文章核心观点 - 好市多股价过去表现出色，华尔街认为其业务将持续向好，但股价涨幅难达过去12个月水平，虽面临挑战但有应对措施，当前估值或致股价回调，回调可视作买入机会 [1][6][12] 好市多强劲势头背后原因 - 2025财年第一季度（截至2024年11月24日）营收同比增长7.5%，利润同比增长13.2% [2] - 第一财季末付费会员达7740万，同比增长7.6%，会员续订率90.4%，美加地区达92.8% [3] - 第一财季末运营896家仓库，预计2025财年增至916家，电商成关键增长驱动力，第一财季电商销售额同比增长13% [4] - 12月势头加速，净销售额同比增长8%，电商销售额飙升34.4%，主要因2024年感恩节、黑色星期五和网络星期一较2023年晚一周 [5] 分析师预测 - 华尔街认为好市多能保持良好态势，但未来12个月涨幅难达过去水平，12个月目标价潜在涨幅约8% [6][7] - 并非所有分析师看好，1月LSEG调查的38位分析师中，13位建议持有，1位评级为表现不佳 [7] - 分析师对营收增长更乐观，2025财年平均营收预估为7.14%，2024财年同比增长5%（因2024财年比2023财年少一周，该增幅未完全体现公司改善） [8] - 2024财年每股收益同比增长约17%，分析师对2025财年每股收益平均预估增长9.7% [9] 对华尔街观点的看法 - 华尔街对好市多业务的乐观态度合理，公司执行良好，电商战略及与Instacart和Uber合作成效显著，自有品牌产品销售增长快，零售药房市场变革带来机遇 [10] - 好市多可能面临加拿大、美国东部和印度港口罢工及特朗普政府可能提高关税的挑战，但公司善于调整供应链应对港口罢工，也有应对关税成本增加的计划 [11] - 华尔街认为好市多股价未来12个月将继续上涨可能正确，但当前市盈率接近历史最高，股价可能在近期回调，回调可视作买入机会 [12]

文章核心观点 - 投资高估值股票不一定是错误决策，但需谨慎 市场平均市盈率约30.6 高于此的股票可能被高估，也可能是优质投资机会 今年有三家高估值公司值得关注[1][2] 公司分析 礼来公司（Eli Lilly） - 礼来是减肥药Zepbound和2型糖尿病药Mounjaro的研发商，机会巨大，但市盈率79，股价不便宜[3] - 过去三年其过去12个月的营业收入增长71%，达151亿美元 不过新证据显示其乐观预期有所降温[4] - 1月14日礼来发布2024年业绩指引，四季度营收比此前预期低4亿美元 原因是管理层期望推动2025年增长的两款药销售增长低于预期[5] - 若这只是小问题，后续增长恢复，当前股价投资逻辑成立；若两药增长持续低于预期，股价则太贵[6] 好市多（Costco Wholesale） - 好市多市盈率55.7 过去10年其过去12个月净收入增长234%，达76亿美元，预计增长将持续[7] - 关注该公司有两个原因 一是新CEO罗恩·瓦克里斯上任，需关注其表现及对公司的影响[8] - 二是2月员工可能罢工，公司员工忠诚度和效率优势或受影响，若处理不当后果严重 这也是对新CEO的考验，可能影响投资逻辑[9][10] 英伟达（Nvidia） - 英伟达市盈率54.6，虽不持有或近期购买，但因其是市场风向标，所以持续关注[11] - 英伟达是股市大型企业，也是人工智能硬件领域受关注的企业 过去12个月营业收入超710亿美元，较五年前增长约2400%，短期内人工智能应用不会放缓，发展态势良好[12] - 市场对英伟达期望过高，若其增长放缓，股价将下跌，且可能拖累整个市场 虽不确定是否会发生，但需关注预警信号[13][14]

文章核心观点 - 保守智库提交提案要求好市多评估多元化、公平和包容（DEI）举措带来的业务风险，好市多董事会建议股东拒绝该提案，当前多家公司在DEI政策上有不同表现，特朗普行动增加了抵制保守派反对DEI公司的潜在法律风险 [1][2][3] 提案相关 - 华盛顿的保守智库国家公共政策研究中心提交提案，认为好市多的DEI举措给公司和股东带来诉讼、声誉和财务风险 [2][6] - 该智库曾向苹果提出类似提案，还引用2023年7月美国最高法院禁止大学招生中平权行动的裁决 [2] - 提案称好市多全球30万员工中至少20万可能是“非法歧视”受害者，若部分员工起诉，法律成本将很高 [10] 好市多回应 - 好市多董事会一致投票，要求股东拒绝该提案，认为对尊重和包容的承诺恰当且必要，提案要求的报告无额外有意义信息 [3][10] - 董事会认为多元化员工和供应商促进了商品和服务的创新，提高了会员满意度 [3] 行业动态 - 沃尔玛超30名股东要求CEO解释缩减DEI政策的商业影响，亚马逊和Meta等科技公司也缩减了DEI举措 [7] - 保守组织受最高法院裁决鼓舞，对企业类似DEI举措提起诉讼，特朗普签署行政命令终止联邦机构DEI项目并计划调查私营企业 [8][9] 其他公司态度 - 苹果董事会希望股东否决国家公共政策研究中心废除其包容和公平部门、政策及目标的提案，称公司致力于营造归属感文化 [13] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙本周支持一些公司在2020年弗洛伊德事件后增加的多元化目标，捍卫银行的DEI政策 [13][14] 专家观点 - 咨询公司GlobalData零售部门董事总经理尼尔·桑德斯认为好市多可自信提案会被否决，人们对其管理有信心 [4] - 纽约大学法学院梅尔策多元化、包容和归属感中心执行董事大卫·格拉斯哥称特朗普行动增加抵制DEI公司的法律风险，但多数大公司已咨询律师或自我审计，应坚定立场 [15][16] 好市多特点 - 好市多有首席多元化官，但高管层多样性不足，去年近81%高管为白人，72%为男性 [11] - 好市多在企业界有些特立独行，没有官方公关团队，在线业务发展不如沃尔玛和塔吉特 [12]

文章核心观点 - Zacks.com公布分析师博客推荐股票名单，包括礼来公司、埃克森美孚、好市多和弗拉尼根企业等公司，并对这些公司进行研究分析 [1][2] 各公司情况 礼来公司（Eli Lilly） - 过去一年股价表现优于Zacks大型制药行业（+18.2% vs. -1.7%），热门GLP - 1药物Mounjaro和Zepbound需求强劲，新药推动2024年营收增长，在肥胖、糖尿病和阿尔茨海默病等领域管线进展迅速 [4] - 2024年下半年Mounjaro/Zepbound销售令人失望，Trulicity销量下降、部分药物定价压力上升以及GLP - 1糖尿病/肥胖市场潜在竞争带来营收逆风，四季度业绩公布前预期下调，近期季度盈利表现不一 [5] 埃克森美孚（Exxon Mobil） - 过去一年股价表现优于Zacks国际综合油气行业（+19.6% vs. +14.5%），二叠纪盆地和圭亚那的高价值资产推动产量增长，自2019年以来上游收益翻倍，先锋收购和圭亚那业务扩张提升盈利能力，结构性节约增强韧性 [6] - 债务资本敞口较低，支持稳定现金流、股息、回购和高回报项目投资，在低碳技术领域的扩张为未来增长奠定基础 [7] - 全球产能增加导致炼油利润率承压，炼油利润疲软，对上游业务依赖加剧，大宗商品价格波动尤其是三季度原油价格下跌挑战盈利能力 [8] 好市多（Costco） - 过去一年股价表现优于Zacks零售折扣店行业（+43.3% vs. +23.6%），作为消费防御型股票在市场动荡中表现良好，战略投资、以客户为中心的方法、商品举措和会员增长是其优势 [9] - Zacks分析师预计好市多2025财年调整后每股收益增长11.5%，营收增长6.6%，反映其应对挑战环境、实现销售增长和高会员续订率的能力 [10] - 有利的产品组合、稳定的门店流量、定价权和强大的流动性将帮助其持续跑赢市场，尽管估值高于同行，但长期增长前景可观 [11] 弗拉尼根企业（Flanigan's） - 过去一年股价表现逊于Zacks零售餐饮行业（-3.1% vs. +6.3%），市值4645万美元的微型股面临净收入下降16.1%、通胀导致的利润率压力、特许经营收入持平以及地域集中等风险，监管挑战、高竞争和有限多元化影响前景 [12] - 包装店业务和稳定租金收入提供稳定性，2024财年实现7.9%的收入增长至1.883亿美元，餐厅销售增长6.3%，包装店销售增长15.1%，展示了多元化收入模式 [13] - 地理扩张机会、成本压力下的弹性运营和堂食需求增长为长期增长奠定基础，运营效率有助于应对成本上升，数字化转型和菜单创新可提升客户体验和忠诚度 [14]

核心观点 - Costco与Teamsters工会的谈判陷入僵局，导致85%的工会成员投票支持罢工，主要争议点包括增加资历工资、带薪家庭假、丧假政策、病假和防止监控的保障措施 [2] - 罢工将影响公司624家美国门店中的约50家，主要集中在加利福尼亚州 [3] - 尽管公司声称支持工会，但Teamsters指控公司驱逐工会代表、骚扰佩戴工会徽章的员工，并阻止工会在谈判期间更新店内公告板 [4] 公司财务状况 - 自2022年Teamsters合同签订以来，Costco的收入增长了12%，从2227亿美元增至2496亿美元，利润增长了26%，从58亿美元增至74亿美元 [5] 员工薪酬与福利 - Costco在零售行业中以其高薪酬和福利著称，去年平均时薪约为31美元，全职员工年收入约为64000美元，入门级职位起薪为1950美元/小时 [8] 管理层态度 - 前CEO Craig Jelinek和现任CEO Ron Vachris在员工投票加入Teamsters后表示，这是管理层的失败，而非员工的失望 [9] 其他相关事件 - Costco面临股东代理投票，要求公司研究并发布关于其多样性、公平性和包容性（DEI）政策风险的报告，但公司董事会一致反对该提案 [7] - 公司董事会认为DEI努力有助于吸引和留住员工，从而推动业务成功 [8]

投资策略 - 长期投资指数基金（如标普500指数基金）可实现年均10.6%的回报率，十年总回报率可达174% [2] - 特定个股投资虽有可能带来高回报，但风险较高，且需长期成功才能积累可持续财富 [3] - Costco股票可作为多元化投资组合的基石，但不建议将所有资金投入单一股票 [4] 公司财务表现 - Costco的资产回报率（ROA）和股东权益回报率（ROE）在行业中领先，显示出其高效的资金和设备利用能力 [5] - 公司毛利率虽不高，但通过会员费收入弥补，2024财年会员费收入达48亿美元，占总收益的65% [6][10] - 2024财年净利润为74亿美元，显示出强劲的盈利能力 [10] 公司运营模式 - Costco通过支付高于行业标准的工资和提供优厚的福利，确保员工满意度和服务质量 [7][8] - 公司注重产品质量而非低价，Kirkland品牌在多个品类中表现优异，可能来自与领先品牌相同的工厂 [8][9] - 会员费收入是公司主要盈利来源，几乎无成本，占总收益的65% [10] 股票表现与估值 - Costco股票过去五年复合年均增长率（CAGR）为27%，高于沃尔玛的20.6%和亚马逊的18.7% [11] - 当前估值较高，投资者需接受高估值才能购买该股票 [12] 投资时机 - Costco是一家优秀的公司，适合长期投资组合，但当前可能不是最佳买入时机 [13] - 对于尚未持有Costco股票的投资者，建议寻找其他更具潜力的投资标的 [14]

分组1 - Parkev Tatevosian, CFA未持有任何提及的股票 [1] - The Motley Fool持有并推荐Costco Wholesale的股票 [1] - Parkev Tatevosian是The Motley Fool的附属成员，可能因其推广服务而获得补偿 [1]

文章核心观点 Costco与1.8万名员工的协议1月31日到期或面临罢工，工会成员以85%的投票率授权罢工，公司需提供公平合同，否则将承担后果 [1][2] 员工协议与罢工情况 - 覆盖1.8万名员工的协议1月31日到期，Costco可能面临罢工 [1] - 工会成员以85%的投票率授权罢工 [1] - 工会主席称成员不会在1月31日后无协议工作，公司需提供公平合同 [2] - 约8%的美国员工受全国合同覆盖，高于行业不到5%的工会代表比例 [3] - 过去一周成员在多地举行了罢工演练 [4] 公司态度 - CEO称会照顾员工，专注与工会达成公平及时的协议，有40年公平对待工会的记录 [3] 公司业绩 - 12月财报电话会议称该季度净销售额达609.9亿美元，同比增长7.5%，可比销售额增长5.2% [4] 会员情况 - CFO称会员指标良好，会员增长强劲，更多会员通过数字渠道加入，会员平均年龄有所降低 [5]

文章核心观点 美国零售商好市多（Costco Wholesale）的工会成员投票赞成全国性罢工，因公司未能积极谈判，双方需在1月31日前达成新合同 [1][2] 分组1：罢工相关情况 - 代表好市多超1.8万名员工的工会称，85%成员投票授权罢工 [1] - 工会表示投票是公司持续未能积极谈判的直接结果 [2] 分组2：谈判相关情况 - 双方主协议将于1月31日到期 [2] - 最后一周谈判将于1月20日开始 [2] 分组3：公司回应情况 - 路透社在非工作时间请求好市多置评，公司未立即回应 [2]

文章核心观点 代表数千名好市多员工的工会投票授权罢工，若工会与零售商未达成协议，将导致停工，罢工可能影响好市多日常运营和公众对其的看法 [1][2] 分组1：工会投票情况 - 代表好市多全国1.8万名员工的工会“好市多国际卡车司机兄弟会”称，85%的成员投票赞成罢工行动 [2] 分组2：合同情况 - 国际卡车司机兄弟会与好市多的现行合同将于1月31日到期 [2] 分组3：工会表态 - 国际卡车司机兄弟会总主席称好市多贪婪的高管不到两周时间做正确的事，否则成员罢工会让他们自食其果 [2] - 工会将与好市多进行最后一周的谈判，上周在多地进行了罢工预演 [3] - 工会今年早些时候称好市多拒绝提案，其反提案“侮辱人”，未体现公司“历史性财务成功”且未提高退休福利 [3] - 国际卡车司机兄弟会仓库部门主管称罢工投票是对好市多贪婪和无视谈判过程的直接回应，管理层若不解决问题将面临后果 [4] 分组4：罢工影响 - 罢工可能阻碍好市多日常运营，也会影响公众对其的看法，好市多以善待员工和支持多元化包容举措著称 [2] 分组5：公司回应 - 好市多未立即回应CNBC置评请求 [4]