日内瓦，完成后高力国际在瑞士的业务将覆盖苏黎世、巴塞尔、洛桑和日内瓦 [7] SPGI Zurich领导团队 - 包括共同所有者兼首席执行官Robert Hauri、投资咨询主管兼副首席执行官Dr Martin Greiner、租户代表主管Natalia Ignatova、办公室和零售主管Gabriela Brandenberg [4]

文章核心观点 - 文章介绍了几只分析师强烈推荐买入的房地产投资信托基金（REITs），在利率下降的经济环境下，这些REITs具有吸引力，包括Alpine Income Property Trust、LXP Industrial Trust和Colliers International Group [16] Alpine Income Property Trust（PINE） - 2024年公司计划出售非投资级资产并收购更高质量的投资级物业以扩大投资组合，通过战略物业管理和收购维持高入住率和稳定收入流 [2] - 2023年公司表现强劲，入住率达99.1%，年化基本租金3880万美元，投资组合包括35个州的138处房产，投资级租户占基本租金的65%，出售24处房产获1.083亿美元，收益930万美元 [12] - 分析师将PINE评为强烈买入，目标价暗示有10% - 15%的上涨潜力，2024年第一季度调整后每股运营资金（AFFO）为42美分，同比增长16.7% [17] - 公司入住率高且股息收益率达7.29%，对寻求稳定回报的投资者有吸引力 [6] LXP Industrial Trust（LXP） - 公司拥有并租赁工业物业，受益于物流和仓储的强劲需求，股息大幅增长，主要租户有亚马逊，股息收益率为5.91% [3] - 2024年第一季度调整后公司运营资金（FFO）为4880万美元，即摊薄后每股0.16美元，资产负债表强劲，净债务与调整后EBITDA比率为6.1倍，总合并债务18亿美元，92.8%的债务为固定利率 [8] - 2023年归属于普通股股东的净收入为2390万美元，即摊薄后每股8美分，调整后公司运营资金为2.062亿美元，即摊薄后每股70美分，完成680万平方英尺的新租赁和续租，工业基本租金和现金基本租金分别提高40.1%和27.0% [18] Colliers International Group（CIGI） - 尽管被广泛归类为房地产服务公司，但有重要的REIT业务，分析师看好其全面的服务和强大的市场定位，股息收益率为0.27% [19] - 分析师对其持积极态度，一致评级为“强烈买入”，目标价在125 - 150美元之间，较当前股价有25.5%的上涨潜力 [4] - 2023年公司收入43.4亿美元，投资管理收入同比增长29%至4.875亿美元，年底管理资产（AUM）达982亿美元 [9] - 2024年第一季度收入10亿美元，同比增长3.7%，净利润1270万美元，从2023年第一季度的亏损2020万美元中恢复，调整后EBITDA为1.046亿美元 [15] 行业情况 - 许多REITs受高利率冲击，但预计今年利率下降将减轻其负担，使其对寻求高额股息和收入增长潜力的投资者有吸引力，且这些REITs估值有吸引力 [5]

文章核心观点 - 华尔街分析师近期推荐多只股票买入，虽个体预测有差异，但集体情绪能提供有意义洞察，获多积极评级的股票更可能是好投资机会 [1][5][6] 各公司情况 科利尔国际（CIGI） - 为全球企业和机构客户提供房地产专业服务和投资管理，随着行业回流及对搬迁咨询等需求增长，值得考虑买入 [14] - 本月两名分析师上调评级，Raymond James和BMO Capital Markets分别将目标价提至每股150美元和140美元 [3] - 分析师普遍看好，纳入成长型投资组合，下季度增长预估28.60%，高于标普500指数的10.20%；8名分析师中7名建议买入，1名维持持有，无卖出建议；平均目标价140美元，潜在上涨约28% [7] 埃弗森健康（ELV） - 美国领先健康福利公司，提供多种健康计划和专业保险项目，作为与蓝十字蓝盾安 anthem计划相关的最大营利性管理式医疗公司，在医疗保健领域持续增长 [16] - 2024年第一季度营收增长0.9%，调整后每股收益增长12.5%，营业利润率增长7.52%，净资产收益率增长15.95%，美国银行将目标价上调至每股646美元 [2] - 市盈率20.3倍低于标普500指数的27.9倍，22名覆盖分析师中19名推荐买入，平均目标价609.25美元，潜在上涨约13.4% [9] 美国食品公司（USFD） - 食品分销公司，为美国各地餐厅、医院和疗养院供应新鲜、冷冻和干货食品 [10] - 6月4名分析师上调目标价，平均目标价64.56美元，较当前水平潜在上涨24% [11] - 通胀回落使分析师预测今年旅游业创纪录，旅行增加将推动热门目的地餐厅食品需求，6 - 8月美国主要航空公司预计客运量同比增长6.3%；当前和下季度预计回报率分别为17.70%和21.40%，高于基准的7.60%和10.20%，下季度销售额预计增长7.10% [17][19] 投资建议参考 - 评估分析师观点可考虑评级近期变化，获华尔街认可的股票评级上调后价格往往上涨，可能形成购买兴趣增加推动股价上升的自我实现循环 [12]