财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.52亿美元，同比增长11%，高于指引区间上限 [9] - 产品营收3.1亿美元，同比增长21%，占总营收约48%，高于去年同期的44% [10] - 软件营收增长34%至1.29亿美元，占产品营收的42%，高于去年同期的38% [10] - 订阅软件收入自2018年第三季度以来，三年复合年增长率达118% [11] - 2021年第三季度，基于订阅的收入占软件总收入的78%，高于去年同期的73% [12] - 系统收入1.8亿美元，同比增长13%，去年同期下降12% [14] - 全球服务收入3.42亿美元，同比增长4%，占总营收的52% [14] - 经常性收入占本季度营收的66% [14] - GAAP毛利率为81.4%，非GAAP毛利率为84.1% [16] - GAAP运营费用为4.34亿美元，非GAAP运营费用为3.49亿美元 [16] - GAAP运营利润率为14.8%，非GAAP运营利润率为30.5% [16] - GAAP有效税率为4.9%，非GAAP有效税率为14% [16][17] - GAAP净利润为9000万美元，即每股1.46美元；非GAAP净利润为1.69亿美元，即每股2.76美元 [17] - 第三季度运营现金流为1.82亿美元 [18] - 季度末现金及投资总额约为8.63亿美元 [18] - 第三季度回购约1亿美元股票，约44.9万股，整个5亿美元计划的每股平均价格为199.90美元 [19] - DSO为53天，本季度资本支出为900万美元 [19] - 递延收入同比增长13%，从12.8亿美元增至14.4亿美元 [19] - 本季度末员工约6380人，较第二季度增加约20人 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 第三季度软件收入增长34%至1.29亿美元，占产品收入的42%，高于去年同期的38% [10] - 自2018年第三季度以来，订阅软件收入三年复合年增长率达118% [11] - 2021年第三季度，基于订阅的收入占软件总收入的78%，高于去年同期的73% [12] 系统业务 - 第三季度系统收入为1.8亿美元，同比增长13%，去年同期下降12% [14] 全球服务业务 - 第三季度全球服务收入为3.42亿美元，同比增长4%，占总营收的52% [14] 各个市场数据和关键指标变化 区域市场 - 美洲地区第三季度营收同比增长10%，占总营收的57% [15] - EMEA地区营收增长19%，占营收的26% [15] - APAC地区营收增长3%，占营收的18% [15] 客户市场 - 企业客户占本季度产品预订量的69% [15] - 服务提供商占15% [15] - 政府客户占17%，其中美国联邦政府占4% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于数字加速、应用增长和应用安全需求增加，凭借扩展的应用安全和交付组合，解决客户传统和现代应用挑战 [7][8][9] - 持续向软件驱动模式转型，提供年度和多年期订阅以及SaaS消费模式，客户对灵活模式的偏好推动订阅收入增长 [10][11] - 关注五大可持续客户趋势，包括企业客户使用NGINX提前嵌入安全、应用安全需求增长、客户利用F5支持Kubernetes等现代架构、客户扩展硬件基础设施以及利用BIG - IP进行转型 [27][29][31][33][36] - 服务提供商面临4G到5G迁移和5G流量需求增长的挑战，公司在5G相关用例上获得发展 [39] - 推进Volterra收购的整合工作，预计秋季分享更多初始用例和推出时间 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，预计客户将继续投资支持传统和现代应用以及应用基础设施现代化，持续关注和投资应用安全 [20] - 供应链团队较好应对了行业供应链挑战，但未来几个季度仍将密切关注 [21] - 目标是2021财年第四季度营收在6.6亿 - 6.8亿美元之间，中点约增长9% [21] - 预计2021财年软件收入增长约35%，对软件业务发展势头充满信心 [22] - 预计2021年第四季度毛利率为84% - 84.5%，运营费用为3.46亿 - 3.58亿美元 [22] - 预计实现2021财年非GAAP运营利润率目标31% - 32% [22] - 预计全年有效税率约为19%，第四季度每股收益目标为2.68 - 2.80美元 [23] - 预计第四季度基于股份的薪酬费用约为6200万 - 6400万美元 [23] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在不确定性和风险，实际结果可能与陈述有重大差异，相关影响因素在财报新闻稿和SEC文件中有总结和详细描述，公司无义务更新会议信息 [5] - 会议支持幻灯片，可在网络直播中查看，会议结束后将发布在IR网站 [4] - 可通过拨打800 - 585 - 8367或416 - 621 - 4642，使用会议ID 5294198获取电话重播，重播至太平洋时间7月27日午夜 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 云业务板块情况，特别是软件方面，以及硬件是否有良好发展；订阅软件业务的调整和消费情况，加速使用的经济意义以及对新合同的影响 - 云业务在公共云领域增长迅速，得益于BIG - IP系统软件消费增加、NGINX在公共云环境中用于扩展Kubernetes的消费增长以及公共云安全附加率的提高 [49] - 与几年前相比，如今传统应用增长、部分传统应用向公共云迁移采用“lift and shift”模式、公司在现代应用中有重要且不断增长的作用，公司解决方案与客户需求高度契合 [52][53][54] - 订阅业务在第二年和第三年的平均表现比内部计划高出低两位数，第一年合同的利用率在上个季度提前了一个月，这增强了公司对2022财年软件业务的信心 [56] 问题2: 第三季度软件收入加速增长，第四季度及明年的增长在多大程度上受现有业务势头、调整或续订的影响，以及实现持续增长的信心来源 - 公司对软件增长的信心增强，一方面是因为多年期订阅协议的利用率高，扩展、调整和续订表现远超内部目标；另一方面是软件业务有诸多催化剂，如NGINX产品和模块增加、安全需求增长、BIG - IP在公共云增长以及5G核心软件机会 [60][61][62][63] 问题3: 年初预计营收增长7% - 8%，运营利润率31% - 32%，实际营收超预期，但运营利润率处于区间低端，原因是什么 - 营收超预期带来了自然的佣金费用等增加；吸收了Volterra的费用；其他因素使运营利润率处于31% - 32%区间的中点而非低端 [65][66] 问题4: 预计软件今年增长约35%，但计算显示第四季度增长放缓，是否合理 - 公司未按季度分别指导硬件和软件业务，对全年实现约35%的软件增长有信心，认为软件业务整体呈上升趋势，预计2021财年和2022财年软件增长在35% - 40%之间 [70][71] 问题5: 递延收入中，长期递延收入在6月较3月大幅增加，其持续时间和驱动因素是什么 - 创纪录数量的多年期订阅协议带来递延收入进入长期类别，Shape业务表现出色以及其他多年期合同也有贡献，平均持续时间为2.5 - 3年 [74] 问题6: 如何看待明年订阅业务的调整和续订机会，是否应按1.10 - 1.20的净留存率来考虑；是否计划引入新指标，本季度账单增长的驱动力是产品还是维护 - 按此净留存率考虑是正确的，新的定期订阅协议有新的收入确认组件，调整对产品收入有加成作用，在2022财年下半年收入增长会更稳定 [78][79][80] - 公司持续评估额外指标披露，但无法承诺时间 [83] - 订阅收入增长的驱动力一是安全业务，Shape表现出色，NGINX安全功能受SecOps和DevOps团队青睐；二是现代应用的广泛采用，Kubernetes进入生产阶段，NGINX帮助客户扩展集群，在大客户中的渗透率不断提高 [84][87][89] 问题7: Shape Security业务本季度表现出色，是因为概念验证恢复还是安全漏洞驱动；云客户垂直领域业务占比是否超过10% - Shape业务增长一方面是因为有更多受攻击或有安全担忧的客户快速决策购买；另一方面是市场推广成熟，团队能聚焦重点垂直领域 [95][96] - 公司未按季度量化云业务占比，但科技、电商和数字服务公司所在领域是公司目前增长最快的业务板块，Shape、NGINX和BIG - IP均从中受益 [97][98][99] 问题8: NGINX向NGINX Plus的转化率情况及对业务的影响；软件订阅率季度增长5%，是否意味着实际潜在增长率被低估10% - 12% - NGINX向NGINX Plus转化率提高，原因一是NGINX Plus产品和功能增多；二是公司通过NGINX Instance Manager帮助企业发现开源实例，促使其升级；此外，NGINX还获得了新客户的部署 [104][105][106] - 对于SaaS部分收入，该计算方法适用，但由于采用606规则，定期订阅模式下的收入确认与永久和订阅收入确认更接近，并非完全适用 [108] 问题9: 公司在Kubernetes代码基础设施方面占主导地位，与HashiCorp的集成情况以及对采用率的推动作用 - 公司多个产品与HashiCorp有集成，如BIG - IP可通过Hashi的控制台进行部署和配置；但HashiCorp只是公司实现自动化和编排功能的众多示例之一，客户还可通过Ansible、TerraForm等技术使用公司产品的自动化和配置功能 [112][113] 问题10: 订阅收入中SaaS收入和定期软件收入的占比；软件业务增长中，在现有客户基础上的调整和扩展情况 - 本季度订阅收入占比为78%，去年同期为73%，目前不拆分具体组件 [114] - 公司订阅业务始于2019年，目前处于多年期订阅续订早期阶段。已进行一年调整的客户，消费扩展情况良好；客户达到400%利用率的时间从20多个月缩短到约5个月；部分续订合同金额接近首次订阅的3倍，这些情况为公司带来了更好的可见性和增长信心 [116][117][119] 问题11: 系统业务增长超长期目标的驱动因素，以及对系统业务长期增长的影响；软件业务增长35%时，系统业务是否也能持续增长 - 系统业务增长的驱动因素包括健康的IT支出环境、消费者对数字服务的消费增加带动应用需求增长，客户更新设备时进行容量扩展和转型，数字和SaaS服务提供商需求增长，客户对混合环境的接受度提高，以及安全需求增长 [122][123][124][128] - 软件业务中NGINX和Shape的增长与硬件增长无关；BIG - IP方面，部分客户因疫情和应用需求延迟向软件转型；总体而言，软件转型对业务有利，目前硬件业务的驱动因素大多可持续 [129][130][131] 问题12: 本季度联邦业务收入占比低，且即将进入旺季，当前联邦业务情况及第四季度预期；企业业务中，当前增长哪些是周期性因素，哪些是长期趋势 - 本季度联邦业务预订量在正常范围内，预计第四季度联邦业务旺季表现强劲，公司在该领域有安全优势，有望赢得业务 [135][136] - 硬件业务中，当前健康的支出环境和疫情期间的需求积压带来的追赶需求属于周期性因素；科技行业数字服务需求增长、混合基础设施中传统应用需求稳定以及安全需求增长属于长期趋势，具体贡献比例需后续观察 [139][140][141]

业绩总结 - Q3FY21的总收入为6.515亿美元，同比增长11%[7] - Q3FY21的净收入为8960万美元，同比增长28%[7] - Q3FY21的稀释每股收益（EPS）为1.46美元，同比增长28%[7] - F5的GAAP收入从Q3FY20的583,252千美元增长至Q3FY21的651,515千美元，增长率为11.7%[31] - F5的非GAAP收入在Q3FY21为651,515千美元，与Q3FY20的585,922千美元相比增长了11.2%[31] 用户数据 - Q3FY21的非GAAP毛利率为84.1%[18] - Q3FY21的非GAAP运营利润率为30.5%[18] - Q3FY21的现金流来自运营为1.75亿美元[21] 未来展望 - Q4FY21的预计收入为6.6亿至6.8亿美元[26] - Q4FY21的非GAAP毛利率预计在84%至84.5%之间[26] 新产品和新技术研发 - 软件收入在Q3FY21增长了34%，达到1.8亿美元[11] 财务数据 - Q3FY21的GAAP毛利润为530,611千美元，毛利率为81.5%[31] - 非GAAP毛利润在Q3FY21为548,097千美元，毛利率为84.1%[31] - GAAP运营收入在Q3FY21为96,412千美元，较Q3FY20的87,621千美元增长了9.1%[32] - 非GAAP运营收入在Q3FY21为198,867千美元，较Q3FY20的167,823千美元增长了18.5%[32] - GAAP净收入在Q3FY21为89,604千美元，较Q3FY20的69,872千美元增长了28.2%[32] - 非GAAP净收入在Q3FY21为169,116千美元，较Q3FY20的134,030千美元增长了26.2%[32] - Q3FY21的GAAP稀释每股收益为1.46美元，较Q3FY20的1.14美元增长了28.1%[32] - 非GAAP稀释每股收益在Q3FY21为2.76美元，较Q3FY20的2.18美元增长了26.6%[32]

合同相关财务数据 - 截至2021年3月31日，资本化合同获取成本期初余额为70396千美元，新增18614千美元，摊销16590千美元，期末余额为72420千美元；2020年对应数据分别为59446千美元、21836千美元、16972千美元和64310千美元[46] - 截至2021年3月31日，合同资产期初余额为200472千美元，本期确认未开票收入30294千美元，新增81040千美元，重分类至应收账款65909千美元，期末余额为245897千美元；2020年对应数据分别为132492千美元、13998千美元、38060千美元、6045千美元、33211千美元和157384千美元[49] - 截至2021年3月31日，递延收入期初余额为1272632千美元，已开票未确认收入680124千美元，收购业务获得779千美元，确认收入586632千美元，期末余额为1366903千美元；2020年对应数据分别为1198116千美元、587983千美元、39000千美元、543995千美元和1281104千美元[50] - 截至2021年3月31日，公司与客户合同的非可撤销剩余履约义务约为14亿美元，预计未来12个月确认约68.0%的收入，第二年确认19.4%，其余后续确认[51] - 公司合同资产和负债在每个报告期末按合同逐份以净额列报[50] 金融资产相关 - 2021年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产中，现金等价物公允价值为45060千美元（Level 1），短期和长期投资中各类可供出售证券公允价值合计130183千美元（Level 2），总计175243千美元[61] - 2020年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产公允价值为7.14242亿美元[63] - 2021年3月31日，短期投资公允价值为1.11105亿美元，长期投资公允价值为1907.8万美元[67] - 截至2021年3月31日，处于未实现损失状态不足12个月的投资公允价值为2.1955亿美元，未实现损失为3万美元[68] - 截至2020年9月30日，处于未实现损失状态不足12个月的投资公允价值为8.5304亿美元，超过12个月的为500.6万美元，未实现损失共计32万美元[70] - 截至2021年3月31日，公司投资组合中没有出现非暂时性减值的投资[70] - 2021年和2020年第一季度，投资利息收入分别为70万美元和330万美元；上半年分别为180万美元和890万美元[67] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物、短期投资和长期投资总计6.623亿美元，较2020年9月30日减少6.505亿美元[156] - 截至2021年3月31日，公司固定收益证券余额的21.4%为美国政府和美国政府机构证券[169] 会计准则采用 - 公司于2020年10月1日前瞻性采用ASU 2018 - 15标准，对合并财务报表或披露无重大影响[40] - 公司于2020年10月1日采用修改追溯法采用ASU 2016 - 13标准，对简明合并财务报表无重大影响[41] 投资证券与应收账款处理 - 公司将投资证券分类为可供出售，按公允价值报告，相关未实现损益计入股东权益的累计其他综合收益（损失）[43] - 贸易应收账款按发票金额记录，扣除潜在无法收回金额的信用损失备抵，管理层定期评估备抵充足性[44] 资产减值损失 - 2021年第一季度和第二季度，公司分别记录了690万美元和3382.5万美元的资产减值损失，上半年共计4069.8万美元[64] 公司收购事项 - 2021年1月22日，公司完成对Volterra, Inc.的收购，支付约4.272亿美元现金[71] - 2021年第一季度和上半年，公司因收购Volterra, Inc.分别产生690万美元和950万美元的交易成本[71] - 收购Volterra, Inc.产生的商誉主要来自业务整合的协同效应和不符合单独确认条件的无形资产[72] - 2021年1月22日完成对Volterra的收购，收购净资产为4.27242亿美元，可摊销无形资产加权平均寿命为6.95年[74][75] - 2020年1月24日完成对Shape的收购，支付约10亿美元现金，收购净资产为10.18097亿美元，可摊销无形资产加权平均寿命为6.5年[77][78][81][82] - 为收购Shape，公司于2020年1月24日签订4亿美元定期信贷协议，截至2021年3月31日，未偿还本金为3.8亿美元，加权平均利率为1.390%[92] - 收购Shape和Volterra后，公司与被收购方团队执行整合运营计划，相关业绩对公司运营影响不重大[76][83] 公司资产与负债变化 - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为5.35481亿美元，较2020年9月30日的8.52826亿美元有所减少[84] - 截至2021年3月31日，公司存货为2.4571亿美元，较2020年9月30日的2.7898亿美元有所减少[86] - 截至2021年3月31日，公司其他流动资产为2.93402亿美元，较2020年9月30日的2.59506亿美元有所增加[87] - 截至2021年3月31日，公司其他资产净额为4.18215亿美元，较2020年9月30日的3.47447亿美元有所增加[88] - 截至2021年3月31日，公司其他长期负债为6533.3万美元，较2020年9月30日的5951.1万美元有所增加[90] 信贷协议情况 - 公司于2020年1月31日签订3.5亿美元循环信贷协议，截至2021年3月31日，无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[93] - 截至2021年3月31日，循环信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[161] - 截至2021年3月31日，定期贷款安排下未偿还本金为3.8亿美元，需维持杠杆比率财务契约[164] - 定期贷款安排要求公司按财季最后一天计算，维持合并总负债与合并息税折旧摊销前利润的杠杆比率财务契约，该契约可能使未来定期贷款安排未偿还本金借款利率提高[170] 租赁相关财务 - 2020财年第一季度采用租赁标准，确认使用权资产3.048亿美元和租赁负债3.864亿美元[95] - 截至2021年3月31日，未来五年及以后的经营租赁付款总额为4.26053亿美元，租赁负债为3.68862亿美元[100] - 2021年第一季度，公司对经营租赁使用权资产计提减值2350万美元，对使用权资产计提减值670万美元[100] 其他财务事项 - 2021年3月31日和2020年3月31日，应计保修成本不重大[103] - 2021年3月31日和2020年3月31日，三个月和六个月的有效税率分别为17.0%、22.6%和26.5%、24.3%[112] - 截至2021年3月31日，公司有6000万美元未确认的税收优惠[113] - 2018年10月31日，董事会授权增加10亿美元用于普通股回购计划[116] - 2021年2月3日，公司与两家金融机构签订加速股票回购协议，支付5亿美元[117] - 截至2021年3月31日，公司在股票回购计划下还有8.73亿美元授权可用于购买股票[118] - 2021年3月25日和30日，法院驳回Lynwood的十项选定索赔，并给予其修正投诉的机会[108] - 截至2021年4月26日，公司以1亿美元的股权挂钩合同结算获得449049股额外股份并立即注销，股份回购计划剩余授权金额为7.73亿美元[129] 收益与收入情况 - 2021年第一季度和前六个月基本每股净收益分别为0.71美元和2.14美元，摊薄后每股净收益分别为0.70美元和2.10美元；2020年对应数据分别为1.01美元、2.63美元和1.00美元、2.62美元[121] - 2021年前六个月美洲、EMEA和亚太地区收入分别为6.89188亿美元、3.34306亿美元和2.4641亿美元，2020年对应数据分别为6.26848亿美元、3.03937亿美元和2.21969亿美元[124] - 2021年前六个月系统和软件净产品收入分别为3.79521亿美元和2.17713亿美元，2020年对应数据分别为3.40984亿美元和1.5309亿美元[126] - 2021年前六个月Ingram Micro和Synnex Corporation占总净收入比例分别为17.9%和10.7%，2020年对应数据分别为16.9%和无[126] - 2021年第一季度和上半年总净收入分别同比增长10.6%和10.2%，达到6.45287亿美元和12.69904亿美元[142] - 2021年第一季度和上半年产品净收入分别同比增长19.1%和20.9%，服务净收入分别同比增长3.8%和2.1%[143] - 2021年第一季度和上半年国际收入分别占总净收入的49.9%和49.3%，上年同期分别为48.2%和49.9%[142] - 2021年3月31日结束的三个月和六个月，公司净收入分别为4324.1万美元和1.30919亿美元，占净收入的比例分别为6.7%和10.3%[152] 成本与费用情况 - 2021年第一季度和上半年产品净收入成本分别同比增加2020万美元和4510万美元，增幅为38.1%和47.4%[146] - 2021年第一季度和上半年销售与营销费用分别同比增加2940万美元和4850万美元，增幅为13.7%和11.8%[149] - 2021年第一季度和上半年研发费用分别同比增加3140万美元和4960万美元，增幅为28.8%和24.2%[149] - 2021年第一季度和上半年，一般及行政费用分别增加380万美元和800万美元，增幅为5.2%和6.0%，主要因人员成本增加，且包含特定设施退出的减值费用[150] 人员数量变化 - 2021年3月底专业服务人员数量从2020年3月底的937人增加到983人[147] - 2021年3月底销售与营销人员数量从2020年3月底的2302人增加到2429人[149] - 2021年3月底研发人员数量从2020年3月底的1708人增加到1919人[149] 市场风险与外币交易 - 市场利率急剧上升可能对公司定期贷款安排未偿还本金借款应付利息产生重大不利影响[170] - 截至2021年3月31日，公司未发现对本金借款应付利息有重大影响的利率不利影响[170] - 公司多数销售和费用以美元计价，迄今未经历重大外币交易损益[171] - 与2020年9月30日结束年度的10 - K年度报告相比，2021年3月31日结束的六个月内公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[171] 现金流情况 - 2021财年上半年现金和投资减少主要因以4.113亿美元收购Volterra，经营活动提供现金2.658亿美元部分抵消该减少额[133] - 2021财年上半年资本支出1410万美元，主要用于设施扩张和信息技术投资[133] - 截至2021财年第二季度末，公司递延收入因新维护合同和订阅业务增长而增加，销售未收回天数为52天[135] - 2021年上半年，投资活动使用现金9440万美元，主要因收购Volterra支付4.113亿美元，部分被投资到期和出售所得现金抵消[159] - 2021年上半年，融资活动使用现金4.892亿美元，主要用于回购股份、偿还定期贷款本金和支付股权奖励相关税款[160] 税率与递延税资产 - 2021年3月31日结束的三个月和六个月，有效税率分别为17.0%和22.6%，低于2020年同期的26.5%和24.3%[153] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司净递延税资产分别为6670万美元和4460万美元[154] 重组费用 - 2020财年第一季度公司记录了780万美元的重组费用，预计未来不会有重大相关费用[127] 分销商占比 - 英迈国际、新聚思等分销商在总收入和应收账款中占比超10%[145] 长期资产情况 - 2021年3月31日美国、EMEA和其他国家长期资产分别为1.66822亿美元、0.22217亿美元和0.1856亿美元，2020年9月30日对应数据分别为1.90509亿美元、0.20361亿美元和0.18369亿美元[126]

业绩总结 - Q2FY21的总收入为6.453亿美元，同比增长10%[7] - Q2FY21的毛利率为80.1%，较去年同期的82.7%下降了2.6个百分点[7] - Q2FY21的净收入为4320万美元，同比下降29.5%[7] - Q2FY21的稀释每股收益（EPS）为0.70美元，同比下降30%[7] - F5在2021财年第二季度的GAAP收入为645,287千美元，较2020财年第二季度的583,449千美元增长10.6%[27] - F5的GAAP净收入为43,241千美元，较2020财年第二季度的61,379千美元下降29.5%[28] - F5的非GAAP净收入为155,147千美元，非GAAP每股稀释净收入为2.50美元[28] 用户数据 - 软件收入增长20%[8] - 系统收入增长17%[8] - 全球服务收入增长4%[8] 未来展望 - Q3FY21的收入预期为6.2亿至6.5亿美元[24] - 非GAAP稀释每股收益预期为2.36至2.54美元[24] 研发与收购 - Q2FY21的现金和投资总额为16亿美元，其中包括约4.4亿美元用于收购Volterra[21] 成本与费用 - F5在2021财年第二季度的总运营费用为463,201千美元，较2020财年第二季度的398,513千美元增长16.3%[27] - F5在2021财年第二季度的总调整费用为120,739千美元，较2020财年第二季度的71,969千美元增长67.5%[28] - F5在2021财年第二季度的股权激励费用为7,352千美元，较2020财年第二季度的6,434千美元增长14.3%[27] - F5在2021财年第二季度的减值费用为4,388千美元，较2020财年第二季度的0增长[27] 财务指标 - Q2FY21的非GAAP毛利率为84.9%[15] - F5的非GAAP毛利为538,257千美元，非GAAP毛利率为83.4%[27] - Q2FY21的现金流来自运营为1.82亿美元[19] - F5的GAAP运营收入为53,501千美元，较2020财年第二季度的83,698千美元下降36.1%[28] - F5的非GAAP运营收入为195,795千美元，非GAAP运营利润率为30.3%[28]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6.45亿美元，同比增长10%，处于指引区间上限 [10] - 第二季度产品营收3.09亿美元，同比增长18%，占总营收约48%，高于去年同期的45% [11] - 系统营收2.01亿美元，同比增长17%，去年同期下降11% [13] - 软件营收1.08亿美元，同比增长20%，占产品营收35%，订阅收入占软件营收79%，高于去年同期的73% [14] - 全球服务营收3.36亿美元，同比增长4%，占营收52%，经常性收入占营收64% [15] - GAAP毛利率为80.1%，非GAAP毛利率为83.4%；GAAP运营费用为4.63亿美元，非GAAP运营费用为3.42亿美元；GAAP运营利润率为8.3%，非GAAP运营利润率为30.3%；GAAP有效税率为17%，非GAAP有效税率为20.2%；GAAP净利润为4300万美元，合每股0.70美元，非GAAP净利润为1.55亿美元，合每股2.50美元 [18][19] - 第二季度运营现金流为1.285亿美元，季末现金和投资总额约6.62亿美元，因Volterra收购和5亿美元加速股票回购计划使用现金 [20] - 第二季度回购约4亿美元股票，预计第三季度初完成剩余1亿美元股票回购；DSO为52天，资本支出为900万美元；递延收入同比增长7%至14亿美元；季末员工约6360人，较第一季度增加约200人 [21] - 预计2021财年第三季度营收在6.2亿 - 6.5亿美元之间，软件增长约35%；预计毛利率在84% - 84.5%之间，运营费用在3.38亿 - 3.52亿美元之间；预计实现2021财年非GAAP运营利润率目标31% - 32%；预计全年有效税率约21%；第三季度每股收益目标为2.36 - 2.54美元；预计第三季度基于股票的薪酬费用约6300万 - 6500万美元 [23][24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务：营收同比增长18%，系统和软件业务均有增长，系统需求超预期，软件向订阅模式转型，订阅收入占比提升 [11][13][14] - 服务业务：营收同比增长4%，经常性收入占比较高 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：营收同比增长6%，占总营收54% [16] - EMEA市场：营收同比增长16%，占营收27% [16] - APAC市场：营收同比增长15%，占营收20% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续向软件和SaaS模式转型，预计软件和SaaS收入占比将增加，长期看好应用安全市场，认为自身在解决客户应用安全挑战方面具有优势 [51][52] - 整合F5和Volterra，将企业级应用安全带到边缘，以SaaS模式部署，已启动试点项目 [53][55] - 行业面临供应链挑战，公司已采取缓解措施并密切关注 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球客户应用流量增长，推动对F5应用安全和交付解决方案的需求，公司短期和长期机会良好 [9][26] - 目前硬件需求增长是短期现象，预计未来客户将转向软件和SaaS解决方案，软件增长将加速 [29][51] - 应用安全需求将随应用需求增长而增加，公司在应用安全领域有优势 [52] 其他重要信息 - 公司收购Volterra后，已启动整合和价值创造工作，客户反馈积极 [54][55] - 公司关注印度团队在疫情中的情况 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有已开展的软件交叉销售交易，以及本季度是否有类似上季度约1000万美元的需求拉动情况 - 公司有强大的软件交易管道，包括NGINX和BIG - IP，将在下半年实现。软件增长有三个驱动因素，现代应用增长良好，安全方面进展符合计划，BIG - IP向多云环境部署本季度有所放缓，但预计很快恢复 [59][60][62] - 难以精确量化需求拉动金额，除软件开发生命周期结束外，还有容量扩展、客户折旧计划、预算重新分配等因素，估计与上季度相近 [63][64] 问题2: 关于WAF安全管道情况以及是否会拓展安全领域 - WAF需求良好，在硬件和现代应用环境中都有增长，NGINX App Protect获得了动力。公司未来将重点关注Web应用防火墙、应用安全、API保护、DDoS保护和Bot管理与缓解等领域 [66][67][68] 问题3: 是否有不包含Volterra的有机软件同比增长数据，以及交叉销售机会与单点产品销售周期的情况 - Volterra对本季度运营结果影响极小，未来将成为关键资产。公司看到越来越多客户采用多种产品，软件多年期订阅协议数量同比增长200%，但在疫情环境下，引入需要概念验证的新解决方案销售周期会延长 [71][73][75] 问题4: 为何不提高Horizon 2指引，以及美国联邦市场需求情况 - 目前处于Horizon 2的前两个季度，过早调整指引不合适。公司看到应用使用量上升，硬件业务2021年将实现正增长，Horizon 2期间系统业务表现将好于预期，但供应链挑战带来一定不确定性。美国联邦市场需求趋势无根本变化，预计将遵循正常模式 [81][83][86] 问题5: 云业务板块增长趋势，以及下半年软件增长是否有企业级协议等因素推动 - 下半年软件增长有多个催化剂，现代应用环境持续增长，软件多年期订阅协议数量快速增加，安全仍是增长驱动力。云业务本季度增长放缓，原因是客户向公共云迁移传统应用的数量减少，预计未来云迁移趋势将继续 [88][90][91] 问题6: 支出向系统倾斜以及5G支出对系统业务长期展望的影响，以及各地区增长差异的原因 - 2021年系统业务将增长，2021 - 2022年系统业务表现将好于预期，长期来看硬件ADC呈下降趋势，但硬件安全仍有增长。目前5G需求为硬件业务带来顺风，预计2022年将转向软件机会。各地区增长差异主要是EMEA和APAC地区服务提供商业务扩张，整体需求在各地区都很强劲 [96][97][102] 问题7: 硬件转型与Beacon技术集成的关系，以及与HashiCorp的合作情况 - 硬件需求增长的主要原因是客户对应用容量的迫切需求，而非Beacon技术集成。公司与HashiCorp有合作，在BIG - IP领域有多种集成，包括使用Terraform集成实现自动化和简化部署，以及与编排工具集成 [107][108] 问题8: 如何解读第三季度指引范围，以及软件业务何时能减少季度间波动 - 若不考虑供应链问题，指引范围应为6.3亿 - 6.5亿美元，为应对供应链可见性降低，将下限降低1000万美元。风险主要在供应链，需求方面很强劲。软件业务在2022年下半年开始会更平稳，随着多年期订阅协议的续签和SaaS业务的增长，波动将减少 [111][113][115] 问题9: 软件增长未达预期是否因客户选择硬件，以及Shape和NGINX的相关指标情况 - 软件增长未达预期主要是因为客户因运营限制暂停或放缓向软件迁移，选择硬件，特别是BIG - IP软件。NGINX增长快于整体产品营收，Shape客户数量持续增长，但本季度ARR增长未达预期，主要是疫情下概念验证操作复杂，销售周期延长 [119][124] 问题10: 美国和英国宏观经济复苏及疫苗接种率对订单的影响 - 本季度和上季度各地区支出模式无明显差异，全球数字化进程使应用流量持续增长，疫苗接种率和复工情况对业务无直接影响 [127][128][129]

合同相关财务数据 - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，资本化合同收购成本摊销分别为820万美元和870万美元[46] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，合同资产期末余额分别为245804千美元和135245千美元[48] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，递延收入期末余额分别为1358825千美元和1237973千美元[51] - 截至2020年12月31日，公司与客户合同的非可撤销剩余履约义务约为14亿美元，预计未来12个月确认约68.9%的收入，第二年确认18.9%，其余后续确认[52] - 公司合同资产和负债在每个报告期末按合同逐份以净额列报[51] - 2021财年第一季度递延收入因订阅业务增长而增加，销售未收回天数为50天[128] 会计标准采用 - 公司于2020年10月1日前瞻性采用ASU 2018 - 15标准，对合并财务报表或披露无重大影响[39] - 公司于2020年10月1日采用修改追溯法采用ASU 2016 - 13标准，对合并财务报表无重大影响[40] 投资相关 - 公司将投资证券分类为可供出售，按公允价值报告，相关未实现损益计入股东权益[41] - 截至2020年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为930169千美元，其中现金等价物为494901千美元[62] - 截至2020年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为714242千美元，其中现金等价物为250970千美元[62] - 截至2020年12月31日，短期投资公允价值为346515千美元，长期投资公允价值为88753千美元[66] - 截至2020年9月30日，短期投资公允价值为360333千美元，长期投资公允价值为102939千美元[66] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，投资利息收入分别为110万美元和560万美元[66] - 2020年12月31日，处于连续未实现亏损状态的投资公允价值为88883千美元，未实现亏损为10千美元[68] - 2020年9月30日，处于连续未实现亏损状态的投资公允价值为90310千美元，未实现亏损为32千美元[69] - 截至2020年12月31日，现金及等价物、短期和长期投资总计14.621亿美元，较9月30日增加1493万美元，主要因经营活动提供现金1.374亿美元及员工股票相关现金流入2720万美元[151] - 截至2020年12月31日，公司固定收益证券余额的41.5%为美国政府和美国政府机构证券[164] 应收账款 - 贸易应收账款按发票金额记录，扣除潜在无法收回金额的信用损失备抵[44] - 2020年12月31日，Ingram Micro、Arrow ECS、Synnex Corporation分别占总应收账款14.6%、15.6%、13.6%，2020年9月30日Ingram Micro、Synnex Corporation占比超10%[138] 公允价值计量 - 公允价值计量采用公允价值层级，分为Level 1、Level 2和Level 3[56][57][58] 资产减值 - 2021财年第一季度，公司对与前Shape总部整合相关的使用权资产计提了670万美元的减值损失[65] 收购事项 - 2020年1月24日，公司完成对Shape Security, Inc.的收购，支付约10亿美元现金[71][72] - 收购Shape产生的商誉主要包括业务合并的预期协同效应和不符合单独确认条件的无形资产[73] - 收购Shape分配的购买对价中，收购资产总计11.06882亿美元，承担负债总计8834.4万美元，净收购资产为10.18538亿美元[75] - 2021财年第一季度，公司将商誉账面价值增加490万美元，以反映Shape收购交易结算后计量期内对价的调整[75] - 2021年1月5日公司与Volterra签订合并协议，22日完成收购，Volterra成为公司全资子公司，交易代价约4.4亿美元现金和6000万美元递延对价，一季度产生约270万美元收购相关费用[118][119][120] 信贷协议 - 为收购Shape，公司于2020年1月24日签订4亿美元定期信贷协议，截至2020年12月31日，未偿还本金为3.85亿美元，加权平均利率为2.106%[86] - 2020年1月31日，公司签订3.5亿美元循环信贷协议，截至2020年12月31日，无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[88] - 2020年1月31日公司签订循环信贷协议，提供3.5亿美元高级无抵押循环信贷额度，可根据条件增加至多1.5亿美元[155] - 截至2020年12月31日，循环信贷额度下无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[155] - 2020年1月24日，公司为收购Shape签订定期信贷协议，提供4亿美元高级无抵押定期贷款额度，截至2020年12月31日，未偿还本金为3.85亿美元[158] - 定期贷款额度要求公司按季度末计算的综合总负债与综合EBITDA维持杠杆比率，该比率可能影响未来借款利率[158][166] - 定期贷款额度借款利率根据公司选择，可按调整后的LIBOR加1.125% - 1.75%，或按替代基准利率加0.125% - 0.750%[165] 租赁相关 - 2020财年第一季度，公司采用租赁标准，确认使用权资产3.048亿美元和租赁负债3.864亿美元[89] - 2020年第四季度，公司经营租赁费用为1218.1万美元，短期租赁费用为98.6万美元，可变租赁费用为702.6万美元，总租赁费用为2019.3万美元[91] - 公司多数经营租赁付款与西雅图总部约51.5万平方英尺办公空间有关，租约2019年4月开始，2033年到期，有续租选项[90] - 2020年12月31日，公司运营租赁使用权资产净额为286,044千美元，低于2020年9月30日的300,680千美元；总运营租赁负债为375,231千美元，低于2020年9月30日的384,725千美元[93] - 公司通过经营租赁租赁设施，租赁到期日至2033年，与2020财年相比主要租赁承诺无重大变化[161] 无形资产摊销 - 收购的已开发技术无形资产将在7年内直线摊销，商标和客户关系无形资产分别在5年和4年内直线摊销[76] - 截至2020年1月24日，Shape收购确认的可摊销无形资产加权平均寿命为6.5年[76] 税率相关 - 2020年第四季度有效税率为25.1%，高于2019年同期的22.8%，主要因股票薪酬和其他不可抵扣费用的税收影响[105] - 2020年12月31日，公司未确认的税收优惠为5430万美元，预计未来十二个月现有未确认税收优惠负债会因审计和解或时效到期而变化，但对合并财务报表无重大影响[106] - 2020年第四季度有效税率为25.1%，高于2019年同期的22.8%，主要因股票薪酬和其他不可抵扣费用的税收影响[147] - 截至2020年12月31日，净递延所得税资产为4530万美元，包含3290万美元估值备抵[148] 每股收益 - 2020年12月31日，公司基本每股净收益为1.43美元，摊薄后每股净收益为1.41美元；2019年分别为1.62美元和1.62美元[110] 营收情况 - 2020年第四季度公司总营收为624,617千美元，高于2019年同期的569,305千美元，其中美洲地区343,136千美元、EMEA地区162,084千美元、亚太地区119,397千美元[114] - 2020年第四季度公司净产品收入为288,045千美元，高于2019年同期的234,536千美元，其中系统收入178,571千美元、软件收入109,474千美元[114] - 2020年第四季度，英迈国际占公司总净收入的18.1%，高于2019年的16.5%；新聚思占10.0%，2019年无；2019年Westcon Group和Arrow ECS占比分别为11.0%和10.1%，2020年无[114] - 2020年12月31日止三个月总净收入同比增长9.7%，主要因Shape收购和基于订阅的产品服务增加，美国以外收入占比48.7%，上年同期为51.6%[135] - 2020年12月31日止三个月净产品收入同比增长22.8%，增加5350万美元，主要因软件销售增加[136] - 2020年12月31日止三个月净服务收入3.366亿美元，与上年同期基本持平[137] - 2020年12月31日止三个月，Ingram Micro、Synnex Corporation分别占总净收入18.1%、10.0%，Westcon Group、Arrow ECS在2019年同期占比超10%[138] 长期资产 - 2020年12月31日，公司长期资产为215,649千美元，低于2020年9月30日的229,239千美元，其中美国178,638千美元、EMEA地区19,405千美元、其他国家17,606千美元[114] 重组计划 - 2019年12月公司启动重组计划，影响约75名员工，2020财年第一季度记录重组费用780万美元，预计未来无重大相关费用[115] 法律诉讼 - 2020年6月8日，Lynwood Investment CY Limited起诉公司及部分关联方，指控版权侵权等26项诉讼理由，公司和其他被告已提出驳回动议[101] 股票回购 - 2021年2月3日公司与两家金融机构签订加速股票回购协议，支付5亿美元，获约80%待回购股份，最终回购股份数量和均价将在2021财年第三季度末确定，此前公司股票回购计划剩余授权13亿美元[122] - 2021年2月3日，公司与两家金融机构签订加速股票回购协议，支付总计5亿美元[156] 现金流量 - 2021财年第一季度公司经营活动提供现金1.374亿美元，资本支出470万美元[126] - 2020年第四季度投资活动提供现金2060万美元，融资活动提供现金1770万美元[153][154] 成本及费用 - 2020年第四季度产品净收入成本增加2490万美元，增幅59.2%，主要因Shape收购带来收入和相关管理服务成本增加[140] - 2020年第四季度服务净收入成本占比为14.2%，高于2019年同期的13.9%，专业服务人员从921人增至967人[141] - 2020年第四季度销售和营销费用增加1900万美元，增幅9.7%，人员成本增加1590万美元，佣金增加540万美元，人员从2123人增至2398人[142] - 2020年第四季度研发费用增加1820万美元，增幅18.9%，人员成本增加990万美元，人员从1534人增至1801人[144] - 2020年第四季度一般及行政费用增加410万美元，增幅7.0%，人员成本增加270万美元，人员从616人增至735人[145] - 2020年第四季度其他净收入亏损68.3万美元，较2019年同期减少，主要因投资利息收入减少440万美元，利息支出增加170万美元[146] 其他 - 公司认为COVID - 19对2020年12月31日止季度经营结果无重大影响，但对业务和财务前景的影响未知[131] - 公司大部分销售和费用以美元计价，未经历重大外币交易损益[167] - 与2020年9月30日财年相比，2020年12月31日止三个月市场风险定量和定性披露无重大变化[167]

财务数据概述 - 2020财年净收入为3.07441亿美元，2019财年为4.27734亿美元[210] - 2020财年净收入每股基本为5.05美元，摊薄后为5.01美元；2019财年基本为7.12美元，摊薄后为7.08美元[210] - 2020财年总净收入为23.50822亿美元，较2019财年增长4.8%，2019财年较上一年增长3.7%[236] - 2020财年产品净收入为10.25856亿美元，较2019财年增长4.1%，2019财年较上一年增长2.7%[236][237] - 2020财年服务净收入为13.24966亿美元，较2019财年增长5.4%，2019财年较上一年增长4.6%[236][238] - 2020财年产品净收入中，系统收入为6.68313亿美元，占比65.1%；软件收入为3.57543亿美元，占比34.9%[238] - 2020财年，Ingram Micro, Inc.占总净收入的16.7%，占总应收账款的14.1%[240] - 2020财年净产品收入成本增至2.153亿美元，较上一年增长23.0%，主要因Shape收购带来的收入和相关托管服务成本增加[240] - 2020财年总毛利为19.42935亿美元，毛利率为82.6%[240] - 2020、2019和2018财年，美国以外地区收入分别占净收入的48.1%、49.3%和49.6%[236] - 2020财年净服务收入成本占净服务收入的比例为14.5%，与2019财年的14.4%和2018财年的15.0%相比相对平稳，专业服务人员数量从2019财年末的925人增加到2020财年末的965人[241] - 2020财年销售和营销费用为8.43178亿美元，较上一年增长12.6%，人员数量从2019财年末的2146人增加到2020财年末的2395人[243] - 2020财年研发费用为4.41324亿美元，较上一年增长8.2%，人员数量从2019财年末的1556人增加到2020财年末的1797人[243][244] - 2020财年一般及行政费用为2.58366亿美元，较上一年增长22.6%，人员数量从2019财年末的593人增加到2020财年末的704人[243][245][247] - 2020财年运营收入为3.92267亿美元，净利润为3.07441亿美元，分别占净收入的16.7%和13.1%[249] - 2020财年其他收入净额为413万美元，较2019财年减少1850万美元，主要因投资利息收入减少和利息费用增加[249] - 2020财年所得税拨备率为22.4%，较2019财年的21.0%有所增加，主要因基于股票的薪酬和其他不可扣除费用的税收影响增加[250] - 2020年净收入为307,441千美元，2019年为427,734千美元，2018年为453,689千美元[304][308] - 2020年基本每股净收入为5.05美元，2019年为7.12美元，2018年为7.41美元[304] - 2020年摊薄每股净收入为5.01美元，2019年为7.08美元，2018年为7.32美元[304] - 2020年综合收入为307,915千美元，2019年为430,722千美元，2018年为449,508千美元[308] - 2020年产品净收入为1,025,856千美元，2019年为985,591千美元，2018年为960,108千美元[304] - 2020年服务净收入为1,324,966千美元，2019年为1,256,856千美元，2018年为1,201,299千美元[304] - 2020年总净收入为2,350,822千美元，2019年为2,242,447千美元，2018年为2,161,407千美元[304] - 2020年总营业费用为1,550,668千美元，2019年为1,367,407千美元，2018年为1,209,027千美元[304] - 2020年运营收入为392,267千美元，2019年为518,463千美元，2018年为590,899千美元[304] - 2020年、2019年和2018年净利润分别为307,441美元、427,734美元和453,689美元[314] - 2020年、2019年和2018年支付的税款净额分别为80,236美元、100,569美元和104,878美元[316] - 2020、2019和2018财年广告费用分别为780万美元、470万美元和460万美元[359] 现金流情况 - 2020财年现金及现金等价物减少，主要因以9.556亿美元收购Shape及回购股票、资本支出等[214][216] - 2020财年经营活动提供现金6.609亿美元，发行债务获得现金4亿美元[216] - 2020财年第四季度销售未收回天数为43天[216] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物和投资总额为13.12828亿美元，较2019年的13.30684亿美元减少1790万美元，主要因收购Shape、回购股票和资本支出[256] - 2020财年运营活动提供的现金为6.60898亿美元，投资活动使用的现金为7.47002亿美元，融资活动提供的现金为3.37243亿美元[256] - 2020财年经营活动提供的现金为6.609亿美元，2019财年为7.478亿美元，2018财年为7.611亿美元[257] - 2020财年投资活动使用的现金为7.47亿美元，2019财年为4.146亿美元，2018财年为4.56亿美元，2020财年主要因以9.556亿美元收购Shape [259] - 2020财年融资活动提供的现金为3.372亿美元，2019财年使用的现金为1.554亿美元，2018财年为5.513亿美元，2020财年包括4亿美元定期贷款所得现金[260] - 2020年经营活动提供的净现金为660,898美元，2019年为747,841美元，2018年为761,068美元[314] - 2020年投资活动使用的净现金为747,002美元，2019年为414,634美元，2018年为456,023美元[314] - 2020年融资活动提供的净现金为337,243美元，2019年使用的净现金为155,447美元，2018年使用的净现金为551,263美元[314] - 2020年、2019年和2018年年底现金、现金等价物和受限现金分别为852,826美元、602,254美元和425,894美元[314] - 2020年支付的与经营租赁负债计量相关的金额为60,564美元，支付的长期债务利息为6,568美元[316] - 2020年以租赁义务交换获得的使用权资产为402,007美元[316] 收购事项 - 2020年1月24日完成对Shape Security的收购，提供端到端应用安全解决方案[213] - 2020年1月24日，公司完成对Shape Security, Inc.的收购，总收购价为10亿美元，其中约1.2亿美元为有限寿命的已开发技术[231] - 2020年1月24日，公司完成对Shape Security, Inc.的收购，总收购价10亿美元，其中约1.2亿美元为已开发技术[295] - 2020年1月24日，公司完成对Shape Security, Inc.的收购，总收购价为10亿美元，其中约1.2亿美元为有限寿命的已开发技术[319][334] - 2020财年公司以约10亿美元现金收购Shape Security, Inc.，承担交易成本1530万美元[390][391] - Shape收购中，商誉约为799611千美元，加权平均可摊销无形资产使用寿命为6.5年[394][395] - 2019财年公司以约64320万美元现金收购Nginx, Inc.，承担交易成本100万美元[397][398] - 收购资产的总价值为6.46324亿美元，承担负债为911.6万美元，净收购资产为6.37208亿美元[401] - 2020财年第三季度，公司将商誉账面价值减少600万美元，以反映收购NGINX的对价调整[401] - 2019年5月8日完成NGINX收购后，F5和NGINX团队一直在执行整合运营计划[403] 债务与信贷 - 2020年1月31日签订3.5亿美元的循环信贷协议，可增加最多1.5亿美元承诺[216] - 为收购Shape，公司于2020年1月24日签订4亿美元定期贷款安排，截至2020年9月30日，未偿还本金为3.9亿美元[267] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排可用借款额度为3.5亿美元，公司可根据条件最多增加1.5亿美元承诺[263] 公司业务与客户 - 公司产品主要通过美洲、EMEA和亚太地区的间接销售渠道销售[213] - 公司主要客户来自科技、电信等行业的企业客户和政府客户[213] - 公司经营一个可报告和运营的业务板块，即开发、营销和销售优化网络应用等的服务[365] 会计处理与准则 - 2018年10月1日采用新收入确认会计准则，2019年10月1日采用新租赁会计准则，对合并资产负债表有重大影响[270][271] - 预计采用金融工具信用损失和无形资产内部使用软件会计准则不会对合并财务报表产生重大影响[274][275] - 公司自2019年10月1日起改变租赁会计处理方式，自2018年10月1日起改变客户合同收入会计处理方式[286] - 公司于2018年10月1日采用新收入会计准则ASU 2014 - 09及相关修订[377] - 公司于2019年10月1日采用租赁会计准则ASU 2016 - 02，确认租赁负债和使用权资产，对合并资产负债表有重大影响[378] 资产与负债情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为8.49556亿美元，2019年为5.99219亿美元[301] - 截至2020年9月30日，公司总资产为46.7792亿美元，2019年为33.90275亿美元[301] - 截至2020年9月30日，公司总负债为24.45652亿美元，2019年为16.28778亿美元[301] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为22.32268亿美元，2019年为17.61497亿美元[301] - 截至2020年9月30日，股东权益为2,232,268千美元[311] - 截至2020年9月30日，公司有大约5480万美元与不确定税务状况相关的税务负债[265] - 截至2020年9月30日，Ingram Micro, Inc.和Synnex Corporation分别占公司应收账款的14.1%和11.4%；截至2019年9月30日，Synnex Corporation、Ingram Micro, Inc.和Carahsoft Technology分别占公司应收账款的12.9%、12.4%和11.5%[328] - 截至2020年9月30日，资本化合同取得成本年末余额为70396千美元，2019年为59446千美元[384] - 截至2020年9月30日，合同资产年末余额为200472千美元，2019年为132492千美元[386] - 截至2020年9月30日，递延收入年末余额为1272632千美元，2019年为1198116千美元[388] - 截至2020年9月30日，公司与客户合同的非可撤销剩余履约义务约为13亿美元，预计未来12个月确认69.4%的收入[389] 审计相关 - 审计师认为收购Shape Security, Inc.及已开发技术估值是关键审计事项[296] - 审计师对公司财务报表和财务报告内部控制发表了无保留意见[285] - 普华永道自1996年起担任公司审计师[298] 其他事项 - 销售初始服务合同和订阅产品的销售佣金分别按4.5年和3年直线摊销[228] - 公司多数销售和费用以美元计价，目前未经历重大外币交易损益，但国际业务扩张后可能会有影响[278] - 2020财年平均利率下降1%，会使利息收入减少约230万美元[277] - 2020财年第一季度公司完成重组计划，记录了780万美元的重组费用；2018财年第四季度也进行了重组，记录了1842.6万美元的重组费用[248] - 2020财年第二季度年度商誉减值测试表明商誉无减值，2020年9月30日也无减值迹象[337] - 有限寿命无形资产

业绩总结 - Q4FY20的总收入为6.148亿美元，同比增长9.5%[7] - FY20的总收入为23.51亿美元，同比增长4.9%[7] - Q4FY20的非GAAP净收入为7,770万美元，较Q4FY19的9,480万美元下降18.1%[7] - Q4FY20的稀释每股收益（EPS）为1.26美元，较Q4FY19的1.57美元下降19.7%[7] - FY20非GAAP净收入为6.263亿美元，非GAAP每股收益为10.36美元[28] - FY20 GAAP净收入为3.07441亿美元，非GAAP净收入为5.74976亿美元[35] - FY20的股权补偿费用为2.547亿美元[34] 用户数据 - Q4FY20的非GAAP毛利率为81.8%，较Q4FY19的84.6%下降2.8个百分点[7] - FY20的非GAAP软件收入增长52%，服务收入增长5%，系统收入下降10%[9] - Q4FY20的非GAAP收入中，软件贡献为3%，服务贡献为58%，系统贡献为39%[11] - Q4FY20的客户垂直行业中，企业占比从61%上升至70%[16] 未来展望 - Q1 FY2021非GAAP收入预期在5.95亿至6.15亿美元之间，非GAAP毛利率为84.5%至85%[30] - FY21非GAAP软件收入增长预计超过35%[31] - FY21非GAAP运营利润率预计至少为31%[31] 其他新策略 - F5管理层认为非GAAP每股净收益为投资者提供了评估公司核心业务运营表现的有用补充信息[42] - F5的管理层将非GAAP收益和每股收益与GAAP收益和每股收益结合使用，以评估公司核心业务的表现[42] - F5鼓励投资者关注GAAP结果作为财务表现的最佳衡量标准，但同时提供非GAAP措施以提供额外的运营表现和财务结果的洞察[43] 负面信息 - Q4FY20的非GAAP毛利率下降，反映出成本压力[7] - F5在2019财年因总部迁移而记录了与设施退出相关的费用，这些费用不代表持续运营的成本，并预计不会重复发生[41]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP营收6.15亿美元，非GAAP营收6.17亿美元，同比增长约4%，高于5.95 - 6.15亿美元的指引上限 [9] - 第四季度产品营收2.8亿美元，同比增长6%，占总营收约45%；软件营收1.13亿美元，增长36%；服务营收3.36亿美元，增长3%，占营收55% [10][12] - 第四季度经常性收入占营收66%，高于去年同期的63% [13] - 第四季度GAAP毛利率81.8%，非GAAP毛利率84.4%；GAAP运营利润率16%，非GAAP运营利润率30.1% [15][16] - 第四季度GAAP净利润7800万美元，合每股1.26美元；非GAAP净利润1.5亿美元，合每股2.43美元 [16] - 第四季度运营现金流1.75亿美元，季末现金和投资约13亿美元 [17] - 第四季度DSO为43天，资本支出1200万美元，递延收入同比增长6%至13亿美元 [18] - 2020财年GAAP营收23.5亿美元，非GAAP营收增长5%至23.6亿美元；非GAAP产品营收约10亿美元，增长5%，占总营收44% [19] - 2020财年软件营收占比71%，高于2019财年的55%；经常性收入占营收65%，高于2019财年的60% [20] - 2020财年服务营收13.2亿美元，增长约5%，占总营收56%；非GAAP有效税率20.2% [20] - 2020财年GAAP净利润3.07亿美元，合每股5.01美元；非GAAP净利润5.75亿美元，合每股9.37美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：近4.5亿美元软件产品运行率业务，2020财年增长52%；第四季度软件营收1.13亿美元，增长36%，占产品营收40%，高于去年同期的31%；订阅收入占软件营收76%，高于去年同期的66% [7][10][12] - 系统业务：第四季度系统营收1.68亿美元，同比下降8%；2020财年系统营收下降10% [14][19] - 服务业务：第四季度服务营收3.36亿美元，增长3%，占营收55%；2020财年服务营收13.2亿美元，增长约5%，占总营收56% [12][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美洲市场营收同比增长4%，占总营收58%；EMEA市场增长9%，占营收24%；APAC市场下降1%，占营收18% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向软件和订阅驱动型业务转型，构建了广泛的应用安全和交付组合，扩大了潜在市场 [25] - 2021财年软件增长驱动因素包括核心BIG - IP软件、Nginx、应用安全、云部署等 [26] - 公司与AWS合作推出联合解决方案，探索更多合作机会以帮助客户通过云应用创造更多价值 [33][34] - 服务提供商RFP活动增加，公司在5G架构中已获多个设计胜利，预计2021年下半年开始部署 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年公司在特殊情况下取得了强劲业绩，软件业务势头良好，未来将继续增长 [6][7] - 预计2021财年第一季度非GAAP营收在5.95 - 6.15亿美元之间，毛利率84.5% - 85%，运营费用3.24 - 3.36亿美元，有效税率21% - 22%，每股收益2.26 - 2.38美元 [22] - 预计2021财年软件营收全年增长超35%，第一季度至少增长50%；系统业务降幅将略有缓和，可能下降高个位数 [23] - 预计2021财年毛利率约85%，非GAAP运营利润率至少31%，运营利润率将呈季节性变化 [23] 其他重要信息 - 公司将于11月18日举行分析师和投资者会议，届时将更新长期展望 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务提供商领域订单行为是否有变化，5G近期对营收有无影响 - 公司未看到根本性变化，服务提供商订单占比与过去几个季度基本相同；5G活动有势头，但对订单的有意义贡献预计在2021年下半年；服务提供商安全用例有增长，公司整合多种功能的独特地位有吸引力 [43][44] 问题2: 硬件业务未来预期增强的原因及增量驱动因素 - 部分地区和行业仍在增加硬件消费；如今硬件业务中安全业务占比更重要，且硬件安全业务未下降，这使得硬件系统降幅收窄 [45][46] 问题3: 对应用安全组合的看法，以及使用Shape Security的客户数量 - 公司对应用安全组合有信心，认为自身是少数能同时保护应用及其使用方式的企业；安全业务因COVID - 19加速增长；关于Shape Security客户数量，将在分析师和投资者会议上提供更多信息 [49][50] 问题4: 亚太地区销售情况在本季度的变化 - 亚太部分地区仍受COVID - 19挑战，部分软件项目在第四季度仍被搁置，但情况开始好转；公司对2021年上半年的软件业务管道有信心，预计2021年第一季度软件业务同比增长超50%，全年增长超35% [51][52] 问题5: 企业订单势头情况，包括企业规模和行业垂直角度，以及2021年增长加速情况和宏观假设 - 宏观假设为环境不变得更糟也不明显改善；企业业务中金融服务、技术和政府等行业需求强劲，受COVID影响大的零售和运输等行业占比不到10%，且公司对中小企业业务敞口有限；公司业务与应用的增长、复杂性和安全性相关，而非网络动态；关于全年营收增长，将在分析师和投资者会议上提供更多信息 [57][59][63] 问题6: 第四季度软件业务是否有特定客户集中或一次性活动，2021年第一季度是否考虑这些因素 - 本季度软件业务增长是广泛采用的结果，无特定客户或行业集中；超过四分之三的软件收入来自订阅；公司对软件增长有信心，因有更多客户采用软件订阅，带来更多续约机会；2021年上半年有大型项目管道 [66][67] 问题7: 2021财年第一季度服务业务增长率情况 - 公司未给出具体增长率，预计2021财年呈低个位数增长趋势，与硬件、软件附加率一致；服务业务定价稳定，附加率上升，公司对整体服务业务满意 [69] 问题8: 大型数字转型项目是否有明确进展，以及35%以上软件增长中有机和无机部分的占比 - 大型数字转型项目曾被推迟，现在人们开始重新启动这些项目，预计2021年上半年部分项目将实现；关于Kubernetes环境，公司认为仍处于早期阶段，但需求和增长加速；无法拆分软件增长中有机和无机部分占比，可根据Shape在Q3和Q4的贡献信息进行分析；整体软件业务处于加速阶段 [72][73][74] 问题9: Nginx和Shape的收入协同效应情况，以及BIG - IP硬件和软件业务情况 - Nginx和Shape加入F5后，平均交易规模大幅增加，新客户获取加速；Nginx推出新解决方案将加速货币化，Shape与BIG - IP和Silver Line的集成加速了相关业务；BIG - IP硬件负载均衡业务将继续下降，但硬件安全业务占比增加，整体硬件业务降幅预计从11% - 12%收窄至高个位数；预计更多ADC客户将采用软件优先方法，整体硬件业务仍将下降 [77][78][79] 问题10: Shape的市场接受情况，是否因需求增加或替代现有解决方案，以及疫情后安全供应商是否会整合 - 大型企业和服务提供商倾向于采用最佳套件方法，公司提供广泛的应用安全组合；公司专注于应用安全，为大型企业、金融服务、社交媒体平台、政府和服务提供商等提供解决方案 [83][89][90] 问题11: Shape收购对运营利润率的影响 - Shape收购是运营利润率下降的主要原因，公司目标是在2021财年将运营利润率恢复到31%以上 [87] 问题12: 公司安全业务的成功领域和竞争对手情况，以及股票回购的考虑和未来预期 - 公司在应用安全领域取得成功，专注于保护应用，为大型企业、金融服务、社交媒体平台、政府和服务提供商等提供解决方案；股票回购是公司战略现金的用途之一，另外两个用途是潜在并购和偿还为收购Shape而获得的定期贷款A；公司将继续机会性地进行股票回购 [89][90][91]

合同相关财务数据 - 截至2020年6月30日的九个月，资本化合同收购成本期初余额为5944.6万美元，新增3175.9万美元，摊销2476.8万美元，期末余额为6643.7万美元[44] - 截至2020年6月30日的九个月，合同资产期初余额为1.32492亿美元，新增1.08501亿美元，重分类至应收账款6252.3万美元，期末余额为1.7847亿美元[47] - 截至2020年6月30日的九个月，递延收入期初余额为11.98116亿美元，新增7790.5万美元，确认收入7.02114亿美元，期末余额为12.75052亿美元[48] - 截至2020年6月30日，公司与客户合同的不可撤销剩余履约义务约为13亿美元，预计未来12个月确认约69.7%的收入，第二年确认18.9%，其余后续确认[49] 金融资产相关 - 2019年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为10.25107亿美元[61] - 2020年6月30日，公司按公允价值计量的金融资产中，一级为6048.8万美元，二级为50048.9万美元，总计56097.7万美元[59] - 2020年6月30日，短期投资公允价值为3.79303亿美元，长期投资公允价值为1.12928亿美元[63][65] - 2019年9月30日，短期投资公允价值为3.73063亿美元，长期投资公允价值为3.58402亿美元[65] - 2020年6月30日，处于连续未实现亏损状态的投资公允价值为2.38795亿美元，未实现总亏损为14万美元[66] - 2019年9月30日，处于连续未实现亏损状态的投资公允价值为4.24056亿美元，未实现总亏损为58.8万美元[68] - 公司认为截至2020年6月30日，其投资组合中没有因新冠疫情或其他市场条件而遭受非暂时性减值的投资[68] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物、短期投资和长期投资总计12.065亿美元，较2019年9月30日减少1.242亿美元[152] 租赁相关 - 公司于2019年10月1日采用ASU 2016 - 02租赁标准，对合并利润表和现金流量表无影响[40] - 公司租赁主要为办公室和实验室的经营租赁，无融资租赁[40] - 公司对原预期期限12个月及以下的租赁采用短期租赁豁免[42] - 2020财年第一季度采用租赁标准，确认使用权资产3.048亿美元和租赁负债3.864亿美元[94] - 2020年第二季度末，公司经营租赁费用为2.0371亿美元，九个月为5.6392亿美元，预计收到转租收入1.14亿美元[96][100] - 截至2020年6月30日，经营租赁使用权资产净额3.16761亿美元，租赁负债3.92067亿美元，加权平均剩余租赁期限10.4年，加权平均折现率2.61%[97] COVID - 19影响 - 公司评估了COVID - 19对经营成果的影响，其对财务状况和经营成果的影响程度仍不确定[39] - 分析显示COVID - 19对公司2020年第二季度经营结果无重大影响，但对业务和财务前景的影响未知[132] 公司收购相关 - 2020财年，公司于1月24日完成对Shape Security, Inc.的收购，Shape成为其全资子公司[69] - 收购Shape Security, Inc.的现金对价约为10亿美元，其中包括F5代付的2320万美元交易成本[70] - 公司因收购Shape Security, Inc.产生1530万美元交易成本，计入2020财年第一和第二季度的一般及行政费用[70] - 2020年1月24日完成Shape收购，收购净资产为10.13612亿美元，可摊销无形资产加权平均寿命为6.5年[73][74] - 2019年5月8日完成Nginx收购，支付约6.432亿美元现金，收购净资产为6.37208亿美元，可摊销无形资产加权平均寿命为8.1年[76][77][80][81] 资产负债情况 - 截至2020年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为7.17526亿美元，较2019年9月30日的6.02254亿美元有所增加[83] - 截至2020年6月30日，存货为2.8826亿美元，较2019年9月30日的3.4401亿美元有所减少[85] - 截至2020年6月30日，其他流动资产为2.38163亿美元，较2019年9月30日的1.82874亿美元有所增加[86] - 截至2020年6月30日，其他资产净额为3.43056亿美元，较2019年9月30日的2.03781亿美元有所增加[87] - 截至2020年6月30日，应计负债为3.01038亿美元，较2019年9月30日的2.35869亿美元有所增加[88] - 截至2020年6月30日，其他长期负债为4981.7万美元，较2019年9月30日的1.31853亿美元有所减少[89] 信贷协议相关 - 2020年1月24日为收购Shape签订4亿美元定期信贷协议，截至2020年6月30日，未偿还本金为3.95亿美元，加权平均利率为2.452%[91] - 定期信贷协议要求公司维持杠杆比率，截至2020年6月30日，公司遵守所有契约[91] - 公司于2020年1月31日签订3.5亿美元循环信贷协议，可增额1.5亿美元，利率依杠杆率而定，到期日为2025年1月31日，有两次一年展期选择权，截至2020年6月30日无未偿还借款，可用借款额度3.5亿美元[92] - 2020年1月31日公司签订循环信贷协议，提供3.5亿美元的高级无担保循环信贷额度，截至6月30日无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[129] - 2020年1月31日，公司签订了一项3.5亿美元的循环信贷协议，截至6月30日，无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[156] - 2020年1月24日，公司签订了一项4亿美元的定期信贷协议，截至6月30日，未偿还本金为3.95亿美元[159] 法律诉讼相关 - 2020年6月8日，Lynwood Investment CY Limited起诉公司及其他被告，指控版权侵权等多项罪名，公司无法确定最终结果和潜在损失[108][109] 税率相关 - 2020年第二季度和前九个月有效税率分别为20.4%和23.1%，高于2019年同期的20.1%和21.3%，主要因股票薪酬和收购相关非扣除费用[112] - 截至2020年6月30日，公司有4110万美元未确认税收优惠，预计未来十二个月会有变化但不影响财务报表[113] - 公司及子公司需缴纳美国联邦、州和外国所得税，部分地区最早可追溯至2013财年，目前正接受多州和以色列审计[114] - 2020年3月和9月，有效税率分别为20.4%和23.1%，高于2019年同期的20.1%和21.3%[149] 每股收益相关 - 基本和摊薄每股净收益分别按净收入除以加权平均普通股和稀释普通股等价股数计算，非归属受限单位不参与每股收益计算[116] - 2020年第二季度基本每股净收益为1.15美元，摊薄后每股净收益为1.14美元；2020年前九个月基本每股净收益为3.78美元，摊薄后每股净收益为3.76美元[117] 营收相关 - 2020年第二季度公司总营收为5.83252亿美元，2020年前九个月总营收为17.36006亿美元[121] - 美洲地区2020年第二季度营收为3.318亿美元，2020年前九个月营收为9.58648亿美元；EMEA地区2020年第二季度营收为1.41249亿美元，2020年前九个月营收为4.45186亿美元；亚太地区2020年第二季度营收为1.10203亿美元，2020年前九个月营收为3.32172亿美元[121] - 2020年第二季度Ingram Micro, Inc.占总净收入的16.0%，Arrow ECS占11.1%；2020年前九个月Ingram Micro, Inc.占16.6%，Arrow ECS占10.3%[122] - 2020年第二季度和前九个月总净收入分别同比增长3.5%和5.1%，产品收入分别增长1.8%和3.7%，服务收入分别增长4.9%和6.1%[135][136][137] - 2020年第二季度和前九个月国际收入分别占总净收入的46.9%和48.9%，低于去年同期的51.5%和50.4%[135] - 2020年第二季度和前九个月产品销售占总净收入的比例分别为43.4%和43.1%，服务销售占比分别为56.6%和56.9%[135] 费用相关 - 2019年12月公司启动重组计划，影响约75名员工，2020财年第一季度记录了780万美元的重组费用[123] - 2020财年前九个月资本支出为4790万美元，主要用于设施扩张和信息技术投资[127] - 2020财年第三季度递延收入与上一季度基本持平，第三季度末销售未收款天数为47天[129] - 2020年第二季度和前九个月产品净收入成本分别增加1310万美元和2230万美元，增幅为29.5%和17.2%[140] - 2020年第二季度和前九个月服务净收入成本占净服务收入的比例分别为14.7%和14.5%，与去年同期基本持平，6月底专业服务人员从926人增加到950人[141] - 2020年第二季度和前九个月销售和营销费用分别增加1600万美元和9170万美元，增幅为8.1%和17.3%，6月底人员从2092人增加到2386人[142] - 2020年第二季度和前九个月总运营费用分别为3.89591亿美元和11.46432亿美元，占净收入的比例分别为66.8%和66.0%[142] - 2020年第二季度研发费用减少90万美元，降幅0.8%，前九个月增加1580万美元，增幅5.2%，6月底人员从1492人增加到1771人[145] - 2020年3月和9月，一般及行政费用分别增加470万美元和4850万美元，增幅为8.1%和33.1%[146] 利润相关 - 2020年第二季度和前九个月毛利润分别为4.77212亿美元和14.40086亿美元，占净收入的比例分别为81.8%和83.0%[140] - 2020年6月30日，净收入为6987.2万美元，占净收入的12.0%，而2019年同期为8590.5万美元，占比15.2%[147] 现金流量相关 - 2020财年前九个月现金和投资减少，主要是因为在第二季度以9.556亿美元现金收购Shape，部分被4.85亿美元的经营活动现金流入抵消[127] - 2020年前九个月，投资活动使用现金7.628亿美元，主要是因为以9.556亿美元收购Shape[154] - 2020年前九个月，融资活动提供现金3.94亿美元，主要来自4亿美元的定期贷款[155] 其他 - 公司为促进产品销售提供赔偿协议，硬件提供一年保修，截至2020年6月30日和2019年9月30日，应计保修成本不重大[103][104] - 英迈国际、西康集团、艾睿电子等分销商在不同时期占总净收入或应收账款超10%[138] - 截至2020年6月30日，公司的固定收益证券余额中，37.3%为美国政府和美国政府机构证券[163] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，投资利息收入分别为220万美元和580万美元；九个月分别为1110万美元和2020万美元[65] - 2020年6月30日和2019年9月30日，净递延税资产分别为4750万美元和2740万美元[150]