文章核心观点 - 埃尔多拉多黄金公司可能在即将发布的报告中延续盈利超预期的势头，其积极的盈利ESP和良好的Zacks排名预示盈利超预期可能性大 [1][3][6] 公司盈利表现 - 公司在盈利预测方面表现出色，过去两个季度平均盈利惊喜为16.49% [1] - 上一季度每股收益0.35美元，高于Zacks共识预期的0.33美元，盈利惊喜为6.06% [2] - 前一季度预期每股收益0.26美元，实际为0.33美元，盈利惊喜为26.92% [2] 盈利预测指标 - 近期对公司的盈利预测上调，Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [3] - 盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [5] - 公司目前盈利ESP为+3.99%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks排名2（买入），可能再次实现盈利超预期 [6] 盈利与股价关系及建议 - 许多公司盈利超预期但这并非股价上涨唯一原因，部分股票未达共识估计股价也可能稳定 [7] - 建议在公司季度财报发布前查看盈利ESP以提高投资成功率，并利用盈利ESP筛选器发掘买卖股票 [7]

文章核心观点 公司公布Lamaque矿区更新技术报告结果，包括基于储量的8年开采计划和基于推断资源的预经济评估延长开采计划，显示该矿区有显著黄金生产潜力和经济价值，且自收购后创造了可观价值，未来还将继续开展勘探活动 [1][2][19] 分组1：技术报告概述 - 公司公布Lamaque矿区更新技术报告，含基于储量的开采计划和基于推断资源的预经济评估延长开采计划 [1] - 储量方案规划8年开采期产金120万盎司，预经济评估方案有望延长9年开采期并增产150万盎司 [2] 分组2：技术报告亮点 储量方案亮点 - 8年开采期至2032年共产金120万盎司，2028年前年均产金超17.5万盎司 [8] - 全维持成本为1176美元/盎司，金价2000美元/盎司时税后净现值5.55亿美元，2600美元/盎司时为11亿美元 [8] 预经济评估方案亮点 - 可增产150万盎司，有望将开采期延至2041年，2036年前年均产金约18.5万盎司 [8] - 全维持成本为1149美元/盎司，金价2000美元/盎司时税后净现值6.23亿美元，与储量方案合计12亿美元；2600美元/盎司时为11亿美元，与储量方案合计21亿美元 [8] - 增量内部收益率在金价2000美元/盎司时为43.5%，2600美元/盎司时为68.2% [8] 分组3：优势与潜力 - 两个采矿中心可最大化工厂和基础设施产能，Sigma工厂及配套设施可通过增加膏体厂和尾矿库产能使Ormaque矿床投产 [7] - 获Val - d'Or社区大力协作与支持，魁北克监管环境透明可预测 [7] - 现有矿床有显著勘探潜力，Ormaque矿床深部和侧向未封闭，Triangle矿床深部未封闭，公司持续钻探Plug No. 4等目标 [9] - 公司在Val d'Or地区拥有大面积待勘探土地，持续评估Lamaque矿区、Bourlamaque矿区及Abitibi地区勘探机会 [10] 分组4：Ormaque矿床开发进展 - 2017年收购资产，2019年Triangle矿床投产，已产近100万盎司黄金，开发Ormaque矿床将增加第二个地下矿，提升运营灵活性和效率 [11] - Ormaque矿床2019年发现，2021年宣布推断资源量，2024年12月在Sigma工厂处理批量样品，初步结果符合预期，支持当前储量和模型 [12] - 2025年下半年进行第二批批量样品处理，2026年开始爬坡，预计2028年达满产 [12] 分组5：价值创造 - 2017年以4.3亿美元收购Lamaque矿区，截至2024年底已产生超3亿美元净现金流，是公司最稳定业务之一 [19] - 金价2000美元/盎司时，储量方案税后净现值5.55亿美元，预经济评估方案增量税后净现值6.23亿美元；2600美元/盎司时，储量方案为11亿美元，预经济评估方案为11亿美元 [19] - 收购时矿区含140万盎司测量和指示资源、86.4万盎司推断资源且无储量，收购后产近100万盎司黄金，储量和资源量显著增长 [21] 分组6：勘探计划 - 继续在Lamaque矿区开展勘探活动，重点是Lower Triangle、Ormaque和Plug No. 4的资源转换钻探，以及Ormaque的延伸测试和靠近基础设施的早期目标测试 [25] - Lower Triangle制定多年计划，随地下基础设施推进利用钻探平台，用长钻孔瞄准深部矿脉以降低开发前地质风险 [26] - Ormaque 2025年钻探聚焦深部矿脉延伸，2026年起转换钻探取决于持续勘探结果，优先考虑能为运营带来最大价值的推断资源区域 [26] - Plug No. 4 2025年继续从勘探巷道钻探，测试P30 - P50矿脉，2026 - 2027年有条件钻探浅部和深部矿脉 [26] - 2025年计划进行地表钻探，测试Ormaque侧向延伸以获取更多推断资源，同时开展地表和地下钻探测试早期目标 [26] 分组7：公司概况 - 公司是黄金和贱金属生产商，在土耳其、加拿大和希腊有采矿、开发和勘探业务，员工专业敬业，运营安全负责，资产优质，与当地社区有长期合作关系，普通股在多伦多和纽约证券交易所上市 [30] 分组8：矿产资源与储量信息 矿产储量 - 截至2024年9月30日，Triangle和Parallel的证实储量为331.3万吨，品位6.19克/吨，含65.8万盎司；Ormaque的证实和可能储量为266.4万吨，品位7.22克/吨，含61.9万盎司 [66] 矿产资源 - 截至2024年9月30日，测量和指示资源总量为805.3万吨，品位8.39克/吨，含217.2万盎司；推断资源总量为993.8万吨，品位8.04克/吨，含256.8万盎司 [69] 分组9：非国际财务报告准则财务指标 指标定义 - 总现金成本按黄金协会生产标准定义，包括直接运营、精炼销售和特许权使用费等成本，扣除副产品收入，不包括折旧、股份支付和复垦成本 [52] - 全维持成本按世界黄金协会定义，包括总现金成本、维持性资本支出、租赁、勘探评估、复垦成本和公司及分配的一般管理费用等，不包括增长资本和部分现金支出 [53] - 维持性资本是维持现有运营水平所需资本，不包括非现金租赁增加、资本化利息和与运营金矿无关的资本 [54] - 增长资本是用于新运营、重大增长项目或现有基础设施重大改进的资本投资 [55] 历史数据 - 2024年第三季度和前九个月，总现金成本分别为728美元/盎司和755美元/盎司，全维持成本分别为1189美元/盎司和1228美元/盎司，维持性资本分别为2.04亿美元和6.23亿美元，增长资本分别为0.64亿美元和1.89亿美元 [57] 对比 - 前瞻性指标计算方法与2024年9月30日管理层讨论与分析中的历史指标一致 [57]

文章核心观点 - 公司公布Lamaque矿区更新技术报告结果，包括基于储量的8年开采计划和基于推断资源的预可行性经济评估（PEA）延长开采计划，显示该矿区有显著黄金生产潜力和经济价值 [1][2] 分组1：Lamaque矿区技术报告概况 - 公司公布Lamaque矿区更新技术报告，含基于储量的开采计划和基于推断资源的PEA延长开采计划，报告已提交SEDAR+ [1][2] - PEA案例具初步性质，含推断矿产资源，地质上具投机性，不确定能否实现预测产量，其结果不影响矿区预可行性或可行性研究结果 [6][50] 分组2：Lamaque矿区优势 - 可通过两个采矿中心最大化工厂和基础设施的安装产能，增加膏体厂和尾矿库可使Ormaque矿床投产 [7] - 得到Val - d'Or社区大力协作与支持，预计监管环境透明可预测，因魁北克属一级采矿管辖区 [7] - 现有矿床有显著勘探潜力，Ormaque矿床深部和侧向开放，Triangle矿床深部开放，公司持续钻探Plug No. 4等目标 [9] - 在Val d'Or地区拥有大面积未充分勘探土地，公司持续评估Lamaque矿区、Bourlamaque矿区及Abitibi地区的勘探机会 [10] 分组3：开采计划详情 储量案例 - 8年开采期（至2032年）产金120万盎司，2028年前年均产金超17.5万盎司 [8] - 全维持成本（AISC）为1176美元/盎司黄金 [8] - 金价2000美元/盎司时，税后净现值（NPV(5%)）为5.55亿美元；金价2600美元/盎司时，税后NPV(5%)为11亿美元 [8] PEA案例 - 可使开采期延长9年至17年（至2041年），增量产金150万盎司 [8] - 2036年前年均产金约18.5万盎司，维持AISC为1149美元/盎司黄金 [8] - 金价2000美元/盎司时，税后NPV(5%)为6.23亿美元（与储量案例合计12亿美元）；金价2600美元/盎司时，税后NPV(5%)为11亿美元（与储量案例合计21亿美元） [8] - 增量内部收益率（IRR）在金价2000美元/盎司时为43.5%，金价2600美元/盎司时为68.2% [8] 分组4：Ormaque矿床开发情况 - 2019年通过地表钻探发现，2021年2月宣布推断矿产资源，已开发勘探巷道进行地下转换钻探 [12] - 2023年12月在Sigma工厂处理了一批Ormaque矿石，初步结果符合预期，支持当前储量和块体模型 [12] - 预计2025年下半年进行第二批矿石处理，2026年开始爬坡阶段，2028年达到满产 [12] 分组5：收购后价值创造 - 2017年公司以4.3亿美元收购Lamaque矿区，截至2024年底已产生超3亿美元净现金流，是公司最稳定业务之一 [19] - 金价2000美元/盎司时，储量案例税后NPV(5%)为5.55亿美元，PEA案例增量税后NPV(5%)为6.23亿美元；金价2600美元/盎司时，储量案例税后NPV(5%)为11亿美元，PEA案例增量税后NPV(5%)为11亿美元 [19] - 收购时矿区含140万盎司测量和指示矿产资源、86.4万盎司推断矿产资源且无储量，收购后已产近100万盎司黄金，储量和资源显著增长 [21] 分组6：勘探计划 - 继续在Lamaque矿区开展勘探活动，重点是Lower Triangle、Ormaque和Plug No. 4的资源转换钻探，以及Ormaque的延伸测试和靠近矿区基础设施的早期目标测试 [25] - Lower Triangle制定多年计划，随地下基础设施推进利用钻孔平台，用长钻孔瞄准深部矿脉以降低开发前地质风险 [26] - Ormaque 2025年钻探聚焦深部矿脉延伸，2026年起的转换钻探取决于持续勘探结果，优先考虑能为运营带来最大价值的推断资源区域 [26] - Plug No. 4 2025年继续从勘探巷道钻探，测试P30 - P50矿脉，2026 - 2027年有条件钻探浅部和深部矿脉 [26] - 2025年计划进行地表钻探，测试Ormaque侧向延伸以获取更多推断资源，同时开展地表和地下钻探测试早期目标 [26] 分组7：其他信息 - 可通过链接查看包含矿产储量和资源壳层更新视图的交互式3D模型 [29] - 公司是黄金和贱金属生产商，在土耳其、加拿大和希腊有业务，普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易 [30] 分组8：矿产储量和资源说明 总体说明 - 矿产资源和储量数据截至2024年9月30日，分类符合CIM标准，勘探钻探程序符合行业标准 [32][33] - 储量包含在资源中，按项目整体披露，非储量的测量和指示资源无经济可行性证明，推断资源存在不确定性 [34][35] 储量说明 - 公司按CIM标准报告储量，Lamaque矿区Ormaque、Triangle和Parallel矿床储量按长期金价1450美元/盎司确定，每年进行储量测试 [40] - 涉及多位符合NI 43 - 101的合格人员批准储量披露 [41][42] 资源说明 - 公司按CIM标准报告资源，评估所有资源的经济开采前景，资源边界品位按长期金价1800美元/盎司确定 [42][44] - 地下资源受特定体积约束，资源包含储量，涉及多位符合NI 43 - 101的合格人员批准资源披露 [43][46] PEA说明 - PEA与矿区储量经济分析不同，仅展示推断资源潜在可行性，初步性质且基于众多假设和推断资源，不确定能否实现经济目标 [47][48] - 合格人员在编制PEA时做了多种假设，虽认为合理但难以预测且不受公司控制 [51][52] 分组9：非国际财务报告准则财务指标 - 新闻稿包含与Lamaque矿区相关的非IFRS前瞻性指标，公司认为可辅助投资者评估业绩，但无标准化含义，不可替代IFRS指标 [53] - 定义了总现金成本、全维持成本（AISC）、维持资本和增长资本等指标，并与历史指标计算方法一致 [54][55][59] 分组10：矿产储量和资源数据 储量数据（截至2024年9月30日） - Triangle和Parallel矿床：证实储量135.7万吨，品位5.70克/吨，含24.9万盎司；可能储量195.6万吨，品位6.50克/吨，含40.9万盎司；合计储量331.3万吨，品位6.19克/吨，含65.8万盎司 [69] - Ormaque矿床：证实储量3000吨，品位7.76克/吨，含1000盎司；可能储量266.1万吨，品位7.22克/吨，含61.8万盎司；合计储量266.4万吨，品位7.22克/吨，含61.9万盎司 [70] - 总计：证实储量136万吨，品位5.72克/吨，含25万盎司；可能储量461.7万吨，品位6.92克/吨，含102.7万盎司；合计储量597.7万吨，品位6.65克/吨，含127.7万盎司 [70] 资源数据（截至2024年9月30日） - Triangle、Plug No. 4和Parallel矿床：测量资源226.9万吨，品位6.55克/吨，含47.7万盎司；指示资源436.7万吨，品位6.74克/吨，含94.7万盎司；测量和指示资源合计663.6万吨，品位6.67克/吨，含142.4万盎司；推断资源818.8万吨，品位6.58克/吨，含173.1万盎司 [71] - Ormaque矿床：测量资源3000吨，品位7.76克/吨，含1000盎司；指示资源141.4万吨，品位16.44克/吨，含74.7万盎司；测量和指示资源合计141.7万吨，品位16.41克/吨，含74.8万盎司；推断资源175万吨，品位14.87克/吨，含83.7万盎司 [71] - 总计：测量资源227.2万吨，品位6.55克/吨，含47.8万盎司；指示资源578.1万吨，品位9.12克/吨，含169.4万盎司；测量和指示资源合计805.3万吨，品位8.39克/吨，含217.2万盎司；推断资源993.8万吨，品位8.04克/吨，含256.8万盎司 [71]

文章核心观点 - 埃尔多拉多黄金公司（EGO）股价近四周上涨3.7%，华尔街分析师短期目标价显示其仍有上涨空间，但目标价可靠性存疑，分析师对公司盈利前景乐观及Zacks排名显示其短期内有上涨潜力 [1][9][11] 埃尔多拉多黄金公司股价情况 - 过去四周公司股价上涨3.7%，上一交易日收盘价为15.53美元，华尔街分析师短期目标价显示有上涨空间，平均目标价19.84美元意味着潜在涨幅27.8% [1] - 平均目标价由11个短期目标价构成，标准差2.39美元，最低目标价16.60美元意味着较当前价格上涨6.9%，最乐观分析师预计股价飙升55.3%至24.12美元 [2] 分析师目标价相关情况 - 投资者虽看重共识目标价，但分析师设定目标价的能力和公正性存疑，仅据此投资可能不利 [3] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，实证研究显示分析师设定的目标价很少能指示股价实际走向 [5] - 许多分析师倾向设定过于乐观的目标价，因其公司与相关股票有业务关系或想建立关联，业务激励导致目标价虚高 [6] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势方向和幅度有高度共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅据此投资可能导致投资回报率不佳，应持高度怀疑态度 [8] 埃尔多拉多黄金公司上涨原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，上调每股收益预期的高度共识表明股价可能上涨，因盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [9] - 过去一个月，当前年度的Zacks共识预期增长6.6%，四个预期上调且无负面修正 [10] - 公司目前Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，这更能表明其短期内有上涨潜力 [11]

文章核心观点 - 公司通过价值、增长和动量趋势寻找优质公司，价值投资受青睐，Zacks开发Style Scores系统，Eldorado Gold（EGO）是值得关注的价值股 [1][2][3][4] 价值投资策略 - 价值投资旨在识别被市场低估的公司，投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] Zacks Style Scores系统 - Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票，价值投资者可关注“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上最强的价值股 [3] Eldorado Gold（EGO）情况 - EGO当前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为8.65，低于行业平均的12.79，过去12个月远期市盈率最高23.39，最低8.26，中位数13.92 [4] - EGO的PEG比率为0.27，低于行业平均的0.48，过去一年最高6.38，最低0.26，中位数0.31 [5] - EGO的市净率为0.81，低于行业平均的1.41，过去一年最高1.03，最低0.59，中位数0.87 [6] - EGO的市销率为2.58，低于行业平均的2.95 [7] - EGO的市现率为5.82，低于行业平均的13.58，过去一年最高8.96，最低5.45，中位数6.59 [8] - 这些数据表明EGO目前可能被低估，加上其盈利前景良好，是令人印象深刻的价值股 [9]

研究服务内容 - Alluvial Gold Research 提供深入的研究报告 帮助投资者定位最具低估价值的矿业公司 并识别即将到来的催化剂以推动投资组合表现 [1] - 订阅者可以访问当前的投资组合以及买卖警报 [1] 分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品 并且在未来72小时内没有计划启动任何此类头寸 [1] - 文章仅代表分析师个人观点 未从任何公司获得报酬 [1] 免责声明 - 作者并非注册投资顾问或财务规划师 文章仅用于提供信息 不构成任何证券交易的出售要约 购买要约或推荐 [2] - 文章中的信息不应被解释为任何主题的财务或投资建议 [2] - 作者明确声明对基于文章中任何或所有信息采取的行动不承担任何责任 [2] 行业风险提示 - 鉴于贵金属行业的波动性 头寸规模至关重要 在购买小型贵金属股票时 头寸规模应限制在投资组合的5%或更少 [2] 平台披露 - 过去的表现并不能保证未来的结果 文章未提供任何投资是否适合特定投资者的建议 [3] - 文章中的观点或意见可能不反映Seeking Alpha的整体观点 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商 经纪人或美国投资顾问或投资银行 [3] - 分析师包括专业投资者和个人投资者 他们可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

Eldorado Gold Corporation (EGO) 2024年第四季度及全年表现 - 公司2024年第四季度黄金产量为155,669盎司，环比增长24.3%，主要得益于Lamaque Complex和Kisladag矿的强劲表现 [1] - 2024年全年黄金产量为520,293盎司，超出修订后的指导范围505,000-530,000盎司的中点，同比增长7% [4] - Skouries项目截至2024年12月31日已完成82%，第二阶段完成60%，详细工程基本完成 [4] - 2024年第四季度资本支出为9,300万美元，全年为3.2亿美元，低于预期的3.5-3.8亿美元 [5] - 自2023年恢复建设以来，公司在Skouries项目上已投资5.06亿美元 [5] Eldorado Gold各矿表现 - Lamaque Complex第四季度黄金产量为63,742盎司，环比增长47.6%，创下纪录，主要由于矿石品位提高和磨矿处理量增加 [2] - Kisladag矿第四季度黄金产量为56,483盎司，环比增长37%，得益于吸附-解吸-回收设施的改进和现有库存的加速消耗 [3] - Efemcukuru矿第四季度黄金产量为19,451盎司，与第三季度基本持平 [3] - Olympias矿第四季度黄金产量为15,992盎司，环比下降24.6% [3] Eldorado Gold股价表现 - 公司股价在过去一年上涨23.1%，略低于行业25.6%的涨幅 [6] 其他黄金公司2024年第四季度表现 - Osisko Gold Royalties (OR) 第四季度黄金当量产量为20,005盎司，全年为80,740盎司，符合77,000-83,000盎司的指导范围 [9] - OR第四季度特许权使用费和流收入为7,930万加元（5,670万美元），成本为310万加元（220万美元），现金利润为7,630万加元（5,460万美元），现金利润率为96.2% [10] - OR 2024年全年特许权使用费和流收入为2.622亿加元（1.912亿美元），创下纪录 [11] - Alamos Gold Inc. (AGI) 第四季度黄金产量为140,200盎司，环比增长8.3%，符合公司季度指导 [12] - AGI第四季度黄金收入为3.75亿美元，包括白银销售，平均实现黄金价格为2,632美元/盎司 [12] - B2Gold Corp. (BTG) 第四季度黄金产量为186,001盎司，Masbate和Otjikoto矿的优异表现抵消了Fekola矿的产量下降 [13] - BTG第四季度黄金收入为5亿美元，同比下降2.3%，平均实现黄金价格为2,661美元/盎司 [14]

行业分析 - 皇家与流媒体角主要关注贵金属和工业金属的R&S公司 同时也包括更广泛的矿业投资机会 [1] - 2024年五家矿业公司表现优异 产生了不错的回报 [1] 公司分析 - IAMGOLD是2025年值得关注的五大矿业股票之一 [1] 分析师背景 - Peter Arendas是布拉迪斯拉发经济大学的副教授 拥有超过15年的投资经验 [2] - Peter专注于资源行业中小市值公司的研究 对贵金属和工业金属的R&S行业有深入见解 [2]

投资策略与工具 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修订来寻找优质股票 [1] - Zacks开发了Style Scores系统，用于突出具有特定特征的股票，例如价值投资者会关注“价值”类别中评级为A的股票 [2] Eldorado Gold (EGO) 估值分析 - EGO目前持有Zacks Rank 2（买入）和价值评级A [3] - EGO的远期市盈率（Forward P/E）为9.70，低于行业平均的12.74 [3] - EGO的PEG比率为0.27，低于行业平均的0.43 [4] - EGO的市净率（P/B）为0.85，低于行业平均的1.33 [5] - EGO的市销率（P/S）为2.69，略低于行业平均的2.88 [6] - EGO的市现率（P/CF）为6.11，远低于行业平均的13.21 [7] 综合评估 - EGO的多个关键估值指标显示其当前可能被低估，结合其盈利前景，EGO目前是一个值得关注的价值股 [8]

公司动态 - Eldorado Gold Corporation宣布多伦多证券交易所已接受其正常发行人竞标（NCIB）申请 公司计划通过公开市场回购最多350,000股普通股 占截至2024年10月31日已发行普通股总数204,909,496股的约0.17% [1][2] - 回购计划将于2024年11月8日开始 至2025年7月31日结束 每日回购量不超过83,123股 2024年5月1日至10月31日期间的平均日交易量为332,492股 [2] - 公司已聘请National Bank Financial Inc作为自动股票回购计划的经纪商 在自动股票回购计划期间 公司不会向经纪商交易人员透露任何未公开的重大信息 [3] 财务策略 - 公司认为回购股票是有效利用资金的方式 也是满足未来员工限制性股票单位计划义务的有效策略 [4] - 在2023年7月4日至2024年7月3日的上一轮正常发行人竞标中 公司获准回购最多500,000股普通股 实际回购500,000股 加权平均回购价格为每股14.7482加元 [5] 公司概况 - Eldorado Gold是一家黄金和基本金属生产商 在土耳其 加拿大和希腊拥有采矿 开发和勘探业务 公司在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 [7] 投资者关系 - 投资者可联系公司秘书免费获取提交给多伦多证券交易所的通知副本 [6] - 投资者关系联系人：Lynette Gould 电话：647 271 2827或1 888 353 8166 邮箱：lynette.gould@eldoradogold.com [8] - 媒体联系人：Chad Pederson 电话：236 885 6251或1 888 353 8166 邮箱：chad.pederson@eldoradogold.com [8]