文章核心观点 F5在AppWorld会议上宣布新功能 降低保护和驱动应用程序及API复杂性 推出全面AI就绪API安全解决方案 并将AI融入整个解决方案组合 帮助客户应对AI带来的安全挑战 [1][2] 行业现状 - 企业应用环境复杂度增加 88%企业跨多地部署应用和API 过去一年在六种不同环境托管应用的组织比例翻倍至38% [3][4] - 应用和关键数据成网络攻击首选目标 复杂度增加威胁面并带来风险 [4] - AI驱动应用和API数量增长 带来安全挑战 保护API连接和数据成关键安全挑战 [5] F5新能力 分布式云服务API安全解决方案 - 提供行业最全面、AI就绪的API安全解决方案 整合API发现、测试、态势管理和运行时保护等功能于单一平台 [6] - 全生命周期API安全解决方案优势：减少新API风险窗口、提供清晰治理指导、实现API发现、提供单一解决方案用于API发现和协议等执行 [7][8][9] AI融入F5产品组合 - F5 AI数据结构为构建创新解决方案奠定基础 利用分布式云服务等的遥测数据提供见解、生成报告、自动化操作和驱动AI代理 [13] - 今年晚些时候将发布AI助手 改变客户与F5解决方案交互和管理方式 提供智能支持 [14] 公司介绍 - F5是多云应用安全和交付公司 与大型先进组织合作 保障应用安全 提供卓越数字体验 [15]

文章核心观点 - F5 Networks 2023 年 12 月季度财报显示营收同比下降但 EPS 增长，部分指标超预期，通过关键指标可更好洞察公司表现，其股票近月表现良好且获 Zacks 买入评级 [1][2][9] 财务数据 - 2023 年 12 月季度营收 6.926 亿美元，同比下降 1.1%，超 Zacks 共识预期 0.80% [1] - 同期 EPS 为 3.43 美元，去年同期 2.47 美元，超共识 EPS 预期 13.20% [1] 关键指标表现 - 服务收入 3.8674 亿美元，超八位分析师平均预期，同比增长 7.5% [4] - 产品收入 3.0586 亿美元，低于八位分析师平均预期，同比下降 10.2% [5] - 软件净产品收入 1.7049 亿美元，略低于五位分析师平均预期 [6] - 系统净产品收入 1.3537 亿美元，低于五位分析师平均预期 [7] 股票表现 - 过去一个月 F5 股票回报率为 +5.7%，跑赢 Zacks S&P 500 综合指数的 +5.3% [8] - 股票当前 Zacks 排名为 2（买入），有望近期跑赢大盘 [9]

公司收购及资产情况 - 公司在2023年2月收购了Lilac Cloud, Inc.，并录得2940万美元的商誉[19] - 公司现金及现金等价物为822,572,000美元，较上季度增长[20] - 公司的未结账应收款项为374,109,000美元，较上季度持平[20] - 公司的无形资产为136,425,000美元，较上季度下降[21] 财务债务情况 - 公司在2023年12月31日自愿全额偿还了到期日为2023年1月24日的Term Credit Agreement下的所有借款，包括未偿还的35亿美元本金和未支付的30万美元利息[22] - 公司的Revolving Credit Facility到期日为2025年1月31日，剩余未偿还的本金到期时应偿还。截至2023年12月31日，公司在Revolving Credit Facility下没有未偿还的借款，可用借款额度为3.5亿美元[24] 运营租赁情况 - 公司的运营租赁支出主要涉及其在西雅图的总部，包括约515,000平方英尺的办公空间。截至2023年12月31日，公司的运营租赁权利资产净额为1.92亿美元，当前部分的运营租赁负债为4,130.8万美元，长期部分的运营租赁负债为2.35亿美元[25] - 公司预计在未来五年及以后的每个财政年度的运营租赁支付总额为31.3亿美元，减去隐含利息后的总运营租赁负债为2.76亿美元[27] 其他财务信息 - 公司为其系统产品提供一年的保修期，额外的保修服务可以通过年度维护协议购买。截至2023年12月31日，公司为保修成本计提的金额不重要[28] - 公司与供应商签订了无条件的购买承诺，根据协议条款，公司有义务每年购买1,000万美元的组件库存，总承诺金额为4,000万美元。截至2023年12月31日，公司在协议第二年剩余的购买承诺金额为20万美元[29] 股票回购及收入情况 - 公司于2022年7月25日宣布，董事会授权额外10亿美元用于普通股回购计划[34] - 公司于2023年12月31日剩余授权购买股票金额为7.724亿美元[34] - 公司在2023年12月31日的基本每股净收入为2.34美元，稀释每股净收入为2.32美元[35] - 公司在2023年12月31日的美洲地区营收为692,597千美元，较2022年同期略有下降[37] - 公司在2023年12月31日的系统收入为135,373千美元，软件收入为170,486千美元[37] 重组计划及其他信息 - 公司于2024财年第一季度启动了重组计划，录得980万美元的重组费用[38] - 公司在2023年第三季度启动了重组计划，录得5670万美元的重组费用[38] - 公司持有的固定收益证券投资组合的主要目标是实现适当的投资回报[62] - 公司认为当前通货膨胀环境对其业务、财务状况或经营业绩没有产生实质影响[64]

文章核心观点 - F5公司2024财年第一季度业绩超预期，股价盘后上涨9.2%，虽营收同比降1%，但盈利表现强劲，公司还给出了后续业绩指引 [1][3] 业绩表现 盈利情况 - 非GAAP每股收益3.43美元，超预期且同比增39%，高于管理层指引范围，得益于毛利率提升和运营费用管控 [1][2] - GAAP运营利润增81.3%至1.65亿美元，利润率扩1080个基点至23.8%；非GAAP运营利润增33%至2.46亿美元，利润率提900个基点至35.5% [12] 营收情况 - 第一季度营收6.93亿美元，超预期且处管理层指引高端，但同比降1%，主因系统销售疲软 [3] 各业务营收 - 产品营收占44%，同比降10%至3.06亿美元，系统销售下降致其下滑，软件销售增长部分抵消影响，非GAAP产品营收略高于预期 [4] - 系统营收同比降22%至1.35亿美元，占产品营收约44%，积压订单发货量低于前季，需求有企稳迹象，低于预期 [5] - 软件营收同比增2%至1.7亿美元，与预期基本持平 [6] - 全球服务营收占56%，增7%至3.87亿美元，由价格上涨和高维护续约推动，高于预期 [7] 各地区营收 - EMEA和APAC地区销售增长，分别同比增5%和8%，美洲地区营收同比降6%，各地区营收贡献分别为28%、18%和54% [8] 客户订单 - 企业、服务提供商和政府客户产品订单占比分别为64%、17%和19% [9] 利润率情况 - GAAP和非GAAP毛利率分别扩240和270个基点至80.3%和83.1%，得益于价格实现、供应链约束缓解和成本降低 [10] - GAAP运营费用降13.8%至3.917亿美元，非GAAP运营费用降12.7%至3.3亿美元，占营收百分比均下降 [11] 资产负债与现金流 - 截至12月底季度末，现金及短期投资8.26亿美元，高于上季的8.08亿美元，第一季度运营现金流1.653亿美元 [13] - 季度内回购1.5亿美元股票，截至2024年1月29日，授权回购计划剩余7.72亿美元，公司承诺用至少50%自由现金流回购股票 [14] 业绩指引 第二季度指引 - 预计非GAAP营收6.75 - 6.95亿美元（中值6.85亿美元），非GAAP每股收益2.79 - 2.91美元（中值2.85美元），非GAAP毛利率82% - 83% [15] - 预计非GAAP运营费用3.47 - 3.59亿美元，股份支付费用5600 - 5800万美元 [16] 2024财年指引 - 重申营收增长持平至低个位数百分比下降，非GAAP毛利率和运营利润率预计分别在82 - 83%和33 - 34% [17] - 上调非GAAP每股收益增长指引至6 - 8%，预计有效税率21 - 22% [18] - 仍计划用至少50% 2024财年自由现金流进行股票回购 [19] 评级与相关股票 - F5当前Zacks评级为3（持有），过去一年股价涨25.6% [20] - 部分科技股评级和表现：Zoom Zacks评级1（强力买入），过去60天财年盈利预期上调至4.94美元，同比增13%，长期盈利增长预期33.5%，过去一年股价跌8% [21][22] - 亚马逊Zacks评级2（买入），过去七天2023年盈利预期上调至2.7美元，同比增280.3%，长期盈利增长预期28.5%，过去一年股价涨56.4% [21][23] - 英伟达Zacks评级2（买入），过去30天财年盈利预期上调至12.31美元，同比增269%，长期盈利增长预期13.5%，过去一年股价涨219.8% [21][24]

文章核心观点 - F5公司公布超预期财季销售指引后，周二盘前股价大幅上涨，亚洲和欧洲市场销售增长抵消北美市场疲软，股价持续上升但在217美元附近或遇阻力 [1][5] 公司业绩情况 - 公司预计本季度销售额在6.75 - 6.95亿美元，高于华尔街预测的6.73亿美元 [6] - 第一季度亚洲和欧洲市场营收分别增长8%和5%，抵消了北美市场5%的下滑 [6] 股价表现 - 周二开盘前约两小时，F5股价上涨9%至16.75美元，截至周一收盘，过去一年该股上涨27% [8] - 自去年10月底在200日移动均线附近找到支撑后，FFIV股价持续走高，近期成功回测173.50美元关键支撑位并继续上行 [7] 股价关键点位 - 需关注的重要图表水平包括217美元区域，可能受到2022年3月高位的阻力，以及50日移动均线，在获利回吐期间可能提供支撑 [7]

业绩总结 - Q1FY24总收入为$693M，较去年同期下降了39%[6] - Q1FY24非GAAP净利润为$205M，较去年同期增长37%[6] - Q1FY24总收入超过了预期的$675至$695 million[7] - Q1FY24非GAAP每股收益超过了预期的$2.97至$3.09[7] - Q1FY24总收入为7.07亿美元，同比增长1%[22] - Q1FY24软件收入占比73%，其中订阅软件收入占Q1FY24总软件收入的73%[24] - Q1FY24的软件收入增长19%[25] - Q1FY24的73%收入为重复收入[28] 产品和技术 - F5的产品NGINX在现代、基于容器和微服务的应用和API领域表现出色[11] - F5在传统应用交付控制领域继续保持领先地位[11] - F5在5G架构中的云原生软件得到了客户的大规模部署[11] - BIG-IP支持消费者5G手机需求的增长，并保障固定无线接入，是美国增长最快的5G服务[12] - F5分布式云服务提供了行业领先的基于SaaS的WAF和机器人保护，高级API安全和3-7层DDoS防御[14] - F5的分布式云服务被金融机构选择，以加强其API安全姿态，使其能够自动化安全策略，并支持每月高达10亿次的成功API调用[16] - F5的能力包括网络、安全和应用程序的打包，唯一改变游戏规则，为所有应用程序和API提供一致的安全姿态[18] 财务展望 - 公司承诺将至少50%的年度自由现金流用于股票回购[38] - Q2FY24总收入预计为6.75亿至6.95亿美元[40] - 预计Q2FY24非GAAP毛利率为82%至83%[40] - 预计Q2FY24非GAAP运营费用为3.47亿至3.59亿美元[40] - FY24非GAAP每股收益预计为2.79至2.91美元[40] - 公司提高了FY24非GAAP每股收益增长预期[41] - FY24非GAAP总收入预计增长4%[41] - FY24非GAAP毛利率预计为82%至83%[41] - FY24非GAAP运营利润率预计为33%至34%[41]

财务数据 - 预计 Q2 非 GAAP 每股收益范围为 $2.79 到 $2.91[42] - 预计 Q2 股权补偿费用约为 $56 到 $58 百万美元[42] - 预计 FY '24 税率范围为 21% 到 22%[44] - 预计 FY '24 非 GAAP 每股收益将增长 6% 到 8%[44] - FY '24 预期营收或运营利润率目标不变[43] 业务展望 - F5 公司能够保障、交付和优化任何应用和 API[46] - F5 公司正在努力提供客户前所未有的可见性、可管理性和自动化[46] - F5 公司将举办关于混合多云挑战和产品系列的战略和产品会议[47] - 订阅业务表现符合预期，续订和新业务表现良好[58] - F5 公司在竞争中处于强势地位，看到了增长的销售机会[60] 客户和产品 - 两三分之二的NGINX客户也是BIG-IP客户[109] - 分布式云客户中有三分之二也是现有的F5客户[110] - rSeries产品的采用情况良好，大部分用例已经覆盖[112] - 大部分出货的设备将是rSeries[113] - 技术更新的销售前景较之前更强[114] - 企业客户资产老化速度放缓[117] - SaaS和托管服务占总收入的约7%[120] - 公司计划在WAAP市场和多云网络市场取得更多增长[122] - 过去12个月中近50%的SaaS交易由合作伙伴发起[126]

市场表现 - 目前市场表现强劲，连续一周以上上涨，即将迎来经济和盈利数据的敏感时期，但市场仍持续走高[1] - S&P 500创下本月/本年第六个收盘新高，市场整体表现良好，微软等公司发布财报后股价上涨[2] - 超微电脑公司在最新财报中超过市场预期，股价自去年以来上涨了惊人的587%[2] - F5公司在财报中也超过了市场对第一季度的预期，股价上涨10%[3] 公司财报 - 惠而浦公司在财报中超过了收入和盈利预期，但全年收入预期下调，股价下跌4%[4] 经济数据和财报预告 - 明天将公布Case-Shiller房价、JOLTS和消费者信心等经济数据，以及UPS和辉瑞等公司的财报[5]

F5 Networks第四季度业绩 - F5 Networks (FFIV)第四季度每股收益为3.43美元，超过了Zacks Consensus Estimate的3.03美元[1] - F5 Networks的季度报告显示了13.20%的盈利惊喜[2] - F5 Networks在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[3] F5 Networks季度营收 - F5 Networks在2023年12月份的季度营收为6.926亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.80%[4]

文章核心观点 - F5公司公布2024财年第一季度财报，业绩表现良好，运营利润率提升，盈利增长强劲，虽营收略有下降但对未来需求趋势持乐观态度并上调全年非GAAP每股收益预期 [1][9][11] 第一季度业绩总结 营收情况 - 2024财年第一季度营收6.93亿美元，较去年同期的7亿美元下降1%，全球服务收入同比增长7%，产品收入下降10%，其中软件收入增长2%，系统收入下降22% [3] 利润情况 - GAAP毛利润5.56亿美元，毛利率80.3%；非GAAP毛利润5.75亿美元，毛利率83.1% [4] - GAAP营业利润1.65亿美元，营业利润率23.8%；非GAAP营业利润2.46亿美元，营业利润率35.5% [5] - GAAP净利润1.38亿美元，摊薄后每股收益2.32美元；非GAAP净利润2.05亿美元，摊薄后每股收益3.43美元 [6] 业务展望 需求趋势 - 客户仍谨慎控制预算，但各主要地区需求趋势有企稳迹象 [9] 业绩预期 - 2024财年第二季度预计营收6.75 - 6.95亿美元，非GAAP每股收益2.79 - 2.91美元 [10] - 因预计2024财年税率降低，公司将全年非GAAP每股收益增长预期从5 - 7%上调至6 - 8% [11] GAAP与非GAAP指标调整说明 调整项目 - 非GAAP指标调整项目包括股票薪酬、购买无形资产的摊销和减值、设施退出成本、收购相关费用、重组费用及某些非经常性税收费用和收益等 [14][15] 调整原因 - 管理层认为排除这些项目能更好理解公司核心业务长期表现，便于与同行比较，但这些项目可能对GAAP计算的收益和每股收益产生重大影响，投资者应同时考虑GAAP和非GAAP指标 [21] 公司简介 - F5是一家多云应用服务和安全公司，与全球大型先进组织合作，保障和优化应用及API，提供安全数字体验并应对威胁 [24] 财务报表数据 资产负债表（2023年12月31日和9月30日） - 资产方面，现金及现金等价物分别为8.22572亿美元和7.97163亿美元等，总资产分别为53.48855亿美元和52.48333亿美元 [25][27][28] - 负债和股东权益方面，流动负债分别为15.2446亿美元和14.72781亿美元等，总负债分别为24.87878亿美元和24.48101亿美元 [28] 现金流量表（2023年和2022年12月31日止三个月） - 经营活动产生的净现金分别为1.65318亿美元和1.57631亿美元，投资活动净现金分别为 - 0.7135亿美元和0.61902亿美元，融资活动净现金分别为 - 1.34972亿美元和 - 3.74862亿美元 [53]