财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收7200万美元，环比增长21%，同比增长64%，远超指引区间上限 [8][28] - 第二季度非GAAP毛利率为63.6%，接近指引区间高端，环比提升73个基点 [32] - 第二季度非GAAP运营费用为3760万美元，高于指引区间中点，环比增长6% [32] - 第二季度非GAAP运营收入为830万美元，非GAAP运营利润率为11.5%，环比增加780个基点 [32] - 第二季度非GAAP净利润为1230万美元，上一季度为700万美元 [33] - 第二季度运营现金流为1030万美元，环比增加 [33] - 第二季度资本支出为2190万美元，主要因5纳米流片生产 [33] - 第二季度自由现金流为负1170万美元，较第一季度改善140万美元 [33] - 第二季度末现金及等价物为3.83亿美元，较第一季度减少1570万美元 [34] - 第二季度末库存为3630万美元，环比增加480万美元 [35] - 预计第三财季营收在1.15 - 1.25亿美元之间，中点环比增长67% [35] - 预计第三财季非GAAP毛利率在61% - 63%之间 [35] - 预计第三财季非GAAP运营费用在4200 - 4400万美元之间 [35] - 预计第三财季摊薄加权平均股数约为1.84亿股 [35] - 预计从第三财季到第四财季实现两位数的环比营收增长，2024财年到2025财年实现100%或更高的同比营收增长 [36] - 预计2024财年到2025财年非GAAP运营费用的增长速度不到营收增长速度的一半 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 AEC产品线 - 第二季度AEC营收创历史新高，受前两大客户和一家新兴超大规模客户的强劲需求推动 [14] - 公司认为AEC业务仍处于市场广泛采用的早期阶段，作为市场领导者，公司定位良好 [15] - 近期推出用于AI后端网络的800G ZeroFlaps AEC，支持长达7米的长度 [16] 光学DSP业务 - 第二季度光学DSP营收创历史新高，本季度营收由广泛的50G和100G每通道解决方案推动，包括AOC和收发器，支持100G - 800G的端口速度 [19][20] - 最近完成了3纳米200G每通道设计的流片，预计在2025年交付行业领先的全DSP解决方案和低功耗LRO解决方案 [21][22] 线卡重定时器业务 - 第二季度线卡重定时器业务也为整体增长做出积极贡献，季度营收创历史新高，受400G和800G应用推动，客户包括全球网络OEM、超大规模客户和AI设备制造商 [23][24] - 10月在OCP上推出首款PCIe重定时器，预计在2025年向客户送样，2026年实现生产营收 [25][26] 其他业务 - 产品业务（不包括产品工程服务）在第二季度实现营收6440万美元，比上一季度的产品纪录高出20% [29] - IT业务在第二季度实现营收300万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提供一系列创新且差异化的以太网连接解决方案，包括AEC、光学DSP、线卡重定时器、SerDes小芯片和SerDes IP许可证，同时正在开发一套PCIe连接解决方案 [9] - 公司认为AI集群架构的快速发展为高速连接解决方案创造了重要机遇，AEC产品在解决客户痛点方面具有显著优势，能够为客户带来可观的投资回报率 [10][11][12] - 公司在市场竞争中致力于率先交付独特、差异化的产品，率先通过客户认证，并率先实现量产，将AEC产品视为系统级解决方案，注重从设计到生产的全过程责任 [47][48] - 公司预计未来的增长将由所有产品线驱动，2026财年的主要增长动力将是AEC产品，但光学DSP产品的百分比增长速度可能更快 [57][58][59] - 公司对以太网和PCIe市场持中立态度，认为市场向更高速度发展的趋势对公司有利，公司在这两个市场都有良好的定位 [63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第二财季是迄今为止最成功的一个季度，实现了创纪录的营收，看到了预期的营收拐点，且增长势头比最初预期更强 [8][13] - 随着AI部署的推动和客户关系的深化，公司有望实现持续增长和盈利能力的提升 [27] - 虽然无法提供2026财年的具体指引，但预计年增长率约为50% [43] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出一些前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [4] - 公司会提及一些非GAAP财务指标，这些指标是对GAAP财务指标的补充，而非替代或优于GAAP财务指标 [5] - 公司前三大终端客户在第二季度的营收占比均超过10%，另有四个终端客户的营收占比在5% - 10%之间，显示出公司客户基础的多元化 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三财季指引远超预期的驱动因素是什么 - 过去90天内，有几个项目的预测比预期更强，特别是AEC产品，显示出公司所面临的整体机遇良好 [41] - 对后续季度的增长感到鼓舞，预计2026财年将持续增长，虽然无法提供具体指引，但预计年增长率约为50% [42][43] 问题2：AEC市场的竞争格局如何，ZeroFlap AEC产品的反馈如何 - 过去90天内竞争格局变化不大，市场需要多个供应商，公司致力于率先交付独特产品、通过客户认证和实现量产，将AEC视为系统级解决方案，具有优势 [46][47][48] - 网络可靠性对AI集群至关重要，AEC产品在避免链路中断方面表现出色，已发货数十万件且无客户反馈链路中断问题，市场对行级规模设计的需求增加 [50][52][53] 问题3：2026财年的增长驱动因素有哪些，光学DSP机会何时会更有影响力 - 增长将由所有产品线驱动，2026财年的主要驱动因素是AEC产品，但光学DSP产品的百分比增长速度可能更快 [57][58][59] - 200G每通道光学DSP市场预计在2027财年成为高容量市场，近期增长将由50G和100G每通道设计驱动 [123][124] 问题4：长期来看，后端市场更倾向于以太网还是PCIe - 公司对市场走向持中立态度，认为市场向更高速度发展的趋势对公司有利，公司在以太网和PCIe市场都有良好的定位 [63][64][65] 问题5：AEC产品的出货比例如何变化，对2026财年业务增长的信心来源是什么 - AEC产品与GPU的连接比例趋势是从1:1向多对1发展，但这并非唯一模式，不同客户有不同架构 [69][70] - 对2026财年业务增长的信心来自多个客户的良好设计和认证活动，以及所有产品线的积极表现 [71] 问题6：下半年业务增长的驱动因素是GPU或XPU部署加速、AEC产品附加率提高还是产品ASP提升 - 过去90天和本财年末的增长主要与GPU的部署数量增加有关，这些架构是几个季度前确定的，目前正处于认证过程中 [74][75] 问题7：如何确保当前增长不是库存积压导致的 - 公司对客户的实际部署和消费情况有较好的了解，目前客户的消费率较高，物流合作伙伴处的库存不多，但公司会密切关注产品的流通情况 [79][80][81] 问题8：大型GPU供应商的系统架构选择是否推动客户更多使用铜产品 - 公司认为两者没有关联，AI集群网络工程师都在追求相同的目标，公司通过与客户合作，为其提供最佳网络架构来取得成功 [85][86] 问题9：第二财季营收拐点的驱动因素是什么 - 这是长期架构部署计划的结果，比预期更强，与特定的GPU架构（如Blackwell）无关，公司对客户使用的GPU情况不敏感 [90][91] 问题10：三个10%客户的规模如何，第三财季的需求增长是来自所有客户还是某一个客户 - 第一大客户是微软，占比11%；第二大客户上一季度营收3100万美元，本季度降至2400万美元，占比33%，预计第三财季占比将增加；第三大客户是新兴超大规模客户，占比14% [93][94][95] - 第二财季显示出公司在客户和产品方面的营收多元化，超大规模部署环境中对公司创新解决方案的需求广泛 [96] 问题11：与超大规模客户的合作项目广度如何变化 - 公司看到多个客户的设计活动持续进行，难以具体谈论某个季度的情况，关键是确保在所有超大规模客户中都有足够的设计活动，以推动长期增长 [100][101] 问题12：是否向所有四大超大规模客户发货 - 公司专注于美国超大规模客户，包括Oracle、xAI、Omniva等，已公开与微软、亚马逊的合作关系，与其他超大规模客户也在取得进展，预计所有美国超大规模客户长期都会使用AEC产品，光学DSP业务也在努力渗透所有终端客户 [103][104][105] 问题13：AEC产品在AI服务器方面的营收占比是多少，2025年是否会增加新的10%客户 - 目前AEC产品的大部分出货基于AI应用，特别是100G每通道速度的解决方案，这些部署100%基于AI [112] - 预计2025年不会增加新的10%客户，新兴超大规模客户在第二季度达到了这一阈值，未来可能再次达到 [114][115] 问题14：光学DSP业务目前有多少客户 - 公司无法明确说明具体的客户数量，但在光学模块层面看到了更广泛的设计活动，终端客户的认证活动也在增加 [117][118] 问题15：光学DSP业务的市场竞争地位如何，200G产品是否会带来重大变化，进一步增长的催化剂是什么 - 今年下半年和2026财年的增长将由50G和100G每通道设计驱动，200G每通道光学DSP市场预计在2027财年成为高容量市场 [123][124] 问题16：客户如何看待AEC市场的第二和第三供应商，公司在这方面的情况如何 - 超大规模客户希望有多个供应商，公司通过率先提供样品、通过认证和实现量产来保持竞争优势，能够为客户提供定制化解决方案，对客户的第二供应商选择持乐观态度 [127][128][129] 问题17：许可业务在1月季度的营收贡献如何，对该业务的可见性如何 - 公司是一家产品公司，随着产品营收的增长，IP许可业务的占比将逐渐降低 [135] - 预计本季度许可业务营收不会超过10%，该业务的营收确认存在一定的波动性，公司会根据投资回报率来选择相关机会 [136][137] 问题18：四个营收占比超过5%的客户主要集中在AEC业务，还是也涉及DSP和线卡业务 - 这些客户的业务分布广泛，并非仅集中在AEC业务，公司的三大产品线（AEC、光学和线卡重定时器）都有季度增长和环比增长 [139]

文章核心观点 Credo Technology Group本季度财报表现出色 股价年初至今涨幅显著 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 同行业Marvell Technology即将公布财报[1][3][9] 分组1：Credo Technology Group本季度财报情况 - 本季度每股收益0.07美元 超Zacks共识预期0.05美元 去年同期为0.01美元 盈利惊喜达40% [1] - 本季度营收7203万美元 超Zacks共识预期8.32% 去年同期为4404万美元 [2] - 过去四个季度 公司三次超共识每股收益预期 四次超共识营收预期 [2] 分组2：Credo Technology Group股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约151.5% 而标准普尔500指数涨幅为26.5% [3] 分组3：Credo Technology Group未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预估修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.10美元 营收8345万美元 本财年共识每股收益预估为0.35美元 营收3.121亿美元 [7] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中 电子 - 半导体行业目前处于前50% 表现优于后50%行业两倍多 [8] 分组5：Marvell Technology情况 - 该公司预计12月3日公布2024年10月季度财报 预计每股收益0.40美元 同比下降2.4% 过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计该公司本季度营收14.5亿美元 同比增长2.5% [10]

营收与增长 - 公司第二季度营收为7200万美元，环比增长20.6%，同比增长63.6%[4] - 第三季度营收预计在1.15亿至1.25亿美元之间[6] 毛利率 - 第二季度GAAP毛利率为63.2%，非GAAP毛利率为63.6%[4] - 第三季度GAAP毛利率预计在60.6%至62.6%之间，非GAAP毛利率预计在61.0%至63.0%之间[6] - 2024年11月2日结束的三个月内，GAAP毛利率为63.2%，Non-GAAP毛利率为63.6%[21] - 2024年11月2日结束的六个月内，GAAP毛利率为62.8%，Non-GAAP毛利率为63.3%[21] - 2025年2月结束的三个月内，公司预计GAAP毛利率为60.6%至62.6%，Non-GAAP毛利率为61.0%至63.0%[22] 运营费用 - 第二季度GAAP运营费用为5390万美元，非GAAP运营费用为3760万美元[4] - 第三季度GAAP运营费用预计在5860万至6060万美元之间，非GAAP运营费用预计在4200万至4400万美元之间[6] - 2025年2月结束的三个月内，公司预计GAAP总运营费用为58.6至60.6百万美元，Non-GAAP总运营费用为42.0至44.0百万美元[22] 净利润与亏损 - 第二季度GAAP净亏损为420万美元，非GAAP净利润为1230万美元[4] - 第二季度GAAP每股稀释亏损为0.03美元，非GAAP每股稀释收益为0.07美元[4] - 2024年11月2日结束的三个月内，GAAP净亏损为422.5万美元，Non-GAAP净利润为122.55万美元[21] - 2024年11月2日结束的三个月内，GAAP每股稀释净亏损为0.03美元，Non-GAAP每股稀释净利润为0.07美元[21] - 2024年11月2日结束的六个月内，GAAP净亏损为137.65万美元，Non-GAAP净利润为192.94万美元[21] - 2024年11月2日结束的六个月内，GAAP每股稀释净亏损为0.08美元，Non-GAAP每股稀释净利润为0.11美元[21] 资产与股东权益 - 截至第二季度末，现金及短期投资余额为3.83亿美元[4] - 截至2024年11月2日，公司总资产为638.551亿美元，较2024年4月27日的601.932亿美元有所增加[1] - 截至2024年11月2日，公司总股东权益为567.907亿美元，较2024年4月27日的540.198亿美元有所增加[1]

文章核心观点 Credo Technology Group公布2025财年第二季度财报，营收创新高且增长显著，预计第三季度财务表现良好，非GAAP财务指标提供补充信息辅助评估公司运营[1][2][3][4] 2025财年第二季度财务亮点 - 营收7200万美元，环比增长20.6%，同比增长63.6% [2] - GAAP毛利率63.2%，非GAAP毛利率63.6% [2] - GAAP运营费用5390万美元，非GAAP运营费用3760万美元 [2] - GAAP净亏损420万美元，非GAAP净收入1230万美元 [2] - GAAP摊薄后每股净亏损0.03美元，非GAAP摊薄后每股净收入0.07美元 [2] - 期末现金及短期投资余额3.83亿美元 [2] 管理层评论 - 2024年11月2日结束的第二财季，公司创纪录营收7200万美元，环比增长21%，同比增长64% [3] - 第二季度三个主要产品线表现出色，产品总收入6910万美元 [3] - 预计2025财年下半年营收转折点已至，因AI部署和客户关系深化，需求超预期 [3] 2025财年第三季度财务展望 - 预计营收在1.15亿至1.25亿美元之间 [4] - 预计GAAP毛利率在60.6%至62.6%之间，非GAAP毛利率在61.0%至63.0%之间 [4] - 预计GAAP运营费用在5860万至6060万美元之间，非GAAP运营费用在4200万至4400万美元之间 [4] 非GAAP财务指标讨论 - 非GAAP财务指标包括非GAAP毛利、毛利率等，不应用作GAAP报告结果的替代 [5] - 非GAAP财务指标排除股份支付费用、资产减值等影响，使用全年非GAAP税率计算非GAAP税项拨备 [6] - 公司认为非GAAP财务指标为管理层和投资者提供补充信息，有助于评估财务和业务趋势 [9] - 非GAAP财务指标有局限性，不能反映GAAP下所有运营成本，不应孤立或替代GAAP分析 [11] 公司介绍 - 使命是为数据基础设施市场提供高速解决方案，突破带宽障碍 [13] - 提供安全、高速连接解决方案，提高电力和成本效率，优化光和电以太网应用 [13] - 产品基于专有SerDes和DSP技术，包括集成电路、有源电缆和SerDes小芯片，知识产权解决方案主要是SerDes IP授权 [13]

文章核心观点 - 公司Credo Technology Group (NASDAQ: CRDO)被评为买入评级,主要因为其在满足日益增长的数据传输需求方面处于有利位置 [1] - 公司拥有长期增长潜力,投资者应以价值投资和长期增长为导向 [1] 公司概况 - Credo Technology Group是一家专注于数据传输技术的公司 [1] - 公司在满足日益增长的数据传输需求方面处于有利位置 [1] 投资价值 - 公司具有长期增长潜力,值得长期持有 [1] - 投资者应以价值投资和长期增长为导向 [1]

财务表现 - 公司总收入同比增长70.1%，达到5971.4万美元[107] - 产品销售收入同比增长79.3%，达到5383.9万美元[107] - 产品工程服务收入同比增长52.0%，达到348.6万美元[107] - 毛利率提升3.2个百分点至62.4%[111] - 研发费用同比增长34.3%，达到3040.9万美元[112] - 销售及管理费用同比增长70.0%，达到2132.5万美元[113] - 净亏损同比收窄17.3个百分点至16.0%[106] 客户结构 - 主要客户D占总收入52%，客户E占10%[101] 业务模式 - 公司采用无晶圆厂的业务模式，专注于核心技术的研发和设计[102][103] - 公司产品主要应用于超大规模数据中心、人工智能等领域[96] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为1.039亿美元，工作资本为4.729亿美元[116] - 公司认为现有现金及现金等价物足以满足未来12个月及更长期的需求[117] - 三个月内经营活动产生的现金流出为720万美元，主要由于营运资金变动导致的现金流出[119][120] - 三个月内投资活动产生的现金流入为4.248亿美元，主要由于到期的定期存款[122] - 三个月内筹资活动产生的现金流入为160万美元，主要由于员工期权行权和ESPP发行[124] 内部控制 - 公司管理层认为目前的内部控制措施有效[127] - 公司管理层认为内部控制存在固有局限性，无法完全防范所有错误和欺诈[129] - 公司三个月内未发生影响内部控制的重大变化[128] 风险因素 - 公司面临一定的市场风险，但三个月内未发生重大变化[126] - 公司不时涉及一些日常经营过程中的法律诉讼[131]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司AEC产品持续放量 - 公司AEC产品在大客户实现放量,并有望在更多大客户实现批量出货 [3] - 公司预计AEC将在FY25下半年迎来环比增速的加速 [3] 公司光模块DSP业务稳步推进 - 公司光模块DSP收入将占到FY25收入的至少10% [3] - 公司1.6T光模块DSP将采用3nm制程,预计将在24年完成1.6T光模块完整DSP以及LRO方案的DSP流片 [3] 其他产品方面 - 公司预计今年进入64G PAM4 PCIe 6.0市场,提供retimer和AEC解决方案 [3] - 公司维持长期IP营收占比为10%~15%的指引 [3] 财务数据总结 营收预测 - 公司预计FY25~FY27营收分别为3.21、4.39、5.65亿美元 [6] 盈利预测 - 公司预计FY25~FY27GAAP净利润分别为-1683、-860、501万美元 [6] 估值 - 当前股价对应FY25~FY27营收的PS分别为18、13、10倍 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1财报收入为59.7亿美元,环比下降2%,同比增长70% [15] - 产品收入为57.3亿美元,环比增长30%,创下公司历史新高 [6] - 非GAAP毛利率为62.9%,略低于指引下限,环比下降323个基点 [16] - 非GAAP产品毛利率为61.5%,环比增长784个基点,同比增长472个基点 [16] - 非GAAP营业利润为2.2亿美元,环比下降8.6个百分点 [17] - 非GAAP净利润为7.0亿美元,环比下降 [17] - 经营活动现金流为-7.2亿美元,环比下降 [17] - 自由现金流为-13.1亿美元,同比下降32.4亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - AEC业务是公司主要收入来源,预计将在未来几年内推动公司增长 [6][8][22] - 光学DSP业务正在取得进展,有望在2025财年达到至少10%的收入占比 [9][10][24] - 线卡PHY业务在Q1继续为公司整体产品收入增长做出重要贡献 [12] - SerDes授权和芯片业务在Q1也取得进展,预计将在2025财年实现增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要面向超大型数据中心客户,但也看到下一梯队数据中心运营商的支出增加 [7] - 新兴超大型数据中心客户正在部署大量基础设施来利用AI带来的机遇 [7] - 公司预计在Q2将有一个新的10%客户 [7][33] - 公司计划今年进入64 Gbps PAM4 PCIe Gen 6市场,提供Retimer和AEC解决方案 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于高速连接解决方案,包括AEC、光学DSP、线卡PHY、SerDes Chiplet和SerDes IP授权 [6] - 公司认为AEC已成为50 Gbps及以上速率下的事实标准解决方案 [9][22] - 公司计划在2025年推出功耗优化的3nm工艺1.6T DSP解决方案 [11] - 公司正在开发PCIe Gen 6和Gen 7解决方案,以期在该市场带来独特价值 [29][66] - 公司正在探索系统级创新,以进一步提升AI集群性能和能效 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司Q1表现和未来增长前景表示乐观 [6][13][22] - 管理层认为AI部署正在推动对公司解决方案的需求增加 [6][7] - 管理层预计公司在下半年将出现增长拐点 [14][66] - 管理层表示将继续保持谨慎态度,预计营业费用增速将低于收入增速 [18][68] 其他重要信息 - 公司在Q1的IP收入占比为4%,低于10%-15%的长期目标区间 [15][40][52] - 公司在Q1的现金及等价物为39.86亿美元,较上季度减少1.14亿美元 [18] - 公司在Q2的收入指引为6.5-6.8亿美元,环比增长11% [18] - 公司在Q2的非GAAP毛利率指引为62%-64% [18] - 公司在Q2的非GAAP营业费用指引为3.6-3.8亿美元 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toshiya Hari提问** 询问AEC业务在下半年加速增长的主要驱动因素,以及公司对AEC在机架外连接应用的看法 [21][22] **Bill Brennan回答** AEC广泛应用于机架内连接,未来可能扩展到5-7米的机架间连接。AEC具有高可靠性、低误码率等优势,有望进一步推动市场需求 [22][23] 问题2 **Tore Svanberg提问** 询问公司在2025财年光学DSP业务的市场份额目标,以及1.6T市场是否会成为LRO技术的催化剂 [23][24] **Bill Brennan回答** 公司在光学DSP市场份额目前较小但正在快速增长,未来有望进一步提升。1.6T市场将是LRO技术的重要应用场景之一 [24] 问题3 **Suji Desilva提问** 询问新增10%客户的贡献情况 [31][32] **Bill Brennan回答** 这并非新客户,而是之前就合作的客户,随着其支出增加而成为公司重要客户 [32][33]

文章核心观点 Credo Technology Group本季度财报表现良好，股价年初至今涨幅超大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Ispire Technology Inc.即将公布财报，预计亏损且营收有增长 [1][3][9] 公司业绩情况 Credo Technology Group - 本季度每股收益0.04美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.03美元，上一季度盈利超预期40%，过去四个季度超共识每股收益预期两次 [1] - 截至2024年7月季度营收5971万美元，超Zacks共识预期0.36%，去年同期营收3510万美元，过去四个季度超共识营收预期四次 [2] Ispire Technology Inc. - 预计即将公布的报告中季度每股亏损0.10美元，同比变化-1100%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收3400万美元，较去年同期季度增长4.2% [9] 股价表现 - Credo Technology Group股价自年初以来上涨约62.5%，而标准普尔500指数涨幅为15.9% [3] 未来展望 Credo Technology Group - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度当前共识每股收益预期为0.05美元，营收6395万美元；本财年共识每股收益预期为0.35美元，营收3.0895亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，科技服务行业Zacks行业排名处于前30%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8]

财务业绩 - 第一季度收入为5970万美元，同比增长70%[2] - 产品销售收入为5730万美元，较上一季度增长30%[3] - 第二季度预计收入在6500万至6800万美元之间[4] - 第二季度预计GAAP毛利率为61.3%至63.3%，非GAAP毛利率为62.0%至64.0%[4] - 第二季度预计GAAP营业费用为5130万至5330万美元，非GAAP营业费用为3600万至3800万美元[4] - 公司第二季度GAAP毛利为39,966,000美元，非GAAP毛利为40,200,000美元[17] - 公司第二季度GAAP毛利率为65.8%，非GAAP毛利率为66.1%[17] - 公司第二季度GAAP营业亏损为7,881,000美元，非GAAP营业利润为7,462,000美元[17] - 公司第二季度GAAP净亏损为10,477,000美元，非GAAP净利润为11,806,000美元[17] - 第三季度GAAP毛利为37,283,000美元，非GAAP毛利为37,564,000美元[17] - 第三季度GAAP毛利率为62.4%，非GAAP毛利率为62.9%[17] - 第三季度GAAP营业亏损为14,451,000美元，非GAAP营业利润为2,189,000美元[17] - 第三季度GAAP净亏损为9,540,000美元，非GAAP净利润为7,039,000美元[17] - 第四季度GAAP毛利率预计为63.3%，非GAAP毛利率预计为64.0%[19] - 第四季度GAAP营业费用预计为53.3百万美元，非GAAP营业费用预计为38.0百万美元[19] 业务增长 - 客户的AI基础设施部署是公司最近和预期增长的催化剂[3] - 公司预计未来将从其创新的高速连接解决方案组合中获得贡献[3] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估经营业绩、制定内部预算和与目标业务模型进行比较[10] - 公司认为非GAAP财务指标为投资者提供了有用的补充数据[9]