文章核心观点 - 思科公布季度业绩超预期并裁员7%，股价周四上涨约8%，有望创2020年3月以来最佳单日表现，分析师建议买入其股票 [1] 业绩情况 - 本季度营收136.4亿美元，高于华尔街预期的135.4亿美元，营收同比下降10%，连续三个季度销售下滑，净利润同比暴跌45%，但仍超预期 [1] - 美银分析师指出网络销售同比下降28.1%，主要因对比基数高，本季度重点是订单复苏，数据中心交换订单同比两位数增长，园区交换和路由订单个位数高增长，与人工智能相关订单超10亿美元，2025年上半年收入将开始增加 [2] 业务情况 - 公司核心网络业务（包括路由器和交换机）自大型企业向云迁移后陷入困境，软件和安全业务的经常性收入部分抵消了销售下滑 [2] 裁员情况 - 公司实施重组计划，裁员7%，将产生10亿美元税前费用，旨在投资关键增长机会并提高业务效率 [3] - 这是思科今年第二轮大规模裁员，2月已裁员5%（超4000个岗位），2023财年末公司有84900名员工 [3] 管理层观点 - 首席执行官查克·罗宾斯表示公司将尝试将部分员工调至其他岗位，认为人工智能可通过自动化系统提高一般和行政任务的效率 [3]

文章核心观点 - 思科系统公司公布2024财年第四季度财报，营收和盈利有不同表现，同时给出2025财年第一季度和全年指引，公司当前Zacks排名为2（买入） [1][4][5] 财务表现 盈利情况 - 2024财年第四季度非GAAP每股收益87美分，超Zacks共识预期2.35%，同比下降23.7% [1] 营收情况 - 总营收同比降10.3%至136.4亿美元，超共识预期0.9% [1] - 产品营收占比72.3%，同比降15.4%至98.6亿美元 [1] - 服务营收占比27.7%，同比增6.5%至37.8亿美元 [1] - 各业务营收中，网络营收同比降28%至68亿美元，安全营收17.9亿美元同比增81%，协作营收10.2亿美元持平，可观测性营收同比增41%至2.48亿美元 [1] 地区营收 - 美洲地区营收同比降11%至80.7亿美元，低于共识预期0.7% [2] - EMEA地区营收同比降11%至35.1亿美元，超共识预期5.08% [2] - APJC地区营收同比降6%至20.6亿美元，低于共识预期1.79% [2] 其他营收指标 - 年化经常性收入296亿美元，同比增22%，产品ARR同比增44% [2] 利润率情况 - 非GAAP毛利率较去年同期扩大200个基点至67.9% [2] - 非GAAP产品毛利率扩大160个基点至67%，服务毛利率扩大280个基点至70.3% [2] - 非GAAP运营利润率同比收缩280个基点至32.5% [3] 运营费用 - 非GAAP运营费用48.3亿美元，同比增3.9%，占营收比例同比增480个基点至35.4% [2] 资产负债与现金流 - 截至2024年7月27日，现金及现金等价物和投资余额179亿美元，低于4月27日的188亿美元 [3] - 截至2024年7月27日，总债务309.6亿美元，低于4月27日的320亿美元 [3] - 经营活动现金流37亿美元，低于上一季度的40亿美元 [3] - 第四财季末剩余履约义务410亿美元，同比增18%，其中51%将在未来12个月确认为收入，产品RPO同比增27%，服务RPO同比增10% [3] 股东回报 - 本季度通过股票回购和股息返还36亿美元，回购约4300万股花费20亿美元，股票回购计划授权剩余52亿美元 [3] 业绩指引 2025财年第一季度 - 预计营收136.5 - 138.5亿美元，Zacks共识预期135.7亿美元，同比降7.5% [4] - 非GAAP毛利率预计67% - 68% [4] - 非GAAP运营利润率预计32% - 33% [4] - 非GAAP每股收益预计86 - 88美分，Zacks共识预期84美分，同比降24.3% [4] 2025财年 - 预计营收550 - 562亿美元，非GAAP每股收益3.52 - 3.58美元，共识预期分别为553.3亿美元和3.54美元 [4] 股票相关 - 思科当前Zacks排名为2（买入） [5] - 年初至今CSCO股价下跌10.1%，而Zacks计算机与科技板块上涨18% [5] 其他股票推荐 - 哔哩哔哩、应用材料和NetApp当前Zacks排名均为2（买入） [5] - 哔哩哔哩年初至今股价上涨7.8%，将于8月22日公布2024年第二季度财报 [5] - 应用材料年初至今股价上涨24.4%，将于8月15日公布2024财年第三季度财报 [5] - NetApp年初至今股价上涨44.2%，将于8月28日公布2025财年第一季度财报 [5]

文章核心观点 - 思科公司计划裁员7%,这是今年的第二轮裁员,公司正在将重点转移到人工智能和网络安全等增长更快的领域 [2][3] - 思科最近宣布与英伟达合作,开发人工智能系统的基础设施 [4] - 思科正在加大在网络安全领域的投资,推出了一项网络安全准备指数,帮助企业评估抵御攻击的能力 [6] 财务表现 - 思科第四财季收入下降10%至136.4亿美元 [7] - 第四财季调整后每股收益为0.87美元,高于分析师预期的0.85美元 [7][8] - 思科预计当前财季调整后每股收益为0.86-0.88美元,收入为136.5-138.5亿美元,均高于分析师预期 [9] - 分析师表示,思科的订单增长6%(不含收购Splunk的影响),表明需求正在恢复 [10] - 裁员将有助于抵消收购Splunk带来的利息费用影响,并整合两家公司的员工 [11]

文章核心观点 - 思科系统公司公布超华尔街预期的财报并宣布削减7%全球员工后，股价在周四开盘前上涨，此前股价呈下跌态势，技术分析显示有关键阻力位 [1][2] 公司业绩与举措 - 公司公布的收益超过华尔街预期，并宣布削减7%的全球员工 [1][2] - 自年初至周三收盘，公司股价下跌约10%，计划投资关键增长机会以实现收入多元化，近几个季度核心网络业务净销售承压 [2] 股价走势与技术形态 - 4月2023年至1月公司股价形成头肩顶形态，50日移动平均线在12月下穿200日移动平均线形成看跌死亡交叉 [3] - 本月早些时候股价跌破头肩顶形态颈线，但交易成交量低迷，周四预计开盘价高于颈线或改变市场情绪 [3] 关键阻力位 - 股价可能在48.50美元附近遇到阻力，该位置低于向下倾斜的200日移动平均线，靠近自2023年9月摆动高点延伸的多月下降趋势线 [4] - 股价升至50美元时可能遭遇抛售压力，该位置靠近连接2022年11月至今年5月一系列类似交易水平的重要水平线 [4] - 进一步上涨可能使股价达到52.50美元，投资者可能在此区域卖出股票，该区域接近去年4月和2024年1月形成的头肩顶形态的两个肩部 [4] - 大幅上行反转可能测试头肩顶形态顶部58美元附近，收盘价高于此关键水平将使该形态失效，一种柱状图模式预测的价格目标也在该区域 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为136亿美元,超出了指导范围的高端 [9] - 全年收入538亿美元,为公司历史第二高 [45] - Splunk贡献了约14亿美元的收入 [45] - 非GAAP每股收益为3.73美元,超出了指导范围的高端 [46] - 总体非GAAP毛利率为67.5%,为20年来最高 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全业务收入增长81%,不包括Splunk的情况下增长6% [36] - 协作业务收入持平,云呼叫和CPaaS业务增长抵消了会议和设备的下降 [36] - 可观测性业务收入增长41%,不包括Splunk的情况下增长12% [37] - 网络业务收入下降28%,受到去年同期大量交付积压订单的影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和欧洲地区订单增长6%,亚太地区增长8% [56] - 企业客户订单增长3%,云服务提供商和电信客户增长2%,公共部门增长15% [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在整合网络、安全和协作团队,以更好地交付集成解决方案 [12][13] - 公司正在大幅投资人工智能、云计算和网络安全等关键领域 [14] - 公司推出了Hypershield等新的AI驱动的网络安全解决方案 [24] - 公司在AI基础设施领域已经获得超过10亿美元的订单,并预计未来一年还会获得10亿美元的订单 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为客户的库存消化期已基本结束,需求正在恢复正常模式 [10][139] - 公司对AI、云计算和网络安全等领域的发展前景保持乐观 [14][151] - 公司将继续保持财务纪律,同时大幅投资未来增长点 [148][152] 其他重要信息 - 公司宣布进行7%的全球裁员,以提高效率并投资关键增长领域 [14][120] - 公司将网络、安全和协作团队整合为一个组织,由Jeetu Patel领导 [12] - 公司与Splunk的整合进展顺利,双方销售团队已开始联合销售 [85][151] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Meta Marshall 提问** 客户在预算优先级方面的情况 [55] **Chuck Robbins 回答** 公司在各个地区和客户群体中都看到了均衡的需求增长 [56][57] 企业客户正在为AI做准备,更新基础设施 [58][59] 问题2 **Tal Liani 提问** 为何在需求改善的情况下还要进行大规模裁员 [66] **Chuck Robbins 和 Scott Herren 回答** 这不是为了节省成本,而是为了更好地分配资源到公司的关键增长领域 [69][70][93] 问题3 **Samik Chatterjee 提问** 公司在AI订单方面的进展和未来预期 [76][77] **Chuck Robbins 和 Scott Herren 回答** 公司已获得超过10亿美元的AI订单,主要来自于网络基础设施和光学产品 [80][81] 预计未来一年还会获得10亿美元的AI订单 [26][27]

市场表现 - 受7月消费者价格指数（CPI）报告利好及美联储9月会议可能降息影响，市场今日继续上涨，道指收涨242点，涨幅0.61%，纳指勉强收涨5点，涨幅0.03%，标普500指数涨0.38%，小盘股罗素2000指数跌0.46% [1] - 7月CPI同比涨幅2.9%，为一年半以来最低，周二生产者价格指数（PPI）涨幅为2.2%，债券收益率今日有所回落，10年期国债收益率为3.84%，2年期为3.96% [1] 公司动态 - 思科系统（CSCO）第四财季业绩超预期，每股收益87美分，超出Zacks共识2美分，营收136亿美元，虽同比下降但高于预期，因下一季度和全年营收指引改善，盘后股价上涨6% [2] - 思科第一财季每股收益预计在86 - 88美分，高于共识的84美分，销售额预计在136.5 - 138.5亿美元，高于预期的135.7亿美元；2025财年每股收益预计在3.25 - 3.58美元，低于Zacks共识的3.71美元，营收预计在550 - 562亿美元，高于预期的536.8亿美元 [2] 经济数据预告 - 周四除常规周度初请失业金人数外，还将公布7月零售销售（预计较上月增长0.3%）、8月帝国州/费城联储调查、7月进出口数据、7月工业生产/产能利用率，开盘后还将公布商业库存数据 [3]

文章核心观点 - 2024年7月季度思科系统公司营收和每股收益同比下降，但超华尔街预期，部分关键指标表现有助于投资者预测股价 [1] 财务数据 整体数据 - 该季度营收136.4亿美元，同比下降10.3%，超Zacks共识预期的135.2亿美元，超预期幅度0.90% [1] - 每股收益0.87美元，去年同期为1.14美元，超共识预期的0.85美元，超预期幅度2.35% [1] 关键指标数据 - 剩余履约义务总额410.5亿美元，两位分析师平均预期为423.1亿美元 [3] - 产品网络营收68亿美元，八位分析师平均预期为67.6亿美元，同比变化-16.3% [4] - 产品可观测性营收2.48亿美元，八位分析师平均预期为2.4365亿美元 [5] - 服务营收37.8亿美元，八位分析师平均预期为37.3亿美元，同比变化+6.5% [6] - 产品安全营收17.9亿美元，八位分析师平均预期为16.4亿美元，同比变化+81.1% [7] - 产品营收98.6亿美元，八位分析师平均预期为96.6亿美元，同比变化-15.4% [8] - 产品协作营收10.2亿美元，八位分析师平均预期为10.2亿美元，同比变化-0.4% [9] - 非公认会计准则服务毛利率26.6亿美元，六位分析师平均预期为25.5亿美元 [10] - 非公认会计准则产品毛利率66.1亿美元，六位分析师平均预期为63.4亿美元 [11] 股价表现 - 过去一个月思科股价回报率为-4.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-3.2% [11] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [11]

文章核心观点 - 思科在向网络安全和人工智能等高增长领域转型过程中裁员，本财年第四季度业绩超预期，受收购网络安全公司Splunk推动 [1][2] 分组1：裁员情况 - 思科宣布裁员约7%，此前2月已裁员5%影响约4250名员工 [1] 分组2：财季业绩 - 本财年第四季度营收136亿美元同比降10%，每股收益0.54美元同比降44%，但优于分析师预期 [2] - 预计2025财年营收550亿 - 562亿美元，每股收益1.93 - 2.05美元，低于分析师预期 [2] - 季度订阅收入274亿美元，含3月以280亿美元收购的网络安全公司Splunk的收入，占公司总销售额超一半 [2] 分组3：股价表现 - 周三盘后交易中思科股价上涨超5%，常规交易时段小幅走高 [2]

文章核心观点 - 思科系统公司本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期趋势有利，股票获Zacks Rank 2（买入）评级，同时行业前景会影响股价表现，同行业的朗讯科技公司即将公布财报 [1][2][3][4][5] 思科系统公司（CSCO）财报情况 - 本季度每股收益0.87美元，超Zacks共识预期的0.85美元，去年同期为1.14美元，本季度盈利惊喜为2.35%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 上一季度预期每股收益0.83美元，实际为0.88美元，盈利惊喜为6.02% [1] - 截至2024年7月季度营收136.4亿美元，超Zacks共识预期0.90%，去年同期为152亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [1] 思科系统公司股价表现 - 年初至今股价下跌约10.2%，而标准普尔500指数上涨13.9% [2] 思科系统公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期是判断股票走势可靠指标，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，股票获Zacks Rank 2（买入）评级，预计近期跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.84美元，营收135.7亿美元，本财年共识每股收益预期为3.54美元，营收553.3亿美元 [4] 行业情况及同行业公司 - Zacks行业排名中，计算机网络行业目前处于250多个Zacks行业前31%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的朗讯科技公司（LTRX）尚未公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.16美元，同比增长166.7%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [5] - 朗讯科技公司预计本季度营收5010万美元，较去年同期增长43.5% [5]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道且善用技术辅助内容创作 [1][2][3] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域，2022年加入Proactive，有丰富新闻工作背景 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富的新闻团队独立制作 [1] 团队覆盖范围 - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 报道领域 - 擅长中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，能激发和吸引积极的个人投资者 [2] - 报道市场新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [2] 技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [2] - Proactive偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [3]