公司评级与投资机会 - First Horizon National (FHN) 被升级为 Zacks Rank 1 (强力买入) 评级 这一升级主要反映了盈利预期的上升趋势 盈利预期的变化是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级系统完全基于公司盈利预期的变化 通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益 (EPS) 的共识估计 (Zacks 共识估计) 来评估公司 [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势有很强的相关性 机构投资者利用盈利预期来计算公司股票的合理价值 盈利预期的增减直接影响其估值模型中的合理价值 进而推动机构投资者的买卖行为 最终导致股价波动 [3] 盈利预期与股价表现 - First Horizon 的盈利预期上升和评级升级意味着公司基本业务的改善 投资者对这一改善趋势的认可可能会推动股价上涨 [4] - 实证研究表明 盈利预期的变化趋势与股价短期走势之间存在强相关性 跟踪这些变化有助于做出投资决策 Zacks 评级系统有效利用了盈利预期变化的力量 [5] - Zacks 评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类 从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) 自 1988 年以来 Zacks Rank 1 的股票平均年回报率为 +25% [6] First Horizon 的盈利预期 - 预计 First Horizon 在截至 2024 年 12 月的财年中每股收益为 1.50 美元 同比增长 4.9% [7] - 过去三个月 分析师对 First Horizon 的盈利预期持续上调 Zacks 共识估计增长了 5.3% [7] Zacks 评级系统的独特性 - Zacks 评级系统在任何时间点对其覆盖的 4000 多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级 接下来的 15% 获得“买入”评级 因此 进入前 20% 的股票表明其盈利预期修订表现优异 有望在短期内跑赢市场 [8] - First Horizon 升级为 Zacks Rank 1 意味着其在盈利预期修订方面位列 Zacks 覆盖股票的前 5% 表明该股短期内可能上涨 [10]

公司荣誉与认可 - First Horizon Corporation 被《福布斯》和 Statista Inc 评为 2024 年美国最佳新毕业生雇主之一 [1] - 该奖项基于超过 10 万名美国年轻专业人士的独立调查，涵盖所有行业，且公司在美国的员工人数至少为 1000 人 [2] - 最终评分基于两种评估类型：个人评估（由员工自己给出）和公众评估（由员工的朋友、家人或同行业公众成员给出），并考虑了超过 200 万份雇主评估 [3] 公司概况 - First Horizon Corp 是一家领先的区域性金融服务公司，截至 2024 年 3 月 31 日，资产达 818 亿美元 [4] - 公司总部位于田纳西州孟菲斯，其银行子公司 First Horizon Bank 在美国南部 12 个州开展业务 [4] - 公司及其子公司提供商业、私人银行、消费者、小企业、财富和信托管理、零售经纪、资本市场、固定收益和抵押银行服务 [4] 公司文化与承诺 - First Horizon 致力于促进职业发展，培养充满活力和包容性的工作环境 [4] - 公司执行副总裁兼首席人力资源官 Tanya Hart 表示，公司为被《福布斯》评为 2024 年美国最佳新毕业生雇主之一感到自豪 [4]

投资策略与估值方法 - Zacks 排名系统专注于盈利预测和预测修正，以寻找有潜力的股票 [1] - 价值投资是当前最受欢迎的投资策略之一，通过关键估值指标寻找被低估的股票 [2] - Zacks 风格评分系统中的“价值”类别对价值投资者尤为重要，具有高价值评分和高 Zacks 排名的股票是最佳选择 [3] First Horizon (FHN) 估值分析 - FHN 目前 Zacks 排名为 2（买入），价值评分为 A，其远期市盈率（Forward P/E）为 10.29，低于行业平均的 12.83 [4] - FHN 的市净率（P/B）为 1.02，低于行业平均的 1.80，过去一年内其 P/B 在 0.70 至 1.03 之间波动，中位数为 0.85 [5] - FHN 的市销率（P/S）为 1.71，接近行业平均的 1.74，表明其销售表现较为真实 [6] - FHN 的市现率（P/CF）为 9.51，显著低于行业平均的 13.92，过去一年内其 P/CF 在 5.03 至 9.54 之间波动，中位数为 6.32 [7] 总结 - FHN 的多个估值指标显示其当前可能被低估，结合其盈利前景，FHN 目前是一个具有吸引力的价值股 [8]

公司概况 - First Horizon Corporation (FHN) 成立于1864年 2024年是其成立160周年 公司经历了各种经济周期 积累了丰富的经验 有助于应对当前的宏观经济环境 [1] 宏观经济环境 - 2023年短期利率快速上升 市场波动性极高 MOVE指数大幅上升 收益率曲线严重倒挂 公司和企业抵押贷款利差稳定 存款流动性受限 主要受量化紧缩政策影响 [2] - 美联储快速加息 不再向系统注入流动性 市场波动性高 收益率曲线仍然倒挂 银行业面临复杂局面 [2] 股价表现 - 过去10年公司股价最高达到每股25美元 但在SVB银行倒闭后 股价跌至16美元以下 市场对公司过于悲观 净利息收入强劲复苏 2024年指引良好 市净率低于历史平均水平 [3] 财务表现 - 2024年第一季度净利息收入(NII)达到6.28亿美元 净息差(NIM)环比上升10个基点 同比上升20个基点 盈利能力已触底 主要由于存款成本不再上升 [5] - 2024年全年NII预计增长1%-4% 预计年底前有三次降息 但市场对美联储利率走向仍不确定 [6] - 市场预计2024年可能只有一次25个基点的降息 但情绪波动较大 可能随通胀数据变化 [7] 资产重定价 - 公司资产重定价机会充足 贷款与存款比率已达94% 不太可能进一步推高 [9] - 未来12个月将有40亿美元固定利率贷款和10亿美元证券到期 到期收益率分别为4.4%和2.25% 公司可从中获得显著更高的收益率 可能高达8% [13] - 投资组合平均收益率极低(2.54%) 每季度将产生约3亿美元现金流入 管理层计划让证券到期而不替换 将资金用于向企业和家庭贷款 [14] - 当前债券收益率与到期后可能获得的收益率之间存在巨大差距 可能超过400-500个基点 这是资产端NII增长的主要驱动力 [15] 存款成本 - 存款成本已见顶 对净息差产生积极影响 环比改善0.07% [18] - 需求存款在2月和3月趋于稳定 存款beta从峰值63降至60 未来几个季度可能进一步缓解利息支出压力 但仍存在不确定性 [19] - 存款成本不太可能进一步恶化 但也不能完全排除 [20] 估值与股东回报 - 公司市净率(P/TBV)为1.32x 低于10年平均水平1.69x 市场对公司估值偏低 但公司基本面良好 值得买入 [23] - 有形账面价值每股达到历史新高 公司资本充足 [25] - 普通股一级资本(CET1)稳健 即使考虑固定利率证券的未实现损失 仍环比上升0.03美元 同时通过股息和回购回报股东 [26] - 当前股息收益率为3.75% 但股息增长停滞 回购可能弥补这一不足 只要CET1保持在11%以上 回购就可能继续 [27]

公司动态 - First Horizon Corporation 宣布 Travis LeMonte 加入公司，担任私人客户服务总监，负责领导私人客户银行业务，推动公司战略增长优先事项 [1] - Travis LeMonte 此前在 Regions Bank 担任私人银行业务负责人，覆盖西田纳西州、密西西比州和得克萨斯州，并在 SunTrust 担任私人银行家/财富顾问七年，2012 年加入 First Horizon 担任私人客户关系经理 [2] - First Horizon Advisors 总裁 Martin de Laureal 表示，Travis LeMonte 将推动战略举措，提升公司人才、平台和咨询服务，提供一流的客户体验 [3] - MidSouth 区域总裁 Bo Allen 表示，Travis LeMonte 的回归将为公司私人客户战略做出重要贡献 [3] 公司概况 - First Horizon Corporation 是一家领先的区域性金融服务公司，截至 2024 年 3 月 31 日，资产规模达 818 亿美元 [4] - 公司总部位于田纳西州孟菲斯，旗下银行子公司 First Horizon Bank 在美国南部 12 个州开展业务，提供商业、私人银行、消费者、小企业、财富和信托管理、零售经纪、资本市场、固定收益和抵押银行服务 [4] - 公司被《财富》和《福布斯》杂志评为全美最佳雇主之一，并被评为美国十大最具声誉银行之一 [4]

公司荣誉与奖项 - 公司在2023年格林威治卓越奖和最佳品牌奖中获得了19项荣誉 主要集中在美国小企业银行和中端市场银行领域 [1] - 这些奖项的评选基于客户反馈 表明客户对公司的信任和对其银行服务的认可 [3] - 格林威治联盟在评选过程中采访了近20,000家企业 并评估了全美超过500家银行 [3] 公司业务与市场定位 - 公司是一家领先的区域性金融服务公司 截至2024年3月31日 总资产达818亿美元 [5] - 公司业务涵盖商业 私人银行 消费者 小企业 财富和信托管理 零售经纪 资本市场 固定收益和抵押银行服务 [5] - 中端市场银行服务面向年收入在1000万至5亿美元之间的企业 小企业银行服务面向年收入在100万至1000万美元之间的企业 [3] 公司服务与客户关系 - 公司致力于通过资本和咨询服务帮助客户 社区和员工释放其全部潜力 [5] - 公司在客户服务 现金管理 数据分析驱动洞察 行业理解等方面获得了多项具体奖项 [6] - 公司强调与客户建立长期关系 并在提供建议方面表现出主动性 [6] 公司声誉与影响力 - 公司被《财富》和《福布斯》杂志评为全美最佳雇主之一 [5] - 公司被评为美国十大最具声誉银行之一 [5] - 公司总部位于田纳西州孟菲斯 其银行子公司First Horizon Bank在美国南部12个州开展业务 [5]

公司业绩表现 - 公司2024年第一季度调整后每股收益为35美分，超出市场预期1美分，但同比下降22.2% [2] - 公司净收入为1.84亿美元，同比下降24.3% [2] - 公司总收入为8.19亿美元，同比下降4.7%，但超出市场预期的8.079亿美元 [3] - 净利息收入同比下降9.2%至6.25亿美元，净利息收益率下降51个基点至3.37% [3] - 非利息收入为1.94亿美元，同比增长13.5% [3] - 非利息支出为5.15亿美元，同比增长7.7% [3] 财务指标与贷款质量 - 效率比率为62.92%，高于去年同期的55.67%，表明盈利能力下降 [4] - 期末贷款和租赁总额为617.5亿美元，较上季度下降近1% [4] - 期末存款总额为657.4亿美元，略有下降 [4] - 不良贷款和租赁为5.05亿美元，同比增长19.1% [5] - 净冲销额为4000万美元，显著高于去年同期的1600万美元 [5] - 信贷损失拨备为5000万美元，与去年同期持平 [5] - 贷款和租赁损失拨备为7.87亿美元，同比下降10.1% [6] 资本充足率 - 截至2024年3月31日，普通股一级资本比率为11.3%，高于去年同期的10.4% [7] - 总资本比率为13.9%，高于去年同期的13.6% [7] - 一级杠杆比率为10.8%，高于去年同期的10.7% [7] 2024年展望 - 调整后净利息收入预计增长1-4%，从2023年的25.6亿美元开始 [8] - 调整后费用收入预计增长6-10%，从2023年的6.99亿美元开始 [9] - 调整后支出预计增长4-6%，从2023年的18.8亿美元开始 [9] - 净冲销率预计为25-35个基点，高于2023年的0.28% [9] - 普通股一级资本比率预计约为11% [9] - 有效税率预计为21-23% [10] 市场反应与评级 - 公司股价在过去一个月上涨11.4%，表现优于标普500指数 [1] - 投资者对公司未来业绩的预期呈上升趋势 [11] - 公司目前增长评分为F，动量评分为D，价值评分为B，总体VGM评分为D [12] - 公司获得Zacks Rank 1（强烈买入）评级，预计未来几个月将带来高于平均水平的回报 [13]

公司荣誉与认可 - First Horizon Corp 连续第16年获得Dave Thomas Foundation for Adoption评选的“最佳收养友好工作场所”称号 [1][2] - 公司致力于为员工提供支持家庭成长的工具和资源 [2] - 该评选基于财务报销、带薪休假和符合条件员工比例三个标准 [2] - 公司还被《财富》和《福布斯》杂志评为全美最佳雇主之一，并跻身美国十大最具声誉银行之列 [3] 公司概况 - First Horizon Corp 是一家领先的区域性金融服务公司，截至2024年3月31日，资产规模达818亿美元 [3] - 公司总部位于田纳西州孟菲斯，旗下银行子公司First Horizon Bank在美国南部12个州开展业务 [3] - 公司及其子公司提供商业、私人银行、消费、小企业、财富和信托管理、零售经纪、资本市场、固定收益和抵押银行服务 [3] 评选机构与资源 - Dave Thomas Foundation for Adoption与独立非营利研究机构RTI International合作进行评选 [2] - 评选结果按公司规模、行业、带薪休假、寄养福利和影响力进行排名 [2] - 完整2024年最佳收养友好工作场所名单和雇主资源可在davethomasfoundationorg/AFW查看 [2]

公司荣誉与奖项 - First Horizon Corporation 荣获2024年VETS Indexes Recognized Employer称号 表彰其在招聘 保留 发展和支持退伍军人及军事相关社区方面的承诺 [1] - VETS Indexes Employer Awards 是退伍军人就业数据中最客观和全面的评估 该奖项在CNBC Fox Business BNN Bloomberg等媒体上被广泛报道 [2] - First Horizon Corporation 在2024年VETS Indexes Employer Awards中表现出色 尽管竞争激烈 仍展示了其对退伍军人就业的坚定承诺 [1] 公司背景与业务 - First Horizon Corporation 是一家领先的区域性金融服务公司 截至2024年3月31日 资产规模达818亿美元 [3] - 公司总部位于田纳西州孟菲斯 其银行子公司First Horizon Bank在美国南部12个州开展业务 提供商业 私人银行 消费者 小企业 财富和信托管理 零售经纪 资本市场 固定收益和抵押银行服务 [3] - First Horizon Corporation 被《财富》和《福布斯》杂志评为全美最佳雇主之一 并被评为美国十大最具声誉银行之一 [3] VETS Indexes背景与使命 - VETS Indexes 是退伍军人就业问题的领先声音 负责VETS Indexes Employer Awards 举办Employing U S Vets Conference 并通过Veteran Employment Benchmarking Service挖掘独特的退伍军人就业数据 [4] - VETSX和VTRNIX指数基于一个前提 即那些充分利用退伍军人这一高才华但被低估的人才库的公司最终将受益于其业绩 这些指数的表现明显优于标普500指数 [5] - VETS Indexes 的使命是提供创新解决方案 认可退伍军人带来的关键任务思维 独特技能和专业培训所创造的价值 并承诺将净利润的20%且不低于5%捐赠给支持退伍军人及其家庭的慈善组织 [6][7] 公司承诺与价值观 - First Horizon Corporation 致力于在其业务的各个方面提升公平性 并为此奖项感到自豪 公司首席多样性 公平和包容官Anthony C Hood博士表示 为当前和未来的员工及其家庭提供专业机会是公司的首要任务 [2]

公司动态 - First Horizon Corporation 总裁兼首席执行官 Bryan Jordan 签署了支持国民警卫队和预备役的声明 该声明由雇主支持国民警卫队和预备役 (ESGR) 推动 并已获得美国众多公司和组织的签署 [1][2] - 公司承诺完全认可 尊重并遵守《统一服务就业和再就业权利法》 并为管理人员提供有效管理在国民警卫队和预备役服役员工的工具 [3][4] - 公司赞赏军人带来的价值观 领导力和独特技能 并将鼓励雇佣国民警卫队 预备役人员和退伍军人 [5] - 公司将持续认可和支持国家的军人及其家属 无论是在和平时期 危机时期还是战争时期 [6] - Bryan Jordan 表示 公司很荣幸签署这一支持声明 并理解支持性雇主对于维持国家国民警卫队和预备役部队的实力和战备状态至关重要 [7] 公司概况 - First Horizon Corp 是一家领先的区域性金融服务公司 截至 2024 年 3 月 31 日 资产规模为 818 亿美元 致力于帮助客户 社区和员工释放其全部潜力 [9] - 公司总部位于田纳西州孟菲斯 其银行子公司 First Horizon Bank 在美国南部 12 个州开展业务 提供商业 私人银行 消费者 小企业 财富和信托管理 零售经纪 资本市场 固定收益和抵押银行服务 [9] - 公司被《财富》和《福布斯》杂志评为美国最佳雇主之一 并被评为美国十大最受尊敬的银行之一 [9]