Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) will release earnings results for the first quarter after the closing bell on Thursday, Dec. 11.Analysts expect the Issaquah, Washington-based company to report quarterly earnings at $4.28 per share. The consensus estimate for Costco's quarterly revenue is $67.17 billion, compared to $62.15 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro.The company has beaten analyst estimates for revenue in three straight quarters and in six of the last 10 quarters ov ...

财报发布与市场预期 - 好市多公司将于12月11日周四盘后发布2025财年第一季度财报 [1] - 市场普遍预期公司季度每股收益为4.28美元 季度营收为671.7亿美元 相比去年同期的621.5亿美元增长8.1% [1] - 在过去的10个季度中 公司有6个季度的营收超过分析师预期 并且最近连续三个季度营收均超预期 [2] 近期股价表现 - 在财报发布前一个交易日（12月10日周三） 好市多股价下跌1.6% 收于874.41美元 [2] 分析师观点汇总 - Telsey Advisory Group分析师Joseph Feldman维持“跑赢大盘”评级 目标价1100美元 [3] - DA Davidson分析师Michael Baker维持“中性”评级 目标价1000美元 [3] - 摩根大通分析师Christopher Horvers维持“增持”评级 但将目标价从1050美元下调至1025美元 [3] - Oppenheimer分析师Rupesh Parikh维持“跑赢大盘”评级 但将目标价从1130美元下调至1050美元 [3] - BTIG分析师Robert Drbul首次覆盖公司 给予“买入”评级 目标价1115美元 [3]

公司业绩预期 - 公司将于今日盘后公布财报 市场预期调整后每股收益为426美元 营收约为673.3亿美元 这预示着营收将同比增长约8% [1][3] - 在过去的3个月里 每股收益预期出现了11次上调修订和7次下调修订 表明市场情绪略微偏向乐观 [10] - 分析师普遍预期公司将公布一份相当强劲的财报 消费者持续在好市多消费 这与已公布财报的其他零售商的趋势一致 [11] 近期经营表现 - 公司11月净销售额同比增长8% 同店销售在美国和加拿大均增长7% 在国际市场增长11.4% 这为分析师提供了积极的评论依据 [5][6] - 尽管存在政府停摆和SNAP福利减少等不利因素 消费者仍持续光顾好市多 因为消费者认为在那里可以找到划算的商品 [5] - 公司在9月公布的第四季度业绩在几乎所有指标上均超出预期 包括利润和销售额 表明其正从一个强劲的季度走来 [6] 股价与市场表现 - 公司股价昨日触及52周低点 年内下跌近5% 今年迄今表现是二十多年来最差的相对表现 [1][8][9] - 股价目前交易于876美元左右 日内微涨约0.21% [1] - 股价图表显示自年中以来一直处于下行趋势 [2] 特别股息与潜在催化剂 - 此前分析师社区曾讨论公司可能宣布特别股息 但由于公司起诉美国政府要求退还已支付关税的诉讼结果未定 以及股价表现疲软 该特别股息可能被搁置 [6][7][8] - Evercore ISI认为 尽管存在这些问题 公司仍有可能宣布特别股息或进行股票拆分 这将成为股价的积极催化剂 [9] - 如果公司提高会员费 这将是股价上行的巨大催化剂 其会员续费率超过90% [14] 行业与消费者观察 - 在整个财报季中 零售商板块表现坚挺 好市多也被预期将保持这一态势 尽管其股价今年表现不佳 [3] - 分析师指出 即使消费者预算紧张 他们仍继续涌向这家会员制零售连锁店 以较低的价格抢购商品 尤其是满足假日需求 假日季度对好市多通常非常强劲 [4] - 公司拥有强大的品牌忠诚度 被比喻为“成年人的迪士尼乐园” 消费者知道在那里购物能获得更便宜的价格 [12][13][14] 面临的挑战与投资观点 - 投资者的一些谨慎情绪源于其增长数字不如以往那么强劲 呈现出一种降温趋势 [12] - 关税问题一直是公司面临的不利因素 一旦该问题得到解决 特别是如果能从政府获得一些退税 将成为股价上行的催化剂 [15] - 有投资组合经理认为 考虑到股价的负面趋势和所有压力因素 他倾向于在财报前卖出看涨价差策略 市场预期财报后股价将有超过3%的波动 [16][17]

With U.S. stock futures trading lower this morning on Thursday, some of the stocks that may grab investor focus today are as follows:Wall Street expects Ciena Corp. (NYSE:CIEN) to report quarterly earnings at 77 cents per share on revenue of $1.28 billion before the opening bell, according to data from Benzinga Pro. Ciena shares rose 1.2% to $224.50 in after-hours trading.Oracle Corp. (NYSE:ORCL) posted mixed second-quarter financial results for fiscal 2026 after the market closed on Wednesday. Oracle repor ...

A dip in membership renewal rates and concerns over operating costs are clouding the retailer's outlook after years of significant outperformance. ...

近期股价表现与短期回报 - 公司股价近期表现落后于大盘 在过去六个月中 投资10,000美元于公司股票并进行股息再投资 该头寸价值将降至8,769美元 总回报率为负12.3% 年化回报率为负22.8% [2] - 同期 若投资于标普500指数基金 价值将增至11,480美元 而投资于以科技股为主的纳斯达克100指数基金(如Invesco Nasdaq 100 ETF) 价值将增至11,820美元 表现均优于公司股票 [3] 中长期股价表现 - 从三年期来看 公司投资者表现优于标普500指数 尽管在人工智能热潮中要跟上纳斯达克100指数的步伐更为困难 [5] - 从五年期(自2020年12月起)来看 公司股票表现超越了标普500指数和纳斯达克100指数 [8] 估值分析 - 公司股票估值倍数较高 2025年春季其自由现金流倍数曾高达95倍 当前倍数虽已降至50倍 但对于坚定的价值型投资者而言仍然很高 [10] - 作为一家传奇折扣零售商 其股票交易价格存在较高的溢价 这具有一定的讽刺意味 [10] 经营环境与财务表现 - 公司与所有企业一样面临充满挑战的经济环境 关税和通胀导致运营成本上升 在此环境下经营低利润率的仓储式零售商并非易事 [11] - 看多者将当前深度回调视作买入机会 因为财务表现强劲 过去12个月的销售额比三年前高出19% 自由现金流几乎增长了两倍 公司被视作一台精密的现金机器 [13] 核心观点总结 - 尽管公司股价近期表现疲软且估值倍数较高 但其长期表现显著超越市场 公司已通过在顺境和逆境中均能蓬勃发展而赢得了当前的溢价 暂时的回调可能发生在任何股票上 耐心是华尔街的重要美德 [1][14]

Retail giant Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) could highlight the impact of tariffs on business when the company reports first-quarter financial results Thursday after market close.Here are the earnings estimates, what experts are saying before the report and the key items to watch.Earnings Estimates: Analysts expect Costco to report first-quarter revenue of $67.17 billion, up from $62.15 billion in last year's first quarter, according to data from Benzinga Pro.The company has beaten analyst estim ...

公司财务与市场表现 - 好市多计划于2025年12月11日周四公布季度财报 公司市值为3940亿美元 过去12个月营收为2750亿美元 营业利润为100亿美元 净利润为81亿美元 [3] - 在过去的五年中 公司共有19次财报发布后的数据记录 其中产生12次正的一日回报和7次负的一日回报 正回报发生概率约为63% 但在最近三年的数据中 该概率下降至55% [9] - 在12次正回报中 回报中位数为2.4% 在7次负回报中 回报中位数为-2.4% [9] 历史回报模式分析 - 分析历史回报模式有两种方法 一是熟悉历史胜率并在财报发布前布局 二是观察财报发布后短期与中期回报之间的关系 并在结果公布后建议头寸部署 [4] - 一种相对低风险的策略是理解财报后短期与中期回报之间的相关性 识别出相关性最强的配对并执行相应交易 例如 若一日回报与五日回报相关性最强 交易员可在财报后一日回报为正时 建立为期五日的多头头寸 [6] - 有时 同行的表现会影响财报后的股价反应 定价机制可能在财报发布前就已开始 有历史数据显示好市多股票财报后表现与在其之前发布财报的同行股票表现的对比 [7] 投资组合比较 - 与投资好市多等单一股票相比 Trefis高质量投资组合包含30只股票 其表现持续超越其基准 包括标普500指数 标普中盘股指数和罗素2000指数 [8] - 该高质量投资组合中的股票集体提供了相比基准指数更优的回报和更低的风险 其波动性更小 [8]

公司财务与市场表现 - 好市多计划于2025年12月11日公布财报 其当前市值为3940亿美元 过去十二个月营收为2750亿美元 营业利润为100亿美元 净利润为81亿美元 [2] - 过去五年共记录了19个财报数据点 其中出现12次正的一日（1D）回报和7次负的一日回报 正回报发生概率约为63% 但过去三年的数据中 该概率降至55% [8] - 在12次正回报中 回报中位数为2.4% 在7次负回报中 回报中位数为-2.4% [8] 历史回报模式与交易策略 - 可通过两种方式利用财报事件进行交易：熟悉历史胜率并在财报公布前布局 或观察财报公布后短期与中期回报的关系并在结果公布后决定头寸 [3] - 一种相对低风险的策略是理解财报后短期与中期回报之间的相关性 识别出相关性最强的配对并执行相应交易 例如 若1D与5D回报相关性最强 交易员可在财报后一日回报为正时 建立为期五天的“多头”头寸 [5] - 历史数据显示 财报后一日（1D）、五日（5D）和二十一日（21D）回报之间存在相关性 具体数据基于五年和最近三年的历史计算得出 [5] 同业比较与投资组合 - 同业的业绩表现有时会影响财报后的股价反应 定价机制可能在财报公布前就已开始 历史数据显示了好市多股票与在其之前公布财报的同业股票在财报后一日（1D）回报的对比 [6] - 与好市多等单一股票相比 Trefis高质量（HQ）投资组合包含30只股票 其表现持续超越基准（包括标普500、标普中盘400和罗素2000指数） 该投资组合股票集体实现了更高的回报和更低的风险 [7]

核心观点 - 好市多即将发布2026财年第一季度财报 华尔街分析师预计其每股收益为4.25美元 营收约为671亿美元[1] 公司展现出强劲的销售增长和会员增长势头 预计营收将同比增长8.3%至672.8亿美元 每股收益预计增长11.3%至4.25美元[2] 财务业绩与预测 - 2026财年第一季度净销售额为659.8亿美元 较上年同期的609.9亿美元增长8.2%[3] - 可比销售额在所有主要区域增长6.4%[3] - 数字销售额实现显著增长 增幅达20.5%[2] - 公司预计第一季度营收为672.8亿美元 同比增长8.3%[2][6] 战略举措与运营表现 - 公司通过自动续费、数字推广以及提供Instacart积分等新福利来增强客户忠诚度[3] - 对会员增长的关注帮助公司保持了稳定的销售和盈利增长[3] - 公司商业模式专注于以低价提供有限选择的全国品牌和自有品牌产品 这帮助其维持了忠实的客户群[1] 估值与财务健康状况 - 公司的市盈率约为48.71 显示出投资者对其盈利潜力的信心[4][6] - 市销率为1.43 企业价值与销售额比率为1.41[4] - 债务权益比为0.28 表明相对于权益 公司债务水平较低 财务状况稳定[4][6] 投资者关注与市场表现 - 投资者密切关注公司即将发布的财报 特别是考虑到公司有向投资者派发可靠股息的历史[5] - 尽管2025年股价罕见下跌超过2% 但市场猜测公司可能再次派发特别股息[5] - 公司一贯的表现和战略投资使其在临近假日购物高峰周时处于有利地位[5]