文章核心观点 Eve Holding公布2023年第四季度和全年财报，在eVTOL飞机及城市空中出行（UAM）生态系统开发上取得多个里程碑进展，虽处于研发阶段未实现有意义收入且亏损，但有充足资金支持后续发展，订单储备丰富有望带来长期收益 [1][2][9] 各部分总结 年度回顾 - 确定eVTOL飞机最终架构，采用Lift + Cruise配置，设计具备减少维护和运营成本等优势 [2] - 启动首架全尺寸原型机生产，2024年下半年开始测试并组装多达五架额外原型机用于认证 [3] - 2023年中宣布在巴西建立生产设施，下半年启动开发计划联合定义阶段（JDP） [4] - 团队持续在风洞中测试eVTOL设计并完善计算机模型，瑞士测试有助于校准机翼和旋翼接口模型 [6] - 借助巴西航空工业公司（Embraer）飞机开发实践，采用敏捷、基于模型的方法验证组件和机身特性 [7] - 已启动eVTOL飞机在巴西的认证流程，期望获得巴西和美国双认证并于2026年投入服务，也在与欧洲等认证机构讨论 [8] - 拥有行业最大且最多样化的订单储备，有来自29个客户、13个国家的2850架飞机的非约束性意向书（LOI） [9] - 持续开发城市空中交通管理（Urban ATM）软件，已获得14个客户 [10] - 目前总流动性超3亿美元，资金足以支持2025年前研发和运营 [11] 财务亮点 - 公司处于预收入阶段，飞机开发阶段预计无显著收入，财务结果主要与项目开发成本相关 [12] 第四季度 - 2023年第四季度净亏损3930万美元，调整后经常性净亏损4040万美元，主要因研发费用增加 [13] - 研发费用从2022年第四季度的1800万美元增至2023年第四季度的3360万美元，主要由与Embraer的主服务协议（MSA）推动 [13][14] - 剔除非经常性费用后，销售、一般和行政费用（SG&A）在2022年和2023年第四季度均为640万美元 [15] - 2023年第四季度现金消耗为2450万美元，高于2022年第四季度的2080万美元，主要因研发和SG&A费用增加 [16] 全年 - 2023年净亏损1.277亿美元，小于2022年的1.74亿美元，研发费用从2022年的5190万美元增至2023年的1.056亿美元 [17] - 截至2023年第四季度，公司约有700名全职员工，高于2022年底的约420人 [18] - 2023年现金消耗为9470万美元，低于2022年的5990万美元，因成本控制、供应商合同付款延期和与Embraer的协同效应 [19] - 2023年底公司现金、现金等价物等总计2.411亿美元，较2022年底的3.106亿美元减少，主要因提取巴西国家开发银行（BNDES）信贷额度 [20] - 截至2023年12月，公司已从BNDES提取约2610万美元，总可用额度约1亿美元，信贷额度条件与公司早期发展阶段相匹配 [21] - 2023年公司总流动性（包括BNDES未提取部分）为3.163亿美元，预计2024年底前继续提取以优化现金和资本结构 [22] 公司介绍 - 公司致力于加速城市空中出行生态系统发展，受益于初创企业思维和Embraer超50年航空专业知识，自2022年5月10日在纽约证券交易所上市 [25]

eVTOL业务合作与收入预期 - 公司签署非约束性意向书拟出售超2850架eVTOL飞机，与超28家市场领先合作伙伴签署谅解备忘录[421] - 预计2025年开始商业化eVTOL服务与支持业务，2026年下半年开始销售eVTOL并产生初始收入[416] - 公司作为开发阶段企业尚未产生收入，预计2025年服务与运营解决方案及UATM费用有预计收入，2026年下半年eVTOL销售产生收入[425] 子公司业务合作 - 2023年10月9日，Eve子公司与ERJ签订供应协议，ERJ将为公司设计、开发等特定航空产品[424] 关键财务费用指标变化 - 2023年研发费用为105,581千美元，2022年为51,858千美元，2021年为13,280千美元[431] - 2023年销售、一般及行政费用为23,104千美元，2022年为32,856千美元，2021年为4,899千美元[431] - 2023年新认股权证费用为1,863千美元，2022年为104,776千美元，2021年为0千美元[431] - 2023年研发费用增加5370万美元，同比增长104%，主要因团队人数增加、工程费用提高等[432] - 2023年销售、一般及行政费用减少980万美元，同比下降30%，与2022年IPO相关非经常性费用有关[433] - 2023年新认股权证费用减少1.03亿美元，同比下降98%，与非经常性新认股权证有关[434] 关键财务亏损指标变化 - 2023年运营亏损为130,549千美元，2022年为189,490千美元，2021年为18,179千美元[431] - 2023年税前亏损为126,091千美元，2022年为173,097千美元，2021年为18,256千美元[431] - 2023年净亏损为127,658千美元，2022年为174,030千美元，2021年为18,256千美元[431] 金融投资收入变化 - 2023年金融投资收入增加660万美元，同比增长130%，主要因2023年有12个月收入而2022年只有8个月[436] 公司资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金4690万美元、有价证券投资1.112亿美元、关联方贷款应收款8310万美元，债务2610万美元，可用资金7510万美元，总流动性约3.163亿美元[433] 现金流量指标变化 - 2023年经营活动净现金使用量为9450万美元，2022年为5950万美元，主要因研发费用增加[449] - 2023年投资活动净现金流入为6680万美元，2022年净现金使用量为2.585亿美元，主要因2023年投资赎回[450] - 2023年融资活动净现金流入为2490万美元，2022年为3.527亿美元，主要因2022年业务合并和PIPE投资收益[451] 递延税项资产估值备抵 - 截至2023年12月31日，递延税项资产估值备抵为3.959亿美元[453] 新兴成长型公司相关 - 公司为“新兴成长型公司”，选择利用延长过渡期遵守新的或修订的会计准则，并享受部分监管和报告要求减免[456] - 公司将在2020年11月19日Zanite首次公开募股完成日期五周年后的财年最后一天，或满足以下条件时失去新兴成长型公司地位并需遵守美国证券交易委员会财务报告内部控制审计师鉴证要求[458] - 条件一：公司年度总营收至少达到12亿美元[458] - 条件二：公司被视为大型加速申报公司[458] - 条件三：公司在前三年期间发行的非可转换债务超过10亿美元[458]

财务表现 - Eve Air Mobility在2023年全年净亏损为1.277亿美元，较上一年的1.74亿美元有所减少[3] - 研发费用在2023年达到了10.56亿美元，较2022年的5.19亿美元增加了一倍以上[3] - Eve的总现金消耗在2023年第四季度达到2.45亿美元，较2022年第四季度的2.08亿美元有所增加[3] - 公司在2024年2季度实现了2.09亿美元的收入，同比增长24%[7] - 公司在2024年2季度实现了1.9亿美元的利润，同比增长15%[7] 技术发展 - 公司计划在3月份安装控制面板、副翼和方向舵，以及电动执行器[5] - 公司已经在机翼和尾翼上安装了复合材料，设计了推进器的双排直线电动机[5] - 公司计划在三月份安装控制面板和电动执行器，以便在飞行中操纵eVTOL[6] - 公司内部的机翼由肋骨和桁条组成，设计轻巧坚固，具有空气动力学形状[6] - 公司正在组装尾翼，采用复合材料，轻巧可靠，具有自己的线束、桁条和肋骨[6] 市场前景 - 公司计划在未来加大对新技术研发和市场扩张的投入[7] - Eve公司的eVTOL订单管道总计2850架，总非约束性积压价值约86亿美元[9] - Eve公司的客户基础由29个客户组成，订单簿进一步通过这些客户所在的行业进行了多元化，航空公司占40％，直升机运营商占25％，共享乘车平台占14％，租赁商占15％[9] - Eve公司的eVTOL飞机设计采用传统的固定翼和尾翼，旋翼和推进器，具有实用和直观的升降加巡航设计，有望提供60英里（约100公里）的航程，减少与当前传统直升机相比的噪音水平[9] 合作与发布 - Eve与Jeju Air合作发布了韩国UAM的ConOps[11] - Eve与Flexjet合作进行了UAM软件模拟，取得重要里程碑[12] - Eve举办了客户咨询委员会会议，讨论飞机、运营和生态系统准备等事项[13] 上市信息 - 2022年10月10日，Eve在纽约证券交易所上市，股票代码为“EVEX”和“EVEXW”[17] - 公司发布的一些前瞻性声明，包括关于公司计划、目标、展望、投影、意图、估计等方面的内容[17]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度投入2860万美元用于项目开发,较去年同期的4000万美元有所下降 [30] - 销售和管理费用为500万美元,较去年同期的700万美元有所下降,但剔除去年的非经常性费用后,实际有所增加,反映公司的组织结构和项目更加成熟 [31] - 公司获得400万美元的财务收益,较去年同期的200万美元翻倍,主要由于利率上升 [31] - 公司第三季度净亏损3100万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要投入资金用于eVTOL飞机和城市空中交通管理系统的开发 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在复制Embraer成功的商业模式,不仅设计制造飞机,还将提供本地化的维修、维护和运营服务 [23][24] - 公司已经与7家客户签订了总计5.4亿美元的维修、维护和运营服务合同,并获得了825架飞机的意向订单 [23][24] - 公司目前拥有最大和最多元化的订单背景,共有28家客户在14个国家下达了2850架飞机的意向订单 [25][26] - 公司正在加快与城市和运营商合作,在旧金山和里约热内卢等城市建立重点城市 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新任CEO Johann Bordais表示,公司正专注于eVTOL飞机的开发和认证,以及2026年开始的运营服务 [40][41] - 公司正在与供应商密切合作,进行联合定义阶段,确保各系统之间的无缝集成 [11][12][18][19] - 公司正在进行噪音和视觉感知研究,以优化飞机设计和运营,减少对社区的影响 [20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Savanthi Syth 提问** 询问新任CEO的优先事项 [39] **Johann Bordais 回答** 重点是继续推进eVTOL飞机的开发和认证,同时也要关注2026年运营服务的准备工作,并与运营商密切合作,确保他们的成功 [40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] 问题2 **Cai von Rumohr 提问** 询问公司的维修服务业务情况,特别是与United Airlines的合作 [63][70] **Johann Bordais 回答** 公司将提供全面的维修、维护和运营服务解决方案,以确保飞机的可用性和优化运营成本,这是运营商的关键需求 [70][71][72][73] 问题3 **Austin Moeller 提问** 询问公司eVTOL飞机的安全认证标准 [85] **Luiz Valentini 回答** 公司正在设计一款可以在全球范围内获得认证的通用飞机,正在与各监管机构进行沟通,确保满足不同地区的安全标准 [87][88][89][90]

财务数据 - 公司在2023年第三季度的研发支出为28.6百万美元[8] - 公司在2023年第三季度的净利润为负数，为31.2百万美元[8] - 净现金流为负数，运营活动使用的净现金为22.4百万美元[8] - 公司在2023年第三季度的总债务为11.3百万美元[8] - 公司在2023年第三季度的总流动性包括BNDES备用设施为342.5百万美元[8] 未来展望 - 公司计划在2024年开始测试运营软件的城市空中交通管理系统[9] - 公司预计2023年总现金消耗在1.3亿至1.5亿美元之间[9]

业务模式与目标 - 公司业务模式包括eVTOL生产设计、服务支持和城市空中交通管理三个主要方面[93][94][95] - 公司目标是成为城市空中出行市场的领先企业，提供包括eVTOL、服务和UATM系统的整体解决方案[92] 业务发展规划 - 公司预计2025年开始商业化eVTOL服务与支持业务，2026年开始销售eVTOL并产生初始收入[103] - 公司计划向ANAC、FAA和EASA等机构申请eVTOL授权和认证[106] - 公司自成立以来参与多个全球市场和业务开发项目，已在多地开展运营概念项目[107] - 预计2025年服务与支持及UATM费用产生收入，eVTOL飞机2025年开始生产，2026年产生收入[111] 业务合作与订单 - 公司与ERJ和Atech签订主服务协议，将获得产品开发、技术支持等服务[97] - 公司签署超2850架eVTOL飞机非约束性意向书，与超28家市场领先合作伙伴签署谅解备忘录[108] - 公司已签署非约束性意向书，拟销售超2850架eVTOL飞机[108] - 公司已与超28家市场领先合作伙伴签署谅解备忘录[108] 市场与竞争 - 公司认为UAM市场发展和销售eVTOL及相关服务直接影响其收入，但市场仍未成熟[103] - 公司主要竞争来自专注UAM的开发商和涉足UAM业务的航空航天及汽车企业[105] 外部风险 - 巴西政府政策变化、通胀和汇率波动可能对公司业务产生不利影响[100][102] 财务数据关键指标变化 - 2023年三季度研发费用从1430万美元增至2860万美元，增幅100%；前九个月从3380万美元增至7200万美元，增幅113%[116] - 2023年三季度销售、一般及行政费用从680万美元降至500万美元，降幅26%；前九个月从2390万美元降至1780万美元，降幅25%[116][117] - 2023年三季度和前九个月新认股权证费用未发生，2022年同期分别为1740万美元和1.048亿美元[116][118] - 2023年三季度金融投资收入从150万美元增至280万美元，增幅88%；前九个月从240万美元增至900万美元，增幅280%[116][119] - 2023年三季度其他金融净收益从50万美元增至160万美元，增幅201%；前九个月从60万美元增至380万美元，增幅497%[116][120] - 2023年三季度税前亏损从3630万美元降至3010万美元，降幅17%；前九个月从1.534亿美元降至8680万美元，降幅43%[116][121] - 2023年三季度税后净亏损从3670万美元降至3120万美元，降幅15%；前九个月从1.54亿美元降至8840万美元，降幅43%[116][122] - 截至2023年9月30日，公司现金1010万美元，有价证券投资1.644亿美元，关联方贷款应收款8180万美元，总流动性约3.425亿美元[124] - 2023年前九个月经营活动净现金使用量为7000万美元，2022年同期为3870万美元，主要因研发费用增加[129] - 2023年前九个月投资活动净现金提供量为1980万美元，2022年同期使用量为2.504亿美元，主要因投资有息有价证券和关联方贷款[130] - 2023年前九个月融资活动净现金提供量为1070万美元，2022年同期为3.527亿美元，主要因2022年业务合并和PIPE投资者募资[131] - 截至2023年9月30日，公司已从可用贷款中提取约1130万美元（扣除费用后）[131] - 2023年三季度研发费用为2864.2万美元，较2022年同期的1429.9万美元增加1434.3万美元，增幅100%；2023年前三季度研发费用为7199.2万美元，较2022年同期的3383.1万美元增加3816.1万美元，增幅113%[116] - 2023年三季度销售、一般及行政费用为503.5万美元，较2022年同期的684.5万美元减少181.0万美元，降幅26%；2023年前三季度为1782.2万美元，较2022年同期的2389.2万美元减少606.9万美元，降幅25%[116][117] - 2023年三季度和前九个月未产生新认股权证费用，2022年同期分别为1742.4万美元和1.05亿美元[116][118] - 2023年三季度金融投资收入为280.2万美元，较2022年同期的149.2万美元增加130.9万美元，增幅88%；2023年前三季度为903.9万美元，较2022年同期的238.0万美元增加665.9万美元，增幅280%[116][119] - 2023年三季度其他金融净收益为161.6万美元，较2022年同期的53.7万美元增加107.9万美元，增幅201%；2023年前三季度为378.9万美元，较2022年同期的63.5万美元增加315.5万美元，增幅497%[116][120] - 2023年三季度税前亏损为3011.2万美元，较2022年同期的3625.4万美元减少614.2万美元，降幅17%；2023年前三季度为8681.7万美元，较2022年同期的1.53亿美元减少6653.9万美元，降幅43%[116][121] - 2023年三季度净亏损为3120.9万美元，较2022年同期的3674.4万美元减少553.4万美元，降幅15%；2023年前三季度为8839.1万美元，较2022年同期的1.54亿美元减少6558.4万美元，降幅43%[116][122] - 截至2023年9月30日，公司现金为1010万美元，有价证券投资为1.644亿美元，关联方贷款应收款为8180万美元，已从贷款中提取1170万美元，可用额度为8620万美元，总流动性约为3.425亿美元[124] - 2023年前九个月经营活动净现金使用量为7000万美元，2022年同期为3870万美元，主要因研发费用增加[129] - 2023年前九个月投资活动净现金提供量为1980万美元，2022年同期使用量为2.504亿美元，主要因投资有息有价证券和关联方贷款[130] - 2023年前九个月融资活动净现金提供量为1070万美元，2022年同期为3.527亿美元，主要因2022年业务合并和PIPE投资者募资[131] - 截至2023年9月30日，公司已从可用贷款中提取约1130万美元（扣除费用后）[131] 人员变动 - 2023年10月25日，首席战略官André Duarte Stein通知公司其辞职意向，最后工作日为11月1日[132][133] - 2023年10月30日，公司董事会任命Gerard J. DeMuro为III类董事，11月1日生效[134] - 2023年10月25日，首席战略官André Duarte Stein通知公司辞职，最后工作日为11月1日[132][133] - 2023年10月30日，公司董事会任命Gerard J. DeMuro为III类董事，11月1日生效[134] 新兴成长公司相关 - 公司为“新兴成长型公司”，选择利用延长过渡期遵守新或修订会计准则，将在满足特定条件时失去该身份[140][142] - 公司是“新兴成长公司”，选择利用延长过渡期遵守新的或修订的会计准则[140] - 公司利用新兴成长公司的一些减少监管和报告要求，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404(b)条的审计师鉴证要求[141] - 公司将在满足特定条件时失去新兴成长公司地位，如年度总收入至少达到10.7亿美元等[142] 其他风险 - 公司现金账户余额有时可能超过联邦存款保险公司保险限额（每家机构每位储户25万美元）[139] 公司收入现状与预期 - 公司尚未产生任何收入，未来需大量额外资金来开发产品和支持运营[96] - 公司自成立以来一直处于净亏损状态，预计在成功开展可持续商业运营之前，未来仍将继续亏损并产生负经营现金流[123]

财务数据和关键指标变化 - 2023年前6个月现金消耗为4800万美元，超2022年上半年2200万美元的两倍，反映更高研发投入 [43] - 2023年第二季度投资约2200万美元用于项目开发，去年同期为1000万美元；本季度销售、一般及行政费用（SG&A）为700万美元，去年同期为1600万美元，排除去年IPO等非经常性费用，SG&A随项目发展增长 [59][60] - 第二季度非现金费用约700万美元，与认股权证按市值计价有关；财务收入400万美元，主要因现金投资财务回报及高利率；本季度净亏损3100万美元 [61] - 本季度运营现金消耗2800万美元，去年同期为2000万美元，主要因与巴西航空工业公司协议中更高的研发费用 [62] - 第二季度末现金为2.69亿美元，加上巴西开发银行约1亿美元备用信贷额度，总流动性超3.7亿美元，足以支持运营至2025年 [44] - 重申2023年总现金消耗在1.3 - 1.5亿美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - eVTOL开发：已确定最终飞机配置，选定多个长周期飞机子系统供应商，计划在未来几周选定航空电子设备、执行器和飞行控制系统供应商，年底开始组装全尺寸生产原型，明年开始测试活动 [12][16][19] - Urban Air Mobility（UAM）生态系统：有来自28个不同客户、分布在14个国家的850架飞机意向书（LOI），还有来自9个客户的Uber空中交通管理系统意向书，以及服务和运营解决方案组合 [39][47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：设计和开发eVTOL产品及全球支持网络，打造可持续城市空中交通生态系统，改变全球城市交通 [21] - 行业竞争：公司简单的设计避免增加维护成本的复杂性，性能针对城市出行，注重可维护性和制造设计，与供应商合作确保飞机竞争力，内部分析显示在现金运营成本上比竞争对手有至少两位数优势 [75][76][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：公司认为目前流动性充足，短期内无融资计划，将开始使用备用信贷额度；对未来运营成本有信心，因已选定供应商并了解下一阶段情况 [2][4] - 未来前景：公司在eVTOL开发上取得重要进展，有望按计划推进项目；意向书有望在未来转化为实际订单，带来长期收入可见性并平滑现金流消耗 [39][48] 其他重要信息 - 领导层变动：Johann Bordais将于9月1日加入公司担任首席执行官，Gerard DeMuro将在10月底前支持其过渡，之后将接替Ken Ricky进入董事会；Andre Stein将留任首席战略官 [30][33][32] - 工厂选址：选定巴西圣保罗州陶巴特作为初始工厂所在地，认为这将促进新生产流程发展，增强敏捷性和竞争力，实现与巴西航空工业公司的协同效应 [45][46] - 认证进展：美国联邦航空管理局（FAA）同意认可通过巴西国家民用航空局（ANAC）的主要认证和认证流程，预计ANAC将在今年批准公司的认证基础 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在主要供应商选定后，协议如何设置，交付和付款时间如何安排 - 公司表示正在敲定其他关键组件，协议付款与eVTOL开发阶段相关，已包含在短期预测中，对现金水平有信心，能支持到2025年；下半年现金消耗增加主要因与供应商合作推进开发计划，产品交付主要在明年 [55][68][70] 问题2: 飞机配置确定后，对飞机性能规格、生产或运营成本有何初步想法 - 公司仍瞄准自成立以来宣传的大致指标，如100公里航程等；选定供应商和确定配置让公司对运营成本有信心，内部分析显示在现金运营成本上比竞争对手有至少两位数优势 [66][67][90] 问题3: 供应商协议在现金贡献和现金流方面如何构建 - 公司称避免典型的启动援助，协议涵盖开发、生产和售后市场阶段，设置较为传统，目的是避免售后市场出现意外，确保飞机在运营成本上具有市场领先地位 [72][73][74] 问题4: 与竞争对手相比，公司在运营现金成本上的优势及幅度 - 公司简单的设计、针对城市出行的性能、对可维护性和制造设计的理解，以及与供应商的合作，使其在运营成本上具有优势，优势幅度因运营商而异，可能在10% - 15% [75][76][94] 问题5: Johann加入后，公司在服务和支持方面的计划，以及如何在进入服务时间可能晚于竞争对手的情况下建立支持工作 - 公司认为不能确定会大幅落后于竞争对手，团队有支持全球飞机的经验，且现有基础设施和与初始城市的讨论可帮助开展服务和运营解决方案，无需大量资本支出；Johann的加入将带来更多专业知识 [79][80][83] 问题6: 意向书何时能转化为正式订单 - 公司正在与客户合作，了解其业务案例、飞机部署地点和基础设施需求等；供应商选择是关键里程碑，有助于明确性能和成本；预计在原型完成的明年年中至年末转化意向书，优先考虑启动城市和启动客户 [84][85] 问题7: 飞机配置的最终确定情况，以及是否还有需要调整的地方 - 飞机整体配置已确定，未来可能会对机翼等进行一些微调，如调整机翼形状、螺旋桨叶片形状、系统交互、飞机噪音和声音轮廓等，但不会有明显的视觉变化 [88][103][104] 问题8: 其他eVTOL原始设备制造商（OEM）在飞机交付后维护方面可能面临的问题，以及公司的优势 - 其他OEM可能面临物流、材料供应、资本支出和物理位置等问题；公司可利用巴西航空工业公司的全球维修、保养和大修（MRO）商店和供应链，以及与客户合作的经验和流程知识 [106][107] 问题9: 公司何时能收取预交付付款（PDPs） - 收取PDPs取决于意向书转化为正式协议，一般在飞机交付前约18个月开始，随着认证里程碑的达成，进度付款会增加 [108] 问题10: 对7月下旬发布的FAA实施指南的初步看法 - 公司深入研究了该指南，并与FAA和同行进行了讨论；认为该指南初步且严格，公司与FAA在安全标准上保持一致，但认为有不同方式来证明符合安全要求，行业需展示如何通过不同流程、技术和调整来实现最高安全水平 [111][112][114] 问题11: 供应商选择是否通过竞争性招标，以及这些产品是否已应用于其他eVTOL - 所有供应商都是通过竞争性招标选定的，经过大量筛选和最终选择过程；这些解决方案几乎都是针对该特定飞机、其配置和性能要求定制的 [130] 问题12: 选定供应商后，是否仍对建造eVTOL的成本估计有信心，以及已确定的运营成本比例 - 公司表示资金充足，对未来成本有信心，虽不会透露已确定的运营成本比例，但称不同国家因飞行员和机械师工资等因素会有所不同；未看到改变飞机建造成本基本估计的因素，成本会因产量而异，但不会改变原预测 [144][146][147]

公司业务模式与目标 - 公司的业务模式包括eVTOL生产设计、服务支持、城市空中交通管理等四个主要方面[86][87][88] - 公司目标是成为城市空中交通市场的领先企业，通过提供UAM解决方案实现目标[85] 公司业务发展规划 - 公司预计2025年开始商业化eVTOL服务与支持业务，2026年开始销售eVTOL并产生初始收入[96] - 公司计划向ANAC、FAA和EASA等机构申请eVTOL的授权和认证，以及飞机生产和相关服务的授权和认证[99] - 公司自成立以来参与多个全球市场和业务开发项目，已在里约热内卢、迈阿密、日本和芝加哥等地推出运营概念[100] - 预计2025年营收由服务支持和UATM构成，eVTOL飞机预计2025年开始生产，2026年产生营收[104] - 公司预计2025年开始eVTOL服务和支持业务商业化，2026年开始销售eVTOL并产生初始收入[96] - 公司预计2025年的预计收入包括服务支持和UATM，eVTOL飞机预计2025年开始生产，2026年产生收入[104] 公司合作与协议 - 公司与ERJ和Atech签订主服务协议，与巴西子公司等签订服务协议，还与ERJ和巴西子公司签订数据访问协议[90] - 公司签署超2850架eVTOL飞机非约束性意向书，与超28家市场领先合作伙伴签署谅解备忘录[101] - 公司签署非约束性意向书，拟出售超2850架eVTOL飞机[101] - 公司与超28家市场领先合作伙伴签署谅解备忘录[101] 公司面临的风险与竞争 - 巴西政府政策和经济环境变化可能对公司业务产生不利影响，通胀和汇率波动影响公司财务状况和经营成果[93][95] - 公司的主要竞争来自专注UAM的开发商、成熟的航空航天和汽车公司，以及特定业务领域的其他竞争对手[98] UAM服务驱动因素 - 公司认为UAM服务采用的主要驱动因素是空中出行的价值主张和时间节省，还有其他多种影响因素[97] 财务数据关键指标变化 - 2023年Q2研发费用从2022年同期1041.7万美元增至2182.1万美元，增幅109%；2023年上半年从1953.2万美元增至4335.0万美元，增幅122%[109] - 2023年Q2销售、一般和行政费用从2022年同期1572.9万美元降至663.3万美元，降幅58%；2023年上半年从1704.7万美元降至1278.7万美元，降幅25%[109] - 2023年Q2财务投资收入从2022年同期82.5万美元增至298.2万美元，增幅262%；2023年上半年从88.8万美元增至623.7万美元，增幅602%[109] - 2023年Q2其他财务净亏损0.3万美元转为净收益114.9万美元；2023年上半年从净亏损9.9万美元转为净收益217.4万美元[109] - 2023年Q2税前亏损从2022年同期1.071亿美元降至3110.7万美元，降幅71%；2023年上半年从1.171亿美元降至5670.5万美元，降幅52%[109] - 2023年Q2税后净亏损从2022年同期1.072亿美元降至3141.0万美元，降幅71%；2023年上半年从1.172亿美元降至5718.2万美元，降幅51%[109] - 截至2023年6月30日，公司现金3360万美元，有价证券投资1.508亿美元，关联方贷款应收款8460万美元，总流动性预计达3.707亿美元[116] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为4760万美元，2022年同期为2190万美元，主要因研发费用增加[121] - 2023年上半年投资活动净现金为3180万美元，2022年同期使用1.54亿美元，主要源于业务合并收益投资等[122] - 2023年上半年融资活动净现金使用量为30万美元，2022年同期提供3.377亿美元，主要因2022年业务合并和投资者募资[123] - 2023年Q2研发费用为2182.13万美元，较2022年Q2的1041.73万美元增加1140.4万美元，增幅109%；2023年上半年研发费用为4334.96万美元，较2022年上半年的1953.2万美元增加2381.76万美元，增幅122%[109] - 2023年Q2销售、一般和行政费用为663.31万美元，较2022年Q2的1572.89万美元减少909.58万美元，降幅58%；2023年上半年该费用为1278.74万美元，较2022年上半年的1704.7万美元减少425.95万美元，降幅25%[109] - 2023年Q2金融投资收入为298.24万美元，较2022年Q2的82.46万美元增加215.79万美元，增幅262%；2023年上半年金融投资收入为623.68万美元，较2022年上半年的88.79万美元增加534.89万美元，增幅602%[109] - 2023年Q2其他金融净收益为114.93万美元，2022年Q2为净损失26.07万美元，收益增加141.00万美元，增幅541%；2023年上半年其他金融净收益为217.38万美元，2022年上半年为9.86万美元，收益增加207.52万美元，增幅2104%[109] - 2023年Q2税前亏损为3110.7万美元，较2022年Q2的10709.19万美元减少7598.49万美元，降幅71%；2023年上半年税前亏损为5670.53万美元，较2022年上半年的11710.19万美元减少6039.66万美元，降幅52%[109] - 2023年Q2净亏损为3141.00万美元，较2022年Q2的10722.16万美元减少7581.15万美元，降幅71%；2023年上半年净亏损为5718.2万美元，较2022年上半年的11723.16万美元减少6004.96万美元，降幅51%[109] - 截至2023年6月30日，公司现金为3360万美元，可交易证券投资为1.508亿美元，关联方贷款应收款为8460万美元；2023年1月23日获得巴西国家经济社会发展银行总计4.9亿雷亚尔（约1.017亿美元）的信贷额度，提取后总流动性为3.707亿美元[116] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为4760万美元，2022年同期为2190万美元，主要因研发费用增加[121] - 2023年上半年投资活动净现金流入为3180万美元，2022年同期净现金使用量为1.54亿美元，主要源于业务合并和投资[122] - 2023年上半年融资活动净现金使用量为30万美元，2022年同期净现金流入为3.377亿美元，主要因2022年业务合并和投资者募资[123] - 截至2023年6月30日，公司资产负债表上无未偿还债务[123] 公司资金需求与融资 - 公司尚未产生任何收入，未来需要大量额外资金来开发产品和支持运营[89] - 公司未来资本需求取决于研发费用、产能扩张、运营成本、行政费用、债务利息和销售分销费用等因素[117] - 公司未来资金需求取决于研发、产能扩张、运营成本等多因素，可能通过股权和债务融资满足未来资金需求[117][118] 公司高管变动 - 公司将在2023年9月1日任命Johann Bordais为首席执行官，原联合首席执行官Andre Stein和Jerry DeMuro将担任新角色[124] - 2023年7月31日，公司宣布任命Johann Bordais为首席执行官，9月1日生效[124] - Jerry DeMuro在2023年10月底前担任公司企业发展执行副总裁，协助过渡[125] - Andre Stein将担任公司首席战略官，负责制定战略[127] 公司上市与募资 - 公司SPAC交易在纽约证券交易所成功上市，从多个战略金融投资者处筹集约4亿美元[126] 公司会计准则选择 - 公司作为新兴成长公司，选择延长过渡期以遵守新的或修订的会计准则，并享受部分监管和报告要求减免[132] - 公司作为新兴成长公司，选择延长过渡期以遵守新的或修订的会计准则[132] 公司新兴成长公司地位变化 - 公司将在满足特定条件时失去新兴成长公司地位，如年收入达10.7亿美元等[134] 公司业务线收入情况 - 2022年Embraer Services & Support业务收入为12.7亿美元，占Embraer总收入的28%[125] - 2022年Embraer Services & Support业务收入为12.7亿美元，占Embraer总收入的28%[125] 公司亏损情况 - 公司自成立以来一直净亏损，预计在成功开展可持续商业运营之前，未来仍将亏损并产生负经营现金流[115]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司在项目开发上投资近2200万美元，去年同期为900万美元，大部分用于eVTOL开发，部分用于服务支持解决方案和城市空中交通管理系统开发 [36] - 第一季度运营消耗2000万美元，主要因研发费用增加和与巴西航空工业公司主服务协议导致直接间接员工数量增加；应付账款增加600万美元，对现金流有积极影响 [37] - 第一季度财务收入约400万美元，主要来自现金投资回报；报告净亏损2600万美元 [70] - 第一季度末公司现金约2.95亿美元，加上巴西开发银行近1亿美元备用信贷额度，总流动性超3.9亿美元，足以支持运营至2025年 [71] - 预计2023年现金消耗在1.3亿 - 1.5亿美元之间 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 飞机业务方面，已与供应商就技术和商业条款进行谈判，预计本季度末确定关键子系统供应商；风洞测试不同配置和组件，设计中纳入一流行李舱；计划今年开始建造首个全尺寸原型机并于明年开始测试 [62][15] - 城市空中交通管理系统业务，有在八个不同市场提供该系统的意向书；计划年底推出试用软件 [68][15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为除开发制造飞机外，需关注城市空中交通整个生态系统，通过举办活动整合合作伙伴，在该市场具有独特定位 [10] - 公司拥有行业内数量和地区上最多样化的积压订单，已宣布来自26个不同客户的2770架飞机意向书 [11] - 公司计划将现有意向书转化为确定订单并收取预交付款项，以平滑未来现金流消耗；同时发展基础设施和能源等领域的合作伙伴网络，以应对城市空中交通面临的挑战 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临一些不确定性，但凭借与监管机构的长期关系和对安全要求的关注，有信心应对挑战并实现目标；对成为城市空中交通市场主要参与者充满信心 [22][28] 其他重要信息 - 公司飞机在认证过程中取得进展，已向巴西民航局（ANAC）提出认证基础方案，预计年底获得批准 [5] - 公司采用灵活方法进行产品开发，使用一系列额外试验台进行电池、电机和热管理测试，可对离散子系统进行广泛独立测试 [6] - 公司飞机客舱设计注重用户体验和可持续性，采用额外宽乘客门、特殊设计座椅，使用可持续且可认证材料，如软木、天然羊毛和可回收材料 [8] - 公司4月在墨尔本办公室举办基础设施峰会，有25个合作伙伴参加，通过模拟乘客流程等讨论，帮助诊断潜在痛点并提出解决方案 [32] - 公司在墨尔本和佛罗里达举办投资者日活动，约50名参与者参加，团队负责人分享项目各方面见解 [67] - 公司因注重用户体验，其客舱设计入围今年水晶客舱奖 [64] - 公司eVTOL飞机具有一流行李容量，可容纳每位乘客一个随身携带行李箱，还可容纳更大托运行李或轮椅，有助于提升乘客体验和增加辅助收入 [65] 问答环节所有提问和回答 问题: FAA管理员退休对公司与FAA协调认证的影响 - 公司认为概念和推动空中交通发展的动力仍在，通过巴西航空工业公司与FAA有长期关系，预计不会有特别变化；因主要认证机构是ANAC，即使有小问题影响也较小 [22] 问题: 供应商选择和原型机建造情况，以及风洞或卡车测试结果和设计进展 - 公司表示处于供应商选择最后阶段，预计本季度末确定关键子系统供应商；会根据供应商技术信息对设计进行细微改进，完成主要供应商选择后，预计今年晚些时候至少再进行一次风洞测试以验证改进；计划今年开始建造全尺寸原型机，明年开始测试 [81][15] 问题: 与供应商在开发资金方面的合作方式和协议结构 - 公司称不同产品情况不同，如电机需大量开发，航空电子设备相对成熟；与供应商合作方式多样，之前项目有从供应商获得资金的情况，会综合考虑资金、经常性成本和产品实际成本来平衡合作方式；目前处于选择供应商最后阶段，暂无法披露商业条件 [40][121] 问题: 2023年和2024年计划建造的全尺寸原型机数量及非经常性工程成本情况 - 公司表示相关成本已反映在全年预测中，第一季度消耗2000万美元，预计全年在1.3亿 - 1.5亿美元之间，费用会随时间增加，部分来自非经常性成本 [76] 问题: FAA在运营要求方面仍需定义的关键问题 - 公司称未看到FAA在eVTOL认证推进重点上有变化，FAA预计今年夏末发布运营启动条件，目前已发布运营概念，与之前讨论一致 [78][114] 问题: 供应商协议的结构，如保证供应或价格调整条款 - 公司预计未来30 - 45天确定大部分主要供应商，今年将完成大部分飞机组件供应商选择，小部分如内饰、客舱、机身等明年确定；暂无法披露商业条件 [83] 问题: 销售活动情况，是否可能有新订单或合作伙伴加入积压订单 - 公司表示虽重点是优化现有积压订单和运营，但今年可能会有一些战略客户的新订单 [88] 问题: 公司是否在寻找其他低成本资金来源，是否会增加备用信贷额度 - 公司称今年资金状况良好，会考虑机会主义做法；计划先巩固启动城市和客户，评估预交付款项现金流，年底有更多选择后，可利用资本市场；短期重点是获取巴西开发银行1亿美元备用信贷额度 [90][117] 问题: 第一季度现金支出低于预期，而全年预计现金支出较高的主要原因 - 公司表示活动水平将全年持续上升，第一季度消耗近2000万美元，5月中旬需支付与巴西航空工业公司主服务协议的6000万美元；下半年将开始首个原型机相关工作，后续季度支出会增加 [100] 问题: 合作伙伴和需求相关事宜何时正式确定并宣布，是否与认证时间相关 - 公司称本季度末将宣布第一批主要供应商（螺旋桨、电动机、电池等），之后是飞行控制计算机；完成供应商选择并进入最终联合开发阶段后，预计支出会在今年后两个季度增加 [103][106] 问题: 将2770架意向书订单转化为确定订单的进展和预计宣布时间 - 公司表示目前不会近期宣布转换情况，正在与合作伙伴（包括运营商、拼车供应商）确定最佳启动地点和整体计划；自年初以来进展顺利，会在飞机开发成熟后再做决定 [119] 问题: 首批启动城市和合作伙伴确定时间 - 公司称有几个城市可能是早期启动城市，但最终由客户选择市场；公司能将客户、城市社区代表、能源供应商和基础设施供应商聚集讨论；预计在与客户最终协议前披露相关信息 [111] 问题: FAA关于空中出租车运营的初始蓝图与公司城市空中交通管理（Urban ATM）解决方案在时间和需求上的比较 - 公司认为两者基本一致，城市空中交通管理软件适用于导航服务提供商、运营商等，部分需要认证，部分是优化软件解决方案无需认证；预计今年下半年进行部分软件试用，FAA预计今年夏末发布运营启动条件，目前已发布运营概念，与之前讨论一致 [113][114]

公司收入与资金需求 - 截至目前公司尚未产生任何收入，未来需要大量额外资金来开发产品和支持运营[64] 股权认购与认股权证 - 2022年9月1日，联合航空公司风险投资有限公司同意以每股7.36美元的价格认购2,039,353股普通股，总购买价为1500万美元[65] - 2022年9月1日，公司向联合航空发行新认股权证，可购买多达2,722,536股普通股，行使价为每股0.01美元，联合航空于2022年10月14日行使认股权证，支付27,225.36美元[66] - 若满足特定条件，公司将向联合航空额外发行可购买多达2,722,536股普通股的新认股权证，行使价为每股0.01美元，截至2023年3月31日，这些条件均未满足[66] 信贷额度情况 - 2023年1月23日，公司子公司Eve Brazil与BNDES签订贷款协议，获得总计4.9亿巴西雷亚尔（约9600万美元）的信贷额度，用于支持eVTOL项目第一阶段的开发[67] - 第一笔信贷额度为8000万巴西雷亚尔（约1600万美元），年利率为4.55%；第二笔信贷额度为4.1亿巴西雷亚尔（约8000万美元），年利率为1.10%加固定利率[67] - Eve Brazil需在贷款协议签署后36个月内使用信贷额度，贷款需在2035年2月15日前偿还，并需向BNDES支付一次性205万巴西雷亚尔（约40万美元）的费用[67] - 2023年1月23日，公司获得巴西国家经济社会发展银行总额为4.9亿雷亚尔（约合9600万美元）的信贷额度[88] 服务协议与数据访问 - 公司子公司Eve Sub与ERJ和Atech签订主服务协议，ERJ和Atech将为公司及其子公司提供包括eVTOL产品开发、服务开发等在内的一系列服务和产品[68] - Eve Sub还与ERJ和巴西子公司签订数据访问协议，ERJ同意向巴西子公司提供其部分知识产权和专有信息[68] 公司目标与业务模式 - 公司目标是成为城市空中交通市场的领先企业，提供包括eVTOL生产设计、服务支持、机队运营和城市空中交通管理系统在内的完整解决方案[58] - 公司作为完全集成的eVTOL运输解决方案提供商的商业模式不确定，财务结果取决于按时交付eVTOL及成本控制[75] 飞机销售意向与合作 - 公司签署非约束性意向书，拟出售超2770架eVTOL飞机，并与超25家市场领先合作伙伴签署谅解备忘录[74] - 公司签署超2770架eVTOL飞机非约束性意向书，与超25家市场领先合作伙伴签署谅解备忘录[74] 业务商业化与收入预期 - 预计2025年开始商业化eVTOL服务与支持业务，2026年开始销售eVTOL并产生初始收入[70] - 公司预计2025年的预计收入包括机队运营、服务和支持以及UATM，eVTOL相关收入源不完全依赖公司飞机[77] - 预计2025年项目收入来自机队运营、服务支持和UATM，eVTOL飞机预计2025年开始生产，2026年产生收入[77] - 预计2025年开始商业化eVTOL服务和支持业务，2026年开始销售eVTOL并产生初始收入[70] 财务指标同比变化 - 2023年第一季度研发费用从2022年同期的911万美元增至2153万美元，增幅136%[81] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用从2022年同期的132万美元增至615万美元，增幅367%[81] - 2023年第一季度财务投资收入从2022年同期的6.34万美元增至325.44万美元，增幅5035%[81] - 2023年第一季度其他财务净收益从2022年同期的35.93万美元增至102.45万美元，增幅185%[81] - 2023年第一季度税前亏损从2022年同期的1001万美元增至2560万美元，增幅156%[81] - 2023年第一季度研发费用从911万美元增至2153万美元，同比增长136%[81] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用从132万美元增至615万美元，同比增长367%[83] - 2023年第一季度金融投资收入从6万美元增至325万美元，同比增长5035%[84] - 2023年第一季度其他金融净收益从36万美元增至102万美元，同比增长185%[85] - 2023年第一季度税前亏损从1001万美元增至2560万美元，同比增长156%[86] - 2023年第一季度税后净亏损从1001万美元增至2577万美元，同比增长157%[87] 公司亏损情况 - 公司2023年第一季度税后合并净亏损为2577万美元，较2022年同期的1001万美元增加了1576万美元[87] 公司资金流动性 - 截至2023年3月31日，公司现金为1184万美元，有价证券投资为1.9912亿美元，关联方贷款应收款为8364万美元，总流动性为2.946亿美元[88] - 截至2023年3月31日，公司流动性为2.946亿美元，预计至少满足未来12个月运营计划[88] 现金使用情况 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为1989万美元，2022年同期为187万美元，主要因研发费用增加[91] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为1754万美元，2022年同期无净现金使用，主要因业务合并和PIPE投资收益的投资[92] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量从187万美元增至1989万美元，主要因研发费用增加[91] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为1754万美元，2022年同期为0美元[92] 公司债务情况 - 截至2023年3月31日，公司资产负债表上无未偿还债务[93] 公司账户风险 - 公司现金账户余额有时可能超过联邦存款保险公司的保险限额（每家机构每位储户25万美元）[95] 公司会计准则选择 - 公司作为新兴成长型公司，选择利用延长过渡期遵守新的或修订的会计准则[96] - 公司作为新兴成长型公司，选择利用延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[96] 公司地位变化条件 - 公司将失去新兴成长型公司地位的条件包括达到特定营收、市值或发行非 convertible 债务等[96] - 公司将在满足以下条件较早者时失去新兴成长型公司地位：（1）完成首次公开募股五周年后的财年最后一天；（2）年度总收入至少达到10.7亿美元；（3）被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值截至前一年6月30日超过7亿美元）；（4）在过去三年期间发行超过10亿美元的不可转换债务[96] 公司授权认证计划 - 公司计划向ANAC、FAA和EASA申请eVTOL授权和认证，并按需向其他航空当局申请[73] - 公司计划首先获得巴西民航局、美国联邦航空管理局和欧洲航空安全局的eVTOL授权和认证[73]