文章核心观点 - 公司收购休斯顿设施以适应客户增长，体现其在关键市场获取资产、把握盈利增长机会和满足客户需求的决心 [1][3] 收购情况 - 公司签署协议以约1.27亿美元收购休斯顿设施，含规划扩建和设备升级 [1] - 该设施建于2022年，位于德克萨斯州贝敦市雪松港工业园区，1070万立方英尺，将为公司冷库组合增加约35700个托盘位，还包括约16英亩可用于未来扩建的相邻土地 [2] - 收购催化剂是获得与全球最大零售商之一的大型食品杂货零售合同，新业务是公司2亿美元销售计划的重大胜利 [3] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨5.4%，行业增长8% [4] 其他推荐股票 - 房地产投资信托（REIT）板块中，Welltower和SL Green Realty排名较好，目前均为Zacks Rank 2（买入） [5] - Welltower 2025年每股运营资金（FFO）的Zacks共识估计为4.89美元，同比增长13.2% [5] - SL Green全年每股运营资金（FFO）的Zacks共识估计为5.52美元，较上年同期增长9.7% [6]

文章核心观点 公司宣布以约1.27亿美元收购德州休斯顿一处设施，因获大型零售合同，此收购符合公司战略，预计回报与过往类似收购一致 [1][2][3] 收购情况 - 公司签署协议以约1.27亿美元收购德州休斯顿一处设施，含扩张和设备升级投资 [1] - 收购将为公司冷库仓库组合增加约35700个托盘位 [1] - 被收购设施建于2022年，有1070万立方英尺，位于德州贝敦雪松港工业园区，收购含约16英亩可用于未来扩张的相邻土地 [2] 收购原因 - 获全球大型零售商的大型杂货零售合同，是公司2亿美元销售计划的重大成果 [2] - 公司在休斯顿地区有强大业务基础，获知名零售客户新固定承诺合同，收购可重新安置现有客户库存并把握零售细分市场增长机会 [2] 收购意义 - 符合公司扩大在冷藏供应链高周转零售领域市场领先地位的战略，支持客户增长并提供优质服务 [2] - 体现公司致力于把握有纪律且盈利的增长机会，为股东创造长期价值 [2] 收购回报预期 - 公司预计此次收购回报与过往类似收购的回报预期一致 [3] 公司概况 - 公司是温控物流房地产和增值服务全球领先企业，专注温控仓库的拥有、运营、收购和开发 [4] - 公司在北美、欧洲、亚太和南美拥有和/或运营239个温控仓库，约14亿立方英尺冷藏存储空间，其设施是供应链重要组成部分 [4]

文章核心观点 - 公司宣布2025年第一季度每股0.23美元股息，4月15日支付给3月28日收盘时登记在册股东 [1] 公司概况 - 公司是温控物流、房地产和增值服务全球领导者，专注温控仓库的拥有、运营、收购和开发 [1][2] - 公司在北美、欧洲、亚太和南美拥有和/或运营239个温控仓库，约14亿立方英尺冷藏存储空间 [2] - 公司设施是连接食品生产商、加工商、经销商、零售商和消费者供应链的重要组成部分 [2] 联系方式 - 公司投资者关系电话为678 - 459 - 1959，邮箱为investor.relations@americold.com [3]

公司仓库资产情况 - 截至2024年12月31日，公司运营239个温控仓库，约14亿立方英尺，其中北美195个、欧洲25个、亚太17个、南美2个[19] - 公司拥有超75%（不包括地面租赁）的仓库[21] 公司收购与出售情况 - 2023年，公司以2400万美元收购Safeway，以3510万澳元（2350万美元）收购Ormeau[24] - 2023年2月28日，公司以400万美元购买RSA合资企业49%的股权[25] - 2023年5月30日，公司出售LATAM JV剩余15%股权，总收益3690万美元[26] “Project Orion”项目情况 - 公司自2023年2月启动“Project Orion”转型项目，预计三年内基本完成[39] - 截至2024年12月31日，“Project Orion”已产生1.614亿美元实施成本，未摊销余额8050万美元[39] - 2024年第二季度，公司部署“Project Orion”第一阶段[40] - 2024年12月31日止年度，与Project Orion ERP实施相关的摊销费用为420万美元[41] 公司成立与转型情况 - 公司于2002年12月27日成立为马里兰州REIT，2022年5月25日转换为马里兰州公司[30] - 公司运营合伙企业于2010年4月5日成立为特拉华州有限合伙企业，不受公司转换为马里兰州公司的影响[31] 公司客户情况 - 截至2024年12月31日，公司为约3200家客户提供服务，仓库业务中25大客户的总营收分别占2024、2023、2022年仓库业务总营收的51%、49%、47%[49] 公司员工规模与分布情况 - 2024年12月31日，公司全球员工总数约13755人，其中北美10762人占78%、欧洲1335人占10%、亚太1531人占11%、南美127人占1%[61][62] 公司员工工会情况 - 截至2024年12月31日，约31%的员工由当地工会和协会代表，239个仓库中有79个有工会员工，受68项集体谈判协议约束，2024年成功谈判并续签16项协议[62] - 2025年预计就约占员工总数5%的12项协议进行谈判，涉及全球19个运营地点，预计无工作中断[63] 公司员工培训与发展情况 - 2024年员工完成超过316890小时的培训[69] - 2024年第一季度，年度领导力会议汇聚近400名现场和高级领导[70] 公司业务板块情况 - 公司业务通过仓库、运输和第三方管理三个主要业务板块进行管理[43] 公司仓库业务运营情况 - 公司仓库实体占用率通常在5月和6月最低，9月中旬至12月初达到峰值[53] 公司员工公益情况 - 2024年员工记录超5800个志愿小时支持全球公益事业[71] 公司社会责任情况 - 2024年公司为超80万磅产品提供冷藏运输，行驶约6500英里，提供超66万份餐食给有需要的家庭[73] 公司安全指标情况 - 2024年公司TRIR为2.24，低于冷藏仓储行业年均4.3的水平[75] 公司员工福利情况 - 2024年公司扩展美国福利，包括肌肉骨骼和物理治疗项目以及备用育儿项目[85] 公司可持续发展报告情况 - 2023年1月5日欧盟企业可持续发展报告指令生效，2024年开始分阶段实施报告要求，2025年发布首份含审计信息的报告[98][99] 公司保险情况 - 公司对所有房产投保综合责任险、火灾险等，认为责任限额足够[102] - 公司对工人补偿和健康保险采用大免赔额计划进行自保，并维持超额损失保险[103] - 公司对恐怖主义行为提供风险保障，在地震活跃区和洪水区分别投保地震险和洪水险，也有网络安全事件保险[104] 公司法规遵守情况 - 美国多数房产需遵守联邦食品安全法规，包括注册仓库、记录食品来源和接收方等[92] - 美国房产受《职业安全与健康法》监管，部分设施因储存氨还需遵守相关标准和计划[95][96] 仓库业务客户收入占比情况 - 2024年仓库业务25大客户收入占比51.2%，其中零售商最高占比5.3%，生产商最高占比4.7%[50] 公司安全管理措施情况 - 公司每月进行安全培训、安全检查，各设施设有安全委员会[76][78][79] - 主管需完成基于行为的安全（BBS）计划[77] - 公司使用Vector安全软件系统进行安全管理[80] - 2025年将在全球重新部署Vector中的危害识别模块，鼓励一线员工参与安全计划[82] 公司薪酬福利情况 - 公司提供多种薪酬福利，包括绩效激励、年度奖金、股票补偿等[84]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度同店NOI约2.04亿美元，较上年增长6%；第四季度AFFO约1.06亿美元，每股0.37美元 [19] - 2024年全年同店NOI增长超11%，连续第二年实现两位数增长；全年AFFO每股1.47美元；过去两年AFFO增加1.2亿美元，增幅40%；AFFO每股较2023年增长16% [19][20][21] - 2025年全年AFFO每股指引范围为1.51 - 1.59美元，中点为1.55美元，较2024年约增长5% [27][49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 全球仓库业务 - 第四季度同店经济占用托盘的租金和存储收入按固定汇率计算同比增长约3%；同店吞吐量托盘的服务收入同比增长约6% [14][32] - 第四季度来自固定承诺存储合同的租金和存储收入占比约59%，同比提高680个基点，连续第15个季度创纪录 [11][33] - 2025年同店固定汇率收入增长预计在2% - 4%；同店NOI增长预计在4% - 6%；同店服务利润率预计超12% [52][54] 管理和运输业务 - 2025年NOI预计在4400 - 4800万美元 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度同店经济入住率环比略有改善，接近79% [10] - 2025年同店经济入住率预计较2024年增减100个基点；吞吐量预计增长100 - 200个基点 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 发展重点为战略合作伙伴关系、低风险扩张和客户专用开发，2025年已在三方面取得进展 [22] - 1月宣布在加拿大新不伦瑞克省圣约翰港建设约7900万美元的进出口枢纽；宣布在新西兰基督城的Halwyn Dr设施进行约3400万美元的客户专用扩建项目 [22][24] - 新开发项目管道超过10亿美元，预计2025年开发活动活跃 [25][45] - 凭借优质基础设施、广泛仓库服务和出色客户服务，成为全球大型食品制造商和杂货零售商温控供应链首选，客户希望获得端到端世界级服务 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为市场正在企稳，预计回到传统季节性趋势，下半年入住率上升 [25] - 尽管2024年平均入住率较低，但通过提高劳动力生产率、商业化努力增加收入、降低采购成本和技术改进实现盈利增长 [11] - 对2025年增长前景有信心，凭借客户服务和运营能力可创造独特有机利润机会 [59][60] 其他重要信息 - 与Feed the Children合作10年，已向约65万个服务不足社区家庭提供近200万磅食品或180万份餐食 [28] - 2025年将战略性退出5个设施，多数为租赁设施，业务可整合到其他资产网络以节省成本 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何调和入住率目标与经济入住率和物理入住率差距，以及评估风险 - 公司预计入住率全年持平，回到季节性趋势，上半年低于下半年；随着固定承诺增加，两者差距会自然扩大，这是业务季节性所致，并非担忧因素 [66][67][69] 问题2: 服务利润率的保守程度及未来1 - 3年的预期 - 2025年同店服务利润率起点略低于12%，超过12%意味着利润率扩张；该指引可能偏保守，最终结果取决于业务组合和吞吐量等因素 [72][73] 问题3: 从客户处得到哪些信息表明业务即将正常化，是否由某一细分市场驱动 - 并非由某一细分市场驱动，当前库存较低，吞吐量略有上升，业务活动增加；预计下半年回到正常季节性趋势，上半年为底部 [76][77] 问题4: 更正常化的物理和经济入住率范围与今年预期的比较 - 短期内难以预测入住率，公司认为今年入住率同比持平，回到季节性趋势是积极信号；长期目标是达到85%甚至更高，有望达到90% [81][82][84] 问题5: 确保下半年业务回到正常季节性趋势需要看到什么，应关注哪些信号 - 销售举措是推动下半年入住率的关键，公司在这方面进展良好；客户当前库存较低，需在旺季前补货；新业务销售进展顺利，虽需时间实现业务量增长，但会在下半年提升入住率 [89][90] 问题6: 新政府关税和驱逐行动对业务的影响，以及进口商品与国内采购商品的业务占比 - 进口商品业务占比低，不太担心关税影响；关税影响难以预测，长期影响可能小于预期；公司在墨西哥的业务设计可能因关税带来积极影响 [92][93] 问题7: 概率加权新业务管道的情况，以及2亿美元机会的量化方式 - 2亿美元是对机会进行概率加权后的结果，实际管道更大；新机会管道增长，成交率同比上升；机会多为长期固定承诺，集中在零售等领域，将推动下半年入住率提升 [96][97][98] 问题8: 2亿美元新业务机会是否应抵消3% - 4%的流失率，带来4%的净收入增长 - 公司将业务分为基础业务、新增业务和流失业务，目标是新增业务大于流失业务；流失率稳定在3%，成功达成新业务管道将带来净入住率增长 [101][102] 问题9: 2025年和2026年的租赁到期情况及预期 - 2025年和2026年的租赁到期比例与典型年份相比不算高；公司客户合同平均期限为3 - 7年，每年约15% - 25%的业务到期；续约率高，预计未来续约情况良好 [106][107][108] 问题10: 关于2025年整合5个设施的详细情况及对业务模式的影响 - 这些设施主要是租赁到期的表现不佳物业，公司将库存转移到自有设施以节省成本、避免租金上涨，这是良好的投资组合管理举措，有助于增加NOI [111][112][113] 问题11: 新业务管道中不激进定价是否刺激需求，是否为成本敏感型客户，以及新业务情况 - 活动定价模型反映市场需求，有助于刺激需求；公司运营表现出色，获得客户认可，带来市场份额增长；成功吸引一些原本自行经营业务的客户外包业务，特别是零售领域 [119][120][121] 问题12: 关于入住率季节性假设，上半年下降、下半年增长，以及服务收入每托盘的情况 - 上半年受2023年库存影响和季节性因素，入住率下降；下半年将恢复，且业务整体向零售转型将推动吞吐量增加 [123][124] 问题13: 开发管道中综合项目、客户扩张项目和战略合作伙伴项目的相对吸引力、预期回报及规模 - 所有项目的承保回报率均为10% - 12%；每个项目情况独特，需求和要求因地理位置和任务而异；当前开发项目涵盖所有发展重点，各细分领域均有机会 [128][129][133] 问题14: 圣约翰港项目如何涉及两个战略合作伙伴，是否有更多合作机会 - 该项目是DP World项目，圣约翰港有CPKC的铁路枢纽，三方能力结合创造了独特解决方案；美国西海岸和北美其他地区可能有类似机会，但并非既定目标 [135][136] 问题15: 2025年非同店NOI指引为0 - 700万美元的原因 - 兰卡斯特和康涅狄格的设施将在2025年底达到稳定期，2026年实现全年收益；堪萨斯城和阿伦敦的设施在上线初期会有亏损，但会快速提升至稳定期，两者相互抵消 [141][142] 问题16: 开发项目10% - 12%的收益率是否包括土地成本，若包括对收益率的影响 - 购买土地会计入成本基础，租赁土地会将租金计入模型；除悉尼等特殊情况，土地成本不是主要成本，不会显著改变收益率指标；补充资料中的收益率包含所有增量成本 [146][147][148]

文章核心观点 - 介绍Americold Realty Trust 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比，还提及关键指标对判断公司表现的作用和公司股票近期表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收6.6644亿美元，同比下降1.9%，低于Zacks共识预期的6.9219亿美元，差异率为 -3.72% [1] - 2024年第四季度每股收益为0.37美元，去年同期为 -0.80美元，超出共识预期的0.36美元，差异率为 +2.78% [1] 关键指标表现 - 租金、存储和仓库服务收入6.0647亿美元，低于两位分析师平均预期的6.3088亿美元，同比下降1% [4] - 第三方管理服务收入1010万美元，高于两位分析师平均预期的981万美元，同比增长10.3% [4] - 全球仓库 - 仓库服务收入3.4658亿美元，低于两位分析师平均预期的3.5318亿美元，同比增长3.3% [4] - 全球仓库 - 租金和存储收入2.5989亿美元，低于两位分析师平均预期的2.7770亿美元，同比下降6.1% [4] - 运输服务收入4988万美元，低于两位分析师平均预期的5153万美元，同比下降13.8% [4] - 摊薄后每股净收益为 -0.13美元，低于两位分析师平均预期的0.10美元 [4] 股票表现 - 过去一个月，公司股票回报率为 -2.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.6% [3] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 - 分析Americold Realty Trust季度财报表现及股价走势，指出未来股价受管理层评论和FFO预期影响，当前Zacks Rank显示股票近期或跑输市场，同时提及同行业Whitestone业绩预期 [1][3][6] Americold Realty Trust季度财报情况 - 季度运营资金（FFO）为每股0.37美元，超Zacks共识预期的每股0.36美元，去年同期为每股0.38美元，本季度FFO惊喜率为2.78%，上一季度FFO惊喜率为 - 2.78% [1] - 过去四个季度，公司三次超FFO共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收6.6644亿美元，未达Zacks共识预期3.72%，去年同期营收6.7929亿美元，过去四个季度未超营收共识预期 [2] Americold Realty Trust股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约1.8%，而标准普尔500指数上涨4.5% [3] Americold Realty Trust未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来FFO预期，可参考FFO展望及预期变化 [3][4] - 实证研究表明近期股价走势与预期修正趋势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），股票近期或跑输市场 [6] - 未来季度和本财年FFO预期：下一季度FFO预期为每股0.36美元，营收6.8511亿美元；本财年FFO预期为每股1.55美元，营收28.5亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和Equity Trust - Other行业目前处于250多个Zacks行业后33%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Whitestone业绩预期 - 预计3月3日公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.26美元，同比增长23.8%，过去30天该季度每股收益共识预期未变 [9] - 预计营收3839万美元，较去年同期增长2.3% [10]

公司仓库资产情况 - 公司拥有并运营239个温控仓库，约14亿立方英尺冷藏存储空间[4] - 公司拥有和/或运营239个温控仓库，约有14亿立方英尺的冷藏存储空间[65] - 截至2024年12月31日，公司投资组合包括239个设施，其中全球仓库部门235个，第三方管理部门4个，同店数量为226个[62] 2024年全年及Q4财务关键指标变化 - 2024年全年调整后每股FFO增长16%，全球仓库同店NOI增长11.4%，同店仓库服务NOI增加1.25亿美元[13] - 2024年Q4总收入6.664亿美元，较2023年Q4下降1.9%，按固定汇率计算增长0.8%[15] - 2024年Q4净亏损3640万美元，即每股摊薄亏损0.13美元，较2023年Q4增长84.0%[15] - 2024年全年总收入27亿美元，较2023年变化0.3%，按固定汇率计算增长1.2%[20] - 2024年全年净亏损9470万美元，即每股摊薄亏损0.33美元，较2023年增长71.8%[20] - 2024年Q4核心EBITDA为1.556亿美元，较2023年Q4下降2.9%[15] - 2024年第四季度核心FFO为8860万美元，摊薄后每股0.31美元，2023年同期为8480万美元，摊薄后每股0.30美元[27] - 2024年第四季度调整后FFO为1.059亿美元，摊薄后每股0.37美元，2023年同期为1.08亿美元，摊薄后每股0.38美元[27] - 2024年全年总营收为2666541千美元，2023年为2673320千美元，2024年较2023年略有下降[73] - 2024年全年总运营费用为2542530千美元，2023年为2781630千美元，2024年较2023年有所减少[73] - 2024年全年运营收入为124011千美元，2023年运营亏损为108300千美元，2024年实现扭亏为盈[73] - 2024年全年净亏损为94749千美元，2023年为336260千美元，2024年亏损幅度收窄[73] - 2024年第四季度净亏损为36409千美元，2023年第四季度为226800千美元，2024年第四季度亏损减少[74] - 2024年全年NAREIT FFO为149584千美元，2023年为 - 113746千美元，2024年实现盈利[74][77] - 2024年全年Core FFO为344790千美元，2023年为277694千美元，2024年有所增长[74][77] - 2024年全年Adjusted FFO为420389千美元，2023年为351625千美元，2024年持续增长[74][77] - 2024年加权平均基本股数为284782千股，2023年为275773千股，数量有所增加[73][77] - 2024年Adjusted FFO摊薄后每股收益为1.47美元，2023年为1.27美元，2024年有所提高[77] - 2024年第四季度净亏损3.6409亿美元，2023年同期为2.268亿美元；2024年全年净亏损9474.9万美元，2023年为3.36269亿美元[79] - 2024年第四季度核心EBITDA为1.55592亿美元，2023年同期为1.6027亿美元；2024年全年核心EBITDA为6.34141亿美元，2023年为5.7208亿美元[79] - 2024年第四季度核心EBITDA利润率为23.3%，2023年同期为23.6%；2024年全年核心EBITDA利润率为23.8%，2023年为21.4%[79] - 2024年第四季度总营收为666435千美元，2023年同期为679291千美元；2024年全年总营收为2666541千美元，2023年为2673329千美元[115] 2025年财务指标预计 - 2025年仓库同店收入增长（固定汇率）预计2.0% - 4.0%，同店NOI增长比收入高200个基点[18] - 2025年调整后每股FFO预计1.51 - 1.59美元[18] 2024年第四季度全球仓库业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度全球仓库租金和存储收入为2.59889亿美元，同比下降6.1%；仓库服务收入为3.46576亿美元，同比增长3.3%[31] - 2024年第四季度全球仓库总运营成本为4.05038亿美元，同比下降2.4%；贡献（NOI）为2.01427亿美元，同比增长2.2%[31] - 2024年第四季度全球仓库平均经济占用托盘数为4272个，同比下降5.9%；平均物理占用托盘数为3693个，同比下降8.6%[31] - 2024年第四季度同店仓库租金和存储收入为2.5109亿美元，同比下降4.9%；仓库服务收入为3.37628亿美元，同比增长3.1%[36] - 2024年第四季度同店仓库总运营成本为3.8701亿美元，同比下降3.0%；贡献（NOI）为2.01708亿美元，同比增长4.9%[36] - 2024年第四季度同店仓库平均经济占用托盘数为4128个，同比下降6.1%；平均物理占用托盘数为3572个，同比下降8.9%[36] - 2024年第四季度全球仓库租金和存储利润率为62.7%，同比下降183个基点；仓库服务利润率为11.1%，同比上升557个基点[31] - 2024年第四季度同店仓库租金和存储利润率为62.6%，同比下降249个基点；仓库服务利润率为13.2%，同比上升691个基点[36] - 2024年第四季度非同店仓库数量为9个，2023年为12个[40] - 2024年第四季度非同店仓库租金和存储经济占用率为53.9%，2023年为55.8%[40] - 2024年第四季度非同店仓库租金和存储实际占用率为45.3%，2023年为47.3%[40] - 2024年第四季度全球仓库部门收入为6.065亿美元，较2023年同期减少580万美元，降幅0.9%（按固定汇率计算增长0.1%）[58] - 2024年第四季度全球仓库部门贡献（NOI）为2.014亿美元，较2023年同期增加430万美元，增幅2.2%（按固定汇率计算增长3.2%）[59] - 2024年第四季度，仓库部门总经济占用率为77.4%，同店池为78.6%，较2023年第四季度分别下降524和536个基点[61] - 同店仓库数量为226个，与2023年持平；同店总收入为2.342675亿美元，同比增长1.0%（按固定汇率计算增长2.4%）[49] - 同店运营总成本为1.535129亿美元，同比下降3.2%（按固定汇率计算下降1.8%）；同店贡献（NOI）为807546美元，同比增长9.9%（按固定汇率计算增长11.4%）[49] - 2024年第四季度同店仓库数量为226个[105] - 2024年第四季度同店总营收为5.88718亿美元，成本为3.8701亿美元，NOI为2.01708亿美元，利润率为34.3%[105] - 2024年第四季度同店租金和仓储收入为2.5109亿美元，NOI为1.57218亿美元，利润率为62.6%[105] - 2024年第四季度同店仓储服务收入为3.37628亿美元，NOI为4449万美元，利润率为13.2%[105] - 2024年第四季度同店租金和仓储经济占用率为78.6%，物理占用率为68.0%[105] - 2024年第四季度同店仓储服务吞吐量托盘数为8894千个，每吞吐量托盘收入为37.96美元[105] - 2024年第四季度非同店仓库营收为1774.7万美元，成本为1802.8万美元，NOI为 - 28.1万美元[105] 2024年全年全球仓库业务数据关键指标变化 - 2024年全年全球仓库租金和存储收入为10.59508亿美元，较2023年下降3.8%；仓库服务收入为13.57235亿美元，较2023年增长5.3%[45] - 2024年全年全球仓库总运营成本为16.1503亿美元，较2023年下降3.2%[45] - 2024年全年全球仓库贡献（NOI）为8.01713亿美元，较2023年增长10.9%[45] - 2024年全年全球仓库利润率为33.2%，较2023年增加295个基点[45] - 2024年全年全球仓库租金和存储平均经济占用托盘数为4304个，较2023年下降5.3%[45] - 2024年全年全球仓库租金和存储平均实际占用托盘数为3731个，较2023年下降9.4%[45] - 2024年全年全球仓库服务吞吐量托盘数为36509个，较2023年下降2.7%[45] - 2024年同店仓库数量为226个，全年同店总营收2378276美元，同店运营总成本1557324美元，同店总利润率34.5%[108] - 同店租金和仓储业务全年营收1041455美元，贡献（NOI）661953美元，利润率63.6%；经济占用率79.5%，物理占用率68.9%[108] - 同店仓储服务业务全年吞吐量托盘36146个，营收1336821美元，贡献（NOI）158999美元，利润率11.9%[108] - 非同店仓库全年营收38467美元，运营成本57706美元，NOI为 - 19239美元[108] 公司债务及流动性情况 - 截至2024年12月31日，公司总流动性约为9.218亿美元，未偿还净债务总额约为34亿美元，其中95.0%为无担保结构[63] - 截至2024年12月31日，公司净债务与核心EBITDA之比约为5.4倍，无担保债务剩余加权平均期限为5.1年，加权平均合同利率为3.9%[63] - 截至2024年12月31日，公司约92.7%的未偿还债务为固定利率，包括对冲的浮动利率转固定利率债务[63] - 截至2024年12月31日，总债务未偿余额为34.75181亿美元，其中无担保债务33.00396亿美元，占比95.0%，有担保债务1.74785亿美元，占比5.0%[82] - 截至2024年12月31日，净债务为34.27529亿美元，净债务与预估核心EBITDA之比为5.40倍，企业总价值为95.75064亿美元[82] 公司资产情况 - 截至2024年12月31日，土地资产为806,981千美元，2023年12月31日为820,831千美元[71] - 截至2024年12月31日，总资产为7,735,954千美元，2023年12月31日为7,869,252千美元[71] - 截至2024年12月31日，总负债为4,428,949千美元，2023年12月31日为4,234,665千美元[71] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为3,280,788千美元，2023年12月31日为3,616,129千美元[71] - 截至2024年12月31日，非控股权益为26,217千美元，2023年12月31日为18,458千美元[71] - 截至2024年12月31日，已发行和流通的普通股为284,265,041股，2023年12月31日为283,699,120股[71] - 截至2024年12月31日，应收账款净额为386,924千美元，坏账准备为24,426千美元；2023年12月31日应收账款净额为426,048千美元，坏账准备为21,647千美元[71] - 截至2024年12月31日，高级无担保票据和定期贷款净额为3,031,462千美元，递延融资成本为13,882千美元；2023年12月31日净额为2,601,122千美元，递延融资成本为10,578千美元[71] 公司股息情况 - 公司董事会宣布2024年第四季度股息为每股0.22美元，于2025年1月15日支付给2024年12月31日登记在册的普通股股东[64] 公司项目情况 - 2024年宣布三个新项目，年末后宣布7900万美元加拿大开发项目和3400万新西兰扩张项目[13] - 2024年第四季度，公司将欧洲的43份租约纳入报告，年化租金和仓储收入为340万美元，占仓库租金和仓储总收入的0.3%[91] - 已完成的非同店扩张和开发项目中，如兰开斯特项目

文章核心观点 2024年全年和第四季度，公司在生产力、效率和发展举措上取得显著进展，实现多项财务指标增长，宣布多个新项目开发与扩张计划，对2025年发展持积极态度并给出业绩指引 [1][2] 各部分总结 财务与运营成果亮点 - 2024年全年调整后每股FFO增长16%，全球仓库同店NOI增长11.4%，同店处理NOI同比增加1.25亿美元，超目标 [2] - 2024年第四季度总营收6.664亿美元，同比降1.9%，净亏损3640万美元，调整后FFO为1.059亿美元，核心EBITDA为1.556亿美元 [5] 项目进展与扩张 - 2024年宣布堪萨斯城、达拉斯沃思堡和悉尼三个新项目，年末后宣布与战略伙伴在加拿大圣约翰港7900万美元开发项目，今日宣布新西兰基督城3400万美元客户驱动扩张项目 [2] 2025年展望 - 仓库部门同店营收（恒定货币）增长2.0% - 4.0%，同店NOI增长比营收高200个基点，非同店NOI为0 - 700万美元，运输和第三方管理部门NOI为4400 - 4800万美元 [7] 投资者活动 - 公司将于2025年2月20日上午8点举行网络直播和电话会议，讨论2024年第四季度和全年业绩，直播可通过公司网站观看，电话会议和回放有相应号码 [8][9] 各业务板块表现 - 第四季度全球仓库部门营收6.065亿美元，同比降0.9%，NOI为2.014亿美元，同比增2.2%，利润率升至33.2% [19][32][33] - 2024年全年全球仓库部门营收24.167亿美元，同比增1.1%，NOI为8.017亿美元，同比增10.9%，利润率升至33.2% [27] 其他重要信息 - 截至2024年12月31日，公司固定承诺存储合同年化租金和存储收入6.253亿美元，占租金和存储收入59.0%，占仓库部门总收入61.9% [34] - 第四季度仓库部门经济入住率为77.4%，同店池为78.6%，较2023年第四季度分别降524和536个基点 [35] - 截至2024年12月31日，公司投资组合有239个设施，全球仓库部门235个，第三方管理部门4个，同店有226个设施 [36] - 截至2024年12月31日，公司总流动性约9.218亿美元，净债务约34亿美元，95.0%为无担保结构，净债务与核心EBITDA比率约5.4倍 [37] - 2024年12月17日，公司董事会宣布2024年第四季度每股0.22美元股息，于2025年1月15日支付 [38]

文章核心观点 - 全球温控物流领导者Americold计划在加拿大新不伦瑞克省圣约翰港开发首个进出口枢纽，与DP World和CPKC合作优化冷链物流，预计创造长期价值并带动当地经济 [1][2] 项目概况 - Americold将投资7500 - 8000万美元开发该常规进出口枢纽，提供约2.2万个托盘位，连接加拿大与全球贸易伙伴，主要服务加拿大中部和东部与欧洲、南美和亚太地区的食品运输 [2] - Opportunities NB将以工资回扣形式投资最高101万美元，助力Americold到2029年底创造最多100个就业岗位，该扩张预计为该省直接贡献最高3700万美元GDP [3] 各方表态 - Americold首席执行官称在圣约翰港开发先进设施是公司扩张重要一步，当地基础设施吸引全球航运公司，有望为客户和股东创造长期价值 [2] - CPKC总裁兼首席执行官表示很高兴与Americold和DP World在圣约翰港合作，其与Americold合作不断带来新供应链解决方案，战略收购和运营成功使圣约翰港成为价值创造目的地 [2] - DP World加拿大首席执行官称与Americold和CPKC合作开发进出口枢纽体现共同提升供应链效率和可持续性的承诺，投资是联合使命重要里程碑 [2] - 圣约翰港总裁兼首席执行官称过去十年基础设施投资为全球合作伙伴创造条件，欢迎Americold并期待创造就业机会 [2] - 负责Opportunities NB的部长称Americold扩张增强港口容纳能力，巩固其作为大西洋加拿大最大港口和北美东海岸增长最快集装箱港口之一的地位，还将改善新不伦瑞克省出口企业市场准入并创造高薪工作 [4] 合作背景 - Americold与DP World于2021年开始合作，2022年11月签署全球合作协议；2023年6月与CPKC建立战略协作，优化北美温控物流 [4][5] 公司介绍 - Americold是全球温控物流房地产和增值服务领导者，在北美、欧洲、亚太和南美拥有/运营239个温控仓库，约15亿立方英尺冷藏存储空间，其设施是食品供应链重要组成部分 [6] - CPKC全球总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里，是首个也是唯一连接加拿大、美国和墨西哥的单线跨国铁路公司，线路约2万英里，员工2万人，为北美客户提供铁路服务和供应链专业知识 [7] - DP World在六大洲运营，员工超10万人，结合全球基础设施和本地专业知识提供供应链解决方案；在美洲12个国家运营，员工超1.6万人，拥有14个港口和码头及超40个仓库 [8][9] - 圣约翰港是加拿大国家供应链关键部分，货物种类多样，通过三条一级铁路提供多种选择，致力于成为安全高效港口，为新不伦瑞克省及其他地区带来经济繁荣 [10]