订阅客户与年度经常性收入情况 - 截至2022年4月30日，订阅客户数量为17,945个，较去年同期增长57%，三个月内净增1,620个；2021年4月30日为11,420个，较去年同期增长82%，三个月内净增1,524个[169] - 截至2022年4月30日，年度经常性收入（ARR）达19.22亿美元，较去年同期增长61%，三个月内新增净ARR为1.905亿美元；2021年4月30日为11.94亿美元，较去年同期增长74%，三个月内新增净ARR为1.438亿美元，其中包括收购Humio带来的36万美元[171] 基于美元的净留存率情况 - 截至2022年4月30日，基于美元的净留存率超过120%，该比率会因大客户合同等因素在各期间波动[173] 订阅收入与专业服务收入驱动及销售形式 - 订阅收入主要由订阅客户数量、每个客户的端点数量和订阅中包含的云模块数量驱动，大部分订阅客户提前开票，有大量递延收入[176] - 专业服务收入包括事件响应、主动服务等，可通过多种合同形式销售，固定费用合同占收入比重不大[177][178] 订阅成本与专业服务成本构成 - 订阅成本主要包括云平台托管成本、软件摊销等；专业服务成本主要是员工相关成本等[179][181] 毛利润与毛利率预期 - 公司预计毛利润金额将增加，毛利率长期将适度提高，但会因多种因素在各期间波动[182] 销售和营销费用预期 - 销售和营销费用主要是员工相关费用等，预计金额会增加，但占总收入的百分比会随时间下降，各期间可能波动[184][185] 研发费用预期 - 研发费用主要是员工相关费用等，预计金额会增加，但占总收入的百分比会随时间下降，各期间可能波动[186][187] 公司未来成功的关键因素 - 公司未来成功很大程度取决于基于云的SaaS端点安全解决方案市场的增长，以及获取新客户、维持客户留存和增加销售的能力[162][163][164] 各业务线营收情况 - 2022年4月30日止三个月总营收4.87834亿美元，较2021年同期增长1.84991亿美元，增幅61%，其中订阅收入占比94%，专业服务收入占比6%[194][196] - 2022年4月30日止三个月订阅收入4.59822亿美元，较2021年同期增长1.78594亿美元，增幅64%，客户数量达17945个，较2021年增长57%[194][196][197] - 2022年4月30日止三个月专业服务收入2801.2万美元，较2021年同期增长639.7万美元，增幅30%[194][196][198] 各业务线成本情况 - 2022年4月30日止三个月总成本1.26832亿美元，较2021年同期增长4832.7万美元，增幅62%，其中订阅成本增长4303.9万美元，增幅66%，专业服务成本增长528.8万美元，增幅39%[194][199] 各业务线毛利情况 - 2022年4月30日止三个月总毛利3.61002亿美元，较2021年同期增长1.36664亿美元，增幅61%，订阅毛利率77%与2021年持平，专业服务毛利率33%，较2021年下降4%[194][201] 各项费用情况 - 2022年4月30日止三个月销售和营销费用1.93532亿美元，较2021年同期增长5840.1万美元，增幅43%[194][203] - 2022年4月30日止三个月研发费用1.23399亿美元，较2021年同期增长4521.9万美元，增幅58%[194][204] - 2022年4月30日止三个月一般及行政费用6795.4万美元，较2021年同期增长2558万美元，增幅60%[194][205] 运营与净亏损情况 - 2022年4月30日止三个月运营亏损2388.3万美元，较2021年同期减少746.4万美元，减幅24%[194] - 2022年4月30日止三个月净亏损3040.9万美元，较2021年同期减少5246.2万美元，减幅63%[194] 利息、其他收入净额与所得税拨备情况 - 2022年4月30日止三个月，利息支出为629.8万美元，较2021年同期增加6.8万美元，增幅1%；其他收入净额为321.2万美元，较2021年同期减少155.6万美元，降幅33%[207] - 2022年4月30日止三个月，所得税拨备为344万美元，较2021年同期减少4662.2万美元，降幅93%[209] 公司流动性来源 - 截至2022年4月30日，公司流动性主要来源包括22亿美元现金及现金等价物、运营产生的现金和7.5亿美元高级有担保循环信贷安排可用额度[211] 公司累计亏损情况 - 截至2022年4月30日，公司累计亏损9.964亿美元，预计未来仍将产生运营亏损[213] 公司递延收入情况 - 截至2022年4月30日，公司递延收入为17亿美元，其中12亿美元为流动负债，预计未来12个月确认为收入[214] 各活动现金流量情况 - 2022年4月30日止三个月，经营活动提供净现金2.15亿美元，投资活动使用净现金6100万美元，融资活动提供净现金460万美元[216] 公司出资承诺情况 - 2019年7月和2021年12月，公司分别承诺向CrowdStrike Falcon Fund LLC和CrowdStrike Falcon Fund II LLC出资最高1000万美元和5000万美元[225] 公司不可撤销承诺情况 - 截至2022年4月30日，公司有7430万美元不可撤销数据中心承诺和1.414亿美元不可撤销采购承诺[228] - 2021年10月，公司与亚马逊网络服务公司签订新定价附录，承诺到2026年9月购买至少6亿美元云服务，截至2022年4月30日已使用1.023亿美元[230] 公司积压订单情况 - 截至2022年4月30日，公司积压订单约为6.621亿美元[239] 公司员工数量情况 - 截至2022年4月30日，公司有5505名全职员工[243] 公司现金及现金等价物与利率影响情况 - 截至2022年4月30日，公司现金及现金等价物为22亿美元，无有价证券[249] - 假设利率变动100个基点，对2022年4月30日投资组合的公允市值无重大影响[249] 汇率变动对运营亏损影响情况 - 假设美元兑其他货币不利变动10%，2022年和2021年截至4月30日的三个月运营亏损将分别增加约1160万美元和650万美元[251] 公司关键会计政策和估计情况 - 2022年第一季度，公司关键会计政策和估计无重大变化[237] 公司业务季节性情况 - 公司业务有季节性模式，预计未来净新增年度经常性收入下半年尤其是第四季度会高于上半年[241] - 公司财年上半年运营利润率较低，因薪资税、新员工和年度营销活动成本增加[241] 公司债务义务与风险情况 - 公司债务义务包括循环信贷安排和高级票据，面临利率风险[250] 通胀对公司业务影响情况 - 公司认为2022年截至4月30日的三个月内，通胀对业务、财务状况和经营成果无重大影响[252]

员工与人才相关 - 公司员工数量从2020年1月31日的2309人增长至2022年1月31日的4965人[164] - 公司业务增长依赖关键技术、销售和管理人才，关键员工流失可能损害业务[199] - 公司未来成功很大程度取决于吸引、留住和激励管理团队及关键员工，特别是总裁兼首席执行官George Kurtz，人员变动可能影响业务[200] 财务数据关键指标变化 - 公司2022财年、2021财年和2020财年净亏损分别为2.348亿美元、9260万美元和1.418亿美元[165] - 截至2022年1月31日，公司累计亏损9.649亿美元[165] - 公司在2022财年、2021财年、2020财年分别从国际客户获得约28%、28%、26%的总收入[222] - 截至2022年2月28日，公司有210,058,133股A类普通股和20,709,727股B类普通股流通在外[300] - 截至2022年1月31日，公司高管、董事、一名现有股东及其附属公司合计持有公司已发行股本49%的投票权[309] - 截至2022年1月31日，公司有7.5亿美元未偿还债务（不包括公司间债务），循环信贷额度下还有最高7.5亿美元的可用额度（不包括已开具但未提取的信用证）[323] 业务经营风险 - 公司若无法管理未来增长，业务和经营业绩将受不利影响[163] - 公司有亏损历史，未来可能无法实现或维持盈利[165] - 新冠疫情可能对公司业务、经营业绩和未来收入产生不利影响[168] - 若组织不采用基于云的SaaS交付端点安全解决方案，公司业务增长和经营业绩可能受不利影响[170] - 若公司无法成功增强现有产品和服务、推出新产品和服务，竞争地位和前景将受损[172] - 若无法吸引新客户，公司未来经营业绩可能受损[176] - 若客户不续订产品订阅并添加额外云模块，公司未来经营业绩可能受损[177] - 公司面临来自传统杀毒产品提供商、替代端点安全提供商、网络安全供应商和专业服务提供商等多类竞争对手的激烈竞争，且许多竞争对手资源更丰富[180][181][182] - 竞争压力可能导致公司产品订阅价格下降，进而减少毛利润和影响财务结果[184] - 公司产品若出现故障、被认为有缺陷或无法检测预防攻击，会损害品牌声誉并影响业务和运营结果[185][186] - 公司作为网络安全提供商，一直是网络攻击目标，内部网络等若被攻击或被认为被攻击，会损害声誉和影响财务结果[189][191] - 公司难以完全消除网络攻击等安全事件风险，可能导致客户数据泄露等问题，影响客户关系和业务[192] - 公司虽有网络安全保险，但不能确保保险覆盖足够、持续可得或保险公司不拒赔，大额索赔或保险政策变化会影响业务[193] - 公司依赖第三方数据中心和自有托管数据中心运行Falcon平台，设施使用的中断或干扰会影响平台性能和可靠性，损害业务[194][195] - 多种因素会影响Falcon平台的交付、可用性和性能，服务中断会损害声誉、运营结果和财务状况[196][197][198] - 公司销售周期长且不可预测，销售努力需大量时间和费用，难以预测销售是否和何时完成[213][214] - 公司通常按订阅期均匀确认客户收入，订阅期一般为一年，新业务的起伏不会立即反映在运营结果中[208] - 公司财务结果存在季节性波动，通常在财年下半年获得更高比例的新客户订单和现有客户续约订单，上半年运营利润率较低[211] - 公司依赖直销团队获取新客户和增加现有客户销售额，招聘、培训和留住足够数量的销售人员对实现显著收入增长至关重要[206] - 公司维护和提升品牌及声誉对吸引客户和合作伙伴至关重要，独立分析师和研究公司的评价、渠道合作伙伴表现、负面宣传等可能影响品牌和声誉[216][217] - 公司除直销团队外依赖渠道合作伙伴销售和支持平台，与渠道和技术联盟合作伙伴保持成功关系对实现未来收入增长很重要[219] - 公司国际业务和未来国际扩张面临诸多风险，包括合同谈判、成本、管理、法规、知识产权保护等方面[222] - 公司大部分销售合同以美元计价，美元走强可能增加国际客户成本，部分运营费用以外国货币计价，汇率波动可能影响运营结果[225] - 公司业务部分依赖向政府组织销售，政府组织的合同或财政政策重大变化可能对业务和运营结果产生不利影响[227] - 公司未来增长部分依赖政府组织销售，但政府需求不可预测、销售周期长且面临诸多挑战和风险[228] - 向政府实体销售存在竞争激烈、需获取许可、认证要求变化等多种风险[229] - 公司需持续投资以满足客户需求，但新技术开发和实施可能不成功，且难以准确预测需求和效果[233] - 公司在数据中心和云平台有大量投资，与AWS协议的重新谈判或终止可能带来不利影响，且云基础设施改进可能成本超预期[234] - 公司现有现金和现金等价物预计至少未来12个月可满足营运资金和资本支出需求，但扩张可能需额外融资，否则会影响竞争力[239] - 公司依赖有限供应商提供云平台设备组件，供应链中断可能导致数据中心扩张延迟和运营成本增加[243] 知识产权相关风险 - 公司业务成功部分依赖知识产权保护，但现有保护措施可能不足，专利可能无效或难以执行[245] - 公司可能无法有效监管知识产权的未经授权使用，保护知识产权的执法行动可能耗时、昂贵并转移管理层注意力[246] - 第三方可能声称公司侵犯其知识产权，这可能导致重大成本并损害公司业务和财务状况[248] - 公司需对客户和渠道合作伙伴因知识产权侵权索赔进行赔偿，且保险可能不涵盖此类索赔[249] - 无法获得第三方技术许可或许可成本过高，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[252] - 若无法维持第三方技术许可，公司开发和销售含该技术的解决方案及服务的能力将受限，业务可能受损[253] 法律法规合规风险 - 公司需遵守多地数据隐私和安全相关法律法规及合同义务，违规可能面临处罚，影响业务和财务结果[254][257] - 美国有众多数据隐私和安全法律法规，违反适用法律或法规，公司运营和财务结果可能受不利影响[256][257] - 加州CCPA和CPRA对公司业务有影响，其他州也在制定相关法规，公司需承担合规成本[258] - 公司需遵守欧盟GDPR和英国UK GDPR，违规可处最高2000万欧元（英国为1750万英镑）或全球营收4%的罚款[259] - 欧洲经济区数据传输存在复杂性和不确定性，新SCCs可能增加合规和运营成本[260] - 公司业务受多方面政府机构监管，违规可能面临多种后果，影响业务和财务状况[265] - 公司产品受美国出口管制，违规可能面临民事或刑事处罚，影响销售机会[271][272] - 各国对加密技术进口的监管可能限制公司产品分销和销售，影响业务和财务状况[273] - 公司受美国及其他国家反腐败、制裁、反贿赂、反洗钱等法律约束，违规可能面临调查、制裁等后果，随着国际业务增加，相关风险可能上升[274][276] 其他业务风险 - 公司产品和订阅包含第三方开源软件组件，使用开源软件存在风险，可能面临诉讼、限制销售等问题[277][278][280] - 公司部分客户协议有服务水平承诺，若未达标可能需提供服务信用或退款，目前未出现重大违约情况[283] - 公司常面临各类法律诉讼和政府调查，结果不确定，可能产生法律费用、影响声誉和业务[284] - 公司可能面临保修索赔、产品责任等风险，相关协议中的赔偿条款可能使公司承担重大责任[285][286][287] - 公司Falcon平台可能被客户或第三方用于非预期目的，员工也可能利用访问权限进行恶意活动，影响公司声誉和业务[290][291] - 公司虽有保险，但可能不足以覆盖所有索赔，保险公司拒绝赔付会使公司承担重大费用或停止提供保修[292] 股权与股价相关 - 公司A类普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，波动可能导致投资者损失[293][294] - 大量A类普通股在公开市场出售或预期出售，可能降低股价，稀释股东投票权和所有权[299][300] - 行业或金融分析师对公司业务的研究报告及意见会影响公司A类普通股股价和交易量，若报告不准确或不利，股价可能下跌[303][304] - 公司普通股的双重股权结构使B类普通股股东能显著影响需股东批准事项的结果，即便其持股比例远低于A类和B类普通股已发行股份总数的多数[314] - 公司不打算在可预见的未来支付股息，投资者需依靠A类普通股价格上涨后出售股票来实现投资收益[311][312] - 公司修订后的章程规定，当B类普通股的已发行股份数量低于A类和B类普通股合计已发行股份总数的10%时，禁止股东以书面同意方式采取行动的规定将生效[316] - 公司修订后的章程规定，持有公司15%或以上已发行有表决权股票的大股东，可能在一定时期内被禁止与公司合并或联合[317] 债务契约相关 - 公司的循环信贷安排和高级票据契约包含多项限制性契约，限制公司开展可能符合长期最佳利益的行为，如产生额外债务、处置资产等[331] - 公司循环信贷安排和高级票据契约中的限制性契约要求公司维持特定财务比率并满足其他财务状况测试，可能影响公司融资、资本支出等能力[333] - 公司循环信贷安排和高级票据契约包含交叉违约条款，违反相关契约可能导致所有债务加速到期[338][339] 法规合规与内部控制 - 公司需遵守《交易法》《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》等法规，合规增加了法律、会计和财务合规成本[341] - 公司持续开发和完善披露控制、财务报告内部控制等程序，以确保财务信息按规定披露[341] - 公司现有和新开发的控制可能因业务条件变化而不足，收购业务可能存在内部控制缺陷[342] - 《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节要求管理层认证财务信息并提供内部控制有效性报告，独立注册会计师事务所需发表意见[343] - 若无法证明财务报告内部控制有效，公司可能失去投资者对财务报告的信心，导致A类普通股股价下跌[343] - 未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制，会对公司业务和经营成果产生重大不利影响，导致股价下跌[344] 收购与整合风险 - 未来的收购、战略投资等难以识别和整合，会分散关键管理人员注意力，扰乱业务[345] - 公司过去进行并预计未来继续对互补公司、服务或技术进行投资和收购[346] - 公司未来成功收购和整合其他公司、服务或技术的能力无法保证[347] - 收购可能需支付现金、承担债务或发行股权证券，会影响财务状况和A类普通股股价，导致股东权益稀释[347]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年结束时ARR超17.3亿美元，实现65%的ARR增长、66%的总营收增长、215%的营业利润增长、157%的净利润增长，自由现金流达4.42亿美元，占营收的30% [44] - Q4净新ARR增长连续第二个季度加速，增长52%至2.169亿美元创历史新高，美元净留存率超基准，全年高于120%，财年末为123.9%，与去年基本持平但基数更大 [46][47][48] - Q4总营收同比增长63%至4.31亿美元，订阅营收同比增长66%至4.054亿美元，专业服务营收达2560万美元创连续六个季度新高，同比增长26% [50] - Q4非GAAP总毛利率和订阅毛利率分别保持在77%和79%，非GAAP总运营费用约2.508亿美元，占营收58%，去年同期为1.703亿美元，占营收64%，Q4魔力数字为1.3 [51] - Q4非GAAP营业利润同比增长134%至8040万美元创纪录，营业利润率较去年同期提高约6个百分点至19%，非GAAP净利润达7040万美元，摊薄后每股收益0.30美元 [54] - Q4末现金及现金等价物增至约20亿美元，运营现金流达1.597亿美元创纪录，自由现金流增至1.273亿美元，占营收30%，剔除与收购Humio相关的约7000万美元知识产权转让税，Q4自由现金流约1.97亿美元，占营收46%，财年自由现金流为5.12亿美元，占营收35% [55][56] - 预计2023财年第一季度总营收在4.589 - 4.654亿美元之间，同比增长52% - 54%，非GAAP运营收入在6170 - 6640万美元之间，非GAAP净利润在5200 - 5670万美元之间，摊薄后非GAAP每股净利润在0.22 - 0.24美元之间 [61] - 预计2023财年总营收在21.331 - 21.632亿美元之间，同比增长47% - 49%，非GAAP运营收入在2.892 - 3.118亿美元之间，非GAAP净利润在2.511 - 2.736亿美元之间，摊薄后非GAAP每股净利润在1.03 - 1.13美元之间 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT卫生、漏洞管理、身份保护和日志管理模块合计ARR超1.5亿美元，同比增长超100% [9] - 公共云业务Q4末ARR达1.06亿美元，季度环比增长20%，占Q4净新ARR约8% [30][31] - Q4订阅客户中拥有四个及以上、五个及以上和六个及以上模块的客户比例分别增至69%、57%和34% [28] - 新兴产品ARR同比增长超100%，为2022财年末ARR贡献1.57亿美元，这些模块Q4末ARR季度环比增长30%，占Q4净新ARR约17% [28][29] - 2022财年合作伙伴渠道ARR同比增长83%，MSSP业务增长超200% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年勒索软件相关数据泄露增加82%，62%的攻击为无恶意软件攻击，多涉及身份盗用 [32][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司架构与市场上其他供应商不同，平台设计具备智能过滤功能，能实时向云端传输丰富遥测数据，形成高进入壁垒 [25] - 公司将继续利用Humio引擎的速度和规模，巩固在XDR领域的地位 [26] - 公司进入企业风险集中的端点或工作负载、身份和数据三个关键领域，通过创新和颠覆解决客户问题，扩大市场份额 [39] - 行业面临强大顺风，对手攻击不断增加，网络安全成为战争第五维度，企业需应对安全技能差距、攻击面扩大和数字供应链增长等问题，市场将持续增长 [32][33][37] - 公司竞争环境有利，有多年时间取代传统端点供应商，随着企业改造安全堆栈，公司增长得到支撑 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第四季度表现出色，远超预期，增长引擎全面发力，合作伙伴生态系统蓬勃发展，未来前景光明 [8][11] - 公司将继续积极投资业务，扩大团队，利用独特市场地位，实现长期可持续增长 [45] - 公司对2023财年第一季度和全年的需求和增长持乐观态度，认为强大的管道和市场趋势将推动业务发展 [60] 其他重要信息 - 公司收购的SecureCircle对营收和ARR影响极小，Q4 ARR贡献不足100万美元，本季度新增26个净新客户 [43] - 公司于上周推出Falcon Identity Threat Protection Complete，为行业首个托管身份解决方案 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Preempt模块如何与竞争对手区分，对交易规模有何贡献 - Preempt收购而来的Identity Zero Trust模块已集成到平台，高度差异化，竞争对手无类似产品，其AI算法和专业知识有助于平台差异化，是突出亮点 [65][66] 问题: 云安全销售时安全堆栈情况，与本地端点捕获率对比 - 云业务是新兴机会，平台涵盖运行时保护和云安全态势管理两个重要领域，且二者集成在Falcon控制平面，能识别攻击指标，便于DevOps团队在CICD管道中实施 [68][69][70] 问题: 转售商和渠道合作伙伴是否有变化，上季度CISA交易对美国联邦市场有无影响 - 公司以合作伙伴为先，采取不与合作伙伴竞争、增强其业务的策略，在托管服务、云提供商和传统转售商领域取得成功；CISA交易是公司在联邦政府的有力验证，打开了巨大市场机会 [71][72][74] 问题: Falcon XDR模块与其他产品的区别及重要性 - XDR不应只是营销术语，公司从市场上最好的EDR开始扩展，利用Humio强大的流式引擎与威胁图结合，应用AI实现最佳威胁检测和响应，有望取代SIM市场 [76][77][78] 问题: 2023财年收入指导的方法，核心端点外收入组合变化，通胀对收入和运营支出的影响 - 指导方法无变化，根据所见情况进行指导；核心和新兴产品均有良好发展势头，对两者机会都感到兴奋，将向大小企业销售这些产品 [81][82] 问题: 对明年末每个订阅客户ARR的假设，是否会继续上升 - 公司关注净新ARR来源，不特别关注每个订阅客户的ARR；销售团队按净新ARR获得报酬，不区分新客户或现有客户；公司在新客户和交叉销售方面都有很大空间 [85][86][87] 问题: 随着模块增加，竞争格局如何变化，模块接受率和新模块采用率情况 - 本季度竞争环境良好，公司有最大的销售管道，在传统和下一代市场有很多替代机会，平台具有差异化优势；拥有四个及以上、五个及以上和六个及以上模块的客户比例分别为69%、57%和34%，均较上季度增加 [89][90][91] 问题: 管道与预期净新ARR的比率是否创纪录，Mandiant被收购是否为服务业务带来机会 - 公司进入新财年的管道是历史上最大的，但未明确管道与预期净新ARR的比率；公司尊重Mandiant，认为其与谷歌的合作是好事，公司技术可对其解决方案起到补充作用，将继续寻求合作机会 [95][97][98] 问题: 2023财年营业利润增长超过营收增长的因素，对差旅费用、人才保留和招聘成本及工资通胀的考虑 - 指导考虑了业务势头、规模和模型杠杆，同时考虑了通胀和人才竞争；预计差旅费用将增加，会确保合理使用资金，公司在各方面表现出色 [101][102][103] 问题: 进入新财年，端点模块、云安全和身份模块的需求环境对比，与去年同期相比情况 - 端点安全模块和身份模块需求广泛，客户购买端点模块为获得保护和可见性，为增强保护会添加身份模块；漏洞管理模块表现出色，公司对非核心端点保护模块的增长感到满意 [109][110] 问题: 最近宣布的关键基础设施防御项目情况，这些领域相对于下一代技术的保护程度 - 公司认为有必要与行业伙伴合作，为关键基础设施提供技术保护，这些领域缺乏标准且保护不足，公司希望先做正确的事，再考虑业务影响 [113][114] 问题: 对免费层（如Humio社区版）销售策略的看法，未来是否会更广泛引入 - Falcon Fusion内置在平台中，深受客户喜爱，自动化程度远超竞争对手，是差异化优势；Humio社区版在DevOps领域受欢迎，用户希望了解更多并考虑授权，目前处于早期阶段，对公司业务和销售效率有积极作用 [116][117][118] 问题: 新模块客户首次试用情况，是否应提高目标营业利润率 - 客户可先试用云工作负载保护、云安全态势管理Horizon和Humio等模块；公司将积极投资业务，目前对营业利润率表现满意，指导反映了公司的投资计划和对市场机会的把握 [121][122][123] 问题: 2023财年大企业新客户管道情况，现有财富500强客户继续拓展业务的空间 - 财富500强中仍有很多潜在客户，企业客户认可公司技术；公司拥有超50%的财富500强客户，还有很大拓展空间，同时在不同规模企业市场都有机会进行交叉销售和追加销售 [127][128]

1. 公司业绩与市场表现 * **业绩增长**: 上季度订阅客户增长75%，订阅ARR增长67%，超过预期5%。 * **盈利与利润率**: 盈利和利润率均有所增长。 * **市场表现**: 尽管市场对高增长公司持谨慎态度，但CrowdStrike的业绩表现强劲，证明了其基本面强劲。 2. 公司定位与战略 * **平台定位**: CrowdStrike将自己定位为云安全平台，而非单纯的端点公司。 * **云原生架构**: 公司采用云原生、基于微服务的架构，不提供任何本地化产品。 * **数据湖**: 公司拥有一个单一的数据湖，可以收集、分析和重用数据，提高效率。 * **模块化**: 公司拥有21个云模块，涵盖端点安全、云安全、身份保护和日志管理等市场。 3. 竞争优势 * **XDR**: CrowdStrike在XDR领域处于领先地位，拥有成熟的XDR产品。 * **AI与机器学习**: 公司利用大量数据训练AI和机器学习模型，提高检测和阻止攻击的效率。 * **数据湖架构**: 公司的数据湖架构使其能够更好地理解攻击路径，并采取相应的措施。 * **云原生**: 公司的云原生架构使其能够快速部署和扩展。 4. 收购与扩张 * **Humio**: 公司收购了Humio，将其作为XDR模块和独立的日志管理工具。 * **MSSP**: 公司与MSSP合作，将CrowdStrike解决方案集成到其服务中。 5. 市场机会 * **物联网**: 公司正在开发物联网安全解决方案。 * **云原生**: 公司将继续推动云原生转型，并帮助客户实现数字化转型。 6. 竞争对手 * **SentinelOne**: 公司与SentinelOne竞争，但CrowdStrike在净新ARR方面领先。 * **其他XDR公司**: 公司认为许多XDR公司只是重新品牌，而不是真正的平台。 7. 估值 * **估值压缩**: 由于业绩增长和盈利能力，CrowdStrike的估值已经大幅压缩。 8. 其他 * **员工流失率**: 公司的员工流失率低于同行。 * **股票期权**: 公司的股票期权计划有助于吸引和留住人才。

纪要涉及的公司 CrowdStrike Holdings, Inc.（纳斯达克股票代码：CRWD），一家网络安全技术公司 核心观点和论据 1. **2022年及未来增长机遇大**：安全领域至关重要，公司每个季度都有创纪录的业务机会和需求，市场领导地位显著，类似Salesforce和ServiceNow的发展路径，在新客户、业务拓展、新市场等方面有很长的增长跑道，如上个季度宣布的联邦政府交易 [3][4][5] 2. **业务增长非疫情拉动，具有可持续性**：疫情初期远程办公设备增加带来业务小高峰，但更重要的是从传统技术向云技术的长期转变趋势，包括数字转型、混合办公模式等都需要安全转型，公司基于云架构的平台能提供即时价值、易于使用和部署，具有差异化优势，如零信任、Humio日志管理、XDR等模块增加了交易规模、价格优势和客户粘性 [8][9][10] 3. **Humio收购前景乐观**：能增加数据摄入，提升业务效果，帮助阻止安全漏洞；预计Falcon中的XDR模块下个月正式发布，可进入SIMs市场并取代传统日志管理技术，为客户提供无索引的新技术，降低总体拥有成本（TCO），与其他收购项目（如零信任、Preempt和Identity）共同推动公司发展 [12][13] 4. **Log4j漏洞事件是业务机遇**：公司平台能识别和防范Log4j漏洞，凭借多种技术和功能提供强大的防护能力，与竞争对手相比具有信任优势；该事件增加了市场对安全的关注度，公司的事件响应和服务业务有所增长，未来类似漏洞将持续为公司带来业务机会 [15][16][18] 5. **CISA交易意义重大**：该交易极具竞争力，公司凭借高效能力获胜，是进入更多政府机构业务的契机；与CISA领导团队保持定期沟通，能提前了解政府需求；交易收入将在未来三个季度逐步计入年度经常性收入（ARR），还可借助CISA向更多机构销售产品和其他模块，实现双赢 [21][22][23] 6. **云业务潜力大**：云工作负载保护（CWP）和配置管理（CSPM）可一起销售，云市场目前处于新兴阶段，未被传统巨头占据，公司认为市场机会巨大，潜在市场规模可达100 - 150亿美元；目前公司保护的服务器中有25%是客户的云服务器，每天保护10亿个实例；未来5 - 10年，云业务的净新增ARR有可能超过本地业务 [25][27] 7. **自由现金流和股票薪酬规划明确**：自由现金流是公司强大业务模式的副产品，由于业务增长速度快，投资能力暂时跟不上；公司计划将更多资金投入研发（R&D）、国际市场拓展和数据中心建设；预计未来股票稀释率在5% - 6%左右，公司重视人才吸引和保留，在人才竞争中处于有利地位 [29] 8. **三年期交易增加**：客户选择与公司签订三年期合同的数量有所增加，反映出客户对公司作为安全基础平台的信心，公司认为未来安全市场将由少数关键平台主导，自身在端点安全领域具有优势 [31] 9. **Spotlight模块表现良好**：该模块的采用率每个季度都在稳步上升，公司不断增强其功能，得到客户的积极反馈，创始人认为漏洞管理是公司核心业务，该模块未来有很大发展空间 [33] 10. **ARR披露将进一步完善**：公司目前已在展示模块采用率方面做得很好，如四个及以上模块采用率达68%，五个及以上达55%，六个及以上达30%；会考虑根据投资者需求，提供更有助于他们投资决策的ARR细分披露信息 [39] 11. **与竞争对手相比优势明显**：与SentinelOne相比，公司自其上市以来，净新增ARR的领先优势不断扩大，在市场竞争中表现出色，获胜率从未如此之高 [42][43] 12. **ARR per customer受客户结构影响**：公司服务大型企业和中小企业（SMB），随着SMB业务的增加，由于其交易规模较小，会导致ARR per customer数据受到影响；但公司的净留存率自上市以来一直超过120%，说明客户在不断扩展业务，整体业务仍有很大增长空间 [45] 13. **部分竞争对手难以规模化**：一些试图进入高端市场的小型竞争对手在技术部署时无法实现规模化，客户在发现问题后会重新选择公司的产品 [47] 14. **SMB和企业业务均健康发展**：SMB市场喜欢公司的完整解决方案，能帮助他们解决安全人才短缺问题，提升安全水平并节省成本；企业业务和SMB业务在不同季度可能会有不同的表现，但都有很大的发展潜力 [49] 15. **AWS是重要合作伙伴**：与AWS合作势头良好，双方高层保持沟通，公司为加强合作投入更多预算，将继续确保AWS作为重要合作伙伴的地位 [53] 16. **新业务领域有亮点**：零信任业务取得成功，吸引了核心业务客户，带来更大的交易；Preempt业务在收购后表现出色，公司在数据、用户和设备安全方面形成了优势组合；Complete解决方案是公司的一个亮点，从架构设计到市场推广都取得了成功 [55][56][58] 17. **Zero Trust可进入特权访问市场**：公司认为自身在端点安全方面的优势使其在进入特权访问管理市场时具有有利地位，相比从外部进入更容易 [60] 18. **CWP有风险保障**：Complete产品提供保修服务，公司通过检测技术大幅降低了CWP被攻击的风险 [62] 19. **联邦业务机会大但需时间**：通过CISA交易在联邦政府业务方面取得了良好进展，虽然大型年中交易需要时间，但公司已提前与相关方沟通，待认证完成后可迅速开展业务 [66][67] 20. **新客户倾向多模块合作**：新客户希望与公司建立长期合作，愿意一开始就选择多个模块，部分客户会等待公司推出新的技术产品 [69][71] 21. **与Cloudflare关系良好**：公司与Cloudflare没有业务重叠，双方保持着良好的关系 [73] 22. **部分非核心端点模块表现突出**：Spotlight模块的采用率持续上升，身份（Identity）模块受到客户关注，Humio日志管理模块有潜力改变市场格局，带来更大的潜在市场规模（TAM） [75] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司CFO原计划本周与银行去滑雪，但因业务原因未能成行 [51] - 公司未将Varonis视为日常关注的竞争对手 [64]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：网络安全软件行业 - **公司**：CrowdStrike Holdings, Inc.，竞争对手包括Symantec、McAfee、Microsoft等传统厂商，以及一些新兴的下一代厂商 纪要提到的核心观点和论据 公司整体业绩与市场机会 - **核心观点**：公司本季度执行出色，市场需求强劲，竞争环境有利，未来市场空间大 [2] - **论据**：在大型企业、中小企业、核心产品和新产品领域都有强劲需求；2022年现有产品组合的总潜在市场（TAM）为550亿美元，2024年将增至670亿美元，未来产品拓展后TAM可达1160亿美元 [4] 端点安全市场 - **核心观点**：端点安全市场规模大，公司仍有很大增长空间 [3] - **论据**：公司已有15000个客户，客户数量增长75%，但市场远未饱和；市场上仍有大量使用传统技术的客户需要替换 [3] 竞争环境 - **核心观点**：竞争环境对公司有利，公司在技术和执行上具有优势 [7] - **论据**：在替换Symantec、McAfee、Microsoft等传统厂商方面有能力优势；下一代厂商需有实际可用的技术，公司经过10年发展已完善相关技术 [7] 平台模块 - **核心观点**：公司平台的21个模块具有优势，客户对模块整合需求大 [13] - **论据**：除核心三大模块外，其他模块也有数亿美元的营收；竞争对手模块数量少；IDC称大型企业平均有13个代理，公司有机会整合4 - 6个或更多，为客户降低成本和复杂性 [14][15] 客户增长与留存 - **核心观点**：公司客户增长迅速，净留存率高，有机会通过交叉销售和向上销售拓展现有客户 [19] - **论据**：本季度和上季度分别新增1607和1616个净新客户；自上市以来净留存率保持在120%以上；通过无摩擦试用和购买模式，方便客户交叉销售和向上销售 [44][19] 收购与技术应用 - **核心观点**：收购Humio对公司在XDR和其他领域有重要价值 [26] - **论据**：Humio是无索引日志管理技术，成本高效，基于现代云架构，可作为遥测平台；可用于XDR，高效映射信息，实现高级威胁检测和更广泛的攻击叙事 [27][28] MDR市场 - **核心观点**：公司的OverWatch和Falcon Complete在MDR市场表现出色，有很大增长潜力 [31] - **论据**：OverWatch开创了云交付MDR；Falcon Complete是超高速增长领域，可解决企业劳动力和专业知识短缺问题，有100万美元保修和保险折扣优惠 [33][34] 云安全市场 - **核心观点**：公司在云安全市场有信心，平台具备竞争力 [39] - **论据**：在工作负载保护方面，技术可适应不同形式因素；开发了无代理的云安全态势管理技术Falcon Horizon，不仅能检测配置错误，还能检测攻击指标 [40][41] 销售与营销指标 - **核心观点**：公司销售和营销效率高，有投资增长的空间 [48] - **论据**：魔法数字（Magic Number）维持在1.3 - 1.4，高于基准；Rule of 40达到77%，显示出销售模式的高效 [49][50] 人才竞争 - **核心观点**：公司在人才竞争中有优势，能够吸引和留住人才 [51] - **论据**：采用远程优先策略，有灵活的工作模式；有使命驱动的企业文化，专注于阻止攻击和数据泄露；在招聘、入职和培训方面投入大， attrition率优于其他科技公司 [52][54][56] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **Falcon Mobile**：公司将EDR技术应用于移动环境，可提供威胁检测和设备可见性，还考虑了移动和PC之间的复杂攻击 [58] - **数据保护收购**：收购的Data Protection公司（非DLP公司），DLP市场TAM超30亿美元，Symantec DLP客户对公司产品期待高 [64][65] - **身份领域**：公司不打算进入身份访问代理市场，目标是将机器身份、用户身份和数据关联起来，与Okta等合作伙伴合作 [68]

公司收购情况 - 2021年3月5日公司以3.703亿美元收购Humio Limited 100%股权，其中现金支付3.538亿美元，公允价值400万美元[175] - 2021年前九个月，投资活动使用的净现金为4.709亿美元，主要用于收购Humio等；2020年同期提供净现金5.127亿美元，主要源于出售和到期有价证券[271][272] 订阅客户数据 - 截至2021年10月31日，订阅客户数量为14,687个，较去年同期增长75%；2020年10月31日为8,416个，较去年同期增长85%[189] - 2021年10月31日止三个月和九个月分别新增1,607个和4,791个净新订阅客户；2020年同期分别新增1,186个和2,985个[189] - 截至2021年10月31日，公司客户数量从2020年的8416个增至14687个，增长75%；68%的客户采用了四个或更多模块，55%采用了五个或更多模块，32%采用了六个或更多模块[225][230] ARR数据 - 截至2021年10月31日，ARR达15.14453亿美元，较去年同期增长67%；2020年10月31日为9.07391亿美元，较去年同期增长81%[191] - 2021年10月31日止三个月和九个月分别新增净新ARR 1.7亿美元和4.644亿美元；2020年同期分别新增1.168亿美元和3.069亿美元[191][192] 美元净留存率情况 - 自2016年1月以来，公司美元净留存率一直超过100%[194] - 2022财年第三季度，公司总留存率保持较高水平，美元净留存率再次超过100%[172] 投资分类情况 - 2020年4月30日止三个月，公司将所有可交易证券转换为现金及现金等价物；截至2021年10月31日，所有投资均归类为现金及现金等价物[172] 收入确认及递延收入情况 - 公司订阅收入主要由订阅客户数量、每个客户的端点数量以及订阅中包含的云模块数量驱动，按协议期限分期确认[197] - 公司多数客户按年或多年提前开票，已记录大量递延收入，各期报告的大部分收入来自以前期间订阅的递延收入确认[197] 2021年10月财务数据 - 2021年10月订阅收入357,030美元，较2020年增长143,500美元，增幅67%；专业服务收入23,021美元，较2020年增长4,091美元，增幅22%；总收入380,051美元，较2020年增长147,591美元，增幅63%[216] - 2021年10月订阅成本85,464美元，较2020年增长35,881美元，增幅72%；专业服务成本16,200美元，较2020年增长4,256美元，增幅36%；总成本101,664美元，较2020年增长40,137美元，增幅65%[216] - 2021年10月毛利润278,387美元，较2020年增长107,454美元，增幅63%[216] - 2021年10月销售和营销费用164,960美元，较2020年增长59,358美元，增幅56%；研发费用97,630美元，较2020年增长40,091美元，增幅70%；一般和行政费用56,061美元，较2020年增长24,110美元，增幅75%；总运营费用318,651美元，较2020年增长123,559美元，增幅63%[216] - 2021年10月运营亏损40,264美元，较2020年增长16,105美元，增幅67%[216] - 2021年10月利息费用6,403美元，较2020年增长6,210美元，增幅3,218%；其他收入净额690美元，较2020年增长418美元，增幅154%[216] - 2021年10月税前亏损45,977美元，较2020年增长21,897美元，增幅91%；所得税费用4,473美元，较2020年增长4,022美元，增幅892%；净亏损50,450美元，较2020年增长25,919美元，增幅106%[216] - 2021年10月非控股权益净收入5美元，较2020年增长5美元，增幅100%；归属于公司的净亏损50,455美元，较2020年增长25,924美元，增幅106%[216] 费用及利息费用预计情况 - 公司预计销售和营销、研发、一般和行政费用金额将增加，但占总收入的百分比将随时间下降[206][208][210] - 公司预计2022财年利息费用将因高级票据的发行而增加[211] 2021年前三季度财务数据 - 2021年前三季度总营收为591.2万美元，2020年前三季度为211.9万美元；2021年第三季度营收为97.1万美元，2020年第三季度为211.9万美元[218] - 2021年前三季度收购相关费用为25万美元，2020年无此项费用[219] - 2021年前三季度债务发行成本和折扣摊销为16.39万美元，2020年无此项费用；2021年第三季度为5.46万美元，2020年无此项费用[220] - 2021年前三季度战略投资总收益和其他收入为436.6万美元，2020年无此项收入；2021年第三季度为1万美元，2020年无此项收入[221] - 2021年前三季度所得税拨备为4882.4万美元，2020年无此项费用[222] 2021年第三季度财务数据 - 2021年第三季度总营收为3800.51万美元，较2020年第三季度的2324.6万美元增长63%；其中订阅收入为3570.3万美元，增长67%；专业服务收入为230.21万美元，增长22%[223][224][225][226] - 2021年第三季度总成本为1016.64万美元，较2020年第三季度的615.27万美元增长65%；其中订阅成本为854.64万美元，增长72%；专业服务成本为162万美元，增长36%[227][228] - 2021年第三季度总毛利为2783.87万美元，较2020年第三季度的1709.33万美元增长63%；其中订阅毛利为2715.66万美元，增长66%；专业服务毛利为68.21万美元，下降2%[229] - 2021年第三季度订阅毛利率为76%，较2020年第三季度的77%下降1%；专业服务毛利率为30%，较2020年第三季度的37%下降7%；总毛利率为73%，较2020年第三季度的74%下降1%[230] 2021年前十月三个月财务数据 - 2021年前十月三个月销售和营销费用为1.65亿美元，较2020年同期增加5940万美元，增幅56%[232] - 2021年前十月三个月研发费用为9763万美元，较2020年同期增加4010万美元，增幅70%[233] - 2021年前十月三个月一般及行政费用为5606万美元，较2020年同期增加2410万美元，增幅75%[234] 2021年前十月九个月财务数据 - 2021年前十月九个月总营收为10.21亿美元，较2020年同期增加4.11亿美元，增幅67%[238] - 2021年前十月九个月订阅收入为9.54亿美元，较2020年同期增加3.94亿美元，增幅70%，客户数量从8416个增至14687个，增幅75%[238][240] - 2021年前十月九个月专业服务收入为6649万美元，较2020年同期增加1700万美元，增幅34%[238] - 2021年前十月九个月总成本为2.71亿美元，较2020年同期增加1.08亿美元，增幅66%[242] - 2021年前十月九个月总毛利为7.50亿美元，较2020年同期增加3.03亿美元，增幅68%[244] - 2021年前十月九个月销售和营销费用为4.54亿美元，较2020年同期增加1.65亿美元，增幅57%[247] - 2021年前十月九个月研发费用为2.66亿美元，较2020年同期增加1.18亿美元，增幅79%[248] - 2021年前十月九个月一般及行政费用为1.4878亿美元，较2020年同期的8595.5万美元增加6282.5万美元，增幅73%[249] - 2021年前十月九个月利息费用为1892.9万美元，较2020年同期的51万美元增加1841.9万美元，增幅3612%；其他收入净额为607.7万美元，较2020年同期的553.7万美元增加54万美元，增幅10%[250] - 2021年前十月九个月所得税拨备为5877.3万美元，较2020年同期的192.8万美元增加5684.5万美元，增幅2948%[252] GAAP与非GAAP财务数据 - 2021年第三季度GAAP订阅收入为3.5703亿美元，GAAP订阅毛利为2.71566亿美元，非GAAP订阅毛利为2.80319亿美元，GAAP订阅毛利率为76%，非GAAP订阅毛利率为79%；前十月九个月GAAP订阅收入为9.54094亿美元，GAAP订阅毛利为7.27734亿美元，非GAAP订阅毛利为7.50832亿美元，GAAP订阅毛利率为76%，非GAAP订阅毛利率为79%[256] - 2021年第三季度GAAP总营收为3.80051亿美元，GAAP运营亏损为4026.4万美元，非GAAP运营收入为5071万美元，GAAP运营利润率为 - 11%，非GAAP运营利润率为13%；前十月九个月GAAP总营收为10.20584亿美元，GAAP运营亏损为1.19014亿美元，非GAAP运营收入为1.15785亿美元，GAAP运营利润率为 - 12%，非GAAP运营利润率为11%[258] 自由现金流数据 - 2021年第三季度自由现金流为1.23503亿美元，自由现金流利润率为32%；前十月九个月自由现金流为3.14445亿美元，自由现金流利润率为31%[260] 债务发行及信贷安排情况 - 2021年1月，公司发行并出售了总计7.5亿美元的3.000% 2029年到期优先票据，扣除承销佣金和发行成本后，债务发行净收益为7.38亿美元[262] - 2021年1月，公司修订并重述了现有高级有担保循环信贷安排，将信贷安排规模从1.5亿美元增加到7.5亿美元，截至2021年10月31日，信贷安排下无未偿还金额[263] 资金及亏损情况 - 截至2021年10月31日，公司现金及现金等价物为19亿美元，预计现有资金至少能满足未来12个月营运资金和资本支出需求[265] - 截至2021年10月31日，公司累计亏损9.229亿美元，预计未来仍会产生运营亏损，可能需额外资金支持业务增长[266] 递延收入情况 - 截至2021年10月31日，公司递延收入为13亿美元，其中9.746亿美元为流动负债，预计未来12个月确认为收入[267] 现金流量情况 - 2021年前九个月，经营活动产生的净现金为4.151亿美元，2020年同期为2.421亿美元[268] - 2021年前九个月，融资活动提供的净现金为4640万美元，2020年同期为3960万美元[268] Obligor Group财务数据 - 2021年前九个月，Obligor Group收入为10.19935亿美元，净亏损为1.62627亿美元[279] 对Falcon Fund出资情况 - 截至2021年10月31日，公司对Falcon Fund累计出资920万美元，承诺出资上限为1000万美元[280] 合同义务情况 - 截至2021年10月31日，公司合同义务总计11.24557亿美元，包括房地产、数据中心、采购、债务及利息支付等方面[283] 与AWS协议情况 - 2021年10月，公司与AWS签订新协议，承诺至2026年9月购买至少6亿美元云服务，截至2021年10月31日，剩余承诺金额为5.877亿美元[285] 积压订单情况 - 截至2021年10月31日，公司积压订单约为6.547亿美元，其中约2.14亿美元预计未来十二个月内不会开票[295] 员工数量情况 - 截至2021年10月31日，公司有4543名全职员工[299] 外汇汇率损失情况 - 2021年10月31日止三个月，计入其他综合收益（损失）的外汇汇率损失为70万美元[307] - 假设2021年10月31日止九个月美元兑其他货币贬值10%，营业亏损将增加约2130万美元[307] 业务预计情况 - 公司预计净新增年度经常性收入（ARR）下半年尤其是第四季度会高于上半年，财年上半年营业利润率较低[297] 财务报表编制情况 - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，包括收入确认、信用损失准备等多个方面[291] 董事和高管赔偿情况 - 公司董事和高管潜在未来赔偿最高金额无上限，但董事和高管保险政策可限制风险并追回部分赔付金额，历史上未产生相关赔付义务和负债[289] 投资组合受利率影响情况 - 公司投资组合受利率波动影响，但假设利率变动100个基点对2021年10月31日投资组合公允价值无重大影响[

公司运营与投资决策 - 2020年3月公司将全体员工转为远程办公，2020年4月30日将所有有价证券转换为现金及现金等价物，截至2021年7月31日所有投资均分类为现金及现金等价物[171] - 2021年3月5日公司以3.703亿美元收购Humio Limited 100%股权，其中现金支付3.538亿美元，承担替换股权奖励公允价值400万美元[175] - 2021年1月公司发行并出售本金总额7.5亿美元的3.000%优先票据，扣除承销佣金和发行成本后，净收益为7.38亿美元[274] - 2021年1月公司修订并重述现有高级有担保循环信贷安排，将信贷安排规模从1.5亿美元增至7.5亿美元，截至7月31日无未偿还金额[275] - 2021年1月4日，公司修订并重述信贷协议，获得最高7.5亿美元的循环信贷额度，可额外申请最高2.5亿美元的增量贷款，到期日延至2026年1月2日，截至2021年7月31日无未偿还金额[289][291] - 2021年1月20日，公司发行7.5亿美元本金的3%优先票据，2029年2月到期，发行净收益7.38亿美元，2021年上半年利息费用为1200万美元[292][293] - 2019年7月公司同意向CrowdStrike Falcon Fund LLC最多出资1000万美元，获得其分配份额的50%，截至2021年7月31日已出资490万美元[303] 客户与订阅业务数据 - 截至2021年7月31日公司有13080个订阅客户，较去年同期增长81%；2020年7月31日有7230个订阅客户，较去年同期增长91%[190] - 2021年7月31日和2020年7月31日公司分别新增1660个和969个净新订阅客户，2021年和2020年上半年分别新增3184个和1799个净新订阅客户[190] - 截至2021年7月31日公司ARR达13.44451亿美元，较去年同期增长70%；截至2020年7月31日ARR为7.90583亿美元，较去年同期增长87%[192] - 2021年和2020年截至7月31日的三个月分别新增净新ARR 1.506亿美元和1.045亿美元，六个月分别新增净新ARR 2.944亿美元和1.901亿美元[194] - 订阅收入主要由订阅客户数量、每个客户的端点数量和订阅中包含的云模块数量驱动，多数客户提前一年或多年开票，公司有大量递延收入[199] - 2021年Q3订阅收入3.16亿美元，较2020年同期增长1.32亿美元，增幅71%，客户数量从7230个增至13080个，增幅81%[228][229] - 2021年上半年订阅收入为5.97亿美元，较2020年同期的3.46亿美元增加2.51亿美元，增幅72%，主要因新订阅客户增加，客户群增长81%[246][248] 留存率情况 - 2022财年第二季度公司毛留存率保持高位，美元净留存率再次超过120%[171] - 自2016年1月以来公司美元净留存率一直超过100%，但会因大客户合同等因素在各季度波动[196] 业务线产品情况 - 公司目前提供19个云模块，通过SaaS订阅模式覆盖多个大市场[170] 财务关键指标变化（按时间区间） - 2021年3月31日总营收337,690千美元，较2020年增长138,719千美元，增幅70%；2021年上半年总营收640,533千美元，较2020年增长263,484千美元，增幅70%[220] - 2021年3月31日订阅成本75,993千美元，较2020年增长31,956千美元，增幅73%；2021年上半年订阅成本140,896千美元，较2020年增长59,615千美元，增幅73%[220] - 2021年3月31日毛利润247,258千美元，较2020年增长102,678千美元，增幅71%；2021年上半年毛利润471,596千美元，较2020年增长195,833千美元，增幅71%[220] - 2021年3月31日销售和营销费用153,861千美元，较2020年增长58,734千美元，增幅62%；2021年上半年销售和营销费用288,992千美元，较2020年增长105,727千美元，增幅58%[220] - 2021年3月31日研发费用90,455千美元，较2020年增长39,972千美元，增幅79%；2021年上半年研发费用168,635千美元，较2020年增长77,574千美元，增幅85%[220] - 2021年3月31日一般及行政费用50,345千美元，较2020年增长21,384千美元，增幅74%；2021年上半年一般及行政费用92,719千美元，较2020年增长38,715千美元，增幅72%[220] - 2021年3月31日运营亏损47,403千美元，较2020年增长17,412千美元，增幅58%；2021年上半年运营亏损78,750千美元，较2020年增长26,183千美元，增幅50%[220] - 2021年3月31日利息费用6,296千美元，较2020年增长6,122千美元，增幅3,518%；2021年上半年利息费用12,526千美元，较2020年增长12,209千美元，增幅3,851%[220] - 2021年3月31日所得税拨备4,238千美元，较2020年增长3,797千美元，增幅861%；2021年上半年所得税拨备54,300千美元，较2020年增长52,823千美元，增幅3,576%[220] - 2021年上半年非控股权益净收入2,178千美元，较2020年增长2,178千美元，增幅100%[220] - 2021年Q3总营收3.38亿美元，较2020年同期增长1.39亿美元，增幅70%，其中订阅收入占比94%，专业服务收入占比6%[228] - 2021年Q3专业服务收入2185.4万美元，较2020年同期增长713.9万美元，增幅49%[228][231] - 2021年Q3总营收成本9043.2万美元，较2020年同期增长3604.1万美元，增幅66%，其中订阅成本增长3200万美元，增幅73%，专业服务成本增长410万美元，增幅39%[232] - 2021年Q3总毛利2.47亿美元，较2020年同期增长1.03亿美元，增幅71%，其中订阅毛利率76%，专业服务毛利率34%[234] - 2021年Q3销售和营销费用1.54亿美元，较2020年同期增长5873.4万美元，增幅62%[238] - 2021年上半年战略投资总收益4356万美元[224] - 2021年上半年所得税准备金4.88亿美元[225] - 2021年Q2研发费用为9.05亿美元，较2020年同期的5.05亿美元增加4.00亿美元，增幅79%，主要因员工相关费用、股份支付费用等增加[239] - 2021年Q2一般及行政费用为5.03亿美元，较2020年同期的2.90亿美元增加2.14亿美元，增幅74%，主要因股份支付费用、员工相关费用等增加[240][242] - 2021年Q2利息费用为629.6万美元，较2020年同期的17.4万美元增加612.2万美元，增幅3518%；其他收入净额为61.9万美元，较2020年同期的73.2万美元减少11.3万美元，降幅15%[243] - 2021年Q2所得税拨备为423.8万美元，较2020年同期的44.1万美元增加379.7万美元，增幅861%，主要因税前外国收益和预扣税增加[245] - 2021年上半年总营收为6.41亿美元，较2020年同期的3.77亿美元增加2.63亿美元，增幅70%，其中订阅收入占比93%，专业服务收入占比7%[246] - 2021年上半年专业服务收入为4346.9万美元，较2020年同期的3057.1万美元增加1289.8万美元，增幅42%，主要因专业服务工时增加[246][249] - 2021年上半年总营收成本为1.69亿美元，较2020年同期的1.01亿美元增加6765.1万美元，增幅67%，其中订阅营收成本增加5961.5万美元，增幅73%；专业服务营收成本增加803.6万美元，增幅40%[250] - 2021年上半年销售及营销费用为2.89亿美元，较2020年同期的1.83亿美元增加1.06亿美元，增幅58%，主要因员工相关费用、股份支付费用等增加[256] - 2021年上半年研发费用为1.69亿美元，较2020年同期的9106.1万美元增加7757.4万美元，增幅85%，主要因员工相关费用、股份支付费用等增加[257] - 2021年上半年一般及行政费用增加3870万美元，增幅72%，主要因股票薪酬费用增加1230万美元、员工相关费用增加940万美元等[259] - 2021年上半年利息支出为1252.6万美元，较2020年上半年的31.7万美元增加1220.9万美元，增幅3851%；其他收入净额为538.7万美元，较2020年上半年的526.5万美元增加12.2万美元，增幅2%[260] - 2021年上半年所得税拨备为5430万美元，较2020年上半年的147.7万美元增加5282.3万美元，增幅3576%，主要因知识产权公司间销售及税前外国收益增加[262] - 2021年第三季度GAAP订阅收入为3.15836亿美元，GAAP订阅毛利为2.39843亿美元；上半年GAAP订阅收入为5.97064亿美元，GAAP订阅毛利为4.56168亿美元[267] - 2021年第三季度非GAAP订阅毛利为2.47908亿美元，非GAAP订阅毛利率为78%；上半年非GAAP订阅毛利为4.70513亿美元，非GAAP订阅毛利率为79%[267] - 2021年第三季度GAAP总营收为3.3769亿美元，GAAP运营亏损为4740.3万美元；上半年GAAP总营收为6.40533亿美元，GAAP运营亏损为7875万美元[269] - 2021年第三季度非GAAP运营收入为3529.8万美元，非GAAP运营利润率为10%；上半年非GAAP运营收入为6507.5万美元，非GAAP运营利润率为10%[269] - 2021年第三季度自由现金流为7363.9万美元，自由现金流利润率为22%；上半年自由现金流为1.90942亿美元，自由现金流利润率为30%[272] 财务关键指标变化（特定时间点） - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物为18亿美元，累计亏损8.725亿美元，递延收入为12亿美元，其中8.83亿美元预计在未来12个月确认为收入[276][277][279] - 2021财年第一季度，公司清算全部有价证券组合，在截至2020年7月31日的六个月内实现收益130万美元[276] - 2021年上半年经营活动提供净现金2.56亿美元，主要源于净亏损1.402亿美元、非现金费用2.134亿美元和经营资产负债变动带来的净现金流入1.828亿美元；2020年同期为1.536亿美元[280][281][282] - 2021年上半年投资活动使用净现金4.261亿美元，主要用于收购Humio等；2020年同期提供净现金6.111亿美元，主要源于有价证券出售和到期[280][283][284] - 2021年上半年融资活动提供净现金3880万美元，主要来自员工股票购买计划和股票期权行权；2020年同期为3440万美元[280][285][287] - 2021年上半年，担保方集团合并收入6.40101亿美元，运营亏损8813.3万美元，净亏损1.04924亿美元[301] - 公司各项合同义务总计11.29704亿美元，其中房地产安排4308.9万美元、数据中心承诺6387.4万美元、其他采购义务9111.5万美元、债务义务7.5亿美元、利息支付1.81626亿美元[305] - 截至2021年7月31日，公司未确认的税务利益中有2290万美元被归类为长期负债[306] - 截至2021年7月31日，公司积压订单约为5.128亿美元，其中约1.834亿美元预计在未来十二个月内不会开票[317] - 截至2021年7月31日，公司有4224名全职员工，美国员工无工会代表，部分国家员工可能受集体谈判协议约束[322] - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物为18亿美元，无有价证券，利率变动100个基点对投资组合公允价值无重大影响[328] - 2021年7月31日止三个月，外汇汇率损失计入其他综合收益（损失）为60万美元，假设美元兑其他货币贬值10%，2021年7月31日止六个月运营损失将增加约1370万美元[330] - 公司认为2021年7月31日止六个月通胀对业务、财务状况和经营成果无重大影响，若成本受通胀压力可能影响业务[332] 票据相关情况 -

公司业务运营策略 - 公司目前提供19个云模块，通过SaaS订阅模式覆盖多个大型市场[164] - 公司主要通过直销团队并借助渠道合作伙伴网络销售Falcon平台和云模块的订阅服务[170] - 公司采用低摩擦的“落地并拓展”销售策略，客户可随时激活更多云模块[171] - 公司订阅收入主要取决于订阅客户数量、每个客户的端点数量以及订阅中包含的云模块数量，按协议期限分期确认收入[189] 公司投资与资产配置 - 2020年3月公司将全球100%的员工转为远程办公，并在2020年4月30日前将所有可交易证券转换为现金及现金等价物，截至2021年4月30日，所有投资均归类为现金及现金等价物[165] - 2021年3月5日，公司以3.699亿美元收购Humio Limited 100%股权，其中现金支付3.534亿美元，承担的替换股权奖励公允价值为400万美元[168] - 截至2021年4月30日，公司对Falcon Fund累计出资190万美元，承诺出资最高1000万美元，占分享比例50%[260] 客户留存与增长指标 - 2022财年第一季度公司的总客户留存率保持在较高水平，基于美元的净留存率再次超过120%[165] - 自2016年1月以来，公司基于美元的净留存率一直超过100%[186] - 截至2021年4月30日，公司有11420个订阅客户，较2020年同期的6261个增长82%，2021年第一季度净增1524个，其中119个来自收购Humio[182] 年度经常性收入（ARR）情况 - 截至2021年4月30日，公司年度经常性收入（ARR）达到12亿美元，较2020年同期的6.86125亿美元增长74%，2021年第一季度新增净ARR为1.438亿美元，其中360万美元来自收购Humio[184] 财务收入指标变化 - 2021年4月30日，订阅收入为281,228千美元，较2020年增长119,006千美元，增幅73%；专业服务收入为21,615千美元，较2020年增长5,759千美元，增幅36%；总收入为302,843千美元，较2020年增长124,765千美元，增幅70%[208] - 2021年4月30日止三个月总营收3.02843亿美元，较2020年同期增加1.24765亿美元，增幅70%，其中订阅收入占比93%，专业服务收入占比7%[211] - 2021年4月30日止三个月订阅收入2.81228亿美元，较2020年同期增加1.19006亿美元，增幅73%，客户数量从6261个增至11420个，增幅82%[211][212] - 2021年4月30日止三个月专业服务收入2161.5万美元，较2020年同期增加575.9万美元，增幅36%，主要因服务时长增加[211][213] - 2021年第一季度GAAP订阅收入为281,228千美元，2020年同期为162,222千美元；GAAP订阅毛利为216,325千美元，2020年同期为124,978千美元；非GAAP订阅毛利为222,605千美元，2020年同期为127,035千美元；GAAP订阅毛利率为77%，非GAAP订阅毛利率为79%，2020年同期分别为77%和78%[229] - 2021年第一季度GAAP总营收为302,843千美元，2020年同期为178,078千美元；自由现金流为117,303千美元，2020年同期为87,001千美元；GAAP经营活动提供的净现金占收入的49%，2020年同期为55%[233] - 2021年第一季度，公司运营亏损3201.6万美元，净亏损3859.4万美元，收入为3.02649亿美元[259] 财务成本指标变化 - 2021年4月30日，订阅成本为64,903千美元，较2020年增长27,659千美元，增幅74%；专业服务成本为13,602千美元，较2020年增长3,951千美元，增幅41%；总成本为78,505千美元，较2020年增长31,610千美元，增幅67%[208] - 2021年4月30日止三个月总营收成本7850.5万美元，较2020年同期增加3161万美元，增幅67%，其中订阅成本增加2765.9万美元，增幅74%，专业服务成本增加395.1万美元，增幅41%[214] 财务利润指标变化 - 2021年4月30日，毛利润为224,338千美元，较2020年增长93,155千美元，增幅71%[208] - 2021年4月30日止三个月总毛利2.24338亿美元，较2020年同期增加9315.5万美元，增幅71%，其中订阅毛利率77%，与2020年同期持平，专业服务毛利率37%，较2020年同期下降2%[216] 财务费用指标变化 - 2021年4月30日，销售和营销费用为135,131千美元，较2020年增长46,993千美元，增幅53%；研发费用为78,180千美元，较2020年增长37,602千美元，增幅93%；一般和行政费用为42,374千美元，较2020年增长17,331千美元，增幅69%；总运营费用为255,685千美元，较2020年增长101,926千美元，增幅66%[208] - 2021年4月30日，运营亏损为31,347千美元，较2020年增长8,771千美元，增幅39%[208] - 2021年4月30日，利息费用为6,230千美元，较2020年增长6,087千美元，增幅4,257%[208] - 2021年4月30日，其他收入净额为4,768千美元，较2020年增长235千美元，增幅5%[208] - 2021年4月30日，税前亏损为32,809千美元，较2020年增长14,623千美元，增幅80%[208] - 2021年4月30日，所得税拨备为50,062千美元，较2020年增长49,026千美元，增幅4,732%[208] - 2021年4月30日，净亏损为82,871千美元，较2020年增长63,649千美元，增幅331%；归属于非控股股东的净收入为2,178千美元；归属于公司的净亏损为85,049千美元，较2020年增长65,827千美元，增幅342%[208] - 2021年4月30日止三个月销售和营销费用1.35131亿美元，较2020年同期增加4699.3万美元，增幅53%，主要因员工相关费用、股票薪酬、营销项目等增加[219] - 2021年4月30日止三个月研发费用7818万美元，较2020年同期增加3760.2万美元，增幅93%，主要因员工相关费用、股票薪酬等增加[220] - 2021年4月30日止三个月一般及行政费用4237.4万美元，较2020年同期增加1733.1万美元，增幅69%，主要因股票薪酬、咨询费用、员工相关费用等增加[221][222] - 2021年4月30日止三个月利息费用623万美元，较2020年同期增加608.7万美元，增幅4257%，其他收入净额476.8万美元，较2020年同期增加23.5万美元，增幅5%[223] - 2021年4月30日止三个月所得税拨备5006.2万美元，较2020年同期增加4902.6万美元，增幅4732%，主要因知识产权内部销售[225] - 2021年第一季度GAAP运营亏损为31,347千美元，2020年同期为22,576千美元；非GAAP运营收入为29,777千美元，2020年同期为1,165千美元；GAAP运营利润率为 - 10%，非GAAP运营利润率为10%，2020年同期分别为 - 13%和1%[231] 债务与融资情况 - 2021年1月公司发行并出售了本金总额7.5亿美元的3.000%优先票据，扣除承销佣金和发行成本后，债务发行净收益为7.38亿美元[235] - 2021年1月公司修订并重述现有高级有担保循环信贷安排，将信贷额度从1.5亿美元增加到7.5亿美元，截至2021年4月30日无未偿还金额[236] - 2019年4月公司与硅谷银行等签订信贷协议，提供最高1.5亿美元的循环信贷额度[247] - 公司修订并重述信贷协议，获得最高7.5亿美元循环信贷额度，包括1亿美元信用证子额度和5000万美元摆动额度，可额外申请最高2.5亿美元增量贷款，到期日从2022年4月19日延长至2026年1月2日[248] - 2021年1月20日，公司发行7.5亿美元本金的3.00%优先票据，2029年2月到期，发行所得净额为7.38亿美元，扣除承销佣金940万美元和发行成本260万美元[251][252] - 截至2021年4月30日，信贷协议下无未偿还金额，优先票据相关契约的所有财务契约均符合规定[250][255] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动提供净现金1.475亿美元，投资活动使用净现金3.849亿美元，融资活动提供净现金260万美元；2020年同期分别为9860万美元、6.347亿美元和690万美元[240] 公司负债与承诺情况 - 截至2021年4月30日，公司累计亏损8.152亿美元，预计未来仍会产生运营亏损，可能需要额外资本资源[238] - 截至2021年4月30日，公司递延收入为10亿美元，其中7.868亿美元为流动负债，预计未来12个月确认为收入[239] - 公司的合同义务和承诺总计11.60321亿美元，其中房地产安排4565.7万美元、数据中心承诺8168.8万美元、其他采购义务1.07663亿美元、债务义务7.5亿美元、利息支付1.75313亿美元[262] - 截至2021年4月30日，公司未确认的税收优惠为2320万美元，归类为长期负债[263] 公司或有负债情况 - 公司的订阅协议包含标准赔偿义务，过去未产生重大赔偿支出，截至2021年4月30日和1月31日未记录相关负债[265][266] - 公司同意为董事和某些高管提供赔偿，最大潜在赔偿金额无上限，但董事和高管保险政策可降低风险，历史上未产生赔偿支出，未记录相关负债[267] 公司订单积压情况 - 截至2021年4月30日，公司积压订单约为4.497亿美元，其中约1.674亿美元预计在未来十二个月内不会开票[273] 公司员工情况 - 截至2021年4月30日，公司有3871名全职员工[277] 公司财务风险与影响因素 - 假设利率变动100个基点，截至2021年4月30日对公司投资组合的公平市值无重大影响[285] - 2021年第一季度至4月30日，计入其他综合收益（损失）的外汇汇率损失为20万美元[287] - 假设美元兑其他货币贬值10%，2021年第一季度至4月30日的经营亏损将增加约650万美元[287] - 公司认为2021年第一季度至4月30日，通货膨胀对其业务、财务状况或经营成果无重大影响[289] 公司业务季节性特征 - 公司预计未来业务季节性变化将更明显，下半年尤其是第四季度净新增年度经常性收入（ARR）将高于上半年[275] - 公司财年上半年运营利润率较低，因工资税、新员工招聘和年度销售及营销活动成本增加[275] 公司会计政策情况 - 公司重要会计政策在2021年1月31日结束的财年的10 - K年度报告中有讨论，截至2021年4月30日的三个月内这些政策无重大变化[271]

公司基本信息 - 公司成立于2011年11月，2013年推出首个端点安全解决方案[182] 员工情况 - 公司员工数量从2016年1月31日的324人增长至2021年1月31日的3394人[179] 财务亏损情况 - 公司在2019财年、2020财年和2021财年分别净亏损1.401亿美元、1.418亿美元和9260万美元[181] - 截至2021年1月31日，公司累计亏损7.301亿美元[181] 疫情应对措施 - 2020年3月，世界卫生组织宣布COVID - 19为全球大流行疾病，公司采取预防措施，员工远程办公至少到2021年4月30日[184] 客户订阅情况 - 公司客户订阅合同期限一般为一年，部分客户到期可能不续约[192] 竞争情况 - 公司竞争对手包括传统杀毒产品提供商、替代端点安全提供商和网络安全供应商，且许多竞争对手资源更丰富、知名度更高、客户基础更大[195][197][198] - 竞争压力可能导致公司产品价格下降、订单减少、收入和毛利率降低、净亏损增加以及市场份额流失[198] 品牌声誉风险 - 若公司解决方案被认为无法检测或预防安全事件，或存在缺陷、错误或漏洞，将损害品牌和声誉，影响业务和运营结果[200][201] - 公司作为网络安全提供商，一直是网络攻击目标，若内部网络、系统或数据被认为遭到破坏，声誉和财务结果将受负面影响[205] - 维护和提升CrowdStrike和Falcon品牌及声誉对公司至关重要，负面评价会产生不利影响[233] - 公司Falcon平台可能被客户或第三方滥用，导致负面报道和声誉受损[316][317] 平台运营风险 - 公司依靠第三方数据中心和自有托管数据中心托管和运营Falcon平台，设施使用的任何中断或干扰都可能影响平台性能和可靠性，损害业务[211][212] 销售团队风险 - 公司依赖直销团队获取新客户和增加现有客户销售额，若不能有效扩大和培训直销团队，业务将受不利影响[217][218] 收入确认与波动 - 公司通常在客户订阅期内按比例确认收入，新业务的下滑或增长不会立即反映在运营结果中，可能影响未来收入[219][220] - 公司运营结果会大幅波动，受新冠疫情、客户获取与留存等诸多因素影响[222] - 公司财务结果有季节性波动，下半年新客户订单和老客户续约订单占比更高，上半年运营利润率更低[225] 销售周期特点 - 公司销售周期长且不可预测，尤其针对大型组织和政府实体[226] 人才依赖风险 - 公司依赖关键技术、销售和管理人才，人员流失会损害业务[229] 渠道合作风险 - 公司依赖渠道合作伙伴销售和支持Falcon平台，合作关系失败会限制业务[238] 政府业务风险 - 公司业务部分依赖政府组织销售，政府政策变化会产生不利影响[240] 技术适应风险 - 公司需及时有效地扩展和适应现有技术以满足客户需求，否则业务会受损[243] 客户支持风险 - 公司客户满意度部分取决于客户支持质量，支持不佳会影响业务[246] 资金筹集风险 - 公司可能需筹集额外资金，若无法获得合适资金会损害业务[247] 资金需求与满足情况 - 公司现有现金及现金等价物至少未来12个月可满足营运资金和资本支出的预期现金需求[248] 国际业务收入占比 - 2019财年、2020财年和2021财年，公司分别约23%、26%和28%的总收入来自国际客户[254] 汇率风险 - 公司大部分销售合同以美元计价，美元走强可能增加国际客户购买成本，影响业务和经营业绩；部分运营费用以英镑、印度卢比、欧元、澳元和加元等外币计价，面临汇率波动风险[257] 业务扩张风险 - 公司国际业务扩张，可能因各国税收法律、税率变化、税务审计等因素需支付额外税款，影响经营业绩[266][267] 知识产权保护风险 - 公司依靠专利、版权、商标和商业秘密等法律及保密程序和合同条款保护知识产权，但这些保护有限，可能无法有效保护知识产权[268] - 公司可能面临他人声称其侵犯专有技术或其他知识产权的索赔，这可能导致重大成本并严重损害业务、财务状况、经营业绩和前景[272] - 公司面临知识产权侵权索赔风险，若FICO侵权诉讼胜诉，公司或需更改解决方案名称并承担高昂营销费用[273] 第三方索赔风险 - 第三方可能对公司客户或渠道合作伙伴提出索赔，公司有义务进行赔偿，这可能导致公司承担高额辩护成本[274] 保险覆盖风险 - 公司保险可能不涵盖知识产权侵权索赔，若败诉需支付法律费用、和解金等，还可能需开发替代技术[275] 合规成本风险 - 欧盟GDPR行政罚款最高可达2000万欧元或上一财年全球年收入的4%，以较高者为准，公司已为此承担大量费用[284] - 2020年1月1日加州CCPA生效，2023年1月1日CPRA多数条款生效，可能增加公司合规成本和潜在责任[285] - 2023年1月1日弗吉尼亚州消费者数据保护法生效，CCPA已引发多项新隐私立法提案，或增加公司在美国市场的合规成本[285] - 2018年新加坡引入网络安全许可要求，可能给公司带来组织成本和进入新市场的障碍[287] 政府监管风险 - 公司业务受多方面政府机构监管，不合规可能面临调查、罚款、合同终止等后果[291] 员工分类风险 - 公司努力正确分类员工，但存在部分员工被错误分类为豁免员工的可能性[293] 违法违规风险 - 违反法律法规会给公司带来额外成本，可能导致索赔、处罚、合同终止等，影响公司与客户的业务往来[294] 出口管制风险 - 公司产品受美国出口管制，出口需获得授权，否则可能面临民事或刑事处罚，包括失去出口特权和罚款[297][298] 反海外腐败风险 - 公司受反海外腐败法、反贿赂法等法律约束，违规可能面临调查、制裁、罚款等后果，随着国际业务增加，风险可能上升[300][302] 开源软件风险 - 公司产品和订阅包含第三方开源软件组件，违反开源软件许可条款可能限制产品销售，面临诉讼风险[304][306] 服务承诺风险 - 公司部分客户合同有服务水平承诺，未能履行可能需提供服务信用或退款，影响业务[308][309] 法律诉讼风险 - 公司常面临各类法律诉讼和政府调查，结果不确定，可能产生法律费用、影响品牌和业务[310] 责任索赔风险 - 公司可能面临与产品缺陷、知识产权侵权等相关的责任索赔和赔偿义务，可能增加运营成本、限制业务活动[311][313][315] 保险不足风险 - 公司为产品使用相关索赔购买保险，但保险可能不足以覆盖所有索赔，保险公司拒绝提供保险福利会产生不利影响[318][319] 股份流通情况 - 截至2021年2月28日，公司有195,247,309股A类普通股和28,628,920股B类普通股流通在外[325] 股权持有情况 - 截至2021年1月31日，公司高管、董事、一名现有股东及其附属公司合计持有公司已发行股本58%的投票权，一名现有股东及其附属公司合计持有24%的投票权[334] 公司章程规定 - 公司修订并重述的公司章程授权公司发行最多20亿股A类普通股、最多3亿股B类普通股和最多1亿股优先股[341] - 公司修订并重述的公司章程规定，当B类普通股流通股数量占A类和B类普通股流通股总数的比例低于10%时，禁止股东以书面同意方式采取行动的规定将生效[343] - 某些修订公司修订并重述的公司章程需要获得当时已发行股本三分之二投票权的批准[343] - 公司修订并重述的章程细则规定，拥有公司15%或以上已发行有投票权股票的大股东在一定时期内可能被禁止与公司合并或联合[346] 股息政策 - 公司从未宣布或支付过任何现金股息，目前打算保留所有可用资金和未来收益用于业务运营，预计在可预见的未来不会支付股息[339] 股价波动风险 - 公司A类普通股的市场价格可能波动，投资者可能会损失全部或部分投资，多种因素会导致其市场价格波动[320] 债务情况 - 截至2021年1月31日，公司有7.5亿美元的未偿债务（不包括公司间债务），循环信贷额度下还有最多7.5亿美元的可用额度（不包括已开具但未提取的信用证）[351] 投票权设置 - 公司B类普通股每股有10票投票权，A类普通股每股有1票投票权[333] 偿债风险 - 公司可能无法产生足够现金偿还包括票据在内的债务，或需采取其他行动偿债但可能不成功[354] - 公司偿还债务或再融资的能力取决于财务状况和经营成果，受经济、竞争等因素影响[355] - 若现金流和资本资源不足偿债，公司可能面临流动性问题，需采取多种措施，再融资可能利率更高且有更严格契约[356] - 信用协议限制公司处置资产及使用处置所得，处置可能不成功且所得可能不足以偿债[357] - 无法产生足够现金流偿债或合理再融资将对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[358] - 若无法按时偿债，公司将违约，高级票据持有人可宣布本息到期，循环信贷安排贷款人可终止贷款承诺，有破产或清算风险[359] 契约限制风险 - 循环信贷安排和高级票据契约限制公司当前和未来运营，尤其应对变化或采取某些行动的能力[360] - 循环信贷安排和高级票据契约包含多项限制性契约，限制公司多项行为，如产生额外债务、提前偿还债务、处置资产、设置留置权等[361]