财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.74亿美元，同比增长4%，产品营收增长5%，产品营收占总营收48%，软件占产品营收55% [18] - 软件营收增长38%至1.79亿美元，系统营收1.48亿美元，同比下降18%，全球服务营收3.48亿美元，同比增长2% [19] - 订阅收入占软件营收82%，来自经常性来源的收入占总营收72%，高于去年同期的66% [20] - GAAP毛利率80.6%，非GAAP毛利率83.2%，GAAP运营费用4.36亿美元，非GAAP运营费用3.67亿美元 [22][23] - GAAP运营利润率15.9%，非GAAP运营利润率28.8%，GAAP有效税率18%，非GAAP有效税率17.4% [24] - GAAP净利润8300万美元，合每股1.37美元，非GAAP净利润1.55亿美元，合每股2.57美元 [24] - 第三季度运营现金流7100万美元，资本支出900万美元，DSO为61天 [25] - 季度末现金和投资约7.57亿美元，回购约2.5亿美元F5股票，递延收入同比增长14%至16.4亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务增长强劲，订阅收入占比创新高，推动经常性收入占比提升 [19][20] - 系统业务受供应链挑战影响，营收下降，积压订单增加 [19] - 全球服务业务营收实现增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收同比增长5%，占总营收57%；EMEA市场下降7%，占23%；APAC市场增长15%，占19% [21] - 企业客户占产品预订量70%，服务提供商占18%，政府客户占12% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长机会与应用相关，安全需求推动客户与公司合作，服务提供商业务因4G和5G发展带来需求 [10][14] - 推出F5分布式云服务SaaS平台，获得客户关注和牵引 [13] - 公司通过扩展解决方案组合和消费模式，建立更强大、更具弹性的业务，受益于软件增长和系统需求 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度需求强劲，第四季度管道良好，但宏观不确定性和通胀可能对客户预算施压，公司将密切关注 [16] - 预计2023财年第二季度系统发货能力将改善，第一季度是系统营收低点 [9] - 第四季度营收预计在6.8 - 7亿美元，软件营收增长接近全年目标高端，但存在风险 [27] - 预计全球服务业务全年营收增长1.5% - 2%，第四季度毛利率82% - 83% [28] - 预计第四季度运营费用3.74 - 3.86亿美元，2022财年运营利润率约29%，有效税率约19% [29] 其他重要信息 - 公司董事会授权额外10亿美元用于股票回购计划 [30] - 第三季度积压订单较第二季度显著增加，具体数字将在10月公布 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度末积压订单是否高于第二季度末，2023财年软件增长情况如何？ - 第三季度积压订单显著高于第二季度末，具体数字10月公布 [33] - 目前未对2023财年进行指导，公司对软件增长驱动因素有信心，2023年软件增长受宏观环境和客户硬件软件选择影响 [34][36] 问题2: 服务提供商客户依赖F5产品的原因及具体类型？ - 软件方面，公司投资云原生功能，有设计赢单并开始产生收入；硬件方面，公司投资硬件平台，满足服务提供商容量需求，推动业务发展 [40][42] 问题3: 未绑定软件交易流与系统交易流的关系，软件多年协议期限是否延长？ - 多年协议期限稳定，通常为三年 [44] - 部分软件业务与硬件无关，BIG - IP部分业务受客户从硬件向软件迁移延迟影响 [45][48] 问题4: 如何理解全年供应链约束和宏观影响对营收的净影响？ - 第四季度公布积压订单数字后，可分析相关影响 [49] 问题5: 预计明年第二季度供应改善是因设计完成还是组件可用，rSeries过渡情况如何？ - 供应改善一是因供应商组件可用性提高，二是公司设计工作将在年底完成 [51][52] - rSeries平台爬坡情况良好，是最快的新平台，为客户带来自动化和多租户等云特性好处 [54][55] 问题6: 何时公布软件业务RPO、ARR和美元留存率等指标，本季度软件增长原因，大型首单续约情况如何？ - 目前内部跟踪这些指标，预计2023财年公布 [58] - 本季度软件增长中，新交易和真远期贡献都健康，但不拆分具体比例 [63] - 大型多年协议续约收入扩张机会指标良好，安全是续约和新协议的驱动因素 [59][60] 问题7: 业务管道活动情况，交易规模、价格上涨影响，积压订单取消担忧？ - 积压订单无取消担忧，因无取消趋势且交付周期相对较短 [66] - 除欧洲外，全球客户购买行为无根本变化，欧洲受宏观影响有疲软和后端线性问题 [68][70] - 第四季度管道强劲，有大量软件大交易，但宏观因素可能导致交易推迟或项目重新排序 [70][71] 问题8: 公司如何应对宏观变化，系统价格上涨后订单趋势如何？ - 价格上涨使部分订单提前至第三季度，目前订单线性与季度首月无差异 [75][76] - 公司谨慎应对，放缓招聘，延迟部分投资计划，软件团队激励措施将保持强劲 [77][78] 问题9: 季度后端加载和DSO上升的驱动因素，下季度DSO是否下降？ - DSO上升与组件到货和发货时间有关，预计2023财年下半年恢复正常 [81][82] - 后端加载一是因客户为避免价格上涨提前下单，二是欧洲宏观因素，三是部分客户审批周期变长 [83][84] - 后端订单多为系统订单，软件订单线性正常 [86] 问题10: 2022财年软件增长是否有一次性因素，2023年经济放缓对软件业务影响？ - 无异常因素，三年前的大交易活动今年重复出现，是正常波动 [88] - 经济衰退时，部分客户可能继续使用硬件，部分可能转向软件订阅模式，公司业务模式有弹性，能满足不同客户需求 [90][92] 问题11: 2023财年第一季度是系统营收低点是绝对值还是趋势信号，硬件业务明年能否正增长？ - 第一季度是系统营收绝对低点，因组件供应安排 [95] - 若供应恢复符合预期，硬件业务明年有望正增长，因积压订单量大 [96][97] 问题12: 交易审批时间延长是否让CTO有更多时间考虑虚拟实例等软件订单？ - 审批时间延长是因客户确保审批层级和决策质量，而非重新考虑架构，架构讨论在前期进行 [103][104] 问题13: 软件业务全年增长高端是否意味着系统业务9月季度环比下降及原因，企业垂直领域情况如何？ - 不指导产品营收具体构成，预计第四季度或第一季度是系统营收低点，目前部分组件仍受限 [108][110] - 公司几乎无SMB市场暴露，企业客户为大型企业 [112]

业绩总结 - Q3FY22总收入为6.745亿美元，同比增长14.2%[8] - 软件收入增长38%，达到1.79亿美元，系统收入下降18%，为1.48亿美元[10][16] - Q3FY22的毛利率为80.6%，运营利润率为15.9%[8] - 非GAAP净收入为1.55亿美元，非GAAP每股收益为2.57美元[20] - Q3FY22现金流来自运营为1.27亿美元，受到超过3000万美元的库存组件支付影响[21] 用户数据 - 订阅收入在软件收入中占比从Q3FY21的22%上升至Q3FY22的28%[16] - Q3FY22的地区收入增长为15%，亚太地区收入下降7%[18] 未来展望 - Q4FY22的总收入预期在6.8亿到7亿美元之间，非GAAP毛利率预期为82%到83%[28] 新产品和新技术研发 - Q3FY22的非GAAP毛利率为83.2%，较Q3FY21的84.1%下降0.9个百分点[31] 财务数据 - Q3FY22的GAAP毛利润为543,755千美元，较Q3FY21的530,611千美元增长2.2%[31] - Q3FY22的非GAAP毛利润为561,076千美元，较Q3FY21的548,097千美元增长2.4%[31] - Q3FY22的GAAP营业收入为107,464千美元，较Q3FY21的96,412千美元增长11.4%[32] - Q3FY22的非GAAP营业收入为194,014千美元，较Q3FY21的198,867千美元下降2.0%[32] - Q3FY22的GAAP净收入为83,019千美元，较Q3FY21的89,604千美元下降7.4%[32] - Q3FY22的非GAAP净收入为155,142千美元，较Q3FY21的169,116千美元下降8.3%[32] - Q3FY22的GAAP每股摊薄净收入为1.37美元，较Q3FY21的1.46美元下降6.2%[32] - Q3FY22的非GAAP每股摊薄净收入为2.57美元，较Q3FY21的2.76美元下降6.9%[32] - Q3FY22的非GAAP有效税率为17.4%[20] - Q3FY22的GAAP有效税率为18.0%，较Q3FY21的4.9%显著上升[32] 股票回购 - 公司董事会授权额外10亿美元用于股票回购，Q3FY22回购金额为2.5亿美元[23]

资本化合同收购成本 - 截至2022年3月31日的六个月，资本化合同收购成本期初余额为7783.6万美元，新增1853万美元，摊销1909.2万美元，期末余额为7727.4万美元；2021年同期期初余额为7039.6万美元，新增1861.4万美元，摊销1659万美元，期末余额为7242万美元[47] - 截至2022年3月31日的三个月和六个月，资本化合同收购成本摊销分别为970万美元和1910万美元；2021年同期分别为840万美元和1660万美元[47] 递延收入 - 截至2022年3月31日的六个月，递延收入期初余额为14.89841亿美元，新增未确认收入7.23631亿美元，收购业务获得递延收入105.91万美元，确认相关收入6.24327亿美元，期末余额为15.99736亿美元；2021年同期期初余额为12.72632亿美元，新增未确认收入6.80124亿美元，收购业务获得递延收入7.79万美元，确认相关收入5.86632亿美元，期末余额为13.66903亿美元[49] - 2022财年第二季度递延收入因订阅业务增长而增加，该季度销售未结清天数为59天[140] 剩余履约义务 - 截至2022年3月31日，公司与客户合同的不可撤销剩余履约义务约为16亿美元，预计未来12个月确认约65.2%的收入，第二年确认21.4%，其余后续确认[50] 金融资产与投资 - 截至2022年3月31日，公司金融资产按公允价值计量，货币市场基金公允价值822万美元，总债务投资公允价值3.42222亿美元，股权投资公允价值150万美元，总投资公允价值3.43722亿美元[60] - 截至2021年9月30日，公司总投资成本或摊余成本为4.83931亿美元，公允价值为4.83955亿美元[62] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月和六个月，投资利息收入均不重大[63] - 2022年3月31日和2021年9月30日，持有超过12个月的投资未实现损失不重大[63] - 截至2022年3月31日，公司投资组合内的投资无信用损失[64] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物、短期投资和长期投资总计9.22亿美元，较2021年9月30日的10.434亿美元减少1.214亿美元[164] - 2022年3月31日止六个月，投资活动提供的现金为3790万美元，上年同期为使用现金9440万美元[168] - 截至2022年3月31日，固定收益证券余额的49%为美国政府和美国政府机构证券[177] 会计政策 - 2022年第一季度起，公司提前采用FASB于2021年10月发布的ASU 2021 - 08会计准则更新，对合并财务报表无重大影响[45] - 截至2022年3月31日的三个月和六个月，除投资会计政策更新纳入股权投资外，公司重大会计政策无变化[42] 资产减值 - 2022财年第一季度，公司对Shape商标无形资产计提620万美元减值[66] - 2021年3月31日止三个月，公司对总部六层的使用权资产计提2350万美元减值，2021财年第二季度对租户改良和其他固定资产计提1030万美元减值[67] 企业收购 - 2021年9月，公司与Threat Stack达成合并协议，10月1日完成收购，交易金额约6890万美元[70][71] - 2021年1月，公司与Volterra达成合并协议，1月22日完成收购，交易金额约4.272亿美元，产生950万美元交易成本[78][79] 资产负债情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总计5.89919亿美元，较2021年9月30日的5.84333亿美元有所增加[87] - 截至2022年3月31日，公司存货为2788.3万美元，较2021年9月的2205.5万美元有所增加[88] - 截至2022年3月31日，公司其他流动资产为4.05596亿美元，较2021年9月30日的3.37902亿美元有所增加[89] - 截至2022年3月31日，公司应计负债为3.01206亿美元，较2021年9月30日的3.41487亿美元有所减少[92] - 截至2022年3月31日，公司其他长期负债为7141.7万美元，较2021年9月30日的7523.6万美元有所减少[93] 信贷融资 - 2020年1月24日公司签订定期信贷协议，获得4亿美元定期贷款融资，主要用于收购Shape及相关费用，产生220万美元债务发行成本[94] - 截至2022年3月31日，定期贷款融资未偿还本金3.6亿美元，未摊销债务发行成本60万美元，加权平均利率为1.282%，2021年同期为1.390%[99] - 2020年1月31日公司签订循环信贷协议，获得3.5亿美元循环信贷融资，可增加最多1.5亿美元承诺额度，截至2022年3月31日无未偿还借款，可用借款额度3.5亿美元[100][101] - 截至2022年3月31日，循环信贷额度为3.5亿美元，无未偿还借款[140] - 截至2022年3月31日，循环信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[170] - 截至2022年3月31日，定期贷款安排下未偿还本金为3.6亿美元[172] - 定期贷款安排要求公司按季度末计算维持综合总负债与综合EBITDA的杠杆比率财务契约[177][178] 经营租赁 - 公司多数经营租赁付款与西雅图总部约51.5万平方英尺办公空间有关，租赁始于2019年4月，2033年到期，有续租选项[102] - 2022年第一季度和前六个月总租赁费用分别为1.8523亿美元和3.7237亿美元，2021年同期分别为1.8043亿美元和3.8236亿美元[103] - 截至2022年3月31日，经营租赁使用权资产净值2.27576亿美元，经营租赁负债3.22406亿美元，平均剩余租赁期限9.6年，平均折现率2.64%[105] - 截至2022年3月31日，未来经营租赁付款总额3.7056亿美元，扣除利息后负债3.22406亿美元，预计收到转租收入约1600万美元[105] 保修成本 - 公司为促进产品销售提供赔偿协议，为硬件提供一年保修，截至2022年3月31日和2021年9月30日，应计保修成本不重大[107][108][109] 公司承诺 - 截至2022年3月31日，公司主要承诺包括定期贷款融资借款和经营租赁义务[110] 法律诉讼 - Lynwood Investment CY Limited起诉公司等，索赔多项权益，公司驳回动议待决，案件已重新分配给新法官[112][114] 税率情况 - 2022年3月31日止三个月和六个月的有效税率分别为22.7%和18.8%，2021年同期分别为17.0%和22.6%，变化主要因股票薪酬的税收影响[119] - 2022年3月31日，公司有6620万美元未确认的税收优惠，预计未来十二个月现有负债会因审计和解或时效到期而变化，但对合并财务报表影响不大[120] - 2022年3月31日结束的三个月和六个月，有效税率分别为22.7%和18.8%，上年同期分别为17.0%和22.6%[161] - 2022年3月31日和2021年9月30日，公司净递延所得税资产分别为1.556亿美元和1.258亿美元[162] 股票回购 - 2018年10月31日，董事会授权额外10亿美元用于普通股回购计划，该授权是对2010年10月批准并在后续财年扩大的44亿美元计划的增量[122] - 2021年2月3日，公司与两家金融机构签订加速股票回购协议，支付总计5亿美元，初始交付210万股，总价4亿美元[123] - 截至2022年3月31日，公司股票回购计划剩余授权购买金额为5.22亿美元[124] - 2022财年上半年现金和投资减少，主要因2.5亿美元用于股票回购和6800万美元收购Threat Stack，部分被2.169亿美元经营活动现金流入抵消[138] 每股净收益 - 2022年3月31日止三个月和六个月的基本每股净收益分别为0.93美元和2.47美元，摊薄后每股净收益分别为0.92美元和2.43美元[127] 收入情况 - 2022年3月31日止三个月和六个月，美洲地区收入分别为3.58555亿美元和7.61546亿美元，EMEA地区分别为1.56374亿美元和3.18435亿美元，亚太地区分别为1.19295亿美元和2.41343亿美元[130] - 2022年3月31日止三个月和六个月，系统收入分别为1.45975亿美元和3.26132亿美元，软件收入分别为1.51543亿美元和3.14535亿美元[132] - 2022年3月31日止三个月总净收入下降1.7%，六个月增长4.0%[146] - 2022年3月31日止三个月产品净收入下降3.8%，六个月增长7.3%[147] - 2022年3月31日止三个月服务净收入基本持平，六个月增长1.2%[148] - 2022年3月31日止三个月和六个月，国际收入分别占总净收入的46.5%和45.5%，低于上年同期的49.9%和49.3%[146] - 英迈国际和新聚思公司在2022年3月31日结束的三个月和六个月内，占总净收入均超10%，其中英迈国际分别占20.3%和19.5%，新聚思分别占14.3%和13.2%[152] 成本与费用 - 2022年3月31日结束的三个月，净产品收入成本减少210万美元，降幅2.8%；六个月增加1260万美元，增幅9.0%[152] - 2022年3月31日结束的三个月和六个月，净服务收入成本占净服务收入的比例分别为16.4%和15.9%，上年同期分别为16.5%和15.3%[153] - 2022年3月31日结束的三个月，销售和营销费用减少1610万美元，降幅6.6%；六个月增加340万美元，增幅0.7%[155] - 2022年3月31日结束的三个月，研发费用减少460万美元，降幅3.3%；六个月增加1150万美元，增幅4.5%[156] - 2022年3月31日结束的三个月和六个月，一般及行政费用分别减少930万美元和680万美元，降幅分别为11.9%和4.8%[157] 重组计划 - 2022财年第一季度，公司启动重组计划，涉及约70个岗位裁员，记录重组费用790万美元，预计未来无重大相关费用[133] - 截至2022年3月31日的六个月内，重组费用790.9万美元，现金支付664.4万美元，应计费用126.5万美元[134] - 2022财年第一季度，公司完成重组计划，产生790万美元重组费用[158] 净利润 - 2022年3月31日结束的三个月和六个月，净利润分别为5623.6万美元和1.49795亿美元，占净收入比例分别为8.9%和11.3%[160] 现金流情况 - 2022财年上半年经营活动提供的现金为2.169亿美元，主要源于1.498亿美元的净收入及经营资产和负债的变化[166] - 2022年3月31日止六个月，融资活动使用的现金为2.482亿美元，上年同期为4.892亿美元[169] 销售渠道与客户群体 - 公司主要通过美洲、EMEA和亚太地区的间接销售渠道销售产品，企业和政府客户占客户群比例最大[137] 关键绩效指标 - 公司监测多项关键绩效指标，包括收入、收入成本和毛利率、运营费用、流动性和现金流、资产负债表等[138] 通胀与外汇影响 - 公司认为通胀尚未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响[179] - 公司大部分销售和费用以美元计价，未经历重大外汇交易损益[180]

业绩总结 - Q2FY22的总收入为6.342亿美元，同比下降4%[8] - Q2FY22的净收入为5620万美元，同比增长30%[8] - Q2FY22的每股收益（EPS）为0.92美元，同比增长31.4%[7] - Q2FY22的全球服务收入同比下降2%[18] 收入构成 - 软件收入增长40%，达到1.52亿美元，而系统收入下降27%，为1.46亿美元[10][18] - GAAP毛利润为507,865千美元，较去年同期的516,702千美元下降了1.6%[34] - 非GAAP毛利润为525,884千美元，非GAAP毛利率为82.9%，去年同期为538,257千美元，非GAAP毛利率为83.4%[34] 费用与利润 - GAAP运营费用为433,218千美元，较去年同期的463,201千美元下降了6.5%[34] - 非GAAP运营费用为357,774千美元，较去年同期的342,462千美元上升了4.5%[34] - GAAP运营收入为74,647千美元，较去年同期的53,501千美元增长了39.4%[35] - 非GAAP运营收入为168,110千美元，较去年同期的195,795千美元下降了14.2%[35] 未来展望 - 预计FY22的总收入增长在1.5%到4%之间，软件增长目标接近35%到40%[28] - Q3FY22的总收入预期在6.6亿到6.8亿美元之间[30] 现金流与回购 - 截至Q2FY22，现金及投资总额为9.22亿美元[25] - FY22年内，公司已回购股份2.5亿美元，计划全年回购5亿美元[26] 净收入与每股收益 - GAAP净收入为56,236千美元，较去年同期的43,241千美元增长了30.1%[35] - 非GAAP净收入为130,803千美元，较去年同期的155,147千美元下降了15.7%[35] - 非GAAP每股摊薄净收入为2.13美元，较去年同期的2.50美元下降了14.8%[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6.34亿美元，高于指引区间中点，同比下降2% [21] - 软件收入增长40%，达到1.52亿美元；系统收入下降27%，至1.46亿美元；产品收入同比下降4%，占本季度总收入的47%，其中软件占产品收入的51% [21] - 全球服务收入3.37亿美元，与去年持平，占总收入的53% [21] - 订阅收入占本季度软件总收入的75%，低于前两个季度的80%；经常性收入占本季度收入的69%，高于去年同期的64% [22] - GAAP毛利率为80.1%，非GAAP毛利率为82.9%；GAAP运营费用为4.33亿美元，非GAAP运营费用为3.58亿美元；GAAP运营利润率为11.8%，非GAAP运营利润率为26.5%；GAAP有效税率为22.7%，非GAAP有效税率为21.3%；GAAP净利润为5600万美元，合每股0.92美元，非GAAP净利润为1.31亿美元，合每股2.13美元 [24] - 第二季度运营现金流为1.27亿美元，资本支出为500万美元，DSO为59天，季度末现金和投资总额约为9.22亿美元 [25] - 本季度回购了价值约1.25亿美元的F5股票，约61万股，平均价格为205美元；递延收入同比增长17%，达到16亿美元，高于第一季度的15.8亿美元 [25] - 预计2022财年营收增长在1.5% - 4%之间，此前预期为4.5% - 8%；预计软件收入增长接近全年35% - 40%目标的上限；预计全球服务增长约为1% - 1.5% [10][27] - 预计2022财年非GAAP运营利润率在27% - 28%之间；预计全年有效税率在20% - 21%之间；仍致力于在本财年回购5亿美元股票 [28] - 预计第三季度营收在6.6亿 - 6.8亿美元之间；预计第三季度毛利率约为82%；预计第三季度运营费用在3.68亿 - 3.8亿美元之间；第三季度每股收益目标为2.18 - 2.30美元；预计第三季度基于股票的薪酬费用约为6300万 - 6500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务表现强劲，第二季度同比增长40%，首次占产品收入的大部分 [7] - 系统业务因供应链限制，收入下降27%，系统收入恢复延迟 [7][10] - 全球服务业务收入与去年持平 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入同比增长4%，占总收入的57%；EMEA地区下降9%，占收入的25%；APAC地区下降6%，占收入的19% [23] - 本季度企业客户占产品预订量的65%，服务提供商占15%，政府客户占20%，其中美国联邦政府占7% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出F5分布式云服务平台，提供安全、多云网络和边缘计算解决方案，首个解决方案F5分布式云Web应用和API保护（WAP）已全球可用，受到企业和服务提供商的关注 [16][17] - 统一并重新命名SaaS和托管服务组合，将Shape、Volterra和Silverline纳入F5分布式云服务旗下 [18] - 公司的基础设施无关方法通过应用安全和交付使公司与单一环境的供应商区分开来，能够帮助客户解决多云挑战 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临短期供应链挑战，但公司有多个当前和未来的软件驱动因素，与客户最紧迫的应用需求相契合，有望实现未来增长 [19] - 供应链挑战是暂时的，供应商预计在2022年最后一个日历季度增加产能，这将在2023财年第二季度带来改善 [11] - 公司软件和SaaS应用安全与交付解决方案将推动未来增长和长期机遇，公司对自身地位、战略和长期机遇充满信心 [30] 其他重要信息 - 公司第二季度末员工约6700人，比第一季度增加约150人 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司为缓解供应挑战采取了哪些行动，是否提高了价格，何时能看到供应改善 - 公司在过去几个月进行了高个位数的价格上调，并将持续评估成本和定价模型 [33] - 与供应商沟通后，预计供应商在2022年第四季度增加产能，这将在2023年第一季度改善公司硬件收入 [34] - 公司采取的行动包括将需求转向rSeries平台、加快替代供应源的认证、积极进行提前采购并向供应商提供未来季度的预测 [34][35] 问题2: 如何量化软件业务中向CapEx采购的转移以及延迟到未来期间的金额，如何看待未来一两个季度系统业务是否会再次削减，以及当前积压订单与上一季度的对比情况 - 公司不按季度指导软件业务的构成，软件业务增长按年度考量，目前上半年表现良好，预计下半年接近35% - 40%目标的上限 [40] - 供应链限制导致系统业务供应可见性短，公司在提供全年展望时已适当保守，但仍存在一定风险；积压订单本季度增加了数千万美元，需求依然强劲，这是供应问题而非需求问题 [39] 问题3: 达到32% - 33%的季度运营利润率需要怎样的营收水平，从宏观角度需要看到什么情况才会更积极地优化成本结构，以及软件业务在下半年增速放缓的原因 - 达到32% - 33%运营利润率的营收水平与年初预期一致，目前硬件收入因供应链限制不足，但由于问题是暂时的，公司不打算改变运营费用以避免影响长期增长 [43] - 软件业务按年度考量增长，不存在不同动态，季度间会有波动，目前续约趋势良好，公司对软件业务驱动因素满意 [45] 问题4: 美国和国际市场业绩差异的原因，欧洲需求放缓与整体需求的关系，欧洲是否更偏向系统业务而非软件业务，4月欧洲供应链管道是否有持续恶化的迹象 - 欧洲需求放缓始于2月，3月加速，归因于宏观经济状况、俄乌战争导致的通胀和经济放缓担忧，使客户更加谨慎，延迟了部分订单，但影响较小 [48] - 由于硬件供应限制，预订需求与确认收入的关系不清晰，美洲地区积压订单发货导致收入确认，影响了地区收入对比 [49] - 欧洲和亚太地区在预订方面硬件权重略高，但不显著，目前发货情况会影响地区收入数据 [51] - 欧洲第三季度的管道看起来比第二季度好，但由于宏观环境仍需谨慎 [52] 问题5: 受供应限制影响，历史上想要系统产品的客户是否都转向了软件产品，降低的业绩指引是否意味着2023年将是更大的营收年，还是需求只是延迟了 - 目前未看到硬件向软件的大规模替代，因为客户转向软件需要考虑其他供应商的情况和进行架构工作，只有少数边缘客户能够转换，未来是否会改变尚不确定 [55] - 需求并未消失，未看到订单取消或业务流失给竞争对手的情况，预计2023财年第一季度供应情况仍不佳，第二季度开始改善，下半年恢复满负荷发货 [56] 问题6: iSeries和rSeries供应链问题的解决时间是否相似，客户从iSeries向rSeries过渡的时间和评估过程是否如预期一样快 - 客户从iSeries向rSeries过渡的时间和评估过程符合预期，预计到2023财年末，rSeries将几乎满足100%的客户需求 [59] - rSeries和iSeries目前都受半导体组件限制，但rSeries预计受影响较小，公司正将需求转向rSeries；rSeries预计在2022年第四季度改善，iSeries也会有一定改善，进入新的日历年，rSeries将逐渐成为需求、收入和发货的主要部分 [59][60] 问题7: 公共云采用趋势是否影响F5云订阅的 uptake，供应限制是否会促使客户加速将工作负载转移到公共云 - 从长期来看，客户会向多云环境重新平衡，但当前供应链挑战不会从根本上改变应用的未来分布；对于需要容量且无法获得硬件的客户，转向F5虚拟机软件是较好的选择，但转向公共云需要更多规划和时间，目前供应链挑战不会加速这一转变 [64] - 对于新建环境的客户，如果有可用服务器或能使用F5公共云软件，可能会更快实现目标，但这只是少数情况 [66] 问题8: 请说明运营利润率的轨迹、时间和幅度 - 运营利润率将随着硬件发货量的恢复而回升至Rule of 40目标，但在接下来的几个季度内，由于毛利率下降和系统业务收入减少，运营利润率将低于27% - 28%的目标 [69] 问题9: 全年业绩指引下调约9100万美元，这一变化的持续时间如何，供应情况在9月是否会改善，能否看到整个财年的供应情况 - 硬件业务的低点可能在2022年第四季度或2023年第一季度，预计2022年第四季度的改善将在2023年第一季度体现 [72] 问题10: 客户是否认为供应问题是暂时的，DSO增加到59天的原因是什么 - DSO增加是因为本季度硬件发货和开票集中在第三个月，导致应收账款余额增加，处于正常的30天账期内，没有其他动态 [75] - 部分客户提前下单以应对延长的交货时间，部分客户推迟订单以等待之前订单发货，总体需求保持强劲，未出现因供应链延迟导致的需求损失 [76] 问题11: 确认上季度提到的6000万美元因专用网络芯片导致的收入延迟到2022财年的情况是否未变，是否是标准组件和交货时间超出预期，将收入推迟到2023财年 - 上季度提到的6000万美元以及本季度下调的指引都与特种半导体组件有关，包括网络芯片组和电源相关组件，这些组件的供应问题导致发货和收入延迟 [79] 问题12: 随着公司收入向软件、订阅和托管服务转移，与合作伙伴渠道（VARs、MSPs）的关系是否发生变化，是否减少了对他们的依赖 - 合作伙伴仍然是公司生态系统的重要组成部分，公司在向软件业务模式转型过程中与合作伙伴共同发展，许多合作伙伴接受了新的业务模式并为客户的软件业务增加了价值，公司将继续以合作伙伴为中心，与他们共同创新 [81]

会计准则与财务报表影响 - 2022财年第一季度公司提前采用新会计准则，对合并财务报表无重大影响[44] 合同成本与收入 - 2021年和2020年12月31日止三个月，资本化合同取得成本摊销分别为940万美元和820万美元[46] - 2021年和2020年12月31日止三个月，递延收入期末余额分别为15.76499亿美元和13.58825亿美元[48] - 截至2021年12月31日，公司与客户合同的非可撤销剩余履约义务约为16亿美元，预计未来12个月确认约65.9%的收入[49] 金融资产 - 截至2021年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为4.43583亿美元[60] - 截至2021年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为4.83955亿美元[62] 资产减值 - 2021年第四季度，公司对Shape商标无形资产计提620万美元减值损失[64] - 2021财年第一季度，公司对经营租赁使用权资产计提670万美元减值损失，对其他固定资产计提20万美元减值损失[65] - 2021年和2020年12月31日止三个月，公司未确认与商誉相关的减值费用[67] - 2021年和2020年12月31日止三个月，公司总减值费用分别为617.5万美元和687.3万美元[67] 投资情况 - 截至2021年12月31日，短期投资成本或摊余成本为346,901千美元，公允价值为346,548千美元；长期投资成本或摊余成本为77,316千美元，公允价值为76,991千美元[68] - 截至2021年9月30日，短期投资成本或摊余成本为329,571千美元，公允价值为329,630千美元；长期投资成本或摊余成本为132,813千美元，公允价值为132,778千美元[68][70] - 截至2021年12月31日，处于连续未实现亏损状态的投资公允价值总计391,590千美元，未实现亏损总计688千美元；截至2021年9月30日，相应数据分别为274,535千美元和121千美元[71] - 公司投资的证券为投资级，截至2021年12月31日，投资组合中无信用损失[71] - 截至2021年12月31日，公司固定收益证券余额的42.3%由美国政府和美国政府机构证券组成，公司认为投资组合整体信用质量良好[170] 公司收购 - 2022财年，公司于2021年10月1日完成对Threat Stack, Inc.的收购，支付约6890万美元现金，产生150万美元交易成本[72][73][74] - 收购Threat Stack, Inc.获得的资产总计79,515千美元，承担负债10,591千美元，净资产68,924千美元[76] - 2021财年，公司于2021年1月22日完成对Volterra, Inc.的收购，支付约4.272亿美元现金，产生950万美元交易成本[80][81] - 收购Volterra, Inc.获得的资产总计432,928千美元，承担负债5,686千美元，净资产427,242千美元[83] - Threat Stack的云安全能力将增强公司应用和API保护解决方案的可见性[72] - Volterra的技术平台将助力公司打造面向企业和服务提供商的安全优先、应用驱动且可无限扩展的边缘平台[80] - 2021年1月22日完成Volterra收购，可摊销无形资产加权平均寿命为6.95年[84] 资产变动 - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物和受限现金总计5.1582亿美元，较9月30日的5.84333亿美元有所减少[87] - 截至2021年12月31日，库存总计2.0795亿美元，较9月30日的2.2055亿美元有所减少[88] - 截至2021年12月31日，其他流动资产总计3.88942亿美元，较9月30日的3.37902亿美元有所增加[89] 债务情况 - 截至2021年12月31日，定期贷款安排下未偿还本金为3.65亿美元，加权平均利率为1.282% [94] - 截至2021年12月31日，循环信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[97] - 截至2021年12月31日，公司主要承诺包括定期贷款安排下的借款和经营租赁下的未偿债务[106] 租赁情况 - 2021年第四季度，公司经营租赁费用总计1871.4万美元，较2020年同期的2019.3万美元有所减少[99] - 截至2021年12月31日，经营租赁使用权资产净额为2.37341亿美元，较9月30日的2.44934亿美元有所减少[100] - 截至2021年12月31日，未来经营租赁付款总额为3.84817亿美元，减去估算利息后为3.34485亿美元[102] 税率情况 - 2021年和2020年12月31日止三个月的有效税率分别为16.3%和25.1%，下降主要因基于股票的薪酬的税收影响[114] - 截至2021年12月31日，公司有7270万美元未确认的税收优惠，预计未来十二个月现有未确认税收优惠负债会因审计和解或时效到期而改变，但对合并财务报表影响不大[115] 股份回购 - 2018年10月31日，公司董事会授权额外10亿美元用于普通股回购计划，该授权是对2010年10月初始批准并逐年扩大的44亿美元计划的增量[119] - 2021年第四季度，公司回购539000股，平均每股价格232.14美元，回购金额1.25011亿美元，截至2021年12月31日，公司还有6.475亿美元授权可用于回购股份[120] 每股收益与营收 - 2021年和2020年第四季度基本每股净收益分别为1.54美元和1.43美元，摊薄后每股净收益分别为1.51美元和1.41美元[122] - 2021年和2020年第四季度公司总营收分别为6.871亿美元和6.24617亿美元，美洲地区（主要是美国）、EMEA和亚太地区均有贡献[126] - 2021年和2020年第四季度净产品收入分别为3.43149亿美元和2.88045亿美元，其中系统收入分别为1.80157亿美元和1.78571亿美元，软件收入分别为1.62992亿美元和1.09474亿美元[126] - 2021年和2020年第四季度，英迈国际和新聚思公司的分销收入分别占公司总净收入的18.7%和18.1%、12.2%和10.0%[126] 重组计划 - 2022财年第一季度，公司启动重组计划，涉及约70个岗位裁员，记录了790万美元的重组费用，预计未来不会有重大相关费用[127][128] 外币交易与市场风险 - 公司大部分销售和费用以美元计价，至今未经历重大外币交易损益[173] - 与截至2021年9月30日的年度10 - K报告相比，截至2021年12月31日的三个月内，公司关于市场风险的定量和定性披露无重大变化[173]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.87亿美元，同比增长10%，高于指引区间上限 [7][22] - 第一季度产品营收3.43亿美元，同比增长19%，占总营收的50% [23] - 第一季度软件营收增长47%，达到1.63亿美元，占产品营收的47%，高于去年同期的38% [23] - 第一季度系统营收1.8亿美元，与去年第一季度相比增长1% [23] - 第一季度全球服务营收3.44亿美元，与去年相比增长2%，占第一季度营收的50% [23] - 订阅收入占软件总收入的81%，高于去年同期的77%；本季度经常性收入占总收入的68% [24] - GAAP毛利率为80.3%，非GAAP毛利率为83%；GAAP运营费用为4.38亿美元，非GAAP运营费用为3.45亿美元 [26][27] - GAAP运营利润率为16.6%，非GAAP运营利润率为32.7%；GAAP有效税率为16.3%，非GAAP有效税率为19.5% [27] - GAAP净利润为9360万美元，即每股1.51美元；非GAAP净利润为1.79亿美元，即每股2.89美元 [27] - 第一季度运营现金流为9000万美元；季度末现金及投资总额约为9.36亿美元 [28][29] - 第一季度回购了价值约1.25亿美元的F5股票，约53.9万股，平均价格为232美元；资本支出为1100万美元 [29] - 递延收入同比增长16%，从13.59亿美元增至15.76亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务增长强劲，预计全年软件营收增速接近35% - 40%区间的上限；订阅收入占比提升 [8][16][24] - 系统业务需求持续强劲，但受供应链限制，第一季度系统营收仅增长1%，系统积压订单在第一季度继续增长 [8][10] - 全球服务业务第一季度营收增长2%，保持稳定 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第一季度营收同比增长17%，占总营收的59% [25] - EMEA地区营收与去年同期持平，占营收的24% [25] - APAC地区营收增长2%，占营收的18% [25] - 企业客户占本季度产品订单的71%，服务提供商占15%，政府客户占14%，其中美国联邦政府占4% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于数字化转型和应用安全的核心位置，专注于为客户提供安全和交付任何应用的解决方案 [8] - 持续推进软件转型，加大对软件业务的投入，预计软件业务将成为未来增长的主要驱动力 [16] - 积极应对供应链挑战，采取预购组件、投资确保供应、寻找替代组件等措施，同时销售团队与客户合作，提供替代产品 [9][15] - 计划在2022财年回购5亿美元的股票，以提升股东价值 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲，客户对公司产品的需求旺盛，反映了客户对支持和推动其业务的应用程序的增长和发展需求 [7] - 供应链挑战是短期问题，不会改变公司的长期增长轨迹，公司将继续投资业务，不进行重大运营模式调整 [15][16] - 预计第二季度营收在6.1亿 - 6.5亿美元之间，全年营收增长在4.5% - 8%之间，软件营收增长在35% - 40%之间，全球服务营收增长在1% - 2%之间 [11][35][36] - 随着新的晶圆厂产能在2022年底开始释放，供应链问题有望得到缓解，公司将逐步恢复到满产状态 [55] 其他重要信息 - 公司正在推进Volterra和Threat Stack的集成，即将推出基于SaaS的解决方案 [39] - 2022年12月，公司宣布自2月1日起对iSeries设备平台提价约8%，预计将在下半年对毛利率产生积极影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何供应链问题现在才影响F5，以及如何确保需求端仍然强劲？ - 需求端强劲，去年积压订单持续增长，第一季度硬件积压订单增长超10%，问题在于供应链而非需求 [44][45] - 供应链问题逐渐恶化，过去30天组件供应情况急剧下降，公司采取与供应商合作、转向新硬件平台等措施缓解问题 [48][49][50] 问题2: 目前供应链产能如何，以及对2023财年的影响和订单取消风险？ - 订单取消风险低，需求真实，交货时间虽延长但仍在可接受范围内 [53] - 全年营收减少3000万 - 9000万美元是由于专用网络芯片组供应问题，预计到2022年底情况才会改善；第二季度的标准电子组件问题预计在第三和第四季度解决 [54][56] 问题3: 软件业务增长的驱动因素是什么，以及为何供应链问题未促使客户转向软件架构？ - 软件业务增长的驱动因素包括传统应用向软件优先和多云环境迁移、现代应用业务扩展以及安全需求增长 [66] - 客户交货时间虽延长，但仍在4 - 4.5个月内，与行业其他供应商相比并无明显劣势，因此客户未因交货时间延长而改变架构 [64][65] 问题4: 如何调和3月季度和财年指引，以及为何对6月和9月季度的增长有信心？ - 第二季度的标准组件问题导致营收损失，但公司能够在下半年弥补部分损失，因此对下半年增长有信心 [74][75] 问题5: 软件业务增长为何在比较基数变低的情况下减速？ - 目前判断软件业务增长减速还为时过早，公司对全年软件业务增长有信心，预计接近35% - 40%区间的上限 [77] 问题6: 企业采购行为是否因硬件价格压力和供应限制而改变？ - 公司注重平衡成本压力和价格上涨，同时维护与客户的长期关系 [81][82] - 客户希望尽快获得产品，但未出现订单取消或双份订购的情况，对F5的行为未发生重大变化 [83] 问题7: 公司是否有意减少对服务提供商业务的投入？ - 公司并非有意减少对服务提供商业务的投入，该业务本身一直在健康增长 [85] - 随着4G向5G过渡，服务提供商业务存在硬件和软件方面的机会，公司正在对该领域进行投资 [87] 问题8: 系统积压订单的情况如何，以及为何软件业务增长未能弥补硬件业务的疲软？ - 系统积压订单增长超10%，目前约为1.4亿美元 [90] - 硬件需求仍然强劲，客户对硬件的需求未改变，且F5并非客户架构决策的唯一考虑因素，交货时间需延长至6个月以上才可能促使客户转向软件 [94][96][97] 问题9: 本季度短缺问题在专用芯片和标准组件方面哪个更严重，以及对库存管理的看法？ - 专用网络芯片组问题需要几个季度才能改善，3000万 - 9000万美元的营收损失范围考虑了更多订单取消的可能性 [104][105] - 第二季度的标准组件问题是短期问题，预计第三季度开始恢复 [107] - 公司过去18个月一直在提前采购组件，但最近30天情况恶化 [103] 问题10: 是否有意愿加大股票回购力度，以及软件业务中“true forwards”的增长轨迹如何？ - 公司维持5亿美元的股票回购计划，不会增加回购金额，以保持战略平衡 [110][111] - “true forwards”存在季节性，主要集中在下半年，与多年期订阅协议的第二个期限有关 [114] 问题11: 3000万 - 9000万美元的营收缺口是否因当前供应商的订单取消而改变，以及积压订单是否会相应增加？ - 营收缺口是由于当前供应商的订单取消，而非新晶圆厂产能上线时间的改变 [115][116] - 积压订单预计将增加数千万美元，因为公司无法满足需求 [117] 问题12: 为何第二季度指引范围如此之大？ - 范围大是由于标准组件的订单取消，公司正在努力重新认证和寻找替代部件，但不确定能否在3月底前完成 [119] - 向新平台转移需求的速度也存在不确定性 [120]

收入结构与增长 - 2021财年约48%的收入来自应用安全和交付产品销售，约52%来自全球服务销售[219] - 2021财年总净收入较2020财年增长10.7%，2020财年较上一年增长4.8%[243] - 2021财年产品收入较2020财年增长21.6%，2020财年较上一年增长4.1%[244] - 2021财年、2020财年和2019财年美国以外地区收入分别占净收入的47.5%、48.1%和49.3%[243] - 2021财年净产品收入为12.47084亿美元，其中系统收入7.48192亿美元占比60.0%，软件收入4.98892亿美元占比40.0%[245] - 2021财年净服务收入较2020财年增长2.4%，2020财年较上一年增长5.4%[245] - 2021年Ingram Micro和Synnex Corporation占总净收入超10%，分别为19.2%和11.1%[246] - 2021财年净收入为3.31241亿美元，占净收入的12.7%，2020财年为3.07441亿美元，占比13.1%，2019财年为4.27734亿美元，占比19.1%[255] 销售与客户 - 公司销售产品主要通过美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区的多个间接销售渠道[218] - 企业客户和政府客户占公司客户群的最大比例[218] - 2021财年第四季度销售未结清天数为45天[221] - 2021年Ingram Micro、Synnex Corporation和Carahsoft Technology占总应收账款超10%，分别为12.6%、11.9%和11.5%[248] 成本与费用 - 2021财年净产品收入成本增至2.863亿美元，较上一年增长33.0%[248] - 2021财年净服务收入成本占净服务收入的比例增至15.3%，专业服务人员年末人数增至1014人[249] - 2021财年销售和营销费用为9299.83万美元，较上一年增长10.3%，年末人数增至2479人[250][252] - 2021财年研发费用为5126.27万美元，较上一年增长16.2%，年末人数增至1884人[250][253] - 2021财年一般及行政费用为2736.35万美元，较上一年增长5.9%，年末人数增至829人[250][253] - 2020财年第一季度完成重组计划，记录780万美元重组费用，2021财年无重组费用[253] - 2021财年其他（费用）收入净额减少1120万美元，主要因投资利息收入减少980万美元和外币损失增加230万美元[255] 现金流与资金状况 - 2021财年现金和投资减少，主要因5亿美元用于股票回购和4.113亿美元用于业务收购，部分被6.452亿美元经营活动现金流入抵消[219] - 公司认为未来现金流的主要驱动因素将是运营净收入，并将继续评估战略收购或投资[219] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物和投资总额为10.434亿美元，较2020年的13.128亿美元减少2.694亿美元，主要因回购股票、收购业务和资本支出，部分被经营活动提供的现金抵消[260] - 2021财年经营活动提供的现金为6.452亿美元，2020财年为6.609亿美元，2019财年为7.478亿美元[261] - 2021财年投资活动使用的现金为4.453亿美元，主要用于收购业务；2020财年为7.470亿美元，主要用于收购Shape；2019财年为4.146亿美元，主要用于收购NGINX[263] - 2021财年融资活动使用的现金为4.683亿美元，主要用于回购股票和偿还贷款；2020财年融资活动提供现金3.372亿美元，主要来自发行债务；2019财年融资活动使用现金1.554亿美元，主要用于回购股票[264][266] - 截至2021年9月30日，循环信贷额度可用借款能力为3.5亿美元，无未偿还借款[267] 税务相关 - 2021财年所得税拨备率为14.4%，2020财年为22.4%，2019财年为21.0%，2020 - 2021财年有效税率下降主要因提交2020财年美国联邦所得税申报表和基于股票的薪酬的税收影响[256] - 截至2021年9月30日，有7520万美元与不确定税务状况相关的税务负债，无法估计未来现金流出时间[269] 收购情况 - 2021年1月22日完成对Volterra的收购，总购买价4.272亿美元，其中约5950万美元为有限寿命的已开发技术[238] - 因收购Shape，2020年1月24日签订的定期贷款协议，截至2021年9月30日，未偿还本金为3.7亿美元，有维持杠杆比率的财务契约[271] 准则与政策 - 2021年10月FASB发布新准则，2022年12月15日后开始的财年及其中期生效，将影响未来企业合并，要求按ASC 606计量收购的合同资产和负债[276] - 投资政策限制对任一发行物或发行人的信用风险敞口最高为投资组合总额的5%，美国国债、机构证券和货币市场基金除外[278] - 投资政策要求投资期限三年以内，平均期限不超一年半[278] 投资与外币影响 - 2021年9月30日假设利率上升100个基点，投资组合市值将减少约340万美元[278] - 公司多数销售和费用以美元计价，截至2021财年未经历重大外币交易损益[279] - 随着国际业务扩张，未来外币交易损益可能变得显著[279] - 公司目前未进行外汇套期保值，但未来可能会开展[279]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.82亿美元，同比增长11%，高于指引区间上限 [10] - 第四季度产品营收3.4亿美元，同比增长21%；软件营收增长35%至1.52亿美元，占产品营收的45%；系统营收1.88亿美元，同比增长12%；全球服务营收3.42亿美元，同比增长2%，占营收的50% [10][11] - 2021财年营收增长10%至26亿美元；产品营收12.5亿美元，增长21%，占总营收的48%；软件营收增长37%至5亿美元；系统营收增长12%至7.48亿美元；全球服务营收增长2%至13.6亿美元，占总营收的52% [18][19] - 第四季度GAAP毛利率为81.1%，非GAAP毛利率为83.7%；GAAP运营费用为4.27亿美元，非GAAP运营费用为3.5亿美元；GAAP运营利润率为18.5%，非GAAP运营利润率为32.4%；GAAP有效税率为10.3%，非GAAP有效税率为15%；GAAP净利润为1.11亿美元，合每股1.80美元，非GAAP净利润为1.85亿美元，合每股3.01美元 [16] - 2021财年GAAP毛利率为81.1%，非GAAP毛利率为83.9%；GAAP运营利润率为15.1%，非GAAP运营利润率为31.6%；GAAP有效税率为14.4%，非GAAP有效税率为17.7%；GAAP净利润为3.31亿美元，合每股5.34美元，非GAAP净利润为6.71亿美元，合每股10.81美元 [20] - 第四季度经营活动产生的现金流为1.97亿美元；季度末现金及投资总额约为10.4亿美元；DSO为45天；资本支出为700万美元 [17] - 递延收入同比增长17%至14.89亿美元 [17] - 季度末员工约6460人，较第三季度增加约80人 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：第四季度增长35%，2021财年增长37%；2021财年第四季度订阅收入占软件总收入的80%，高于去年同期的76%；多年期订阅交易数量同比增长一倍多，接近500笔；自2018财年以来，软件收入的复合年增长率为49%，软件订阅收入的复合年增长率为115% [8][10][19] - 系统业务：第四季度增长12%，2021财年增长12% [8][19] - 全球服务业务：第四季度增长2%，2021财年增长2% [8][19] - 应用安全业务：2021财年独立安全产品收入增长26%至约3.5亿美元，自2018财年以来的复合年增长率为38%；包括捆绑安全产品和服务收入在内，应用安全业务收入增长至超过9亿美元，约占总收入的35% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：第四季度营收同比增长11%，占总收入的59% [15] - EMEA市场：第四季度营收增长11%，占总收入的24% [15] - APAC市场：第四季度营收增长9%，占总收入的17% [15] - 客户垂直领域：企业客户在第四季度的产品预订中占69%，服务提供商占13%，政府客户占18%，其中美国联邦政府占8% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正快速向以软件为主导的业务转型，软件收入占比不断提高 [8] - 应用安全是公司业务增长的重要驱动力，公司的应用安全产品被认为是行业领先的 [20][21] - 公司将继续推进Volterra平台的集成，优先推出SaaS安全产品 [57][58] - 公司认为传统本地应用、现代基于容器的应用都在持续增长，BIG - IP和NGINX的需求也将随之增长 [34][36] - 公司面临来自Cloudflare、Akamai等竞争对手的竞争，但认为Volterra平台结合公司的安全堆栈将具有强大竞争力 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情下客户对应用安全和交付的需求推动了公司业务增长，公司连续四个季度实现两位数营收增长 [7][8] - 供应链挑战仍将持续，预计未来几个季度会导致成本增加，但公司供应链团队表现出色 [23][28] - 公司对未来发展充满信心，认为自身处于多个新兴长期趋势的核心，能够受益于应用增长和解决方案平台的扩展 [60] 其他重要信息 - 2022财年第一季度营收目标在6.65亿 - 6.85亿美元之间，中点约增长8%；预计毛利率约为84%；运营费用在3.42亿 - 3.54亿美元之间；每股收益目标在2.71 - 2.83美元之间，股份数量约为6200万股；预计股份支付费用在6400万 - 6600万美元之间 [24][25] - 2022财年预计营收增长8% - 9%，软件增长35% - 40%，系统营收增长持平至略有上升，全球服务营收实现低个位数增长 [25][27] - 预计2022财年非GAAP毛利率约为83.5% - 84%，非GAAP运营利润率在32% - 33%之间，全年有效税率约为21% [28][30][31] - 预计2022财年基于股票的薪酬费用在2.5亿 - 2.7亿美元之间，资本支出在4000万 - 6000万美元之间，股份数量约为6200万股 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：积压订单的客户构成情况如何？ - 公司在年底积压订单持续增加，主要是系统业务，很多服务提供商客户可能属于积压订单范畴 [62] 问题2：美国联邦业务在未来几个季度是否会有超出季节性模式的增长？ - 美国联邦业务遵循多年来的常规季节性模式，预计不会有根本性变化 [63] 问题3：Shape安全的概念验证活动是否有进展？供应链成本对毛利率的影响如何，能否转嫁成本？ - Shape安全的概念验证活动在过去几个月有所改善，在电子商务领域有进展；供应链挑战影响了毛利率，包括组件价格上涨和加急费用，但公司会继续监控并适时调整 [66][68] 问题4：目前定期许可和SaaS形式的经常性软件收入情况如何？如何看待NGINX的增长？Threat Stack是定期许可业务还是SaaS业务？ - 公司未拆分定期订阅和SaaS订阅的收入情况；NGINX增长良好，在多年期订阅中占比超50%；Threat Stack是SaaS业务且收入可分摊 [71][72][73] 问题5：第一季度系统和软件业务的发展轨迹如何？如何看待2022年系统业务的增长，2021年的增长是否是异常情况？ - 公司不按季度对硬件和软件业务进行指导；2021年系统业务增长有一次性因素，但传统应用流量和使用量的增长是长期趋势，对BIG - IP业务未来需求有信心 [75][77][78] 问题6：大型定期交易的使用情况、流量增长等方面有何更新？2021财年云业务表现如何，未来预期怎样？ - 本季度大型定期交易数据好于第三季度，客户在多期订阅协议中的使用情况和扩展情况良好；云业务收入持续增长，增速高于整体软件业务，在私有云市场和NGINX部署方面有增长 [81][83][85] 问题7：公司目前的发展是否有助于更快实现2025年的两位数增长目标？未来的并购是否会聚焦于应用安全领域？ - 公司目前的发展大致符合预期，BIG - IP业务需求表现更好，是长期趋势；未来并购会继续评估自建和收购，重点是实现自适应应用的愿景，满足大型企业应用运行的需求 [88][94] 问题8：财年结束后，NGINX的市场份额在去年和今年之间的过渡情况如何？能否确定使用公司技术的编码人员数量及增长情况？与Cloudflare、Akamai等竞争对手的竞争情况如何？ - NGINX在Web服务器领域超越Apache成为领先者，其他领域市场份额报告较少；公司有活跃的开发者社区，随着业务扩展社区会继续扩大，但目前无法量化；与Cloudflare目前竞争不直接，未来随着Volterra平台推广竞争可能增加；与Akamai在Shape安全保护客户免受机器人攻击方面有竞争，公司更注重为企业客户提供一流的防护效果 [96][97][100] 问题9：考虑到供应链挑战，运营利润率的回升路径如何？2022财年8% - 9%的营收指引中对供应链有何假设？客户提供长期预测是否提高了公司的可见性？如果供应链改善，营收是否会超过8% - 9%？ - 营收指引假设供应链情况不会有实质性改善；运营利润率目标收紧至32% - 33%，是在毛利率受供应链影响的情况下提高运营效率；需求可见性有所改善，但供应可见性未改善；目前预计供应链改善带来的营收提升空间有限 [104][105][106] 问题10：2022财年营收指引中Threat Stack的1500万美元贡献是否几乎全为软件收入？如果排除Threat Stack收购的影响，软件收入占比未达目标，是否意味着有机软件增长放缓？公司长期目标是否因硬件表现强劲而有改善？ - 1500万美元几乎全为软件收入；公司软件业务增长符合目标，硬件表现出色对整体业务是好事，未来软件业务仍有增长空间；公司对业务发展轨迹感到兴奋，将努力在Horizon 2结束时达到或超过预期 [109][111][115]

财务数据对比 - 2021年和2020年截至6月30日的九个月，资本化合同收购成本期末余额分别为7560.4万美元和6643.7万美元[48] - 2021年和2020年截至6月30日的九个月，合同资产期末余额分别为2.86079亿美元和1.7847亿美元[51] - 2021年和2020年截至6月30日的九个月，递延收入期末余额分别为14.4061亿美元和12.75052亿美元[52] - 2021年6月30日，公司按公允价值计量的金融资产中，一级为3699.2万美元，二级为2.87486亿美元，总计3.24478亿美元[63] - 2020年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产公允价值为7.14242亿美元[65] - 2021年6月30日，短期投资公允价值为1.84108亿美元，2020年9月30日为3.60333亿美元；长期投资公允价值为9522.2万美元，2020年9月30日为1.02939亿美元[69] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，投资利息收入分别为30万美元和220万美元；九个月分别为210万美元和1110万美元[69] - 截至2021年6月30日，处于连续未实现亏损状态的投资公允价值为1.76177亿美元，未实现亏损8.7万美元；截至2020年9月30日，处于连续未实现亏损状态的投资公允价值为9031万美元，未实现亏损3.2万美元[71] - 截至2021年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为5.87163亿美元，较2020年9月30日的8.52826亿美元有所减少[85] - 截至2021年6月30日，存货为2.2649亿美元，较2020年9月30日的2.7898亿美元有所减少[87] - 截至2021年6月30日，其他流动资产为2.93246亿美元，较2020年9月30日的2.59506亿美元有所增加[88] - 截至2021年6月30日，其他资产净额为4.34797亿美元，较2020年9月30日的3.47447亿美元有所增加[89] - 截至2021年6月30日，应计负债为3.34288亿美元，较2020年9月30日的3.21398亿美元有所增加[90] - 截至2021年6月30日，其他长期负债为8473.7万美元，较2020年9月30日的5951.1万美元有所增加[91] - 2021年6月30日止三个月和九个月的有效税率分别为4.9%和16.3%，2020年同期分别为20.4%和23.1% [121] - 2021年6月30日止三个月和九个月的总租赁费用分别为1911.8万美元和5735.4万美元，2020年同期分别为2037.1万美元和5639.2万美元[99] - 2021年和2020年基本每股净收益分别为1.49美元和1.15美元，摊薄后每股净收益分别为1.46美元和1.14美元[129] - 2021年和2020年三个季度美洲地区营收分别为3.69376亿美元和3.318亿美元，九个季度分别为10.58564亿美元和9.58648亿美元[133] - 2021年和2020年三个季度EMEA地区营收分别为1.68118亿美元和1.41249亿美元，九个季度分别为5.02424亿美元和4.45186亿美元[133] - 2021年和2020年三个季度亚太地区营收分别为1.14021亿美元和1.10203亿美元，九个季度分别为3.60431亿美元和3.32172亿美元[133] - 2021年和2020年三个季度系统产品净收入分别为1.80448亿美元和1.59447亿美元，九个季度分别为5.5997亿美元和5.00431亿美元[133] - 2021年和2020年三个季度软件产品净收入分别为1.29481亿美元和0.93884亿美元，九个季度分别为3.47193亿美元和2.46974亿美元[133] 会计准则采用 - 公司于2020年10月1日采用ASU 2018 - 15标准，对合并财务报表或披露无重大影响[42] - 公司于2020年10月1日采用ASU 2016 - 13标准，对合并财务报表无重大影响[43] 资产分类与计量 - 公司将投资证券分类为可供出售，按公允价值报告[44][45] - 贸易应收账款按发票金额记录，扣除信用损失备抵[46] - 合同资产和负债分别记录已履行未开票和预收款项，分类为当前和非当前递延收入[49] 资产减值 - 2021财年第二季度，公司对与公司总部六层永久退出相关的使用权资产计提减值2350万美元，对租户改良和其他固定资产计提减值1030万美元；第一季度，对与前Shape总部整合相关的使用权资产计提减值670万美元，对其他固定资产计提减值20万美元；截至2021年6月30日的九个月，减值费用共计4069.8万美元[66] - 2021财年第二季度，公司对总部六层楼的使用权资产计提减值2350万美元[102] - 2021财年第一季度，公司对加州圣克拉拉前Shape总部的使用权资产计提减值670万美元[102] 收购事项 - 2021年1月22日，公司完成对Volterra, Inc.的收购，支付约4.272亿美元现金，承担交易成本950万美元[72] - 收购Volterra产生的商誉主要包括业务合并预期协同效应和不符合单独确认条件的无形资产，且该商誉预计不可税前扣除[73] - 2021年1月22日完成对Volterra的收购，收购净资产为4.27242亿美元，可摊销无形资产加权平均寿命为6.95年[75][76] - 2020年1月24日完成对Shape的收购，支付约10亿美元现金，收购净资产为10.18097亿美元，可摊销无形资产加权平均寿命为6.5年，2021财年第一和第二季度商誉账面价值净减少70万美元[79][82][83] 债务情况 - 截至2021年6月30日，定期贷款安排下未偿还本金为3.75亿美元，加权平均利率在2021年第二季度和前九个月分别为1.332%和1.371%[93] - 截至2021年6月30日，循环信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为3.5亿美元[96] 租赁情况 - 2020财年第一季度采用租赁标准，确认使用权资产3.048亿美元和租赁负债3.864亿美元[97] - 截至2021年6月30日，未来五年及以后的经营租赁付款总额为4.13157亿美元，减去利息后租赁负债为3.58292亿美元[102] - 截至2021年6月30日，公司预计收到转租收入约670万美元，其中2021财年剩余时间为90万美元，之后两个财年为580万美元[102] - 截至2021年6月30日，公司经营租赁使用权资产净额为2.53163亿美元，总经营租赁负债为3.58292亿美元[100] 其他财务事项 - 截至2021年6月30日，公司与客户合同下的非可撤销剩余履约义务约为14亿美元，预计未来12个月确认约66.1%的收入，第二年确认20.4% [53] - 截至2021年6月30日，公司投资组合中无信用损失[71] - 截至2021年6月30日，应计保修成本不重大[105] - 截至2021年6月30日，公司有7720万美元的未确认税收优惠[122] - 2021年2月3日公司签订5亿美元加速股票回购协议，共回购250万股，加权平均回购价199.9美元/股[126] - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划剩余授权金额7.73亿美元[127] - 2019年12月公司启动重组计划，影响约75名员工，2020财年第一季度记录重组费用780万美元[135] - 截至2021年6月30日，公司固定收益证券余额的42.8%为美国政府和美国政府机构证券[177]