Turning to the U.S. planted area, we expect farmers to plant 92 million acres of corn, up 4% year-over-year and around 88 million acres of soybeans essentially flat year-over-year. Projected farmer incomes are strong in 2023 though slightly lower than 2022 and the record we saw in 2021. Finally, when we look at the Brazil market, the farmer is financially healthy, investing in maximizing crop production and all indications are that they will plant more soybeans and safrinha corn this coming season than they ...

财务表现 - 2023年第一季度，公司净销售额为48.84亿美元，同比增长6%[173] - 2023年第一季度，营业成本为27.71亿美元，占净销售额的57%[174] - 2023年第一季度，研发费用为3.16亿美元，占净销售额的6%[181] - 2023年第一季度，公司的SG&A费用为7.26亿美元，占净销售额的15%[1] - 2023年第一季度，公司的无形资产摊销费用为1.6亿美元[2] - 2023年第一季度，公司的重组和资产相关费用净额为3,300万美元[3] - 2023年第一季度，公司的其他收入（费用）净额为-7100万美元[4] - 公司预计2023年全年净销售额将在186亿美元至189亿美元之间，运营EBITDA将在35.5亿美元至37.5亿美元之间，运营每股收益预计在2.80美元至3.00美元之间[5] 业务部门表现 - 2023年第一季度，种子部门的净销售额为26.95亿美元，同比增长7%[7] - 2023年第一季度，种子部门的运营EBITDA为6.52亿美元，同比增长15%[8] - 2023年第一季度，农业保护部门的净销售额为21.89亿美元，同比增长5%[10] - 2023年第一季度，农业保护部门的运营EBITDA为6.03亿美元，同比增长22%[11] - 农业保护部门的净销售增长主要受益于价格上涨，部分抵消了货币影响和销量下降[12] 财务策略 - 公司提供了一些不符合美国通用会计准则的财务指标，包括运营EBITDA和每股运营收益（亏损）[214] - 运营EBITDA被定义为税前收入（亏损）（即继续经营活动前的收入（亏损））减去利息、折旧、摊销、非经营性收益（成本）、外汇收益（损失）等[215] 资金管理 - 公司在2023年3月向364天循环信贷设施提取了10亿美元，用于一般企业用途，包括资金季节性营运资本需求、资本支出、股息支付和部分资助Stoller和Symborg收购[224] - 公司相信其从运营活动中产生现金和资本市场和商业票据市场的准入将足以满足资金需求，包括季节性营运资本、资本支出、股息支付、股份回购和养老金义务[222] - 公司在2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日的现金、现金等价物和可交易证券分别为17.31亿美元、33.15亿美元和23.21亿美元[221] - 公司相信其具有强大的财务状况、流动性和信用评级，将提供根据需要访问资本市场和商业票据市场，以资助季节性营运资本需求[222] - 公司在2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日的现金、现金等价物和可交易证券中，有15亿美元、20亿美元和22亿美元分别由外国子公司持有[231] - 公司的现金、现金等价物和可交易证券集中在与高评级和资本充足的全球金融机构的地方限制[231] 股东回报 - 公司董事会授权了2023年3月15日支付每股0.15美元的普通股股息[235] - 公司董事会授权了2022年2月份启动了20亿美元的股票回购计划[236] - 公司董事会授权了2021年启动了15亿美元的股票回购计划，截至2023年第一季度，回购了409.8万股，总成本为2.5亿美元[237]

Corteva, Inc. (NYSE:CTVA) Bank of America Securities 2023 Global Agriculture and Materials Conference March 1, 2023 8:50 AM ET Company Participants Chuck Magro - CEO Conference Call Participants Steve Byrne - Bank of America Steve Byrne It's a pleasure for me to have Chuck Magro up here from Corteva. I've known Chuck a long time, where his business card didn't say Corteva on it. But he's been in the ag industry for at least since 2009, I think it was, since you joined Nutrien, was that? Novo Chemicals befor ...

公司经营管理 - 公司经营通过两个报告部门进行管理：种子和农作物保护[21] - 种子部门是全球领先者，在多个关键种子市场拥有领先地位[22] - 种子部门的主要品牌和技术包括Pioneer® seeds、Brevant™ seeds等[23] - 公司与J.G. Boswell Company签署协议，购买PhytoGen® Seed Company剩余46.5%的股权[24] - 公司加速Enlist E3TM特性平台的推出，计划在未来五年内在所有品牌中推广[25] - 公司计划在2021年开始显著减少具有Roundup Ready 2 Yield®和Roundup Ready 2 Xtend®特性的产品[26] - 种子部门拥有全球多渠道、多品牌的营销网络[27] 技术和知识产权 - Corteva视知识产权为重要资产，包括专利、商业秘密、商标和版权，积极寻求保护知识产权以最大化研发成果[45] - Corteva持有约5900项美国专利和约11300项国外专利，以及5200多项专利申请[47] - 公司拥有或持有大量商业名称、商标和商标注册，以及长期的生物技术特性许可证[48] 市场竞争和监管环境 - 公司与种子种质、特性开发商和农作物保护产品生产商在全球市场上竞争激烈，竞争将继续加剧[50] - Corteva竞争优势在于种质和特性领导地位、价格、质量和成本竞争力，以及提供整体解决方案[51] - 公司受到非政府组织和利益相关者活动的影响，可能会导致监管环境受到影响[77] - 公众对公司生物技术和其他农业产品和技术的理解和接受程度可能影响销售和运营结果[78] - 社会对产品安全和环境保护要求不断增加，可能对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[79] - 政府减少对农民补贴的压力可能抑制农业产品市场的增长[80] - 公司预计政府和国际组织的政策将继续影响种植者的种植选择和可用于购买农业产品的收入，从而影响农业行业的运营结果[81] 风险管理 - 公司的产品必须经过严格的安全、有效性和环境影响测试，才能在特定市场上注册和销售[73] - 产品的注册批准过程漫长、昂贵、复杂，且在某些市场上不可预测，可能影响公司的销售和盈利能力[74] - 未经批准的生物技术特性或化学残留物的检测可能影响公司的产品供应或出口，甚至导致作物销毁、产品召回或贸易中断[75] - 公司面临着来自全球各地的竞争和反垄断规则和法规的挑战，随着公司规模的增长，对其业务的监管可能会加剧[88] - Corteva的业务和供应链可能会受到安全漏洞的影响，包括勒索软件攻击和黑客攻击[107] - Corteva已经确定工业间谍活动可能导致未经授权的第三方获取某些机密商业信息[108] - Corteva积极管理可能导致业务中断和安全漏洞的风险，特别是在网络安全方面[109] - Corteva的业务、运营和财务状况可能会受到环境、诉讼和其他承诺和不确定性的不利影响[110]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度有机销售额同比增长11%，全年有机销售额增长15% [26][27] - 2022年全年全球定价上涨10%，其中种子和作物保护业务均有显著增长 [27] - 2022年全年作物保护产品销量增长9%，新产品的销售额增长超过30% [29] - 2022年全年营业EBITDA达到32亿美元，同比增长25% [30] - 2022年全年营业利润率同比扩大超过200个基点 [31] - 2023年预计净销售额在181亿至184亿美元之间，同比增长5% [45] - 2023年预计营业EBITDA在34亿至36亿美元之间，同比增长9% [46] - 2023年预计营业EPS在2.70至2.90美元之间，同比增长5% [47] - 2023年预计自由现金流在11亿至13亿美元之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年种子业务销量持平，主要受美国种植面积减少、油菜籽供应限制和退出俄罗斯市场影响 [28] - 2022年全年作物保护业务新产品的销售额达到19亿美元，同比增长超过30% [29] - 2023年预计作物保护新产品销售额将增长20%，Enlist除草剂销售额预计增长 [16] - 2023年预计Spinosyns系列产品销售额将突破10亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年北美市场有机销售额增长10%，主要由作物保护业务推动 [32] - 2022年欧洲、中东和非洲市场有机销售额增长18%，主要由价格和销量增长推动 [34] - 2022年拉丁美洲市场有机销售额增长23%，主要由价格和销量增长推动 [35] - 2022年亚太市场有机销售额增长9%，主要由价格和销量增长推动 [36] - 2023年预计北美市场种植面积增加，尤其是玉米和大豆 [52] - 2023年预计拉丁美洲种子销量增长，主要在下半年 [53] - 2023年预计欧洲、中东和非洲市场种植面积减少，主要受俄罗斯退出影响 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2025年实现44亿美元的EBITDA，利润率在21%至23%之间 [11] - 公司战略框架包括投资组合简化、特许权中立、产品组合和运营改进 [12] - 公司计划增加研发投资，专注于提供更具差异化和可持续优势的解决方案 [13] - 公司计划收购Symborg和Stoller，预计在2023年上半年完成 [14] - 公司预计生物制品将成为作物保护行业未来十年增长最快的细分市场 [14] - 公司预计2023年Enlist E3大豆在美国的市场渗透率将达到50%以上 [15] - 公司预计2023年作物保护新产品销售额将增加约3亿美元 [54] - 公司预计2023年Spinosyns系列产品销售额将超过10亿美元 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年市场基本面仍然有利，全球谷物和油籽库存紧张 [18] - 管理层预计2023年农民收入将保持强劲，尽管低于2022年的创纪录水平 [20] - 管理层预计2023年主要作物种植面积将增加，尤其是玉米和大豆 [21] - 管理层预计2023年全球作物保护市场将增长4%至7%，生物制品增长最快 [135] - 管理层预计2023年全球供应链状况将趋于稳定，但仍需密切关注 [138] 其他重要信息 - 2022年全年自由现金流为2.7亿美元，同比下降 [41] - 2022年全年通过股息和股票回购向股东返还超过14亿美元 [44] - 2023年预计货币汇率将对收入和EBITDA产生3%至4%的负面影响 [59] - 2023年预计特许权费用将减少1亿美元 [58] - 2023年预计生产力提升和重组收益将增加3亿美元 [58] - 2023年预计研发投资将增加 [58] 问答环节所有提问和回答 问题: 价值创造计划的进展 - 管理层表示2022年公司在价值创造计划方面取得了一些加速进展，特别是在投资组合决策和成本管理方面 [68][69] 问题: 2023年指导的保守性 - 管理层解释了2023年指导范围的考虑因素，包括投资组合变化、高利率和未包含的收购收益 [71][72][73][74][75][76][77][78][79] 问题: 2023年自由现金流假设 - 管理层解释了2023年自由现金流假设，包括库存水平、利息支出和税收 [81][82][83][84][85][86] 问题: 自由现金流转换率和股票回购 - 管理层解释了2023年自由现金流转换率下降的原因，并讨论了2023年的资本配置策略 [88][89][90][91] 问题: 作物保护化学品利润率提升 - 管理层讨论了2022年作物保护化学品利润率提升的原因，并展望2023年的前景 [93][94][95][96][97][98][99] 问题: 第四季度作物保护化学品销量下降 - 管理层解释了第四季度作物保护化学品销量下降的原因，主要是南美市场受干旱影响 [101][102] 问题: Lorsban的结算费用 - 管理层表示无法提供2023年结算费用的预测，并解释了2022年结算费用的现金影响 [105][106][107] 问题: 新作物保护产品的增长 - 管理层讨论了2022年新作物保护产品增长的原因，并展望2023年的前景 [109][110][111][112][113][114][115] 问题: 成本通胀和定价策略 - 管理层讨论了2023年成本通胀的预期，并解释了定价策略和市场动态 [117][118][119][120][121][122][123][124][125] 问题: 2025年目标的自由现金流转换 - 管理层讨论了2023年自由现金流转换率下降的原因，并展望未来的自由现金流转换率 [126][127][128][129][130][131] 问题: 2023年作物保护市场和渠道库存 - 管理层讨论了2023年作物保护市场的预期增长和渠道库存情况 [133][134][135][136][137][138][139][140][141][142] 问题: 种子业务第四季度EBITDA改善 - 管理层解释了种子业务第四季度EBITDA改善的原因，并展望未来的趋势 [144][145][146][147][148][149]

Corteva, Inc. (NYSE:CTVA) Corteva Signs Agreement to Acquire Stoller Group December 5, 2022 11:00 AM ET Company Participants Kim Booth - VP, IR Chuck Magro - CEO Dave Anderson - EVP, CFO Robert King - EVP, Crop Protection Business Unit Conference Call Participants Vincent Andrews - Morgan Stanley David Begleiter - Deutsche Bank Christopher Parkinson - Mizuho Securities Joel Jackson - BMO Capital Markets Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Corteva Investor Relations Webcast Call. At ...

Corteva, Inc. (NYSE:CTVA) Q3 2022 Results Conference Call November 4, 2022 9:00 AM ET Company Participants Kim Booth - VP, IR Chuck Magro - CEO Dave Anderson - EVP, CFO Tim Glenn - EVP, Seed Business Unit Robert King - EVP, Crop Protection Business Unit Conference Call Participants Arun Viswanathan - RBC Capital Markets Ben Theurer - Barclays Christopher Parkinson - Mizuho David Begleiter - Deutsche Bank Frank Mitsch - Fermium Research Jeff Zekauskas - JP Morgan Joel Jackson - BMO Capital Markets Josh Spect ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-38710 Corteva, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 82-4979096 (State or other Jurisdiction of Incorporation or Organiz ...

Corteva, Inc. (NYSE:CTVA) Q2 2022 Earnings Conference Call August 5, 2022 9:00 AM ET Company Participants Kim Booth - IR Chuck Magro - CEO Dave Anderson - EVP and CFO Tim Glenn - EVP, Seed Business Unit Robert King - EVP, Crop Protection Business Unit Conference Call Participants Vincent Andrews - Morgan Stanley Joel Jackson - BMO Capital Markets David Begleiter - Deutsche Bank Kevin McCarthy - Vertical Research Partners Chris Parkinson - Mizuho P.J. Juvekar - Citi Jeffrey Zekauskas - JP Morgan Steve Byrne ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-38710 Corteva, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 82-4979096 (State or other Jurisdiction of Incorporation or Organization ...