文章核心观点 新加坡领先的综合保险公司美亚保险新加坡公司选择Clearwater Analytics为其投资数据管理、投资组合分析和投资报告业务提供支持，以实现投资会计、风险、合规和监管报告自动化，满足国际报告标准并提升业务效率 [1] 合作情况 - 美亚保险新加坡公司将利用Clearwater的单实例多租户技术平台，全面了解投资组合报告和分析，员工可获取一致数据查看投资组合 [2] - 投资团队和区域利益相关者可通过灵活的数字报告，遵守国际报告标准，实现快速结账、降低成本，专注于投资组合管理等更高价值的职能 [3] - 美亚保险新加坡公司高级副总裁兼财务主管表示与Clearwater的合作是迈向卓越和遵守全球报告标准的关键一步，采用该平台符合其创新愿景；Clearwater亚太区首席战略官兼总裁欢迎美亚保险新加坡公司加入其客户群体 [4] 美亚保险新加坡公司情况 - 作为拥有超100年本地业务的领先综合保险公司，提供广泛保险解决方案，获标准普尔A +/稳定财务评级 [5] - 因提供数字化创新和以客户为中心的解决方案获得众多奖项 [6] - 是三井住友保险公司子公司、MS&AD保险集团成员，该集团是全球最大的综合保险集团之一，业务覆盖50个国家和地区，其中18个在亚太地区 [7] Clearwater Analytics公司情况 - 作为全球领先的SaaS解决方案提供商，自动化整个投资生命周期，提供投资组合规划、绩效报告等服务 [8] - 每天有领先的保险公司、资产管理公司等使用其数据管理超7.3万亿美元资产 [8]

文章核心观点 公司宣布开展承销二次公开发行，出售1625万股A类普通股，公司不获收益，由J.P.摩根承销 [1] 发行情况 - 公司开展承销二次公开发行，出售1625万股A类普通股，每股面值0.001美元 [1] - 公司代特定关联方转售普通股，不获出售收益 [1] - 承销商将按市场价格等方式出售股票，股票在纽交所上市，代码“CWAN” [1] - J.P.摩根担任此次发行的承销商和唯一簿记管理人 [1] 发行依据与文件获取 - 此次发行依据2023年3月8日向美国证券交易委员会提交的自动生效的S - 3表格上架注册声明 [2] - 有关此次发行条款的招股说明书将提交给美国证券交易委员会，可从指定途径获取 [2] 公司介绍 - 公司是全球领先的SaaS解决方案提供商，可自动化整个投资生命周期 [4] - 公司采用单实例多租户架构，提供投资组合规划等多种服务 [4] - 每天有众多机构使用公司数据管理超7.3万亿美元资产 [4] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，基于管理层信念、假设和现有信息 [5] - 前瞻性声明涉及公司发行条款、未来运营结果等多方面内容 [5] - 前瞻性声明受多种风险和不确定性影响，公司无义务更新 [5][6][7]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长21.3%,达到3.682亿美元 [35] - 2023年第四季度收入为9900万美元,同比增长19.8% [35] - 2023年毛利率为77%,持续提升 [41] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为28.8%,同比提升200个基点 [34] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为30.3%,同比提升80个基点 [41] - 2023年自由现金流转换率为75%,高于70%的稳定水平 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司完成向公有云的迁移,有助于业务的可扩展性 [13][14] - 公司推出了LPx、MLx、Prism等新产品,为现有客户带来了新的增长机会 [16][17][18] - 公司正在开发前中后台一体化的解决方案,如JUMP Performance Plus和Risk Plus,拓展了公司的总地址市场 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2023年增速高于2022年 [98] - 欧洲市场2023年增速也高于北美 [98] - 亚太市场2023年增速最快,但基数较小 [98] - 公司正加大在欧洲和亚太地区的投入和布局 [29][158] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为全球最值得信赖和最全面的投资管理技术平台 [9] - 公司将继续专注于创新,推出新产品以实现NRR 115%的目标 [28] - 公司将加大在欧洲和亚太地区的市场拓展力度 [29] - 公司将通过M&A等方式拓展产品线,覆盖投资管理全生命周期 [106][107] - 公司将进一步利用生成式AI等技术提升内部运营效率和客户体验 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的发展前景充满信心,认为公司有能力持续高速增长并提升盈利能力 [9][31][54] - 管理层认为行业复杂性持续上升是公司发展的机遇,客户需要向现代化技术平台转型 [12] - 管理层表示公司已完成向公有云的迁移,为未来发展奠定了基础 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kevin McVeigh 提问** 询问公司如何利用R&D投入来推动增长 [56][57][58][59] **Sandeep Sahai 回答** 公司将60%的R&D投入用于创新和新产品开发,预计2024年下半年和2025年会看到更显著的效果 [57][58][59] 问题2 **Michael Fontaine 提问** 询问JUMP业务的收入贡献和新产品的影响 [66][67][68][69][70][71][72][73][74] **Jim Cox 回答** JUMP业务在2023年有所增长,但未达到业绩目标,因此没有全额确认相关业绩奖励;新产品在2024年的贡献预计较小,但2025年会有更显著的影响 [67][69][70][71] 问题3 **Gabriela Borges 提问** 询问2024年收入指引低于20%增长的原因 [124][125][126][127][128][129][130][131][132][133][134] **Sandeep Sahai 和 Jim Cox 回答** 公司在2023年第四季度获得了较多大客户,但这些客户的实施上线时间可能会有所延迟,因此2024年初的收入增速会相对较低,但全年来看仍有信心实现17%-19%的增长 [126][127][128][129][130][131][132][133]

非标准财务指标 - 公司提到了非标准财务指标，包括非GAAP毛利、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等[4] - 公司强调了不应仅依赖非GAAP或运营信息来评估业务和运营[5] - 公司对非GAAP财务指标进行了调整，排除了管理认为不代表持续运营的成本、费用、收益和损失[6] 财务数据 - 2023年Q4的EBITDA利润率为30%[19] - 2023年Q4的营收为420亿美元[20] 公司信息 - 公司成立于2011年，总部位于爱达荷州博伊西[21] - 公司的主要股权所有者包括WCAS、华堡资本和Permira[27]

文章核心观点 Clearwater Analytics 任命 Mike Chen 为新的企业发展高级副总裁兼负责人，其丰富经验将助力公司实现无机增长和扩张目标 [1][3] 公司动态 - 2024 年 3 月 1 日 Clearwater Analytics 宣布任命 Mike Chen 为新的企业发展高级副总裁兼负责人 [1] - Mike Chen 拥有超 20 年并购和企业业务发展经验，曾在 Guidewire Software、Oracle 等公司任职 [2] - Mike Chen 将负责推动无机战略计划，助力公司实现无机增长和扩张目标 [3] - 公司 CEO 表示 Mike Chen 将增强公司并购专业能力，补充有机增长计划 [4] - Mike Chen 认为市场适合并购活动，期待与高层共同塑造公司未来 [5] 公司介绍 - Clearwater Analytics 是全球领先的 SaaS 解决方案提供商，可自动化整个投资生命周期 [6] - 公司采用单实例多租户架构，提供投资组合规划、绩效报告等服务 [6] - 每天有领先的保险公司、资产管理公司等使用其服务管理超 7.3 万亿美元资产 [6]

文章核心观点 - 介绍Clearwater Analytics 2023年第四季度财报情况及关键指标表现，还提及近一个月股价回报和Zacks评级 [1][4][5] 财务数据 - 2023年第四季度营收9902万美元，同比增长19.8%，比Zacks共识预期的9859万美元高出0.43% [1] - 同期每股收益0.10美元，去年同期为0.07美元，比共识预期的0.08美元高出25.00% [1] 关键指标 - 总ARR为37910万美元，三位分析师平均预期为38193万美元 [4] - 客户数量为1349个，三位分析师平均预期为1335个 [4] - 净收入留存率为107%，两位分析师平均预期为108% [4] 股价表现与评级 - 过去一个月Clearwater Analytics股价回报为+4.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+4% [5] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

财务表现 - Clearwater Analytics在最近的季度盈利报告中每股收益为$0.10，超过了Zacks Consensus Estimate的$0.08，同比去年同期的每股收益为$0.07[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[2] - Clearwater Analytics在2023年12月结束的季度实现了9902万美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate的0.43%，同比去年同期的营收为8269万美元[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了约0.3%，而标普500指数上涨了6.5%[5] 投资建议 - 公司的盈利前景将对股价走势产生重要影响，投资者可以关注管理层在盈利电话会议上的评论[4] 行业排名 - 投资者应该关注行业前景对股价表现的影响，目前Internet - Software行业在Zacks行业排名中处于前28%[10]

Clearwater平台功能 - Clearwater提供透明度，帮助客户简化投资会计操作[21] - Clearwater的平台每天聚合和规范了超过7.3万亿美元的全球投资资产数据[22] - Clearwater的客户需求不断增长，要求提供更全面的投资数据和分析[24] - Clearwater推出了新产品Clearwater LPx和Clearwater MLx，利用机器学习和人工智能收集关于替代资产的最重要数据，以便投资者能够迅速行动和自信地报告[29] - Clearwater的技术平台帮助客户简化投资会计和报告、绩效测量、合规监控和风险分析，提供全面的视图和真实数据，无需客户进行手动操作[36] - Clearwater的平台提供全球资产的全面视图和强大的分析，包括截至2023年12月31日客户投资组合中7.3万亿美元的资产[37] - Clearwater的解决方案包括投资会计和报告、绩效测量、合规监控和风险分析，帮助客户简化投资会计运营[39] 资产管理行业挑战与趋势 - 投资者越来越倾向于将资金配置到替代资产和复杂金融工具中，以寻求更高的投资回报和与股票和固定收益市场不相关的回报[29] - 资产所有者和资产管理人需要透明度解决方案，以优化风险管理，预测收入，进行冲击和情景分析，并为利益相关者提供所需的持仓可见性[31] - 资产管理行业竞争激烈，资产管理公司必须不断提高运营效率以保持盈利能力[32] - 被动投资策略的兴起导致了对主动资产管理人压缩费用的压力，进而导致更大的关注管理整体组织成本以维持盈利能力和运营效率[33] - 资产所有者和资产管理人正在寻求云端解决方案，以解决传统软件产品和过时手动流程带来的挑战[35] 公司业务发展与战略 - 公司在2023年12月31日拥有超过1300家客户，覆盖39个国家，全球投资资产达到7.3万亿美元[60] - 公司的NPS高达60+，客户满意度转化为近20个季度的98%的毛收入保留率[62] - 公司计划继续扩大销售团队，并在未来的时期内开拓新的目标客户终端市场[63] - 公司的核心客户终端市场（资产管理、保险和企业）市场渗透率仍然较低，公司计划继续在这些市场内推动增长和市场份额的增长[65] - 公司已在爱丁堡、伦敦、巴黎、法兰克福和新加坡设立新办事处，加速国际扩张[66] - 公司计划继续在相邻的客户终端市场扩展，以满足更多资产所有者的需求[67] - 公司将继续投资于新功能的扩展和深化，提高用户体验，增加自动化并加强系统性能[69] - 公司可能会选择性地寻求与合作伙伴和收购，以加速增长目标的实现[70] - 公司已完成对JUMP的收购，扩展了在投资管理和运营方面的能力[71] - 截至2023年12月31日，公司共有1,756名员工，其中约有638名从事产品开发和工程工作，179名从事销售和营销工作，821名从事运营工作，118名从事高管、总务和公司职能工作[80] - 公司在2023年完成了ESG重要性评估，并确定了环境、社会和治理等重点领域[83] - 公司的资产管理收入主要基于平台上的资产金额，截至2023年12月31日，平台上加载的资产总额为7.3万亿美元[244]

营收数据 - 2023年第四季度营收9900万美元，同比增长19.8%；全年营收3.682亿美元，同比增长21.3%[1] - 预计2024年第一季度营收1.005亿美元，全年营收4.31 - 4.37亿美元[26] - 2023年全年公司营收为3.68168亿美元，较2022年的3.03426亿美元增长21%[38] - 2023年第四季度收入为9901.9万美元；2022年同期为8268.7万美元[41] - 2023年全年收入为3.68168亿美元；2022年全年为3.03426亿美元[41] 调整后EBITDA数据 - 2023年第四季度调整后EBITDA为3000万美元，利润率30.3%，较2022年第四季度增加80个基点；全年调整后EBITDA为1.059亿美元，利润率28.8%[1] - 预计2024年第一季度调整后EBITDA为2880万美元，全年为1.35 - 1.37亿美元[26] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2998.2万美元，占比30%；2022年同期为2434.9万美元，占比29%[41] - 2023年全年调整后EBITDA为1.05905亿美元，占比29%；2022年全年为8113.6万美元，占比27%[41] 自由现金流数据 - 2023年第四季度自由现金流为2250万美元，高于2022年第四季度的1660万美元；全年自由现金流为7900万美元，较2022年增长57.2%[6] - 2023年第四季度自由现金流为2253.1万美元；2022年同期为1663.8万美元[42] - 2023年全年自由现金流为7897.8万美元；2022年全年为5024.7万美元[42] 年化经常性收入（ARR）数据 - 截至2023年12月31日，年化经常性收入（ARR）达3.791亿美元，同比增长17.2%[9] 收入留存率数据 - 截至2023年12月31日，毛收入留存率为98%，与2022年持平；净收入留存率为107%，高于2022年的106%[11][13] 客户数据 - 截至2023年12月31日，公司有1349个客户，其中贡献至少100万美元ARR的客户有86个，较2022年增加28.4%[15] 管理资产（AUM）数据 - 截至2023年12月31日，平台每日处理和报告的管理资产（AUM）为7.3万亿美元，高于2022年的6.4万亿美元[16] 研发资源分配 - 公司完成向云的过渡后，将超60%的研发资源用于推动产品创新[17] 领导层任命 - 公司宣布新的领导层任命，包括首席战略官、EMEA董事总经理和战略资产客户销售总监[22] 总资产数据 - 截至2023年12月31日，公司总资产为5.58743亿美元，较2022年的4.81942亿美元增长16%[37] 净亏损数据 - 2023年全年公司净亏损为2308.3万美元，较2022年的669.5万美元亏损扩大245%[38] - 2023年第四季度净亏损344.7万美元，占比3%；2022年同期净亏损196.7万美元，占比2%[41] - 2023年全年净亏损2308.3万美元，占比6%；2022年全年净亏损669.5万美元，占比2%[41] 经营活动净现金数据 - 2023年全年公司经营活动产生的净现金为8460.2万美元，较2022年的5800.5万美元增长46%[39] 投资活动净现金数据 - 2023年全年公司投资活动使用的净现金为9505.5万美元，较2022年的7655.1万美元使用增加24%[39] 融资活动净现金数据 - 2023年全年公司融资活动使用的净现金为1929.1万美元，而2022年为提供1622.9万美元[39] 现金及现金等价物数据 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为2.21765亿美元，较2022年的2.50724亿美元减少12%[37][39] 利息支付数据 - 2023年全年公司支付的利息为345.4万美元，较2022年的139.5万美元增长148%[40] 所得税支付数据 - 2023年全年公司支付的所得税为243.2万美元，较2022年的204.4万美元增长19%[40] 股权薪酬费用数据 - 2023年全年公司股权薪酬费用为1044.47万美元，较2022年的656.91万美元增长59%[38] 非GAAP净收入数据 - 2023年非GAAP净收入为8541.9万美元，占比23%；2022年为5708.9万美元，占比19%[44] 非GAAP基本每股净收入数据 - 2023年非GAAP基本每股净收入为0.43美元；2022年为0.31美元[44]

文章核心观点 Clearwater Analytics推出面向抵押贷款投资者的一体化解决方案Clearwater MLx，解决传统解决方案的局限性，为投资专业人士提供全面平台以推动增长并做出明智决策 [1] 产品推出背景 - 传统解决方案专注服务和运营，忽视投资者对抵押贷款投资关键数据的需求，Clearwater MLx填补此空白 [2] 产品特点 - 为投资者提供有关风险敞口和常见风险因素（如地理位置和房产类型）的宝贵见解，助其全面了解这些因素对整体投资策略的影响并做出明智决策 [3] 产品优势 - 投资专业人士可轻松查看按房产类型、地理区域等的分配情况 [4] - 能通过自动贷款分析识别潜在风险 [4] - 可了解跨所有资产类别对特定发行人的总风险敞口 [4] - 可通过贷款数据聚合、会计和报告自动化提高控制和效率 [5] - 能专注于房地产投资，无需从多个来源合成数据 [6] - 可对复杂贷款结构（如建设贷款、再履约贷款和夹层贷款）进行现金流建模和预测 [7] 官方表态 - 该产品是为应对抵押贷款行业不断变化的动态而开发，与十多个客户和潜在客户密切合作打造，能简化抵押贷款投资体验，让决策者全面了解投资情况并准确预测未来现金流，使客户掌控房地产投资 [8] 公司介绍 - Clearwater Analytics是全球领先的SaaS解决方案提供商，可自动执行整个投资生命周期，提供投资组合规划、绩效报告等服务，每天有领先的保险公司、资产管理公司等使用其数据对超6.4万亿美元资产进行高效、可扩展投资 [9]