公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为37.087亿美元和37.832亿美元[8] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为27.897亿美元和25.701亿美元[8] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为9.19亿美元和12.131亿美元[14] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司净保费收入分别为1.787亿美元和1.471亿美元[16] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司净保费收入分别为4.941亿美元和4.18亿美元[16] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司净投资收入分别为0.237亿美元和0.184亿美元[16] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司净投资收入分别为0.628亿美元和0.549亿美元[16] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司净利润分别为0.191亿美元和0.15亿美元[16] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司净利润分别为0.013亿美元和0.645亿美元[16] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司基本每股收益分别为0.7美元和0.53美元[16] - 2022年9月30日净收入为1.3美元，2021年为64.5美元[26] - 2022年净现金由经营活动提供67.5美元，2021年使用9.3美元[26] - 2022年净现金由投资活动使用97.7美元，2021年提供22.5美元[26] - 2022年净现金由融资活动提供103.2美元，2021年使用78.0美元[26] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净增加73.0美元，2021年减少64.8美元[26] - 2022年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为148.3美元，2021年12月31日为75.3美元[28] - 2022年第三季度总投资实现毛收益1.95亿美元，毛损失0.54亿美元，净未实现收益（损失）变动为 - 9.87亿美元；前九个月总投资实现毛收益4.36亿美元，毛损失1.54亿美元，净未实现收益（损失）变动为 - 36.7亿美元[58] - 2022年第三季度净投资收入为2.37亿美元，前九个月为6.28亿美元；2021年第三季度净投资收入为1.84亿美元，前九个月为5.49亿美元[58] - 2022年第三季度和前九个月物业及设备折旧费用分别为120万美元和410万美元，2021年全年为740万美元[69] - 2022年第三季度和前九个月及2021年全年，云计算安排的总摊销分别为420万美元、1210万美元和1420万美元[70][71] - 2022年第三季度和前九个月及2021年全年，租赁总费用分别为90万美元、270万美元和320万美元[72] - 2022年前九个月和2021年同期，所得税费用（收益）分别为470万美元和 - 140万美元、360万美元和1410万美元，2022年第三季度有效税率为19.7%，2021年第三季度和前九个月分别为19.4%和17.9%[76] - 截至2022年9月30日和2021年同期，未付损失及损失调整费用净额期末余额均为15.235亿美元和15.237亿美元[78] - 2022年和2021年第三季度及前九个月，LPT协议递延收益摊销分别为210万美元、210万美元、630万美元和610万美元[78][80] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，LPT协议剩余递延收益分别为1.081亿美元和1.144亿美元[81] - 2022年第三和前九个月信贷协议利息和费用分别为10万美元和20万美元[82] - 2022年第三和前九个月FHLB标准信贷计划利息分别为100万美元和120万美元[84] - 2022年9月30日公司投资证券公允价值分别为3.053亿美元和2.61亿美元[84] - 2022年第三季度总保费收入为1.886亿美元，2021年同期为1.523亿美元，同比增长23.8%[94] - 2022年前九个月总保费收入为5.404亿美元，2021年同期为4.477亿美元，同比增长20.7%[96] - 2022年第三季度净投资收入为2370万美元，2021年同期为1840万美元，同比增长28.8%[94] - 2022年前九个月净投资收入为6280万美元，2021年同期为5490万美元，同比增长14.4%[96] - 2022年第三季度净收入（税前）为2380万美元，2021年同期为1860万美元，同比增长28%[94] - 2022年前九个月净收入（税前）亏损10万美元，2021年同期盈利7860万美元[96] - 2022年第三和九个月，公司净收入分别为1910万美元和130万美元，2021年同期分别为1500万美元和6450万美元[106] - 2022年第三和九个月，公司净保费收入分别增长21.5%和18.2%[106] - 2022年第三和九个月，公司损失和理赔费用分别增长23.1%和22.6%[106] - 2022年第三和九个月，公司承保和一般行政费用分别增长12.0%和下降0.3%[106] - 2022年第三和九个月，公司净投资收入分别增长28.8%和14.4%[106][111] - 2022年第三和九个月，公司投资净实现和未实现收益（损失）分别为190万美元和 - 6550万美元，2021年同期分别为270万美元和2960万美元[106][111] - 2022年第三和九个月，公司毛保费收入分别为1.886亿美元和5.404亿美元，2021年同期分别为1.523亿美元和4.477亿美元[107] - 2022年第三和九个月，公司净保费收入分别为1.787亿美元和4.941亿美元，2021年同期分别为1.471亿美元和4.18亿美元[105] - 2021年第三和前九个月，公司分别记录员工遣散费0.1百万美元和3.1百万美元，2021年第三季度注销信息技术资本化成本1.0百万美元[118] - 2022年第三和前九个月所得税费用分别为4.7百万美元和 - 1.4百万美元，2021年同期为3.6百万美元和14.1百万美元；2022年第三季度有效税率为19.7%，2021年第三和前九个月分别为19.4%和17.9%[119] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的净现金为6750万美元，投资活动使用的净现金为9770万美元，融资活动产生的净现金为1.032亿美元[151] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司分别向股东支付4930万美元和2150万美元股息[156] - 2022年第三季度，公司回购186,799股普通股，花费740万美元[157] 公司股份与股东权益相关数据 - 2022年7月1日，发行股份数为57,871,517股，股东权益总额为9.775亿美元[20] - 2022年9月30日，发行股份数为57,871,517股，股东权益总额为9.19亿美元[20] - 2021年7月1日，发行股份数为57,689,672股，股东权益总额为12.036亿美元[20] - 2021年9月30日，发行股份数为57,689,672股，股东权益总额为11.899亿美元[20] - 2022年1月1日，发行股份数为57,690,254股，股东权益总额为12.131亿美元[24] - 2022年9月30日，发行股份数为57,871,517股，股东权益总额为9.19亿美元[24] - 2021年1月1日，发行股份数为57,413,806股，股东权益总额为12.128亿美元[24] - 2022年前九个月，股票型债务增加340万美元，行使股票期权增加110万美元，限制性股票单位和绩效股票单位归属减少230万美元[24] - 2022年9月30日公司基本每股收益计算中加权平均普通股股数为27,504,566股，稀释后为27,681,666股[90] - 2022年前九个月公司股票期权行使总数为41,665份[87] 公司投资资产相关数据 - 截至2022年9月30日，公司持有的指定为3级的公允价值固定到期证券为1610万美元[38] - 截至2022年9月30日，公司固定期限证券公允价值总计23.427亿美元，权益证券公允价值总计3.388亿美元，短期投资为1050万美元，公允价值投资总计23.532亿美元[41] - 截至2022年9月30日，公司对私募股权有限合伙企业的未出资承诺总计5730万美元[43] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，按资产净值计量的现金等价物分别为1.361亿美元和2950万美元，其他投资资产分别为5840万美元和3840万美元[48] - 2022年1月1日至9月30日，使用Level 3输入值计量的证券期初余额无数据，购买额为1800万美元，综合（损失）收入中包含的未实现损失为190万美元，期末余额为1610万美元[49] - 截至2022年9月30日，公司可供出售（AFS）固定期限证券的摊销成本为24.409亿美元，未实现总收益为300万美元，未实现总损失为2.041亿美元，估计公允价值为22.351亿美元[50] - 另一组截至2022年9月30日数据，公司AFS固定期限证券摊销成本为22.663亿美元，未实现总收益为8430万美元，未实现总损失为770万美元，估计公允价值为23.427亿美元，短期投资为1050万美元，AFS投资总计23.532亿美元[50] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司公允价值计量的权益证券成本分别为1.465亿美元和2.126亿美元，估计公允价值分别为1.822亿美元和3.388亿美元[52] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司其他投资资产分别为5840万美元和3840万美元，初始成本分别为5290万美元和3410万美元[52] - 2022年9月30日，公司固定到期证券按合同到期日的摊销成本为24.362亿美元，估计公允价值为22.351亿美元[53] - 截至2022年9月30日，连续未实现亏损不足12个月的AFS投资公允价值为19.205亿美元，总未实现亏损为1.623亿美元[56] - 截至2022年9月30日，连续未实现亏损12个月及以上的AFS投资公允价值为2241万美元，总未实现亏损为417万美元[56] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司可供出售债务证券的当前预期信用损失备抵分别为470万美元和20万美元[56] - 2022年9月30日，一年内到期的固定到期证券摊销成本为1.032亿美元，估计公允价值为1.023亿美元[53] - 2022年9月30日，1 - 5年到期的固定到期证券摊销成本为8.141亿美元，估计公允价值为7.762亿美元[53] - 2022年9月30日，5 - 10年到期的固定到期证券摊销成本为6.416亿美元，估计公允价值为5.646亿美元[53] - 2022年9月30日，10年后到期的固定到期证券摊销成本为7710万美元，估计公允价值为6190万美元[53] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，存入证券的公允价值分别为6.901亿美元和8.614亿美元；2022年9月30日和2021年12月31日，联邦住房贷款银行的备用信用证分别替代了7000万美元的存入证券[60] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，为再保险人利益而信托持有的固定到期证券、受限现金及现金等价物的公允价值分别为270万美元和310万美元[60] - 截至2022年9月30日，公司投资组合中90%为固定到期证券，固定到期证券（不包括现金及现金等价物）久期为4.0，加权平均质量为“A+”；权益证券公允价值为1.822亿美元，占投资组合的8%；其他投资资产占投资组合的2%，对私募股权有限合伙企业的投资为5840万美元，未注资承诺为5730万美元[164] - 截至2022年9月30日，公司投资组合中美国国债公允价值为9070万美元，占比3.8%，收益率2.3%；美国机构证券公允价值为210万美元，占比0.1%，收益率2.9%等，总投资公允价值为24.173亿美元，加权平均收益率为3.6%[165] - 截至2022年9月30日，公司固定到期证券按信用评级分类，“AAA”级占比13.6%，“AA”级占比36.4%等[166] - 截至2022年9月30日，公司固定到期证券组合价值2.2351亿美元，利率上升300个基点，预计税前公允价值

财务数据和关键指标变化 - 本季度和上半年总保费收入分别同比增长22%和19%，主要因雇主业务和Cerity业务新业务和续保业务增长及审计保费增加 [11] - 本季度末Cerity保费收入270万美元，较过去四个季度增长250%，得益于与Intuit的QuickBooks合作 [12] - 本季度自愿业务事故年损失和理赔费用率维持在64%，与2021年的63.5%基本一致，还确认了1000万美元的有利前一年度损失准备金发展 [15] - 承保、一般和行政费用为3900万美元，较去年增加200万美元，主要因保费税、评估费和坏账准备增加；固定费用较去年减少100万美元，综合承保和行政费用率降至23.8%，同比下降320个基点 [16][17] - 总保费收入1.79亿美元，去年同期为1.47亿美元，增长22%；净保费收入1.65亿美元，去年同期为1.37亿美元，增长21% [19] - 损失和理赔费用为9300万美元，去年同期为8400万美元，增加因保费收入增加，部分被有利的前事故年损失准备金发展增加所抵消 [20] - 佣金费用为2400万美元，去年同期为1800万美元，增长因保费收入增加和代理激励措施增加，预计下半年雇主业务佣金率将下降 [21] - 净投资收入为2000万美元，去年同期为1800万美元，增长因债券收益率提高和投资资产余额增加 [24] - 本季度净收入受3300万美元税后未实现损失影响，股东权益和每股账面价值受7400万美元税后未实现损失影响 [27] - 本季度回购1500万美元普通股，平均价格为每股39.81美元，季度末后又回购400万美元，剩余回购授权为5300万美元 [28] - 本季度向股东返还5000万美元资本，包括1500万美元股票回购和3500万美元股息 [29] - 年初至今净投资收入同比增长7%，调整后每股账面价值仅下降2% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 雇主业务承保收入为1300万美元，去年同期为200万美元，日历年度综合比率分别为92%和99% [22] - Cerity业务本季度承保亏损300万美元，与去年同期持平，但保费收入在过去几个季度显著增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州占公司总业务的45%，2022年第二季度新业务保费较2021年第二季度增长13%，因费率降低、业务拓展和经济改善 [33] - WCIRB申请纯保费提高约7.5% - 7.6%，但专员未改变咨询基准费率，目前行业平均备案费率比专员咨询费率高18% [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在新市场如景观、住宅、清洁和工匠承包等领域拓展业务，推动保费增长 [11] - Cerity继续开发战略机会，吸引目标市场未开发部分，支持公司增长计划 [12] - 公司专注于提高生产力和效率，同时进行技术和数字投资，以改善客户和员工体验并扩大业务规模 [18] - 行业全国市场仍具竞争力，是软市场，但费率下降速度较过去放缓 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务计划执行良好，保费收入持续增长，预计工资上涨将继续推动保费增长 [10][13] - 工伤赔偿业务能很好适应工资通胀变化，因工资是风险基础且赔偿福利与州平均周工资挂钩 [14] - 公司资产负债表和承保资本强劲，有能力应对有利趋势和机会，对持续成功充满信心 [31] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标，相关指标与GAAP结果的调节信息可在财报补充资料、投资者演示文稿和公司网站投资者板块获取 [8] - 公司将网站作为披露重大非公开信息的渠道，投资者应关注公司网站、新闻稿、SEC文件、公开电话会议和网络直播 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加利福尼亚州的定价和竞争动态如何 - 加利福尼亚州占公司总业务约45%，自调整定价和战略后，新业务保费增长13% [33] - WCIRB申请纯保费提高约7.5% - 7.6%，但专员未改变咨询基准费率，目前行业平均备案费率比专员咨询费率高18%，公司正在分析数据以决定应对措施 [34][35] - 全国市场仍具竞争力，是软市场，但费率下降速度较过去放缓 [36] 问题2: 公司业务的工资和保费增长情况如何 - 续约业务费率略有下降，但工资和就业增长抵消了费率下降影响，整体续约业务保费同比增长 [37][38] 问题3: 审计保费趋势是否会持续 - 审计保费增长趋势可能会持续几个季度，本季度审计应计费用从1330万美元增加到1880万美元，审计保费收入达770万美元，7月仍保持这一趋势 [39][40] 问题4: 医疗成本通胀对公司业务有何影响 - 目前医疗成本通胀对公司业务无影响，工伤赔偿行业过去十年实施了医疗成本控制措施，未来即使医疗通胀上升，这些措施也能减轻影响 [41] - 公司通过合理的准备金政策和审慎的理赔结算实践来应对医疗通胀 [42] 问题5: 公司对医疗成本通胀的预期与哈特福德的5%长期预期是否一致 - 公司在准备金中考虑了医疗通胀可能性，通过多种情景分析来反映潜在通胀，哈特福德的5%预期与公司部分情景分析结果相近 [43][44] 问题6: 固定费用是否有进一步降低计划，以及对收入增长和通胀的敏感度如何 - 公司致力于保持固定费用稳定，但工资成本较难控制，会在其他方面节省开支以抵消 [46] - 可变费用如保费税、股息和评估费等难以控制，尽管保费增长，但公司仍努力保持固定费用稳定或略有下降 [47] 问题7: 公司采取的措施是否会在某个时间点失去增长动力 - 公司数字分销业务增长迅速，本季度新业务政策数量增长76%，保费增长64%，年初至今数字业务新业务和续约业务收入达2200万美元，同比增长90% [49][50] - 业务拓展在第一年带来约2700万美元新业务收入，公司将继续寻找新的市场机会，对未来增长持乐观态度 [51]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为36.855亿美元和37.832亿美元[8] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为27.08亿美元和25.701亿美元[8] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为9.775亿美元和12.131亿美元[12] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净保费收入分别为1.652亿美元和1.37亿美元[15] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司净保费收入分别为3.154亿美元和2.709亿美元[15] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净投资收入分别为2000万美元和1820万美元[15] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司净投资收入分别为3910万美元和3660万美元[15] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净亏损分别为1560万美元和净利润2640万美元[15] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司净亏损分别为1780万美元和净利润4950万美元[15] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司基本每股收益分别为 - 0.56美元和0.93美元[15] - 2022年4月1日发行股份数为57,861,455股，6月30日为57,871,517股[18] - 2022年4月1日股东权益为11.093亿美元，6月30日为9.775亿美元[18] - 2022年第一季度净亏损1560万美元，第二季度净亏损1780万美元[18][22] - 2022年第一季度宣布股息3520万美元，上半年宣布股息4230万美元[18][22] - 2021年4月1日发行股份数为57,625,808股，6月30日为57,689,672股[18] - 2021年4月1日股东权益为11.866亿美元，6月30日为12.036亿美元[18] - 2021年第一季度净收入2640万美元，上半年净收入4950万美元[18][22] - 2021年第一季度宣布股息710万美元，上半年宣布股息1430万美元[18][22] - 2022年上半年AFS投资净未实现损失税后为4120万美元[22] - 2021年上半年AFS投资净未实现收益税后为730万美元[22] - 2022年经营活动净亏损1780万美元，2021年净收入4950万美元[24] - 2022年经营活动提供的净现金为3790万美元，2021年使用的净现金为2470万美元[24] - 2022年投资活动使用的净现金为4430万美元，2021年提供的净现金为3010万美元[24] - 2022年融资活动提供的净现金为6140万美元，2021年使用的净现金为5820万美元[24] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净增加5500万美元，2021年净减少5280万美元[24] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为1.303亿美元，截至2021年12月31日为7530万美元[24][26] - 2022年第二季度净亏损1.56亿美元，2021年同期净利润2.64亿美元；2022年上半年净亏损1.78亿美元，2021年同期净利润4.95亿美元[80] - 2022年第二季度基本加权平均流通股数为27,650,277股，2021年同期为28,478,788股；2022年上半年为27,585,447股，2021年同期为28,497,654股[80] - 2022年第二季度稀释加权平均流通股数为27,782,921股，2021年同期为28,809,341股；2022年上半年为27,789,087股，2021年同期为28,888,735股[80] - 2022年第二季度和上半年，公司净亏损分别为1560万美元和1780万美元，而2021年同期净利润分别为2640万美元和4950万美元[95][97] - 2022年第二季度和上半年，公司总保费收入分别为1.794亿美元和3.518亿美元，2021年同期分别为1.471亿美元和2.954亿美元[95][98] - 2022年第二季度和上半年，公司净保费收入分别为1.652亿美元和3.154亿美元，较2021年同期分别增长20.6%和16.4%[95][97] - 2022年第二季度和上半年，公司损失及理赔费用分别为9330万美元和1.875亿美元，较2021年同期分别增长11.5%和22.3%[95][97] - 2022年第二季度和上半年，公司承保及一般行政费用分别增长6.5%和下降6.0%[97] - 2022年第二季度和上半年，公司承保收入分别为880万美元和470万美元，2021年同期分别亏损170万美元和80万美元[97] - 2022年第二季度和上半年，公司净投资收入分别为2000万美元和3910万美元，较2021年同期分别增长9.9%和6.8%[95][97] - 2022年第二季度和上半年，公司投资实现及未实现（损失）收益分别为亏损5010万美元和6740万美元，2021年同期分别为收益1600万美元和2690万美元[95][97] - 2022年上半年净投资收入较2021年同期增长，3个月和6个月分别增长9.9%和6.8%，主要因债券收益率上升[102] - 2022年3个月和6个月的投资净实现和未实现损益分别为亏损5010万美元和6740万美元，而2021年同期为盈利1600万美元和2690万美元[102] - 2022年3个月和6个月的所得税费用分别为亏损580万美元和600万美元，2021年同期为盈利600万美元和1050万美元；有效税率2022年为27.1%和25.2%，2021年为18.5%和17.5%[110] - 2022年和2021年上半年净现金流中，经营活动分别为3790万美元和 - 2470万美元，投资活动分别为 - 4430万美元和3010万美元，融资活动分别为6140万美元和 - 5820万美元[142] - 2022年和2021年上半年分别向股东支付股息4210万美元和1490万美元，2022年含2750万美元特别股息；2022年7月27日，董事会宣布每股0.26美元季度股息[149] - 2022年第二季度，公司回购365359股普通股，花费1460万美元[150] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司经营通过雇主和Cerity两个可报告部门进行[29] - 2022年第二季度雇主部门总保费收入为1.785亿美元，净保费收入为1.772亿美元；Cerity部门总保费收入为0.09亿美元，净保费收入为0.09亿美元[83] - 2022年上半年雇主部门总保费收入为3.497亿美元，净保费收入为3.464亿美元；Cerity部门总保费收入为0.21亿美元，净保费收入为0.21亿美元[85] - 2022年第二季度公司净投资收入为2亿美元，净实现和未实现投资损失为5.01亿美元[83] - 2022年上半年公司净投资收入为3.91亿美元，净实现和未实现投资损失为6.74亿美元[85] - 2022年第二季度公司税前净亏损为2.14亿美元，2021年同期税前净利润为3.24亿美元；2022年上半年税前净亏损为2.38亿美元，2021年同期税前净利润为6亿美元[83][85] - 雇主部门2022年3个月和6个月的毛保费收入分别为1.785亿美元和3.497亿美元，2021年同期为1.468亿美元和2.948亿美元[111] - 雇主部门2022年3个月和6个月的净保费收入分别为1.772亿美元和3.464亿美元，2021年同期为1.457亿美元和2.923亿美元[114] - 雇主部门2022年3个月和6个月的已赚净保费分别为1.646亿美元和3.142亿美元，2021年同期为1.368亿美元和2.707亿美元[115] - 截至2022年6月30日，雇主部门替代分销渠道产生的有效保费为1.728亿美元，占比29.4%；2021年为1.526亿美元，占比27.3%[115] - 雇主部门2022年3个月和6个月的损失及理赔费用率分别为57.8%和60.8%，2021年同期为62.6%和58.1%[117] - 雇主部门2022年3个月和6个月的佣金费用率分别为14.4%和14.2%，2021年同期为13.2%和12.9%[117] - 雇主部门2022年3个月和6个月的承保费用率分别为20.2%和21.0%，2021年同期为23.0%和25.4%[117] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，公司当前事故年损失和LAE比率分别为63.9%和64.0%，2021年同期为63.7%和63.8%[120] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，公司佣金费用比率分别为14.4%和14.2%，2021年同期为13.2%和12.9%，分别增加1.2和1.3个百分点，即9.1%和10.1%[120] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，公司承保费用比率分别为20.2%和21.0%，2021年同期为23.0%和25.4%[120] - 雇主部门2022年3月和6月止三个月及六个月承保收入均为1250万美元，2021年同期分别为170万美元和980万美元[123] - Cerity部门2022年3月和6月止三个月及六个月毛保费和净保费分别为90万美元和210万美元，2021年同期为30万美元和60万美元[125] - Cerity部门2022年3月和6月止三个月及六个月净保费收入分别为60万美元和120万美元，2021年同期均为20万美元[126] - Cerity部门2022年3月和6月止三个月及六个月承保费用分别为330万美元和650万美元，2021年同期为260万美元和640万美元[129] - Cerity部门2022年3月和6月止三个月及六个月承保损失分别为300万美元和600万美元，2021年同期为250万美元和630万美元[130] - 企业及其他部门2022年3月和6月止三个月及六个月净投资收入分别为50万美元和120万美元，2021年同期为10万美元和10万美元[131] - 企业及其他部门2022年3月和6月止三个月及六个月净亏损分别为670万美元和850万美元，2021年同期为100万美元和450万美元[131] 投资相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，总投资公允价值为24.593亿美元，截至2021年12月31日为26.92亿美元[34] - 截至2022年6月30日，公司持有公允价值为1710万美元的固定到期证券被指定为Level 3[36] - 截至2022年6月30日，公司固定期限证券按层级划分，Level 2为21.732亿美元，Level 3为0.171亿美元；按类别划分，美国国债6.08亿美元、美国机构证券0.22亿美元等，总计21.732亿美元[39] - 截至2022年6月30日，公司公允价值计量的权益证券中，工业及杂项为2.658亿美元，其他为0.441亿美元，总计3.388亿美元[39] - 截至2022年6月30日，公司短期投资为0.01亿美元（Level 1）和0.022亿美元（Level 2），总计0.105亿美元[39] - 截至2022年6月30日，公司按公允价值计量的投资总计26.68亿美元（Level 1）、217.54亿美元（Level 2）和1.71亿美元（Level 3），总计235.32亿美元[39] - 截至2022年6月30日，公司对私募股权有限合伙企业的未出资承诺总计6860万美元[41] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司按资产净值计量的现金等价物分别为3950万美元和2950万美元，其他投资资产分别为4780万美元和3840万美元[44] - 2022年上半年，使用Level 3输入值计量的证券期初余额无数据，购买额为1800万美元，未实现损失为90万美元，期末余额为1710万美元[45] - 截至2022年6月30日，公司可供出售投资的摊余成本为23.233亿美元，预计信用损失准备为1000万美元，未实现收益为770万美元，未实现损失为1.275亿美元，估计公允价值为21.935亿美元[45] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司按公允价值记录的权益证券成本分别为2.135亿美元和2.126亿美元，估计公允价值分别为2.658亿美元和3.388亿美元[47] - 截至

财务数据和关键指标变化 - 第一季度毛保费收入为1.72亿美元，同比增长16%，主要因新业务签单量增加和最终审计保费增长 [8][12] - 已赚净保费为1.5亿美元，同比增长12% [12] - 损失及损失调整费用为9400万美元，去年同期为7000万美元，增长主要因已赚保费增加且本季度未调整上年损失准备金 [12] - 佣金费用为2100万美元，去年同期为1700万美元，增长因已赚保费增加、合作联盟业务占比提高、新业务佣金率上升及2021年第一季度不合规和无法收回保费佣金转回 [13] - 承保、一般及行政费用为3900万美元，去年同期为4700万美元，下降主要因持续节省目标费用及2021年员工减少和离职 [14] - 净投资收入为1900万美元，去年同期为1800万美元，增长主要因债券收益率上升 [16] - 本季度净收入受1300万美元股权证券及其他投资税后未实现净损失不利影响，股东权益和每股账面价值受8800万美元固定到期证券税后未实现损失不利影响 [17] - 本季度回购670万美元普通股，平均价格为每股38.77美元，当前股票回购授权为7100万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Employers部门本季度承保盈亏平衡，去年同期承保收入为800万美元，综合比率分别为100%和94% [14] - Cerity部门本季度承保亏损300万美元，去年同期亏损400万美元，其保费签单量在过去几个月持续增加 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务计划聚焦利用近期劳动力市场改善机会，同时保持承保纪律并积极管理费用 [7] - 扩大在目标低风险群体新市场的业务，包括景观美化、住宅清洁和一些工匠承包类别 [8] - Cerity运营部门为消费者提供数字工伤赔偿保险解决方案，其与Intuit和加州餐厅协会的合作将吸引目标市场未开发领域，支持未来增长计划 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着环境改善，失业率处于低位且工资上涨，有效保单数量增长将带动营收增长，对今年增长持乐观态度 [25] - 公司希望在事故年和日历年基础上改善综合比率，认为随着保费增加可实现规模经济，降低费用率，从而改善综合比率 [26][28] 其他重要信息 - 公司宣布每股1美元特别股息和第二季度每股0.26美元常规股息，较上一季度增长4% [20] - 公司将现有股票回购授权增加5000万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司扩张动力及竞争环境下的营收增长前景如何 - 有效保单数量同比增长超9%，约9700份，新业务平均保单规模增长超5%，增长分布在多数州，佛罗里达州、加利福尼亚州、路易斯安那州和纽约州增长最大 随着环境改善，有效保单数量增长将带动营收增长，对今年增长持乐观态度 [24][25] 问题2: 公司综合比率目标是多少，如何实现 - 公司未给出具体指导，希望在事故年和日历年基础上改善综合比率 公司将继续努力降低费用率，随着保费增加实现规模经济，从而改善综合比率 [26][28] 问题3: Cerity是否有其他合作机会 - 公司正在寻找其他合作机会，本季度宣布的两个合作尚处于初期，未来有望宣布更多合作 [29] 问题4: Cerity与加州餐厅协会合作的潜在机会规模有多大 - 合作尚处于初期，难以估计潜在价值，公司会每日监测，希望能为营收带来显著增长 [32] 问题5: Employers与加州餐厅协会合作的业务量有多少 - 管理层暂无该数据，会后续反馈 [33] 问题6: 准备金审查的哲学和不同季度分析有何差异 - 分析时间安排未变，第一和第三季度精算师进行实际与预期分析，不重新选择发展因素；第二和第四季度进行全面分析并重新选择发展因素 本季度未采取行动是因等待第二季度全面分析，公司准备金政策一直保守谨慎 [35][36] 问题7: 6000万美元FHLB贷款用途是什么 - 作为联邦住房贷款银行成员，公司可低息借款，已将借款用于投资抵押债务证券以获取利差，因两者均为浮动利率工具，套利较安全 [38][39] 问题8: 增加股票回购授权后，控股公司现金情况如何 - 母公司因第一季度从一家资本充足的保险公司获得分配而现金充裕，目前母公司至少有1亿美元可用现金，这也是公司增加股息和股票回购授权的原因 [40]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为37.533亿美元和37.832亿美元[8] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为26.44亿美元和25.701亿美元[8] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为11.093亿美元和12.131亿美元[13] - 2022年和2021年第一季度，公司综合损失分别为9050万美元和1300万美元[16] - 2022年和2021年第一季度，公司投资净实现和未实现损失分别为1730万美元和收益1090万美元[16] - 2022年和2021年第一季度，公司基本每股收益分别为亏损0.08美元和盈利0.81美元[16] - 2022年和2021年第一季度，公司摊薄每股收益分别为亏损0.08美元和盈利0.80美元[16] - 2022年和2021年第一季度，公司普通股每股现金股息均为0.25美元[16] - 2022年和2021年第一季度，公司总收入分别为1.52亿美元和1.636亿美元[17] - 2022年和2021年第一季度，公司净亏损分别为230万美元和净利润2310万美元[17] - 2022年第一季度净亏损2300万美元，2021年同期净利润2.31亿美元[23] - 2022年第一季度经营活动提供净现金1.68亿美元，2021年同期使用净现金1.08亿美元[23] - 2022年第一季度投资活动使用净现金6100万美元，2021年同期使用净现金3.98亿美元[23] - 2022年第一季度融资活动提供净现金4.47亿美元，2021年同期使用净现金2.44亿美元[23] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金增加5.54亿美元，2021年同期减少7.5亿美元[23] - 截至2022年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为13.07亿美元，2021年12月31日为7.53亿美元[23][26] - 2022年第一季度总营收为1.52亿美元，2021年同期为1.636亿美元[92] - 2022年第一季度总费用为1.545亿美元，2021年同期为1.36亿美元[92] - 2022年第一季度净保费收入为1.502亿美元，较2021年同期增长12.2%[92][93] - 2022年第一季度损失和理赔费用为9420万美元，较2021年同期增长35.3%[92][93] - 2022年第一季度承保及一般行政费用为3930万美元，较2021年同期下降15.7%[92][93] - 2022年第一季度净投资收入为1910万美元，较2021年同期增长3.8%[92][93][97] - 2022年第一季度投资实现和未实现（损失）收益为 - 1730万美元，而2021年同期为1090万美元[92][93][99] - 2022年第一季度净亏损230万美元，而2021年同期净利润为2310万美元[93] - 2022年3月净亏损230万美元，2021年3月净利润2310万美元；基本加权平均流通股数2022年为27,802,972股，2021年为28,516,731股[78] - 2022年第一季度，经营活动提供净现金1680万美元，2021年同期使用净现金1080万美元；投资活动使用净现金610万美元，2021年同期使用净现金3980万美元；融资活动提供净现金4470万美元，2021年同期使用净现金2440万美元[141][143] - 2022年和2021年第一季度，公司分别向股东支付了740万美元和770万美元的股息，2022年4月27日，董事会宣布每股0.26美元的股息和每股1美元的特别股息[147] - 2022年第一季度，公司回购了174,172股普通股，花费670万美元[148] - 截至2022年3月31日，公司的资本资源包括11.093亿美元的股东权益和1123万美元的递延收益[149] 公司业务结构与运营 - 公司从事商业财产和意外险行业，专注于工人补偿产品和服务[29] - 公司通过雇主和Cerity两个可报告部门运营[29] - 公司有两个可报告部门：雇主部门和Cerity部门，分别代表传统业务和直接面向客户的业务[79] 公司利率评估与风险管理 - 公司将评估伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）对现有合同的影响[32] - 公司面临信用风险、利率风险和股权价格风险，通过发行人及行业多元化、管理久期、投资中大型发行人的股权证券并分散行业等方式进行风险管理[163][164][166][169] 公司投资资产关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司公允价值计量的总投资账面价值和估计公允价值均为25.71亿美元，2021年12月31日为26.92亿美元[34] - 2022年3月31日现金及现金等价物为1.305亿美元，2021年12月31日为7510万美元；受限现金及现金等价物两个时间点均为20万美元[34] - 2022年3月31日固定到期证券公允价值合计22.71亿美元，2021年12月31日为23.427亿美元[36] - 2022年3月31日权益证券公允价值合计2.968亿美元，2021年12月31日为3.388亿美元[36] - 2022年3月31日短期投资公允价值为100万美元，2021年12月31日为1050万美元[36] - 公司对联邦住房贷款银行（FHLB）的股票投资按成本入账，成本接近公允价值[37] - 截至2022年3月31日，公司对私募股权有限合伙企业的未出资承诺总计4470万美元，2022年4月新增未出资承诺1500万美元[38] - 2022年3月31日按资产净值计量的现金等价物为4100万美元，2021年12月31日为2950万美元[39] - 2022年3月31日按资产净值计量的其他投资资产为4040万美元，2021年12月31日为3840万美元[39] - 2022年3月31日，公司可供出售（AFS）投资的摊余成本为23.091亿美元，总估计公允价值为22.742亿美元；2021年12月31日，摊余成本为22.766亿美元，总估计公允价值为23.532亿美元[41] - 2022年3月31日，公司权益证券成本为2.064亿美元，估计公允价值为2.968亿美元；2021年12月31日，成本为2.126亿美元，估计公允价值为3.388亿美元[41][43] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司其他投资资产分别为4040万美元和3840万美元，初始成本分别为3590万美元和3410万美元[43] - 按合同期限划分，2022年3月31日公司固定到期证券摊余成本为23.059亿美元，估计公允价值为22.71亿美元[44] - 截至2022年3月31日，连续未实现亏损不足12个月的AFS投资公允价值为11.034亿美元，总未实现亏损4290万美元；连续未实现亏损12个月及以上的公允价值为1.588亿美元，总未实现亏损1190万美元[47] - 截至2021年12月31日，连续未实现亏损不足12个月的AFS投资公允价值为4.331亿美元，总未实现亏损720万美元；连续未实现亏损12个月及以上的公允价值为1530万美元，总未实现亏损50万美元[47] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司AFS债务证券的当前预期信用损失（CECL）备抵分别为220万美元和20万美元[47] - 2022年3月31日，美国国债摊余成本6440万美元，估计公允价值6320万美元；2021年12月31日，摊余成本6430万美元，估计公允价值6570万美元[41] - 2022年3月31日，公司企业证券摊余成本10.611亿美元，估计公允价值10.451亿美元；2021年12月31日，摊余成本10.351亿美元，估计公允价值10.803亿美元[41] - 2022年3月31日，住宅抵押贷款支持证券摊余成本3.039亿美元，估计公允价值2.894亿美元；2021年12月31日，摊余成本3.19亿美元，估计公允价值3.218亿美元[41] - 2022年第一季度总投资实现毛收益2.25亿美元，毛损失2200万美元，CECL拨备净减少2000万美元，未实现净收益（损失）变化为-1.472亿美元，计入收益的公允价值变动为-1730万美元，计入AOCI的税前公允价值为-1.116亿美元；2021年同期分别为1600万美元、700万美元、500万美元、-3620万美元、1.09亿美元、-4570万美元[49] - 2022年第一季度固定到期证券销售所得款项为9200万美元，2021年同期为7400万美元[49] - 2022年第一季度净投资收入为1910万美元，2021年同期为1840万美元[50] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，存入证券的公允价值分别为8.199亿美元和8.614亿美元，2022年和2021年以备用信用证代替存入证券的金额均为7000万美元[50] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，为再保险人利益信托持有的固定到期证券和受限现金及现金等价物的公允价值分别为300万美元和310万美元[50] - 截至2022年3月31日，公司投资证券公允价值分别为2.37亿美元和3.856亿美元，已质押给FHLB[74] - 2022年3月31日累计其他综合（损失）收入为-2760万美元，2021年12月31日为6060万美元[74] - 截至2022年3月31日，公司投资组合中87%为固定到期证券，固定到期证券（不包括现金及现金等价物）的久期为3.8，股权证券公允价值为2.968亿美元，占投资组合的11.5%，其他投资资产占2%，投资组合总公允价值为25.71亿美元[156][157] - 截至2022年3月31日，公司固定到期证券和短期投资的总价值为22.742亿美元，商业和住宅抵押贷款支持证券的票面价值为3.592亿美元，摊销成本为票面价值的103.5%，占总投资的13.9%，2021年12月31日至2022年3月31日，5年期美国国债收益率上升116个基点，固定到期证券的税前未实现损失总计1.118亿美元[167][168] - 截至2022年3月31日，权益证券成本为2.064亿美元，公允价值为2.968亿美元[172] 公司信用损失关键指标变化 - 2022年第一季度保费应收款CECL期初余额为1030万美元，当期计提320万美元，核销90万美元，收回260万美元，期末余额为1000万美元；2021年同期分别为1080万美元、330万美元、10万美元、180万美元、1220万美元[54] - 2022年第一季度再保险应收款CECL期初和期末余额均为60万美元，2021年同期均为40万美元[56] - 截至2022年3月31日，公司为AFS债务证券建立的CECL拨备总额为220万美元[57] - 2022年第一季度AFS证券CECL期初余额为20万美元，当期计提220万美元，处置减少0美元，收回20万美元，期末余额为220万美元；2021年同期分别为70万美元、0美元、20万美元、30万美元、20万美元[60] - 截至2022年3月31日，公司AFS债务证券的CECL备抵为220万美元，2022年第一季度增加了200万美元[160] 公司费用与税率关键指标变化 - 2022年第一季度财产和设备折旧费用为150万美元，2021年全年为740万美元；2022年第一季度内部开发软件资本化成本为50万美元，2021年全年为230万美元[61] - 2022年第一季度租赁费用为0.9百万美元，2021年同期为1.1百万美元[65] - 截至2022年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.1年，融资租赁为3.5年；经营租赁和融资租赁加权平均折现率分别为2.2%和7.7%[65] - 2022年第一季度公司有效税率为8.0%，2021年同期为16.3%[66] 公司损失与负债关键指标变化 - 截至2022年3月31日，未支付损失和损失调整费用（LAE）期初为1981.2百万美元，期末为1981.9百万美元；2021年同期期初为2069.4百万美元，期末为2034.1百万美元[69] - 公司LPT协议下，15亿美元损失和LAE相关负债再保险保费为7.75亿美元，保障额度达20亿美元；2022和2021年第一季度递延收益摊销均为210万美元[70] - 公司获得了6000万美元的FHLB标准信贷计划预付款，截至2022年3月31日，未支付的损失和LAE费用为19.819亿美元，其中3.046亿美元需在12个月内支付，再保险可收回金额为4.717亿美元，其中312万美元可在12个月内收回[152][155] 公司信贷与融资情况 - 2020年12月15日公司签订7500万美元

财务数据关键指标变化 - 2021年公司新业务保费收入为1.452亿美元，2020年为1.333亿美元，2019年为1.998亿美元[17] - 2021年公司承保费用较2020年减少14%，即2360万美元[18] - 2021年公司固定到期投资产生6900万美元的税前未实现投资损失，2019年和2020年分别产生9990万美元和6310万美元的税前未实现投资收益[19] - 2021年和2020年12月31日，公司总资产分别为38亿美元和39亿美元[30] - 2021 - 2019年净保费收入分别为5.831亿美元、5.749亿美元和6.915亿美元[31] - 2021 - 2019年总收入分别为7.031亿美元、7.114亿美元和8.359亿美元[31] - 2021 - 2019年净利润分别为1.193亿美元、1.198亿美元和1.571亿美元[31] - 2021 - 2019年12月31日，公司总有效保费分别为5.714亿美元、5.779亿美元和6.646亿美元[45] - 2021年和2020年保单持有人平均年度有效保费分别为5131美元和5584美元[47] - 2019 - 2021年公司总有效保费下降14.0%，有效保单数量增加12.8%；同期加州有效保费和保单数量分别下降21.6%和5.5% [47] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，LPT协议下的估计剩余负债分别约为3.287亿美元和3.535亿美元[56] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，LPT协议相关的损失和理赔调整费用支付总额分别约为8.388亿美元和8.189亿美元[56] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，LPT协议信托资产价值分别为4.325亿美元和3.691亿美元[56] - 2021 - 2019年，独立机构分别贡献71.8%、72.8%和75.1%的有效保费[62] - 2021 - 2019年，替代分销渠道分别贡献28.2%、27.2%和24.9%的有效保费[64] - 2021 - 2019年，ADP分别贡献13.1%、12.9%和11.7%的有效保费[64] - 2021 - 2019年，数字代理商分别贡献3.5%、4.5%和4.0%的有效保费[64] - 2019 - 2021年公司净收入分别为1.571亿美元、1.198亿美元和1.193亿美元[115][116] - 2021年和2020年净保费收入较上一年分别下降6.6%和11.6%[116] - 2021年和2020年赔付及理赔费用较上一年分别增加4.2%和下降17.4%[116] - 2021年和2020年承保及一般行政费用较上一年分别下降11.6%和3.3%[116] - 2021年和2020年净投资收入较上一年分别下降4.7%和13.4%[116] - 2019 - 2021年公司投资实现和未实现净收益分别为5110万美元、1900万美元和5460万美元[116] - 2021 - 2019年净投资收入分别为7270万美元、7630万美元和8810万美元，平均税前期末账面收益率分别为3.0%、3.0%和3.3%[122] - 2021 - 2019年投资净实现和未实现收益分别为5460万美元、1900万美元和5110万美元[122] - 2021年记录了310万美元的员工遣散成本，注销了100万美元的信息技术资本化成本；2020年记录了80万美元与放弃某些经营租赁相关的费用[128] - 2021 - 2019年所得税费用分别为2770万美元、2790万美元和3670万美元，有效税率均为18.8%、18.9%和18.9%[129] - 2021 - 2019年雇主部门总保费分别为5.882亿美元、5.798亿美元和6.968亿美元[131][132] - 2021 - 2019年雇主部门净保费分别为5.816亿美元、5.746亿美元和6.914亿美元，其中分保保费分别为660万美元、520万美元和540万美元[131][133] - 2021 - 2019年雇主部门已赚净保费分别为5.737亿美元、6.151亿美元和6.958亿美元[131][134] - 截至2021年12月31日，雇主部门有效保费较2020年总体下降1.3%，加州下降1.4%，其他州下降1.3%[136] - 2021 - 2019年雇主部门赔付及理赔费用率分别为56.9%、51.1%和54.4%，佣金费用率分别为13.3%、12.8%和12.7%，承保费用率分别为22.9%、24.6%和22.0%，综合比率分别为93.1%、88.5%和89.1%[138] - 2021 - 2019年雇主部门税前净收入分别为1.613亿美元、1.64亿美元和2.08亿美元[131] - 2021 - 2019年雇主部门承保收入分别为4.02亿美元、7.1亿美元和7.59亿美元[143] - 2021 - 2019年佣金费用率分别为13.3%、12.8%和12.7%，佣金费用分别为7610万美元、7880万美元和8810万美元[142] - 2021 - 2019年承保费用率分别为22.9%、24.6%和22.0%，承保费用分别为1.312亿美元、1.511亿美元和1.532亿美元[142] - 2021 - 2019年当前事故年损失和LAE比率分别为63.8%、64.3%和65.6%[140] - 2021 - 2019年损失和LAE分别为3.262亿美元、3.142亿美元和3.786亿美元[140] - 2021 - 2019年净有利事故年损失准备金发展分别为3980万美元、8160万美元和7750万美元[140][142] - 2021 - 2019年Cerity部门承保损失分别为1270万美元、1650万美元和1600万美元[148] - 2021 - 2019年Cerity部门承保费用分别为1290万美元、1660万美元和1600万美元[147] - 2021 - 2019年Cerity部门毛保费和净保费分别为150万美元、30万美元和10万美元[145][146] - 2021 - 2019年企业及其他部门税前净收入（损失）分别为 - 470万美元、 - 280万美元和140万美元[150] - 2021 - 2019年递延收益摊销相关损失分别为670万美元、870万美元、890万美元，或有佣金分别为170万美元、180万美元、180万美元[152] - 2021 - 2019年一般及行政费用分别为1610万美元、1360万美元、1830万美元，2021年薪酬相关费用较2020年增加230万美元，2020年薪酬相关费用较2019年减少320万美元，专业费用减少90万美元[153] - 2021 - 2019年经营活动提供现金分别为1080万美元、3300万美元、1.225亿美元，投资活动分别为 - 170万美元、8430万美元、4920万美元，融资活动分别为 - 9440万美元、 - 1.119亿美元、 - 1.185亿美元[163] - 2021年经营活动现金流入含5.68亿美元净保费和8200万美元投资收入，部分被3.946亿美元净索赔支付等抵消[164] - 2021 - 2019年公司分别支付股息2900万美元、3050万美元和2830万美元，2022年2月15日董事会宣布每股0.25美元股息[166] - 2021 - 2019年公司分别回购普通股4220万美元、9980万美元和6710万美元，2021年7月21日董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，截至2021年12月31日剩余授权额度2790万美元[168] - 截至2021年12月31日，公司资本资源包括12.131亿美元股东权益和1144万美元递延收益[169] - 截至2021年12月31日，公司租赁付款义务为1710万美元，其中340万美元需在12个月内支付[171] - 截至2021年12月31日，公司其他采购义务为2170万美元，其中550万美元需在12个月内支付[172] - 截至2021年12月31日，公司未出资投资承诺为4640万美元，未支付损失和LAE准备金为19.812亿美元，其中3096万美元需在12个月内支付，再保险应收款为4769万美元，其中310万美元可在12个月内收回[173][175] - 截至2021年12月31日，公司总投资公允价值为26.92亿美元，加权平均期末收益率为3.0% [179] - 2021年和2020年公司分别确认AFS债务证券的CECL为20万美元和70万美元，2021年减少50万美元 [180] - 2021年案件准备金为90020万美元，2020年为92830万美元；IBNR为81870万美元，2020年为86170万美元；LAE准备金为26230万美元，2020年为27940万美元；总未付损失和LAE准备金为19.812亿美元，2020年为20.694亿美元；扣除再保险可收回金额后，净未付损失和LAE准备金为15.043亿美元，2020年为15.724亿美元[187] - 2021年精算范围低端为13.513亿美元，2020年为13.923亿美元；已计提准备金为15.043亿美元，2020年为15.724亿美元；精算范围高端为16.871亿美元，2020年为17.341亿美元[191] - 2021年精算范围低端准备金减少1.53亿美元，2020年减少1.801亿美元；高端准备金增加1.828亿美元，2020年增加1.617亿美元[196] - 2021年精算范围低端股东权益和净收入增加1.209亿美元，2020年增加1.423亿美元；高端股东权益和净收入减少1.444亿美元，2020年减少1.277亿美元[196] - 截至2021年12月31日，LPT协议下总损失准备金精算范围低端为2.863亿美元，已计提准备金为3.287亿美元，高端为3.665亿美元[199] - 2021年公司因COVID - 19疫情对投资、再保险和保费应收款信用风险影响，计提0.2万美元CECL准备金[205] - 2021年12月31日公司固定到期证券和短期投资总价值23.532亿美元，利率变动对其公允价值有不同影响，如利率上升300基点，公允价值减少2.523亿美元（10.7%）[207][209] - 2021年12月31日公司权益证券成本2.126亿美元，公允价值3.388亿美元，公允价值10%的增减分别影响总权益3390万美元[211] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021 - 2019年各风险组保费情况：A组2021年保费1.256亿美元，占比22.0%；B组2021年保费1.628亿美元，占比28.5%；C组2021年保费1.73亿美元，占比30.3%；D组2021年保费9210万美元，占比16.1%；E组2021年保费1510万美元，占比2.6%；F组2021年保费230万美元，占比0.4%；G组2021年保费50万美元，占比0.1%；2021年总保费5.714亿美元[47] - 2021 - 2019年前十大雇主分类有效保费占比：2021年为55.4%，2020年为58.4%，2019年为54.7%；其中餐厅及其他餐饮场所2021年保费1.204亿美元，占比21.1% [47] 公司基本信息 - 公司旗下各保险公司被A.M. Best给予“A -”（优秀）财务实力评级，为13个评级中的第4高[13] - 公司运营覆盖美国除4个由州基金独家服务的州之外的地区[13] - 公司认为凭借当前的再保险保护，能够承受超过1/1000年一遇的美国地震[23] - 公司董事会除CEO Katherine Antonello外，其他成员均为独立成员[26] - 截至2021年12月31日，公司有608名全职员工[24] - 截至2021年12月31日，公司在加州产生的有效保费占比为45%[15] - 公司从第三方再保险公司获得相当于损失赔款7%的管理费[38] - 公司当前再保险计划适用于2021年7月1日上午12:01至2022年7月1日上午12:01发生的所有承保损失，每次事故自留额1000万美元，再保险保额1.9亿美元[53] - 1999年公司通过损失组合转移交易与第三方再保险人签订追溯性100%成数分保协议（LPT协议），初始让渡15亿美元与1995年7月1日前发生的已发生未支付损失和理赔调整费用相关

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司总毛保费同比增长2%，下半年同比增长15% [4] - 2021年自愿业务事故年赔付率和理赔费用率从64.3%降至63.5%，本季度减少2400万美元的以前事故年度赔付准备金 [6] - 第四季度费用同比下降10%，2022年初费用率显著降低 [6] - 第四季度年化调整后股权回报率为9.5%，综合成本率为82.4% [7] - 第四季度净保费收入为1.56亿美元，去年同期为1.52亿美元 [7] - 第四季度赔付和理赔费用为7100万美元，去年同期为4800万美元 [7] - 第四季度佣金费用为2100万美元，去年同期为1900万美元 [7] - 第四季度承保和一般行政费用为3900万美元，去年同期为4300万美元 [7] - 雇主业务部门本季度承保收入为2800万美元，去年同期为4500万美元，综合成本率分别为82.4%和70.2% [7] - 赛瑞迪业务部门本季度承保亏损为320万美元，去年同期为460万美元 [7] - 第四季度净投资收入为1800万美元，与去年同期持平，年末平均账面收益率为3% [8] - 年末固定收益证券久期为3.4，平均信用质量为A+，股票证券和其他投资占总投资组合的14% [8] - 本季度净收入受2500万美元股票证券和其他投资的税后未实现净收益的有利影响 [8] - 本季度股东权益和每股账面价值受2200万美元固定收益证券的税后未实现损失的不利影响 [8] - 本季度公司以平均每股39.63美元的价格回购了890万美元的普通股，自年末以来又以平均每股38.33美元的价格购买了340万美元的股票，剩余股票回购授权为2450万美元 [8] - 董事会宣布2022年第一季度股息为每股0.25美元，将于3月15日支付给3月1日登记在册的股东 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 雇主业务部门第四季度承保收入为2800万美元，去年同期为4500万美元，综合成本率分别为82.4%和70.2% [7] - 赛瑞迪业务部门第四季度承保亏损为320万美元，低于去年同期的480万美元，保费收入在过去几个月持续增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州业务占公司业务的45%，第四季度新业务保费显著增加 [12] - 第四季度审计应计额从第三季度的0增加到470万美元，最终增至1230万美元，审计趋势从审计退款转向审计增收 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司的主要目标是通过增加雇主和赛瑞迪业务的收入来实现更大的规模经济，同时保持2021年的承保和费用控制纪律 [9] - 从定价角度看，市场竞争仍然激烈，第四季度公司续约业务的平均定价整体下降约5% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为就业水平和工资的上升将对餐饮和酒店行业的保单产生更大影响，随着经济的持续改善，公司将受益于这种上升趋势 [14] - 目前没有看到非熟练员工招聘增加对赔付频率和严重程度产生影响 [14] - 公司认为随着保费收入的增加，将开始受益于规模经济 [33] 其他重要信息 - 公司将赛瑞迪业务更多地融入雇主业务以节省成本，2022年除广告费用外，预计费用情况与以往相似 [35] - 公司正在根据赛瑞迪的技术重新评估自身技术，以实现后台和平台相关的协同效应 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请解释收入增长的构成，是否与工资通胀或定价有关？ - 加利福尼亚州业务占公司业务的45%，尽管降低了费率，但由于业务限制减少和市场拓展，第四季度新业务保费显著增加 [12] - 第四季度审计应计额增加，审计趋势从审计退款转向审计增收，这也是收入增长的一部分 [12] 问题: 目前劳动力市场紧张，是否担心被保险人雇佣不合格的员工？ - 目前没有看到非熟练员工招聘增加对赔付频率和严重程度产生影响，随着经济的改善，就业水平和工资的上升将对餐饮和酒店行业的保单产生更大影响 [14] 问题: 目前的竞争环境与3 - 6个月前相比如何？ - 从定价角度看，市场竞争仍然激烈，有一些非理性的竞争行为，第四季度公司续约业务的平均定价整体下降约5% [17] 问题: 第四季度的增长主要来自审计，第一季度的新业务增长情况如何？ - 公司1月份业务表现强劲，继续看到第四季度有利的审计增收趋势，市场重新开放对新业务保费产生了积极影响 [19] 问题: 全国赔偿保险委员会（NCCI）的损失成本预计将如何变化？ - 过去12个月，行业的损失成本调整反映了赔付频率的下降，约为5%，但难以预测今年的申报情况 [20] 问题: 2021年的赔付频率与2020年或2019年相比如何？ - 与2019年相比，2021年相对于工资的赔付频率下降超过20%，相对于保费的赔付频率下降约15%，这是两年的变化，未进行年化处理 [22] 问题: 赔付严重程度的情况如何？ - 在加利福尼亚州业务中，没有看到赔付严重程度的担忧；在非加利福尼亚州业务中，赔付严重程度有一些上升趋势，但目前还不能确定为趋势，公司将继续关注 [25] 问题: 赔付频率相对于保费下降15%，是否有助于公司的增长？ - 是的，赔付频率下降和赔付严重程度适中为公司创造了良好的市场环境，有助于公司的增长 [27] 问题: 2022年的费用预计如何？ - 公司将努力维持或降低固定费用，2022年费用率的下降将主要取决于保费收入的增加 [31] 问题: 赛瑞迪业务的费用是否会继续节省，何时能够实现盈利？ - 公司不会确定赛瑞迪业务的盈亏平衡点，目前正在将赛瑞迪业务更多地融入雇主业务以节省成本，2022年除广告费用外，预计费用情况与以往相似 [35] 问题: 广告是否是赛瑞迪业务增长的原因之一？ - 去年上半年公司增加了赛瑞迪业务的广告投入，基于取得的成功，下半年继续保持，广告投入是赛瑞迪业务费用从2020年到2021年显著减少的原因之一，公司将根据广告效果决定是否增加投入 [37] 问题: 赛瑞迪和雇主业务之间有哪些协同效应，未来有何预期？ - 公司正在根据赛瑞迪的技术重新评估自身技术，以实现后台和平台相关的协同效应，目前暂不讨论未来预期 [38]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净书面保费同比增长16%，新业务平均保单规模同比增长15% [9] - 2021年前九个月新业务保费受疫情相关停工限制，但过去两个季度总计较2020年增长27% [10] - 截至目前，续保业务保单留存率为94%，但平均保单规模降低和续保时适度降价在一定程度上抵消了这一优势 [11] - 2021年前九个月续保保费同比下降7%，第三季度下降1% [12] - 第三季度自愿业务的事故年损失和理赔费用率从一年前的65.5%和年末的64.3%降至63.6% [12] - 第三季度实现调整后股权年化回报率3.8%，综合比率为98.1% [14] - 第三季度净保费收入为1.47亿美元，同比增长2%；前九个月书面保费下降2%，但第三季度保费书写增长16% [15] - 第三季度增加最终审计应计额近500万美元 [16] - 第三季度损失和损失调整费用为9100万美元，增长18% [16] - 第三季度未确认自愿业务的任何前一年损失准备金发展，而一年前确认了1500万美元的有利损失准备金发展 [17] - 第三季度佣金费用为2000万美元，增长3% [18] - 第三季度承保和一般行政费用为3700万美元，同比下降19% [18] - 第三季度投资净收入为1800万美元，与去年第三季度持平 [21] - 季度末固定到期证券久期为3.5，平均信用质量为A+，股权证券和其他投资占总投资组合的13% [21] - 本季度净收入受股权证券和其他投资的100万美元税后未实现净收益的有利影响，股东权益和每股账面价值受固定到期证券的900万美元税后未实现损失的不利影响 [22] - 第三季度回购了价值1320万美元的普通股，平均价格为每股40.54美元，剩余股票回购授权目前为3670万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Employers部门第三季度承保收入为300万美元，去年为700万美元，综合比率分别为98.1%和95.2% [19] - Cerity部门第三季度承保亏损为330万美元，低于去年的390万美元，保费书写在过去几个月持续增加 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用在工人补偿方面的专业知识，推出了直接面向消费者的保险业务Cerity，认为其技术和智力能力将支持和增强未来增长计划 [24][25] - 公司将专注于利用新兴劳动力市场的改善进一步提高规模经济，同时保持承保纪律并积极管理费用 [26] - 公司认为工人补偿市场仍具有竞争力，尽管有一些非理性竞争行为，市场调查显示第二季度工人补偿定价有非常温和的增长，但公司续保业务的平均定价总体下降了4% - 5% [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来经济挑战，但公司自2021年5月以来经历了反弹，随着企业重新开业和限制解除，新业务、提交量、报价和绑定量同比增加，期末有效保单数量创历史新高 [8] - 公司对新业务机会和工资及就业增长带来的工资单增加充满信心，认为这将推动公司收入增长 [10] - 公司认为Cerity的保费趋势良好，正在为其制定预测，预计未来会有更多信息 [46] 其他重要信息 - 公司在第三季度实施了新的综合理赔系统，认为这将增强和简化理赔处理，并进行了一些流程更改，因此本季度未确认任何前一年损失准备金发展 [13] - 公司目标是在2022年至少恢复到2019年的总书面保费书写水平，目前趋势非常有利，但尚未完成相关分析 [44] 问答环节所有提问和回答 问题1: 扩大的资产方面对本季度保费增长的贡献有多少，如何确保对新类别代码的损失趋势有清晰的了解？ - 公司正在缓慢推进扩大资产方面的业务，以确保对损失趋势有清晰的了解。例如，小商业园林绿化和清洁市场有很大的增长潜力，预计未来四年工资单将增长超过20%，这是第三季度保费增长的重要部分，预计未来还将继续增长 [28][29][30] 问题2: 第四季度和2022年的费用水平如何？ - 部分费用是可变的，会随保费水平变化，固定费用预计与过去两个季度一致，远低于去年和第一季度。公司正在进行2022年的规划，将尽力控制费用，但需注意部分费用与保费相关 [32][33] 问题3: 承保和其他运营成本中固定和可变部分各占多少？ - 平均而言，承保和一般行政费用中有约5个百分点是可变的 [34] 问题4: 从竞争角度看，市场定价情况如何，公司收入增长与竞争的关系如何？ - 市场仍具有竞争力，有一些非理性竞争行为。市场调查显示第二季度工人补偿定价有非常温和的增长，但公司续保业务的平均定价总体下降了4% - 5%，不过下降幅度较之前有所放缓，这是一个积极的趋势，但目前还不能说工人补偿市场已经进入硬市场 [35][36] 问题5: 新系统实施后，理赔出现或损失出现是否有变化，频率或严重程度如何？ - 本季度未确认任何发展，一是因为第一季度和第三季度末不进行全面的准备金分析，二是因为实施了新的理赔系统，带来了许多新流程，公司希望在年底的全面分析中适当考虑这些因素。目前尚未看到累积创伤或离职后索赔的增加，频率相对于工资单和保费在2021年事故年有所下降，严重程度在同一时期适度上升 [37][38][40] 问题6: 理赔技术流程改进计划的目标是什么，对理赔费用比率或运营费用有何影响？ - 新的理赔系统旨在将许多行政任务从理赔调整员手中移除并实现自动化，例如完成大量与工人补偿理赔处理相关的监管表格，这将提高效率并降低费用 [20][21][42] 问题7: 鉴于本季度书面保费的改善，2022年恢复到2019年总书面保费书写水平的目标是否仍然可行？ - 目前趋势非常有利，公司正在进行2022年的预测分析，但尚未完成，不过当前环境比一年前要好得多 [44] 问题8: Cerity未来一年在收入和费用管理方面的目标是什么？ - 在费用管理方面，公司采取了与Employers相同的方法，通过整合工作提高效率并降低成本。Cerity的保费趋势良好，公司正在为其制定预测，预计下一季度会有更多信息 [45][46]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总投资为2712.0美元，较2020年12月31日的2757.2美元有所下降[8] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为95.6美元，较2020年12月31日的160.4美元减少[8] - 截至2021年9月30日，公司总负债为2611.6美元，较2020年12月31日的2709.8美元有所下降[8] - 截至2021年9月30日，公司普通股发行数量为57,689,672股，较2020年12月31日的57,413,806股有所增加[9] - 截至2021年9月30日，公司留存收益为1290.8美元，较2020年12月31日的1247.9美元有所增加[9] - 截至2021年9月30日，公司累计其他综合收益净额为78.4美元，较2020年12月31日的115.1美元有所下降[9] - 截至2021年9月30日，公司库存股成本为588.4美元，较2020年12月31日的555.1美元有所增加[9] - 截至2021年9月30日，公司股东权益总额为1189.9美元，较2020年12月31日的1212.8美元有所下降[9] - 截至2021年9月30日，公司总资产为3801.5美元，较2020年12月31日的3922.6美元有所下降[8] - 截至2021年9月30日，公司负债和股东权益总额为3801.5美元，较2020年12月31日的3922.6美元有所下降[9] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为11.899亿美元；截至2020年9月30日，为11.674亿美元[18] - 2021年1月1日至9月30日，发行股份从57,413,806股增加至57,689,672股，股东权益从12.128亿美元变为11.899亿美元[21] - 2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为9580万美元，期初为1.606亿美元；2020年期末为2.376亿美元，期初为1.552亿美元[23] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为9560万美元，支持再保险义务的受限现金及现金等价物为20万美元，总计9580万美元；2020年12月31日分别为1.604亿美元、20万美元和1.606亿美元[25] - 2021年9月30日，公司公允价值计量的总投资账面价值和估计公允价值均为26.533亿美元，2020年12月31日为27.143亿美元[33] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物账面价值和估计公允价值均为9560万美元，2020年12月31日为1.604亿美元[33] - 2021年9月30日，公司受限现金及现金等价物账面价值和估计公允价值均为20万美元，2020年12月31日为20万美元[33] - 2021年9月30日，公司固定到期证券公允价值为23.617亿美元，2020年12月31日为24.792亿美元[36] - 2021年9月30日，公司权益证券公允价值为2.913亿美元，2020年12月31日为2.085亿美元[36] - 2021年9月30日，公司短期投资公允价值为30万美元，2020年12月31日为400万美元[36] - 2021年9月30日，按资产净值计量的现金等价物为5800万美元，其他投资资产为3300万美元；2020年12月31日分别为5870万美元和1620万美元[42] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司按公允价值计量的权益证券成本分别为1.879亿美元和1.124亿美元，公允价值分别为2.913亿美元和2.085亿美元[45] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司其他投资资产分别为5300万美元和3620万美元[45] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，存入证券的公允价值分别为8.68亿美元和7.687亿美元；同期，联邦住房贷款银行的备用信用证分别替代了1.3亿美元和2.75亿美元的存入证券[53] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，为再保险人利益而信托持有的固定到期证券、受限现金及现金等价物的公允价值分别为310万美元和320万美元[53] - 2021年9月30日，物业及设备净值为15.5百万美元，2020年12月31日为19.1百万美元；2021年前三季度折旧费用为5.7百万美元，2020年全年为8.2百万美元[61] - 2021年9月30日和2020年12月31日，云计算安排相关资本化成本分别为45.6百万美元和50.2百万美元；2021年前三季度摊销费用为11.0百万美元，2020年全年为9.0百万美元[63] - 2021年9月30日，未付损失及损失调整费用期末余额为2002.1百万美元，2020年为2141.4百万美元[70] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，剩余递延收益分别为1.192亿美元和1.254亿美元[73] - 2021年9月30日和2020年12月31日，累计其他综合收益分别为7840万美元和1.151亿美元[77] - 截至2021年9月30日，控股公司现金和投资总额为6100万美元，包括3570万美元现金及现金等价物、1020万美元固定到期证券和1510万美元权益证券[141] - 截至2021年9月30日，运营子公司现金和投资总额为27.468亿美元，包括6020万美元现金及现金等价物、23.515亿美元固定到期证券等，即时无抵押流动性来源包括6020万美元现金及现金等价物等[144] - 截至2021年9月30日，公司可用资本资源包括11.899亿美元股东权益和1192万美元递延收益[154] - 截至2021年9月30日，公司投资组合公允价值为26.533亿美元，加权平均收益率为3%；固定到期证券按信用评级分类，“AAA”占7.1%，“AA”占36.6%，“A”占29.9%，“BBB”占15.9%，低于投资级占10.5%[160][161][162] - 截至2021年9月30日，公司对可供出售债务证券的预期信用损失备抵为10万美元；在截至2021年9月30日的九个月里，因价格回升和处置减少，预期信用损失备抵减少60万美元[162] - 截至2021年9月30日，公司商业和住宅抵押贷款支持证券持有面值为4.232亿美元，摊余成本为面值的103%，占总投资的16.9%；其中机构支持的住宅抵押贷款过手证券为3.37亿美元，占住宅抵押贷款支持证券部分的84%[172] - 截至2021年9月30日，公司权益证券成本为1.879亿美元，公允价值为2.913亿美元[173] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度净保费收入为1.471亿美元，2020年同期为1.444亿美元；2021年前三季度净保费收入为4.18亿美元，2020年同期为4.638亿美元[15] - 2021年第三季度净投资收入为1840万美元，2020年同期为1850万美元；2021年前三季度净投资收入为5490万美元，2020年同期为5830万美元[15] - 2021年第三季度投资净实现和未实现收益为270万美元，2020年同期为1910万美元；2021年前三季度为2960万美元，2020年同期为亏损230万美元[15] - 2021年第三季度总营收为1.683亿美元，2020年同期为1.819亿美元；2021年前三季度为5.033亿美元，2020年同期为5.203亿美元[15] - 2021年第三季度总费用为1.497亿美元，2020年同期为1.436亿美元；2021年前三季度为4.247亿美元，2020年同期为4.53亿美元[15] - 2021年第三季度税前净收入为1860万美元，2020年同期为3830万美元；2021年前三季度为7860万美元，2020年同期为6730万美元[15] - 2021年第三季度净收入为1500万美元，2020年同期为3110万美元；2021年前三季度为6450万美元，2020年同期为5580万美元[15] - 2021年第三季度基本每股收益为0.53美元，2020年同期为1.06美元；2021年前三季度为2.27美元，2020年同期为1.85美元[15] - 2021年第三季度摊薄每股收益为0.53美元，2020年同期为1.05美元；2021年前三季度为2.24美元，2020年同期为1.83美元[15] - 2021年9月（未审计）净收入为6450万美元，2020年为5580万美元[23] - 2021年9月（未审计）经营活动净现金使用930万美元，2020年提供4760万美元[23] - 2021年9月（未审计）投资活动净现金提供2250万美元，2020年提供1.07亿美元[23] - 2021年9月（未审计）融资活动净现金使用7800万美元，2020年使用7220万美元[23] - 2021年前三季度总投资实现毛收益2.29亿美元，毛损失5200万美元，净投资收益5490万美元；2020年前三季度总投资实现毛收益4.84亿美元，毛损失2.54亿美元，净投资收益5830万美元[51] - 2021年第三季度固定到期证券净投资收益为1720万美元，权益证券为90万美元，其他投资资产为150万美元；2020年第三季度对应数据分别为1760万美元、110万美元、70万美元[51] - 2021年前三季度固定到期证券净投资收益为5390万美元，权益证券为260万美元，其他投资资产为200万美元；2020年前三季度对应数据分别为5560万美元、350万美元、200万美元[51] - 2021年第三季度总投资净实现收益和损失及未实现收益和损失变化中，固定到期证券净未实现损失为1180万美元，权益证券为30万美元，其他投资资产为360万美元；2020年第三季度对应数据分别为净未实现收益850万美元、370万美元、净未实现损失20万美元[51] - 2021年前三季度保费应收款预期信贷损失备抵期初余额为1080万美元，当期计提740万美元，核销170万美元，收回650万美元，期末余额为1000万美元；2020年前三季度对应数据分别为460万美元、1220万美元、640万美元、无收回、1040万美元[55] - 2021年前三季度再保险应收款预期信贷损失备抵期初余额为40万美元，当期计提20万美元，期末余额为60万美元；2020年前三季度对应数据分别为无期初余额、计提40万美元、期末余额40万美元[57] - 2021年前三季度，经营租赁费用为3.1百万美元，融资租赁费用为0.1百万美元，总租赁费用为3.2百万美元；2020年对应数据分别为3.8百万美元、0.2百万美元和4.0百万美元[64] - 2021年前三季度和2020年对应期间，公司有效税率分别为17.9%和17.1%；2021年和2020年第三季度分别为19.4%和18.8%[68] - 2021年和2020年前三季度，递延再保险收益—LPT协议摊销分别为6.1百万美元和7.4百万美元；2021年和2020年第三季度分别为2.1百万美元和2.5百万美元[72] - 2021年和2020年前三季度，有利的以前事故年度损失发展分别为15.6百万美元和41.9百万美元；2021年和2020年第三季度分别为0.1百万美元和14.8百万美元[72] - 2021年前三季度，自愿业务有利的以前事故年度损失发展主要源于2017年及以前事故年度有利的已付损失成本趋势，但被2020年两起非新冠灾难性索赔的8.0百万美元不利损失发展部分抵消[72] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，递延收益摊销分别为210万美元和250万美元；九个月分别为610万美元和740万美元[73] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，利息支付分别为10万美元和20万美元[74] - 2021年截至9月30日九个月，公司在信贷额度下借款并偿还2700万美元，截至该日无未偿还借款[76] - 2021年第三季度总保费收入为15.23亿美元，2020年同期为13.13亿美元[86] - 2021年前三季度总保费收入为44.77亿美元，2020年同期为45.62亿美元[88] - 2021年第三季度净投资收入为1.84亿美元，2020年同期为1.85亿美元[86] - 2021年前三季度净投资收入为5.49亿美元，2020年同期为5.83亿美元[88] - 2021年第三季度税前净收入为1.86亿美元，2020年同期为3.83亿美元[86] - 2021年前三季度税前净收入为7.86亿美元，2020年同期

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总投资分别为2728.1百万美元和2757.2百万美元[11] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为107.6百万美元和160.4百万美元[11] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为2633.1百万美元和2709.8百万美元[11] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总股东权益分别为1203.6百万美元和1212.8百万美元[13] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为3836.7百万美元和3922.6百万美元[11][13] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未付损失及损失调整费用分别为2007.6百万美元和2069.4百万美元[11] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未赚取保费分别为315.7百万美元和299.1百万美元[11] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司额外实收资本分别为407.4百万美元和404.3百万美元[13] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司留存收益分别为1283.0百万美元和1247.9百万美元[13] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司累计其他综合收益净额分别为87.8百万美元和115.1百万美元[13] - 2021年6月30日止三个月净保费收入为1.37亿美元，2020年同期为1.515亿美元[15] - 2021年6月30日止三个月净投资收入为1820万美元，2020年同期为1990万美元[15] - 2021年6月30日止三个月净实现和未实现投资收益为1600万美元，2020年同期为3970万美元[15] - 2021年6月30日止三个月总营收为1.714亿美元，2020年同期为2.114亿美元[15] - 2021年6月30日止三个月总费用为1.39亿美元，2020年同期为1.371亿美元[15] - 2021年6月30日止三个月净利润为2640万美元，2020年同期为5960万美元[15] - 2021年6月30日止三个月基本每股收益为0.93美元，2020年同期为1.98美元[15] - 2021年6月30日止三个月摊薄每股收益为0.92美元，2020年同期为1.97美元[15] - 2021年4月1日至6月30日库存股成本从5.647亿美元变为5.752亿美元[17] - 2020年4月1日至6月30日库存股成本从4.978亿美元变为5.286亿美元[17] - 2021年1月1日至6月30日，已发行股份从57,413,806股增至57,689,672股[19] - 2021年上半年净收入为4950万美元，2020年同期为2470万美元[19][22] - 2021年经营活动净现金使用为2530万美元，2020年为提供2810万美元[22] - 2021年投资活动净现金提供为3010万美元，2020年为440万美元[22] - 2021年融资活动净现金使用为5760万美元，2020年为5560万美元[22] - 2021年现金、现金等价物和受限现金净减少5280万美元，2020年为减少2310万美元[22] - 2021年6月30日现金、现金等价物和受限现金为1.078亿美元，2020年12月31日为1.606亿美元[22][24] - 2021年股票期权行权48,051股，2020年为38,500股[19] - 2021年宣布股息1430万美元，2020年为1580万美元[19][22] - 2021年投资净未实现收益变化（税后）为 - 2730万美元，2020年为3970万美元[19] - 2021年6月30日总投资公允价值账面价值和估计公允价值均为267560万美元，2020年12月31日为271430万美元[32] - 2021年6月30日现金及现金等价物账面价值和估计公允价值为10760万美元，2020年12月31日为16040万美元[32] - 2021年6月30日受限现金及现金等价物账面价值和估计公允价值为20万美元，2020年12月31日为20万美元[32] - 2021年6月30日固定到期证券公允价值为241830万美元，2020年12月31日为247920万美元[35] - 2021年6月30日权益证券公允价值为25700万美元，2020年12月31日为20850万美元[35] - 2021年6月30日短期投资公允价值为30万美元，2020年12月31日为400万美元[35] - 截至2021年6月30日，公司对私募股权有限合伙企业的未出资承诺总计5440万美元[37] - 2021年6月30日，公司可供出售（AFS）投资的摊余成本为230.75亿美元，总公允价值为241.86亿美元，未实现总收益为1.156亿美元，未实现总损失为0.045亿美元[42] - 2020年12月31日，公司AFS投资的摊余成本为236.01亿美元，总公允价值为250.58亿美元，未实现总收益为1.48亿美元，未实现总损失为0.023亿美元[42] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司按公允价值计量的权益证券成本分别为1.539亿美元和1.124亿美元，公允价值分别为2.57亿美元和2.085亿美元[44] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司其他投资资产分别为0.458亿美元和0.362亿美元[44] - 按合同期限划分，2021年6月30日公司固定到期证券摊余成本为230.72亿美元，公允价值为241.83亿美元[45] - 截至2021年6月30日，连续未实现亏损不足12个月的AFS投资公允价值为2.797亿美元，未实现总损失为0.043亿美元；连续未实现亏损12个月及以上的AFS投资公允价值为0.329亿美元，未实现总损失为0.002亿美元[48] - 截至2020年12月31日，连续未实现亏损不足12个月的AFS投资公允价值为2.054亿美元，未实现总损失为0.023亿美元[48] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司AFS债务证券的当前预期信用损失（CECL）备抵分别为0.01亿美元和0.07亿美元[48] - 2021年第二季度总投资实现毛收益1.97亿美元，实现毛损失0.19亿美元，净未实现收益变化为0.92亿美元[50] - 2021年上半年总投资实现毛收益2.13亿美元，实现毛损失0.26亿美元，净未实现收益变化为 - 2.7亿美元[50] - 2021年第二季度净投资收入为1.82亿美元，2020年同期为1.99亿美元；2021年上半年净投资收入为3.66亿美元，2020年同期为3.98亿美元[50] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，存入证券的公允价值分别为9.292亿美元和7.687亿美元[52] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，联邦住房贷款银行的备用信用证分别替代了1.3亿美元和2.75亿美元的存入证券[52] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，为再保险分出人利益而信托持有的固定到期证券、受限现金及现金等价物的公允价值分别为310万美元和320万美元[52] - 2021年保费应收款预期信用损失准备期末余额为1.16亿美元，2020年为0.81亿美元[54] - 2021年再保险应收款预期信用损失准备期末余额为60万美元，2020年为40万美元[57] - 截至2021年6月30日，公司为信用损失设立的总准备金额为10万美元[58] - 截至2021年6月30日，可供出售债务证券的应计利息应收款总计1550万美元[58] - 2021年6月30日，可供出售证券预期信用损失准备金期末余额为0.1百万美元，2020年为1.2百万美元[59] - 2021年6月30日，物业和设备净值为1660万美元，2020年12月31日为1910万美元；2021年第二季度和上半年折旧费用分别为190万美元和380万美元，2020年全年为820万美元[61] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，云计算安排相关资本化成本分别为4900万美元和5020万美元；2021年第二季度和上半年摊销费用分别为310万美元和620万美元，2020年全年为900万美元[62] - 2021年第二季度和上半年租赁总费用分别为90万美元和220万美元，2020年同期分别为110万美元和250万美元[63] - 截至2021年6月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.8年，融资租赁为4.1年；经营租赁和融资租赁加权平均折现率分别为2.2%和7.7%[65] - 2021年第二季度和上半年公司有效税率分别为18.5%和17.5%，2020年同期分别为19.8%和14.8%[66] - 2021年6月30日，未支付损失和损失调整费用期末余额为2.0076亿美元，2020年为2.1707亿美元[68] - 2021年第二季度和上半年，递延再保险收益—LPT协议摊销分别为200万美元和410万美元，2020年同期分别为250万美元和490万美元[70] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月递延收益摊销分别为200万美元和250万美元，六个月分别为410万美元和490万美元[73] - 2021年6月30日和2020年12月31日剩余递延收益分别为1.213亿美元和1.254亿美元[73] - 2021年6月30日和2020年12月31日LPT协议下估计剩余负债分别为3.437亿美元和3.535亿美元[73] - 2021年6月30日和2020年12月31日LPT协议支付的损失和理赔费用分别为8.287亿美元和8.189亿美元[73] - 2021年6月30日和2020年12月31日投资证券公允价值分别为3.15亿美元和3.856亿美元[76] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月行使股票期权分别为48,051份和38,500份，2020年全年为40,800份[77] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月净收入分别为2640万美元和4950万美元，2020年同期分别为5960万美元和2470万美元[80] - 2021年上半年总保费收入29540万美元，净保费收入29290万美元，净保费收益27090万美元，净投资收入3660万美元，投资净实现和未实现收益2690万美元，其他收入60万美元，总收入33500万美元[87] - 2021年上半年损失及损失调整费用15330万美元，佣金费用3480万美元，承保、一般及行政费用8360万美元，利息及融资费用30万美元，其他费用300万美元，总费用27500万美元[87] - 2021年上半年税前净收入6000万美元[87] - 2021年6月30日，公司有效保费为55910万美元，有效保单数量为107314份[88] - 2021年第二季度和上半年净收入分别为2640万美元和4950万美元，2020年同期为5960万美元和2470万美元[97][99] - 2021年第二季度和上半年毛保费分别为1.471亿美元和2.954亿美元，2020年同期为1.402亿美元和3.249亿美元[97][100] - 2021年第二季度和上半年净保费收入分别下降9.6%和15.2%[99] - 2021年第二季度和上半年损失及理赔费用分别增加14.5%和下降13.6%[99] - 2021年第二季度和上半年承保及一般行政费用分别下降17.4%和8.6%[99] - 2021年第二季度和上半年净投资收入分别下降8.5%和8.0%[99][102] - 2021年第二季度和上半年投资实现及未实现收益分别为1600万美元和2690万美元，2020年同期为3970万美元和 - 2140万美元[97][99][102] - 2021年Q2和H1毛保费收入分别为1.468亿美元和2.948亿美元，2020年同期分别为1.402亿美元和3.249亿美元[112][113] - 2021年Q2和H1净保费收入分别为1.457亿美元和2.923亿美元，2020年同期