公司历史与结构 - 2019年6月1日，科迪华公司通过杜邦公司农业业务分拆成为独立上市公司，杜邦股东每持有3股杜邦普通股可获1股科迪华普通股[22][33] - 2019年4月1日，陶氏杜邦完成材料科学业务分拆，成立独立上市公司陶氏[27] - 2015年7月1日，杜邦完成高性能化学品业务分拆，剥离科慕公司[42] 公司基本信息 - 截至2019年12月31日，公司全球员工约21000人[26] - 科迪华资本结构含7.48815亿股授权普通股，面值每股0.01美元，代表2019年6月3日发行的普通股数量[33] - 截至2020年1月31日，公司普通股的登记持有人约为8.1万人[233] 业务部门情况 - 公司业务分种子和作物保护两个可报告部门，产品组合为行业最广泛之一[43] - 种子部门是全球商业种子开发和供应领导者，在多个关键种子市场领先[44] 业务发展动态 - 2019年第四季度，公司将在未来五年加速Enlist E3™性状平台在大豆产品组合中的推广，2021年起减少含Roundup Ready 2 Yield®和Roundup Ready 2 Xtend®除草剂耐受性性状产品的产量[48] - 2019年，公司获得中国对Conkesta™大豆昆虫控制性状的进口授权，预计2021年下半年在拉丁美洲实现商业化[49] - 2019年，公司在美国先锋品牌推出Qrome®玉米产品，2020年将扩展到美国多渠道和加拿大先锋品牌[50] - 公司在2019年从巴斯夫获得北美Clearfield®油菜生产系统独家权利[51] 业务销售渠道 - 公司种子业务通过四种渠道销售，包括先锋代理模式、区域品牌、零售品牌和第三方授权分销[52][55] 销售季节性特征 - 公司约65%的销售在日历年上半年产生，由北半球种子和作物保护销售驱动；约35%在下半年产生，由南半球种子销售带动[63] 知识产权情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有约5200项美国专利和约9200项美国以外的有效专利[68] - 截至2019年12月31日，公司拥有超过7100项专利申请[69] - 公司在美国和其他国家拥有或已获许可超12100项商标注册和待申请商标[70] 竞争对手情况 - 公司主要竞争对手包括巴斯夫、拜耳、FMC和中国化工等[72] 技术过渡与产品风险 - 公司Enlist E3™大豆技术过渡预计需五年，并与Enlist One®和Enlist Duo®除草剂配套[81] - 新产品概念可能因多种原因被放弃，如开发成本高、技术难题等[81] 监管风险 - 公司面临监管风险，可能无法获得或维持部分产品的必要监管批准[85] - 产品需经安全、功效和环境影响测试才能注册，监管审批流程漫长、昂贵、复杂且不可预测[87] - 检测到未获批生物技术特性或化学残留，可能影响产品供应、出口，导致作物销毁、召回或贸易中断[90] - 近年来，以公共或环境利益团体身份起诉公司，要求撤销农药产品注册或质疑政府实体应用规则方式的诉讼数量有所增加[91] 专利与许可风险 - 失去产品专利保护或面临仿制药“冒险”上市，公司可能失去该产品大部分收入[100] - 公司多数玉米杂交种和大豆品种含第三方生物技术特性，失去相关许可权会产生负面影响[101] 市场接受度与政策风险 - 公众对公司生物技术和农业产品及技术的接受程度，会影响种植批准、监管要求和客户购买决策[110] - 政府减少对农民补贴或修改、取消激励计划，可能抑制农业产品市场增长[112] 分销模式风险 - 若竞争对手成功建立产品分销中介平台，可能扰乱公司分销模式，影响销售[120] 成本波动风险 - 公司投入成本包括原材料和生产成本，具有波动性，会影响经营业绩[122] - 公司通过长期合同、衍生品工具等应对投入成本波动，若无法完全抵消影响，将对财务结果产生重大影响[124] 养老金缴款情况 - 2020年公司预计向除美国主要养老金计划外的养老金计划缴款约6000万美元，向其他离职后福利计划缴款约2.4亿美元[144] 赔偿资产情况 - 截至2019年12月31日，根据分离协议的赔偿资产在公司合并资产负债表中应收账款和应收票据净额内为1.2亿美元，其他资产内为3.59亿美元[152] 成本协同计划 - 公司自合并以来受益于成本协同计划，该计划旨在通过生产成本效率、优化农业供应链等实现组织整合和优化[126] 合并与分离挑战 - 合并EID和DAS农业业务及公司分离可能面临挑战，如难以实现预期成本节约、协同效应等[127] - 若协同计划或未来重组的预期收益和成本节约未完全实现或延迟，可能对公司普通股价值、收入等产生不利影响[132] 资金筹集风险 - 公司无法通过资本市场或短期债务借款筹集资金，可能损害其流动性、业务和财务状况[133] - 公司向客户提供信贷，客户应收账款可作为短期融资抵押，若受影响可能影响公司获取资金[135] 客户信用风险 - 公司客户可能因经济衰退或不利生长条件无法偿还债务，影响公司业绩[142] 承诺与或有事项风险 - 公司面临环境、诉讼等承诺和或有事项，可能对业务和财务状况产生不利影响[145] 海外业务风险 - 公司美国以外业务面临外汇波动、政治经济变化等风险，可能影响业务和财务状况[154] 资产减值风险 - 种子报告部门公允价值超过账面价值约12%，未来减值费用风险较高[169] 假冒产品风险 - 假冒产品的盛行是一个重大且日益严重的行业问题，会对公司业务产生不利影响[161] 投资组合管理风险 - 若无法有效管理收购、剥离、联盟等投资组合行动，可能对公司未来业绩产生不利影响[166] 商誉与无形资产减值风险 - 商誉或无形资产减值可能使公司记录重大非现金费用，对财务业绩产生负面影响[168] 分拆收益风险 - 公司可能无法实现从陶氏杜邦分拆预期的全部或部分收益[170] 分拆负债风险 - 分拆后公司承担某些负债的赔偿责任，可能需转移现金支付赔偿，影响财务业绩[173] - 第三方可能要求公司承担分配给杜邦和陶氏的负债，相关赔偿可能不足以保护公司[177] - 分拆及相关交易可能使公司面临州和联邦欺诈性转让法律带来的潜在负债[179] 分拆税务风险 - 若科迪华分拆不符合美国联邦所得税非确认处理条件，公司和股东可能面临重大税务和赔偿责任[183] - 尽管分拆是从陶氏杜邦的盈余中进行的，但不能保证法院不会认定部分或全部科迪华分拆是非法的[180] - 若合并和分拆交易不符合美国联邦所得税免税处理条件，杜邦和陶氏将按分拆后首个完整交易日的相对股权价值分担税务责任，公司也可能承担部分责任，税务金额可能重大[186] - 为保留交易的免税性质，公司在分拆后两年内，除特定情况外，被禁止进行某些交易，限制了战略和运营灵活性[190] - 若杜邦或科迪华发生50%或以上的所有权变更，杜邦可能需就分拆和相关交易缴纳企业税，公司可能需承担赔偿责任[192] - 分拆后，公司可能承担陶氏杜邦的或有税务相关负债，若杜邦或陶氏无法支付前期税款，公司可能需全额支付[195] 知识产权协议限制 - 知识产权交叉许可协议限制了公司开发和商业化某些产品和服务以及维护和执行知识产权的能力[196] 财务信息代表性风险 - 公司和未经审计的备考合并财务信息不一定能代表其作为独立上市公司的业绩，也不能可靠指示未来业绩[199] 额外融资需求 - 分拆后，公司可能需从银行、公开发行或私募债务或股权证券等途径获取额外融资[205] 规模经济损失风险 - 公司失去与陶氏杜邦整合带来的成本、员工、供应商和客户关系等方面的规模经济和范围经济，可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[207] 制造基地分布 - 公司在全球拥有104个制造基地，其中北美50个、EMEA 21个、亚太地区12个、拉丁美洲21个[211] 法律诉讼情况 - 公司面临多项法律诉讼，包括加拿大竞争局的正式调查和与遗留EID业务相关的环境诉讼，但预计重大责任的可能性较小[214] - 科慕公司起诉杜邦、科迪华和EID，要求限制其赔偿义务或返还39.1亿美元股息[217] 负债分担情况 - 科迪华和杜邦将按29%和71%的比例分担萨宾工厂未来的负债[223] 自然资源损害评估费用 - 新泽西州要求科慕和EID支付12.5万美元用于自然资源损害评估[227] 股息支付情况 - 2019年，公司支付了两次季度股息，每股0.13美元[234] - 2019年公司每股普通股股息为0.26美元[240] 股票价值表现 - 2019年12月31日，假设6月3日投资100美元，科迪华股票价值为120美元，标普500指数为119美元，标普500化工指数为112美元[237] 财务数据关键指标 - 2019年公司净销售额为138.46亿美元[240] - 2019年公司持续经营业务税前亏损为3.16亿美元[240] - 2019年归属于科迪华的净亏损为9.59亿美元[240] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述和其他估计基于假设和对未来事件的预期，可能不准确或无法实现，涉及诸多公司无法控制的风险和不确定性[244] - 可能导致公司实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括未能成功开发和商业化产品管线、行业竞争和整合的影响等24项[244] - 可能存在公司目前无法识别或预计不会对业务产生重大影响的其他风险和不确定性[245] - 公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求[245] - 关于可能导致结果和事件与前瞻性陈述有重大差异的重大风险和不确定性的详细讨论包含在“风险因素”部分[245]

公司拆分与成立 - 2019年6月1日，科迪华通过拆分陶氏杜邦农业业务成为独立上市公司，陶氏杜邦股东每持有3股可获1股科迪华普通股，科迪华授权普通股为7.48815亿股[308][313] - 2019年4月1日，陶氏杜邦完成材料科学业务拆分，以实物股息形式向股东分配陶氏普通股[310] 债务赎回与贷款终止 - 2019年3月22日，EID宣布全额赎回所有未偿还票据，4月22日完成赎回，赎回总额为15.3亿美元[322] - 2016年3月，EID签订45亿美元三年期高级无担保定期贷款信贷协议，2019年5月2日终止该协议并偿还30亿美元本金及利息[323] - 2019年5月7日，陶氏杜邦宣布科迪华分配记录日期，EID需赎回20亿美元票据，5月17日完成赎回，资金来自陶氏杜邦注资[325] 偿债资金与损失 - 2019年第二季度，EID为偿还票据和贷款支付46亿美元，资金来自运营现金和陶氏杜邦注资[324] - 截至2019年9月30日的九个月，EID因提前偿债产生1300万美元损失，部分被债务未摊销增值冲抵[326] 成本协同计划费用与支出 - 道杜邦成本协同计划累计产生税前重组费用8.66亿美元，包括遣散费及相关福利成本3.4亿美元、合同终止成本1.93亿美元和资产减记及注销3.33亿美元，预计无额外重大费用，相关行动预计2019年底基本完成[327] - 该计划未来现金支出预计约1.1亿美元，主要用于支付遣散费及相关福利和合同终止成本，公司预计将相关行动节省的成本纳入与合并相关的12亿美元成本协同承诺中[330] 公司财务指标变化（季度与前九个月对比） - 2019年第三季度，公司持续经营业务净销售额19.11亿美元，同比下降2%，其中销量增长3%，当地价格下降3%，货币因素下降2%；前九个月净销售额108.63亿美元，同比下降5%，其中货币因素下降3%，销量下降2%[336][341] - 2019年第三季度，公司商品销售成本13.49亿美元，低于2018年同期的14.85亿美元；前九个月商品销售成本66.07亿美元，低于2018年同期的79.24亿美元，主要因库存增值摊销减少[337][341] - 2019年第三季度，公司重组和资产相关费用净额4600万美元，低于2018年同期的2.35亿美元；前九个月为1.67亿美元，低于2018年同期的4.66亿美元[338][342] - 2019年第三季度，公司整合和分离成本1.52亿美元，低于2018年同期的2.53亿美元；持续经营业务税后亏损5.27亿美元，小于2018年同期的56.42亿美元[339] - 2019年前九个月，公司持续经营业务税后亏损2.28亿美元，小于2018年同期的57.05亿美元；实现成本协同效应约3亿美元[342][343] 公司财务指标对比（2019年与2018年截至9月30日） - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，商品销售成本分别为13.49亿美元和14.85亿美元；九个月分别为66.07亿美元和79.24亿美元[352][354] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，商品销售成本占净销售额的比例分别为71%和76%；九个月分别为61%和69%[353][355] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，研发费用分别为2.89亿美元（占净销售额15%）和3.25亿美元（占净销售额17%）；九个月分别为8.57亿美元（占净销售额8%）和10.1亿美元（占净销售额9%）[356] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，销售、一般和行政费用分别为6.46亿美元（占净销售额34%）和6.33亿美元（占净销售额33%）；九个月分别为23.18亿美元（占净销售额21%）和23.47亿美元（占净销售额20%）[357][358] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，无形资产摊销分别为1亿美元和8800万美元；九个月分别为3.14亿美元和2.84亿美元[359] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，重组和资产相关净费用分别为4600万美元和2.35亿美元；九个月分别为1.67亿美元和4.66亿美元[361][362] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，其他收入净额分别为5900万美元和700万美元；九个月分别为9000万美元和1.18亿美元[364][365] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，利息费用分别为1900万美元和8200万美元；九个月分别为1.12亿美元和2.51亿美元[369] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，持续经营业务所得税收益分别为 - 1.04亿美元和 - 800万美元；九个月分别为9900万美元和 - 1.87亿美元[371][372][373][374] 公司特定时间财务数据 - 持续经营业务基本和摊薄后普通股每股亏损均为7.13美元[382] - 截至2018年9月30日的三个月，净销售额为19.47亿美元，商品销售成本为13.88亿美元，研发费用为3.24亿美元[383] - 截至2018年9月30日的三个月，持续经营业务净亏损为53.41亿美元[383] - 截至2019年9月30日的九个月，净销售额为108.63亿美元，商品销售成本为64.18亿美元，研发费用为8.57亿美元[385] - 截至2019年9月30日的九个月，持续经营业务净利润为6800万美元，归属于公司的净利润为5800万美元[385] - 截至2019年9月30日的九个月，持续经营业务基本和摊薄后普通股每股收益均为0.08美元[385] - 基本和摊薄加权平均流通普通股股数均为7.494亿股[383][385] - 公司九个月净销售额为1.1472亿美元，持续经营业务税后净亏损41.91亿美元，普通股每股亏损5.62美元[387] 未经审计的备考运营报表说明 - 未经审计的备考运营报表假设上述交易于2016年1月1日完成，但不代表公司实际运营结果，也不用于预测未来运营结果[379] - 未经审计的备考运营报表根据S - X条例第11条编制，不包括对合并结果无持续影响的事件及一次性交易相关成本[378] - 未经审计的备考运营报表未反映分离和分配交易后的重组、整合活动或其他成本[378] 公司业务部门情况 - 公司运营种子和作物保护两个可报告部门，种子部门是全球先进种质和性状开发与供应的领导者，作物保护部门是全球除草剂等领域的领导者[390] 种子业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度种子净销售额为6.81亿美元，较2018年同期的5.51亿美元增长，主要因销量增长31%，部分被当地价格下降5%和货币因素下降2%抵消[394][395] - 2019年前九个月种子净销售额为63.47亿美元，低于2018年同期的67.16亿美元，主要因销量下降2%、货币因素下降2%和当地价格下降1%[394][398] - 2019年第三季度种子部门运营EBITDA亏损2.95亿美元，2018年同期亏损3.72亿美元，销量增长、成本协同和持续生产力抵消了当地价格和货币因素的不利影响[394][397] - 2019年前九个月种子部门运营EBITDA为10.66亿美元，较2018年同期的12.26亿美元下降13%，当地价格、货币因素、佣金和销量下降抵消了成本协同和持续生产力[394][400] 作物保护业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度作物保护净销售额为12.3亿美元，低于2018年同期的13.96亿美元，主要因销量下降9%、当地价格下降2%和货币因素下降1%[402][404] - 2019年前九个月作物保护净销售额为45.16亿美元，低于2018年同期的47.56亿美元[402] - 2019年第三季度作物保护部门运营EBITDA为1.19亿美元，2018年同期为1.59亿美元[402] - 2019年前九个月作物保护部门运营EBITDA为7.89亿美元，2018年同期为9.05亿美元[402] - 2019年第三季度，细分业务运营EBITDA为1.19亿美元，较2018年第三季度的1.59亿美元下降25%[406] - 2019年前九个月，作物保护净销售额为45.16亿美元，低于2018年同期的47.56亿美元，主要因货币因素下降4%和销量下降2%，部分被当地价格上涨1%抵消[407] - 2019年前九个月，预估细分业务运营EBITDA为7.89亿美元，较2018年同期的9.05亿美元下降13%[409] 公司资金与债务情况 - 2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券分别为20.97亿美元、22.75亿美元和17.99亿美元；总债务分别为37.2亿美元、79.38亿美元和145.86亿美元[412] - 2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日，公司拥有约65亿美元、58亿美元和57亿美元的承诺和未承诺未使用信贷额度[414] 公司投资与产能提升 - 公司董事会授权投资约1.45亿美元，将多杀菌素发酵产能提高30%[422] 公司现金流情况 - 2019年前九个月，经营活动使用现金23亿美元，2018年同期为28亿美元；投资活动使用现金10亿美元，2018年同期为2亿美元；融资活动提供现金8亿美元，2018年同期使用现金6亿美元[432][433][434] 公司股息与股票回购 - 公司董事会批准每股0.13美元的普通股股息，将于2019年12月18日支付给11月29日登记在册的股东[344] - 2019年6月和10月，公司董事会分别授权每股0.13美元的普通股股息[435] - 2019年6月26日，公司董事会授权10亿美元的股票回购计划；截至9月30日的三个月内，公司购买并注销82.4万股，总成本2500万美元[436][437] 公司业务分部与商誉情况 - 公司将可报告分部变更为种子和作物保护，商誉重新分配至种子、作物保护和数字三个新报告单元[442][443] - 商誉减值分析显示，原农业报告单元和新报告单元公允价值超过账面价值，种子报告单元公允价值超过账面价值约10%[443] 公司无形资产减值 - 2019年第三季度，公司对种子业务中某些无形资产计提5400万美元（税后4100万美元）减值费用[444] 公司财务资源与义务 - 公司预计通过正常流动性来源履行合同义务，认为有财务资源满足日常业务中的合同义务[447] 公司披露控制与程序及内部控制情况 - 截至2019年9月30日，公司CEO和CFO评估认为披露控制和程序有效[451] - 2019年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[452] - 截至2019年9月30日，EID的CEO和CFO评估认为其披露控制和程序有效[455] - 2019年第三季度，EID财务报告内部控制无重大变化[456]

公司业务分拆 - 2019年6月1日，科迪华通过杜邦农业业务分拆成为独立上市公司，杜邦股东每持有3股普通股获1股科迪华普通股，科迪华授权普通股7.48815亿股[288][294] - 2019年4月1日，杜邦完成材料科学业务分拆，向股东按比例派发陶氏化学普通股[290] 债务赎回与偿还 - 2019年3月22日，EID宣布全额赎回所有未偿票据，4月22日完成赎回，赎回总额15.3亿美元[303] - 2016年3月，EID签订45亿美元三年期高级无抵押定期贷款信贷协议，2019年5月2日终止该协议并偿还30亿美元本金及利息[304] - 2019年第二季度，EID为偿还票据和贷款支付46亿美元，包括破损费和应计未付利息[305] - 2019年5月7日，杜邦宣布科迪华分拆记录日期，EID需赎回12.5亿美元2.200% 2020年到期票据和7.5亿美元浮动利率票据，5月17日完成赎回，支付20亿美元[306] - 2018年7月公司全额偿还12.5亿美元票面利率6.0%的债券[399] - 2018年第四季度公司现金收购约62亿美元未偿还债务证券，最终回购44亿美元[400] - 2019年3月22日公司通知赎回总计15.3亿美元的未偿还票据，4月22日完成赎回[401] - 2019年5月2日公司终止45亿美元定期贷款安排，偿还30亿美元本金及利息[402] - 2019年第二季度公司为偿还票据和贷款支付46亿美元[403] - 2019年5月17日公司赎回总计20亿美元的票据[404] 提前偿债损失 - EID因提前偿债记录1300万美元损失，部分被债务公允价值上调未摊销部分冲抵[307] 重组费用 - 公司在协同计划下累计记录税前重组费用8.74亿美元，包括遣散费及相关福利成本3.4亿美元、合同终止成本1.93亿美元和资产减记及注销3.41亿美元[308] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度公司净销售额为55.56亿美元，同比下降3%；上半年净销售额为89.52亿美元，同比下降6%[316][320] - 2019年第二季度商品销售成本为30.47亿美元，低于2018年同期的36.87亿美元；上半年为52.58亿美元，低于2018年同期的64.39亿美元[317][321] - 2019年第二季度重组和资产相关费用净额为6000万美元，低于2018年同期的1.01亿美元；上半年为1.21亿美元，低于2018年同期的2.31亿美元[310][317][322] - 2019年第二季度整合和分离成本为3.3亿美元，高于2018年同期的2.49亿美元；上半年为5.42亿美元，高于2018年同期的4.44亿美元[318][322] - 2019年第二季度持续经营业务所得税后收入为4.83亿美元，同比增长29%；上半年为2.99亿美元，去年同期亏损6300万美元[319][323] - 2019年上半年公司实现成本协同效应约2亿美元[324] - 2019年上半年因北美天气原因，持续经营业务税前收入减少3.5亿美元[321] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，销售成本分别为30.47亿美元和36.87亿美元，占净销售额的比例分别为55%和64%[333][334] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月内，销售成本分别为52.58亿美元和64.39亿美元，占净销售额的比例分别为59%和68%[335][336] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，研发费用分别为2.69亿美元和3.54亿美元，占净销售额的比例分别为5%和6%[336][337] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月内，研发费用分别为5.68亿美元和6.85亿美元，占净销售额的比例分别为6%和7%[337] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，销售、一般和行政费用分别为9.37亿美元和9.65亿美元，占净销售额的比例均为17%[338][339] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月内，销售、一般和行政费用分别为16.72亿美元和17.14亿美元，占净销售额的比例分别为19%和18%[339][340] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，无形资产摊销分别为1.13亿美元和1.07亿美元，六个月内分别为2.14亿美元和1.96亿美元[342] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，重组和资产相关净费用分别为6000万美元和1.01亿美元，六个月内分别为1.21亿美元和2.31亿美元[343][344] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，利息费用分别为3400万美元和8800万美元，六个月内分别为9300万美元和1.69亿美元[350] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，持续经营业务所得税分别为2.7亿美元和 - 6700万美元，有效税率分别为35.9%和 - 21.8%；六个月内分别为2.03亿美元和 - 1.79亿美元，有效税率分别为40.4%和74.0%[352][353][354][355] - 2018年三个月，公司净销售额为57.31亿美元，持续经营业务所得税后收入为9.68亿美元，每股收益为1.29美元[360] - 2019年六个月，公司净销售额为89.52亿美元，持续经营业务所得税后收入为5.95亿美元，每股收益为0.77美元[362] - 2018年六个月，公司净销售额为95.25亿美元，持续经营业务所得税后收入为11.45亿美元，每股收益为1.50美元[364] - 2018年三个月，公司商品销售成本为30.24亿美元，研发费用为3.53亿美元，销售、一般和行政费用为9.66亿美元[360] - 2019年六个月，公司商品销售成本为50.69亿美元，研发费用为5.68亿美元，销售、一般和行政费用为16.75亿美元[362] - 2018年六个月，公司商品销售成本为51.55亿美元，研发费用为6.84亿美元，销售、一般和行政费用为17.15亿美元[364] - 2018年三个月，公司利息费用为2100万美元，是去除6700万美元债务赎回/还款相关利息费用后的金额[360] - 2019年六个月，公司利息费用为4800万美元，是去除4500万美元债务赎回/还款相关利息费用后的金额[362] - 2018年六个月，公司利息费用为3800万美元，是去除1.31亿美元债务赎回/还款相关利息费用后的金额[364] 公司业务规划 - 公司宣布10亿美元股票回购计划，预计未来三年完成[325] - 公司董事会批准普通股股息每股0.13美元，9月13日支付[325] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司运营两个可报告业务板块：种子和作物保护[367] - 2019年第二季度种子净销售额为36.99亿美元，低于2018年同期的38.64亿美元，主要因当地价格、货币和销量分别下降2%、1%和1%[370][372] - 2019年第二季度种子业务运营EBITDA为10.36亿美元，较2018年同期的11.58亿美元下降11%[370][374] - 2019年前六个月种子净销售额为56.66亿美元，低于2018年同期的61.65亿美元，主要因销量、货币和当地价格分别下降4%、3%和1%[370][375] - 2019年前六个月种子业务运营EBITDA为13.61亿美元，较2018年同期的15.98亿美元下降15%[370][377] - 2019年第二季度作物保护净销售额为18.57亿美元，低于2018年同期的18.67亿美元，货币下降4%抵消了销量增长3%，当地价格持平[378][381] - 2019年第二季度作物保护业务运营EBITDA为4.5亿美元，较2018年同期的4.23亿美元增长6%[378][383] - 2019年前六个月作物保护净销售额为32.86亿美元，低于2018年同期的33.6亿美元，货币下降5%，部分被当地价格增长2%和销量增长1%抵消[380][384] - 2019年前六个月作物保护业务运营EBITDA为6.7亿美元，较2018年同期的7.46亿美元下降10%[380][386] 公司资金状况 - 2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券分别为20.83亿、22.75亿和27.45亿美元，总债务分别为21.75亿、79.38亿和134.51亿美元[389] - 2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日，公司可用的承诺和未承诺未使用信贷额度分别约为69亿、58亿和64亿美元[391] - 2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日公司现金、现金等价物和有价证券分别为21亿、23亿和27亿美元[406] - 2019年上半年经营、投资和融资活动分别使用现金11亿、7亿和7亿美元，2018年同期分别为16亿、提供200万美元和使用12亿美元[408][409][410] 金融协议签订 - 2018年11月公司签订30亿美元的五年期和30亿美元的三年期循环信贷安排，2019年5月生效，同时终止45亿美元定期贷款安排和30亿美元循环信贷安排[392] - 2019年2月公司签订最高13亿美元的应收账款回购协议，12月到期[395] 财务信息获取途径 - 可查看中期合并财务报表附注22 - 金融工具获取相关信息[422] - 可查看表格10修正案4的附件99.1中“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”获取公司金融工具使用及敏感性分析信息[422]

财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为62.88亿美元，2018年同期为66.99亿美元[19] - 2019年第一季度持续经营业务所得税后收入为8900万美元，2018年同期亏损2.16亿美元[19] - 2019年3月31日现金及现金等价物为37.96亿美元，2018年12月31日为44.66亿美元[25] - 2019年第一季度经营活动使用现金14.22亿美元，2018年同期为19.75亿美元[29] - 2019年第一季度投资活动使用现金5.14亿美元，2018年同期提供现金3.82亿美元[29] - 2019年第一季度融资活动提供现金12.26亿美元，2018年同期使用现金6.94亿美元[29] - 2019年第一季度综合收益为1600万美元，2018年同期为7.51亿美元[21] - 2019年3月31日总资产为1018.37亿美元，2018年12月31日为1010.25亿美元[25] - 2019年3月31日总负债和权益为1018.37亿美元，2018年12月31日为1010.25亿美元[25] - 2019年第一季度股东权益为69.835亿美元，2018年同期为74.966亿美元[31] - 2019年第一季度和2018年第一季度的整合与分离成本分别为4.05亿美元和2.55亿美元[54] - 2018年第一季度，公司记录与剥离农业业务相关的税前终止经营亏损为1亿美元（税后5000万美元）[56] - 2019年3月31日与2018年12月31日相比，贸易应收账和票据从41.3亿美元增至56.19亿美元，当期合同资产从4800万美元降至3600万美元，当期递延收入从19.27亿美元增至20.33亿美元，非当期递延收入从3000万美元降至2800万美元[62] - 2019年第一季度DowDuPont成本协同计划相关费用为5600万美元（2018年同期9700万美元），其中遣散费及相关福利成本4000万美元（2018年同期6800万美元）、资产相关费用1600万美元（2018年同期无）[68] - 截至2019年3月31日，DowDuPont成本协同计划累计记录税前重组费用5.65亿美元，包括遣散费及相关福利成本4.12亿美元、合同终止成本7100万美元、资产减记和注销8200万美元[68] - 截至目前，DowDuPont农业部门重组计划累计记录税前重组费用6200万美元，包括5400万美元的遣散费及相关福利成本和800万美元的资产相关费用[71] - 2019年第一季度与Historical Dow及其附属公司交易中，净销售额为1.15亿美元（2018年同期4400万美元），商品销售成本为1.09亿美元（2018年同期2400万美元），采购额分别为1.06亿美元（2018年同期4300万美元），收到的原料和能源转移成本分别为8200万美元（2018年同期7900万美元）[74] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司向DowDuPont宣布并支付的分配额分别约为3.17亿美元和8.3亿美元[75] - 2019年第一季度子公司货币头寸税前汇兑损失2300万美元，2018年为收益4900万美元；套期保值计划税前汇兑损失900万美元，2018年为1.81亿美元；总税前汇兑损失3200万美元，2018年为1.32亿美元[79] - 2019年3月31日现金及现金等价物为37.96亿美元，2018年12月31日为44.66亿美元；受限现金分别为4.8亿美元和5亿美元；总计分别为42.76亿美元和49.66亿美元[82] - 2019年第一季度公司因资金汇回活动记录1300万美元税费，因内部法律实体重组记录1.02亿美元税收优惠[88][89] - 2019年3月31日成品库存为43.9亿美元，2018年12月31日为42.04亿美元；存货总计分别为71.47亿美元和74.07亿美元[91] - 2019年第一季度有限寿命无形资产的税前摊销费用为3.2亿美元，2018年为3.15亿美元；预计2019年剩余时间及未来五年分别约为10.29亿美元、12.7亿美元、12.57亿美元、12.35亿美元、11.2亿美元和10.44亿美元[92] - 2019年第一季度经营租赁成本为5400万美元，融资租赁成本为3600万美元，短期租赁成本为500万美元，可变租赁成本为400万美元，转租收入为 - 800万美元，总租赁成本为9100万美元[96] - 2019年第一季度经营租赁的经营现金流为5600万美元，融资租赁的经营现金流为100万美元，融资现金流为2000万美元[96] - 截至2019年3月31日，公司经营租赁使用权资产为7.03亿美元，经营租赁负债总额为7.07亿美元，融资租赁负债总额为1.26亿美元[98] - 2019年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.31年，加权平均折现率为3.37%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为2.58年，加权平均折现率为3.25%[99] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司直接担保债务分别为2.39亿美元和2.59亿美元[106] - 截至2019年3月31日，公司记录与PFOA相关负债2200万美元，同时记录等额的赔偿资产[112] - Leach和解协议要求公司为医疗监测项目最多提供2.35亿美元资金，截至2019年3月31日，已支出约200万美元，账户余额约100万美元[113] - 截至2019年3月31日，约有57起个人伤害诉讼待决，其中3起不在MDL范围内或并非代表Leach集体成员提起[116] - 截至2019年3月31日，杜邦在此安排下未产生费用[125] - 截至2019年3月31日，公司为可能的环境修复和恢复成本计提3.84亿美元，其中超级基金场地修复5400万美元，最终成本可能比计提额高7.9亿美元[131] - 截至2019年3月31日，公司因科慕分离协议对某些环境事项有1.85亿美元的赔偿资产，潜在风险比计提额高约3.55亿美元[132] - 2019年3月31日，累计其他综合损失余额为 - 25.76亿美元，2018年同期为5.91亿美元[134] - 2019年第一季度，设定受益养老金计划净定期福利信贷为 - 7000万美元，2018年同期为 - 7900万美元；其他离职后福利净定期福利成本为2500万美元，2018年同期为2300万美元[136] - 2019年3月31日，公司持有到期证券中现金等价物为27.5亿美元（2018年12月31日为35.51亿美元），可交易证券为1800万美元（2018年12月31日为3400万美元）[137] - 2019年3月31日，指定为套期工具的商品合同名义金额为3.51亿美元（2018年12月31日为5.25亿美元）；未指定为套期工具的外汇合同名义金额为14.42亿美元（2018年12月31日为20.57亿美元），商品合同名义金额为1.25亿美元（2018年12月31日为900万美元）[141] - 2019年3月31日，现金流套期对累计其他综合损失的税后影响期初余额为2600万美元，期末余额为2500万美元；预计未来十二个月将有1000万美元税后净损失从累计其他综合损失重分类至收益[148] - 2019年3月31日，未指定套期关系的外汇合约资产衍生品总额为5800万美元，净额为4200万美元；负债衍生品总额为1700万美元，净额为300万美元[152] - 2018年12月31日，未指定套期关系的外汇合约资产衍生品总额为7200万美元，净额为3700万美元；负债衍生品总额为2100万美元，净额为600万美元[152] - 2019年第一季度，指定为套期工具的衍生品在OCI中确认的收益为1600万美元；在收入中确认的税前收益为400万美元[154] - 2019年第一季度，未指定为套期工具的衍生品在收入中确认的税前损失为200万美元；2018年同期为1.84亿美元[154] - 2019年3月31日，按公允价值计量的资产总计28.26亿美元，负债总计68.82亿美元；2018年12月31日，资产总计36.57亿美元，负债总计61.21亿美元[156] - 2019年第二季度起，ECP 2019年4月1日前的财务结果、历史杜邦特种产品业务2019年5月1日前的财务结果将作为终止经营列报[161] - 2019年3月22日，历史杜邦发出赎回通知，4月22日赎回全部未偿票据，总额为15.3亿美元[169] - 2019年5月2日，历史杜邦终止定期贷款安排，偿还30亿美元本金及截至2019年5月1日的应计未付利息[170] - 历史杜邦为此支付46亿美元，包括提前还款费用和应计未付利息，资金来自运营现金和科迪华提供的41亿美元关联方循环贷款，利率4.275%，5年偿还[171] - 历史杜邦预计债务提前清偿损失约1800万美元，部分被未摊销增值冲销抵消[172] - 2019年5月7日，陶氏杜邦宣布科迪华分拆记录日期，将赎回2020年到期的12.5亿美元2.200%票据和7.5亿美元浮动利率票据，赎回日期不晚于2019年5月24日[174] - 2019年第二季度起，历史杜邦将ECP和特种产品业务2019年4月1日和5月1日前的财务结果作为终止经营列报[191] - 2019年3月22日，Historical DuPont宣布赎回全部未偿还票据，总金额为15.3亿美元，于4月22日完成赎回[201] - 2019年5月2日，Historical DuPont终止定期贷款安排，偿还30亿美元本金及累计未付利息，为此支付46亿美元，其中包括提前还款费用和利息，资金来自运营现金和Corteva提供的41亿美元关联方循环贷款，利率4.275%，期限5年[202][203] - 公司预计提前偿债损失约1800万美元，主要与赎回价格和票面价值的差额有关[204] - 2019年5月7日，DowDuPont宣布Corteva分销的记录日期，并将赎回12.5亿美元2.200%的2020年到期票据和7.5亿美元浮动利率2020年到期票据[206] - 2019年第一季度，公司记录了5600万美元的税前费用，其中5500万美元计入重组和资产相关费用，100万美元计入杂项收入[210] - 2019年和2018年第一季度净销售额分别为63亿美元和67亿美元，主要因北美和亚太地区销量下降以及EMEA地区货币不利影响导致下降，部分被各地区的本地定价上涨所抵消[213][214] - 2019年和2018年第一季度商品销售成本分别为42亿美元和48亿美元，占净销售额的比例分别为67%和72%，主要因库存增值摊销减少导致下降[213][216][217] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度各产品线净销售额分别为：农业21.08亿美元（2018年同期23.43亿美元）、包装和特种塑料3.63亿美元（2018年同期4.19亿美元）、电子和成像4.55亿美元（2018年同期5.27亿美元）、营养与健康10.14亿美元（2018年同期10.24亿美元）、工业生物科学3.76亿美元（2018年同期4.06亿美元）、运输和高级聚合物10.71亿美元（2018年同期11.21亿美元）、安全与建筑8.99亿美元（2018年同期8.55亿美元）、其他200万美元（2018年同期400万美元），总计62.88亿美元（2018年同期66.99亿美元）[65] - 2019年第一季度各地区净销售额分别为：美国和加拿大22.5亿美元、EMEA 21.1亿美元、亚太地区14.59亿美元、拉丁美洲4.69亿美元，总计62.88亿美元[65] 公司业务分拆与交易 - 2019年4月1日，公司完成材料科学业务分拆，成立独立上市公司陶氏公司[39] - 公司预计2019年6月1日完成农业业务分拆，成立独立上市公司科迪华公司[39] - 2017年11月1日，公司完成与FMC的交易，剥离农业业务并收购健康与营养业务[42] - 2015年7月1日，杜邦完成高性能化学品业务分拆，成立科慕公司[58] - 2017年，杜邦与科慕修订分离协议，对全氟辛酸潜在负债进行有限分担[58] - 2015年12月9日，陶氏化学与杜邦合并成立陶氏杜邦公司[37] - 2019年4月1日，DAS和SP实体被转移至陶氏杜邦；5月1日，历史杜邦向陶氏杜邦分配其特种产品实体；5月2日，陶氏杜邦将DAS转让给公司[158][159] - 2019年4月1日，各方签订了分离和分配协议、税务事项协议、员工事项协议、知识产权交叉许可协议[163][164][166][167] - 2019年4月1日，陶氏杜邦完成材料科学业务分拆，以实物股息形式向股东分配陶氏普通股；预计6月1日完成农业业务分拆，分配科迪华普通股[176][187] 公司重组计划相关 - 公司预计在DowDuPont成本协同计划下记录6.95 - 7.55亿美元的税前重组费用，包括4.2 - 4.4亿美元的遣散费及相关福利成本、1.25 - 1.45亿美元的合同终止成本和1.5 - 1.7亿美元的资产相关费用[66] - 公司预计在DowDuPont农业部门重组计划下记录约6500万美元的税前费用，包括