文章核心观点 - 旅游预订公司Expedia的CTO Rathi Murthy和核心服务产品与工程高级副总裁Sreenivas Rachamadugu因违反公司政策离职 公司正积极招聘填补空缺 [1] 人员变动情况 - Rathi Murthy和Sreenivas Rachamadugu不再受雇于Expedia 原因是违反公司政策 [1] - 两人于2021年从当时TechCrunch的母公司Verizon Media（现雅虎）加入Expedia [2] - Ariane Gorin在2月被宣布为Expedia Group新CEO 本周正式上任 [2] 公司回应 - 公司表示正积极寻找人员填补职位 对技术、战略和员工有信心 因保密不会再对此事发表评论 [1] 事件意外性 - Murthy本周早些时候还与TechCrunch谈论新的人工智能功能 并在与商业伙伴的会议上进行了相关演示 两人的离职似乎出乎意料 [1]

文章核心观点 - 公司推出了业内首个基于AI的旅行助手Romie,可以协助用户规划、购买、预订旅行,并应对行程中的意外变化[2][3] - 公司还推出了个性化行程规划工具、自助预订管理、欺诈防范服务、AI驱动的客户体验洞察等新功能[3] - 公司还推出了Travel Shops,允许创作者在应用程序上分享和保存旅行推荐[4] - 公司推出了旅行媒体网络,利用自身的旅行者意图和购买数据,为广告合作伙伴提供广告投放服务[5] 根据目录分别总结 公司新产品和功能 - 推出业内首个基于AI的旅行助手Romie,可以协助用户规划、购买、预订旅行,并应对行程中的意外变化[2][3] - 推出个性化行程规划工具、自助预订管理、欺诈防范服务、AI驱动的客户体验洞察等新功能[3] - 推出Travel Shops,允许创作者在应用程序上分享和保存旅行推荐[4] - 推出旅行媒体网络,利用自身的旅行者意图和购买数据,为广告合作伙伴提供广告投放服务[5] 公司战略合作 - 与Block的"Buy Now, Pay Later"解决方案提供商Afterpay合作,为澳大利亚旅客提供灵活支付选择[8] - 与菲律宾航空公司合作推出PAL Holidays,为美国、加拿大、澳大利亚和菲律宾的旅客提供一站式旅行预订服务[9] 行业发展前景 - 根据Statista报告,全球旅游市场预计将从2024年的9273亿美元增长到2028年的1.06万亿美元,复合年增长率为3.5%[10] - 根据MMR报告,在线旅行预订市场预计将从2024年的1.18万亿美元增长到2030年,复合年增长率为9.7%[11] 公司业绩展望 - 2024年收入预计达到118.6亿美元,同比增长22.4%[13] 行业竞争格局 - 公司面临来自TripAdvisor、Airbnb和Booking Holdings等竞争对手的激烈竞争[16] - 竞争对手也纷纷推出基于AI的新功能,如TripAdvisor的个性化行程生成器、Booking Holdings的Priceline的旅行助手,以及Airbnb的房源标签和Guest Favorites等[17][18][19][20][21]

文章核心观点 - 在线旅行社Expedia将推出AI助手Romie,以增强搜索、行程规划、实时更新等功能,以此在旅游生态系统中领先竞争对手[1][2][3][4][6][7] - Expedia正在测试这些新功能,并通过其EG Labs计划向美国用户推出[5] - Expedia的竞争对手,如Booking.com、Airbnb、Kayak等也在开发AI驱动的旅行规划功能[8] - 一些初创公司如Mindtrip、Pilot、Layla等也在利用AI技术来挑战传统旅游平台[9][10] - Expedia相信其AI助手Romie能够提供独特的体验,成为旅行代理、个人助理和礼宾服务[11][12][13] - Expedia还将推出跨日期价格比较工具、AI帮助页面和客户评论总结等新功能[14]

文章核心观点 - 分析影响Expedia股票近期表现的因素，虽Zacks Rank 3表明其短期或与大盘表现一致，但相关信息可助投资者判断是否关注该公司市场热度 [1][10] 公司股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为 -13.5%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为 +1.3%，所属Zacks互联网 - 商业行业上涨3.3% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，认为股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股价上涨，且盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益3.18美元，同比变化 +10%，过去30天Zacks共识估计变化 -11% [3] - 本财年共识盈利估计为11.86美元，同比变化 +22.4%，过去30天估计变化 -4.1% [3] - 下一财年共识盈利估计为14.92美元，较去年预期变化 +25.8%，过去一个月估计变化 -2.8% [3] - 因共识估计近期变化及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [3] 营收情况 - 公司营收增长对盈利增长至关重要，本季度共识销售估计为35.5亿美元，同比变化 +5.8%，本财年和下一财年估计分别为138亿美元和148.8亿美元，变化分别为 +7.5%和 +7.9% [5] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上一季度报告营收28.9亿美元，同比变化 +8.4%，每股收益0.21美元，去年同期为 -0.20美元 [6] - 报告营收较Zacks共识估计的28亿美元有 +3.1%的惊喜，每股收益惊喜为 +156.76% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益估计，期间三次超过共识营收估计 [6] 估值情况 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [7] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [8][9]

文章核心观点 公司将直播2024年合作伙伴活动，分享改善旅行体验的创新成果 [1] 分组1 - 公司将于2024年5月14日太平洋时间上午10:30直播EXPLORE 24大会的全体会议 [1] - EXPLORE 24是公司年度合作伙伴活动，将分享改善旅行者和合作伙伴旅行体验的创新成果 [1] - 直播将在此处进行，全体会议的Zoom视频将发布在公司YouTube频道 [1]

文章核心观点 - 2024年5月14日上午10:30 PT，Expedia Group将直播EXPLORE 24的大会环节，该活动是公司年度合作伙伴活动，将分享改善旅行者和合作伙伴旅行体验的新创新 [1] 相关信息 - 直播可在此处观看 [1] - 大会环节的Zoom视频将发布到Expedia的YouTube频道https://www.youtube.com/@ExpediaInc [1]

财务数据和关键指标变化 - 总营收28.9亿美元,同比增长8% [15] - 总订单量302亿美元,同比增长3% [15] - 酒店订单量增长12% [15] - 成本费用较去年下降13%,毛利率提升310个基点 [16] - 销售营销费用增加11%,主要由于B2B业务佣金增加 [17] - 管理费用增加4%,但相对收入有95个基点的杠杆 [19][20] - EBITDA2.55亿美元,同比增长38%,EBITDA利润率为8.8% [22] - EBIT为-0.59亿美元,同比改善2.05个百分点 [24] - 经营活动产生的现金流27亿美元,同比下降 [25] - 现金余额57亿美元,未使用信用额度25亿美元,总流动性82亿美元 [26] - 总债务63亿美元,平均利率3.7%,总杠杆率2.3倍 [26] - 回购股票7.8亿美元,剩余回购额度41亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店业务订单量增长12%,表现最好 [15] - Vrbo业务订单量增长较慢,恢复进度低于预期 [11][12] - B2B业务订单量增长25% [17] - 广告业务收入表现强劲,对收入有贡献但不计入订单量 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场增长最慢,但与主要国际市场的差距正在缩小 [9] - 公司在主要重点市场的酒店业务均取得了市场份额增长 [57] - 国际市场增长较快,尤其是亚太和拉美地区 [128] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对Vrbo和国际市场的投入,以重新点燃这些业务的增长引擎 [12] - 公司将继续优化定价策略,以提高转化率和获客效率,而非过度依赖营销投放 [61][62] - 公司正在大力发展人工智能和机器学习技术,以提升产品体验和运营效率 [103][104][105] - 公司在B2B和广告业务方面保持领先地位,未来仍有很大发展空间 [39][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体市场环境较为正常,但北美市场增长相对较慢 [9][10] - Vrbo业务恢复进度低于预期,公司正在加大营销投入以重拾增长 [11][12] - 公司对长期发展前景充满信心,将继续优化运营并投资于关键领域 [13][31][40] - 新任CEO Ariane Gorin表示将优先提升消费者业务的基本面,包括流量、转化率和盈利能力 [35][36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Sheridan 提问** 对Vrbo业务的看法以及未来投资计划 [43][44][45][46][47] **Peter Kern 和 Ariane Gorin 回答** 公司将继续投资Vrbo,重点是恢复品牌知名度和流量,并利用One Key会员计划带动跨品牌销售 [44][45][46][47][48] 问题2 **Lee Horowitz 提问** 非Vrbo业务的增长情况及可持续性 [52][53][54][55][56][57] **Peter Kern 回答** 公司在酒店业务和其他产品线上持续取得进步,转化率和营销效率都在提升,对未来增长充满信心 [53][54][55][56][57] 问题3 **Ariane Gorin 回答** 公司将大力发展人工智能技术,应用于提升客户体验、运营效率和广告业务等多个领域 [103][104][105][106][107]

财务表现 - 2024年第一季度，Expedia集团的营收为28.89亿美元，较去年同期增长8.4%[3] - 2024年第一季度，Expedia集团净亏损为1.36亿美元，较去年同期略有改善[3] - 2024年第一季度，Expedia集团现金及现金等价物总额为76.22亿美元，较去年同期略有下降[5] - 2024年第一季度，Expedia集团的股东权益为21.36亿美元，较去年同期略有下降[5] - 2024年第一季度，Expedia集团的运营活动产生的净现金流为28.79亿美元[7] - 2024年第一季度，Expedia集团的投资活动产生的净现金流为-2.4亿美元[7] - 2024年第一季度，Expedia集团的融资活动产生的净现金流为-6.31亿美元[7] 会计政策和风险 - 公司使用估计和假设来准备财务报表，影响资产和负债的报告金额，以及披露截至财务报表日期的潜在资产和负债。这些估计和假设还影响任何期间的净收入或净损失金额[11] - 公司对重要会计政策进行了总结，包括预付商家预订、递延商家预订、递延收入等方面[17] - 公司持有的现金和现金等价物主要包括期限在三个月或更短的期限内到期的货币市场基金和定期存款投资[18] 资本结构和债务 - 公司的长期债务包括6.25%到期于2025年的优先票据、5.0%到期于2026年的优先票据、0%到期于2026年的可转换优先票据等[23] - 公司持有的长期债务包括10亿美元的可转换高级无抵押债券和其他未偿还的高级债券，总估计公允价值约为50亿美元[24] - 公司维持着25亿美元的循环信贷额度，截至2024年3月31日，没有未偿还的循环信贷额度借款[25] 公司运营和发展 - 公司有三个报告部门：B2C、B2B和trivago[38] - 公司的商业模式包括商家、代理和广告、媒体等，服务类型包括住宿、航空、广告和媒体等[40] - 公司的使命是为全球旅行提供动力，旅行是一种促进连接、拓宽视野和弥合分歧的力量[44] 市场扩张和发展计划 - 我们计划在2024年加速全球市场扩张[50] - 我们统一了技术、产品、数据工程和数据科学团队，以提供增值服务[50] - 我们推出了统一的忠诚计划One Key，旨在提高客户留存率和直接业务[51] 季节性波动和业务表现 - 我们通常在第一至第三季度经历旅行服务需求的季节性波动[52] - 2024年第一季度，住宿业务占全球总收入的77%[47] - 2024年第一季度，航空业务占全球总收入的4%[48] - 在2024年第一季度，广告和媒体业务收入增长了23%[48]

预订业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度预订间夜数为10120万，同比增长7%[5] - 2024年第一季度总预订额为302亿美元，同比增长3%[7] - 2024年第一季度住宿预订额为219亿美元，同比增长4%，酒店预订同比增长12%[7] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度收入为29亿美元，同比增长8%，其中B2B收入为8.33亿美元，同比增长25%[7] - 2024年第一季度净亏损为1.35亿美元，调整后净收入为2900万美元[7] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.55亿美元，同比增长38%，利润率扩张191个基点[7] - 2024年第一季度运营活动提供的净现金为28.79亿美元，同比下降9%[5] - 2024年第一季度自由现金流为27.02亿美元，同比下降8%[5] - 2024年第一季度公司营收28.89亿美元，较2023年同期的26.65亿美元增长8.4%[18] - 2024年第一季度公司净亏损1.36亿美元，2023年同期净亏损1.4亿美元[18] - 截至2024年3月31日，公司总资产247.61亿美元，较2023年同期的249.86亿美元下降0.9%[19] - 截至2024年3月31日，公司总负债和股东权益为247.61亿美元，与总资产相等[19] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为28.79亿美元，2023年同期为31.57亿美元[21] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为2.4亿美元，2023年同期为1.95亿美元[21] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为6.31亿美元，2023年同期为4.37亿美元[21] - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金及现金等价物净增加19.61亿美元，2023年同期为25.36亿美元[21] - 2024年第一季度支付的利息现金为8200万美元，2023年同期为8100万美元[21] - 2024年第一季度净支付的所得税现金为2600万美元，2023年同期为3400万美元[21] - 2024年第一季度调整后EBITDA总计2.55亿美元，2023年同期为1.85亿美元[43] - 2024年第一季度净收入利润率为-4.7%，2023年同期为-5.4%；2023年全年为6.2%，TTM为6.2%[45] - 2024年第一季度调整后EBIT利润率为-2.1%，2023年同期为-4.1%；2023年全年为11.4%，TTM为11.6%[45] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为8.8%，2023年同期为6.9%；2023年全年为20.9%，TTM为21.1%[45] - 2024年第一季度调整后净收入为2900万美元，2023年同期亏损3000万美元[46] - 2024年第一季度调整后每股收益为0.21美元，2023年同期为-0.20美元[46] - 2024年第一季度自由现金流为27.02亿美元，2023年同期为29.24亿美元[48] - 2024年第一季度调整后成本收入为3.56亿美元，2023年同期为4.11亿美元[48] - 2024年第一季度调整后销售和营销直接费用为15.97亿美元，2023年同期为14.59亿美元[48] - 长期债务为62.56亿美元，长期债务与净收入比率为7.7，调整后债务为62.94亿美元，杠杆比率为2.3[45] 业务线调整后EBITDA数据关键指标变化 - 2024年第一季度B2C业务调整后EBITDA为2.15亿美元，2023年同期为1.48亿美元[43] - 2024年第一季度B2B业务调整后EBITDA为1.72亿美元，2023年同期为1.33亿美元[43] - 2024年第一季度trivago调整后EBITDA为 - 0.09亿美元，2023年同期为0.02亿美元[43] - 2024年第一季度公司及消除项调整后EBITDA为 - 1.23亿美元，2023年同期为 - 1.16亿美元[43] 公司财务指标定义 - 调整后EBITDA排除非现金或金额和时间不可预测的项目，便于评估公司未来业绩[31] - 调整后EBIT排除金额和时间不可预测的项目，利于综合比较公司业绩[34] - 调整后净收入涵盖正常运营中以现金结算的项目，排除非核心运营相关费用[36] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金流减去资本支出，反映核心业务运营现金流[40] 公司全年指引 - 公司将全年指引下调至中个位数至高个位数的营收增长，利润率与去年基本持平[3] 公司股份回购情况 - 截至目前，公司已回购约570万股，花费约7.86亿美元[7] 公司有效税率 - 2023和2024年公司使用21.5%的有效税率计算调整后净收入[39]

文章核心观点 Expedia Group将于5月2日公布2024年第一季度财报，本季度营收预计增长但仍有亏损，业绩受多因素影响，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][5] 分组1：Expedia Group财报信息 - Expedia Group将于5月2日公布2024年第一季度财报 [1] - 本季度营收预计达28亿美元，同比增长5.2% [1] - 本季度预计每股亏损37美分，较去年同期下降85% [1] 分组2：影响Expedia Group业绩的积极因素 - 第一季度业绩可能受益于总预订量的强劲势头，总预订量预计达305.7亿美元，同比增长4% [2] - 公司将生成式AI技术融入服务的举措，有望提升用户体验，推动客户增长 [2] - 亚太地区的强劲势头和对B2B特定创新的投资，预计推动B2B业务营收达7.5252亿美元，同比增长12.7% [2] - 第一季度旅游需求增长可能对B2C业务营收产生积极影响 [3] 分组3：影响Expedia Group业绩的消极因素 - Trivago业务表现不佳，预计营收7611万美元，同比下降36%，拖累公司营收 [3] - 汽车业务因租车费率承压，影响公司本季度盈利能力 [3] - 宏观经济不确定性和在线旅游竞争加剧，对公司构成挑战 [3] 分组4：Expedia Group盈利预测模型情况 - 根据Zacks模型，积极的盈利ESP和Zacks排名1、2、3可增加盈利超预期几率，但Expedia Group盈利ESP为 -55.10%，Zacks排名4，不符合条件 [4] 分组5：值得考虑的股票 - APi Group盈利ESP为 +2.06%，Zacks排名1，5月2日公布财报，预计每股收益32美分，同比增长28% [5][6] - Arista Networks盈利ESP为 +2.49%，Zacks排名1，5月7日公布财报，预计每股收益1.74美元，同比增长21.7% [6] - Booking Holdings盈利ESP为 +4.13%，Zacks排名1，5月2日公布财报，预计每股收益14.03美元，同比增长21% [6]