财务业绩 - 2024年第三季度总营收1.158亿美元，同比增长22.4%，年化经常性收入4.569亿美元，同比增长26.1%[1][2][8] - 2024年第三季度净利润480万美元，上年同期净亏损230万美元；调整后EBITDA为3830万美元，同比增长34.3%[1][4] - 2024年第三季度运营现金流4970万美元，自由现金流4810万美元，同比增长55.6%[1][5] - 截至2024年9月30日，毛收入留存率为99%，净收入留存率为114%[1][9][11] - 预计2024年第四季度营收1.202亿美元，全年营收4.455亿美元，同比增长约21%[18] - 截至2024年9月30日，公司总资产为623453千美元，较2023年12月31日的558743千美元有所增长[31] - 2024年第三季度公司营收为115828千美元，2023年同期为94664千美元；2024年前九个月营收为325338千美元，2023年同期为269149千美元[33] - 2024年第三季度公司净利润为4769千美元，2023年同期净亏损2343千美元；2024年前九个月净利润为7280千美元，2023年同期净亏损19636千美元[33] - 2024年前三季度净收入为7280万美元，2023年同期净亏损19636万美元[36] - 2024年前三季度调整后EBITDA为1.03992亿美元，占比32%；2023年同期为7592.3万美元，占比28%[37] - 2024年前三季度营收为3.25338亿美元，2023年同期为2.69149亿美元[37] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为1.0352亿美元，2023年同期为6050.5万美元[36] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为5477.2万美元，2023年同期为9561.3万美元[36] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为4252.5万美元，2023年同期为992.4万美元[36] - 2024年前三季度自由现金流为9908.3万美元，2023年同期为5644.3万美元[39] - 2024年前三季度现金及现金等价物期末余额为2.28694亿美元，2023年同期为2.05665亿美元[36] - 2024年第三季度营收1.15828亿美元，2023年同期为9466.4万美元；2024年前三季度营收3.25338亿美元，2023年同期为2.69149亿美元[40] - 2024年第三季度非GAAP毛利9091.6万美元，占营收比例78%；2023年同期为7323.4万美元，占比77%；2024年前三季度非GAAP毛利2.53793亿美元，占营收比例78%；2023年同期为2.05578亿美元，占营收比例76%[40] - 2024年第三季度非GAAP运营收入3834万美元，2023年同期为2855.6万美元；2024年前三季度非GAAP运营收入1.03992亿美元，2023年同期为7592.3万美元[42] - 2024年第三季度非GAAP净收入3095.8万美元，占营收比例27%；2023年同期为2371.9万美元，占比25%；2024年前三季度非GAAP净收入8397.7万美元，占营收比例26%；2023年同期为6134.6万美元，占营收比例23%[42] - 2024年第三季度非GAAP基本每股净收入0.14美元，摊薄后为0.12美元；2023年同期基本每股净收入0.12美元，摊薄后为0.09美元；2024年前三季度非GAAP基本每股净收入0.39美元，摊薄后为0.33美元；2023年同期基本每股净收入0.31美元，摊薄后为0.24美元[42] 费用情况 - 2024年第三季度公司研发费用为36618千美元，2023年同期为32250千美元；2024年前九个月研发费用为109654千美元，2023年同期为90198千美元[33] - 2024年第三季度公司销售和营销费用为17889千美元，2023年同期为15020千美元；2024年前九个月销售和营销费用为49369千美元，2023年同期为44049千美元[33] - 2024年前三季度研发费用为2.6767亿美元，销售和营销费用为1.0418亿美元，一般和行政费用为2.7995亿美元[34] - 2024年前三季度股权薪酬总费用为7505.9万美元，2023年同期为8212.6万美元[36] - 2024年第三季度非GAAP研发费用2731.8万美元，占营收比例24%；2023年同期为2490.9万美元，占比26%；2024年前三季度非GAAP研发费用7880.9万美元，占营收比例24%；2023年同期为7116.8万美元，占比26%[40] - 2024年第三季度非GAAP销售和营销费用1366.3万美元，占营收比例12%；2023年同期为1068.1万美元，占比11%；2024年前三季度非GAAP销售和营销费用3791.1万美元，占营收比例12%；2023年同期为3183.6万美元，占营收比例12%[40] - 2024年第三季度非GAAP一般和行政费用1159.5万美元，占营收比例10%；2023年同期为908.8万美元，占比10%；2024年前三季度非GAAP一般和行政费用3308.1万美元，占营收比例10%；2023年同期为2665.1万美元，占比10%[40][42] 税收协议 - 公司达成终止税收应收协议的协议，一次性结算付款7250万美元，预计未来五年节省约29%（2900万美元）的税收应收款支付[12] - 公司将提交与终止税收应收协议修正案和TRA收购相关的材料，包括代理声明[29] 公司活动 - 公司举办年度会议，推出Clearwater Insights等工具，还介绍了商业票据发行工具等[13] 团队管理 - 公司任命Fleur Sohtz为首席营销官，加强领导团队，并扩大欧洲、中东和非洲地区领导团队[15] 客户合作 - La France Mutualiste选择公司平台实现投资运营和报告流程现代化[16] 公司荣誉 - 公司获得保险投资者欧洲奖的年度投资与投资组合管理技术类别奖项[17] 股权情况 - 截至2024年9月30日，Class A普通股发行和流通股数为172013431股，2023年12月31日为127604185股[31] - 2024年第三季度加权平均基本流通股为2.19009124亿股，摊薄后为2.58965226亿股；2023年同期基本流通股为2.01582951亿股，摊薄后为2.55494034亿股；2024年前三季度基本流通股为2.16880515亿股，摊薄后为2.55291333亿股；2023年同期基本流通股为1.97903361亿股，摊薄后为2.569985亿股[42] 公司风险 - 公司面临诸多风险，如无法满足修正案生效条件、TRA收购带来的管理注意力分散、重大交易成本等[25] 投票征集 - 公司及部分董事、高管和员工可能参与向股东征集代理投票[30] 税率情况 - 非GAAP有效税率在2024年和2023年的第三季度及前三季度均为25%[42]

文章核心观点 Clearwater Analytics宣布扩充EMEA领导团队，新聘三位战略人才，以支持客户服务与业务增长，满足全球客户不断变化的需求，体现公司本地化全球业务、推动客户成功和创新解决方案的承诺 [1][5] 新聘人员信息 - 阿德里安·德拉格朗热将领导法国、比利时和卢森堡的业务发展，拥有17年贝莱德工作经验 [1][2] - 阿米娜·特罗杰担任EMEA全球交付主管，有20年金融科技经验，曾就职于SimCorp和AIM Software [1][3] - 何塞·萨拉斯将领导Clearwater在EMEA的战略合作伙伴关系增长，曾在Wolters Kluwer、IHS Markit和彭博担任销售伙伴和战略职务 [1][4] 公司表态 - 首席客户官苏比·塞西表示扩充EMEA团队对满足和超越全球客户需求至关重要 [5] - EMEA董事总经理基思·维维里托称这是公司加速EMEA增长和扩张的关键时刻，欢迎行业资深人士加入 [5] - 首席执行官桑迪普·萨海称国际扩张是公司增长战略核心，战略任命体现为全球客户创造更多价值的承诺 [5] 公司荣誉与新客户 - 公司获保险投资者欧洲奖“年度投资与投资组合管理技术”奖，其创新解决方案获认可 [5] - 该地区新客户包括La Caisse Centrale de Réassurance、Erste Asset Management等 [5] 公司简介 - Clearwater Analytics是全球领先SaaS解决方案提供商，自动化整个投资生命周期 [6] - 采用单实例、多租户架构，提供投资组合规划、绩效报告等服务 [6] - 每天有领先保险公司、资产管理公司等使用其数据管理超7.3万亿美元资产 [6]

文章核心观点 Clearwater Analytics推出的Clearwater Insights能满足行业对业绩指标全面了解的需求，帮助财务领导者与同行对比、做出明智投资决策 [1] 产品优势 - 可让领导者轻松识别机会并实时调整，能快速直观呈现与自定义同行群组对比情况，通过同行基准功能缩小同行群体范围，明确优秀标准 [1] - 能解决行业对业绩指标全面性、准确性和透明度的需求，通过发现客户社区内投资组合的业绩趋势回答“什么是好回报”的问题 [1] - 可进行明智决策，提升投资组合表现、降低风险并了解资产相对同行的变动情况 [1] - 能进行客观分析，提供基于数据的见解，摆脱主观和轶事式投资建议 [1] - 可进行全面基准测试，评估账面收益率、总回报、久期和资产配置等关键指标与行业基准的对比情况 [1] 用户评价 - PepGen财务副总裁兼控制器表示Clearwater Insights提升了公司资金运营，明确了公司相对同行的位置，有助于做出明智决策并使策略符合行业最佳实践 [2] 公司介绍 - Clearwater Analytics是全球领先的SaaS解决方案提供商，采用单实例多租户架构，提供投资组合规划、业绩报告等服务 [3] - 每天有领先的保险公司、资产管理公司、企业和政府使用其数据对超7.3万亿美元资产进行高效、可扩展投资 [3]

文章核心观点 - 全球领先的基于SaaS的投资管理解决方案提供商Clearwater Analytics宣布其客户卓越奖的获奖者，这些获奖者在投资管理运营中展现卓越表现 [1] 获奖情况 超级用户奖 - Alicia Hill Janowiak、Judy Wang、Ryan Rafferty、Stephen Rivera四人熟练掌握Clearwater技术，集成高级功能并创建自定义仪表盘和报告以优化平台使用 [3] 开拓者奖 - T. Rowe Price大胆采用云和SaaS技术，为投资运营创新树立新标准 [4] 增长推动者奖 - F/m Investments成功利用投资运营团队支持快速增长，证明资产管理规模增加不影响运营进展 [4] 最有价值奖 - Andrea Petersen、Joe Fessenden、Eric Simm在投资会计方面表现出非凡奉献精神，确保报告、合规和风险管理到位 [5] 卓越运营奖 - Neuberger Berman将运营转变为高效引擎，团队精简高效 [5] 成功合作伙伴奖 - Fortitude Re和UBS在提供有影响力的解决方案和帮助客户有效扩展方面表现出色 [6] 公司介绍 - Clearwater Analytics是全球领先的SaaS解决方案提供商，可自动化整个投资生命周期，提供投资组合规划、绩效报告等服务，每天有众多机构使用其数据管理超7.3万亿美元资产 [7]

文章核心观点 Clearwater Analytics将举办Clearwater Connect 2024会议，展示创新成果并汇聚行业专家探讨金融管理相关话题 [1][2][4] 会议信息 - 会议时间为9月17 - 18日，地点在博伊西中心 [1] - 主题是“Better Together 2.0: Empowering Performance” [1] - 展示增强数据管理、跨资产类别报告、投资组合绩效洞察和监管报告的创新成果 [2] - 设有年度卓越奖，表彰使用平台取得出色成果的客户 [2] - 亮点包括三届奥运金牌得主Kristin Armstrong的主题演讲、女性金融从业者交流早餐会、各类认证课程、同行经验分享和产品演示工作坊 [3] 演讲嘉宾 - 包括Martello Re Limited投资会计总监Adam Knepp、F/m Investments首席执行官Alexander Morris等行业领袖 [4] 参与方式 - 可注册参加会议 [5] - 可在领英关注公司并使用Connect2024参与社交媒体讨论 [5] 公司介绍 - 是全球领先的SaaS解决方案提供商，自动化整个投资生命周期 [6] - 提供投资组合规划、绩效报告等服务 [6] - 每天有领先的保险公司、资产管理公司等使用其数据管理超7.3万亿美元资产 [6]

文章核心观点 Clearwater Analytics发布2024年投资数据管理现状研究报告，揭示投资数据管理的当前和未来趋势，呼吁投资行业领导者采取行动向智能系统转型，加速采用自动化和数据管理技术，以提升客户满意度和忠诚度 [1][2] 研究背景 - 调查有130名投资专业人士参与，涵盖资产管理人、财富管理人、对冲基金和OCIO等，代表广泛的AUM范围，反映复杂市场中投资专业人士面临的多样策略和挑战 [1] 研究关键发现 驱动AUM增长因素 - 60%的受访者主要关注有机投资业绩来推动AUM增长，强调竞争回报对资产增长的重要性，公司需不断发展投资策略以保持优势 [3] - 48%的机构投资者认为客户参与是推动投资资金流入的最重要因素，成功公司认识到投资深化客户参与的技术系统对AUM增长至关重要 [4] 投资公司数据管理情况 - 44%的公司继续依靠Excel等手动工具汇总和管理投资数据用于客户报告，21.3%的公司花费60 - 80%的时间回复客户咨询，同时41.2%的公司依赖外包第三方工具 [5] 行业建议 - 行业处于向数据驱动、技术先进未来迈进的阶段，公司应加速采用自动化和数据管理技术，投资支持深化客户参与的技术系统，利用外包专业知识以获得回报 [2][6] 公司介绍 - Clearwater Analytics是全球领先的SaaS解决方案提供商，自动化整个投资生命周期，提供投资组合规划、绩效报告等服务，每天为超7.3万亿美元资产的投资提供支持 [7]

文章核心观点 - 重申对Clearwater Analytics Holdings（NYSE:CWAN）的买入评级，因其增长前景较上次分析时更好，有积极数据支持 [2] 投资论点 - 2024年7月31日公司发布2Q24财报，收入增长19%至1.07亿美元，毛利率压缩约50个基点至77.5%，调整后EBITDA利润率持平于31.3%，各项指标均超市场预期，调整后每股收益也高于共识估计 [3] 增长趋势 - 有迹象表明未来几个季度收入同比增长可能回升至20%以上，ARR同比增长趋势是关键领先指标，2Q24该指标回升至20%以上且力度强于1Q24，收入增长通常滞后ARR增长1年 [5] 增长驱动因素 - 公司新产品需求强劲，本季度新产品对预订量的贡献高于往常，超过上季度的25% [6] - 新产品预订量的50%来自新客户，有助于扩大目标客户群体和提高胜率，还改善了销售周期，使客户留存率维持在99%的历史高位 [6] - 即使不考虑2Q24收购Wilshire对ARR的增长贡献，公司核心业务ARR同比增长仍加速回升至20%以上 [6] 管理层指引 - 管理层预计将加大对业务的再投资，3Q24调整后EBITDA指引为3600万美元（基于1.135亿美元的3Q24收入指引，利润率32%），FY24调整后EBITDA指引为1.4亿美元，这意味着4Q24调整后EBITDA利润率为 -31.5%，为再投资留出空间，支持收入增长加速回升至20%以上 [7] - 管理层在FY24指引中未考虑利率下调的影响，若利率下调，可能会提振整体需求，使FY24指引大幅超预期 [8] 现金生成与资产负债表 - 2Q24公司EBITDA到自由现金流的转化率达到127%，为收购提供了更多资金 [9] - 截至Q2末，公司现金、现金等价物和投资共计2.976亿美元，支付Wilshire Analytics收购款后，总债务为4790万美元，净现金持有量约2.5亿美元，有能力进行未来收购 [10] 估值 - 基于模型，目标股价为32美元，假设公司增长将加速至20%中段水平，由新产品采用和收购支持，符合2Q24的ARR增长趋势和管理层长期收入指引 [13] - 以FY24收入指引为基础，模型预计公司在FY26将实现6.83亿美元的收入，当增长达到20%中段时，股票应继续以12倍的远期收入交易 [13] 结论 - 给予公司买入评级，2Q24财报表现强劲，收入和盈利超预期，ARR增长加速，新产品需求旺盛，自由现金流生成能力改善，为并购提供资金，支持增长前景 [15]

文章核心观点 - 介绍Clearwater Analytics 2024年第二季度财报情况及关键指标表现，与市场预期对比，并提及近一个月股价表现和Zacks评级 [1][3][5] 财务数据 - 2024年第二季度营收1.0679亿美元，同比增长18.8%，高于Zacks一致预期的1.0556亿美元，超预期幅度为1.17% [1] - 同期每股收益0.10美元，去年同期为0.08美元，符合市场预期 [1] 关键指标表现 - 总年度经常性收入（ARR）为4.2720亿美元，三位分析师平均预估为4.2634亿美元 [3] - 客户数量为1300个，三位分析师平均预估为1406个 [4] - 净收入留存率为110%，两位分析师平均预估为110% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月Clearwater Analytics股价回报率为+5.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.1% [5] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [5]

财务业绩 - 公司营收为1.095亿美元，同比增长18.8%[17] - 毛利率为72.0%，同比增长9.1个百分点[17] - 营业利润为384.4万美元，同比增长[17] - 归属于公司股东的净利润为-43.0万美元[17,18] - 每股基本和稀释收益分别为-0.00美元和-0.00美元[18,19] - 公司总体业绩亏损1,876万美元[29] - 营业收入增长5,491万美元，同比增长4.9%[29] - 折旧和摊销费用增加631万美元，同比增长13%[29] - 股权激励费用增加2,687万美元，同比增长5.2%[29] - 递延税收收益增加1,782万美元[29] - 投资收益增加783万美元[29] 资产负债情况 - 公司拥有现金及现金等价物1.9亿美元，短期投资6782万美元[14] - 应收账款增加4,718万美元[29] - 经营活动产生的现金流入5,3963万美元[29] - 投资活动产生的现金流出5,3729万美元[29] - 筹资活动产生的现金流出3,1653万美元[29] - 公司在2024年6月30日的六个月内实现净收入25.11百万美元[21] - 公司在2024年6月30日的六个月内实现外币折算调整损失22.47百万美元[21] - 公司在2024年6月30日的六个月内实现未实现可供出售投资损失1.26百万美元[21] - 公司在2024年6月30日的六个月内实现归属于Clearwater Analytics Holdings, Inc.的综合收益4.34百万美元[21] - 公司在2024年3月31日的三个月内实现净收益18.98百万美元[24] - 公司在2024年6月30日的三个月内实现净收益(4.30)百万美元[24] - 公司在2024年6月30日的三个月内实现外币折算调整损失4.83百万美元[24] - 公司在2024年6月30日的三个月内实现未实现可供出售投资损失0.60百万美元[24] - 公司在2024年6月30日的三个月内实现归属于Clearwater Analytics Holdings, Inc.的综合收益(2.06)百万美元[21] - 公司在2024年6月30日的三个月内实现非控股权益的综合收益7.06百万美元[24] 研发及营销费用 - 研发投入为3536万美元，占营收33.1%[17] - 销售及营销费用为1517万美元，占营收14.2%[17] - 管理费用为2253万美元，占营收21.1%[17] - 研发费用增加主要由于股权激励补偿增加、技术成本上升、人员薪酬和相关成本增加以及办公场地和差旅费用上升[133][134] - 销售和营销费用增加主要由于人员薪酬和相关成本上升、外部服务和承包商费用增加、差旅费用上升以及营销投入增加[137][138] - 管理费用下降主要由于股权激励补偿费用减少,部分被专业服务费用、人员薪酬和相关成本以及办公场地费用上升所抵消[142][143] 收购及整合 - 公司完成收购Wilshire Advisors LLC的风险和绩效分析解决方案业务，总收购价格为4,010万美元[48] - 收购产生的商誉主要源于预期的协同效应、整合Wilshire技术到公司平台以及向现有全球客户群扩展产品供给[50] - 收购获得的无形资产包括已开发技术、客户关系和商标,总公允价值为1,170万美元[50] - 截至2024年6月30日,公司商誉余额为7,224.5万美元,较2023年12月31日增加2,823.7万美元[52] - 截至2024年6月30日,公司无形资产净值为3,460.7万美元,较2023年12月31日增加8,475万美元[54][56] - 公司2024年上半年无形资产摊销费用为250万美元[58] 租赁及资产负债 - 截至2024年6月30日,公司经营租赁负债余额为2,900.2万美元,其中一年内到期的为769.6万美元[66] - 截至2024年6月30日,公司未来5年的经营租赁付款总额为32,683万美元[66] - 公司非可撤销经营租赁的加权平均剩余租赁期为3.84年，加权平均折现率为5.69%[67] - 截至2023年12月31日,公司应收账款净额为9,209.1万美元,其中包括45,805万美元的未开票应收账款[59][60] - 截至2024年6月30日,公司预付费用和其他流动资产余额为2,757.7万美元[61] 税务及股权结构 - 公司采用Up-C架构,CWAN Holdings作为合伙企业不缴纳联邦和大部分州税,税收负担由Clearwater Analytics Holdings承担[86][87] - 公司的税收准备金在中期期间是根据估计的年度有效税率确定的,并根据在相应季度发生的特定项目进行调整[88] - 公司的有效税率与法定税率存在差异,主要是由于外国税收、股权激励补偿、税收抵免和优惠以及对美国递延税资产的估值准备[89] - 公司定期监控其不确定的税务头寸,截至2024年6月30日,没有任何重大未确认的税收利益[90] - 公司预计在2024年主要由于研发费用资本化和股权激励费用的影响而产生应纳税收入[91] - 公司与CWAN Holdings的非控股权益持有人签有税收递延协议(TRA),当他们赎回或交换CWAN Holdings的股份时,公司可获得税收优惠[91][92][94] - 公司持有CWAN Holdings的88.8%股权,其余11.2%为Continuing Equity Owners持有[68] - 公司发行的Class A和Class D普通股的基本和摊薄每股收益[71][74][75] - 公司授予的股票期权、受限股

文章核心观点 Clearwater Analytics推出商业票据（CP）发行工具，为发行商业票据的公司提供全面的发行概览、处理和管理功能，解决行业痛点，有望成为高效筹集短期资本的重要工具并引领市场[1][2][4] 分组1：公司介绍 - Clearwater Analytics是全球领先的基于SaaS的投资管理、会计、报告和分析解决方案提供商，可自动化整个投资生命周期，服务于众多机构，管理超7.3万亿美元资产[1][5] 分组2：工具发布 - 公司于2024年8月1日宣布为发行商业票据的公司推出CP发行工具，具备现代工作流程、利率研究模块和报告引擎[1] 分组3：工具优势 - 取代依赖电子表格、存在关键人员风险和手动数据汇总的低效流程，通过一系列模块高效改造公司商业票据计划[2] 分组4：工具模块 - 发行管理器：用户可查看按交易商划分的即将到期情况，设置发行范围、利率和分配，设置后交易商自动接收指令[2] - 利率研究：帮助用户确定新CP发行利率范围，便于同行比较、基准测试和报告，可跨多来源比较利率[2] - 仪表盘：用户可利用公司报告平台运行定制化自动报告，查看负债与资产关系[2] - 发行跟踪器：可实时监控日内发行过程，细致比较指令、结算和待结算交易[2] 分组5：工具意义 - 该工具将各项功能集中于一个中心枢纽，提供CP发行的实时全景视图，对寻求高效筹集短期资本的实体至关重要，有望引领市场并树立行业卓越运营标准[3][4]